特许金融分析师考试年度复习计划试题及答案

特许金融分析师考试年度复习计划试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列关于金融衍生品的特点，正确的是：

A.金融衍生品的价值依赖于基础资产

B.金融衍生品通常具有高杠杆效应

C.金融衍生品可以用于风险管理

D.金融衍生品的风险较高

2.以下哪项属于资本资产定价模型（CAPM）的组成部分？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.资产预期收益率

D.投资组合的β系数

3.关于投资组合理论，以下说法正确的是：

A.投资组合的期望收益率等于各资产期望收益率的加权平均

B.投资组合的方差小于各资产方差的加权平均

C.投资组合的风险可以通过分散投资来降低

D.投资组合的最优风险与收益组合由有效前沿确定

4.以下关于固定收益证券的表述，正确的是：

A.固定收益证券的收益率是固定的

B.固定收益证券的信用风险通常较低

C.固定收益证券的流动性强

D.固定收益证券的收益率与市场利率相关

5.以下关于股票分割的表述，正确的是：

A.股票分割会导致股票价格下降

B.股票分割会增加公司的流通股数量

C.股票分割会影响公司的市盈率

D.股票分割后，股东的持股比例不变

6.以下关于宏观经济指标，正确的是：

A.通货膨胀率是衡量货币购买力下降的指标

B.失业率是衡量劳动力市场状况的指标

C.国内生产总值（GDP）是衡量国家经济总量的指标

D.利率是衡量货币市场状况的指标

7.以下关于投资策略的表述，正确的是：

A.长期投资策略适合风险承受能力较低的投资者

B.短期投资策略适合风险承受能力较高的投资者

C.价值投资策略强调寻找被低估的资产

D.成长投资策略强调投资于成长性较高的公司

8.以下关于市场微观结构的表述，正确的是：

A.市场微观结构研究价格发现和交易机制

B.市场微观结构关注订单簿和交易执行

C.市场微观结构有助于投资者了解市场动态

D.市场微观结构研究市场流动性和交易成本

9.以下关于国际金融市场，正确的是：

A.国际金融市场是全球金融市场的一部分

B.国际金融市场具有高度的流动性

C.国际金融市场对全球经济具有重要影响

D.国际金融市场存在汇率风险和流动性风险

10.以下关于财务报表分析，正确的是：

A.财务报表分析有助于评估公司的财务状况

B.财务报表分析可以揭示公司的盈利能力和偿债能力

C.财务报表分析可以帮助投资者做出投资决策

D.财务报表分析需要关注公司财务报表的准确性

二、判断题（每题2分，共10题）

1.有效市场假说认为，股票价格总是反映了所有可用信息，因此无法通过技术分析或基本面分析获得超额收益。（）

2.投资组合的夏普比率越高，表示该投资组合的单位风险获得的超额收益越高。（）

3.期权的时间价值是指期权剩余时间内的价值，与期权执行价格无关。（）

4.零息债券的价格等于其面值，因此其到期收益率等于票面利率。（）

5.股票回购会增加公司的每股收益，从而提高股票的市场价值。（）

6.通货膨胀率上升时，固定收益证券的实际收益率会下降。（）

7.股票分割会降低公司的市盈率，从而提高股票的吸引力。（）

8.经济周期对金融市场的影响通常表现为经济扩张时市场上涨，经济衰退时市场下跌。（）

9.投资者可以通过购买看涨期权来保护其投资组合免受市场下跌的影响。（）

10.企业的现金流量表反映了企业在一定时期内的现金收入和支出情况，但不包括融资活动产生的现金流量。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资中的应用。

2.解释什么是投资组合的Beta系数，并说明如何利用Beta系数来评估投资组合的风险。

3.简要描述价值投资和成长投资的区别，并举例说明各自的投资策略。

4.解释什么是财务杠杆，并讨论财务杠杆对公司财务风险和盈利能力的影响。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球金融市场环境下，如何通过资产配置策略来降低投资组合的风险，并提高投资回报。

2.讨论在数字化转型的大背景下，金融科技对传统金融机构和金融服务的影响，以及金融分析师如何适应这一变化。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个指标通常用于衡量股票市场的整体波动性？

A.股票分割

B.标准差

C.股息收益率

D.市盈率

2.以下哪种投资策略旨在通过购买被低估的股票来获取超额收益？

A.成长投资

B.价值投资

C.收益投资

D.股息再投资

3.在CAPM模型中，市场风险溢价通常由哪个因素决定？

A.无风险利率

B.市场风险

C.资产的β系数

D.资产的预期收益率

4.以下哪种金融衍生品的价值随基础资产价格的波动而变化？

A.远期合约

B.期权

C.股票

D.债券

5.以下哪个指标通常用于衡量公司的偿债能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.净资产收益率

6.以下哪种宏观经济指标通常与就业市场状况相关？

A.GDP增长率

B.消费者价格指数（CPI）

C.工业生产指数

D.财政赤字

7.以下哪种投资策略强调投资于具有高增长潜力的公司？

A.价值投资

B.成长投资

C.收益投资

D.分散投资

8.以下哪种金融工具通常用于对冲汇率风险？

A.期权

B.远期合约

C.外汇掉期

D.外汇期货

9.以下哪个指标通常用于衡量公司的盈利能力？

A.营业利润率

B.净资产收益率

C.资产回报率

D.市盈率

10.以下哪种财务报表反映了公司的现金流量状况？

A.利润表

B.资产负债表

C.现金流量表

D.管理层讨论与分析报告

试卷答案如下

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.ABCD

2.ABD

3.ABCD

4.ABD

5.ABCD

6.ABCD

7.ABCD

8.ABCD

9.ABCD

10.ABCD

二、判断题（每题2分，共10题）

1.正确

2.正确

3.正确

4.错误

5.正确

6.正确

7.错误

8.正确

9.正确

10.错误

三、简答题（每题5分，共4题）

1.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是：任何资产的预期收益率都应当等于其风险调整后的收益率，即无风险收益率加上风险溢价。在投资中，CAPM模型可以帮助投资者评估投资组合的风险和收益，并确定投资组合的最优配置。

2.Beta系数是衡量股票或投资组合相对于市场整体波动性的指标。一个Beta系数大于1的股票意味着其波动性高于市场平均水平，而小于1的股票则意味着其波动性低于市场平均水平。Beta系数有助于投资者了解投资组合的风险，并与其他投资组合进行比较。

3.价值投资侧重于寻找价格低于其内在价值的股票，通常关注于那些被市场低估的公司。成长投资则专注于寻找那些有高速增长潜力的公司。价值投资强调安全边际和长期持有，而成长投资则注重公司的增长潜力和盈利能力的提升。

4.财务杠杆是指公司利用债务融资来增加资产和收益的一种财务策略。财务杠杆可以放大盈利，但同时也会增加财务风险。高财务杠杆可能导致公司偿债压力增大，从而影响其盈利能力和财务稳定性。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.在当前全球金融市场环境下，资产配置策略应考虑以下方面：分散投资以降低风险，