剖析2025年特许金融分析师考试的重要知识点及答案

剖析2025年特许金融分析师考试的重要知识点及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列关于金融市场的说法中，正确的是：

A.金融市场是买卖金融资产的市场

B.金融市场分为现货市场和衍生品市场

C.金融市场的参与者包括投资者、发行者和监管机构

D.金融市场的作用是资金的筹集和分配

答案：ABCD

2.下列关于投资组合管理的说法中，正确的是：

A.投资组合管理是一种资产配置策略

B.投资组合管理的目的是最大化投资回报

C.投资组合管理要考虑风险分散原则

D.投资组合管理不关注单个资产的表现

答案：ABC

3.下列关于债券市场的说法中，正确的是：

A.债券市场分为一级市场和二级市场

B.一级市场是债券的发行市场

C.二级市场是债券的流通市场

D.债券市场是长期资金市场

答案：ABCD

4.下列关于股票市场的说法中，正确的是：

A.股票市场分为主板市场和创业板市场

B.主板市场对上市公司的要求较高

C.创业板市场对上市公司的要求较低

D.股票市场是权益资金市场

答案：ABCD

5.下列关于金融衍生品的说法中，正确的是：

A.金融衍生品是一种衍生金融工具

B.金融衍生品的价值取决于其标的资产的价值

C.金融衍生品可以用于风险管理

D.金融衍生品具有较高的风险

答案：ABCD

6.下列关于风险管理的说法中，正确的是：

A.风险管理是一种风险管理策略

B.风险管理的目的是降低投资风险

C.风险管理包括风险识别、评估和控制

D.风险管理要求投资者具备丰富的市场经验

答案：ABCD

7.下列关于资产定价模型的说法中，正确的是：

A.资产定价模型是用于评估资产价值的方法

B.资产定价模型包括资本资产定价模型和套利定价模型

C.资本资产定价模型认为风险资产的预期回报与其风险正相关

D.套利定价模型认为风险资产的预期回报与多个因素相关

答案：ABCD

8.下列关于财务报表分析的说法中，正确的是：

A.财务报表分析是一种财务分析方法

B.财务报表分析包括资产负债表、利润表和现金流量表

C.财务报表分析可以帮助投资者了解企业的财务状况

D.财务报表分析要求投资者具备一定的财务知识

答案：ABCD

9.下列关于投资策略的说法中，正确的是：

A.投资策略是一种资产配置策略

B.投资策略包括被动策略和主动策略

C.被动策略追求市场平均回报

D.主动策略追求超越市场平均回报

答案：ABCD

10.下列关于道德和职业行为准则的说法中，正确的是：

A.道德和职业行为准则是金融分析师的职业道德规范

B.遵守道德和职业行为准则是金融分析师的基本要求

C.违反道德和职业行为准则可能受到处罚

D.遵守道德和职业行为准则是金融分析师的职业责任

答案：ABCD

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融市场中的交易价格完全由市场供求关系决定。（）

2.投资组合中资产的相关性越高，分散风险的效果越好。（）

3.债券的信用评级越高，其收益率通常越低。（）

4.股票市场的波动性通常比债券市场更高。（）

5.金融衍生品的风险可以通过对冲策略完全消除。（）

6.风险管理的主要目标是最大化投资回报。（）

7.资本资产定价模型（CAPM）适用于所有类型的资产。（）

8.财务报表分析中，流动比率高于1表明企业短期偿债能力良好。（）

9.主动型投资策略通常能够实现比被动型投资策略更高的收益。（）

10.金融分析师在执行职责时，必须始终遵守职业道德和职业行为准则。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理的三个基本原则。

答案：分散化原则、风险收益匹配原则、成本效益原则。

2.说明资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和主要假设。

答案：CAPM模型的基本原理是投资回报与风险成正比，主要假设包括市场效率、投资者追求效用最大化、所有投资者对风险和收益的偏好一致等。

3.解释财务比率分析中，为什么流动比率和速动比率都是衡量企业短期偿债能力的重要指标。

答案：流动比率和速动比率都是衡量企业短期偿债能力的重要指标，因为它们分别反映了企业在不变现长期资产的情况下，以及在不变现存货的情况下，支付短期债务的能力。

4.简述金融分析师在进行公司基本面分析时，通常关注哪些关键财务指标。

答案：金融分析师在进行公司基本面分析时，通常关注的关键财务指标包括收入增长率、利润率、资产回报率、股东权益回报率、负债比率等。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述金融市场中风险和收益的关系，并解释为何投资者在投资决策时需要在风险和收益之间进行权衡。

答案：在金融市场中，风险和收益通常呈正相关关系，即高风险往往伴随着高收益。投资者在投资决策时需要在风险和收益之间进行权衡，因为不同的风险承受能力和投资目标会导致不同的投资选择。例如，风险厌恶型投资者可能会选择低风险、低收益的债券投资，而风险承受能力较高的投资者可能会选择高风险、高收益的股票或衍生品投资。这种权衡过程需要投资者根据自己的财务状况、投资经验和对市场风险的认知来决定。

