2025年特许金融分析师考试应试内容试题及答案

2025年特许金融分析师考试应试内容试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是金融资产的基本属性？

A.流动性

B.收益性

C.安全性

D.独特性

2.下列关于投资组合管理目标的描述，错误的是：

A.最小化风险

B.实现收益最大化

C.保持投资组合的多样性

D.提高市场占有率

3.以下哪项不属于宏观经济分析工具？

A.宏观经济指标

B.行业分析

C.公司分析

D.宏观经济模型

4.下列关于债券信用评级的目的，错误的是：

A.评估债券发行人的偿债能力

B.为投资者提供投资参考

C.减少投资者投资风险

D.提高债券发行成本

5.以下哪种投资策略适用于风险承受能力较低的投资者？

A.积极投资策略

B.消极投资策略

C.稳健投资策略

D.高风险投资策略

6.下列关于资产配置的描述，错误的是：

A.资产配置是投资过程中的第一步

B.资产配置可以降低投资风险

C.资产配置与投资组合的收益无关

D.资产配置可以降低投资成本

7.以下哪项不属于金融衍生品的基本特征？

A.标的资产

B.交易双方权利义务

C.合同期限

D.投资者收益与市场波动无关

8.下列关于股票市盈率的描述，错误的是：

A.市盈率越高，股票投资价值越高

B.市盈率越低，股票投资价值越高

C.市盈率是衡量股票价值的重要指标

D.市盈率受行业、市场等因素影响

9.以下哪项不属于投资组合风险评估指标？

A.风险敞口

B.风险回报率

C.风险承受能力

D.风险偏好

10.下列关于债券利率的描述，错误的是：

A.债券利率越高，债券价格越低

B.债券利率越高，债券发行成本越高

C.债券利率受市场供求关系影响

D.债券利率与债券期限成正比

二、判断题（每题2分，共10题）

1.投资组合理论认为，通过适当分散投资可以降低非系统性风险。（）

2.股票市场指数的波动可以完全反映整个股票市场的风险水平。（）

3.通货膨胀率是衡量货币购买力下降速度的指标。（）

4.信用风险是指投资者在投资过程中可能遭受的损失。（）

5.金融衍生品的价值完全取决于其标的资产的价值。（）

6.货币政策是中央银行通过调整货币供应量来影响经济的一种手段。（）

7.行业生命周期理论认为，一个行业的发展过程可以分为成长、成熟和衰退三个阶段。（）

8.投资者可以通过购买期权来规避市场风险。（）

9.股票的内在价值是指股票的实际市场价格。（）

10.量化投资是指利用数学模型和计算机技术进行投资决策的一种方法。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合理论中的马科维茨投资组合模型的基本原理。

2.解释什么是财务杠杆，并说明其对公司财务风险的影响。

3.简述债券收益率与债券价格之间的关系。

4.阐述如何通过资产配置来降低投资组合的风险。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，投资者如何通过资产配置策略来应对市场波动和风险。

2.分析金融科技对传统金融行业的影响，并探讨其对特许金融分析师职业发展带来的机遇与挑战。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于投资组合理论中的风险类型？

A.非系统性风险

B.系统性风险

C.市场风险

D.操作风险

2.下列关于有效市场假说的描述，正确的是：

A.市场是无效的，存在套利机会

B.市场是有效的，不存在套利机会

C.市场是部分有效的，存在一些套利机会

D.市场是部分无效的，不存在套利机会

3.以下哪项不是衡量通货膨胀的指标？

A.消费者价格指数（CPI）

B.生产者价格指数（PPI）

C.国民生产总值平减指数

D.股票价格指数

4.下列关于股票市净率的描述，正确的是：

A.市净率越高，股票价值越高

B.市净率越低，股票价值越低

C.市净率是衡量股票价值的重要指标

D.市净率受公司规模和行业特点影响

5.以下哪项不是影响债券收益率的主要因素？

A.债券的期限

B.债券的信用评级

C.市场利率

D.通货膨胀率

6.下列关于股票股利的描述，正确的是：

A.股票股利会导致公司净利润下降

B.股票股利会影响公司的偿债能力

C.股票股利会增加公司的资本储备

D.股票股利通常会导致股价上涨

7.以下哪项不是投资组合风险控制的方法？

A.资产配置

B.风险敞口管理

C.风险偏好调整

D.风险容忍度设定

8.下列关于衍生品交易的描述，正确的是：

A.衍生品交易通常没有标的资产

B.衍生品交易的风险低于现货交易

C.衍生品交易可以降低投资组合的风险

D.衍生品交易通常用于投机目的

9.以下哪项不是衡量公司财务健康状况的指标？

A.流动比率

B.负债比率

C.股东权益比率

D.销售收入增长率

10.下列关于投资决策过程的描述，正确的是：

A.投资决策过程是一个线性过程

B.投资决策过程通常包括投资目标设定、资产配置、风险评估和投资组合调整

C.投资决策过程不涉及市场分析

D.投资决策过程不需要考虑投资者偏好

试卷答案如下：

一、多项选择题答案及解析思路

1.D.独特性

解析思路：金融资产的基本属性包括流动性、收益性和安全性，独特性不属于基本属性。

2.D.提高市场占有率

解析思路：投资组合管理目标通常包括风险最小化、收益最大化和保持投资组合的多样性，提高市场占有率不是管理目标。

3.C.公司分析

解析思路：宏观经济分析工具包括宏观经济指标和宏观经济模型，公司分析属于微观层面的分析。

4.D.提高债券发行成本

解析思路：债券信用评级的主要目的是评估债券发行人的偿债能力、为投资者提供投资参考和减少投资者投资风险，而非提高发行成本。

5.C.稳健投资策略

解析思路：稳健投资策略适用于风险承受能力较低的投资者，注重风险控制和资产稳定增值。

6.C.资产配置与投资组合的收益无关

解析思路：资产配置是投资过程中的第一步，对投资组合的收益有直接影响，合理的资产配置可以提高投资收益。

7.D.投资者收益与市场波动无关

解析思路：金融衍生品的价值与市场波动密切相关，其收益通常与市场波动成正比或反比。

8.A.市盈率越高，股票投资价值越高

解析思路：市盈率是衡量股票价值的重要指标，市盈率越高，可能意味着股票价格被高估。

9.D.风险偏好

解析思路：投资组合风险评估指标包括风险敞口、风险回报率和风险承受能力，风险偏好属于投资者个体特征。

10.A.债券利率越高，债券价格越低

解析思路：债券利率与债券价格呈负相关，利率越高，债券价格通常越低。

二、判断题答案及解析思路

1.√

解析思路：投资组合理论中的马科维茨模型通过风险和收益的权衡，实现投资组合的最优化。

2.×

解析思路：股票市场指数只能反映市场整体趋势，不能完全代表市场风险水平。

3.√

解析思路：通货膨胀率是衡量货币购买力下降速度的指标，反映物价水平的变化。

4.√

解析思路：信用风险是指债务人无法按时偿还债务或履行合同约定的风险。

5.√

解析思路：金融衍生品的价值与标的资产的价值紧密相关，其价格随标的资产价格波动。

6.√

解析思路：货币政策是中央银行通过调整货币供应量来影响经济的一种手段，包括调整利率、公开市场操作等。

7.√

解析思路：行业生命周期