应试挑战特许金融分析师考试试题及答案

应试挑战特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的三个主要目标？

A.促进全球金融职业的发展

B.设立和维护职业行为准则

C.提高投资者的财务素养

D.增加金融机构的盈利能力

2.下列哪项不是CFALevelI考试中的必考科目？

A.财务报表分析

B.量化方法

C.财务数学

D.企业财务

3.以下哪个公式用于计算年化收益率？

A.(1+收益率)^n-1

B.收益率-(1+年化收益率)^(-1)

C.年化收益率=(收益率+1)^n-1

D.年化收益率=收益率/(1+收益率)^n

4.下列哪项是债券定价的基本原理？

A.买卖双方协商确定价格

B.根据债券的信用评级确定价格

C.根据市场利率和债券的到期收益率确定价格

D.根据债券的剩余期限确定价格

5.以下哪项不是股票投资组合中常见的风险？

A.市场风险

B.债务风险

C.流动性风险

D.政策风险

6.下列哪个指标表示股票的波动性？

A.价格波动率

B.收益率

C.报告期市盈率

D.股息率

7.以下哪项是期权交易中的内在价值？

A.执行价格与标的资产当前价格之间的差额

B.期权购买者愿意支付的最大价格

C.期权卖出者愿意接受的最小价格

D.期权的实际价值

8.下列哪个指标用于衡量企业的盈利能力？

A.毛利率

B.净利率

C.净资产收益率

D.资产收益率

9.以下哪项是债券信用评级机构的主要任务？

A.评估债券的信用风险

B.确定债券的发行价格

C.监测债券发行人的信用状况

D.制定债券发行条款

10.下列哪个指标表示股票的市场价值？

A.股票价格

B.市盈率

C.股息率

D.市值

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFALevelI考试的内容涵盖了金融市场的所有方面。（）

2.财务报表分析的主要目的是评估企业的财务状况和业绩。（）

3.投资者可以通过购买指数基金来分散市场风险。（）

4.交易成本是影响投资组合表现的重要因素之一。（）

5.股票的市盈率越高，其投资价值就越高。（）

6.期权的时间价值随着到期日的临近而增加。（）

7.企业财务杠杆越高，其财务风险就越大。（）

8.信用评级机构只对债券进行评级，不对股票进行评级。（）

9.股票的股息率越高，其投资价值就越高。（）

10.投资者可以通过购买房地产投资信托（REITs）来投资房地产市场。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务报表分析在投资决策中的作用。

2.解释有效市场假说的基本概念及其对投资者行为的影响。

3.描述投资组合中风险与收益的关系，并说明如何通过资产配置来管理这些风险。

4.解释资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资分析中的应用。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在全球化背景下，如何应对不同国家和地区金融市场的不确定性，以及如何制定相应的风险管理策略。

2.阐述可持续投资理念在当代投资决策中的重要性，并分析其在促进经济、环境和社会责任方面的具体作用。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个账户通常用于记录企业的日常交易？

A.应收账款账户

B.预收账款账户

C.现金账户

D.应付账款账户

2.以下哪个比率用于衡量公司的负债水平？

A.营业利润率

B.资产回报率

C.负债比率

D.流动比率

3.以下哪个指标表示企业的每股收益？

A.每股收益（EPS）

B.每股股息

C.股息收益率

D.每股净资产

4.以下哪种金融工具的回报率通常不受市场利率变化的影响？

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

5.以下哪个指标用于衡量企业的盈利能力？

A.销售增长率

B.净利润率

C.资产周转率

D.流动比率

6.以下哪种风险通常与投资新兴市场相关？

A.利率风险

B.货币风险

C.市场风险

D.政策风险

7.以下哪个指标用于衡量股票的波动性？

A.波动率

B.收益率

C.市盈率

D.股息率

8.以下哪种衍生品合约允许持有者在未来某个特定时间以特定价格买入或卖出标的资产？

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.背对背合约

9.以下哪个比率用于衡量企业的偿债能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.杠杆比率

D.净资产收益率

10.以下哪个指标用于衡量企业的运营效率？

A.营业利润率

B.净利润率

C.资产周转率

D.股东权益回报率

试卷答案如下

一、多项选择题答案及解析思路

1.D.增加金融机构的盈利能力（解析：CFA协会的主要目标是促进全球金融职业的发展、设立和维护职业行为准则、提高投资者的财务素养，而非增加金融机构的盈利能力。）

2.D.企业财务（解析：CFALevelI考试中的必考科目包括道德和职业行为标准、定量分析、经济学、财务报表分析、公司财务、投资工具、权益投资、固定收益投资、衍生品。）

3.A.(1+收益率)^n-1（解析：这是计算年化收益率的常用公式，其中n代表投资期数。）

4.C.根据市场利率和债券的到期收益率确定价格（解析：债券定价是基于市场利率和债券的到期收益率来确定的。）

5.B.债务风险（解析：股票投资组合中常见的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险，但不包括债务风险，这是公司自身的财务风险。）

6.A.价格波动率（解析：股票的波动率是指股票价格的波动程度，是衡量股票波动性的指标。）

7.A.执行价格与标的资产当前价格之间的差额（解析：期权的内在价值是指期权立即执行时能够带来的收益，即执行价格与标的资产当前价格之间的差额。）

8.B.净利率（解析：盈利能力指标中，净利率表示公司净利润与营业收入的比例，反映了公司的盈利效率。）

9.A.评估债券的信用风险（解析：信用评级机构的主要任务是评估债券发行人的信用风险，为投资者提供信用参考。）

10.A.股票价格（解析：市值是指公司所有股票的总价值，通常以股票价格乘以流通股数来计算。）

二、判断题答案及解析思路

1.×（解析：CFALevelI考试涵盖金融市场的广泛知识，但并非所有方面。）

2.√（解析：财务报表分析是评估企业财务状况和业绩的重要工具。）

3.√（解析：指数基金旨在复制某个市场指数的表现，从而分散市场风险。）

4.√（解析：交易成本会影响投资组合的实际回报，因此是重要的考虑因素。）

5.×（解析：高市盈率可能意味着股票被高估，并不一定代表高投资价值。）

6.×（解析：期权的时间价值随着到期日的临近而减少，因为时间价值反映了期权剩余时间内的不确定性。）

7.√（解析：财务杠杆高意味着企业负债较多，财务风险相应增加。）

8.×（解析：信用评级机构也可能会对股票进行评级，以提供投资参考。）

9.×（解析：高股息率可能意味着股票价格较高，并不一定代表高投资价值。）

10.√（解析：REITs允许投资者通过购买股票来间接投资房地产市场。）

三、简答题答案及解析思路

1.简述财务报表分析在投资决策中的作用。

解析：财务报表分析帮助投资者评估企业的财务健康状况、盈利能力和成长潜力，从而做出明智的投资决策。

2.解释有效市场假说的基本概念及其对投资者行为的影响。

解析：有效市场假说认为股票价格反映了所有可用信息，投资者无法通过分析信息获得超额收益。这影响了投资者避免过度交易和追逐热点。

3.描述投资组合中风险与收益的关系，并说明如何通过资产配置来管理这些风险。

解析：风险与收益通常成正比，投资者通过分散投资于不同资产类别来管理风险，以平衡风险和收益。

4.解释资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资分析中的应用。

解析：CAPM通过预期收益与风险之间的关系来定价资产，它使用无风险利率和市场的预期风险溢价来计算资产的预期收益率。

四、论述题答案及解析思路

1.论述在全球化背景下，如何应对不同国家和地区金融市场的不确定性，以及如何制定相