2.分析在当前全球经济环境下，如何运用风险管理工具来降低投资组合的系统性风险和非系统性风险。

答案：在当前全球经济环境下，投资组合的系统性风险（市场风险）和非系统性风险（特定风险）可以通过以下风险管理工具来降低：

-系统性风险降低：

1.多样化投资：通过在不同资产类别、行业、地区和投资期限上分散投资，可以降低因市场波动导致的系统性风险。

2.衍生品：使用期权、期货等衍生品进行对冲，可以锁定预期收益，同时降低市场波动对投资组合的影响。

3.投资组合保险策略：结合固定收益资产和指数期货或期权，构建投资组合保险策略，可以在市场下跌时保护投资组合的价值。

-非系统性风险降低：

1.企业风险管理：通过对企业进行深入的财务和非财务分析，识别和评估企业特定的风险，并采取相应的管理措施。

2.信用风险管理：评估和监控借款人或发行人的信用状况，避免因信用违约导致的损失。

3.操作风险管理：优化内部流程，减少人为错误和系统故障，降低操作风险。

通过上述风险管理工具的综合运用，可以有效地降低投资组合面临的风险，从而保护投资者的资产安全。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融市场的功能？

A.资金筹集

B.价格发现

C.风险分散

D.监管和监督

答案：D

2.投资组合管理的核心目标是：

A.实现最高回报

B.降低投资风险

C.达成投资目标

D.最大化资产规模

答案：C

3.以下哪项不是衡量债券信用风险的指标？

A.信用评级

B.利率风险

C.信用违约互换（CDS）

D.流动性风险

答案：B

4.股票市场的价格通常受以下哪个因素影响最大？

A.公司基本面

B.宏观经济状况

C.投资者情绪

D.政策法规

答案：A

5.金融衍生品中，以下哪项不属于衍生品的基本类型？

A.期权

B.远期合约

C.货币市场工具

D.期货

答案：C

6.风险管理中的“风险分散”原则是指：

A.投资于多个市场

B.投资于多个行业

C.投资于多个资产类别

D.以上都是

答案：D

7.资本资产定价模型（CAPM）中的“市场风险溢价”是指：

A.风险资产的预期回报与无风险回报之间的差额

B.风险资产的预期回报与市场平均回报之间的差额

C.市场平均回报与无风险回报之间的差额

D.无风险回报与市场平均回报之间的差额

答案：A

8.在财务报表分析中，以下哪项不是衡量企业盈利能力的指标？

A.净利润率

B.毛利率

C.流动比率

D.资产回报率

答案：C

9.以下哪项不是投资策略的类型？

A.被动投资策略

B.主动投资策略

C.长期投资策略

D.短期交易策略

答案：C

10.金融分析师在执行职责时，以下哪项行为是不符合职业道德的？

A.公平、公正地提供投资建议

B.保持独立性，不受利益冲突影响

C.未经客户同意，泄露客户信息

D.坚持诚信原则

答案：C

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.ABCD

解析思路：金融市场的定义、分类、参与者及其作用都是基础知识，直接选择正确选项。

2.ABC

解析思路：投资组合管理的基本原则包括资产配置、风险收益匹配和成本效益，排除D选项。

3.ABCD

解析思路：债券市场的基本知识，一级市场和二级市场的定义，以及债券市场作为长期资金市场的特点。

4.ABCD

解析思路：股票市场的基本知识，主板市场和创业板市场的定义及其对上市公司要求的不同。

5.ABCD

解析思路：金融衍生品的基本概念，价值与标的资产的关系，风险管理应用及其风险特性。

6.ABCD

解析思路：风险管理的基本概念，目标、过程以及与市场经验的关系。

7.ABCD

解析思路：资产定价模型的基本概念，CAPM模型的主要假设及其应用。

8.ABCD

解析思路：财务报表分析的基本知识，财务比率的定义及其在分析企业财务状况中的作用。

9.ABCD

解析思路：投资策略的类型及其特点，被动策略和主动策略的区别。

10.ABCD

解析思路：道德和职业行为准则的基本概念，金融分析师在执行职责时应遵守的规范。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.√

解析思路：金融市场交易价格受供求关系影响，这是市场基本原理。

2.×

解析思路：投资组合中资产的相关性越高，风险集中度增加，分散效果越差。

3.√

解析思路：信用评级高的债券意味着违约风险低，因此收益率通常较低。

4.√

解析思路：股票市场波动性较大，这是股票市场的普遍特性。

5.×

解析思路：金融衍生品的风险可以通过对冲降低，但无法完全消除。

6.×

解析思路：风险管理的主要目标是降低风险，而非最大化回报。

7.×

解析思路：CAPM适用于风险资产的预期回报与市场风险溢价的关系，并非所有资产。

8.√

解析思路：流动比率高于1表明企业有足够的流动资产来覆盖短期债务。

9.×

解析思路：主动型策略不一定能实现比被动型策略更高的收益，两者风险收益不同。

10.√

解析思路：金融分析师遵守职业道德和职业行为准则是其职业责任的体现。

三、简答题（每题5分，共4题）

1.分散化原则、风险收益匹配原则、成本效益原则。

2.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是投资回报与风险成正比，主要假设包括市场效率、投资者追求效用最大化、所有投资者对风险和收益的偏好一致等。

3.流动比率和速动比率都是衡量企业短期偿债能力的重要指标，因为它们分别反映了企业在不变现长期资产的情况下，以及在不变现存货的情况下，支付