常见错误特许金融分析师考试试题及答案

常见错误特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些是CFA（特许金融分析师）协会推荐的职业伦理准则？

A.专业胜任能力

B.客户利益优先

C.独立与客观

D.遵守法律法规

2.以下哪些资产类别通常被归类为固定收益证券？

A.政府债券

B.企业债券

C.股票

D.优先股

3.在财务报表分析中，以下哪些是常用的比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.毛利率

D.净利率

4.以下哪些因素会影响债券的价格？

A.利率变化

B.信用评级

C.债券到期时间

D.市场供需

5.在资本资产定价模型（CAPM）中，以下哪些是构成模型参数的要素？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.投资组合β值

D.股票预期收益率

6.以下哪些是衍生金融工具？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.货币互换

7.在风险管理中，以下哪些是常用的风险度量方法？

A.VaR（价值在风险中）

B.CVaR（条件价值在风险中）

C.压力测试

D.风险敞口

8.以下哪些是投资组合管理的目标？

A.实现资本增值

B.保持资本稳定

C.最大化投资回报

D.最小化投资风险

9.以下哪些是财务自由度（FinancialFreedom）的衡量指标？

A.年收入

B.年支出

C.净资产

D.投资回报率

10.以下哪些是投资组合多元化的好处？

A.降低风险

B.增加投资回报

C.提高投资效率

D.扩大投资渠道

答案：

1.ABCD

2.AB

3.ABCD

4.ABCD

5.ABC

6.ABC

7.ABC

8.ABCD

9.ABC

10.AB

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求会员在职业活动中必须遵守最高的道德和职业标准。

2.市场有效性假说认为，股票价格总是充分反映了所有可用信息。

3.通货膨胀率是衡量一个国家货币购买力下降的指标。

4.财务报表中的“现金流量表”反映了企业在一定时期内的现金收入和支出情况。

5.投资组合的β值越高，表明该投资组合相对于市场风险越大。

6.衍生金融工具通常用于对冲市场风险。

7.在CAPM模型中，无风险利率是影响预期收益率的唯一因素。

8.股票的市盈率（P/E）是一个衡量股票价格相对于其每股收益的指标。

9.风险调整后的收益（RAROC）是衡量投资决策是否有效的关键指标。

10.投资组合的夏普比率越高，表明该投资组合的收益与风险比率越好。

答案：

1.正确

2.正确

3.正确

4.正确

5.正确

6.正确

7.错误

8.正确

9.正确

10.正确

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会对会员在职业行为方面的主要要求。

2.解释有效市场假说（EfficientMarketHypothesis）的三个形式，并简要说明其对投资决策的影响。

3.描述如何使用杜邦分析体系来分析企业的财务状况。

4.简要说明在构建投资组合时，如何考虑资产配置和风险分散的原则。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前金融市场环境下，如何利用量化分析工具进行投资风险管理。

2.讨论在全球化背景下，跨国企业在进行国际投资时，应如何考虑汇率风险及如何进行汇率风险管理。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个不是CFA协会的三个主要道德准则之一？

A.尊重他人

B.专业胜任能力

C.客户利益优先

D.独立与客观

2.以下哪个不是固定收益证券的一种？

A.国库券

B.企业债券

C.股票

D.政府债券

3.在财务报表分析中，以下哪个比率不是衡量偿债能力的指标？

A.流动比率

B.速动比率

C.毛利率

D.资产负债率

4.债券的收益率与以下哪个因素成反比？

A.债券的到期时间

B.市场利率

C.债券的面值

D.债券的信用评级

5.在CAPM模型中，以下哪个参数代表市场风险溢价？

A.β值

B.无风险利率

C.市场预期收益率

D.投资组合预期收益率

6.以下哪个不是衍生金融工具的一种？

A.期权

B.期货

C.股票

D.远期合约

7.在风险管理中，以下哪个不是常用的风险度量方法？

A.VaR

B.CVaR

C.风险敞口

D.投资回报率

8.投资组合管理的目标之一是最大化投资回报，以下哪个不是实现这一目标的方法？

A.资产配置

B.风险控制

C.股票选择

D.投资时机

9.财务自由度（FinancialFreedom）通常是指个人或家庭在不依赖传统收入来源的情况下，能够维持当前生活水平的程度，以下哪个不是影响财务自由度的因素？

A.年收入

B.年支出

C.投资回报率

D.债务水平

10.在投资组合多元化中，以下哪个原则不是核心原则之一？

A.投资分散化

B.投资多样化

C.投资集中化

D.投资平衡化

答案：

1.A

2.C

3.C

4.B

5.C

6.C

7.D

8.D

9.D

10.C

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.ABCD

解析思路：CFA协会的道德准则包括专业胜任能力、客户利益优先、独立与客观以及遵守法律法规。

2.AB

解析思路：固定收益证券包括政府债券和企业债券，而股票和优先股属于权益证券。

3.ABCD

解析思路：财务报表分析中常用的比率包括流动比率、负债比率、毛利率和净利率。

4.ABCD

解析思路：债券价格受利率变化、信用评级、到期时间和市场供需的影响。

5.ABC

解析思路：CAPM模型中的参数包括无风险利率、市场风险溢价和投资组合β值。

6.ABC

解析思路：衍生金融工具包括期权、期货和远期合约，而股票属于基础金融工具。

7.ABC

解析思路：风险管理中常用的风险度量方法包括VaR、CVaR和压力测试。

8.ABCD

解析思路：投资组合管理的目标包括实现资本增值、保持资本稳定、最大化投资回报和最小化投资风险。

9.ABC

解析思路：财务自由度的衡量指标包括年收入、年支出和净资产。

10.AB

解析思路：投资组合多元化的好处包括降低风险和增加投资回报。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.正确

解析思路：CFA协会要求会员遵守最高的道德和职业标准。

2.正确

解析思路：有效市场假说认为股票价格反映了所有可用信息。

3.正确

解析思路：通货膨胀率是衡量货币购买力下降的指标。

4.正确

解析思路：现金流量表反映了企业的现金收入和支出情况。

5.正确

解析思路：投资组合β值越高，表明相对于市场风险越大。

6.正确

解析思路：衍生金融工具用于对冲市场风险。

7.错误

解析思路：CAPM模型中，无风险利率和β值共同影响预期收益率。

8.正确

解析思路：市盈率是衡量股票价格相对于每股收益的指标。

9.正确

解析思路：RAROC是衡量投资决策有效性的关键指标。

10.正确

解析思路：夏普比率越高，表明投资组合的收益与风险比率越好。

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会对会员在职业行为方面的主要要求。

解析思路：回答应包括遵守道德准则、专业胜任能力、客户利益优先和独立与客观等方面。

2.解释有效市场假说（EfficientMarketHypothesis）的三个形式，并简要说明其对投资决策的影响。

解析思路：解释弱式、半强式和强式有效