能动学习特许金融分析师考试试题及答案

能动学习特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于投资组合管理的基本原则？

A.分散投资

B.风险控制

C.股票市场预测

D.长期投资

2.以下哪项不是金融衍生品的基本特征？

A.高杠杆

B.风险集中

C.标准化合约

D.交易成本低

3.以下哪项不属于金融市场的参与者？

A.政府机构

B.银行

C.保险公司

D.自然人

4.以下哪项不是衡量股票市场整体表现的主要指数？

A.恒生指数

B.道琼斯工业平均指数

C.标准普尔500指数

D.上证指数

5.以下哪项不是债券的基本要素？

A.面值

B.期限

C.利率

D.股息

6.以下哪项不是金融风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险转移

D.风险创造

7.以下哪项不是金融资产定价模型（CAPM）的假设条件？

A.市场有效

B.投资者风险厌恶

C.无风险利率恒定

D.所有投资者具有相同的预期

8.以下哪项不是金融监管的主要目标？

A.维护市场公平

B.保障投资者利益

C.促进金融创新

D.控制通货膨胀

9.以下哪项不是金融市场的功能？

A.资源配置

B.价格发现

C.信用创造

D.交易便利

10.以下哪项不是金融衍生品的主要类型？

A.期权

B.远期

C.现货

D.互换

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融分析师的主要职责是提供投资建议，而不是进行风险管理。（）

2.股票市场的波动性通常比债券市场更高。（）

3.通货膨胀对固定收益投资的影响通常比股票投资更大。（）

4.投资组合的多元化可以消除所有风险。（）

5.金融衍生品的风险通常低于其基础资产的风险。（）

6.金融市场的有效性假设意味着所有信息都已经被充分反映在资产价格中。（）

7.风险中性策略是一种在所有市场条件下都能产生正收益的投资策略。（）

8.金融监管机构的主要目标是鼓励金融机构进行创新。（）

9.信用风险是指由于债务人违约而导致损失的风险。（）

10.金融市场的波动性可以通过计算标准差来衡量。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资组合管理中的应用。

2.解释金融衍生品的概念，并列举至少两种常见的金融衍生品及其特点。

3.描述金融市场的三大功能，并举例说明每个功能在实际中的应用。

4.阐述金融风险管理的基本原则，并说明如何通过这些原则来降低投资组合的风险。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述市场有效性假说对投资者行为和投资策略的影响。分析在有效市场假说下，不同类型的投资者（如套利者、技术分析者、基本面分析者）可能会采取何种投资策略。

2.讨论金融监管在维护金融市场稳定和促进金融发展中的作用。分析金融监管的潜在风险，如监管套利和监管俘获，并提出相应的缓解措施。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于投资组合理论的基本假设？

A.投资者追求收益最大化

B.投资者风险厌恶

C.市场是无效的

D.投资者具有相同的预期

2.以下哪种投资策略旨在最大化预期收益的同时最小化风险？

A.风险中性策略

B.风险分散策略

C.风险规避策略

D.风险转移策略

3.以下哪项不是衡量股票收益率的常用指标？

A.收益率

B.收益率波动性

C.收益率增长率

D.收益率标准差

4.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.国债

B.股票

C.期货

D.普通存款

5.以下哪项不是金融市场的参与者？

A.中央银行

B.保险公司

C.非营利组织

D.商业银行

6.以下哪项不是衡量金融市场流动性的指标？

A.交易量

B.买卖价差

C.成交速度

D.利率

7.以下哪种债券的风险通常较低？

A.可转换债券

B.高收益债券

C.政府债券

D.公司债券

8.以下哪项不是风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险转移

C.风险创造

D.风险接受

9.以下哪项不是金融资产定价模型（CAPM）中的参数？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.股票的β系数

D.股票的市盈率

10.以下哪项不是金融监管的主要目标？

A.保护投资者利益

B.维护市场公平

C.促进金融创新

D.降低系统性风险

试卷答案如下

一、多项选择题答案及解析思路

1.C.股票市场预测-投资组合管理的基本原则是分散投资、风险控制和长期投资，而非预测市场。

2.B.风险集中-金融衍生品通常具有高杠杆和风险集中特点，标准化合约和交易成本低是其特征。

3.D.自然人-金融市场的参与者包括政府机构、银行、保险公司和公司，不包括自然人。

4.A.恒生指数-恒生指数、道琼斯、标普500和上证指数都是衡量股票市场表现的指数。

5.D.股息-债券的基本要素包括面值、期限、利率和发行价格，股息是股票的收益分配。

6.D.风险创造-金融风险管理的方法包括风险规避、风险分散和风险转移，不包括风险创造。

7.D.所有投资者具有相同的预期-CAPM假设投资者具有相同的预期，市场有效，无风险利率恒定。

8.C.促进金融创新-金融监管的主要目标是维护市场公平、保障投资者利益和降低系统性风险。

9.D.交易便利-金融市场的功能包括资源配置、价格发现和信用创造，交易便利不是其功能。

10.C.期权-金融衍生品的主要类型包括期权、期货、远期和互换，现货不是衍生品。

二、判断题答案及解析思路

1.×-金融分析师的职责包括风险管理，而不仅仅是提供投资建议。

2.√-股票市场的波动性通常比债券市场更高，因为股票价格受更多不确定因素的影响。

3.√-通货膨胀对固定收益投资的影响通常更大，因为其收益率固定，无法随通货膨胀调整。

4.×-投资组合的多元化可以降低非系统性风险，但不能完全消除所有风险。

5.×-金融衍生品的风险通常高于其基础资产，因为它们具有高杠杆特性。

6.√-市场有效性假说认为所有信息已被充分反映在资产价格中。

7.×-风险中性策略并不总是能在所有市场条件下产生正收益。

8.×-金融监管机构的目标不包括鼓励金融机构进行创新，而是确保市场稳定和合规。

9.√-信用风险是指由于债务人违约而导致损失的风险。

10.√-金融市场的波动性可以通过计算标准差来衡量。

三、简答题答案及解析思路

1.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是任何资产的预期收益率都等于无风险收益率加上该资产的风险溢价。在投资组合管理中，CAPM可以帮助投资者评估资产的风险和收益，以及确定投资组合的预期收益率和最优风险水平。

2.金融衍生品的概念是指其价值基于一个或多个基础资产的价格。常见的金融衍生品包括期货、期权、互换和远期合约。期货合约允许买卖双方在未来某个时间以固定价格买卖某种资产；期权赋予持有人在未来买入或卖出资产的权利；互换是双方同意交换一系列现金流；远期合约是双方约定在未来某一时间以特定价格买卖资产。

3.金融市场的三大功能是资源配置、价格发现和信用创造。资源配置是指金融市场将资金从储蓄者转移到投资者，从而促进资金的有效分配；价格发现是指市场通过交易活动形成资产价格的过程；信用创造是指银行通过贷款和信用扩张增加货币供应。

4.金融风险管理的基本原则包括风险识别、风险评估、风险控制和风险监控。通过这些原则，投资者可以识别潜在的风险，评估其影响，采取措施控制风险，并持续监控风险状况，以确保投资组合的安全性和盈利性。

四、论述题答案及解析思路

1.市场有效性假说对投资者行为和投资策略有重要影响。在有效市场假说下，套利者会寻找定价偏差，技术分析者和