2025特许金融分析师考试案例试题及答案

2025特许金融分析师考试案例试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融资产分类？

A.债券

B.股票

C.期权

D.房地产

2.以下哪项不是金融市场的基本功能？

A.资金筹集

B.价格发现

C.风险分散

D.政策制定

3.关于资本资产定价模型（CAPM），以下说法正确的是：

A.CAPM用于评估资产的预期收益率。

B.CAPM认为资产的预期收益率与其风险无关。

C.CAPM中，市场风险溢价与资产的β系数成正比。

D.CAPM可以用于计算资产的资本成本。

4.以下哪项不是衡量投资组合风险的指标？

A.方差

B.均值

C.标准差

D.累计收益率

5.以下哪项不是债券信用评级的目的？

A.评估债券发行人的信用风险。

B.为投资者提供投资建议。

C.帮助投资者选择合适的投资期限。

D.评价债券发行人的财务状况。

6.以下哪项不是衍生品的特点？

A.价格受标的资产价格波动影响。

B.可以用于风险管理。

C.可以进行实物交割。

D.具有杠杆效应。

7.以下哪项不是投资组合管理中常用的风险控制方法？

A.建立投资组合权重。

B.调整投资组合结构。

C.使用金融衍生品进行对冲。

D.持续关注市场动态。

8.以下哪项不是金融工程的应用领域？

A.风险管理

B.量化投资

C.金融市场研究

D.政府政策制定

9.以下哪项不是金融科技（FinTech）的特点？

A.提高金融服务效率

B.降低交易成本

C.促进金融创新

D.增加金融市场波动性

10.以下哪项不是金融分析师的主要职责？

A.收集和分析财务数据

B.评估投资机会

C.撰写研究报告

D.制定企业发展战略

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融市场的有效性假设认为，所有已知信息都已经被充分反映在资产价格中。（）

2.货币的时间价值是指相同金额的资金在不同时点具有不同的价值。（）

3.投资组合的预期收益率是各个资产预期收益率的加权平均值。（）

4.债券的票面利率越高，其市场价格就越高。（）

5.期权的时间价值随到期时间的缩短而增加。（）

6.投资组合的夏普比率越高，表示该投资组合的风险调整后收益越高。（）

7.信用评级机构只对债券进行评级。（）

8.股票价格波动的主要原因是公司的基本面变化。（）

9.金融工程主要关注的是金融产品的创新和风险管理。（）

10.金融科技的发展将导致传统金融行业消失。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资决策中的应用。

2.解释什么是金融衍生品，并列举三种常见的金融衍生品及其基本特性。

3.简要说明投资组合管理中如何通过资产配置来降低风险。

4.分析金融科技对传统金融行业可能产生的影响。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前金融市场环境下，如何平衡风险与收益，构建一个有效的投资组合。

2.分析金融科技的发展对特许金融分析师（CFA）职业的影响，以及CFA持证人应如何适应这一变化。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是金融市场的基本要素？

A.交易者

B.信息

C.交易场所

D.货币政策

2.以下哪项不是影响债券价格的因素？

A.利率

B.发行人信用评级

C.债券期限

D.市场供求关系

3.以下哪项不是金融分析师在撰写研究报告时应该遵循的原则？

A.客观性

B.完整性

C.及时性

D.独立性

4.以下哪项不是投资组合分散化策略的优势？

A.降低非系统性风险

B.提高投资组合的夏普比率

C.增加市场风险

D.减少资产之间的相关性

5.以下哪项不是金融工程的基本工具？

A.期权

B.远期合约

C.指数

D.融资租赁

6.以下哪项不是金融科技（FinTech）的主要类别？

A.支付技术

B.保险科技

C.证券科技

D.风险管理

7.以下哪项不是金融分析师进行财务分析时常用的指标？

A.盈利能力比率

B.偿债能力比率

C.运营效率比率

D.股东权益比率

8.以下哪项不是金融分析师在评估投资机会时考虑的因素？

A.市场趋势

B.公司基本面

C.投资者情绪

D.政策环境

9.以下哪项不是金融分析师在投资组合管理中使用的策略？

A.主动管理

B.被动管理

C.价值投资

D.技术分析

10.以下哪项不是金融分析师在职业发展过程中需要提升的技能？

A.财务分析能力

B.风险管理能力

C.沟通能力

D.市场营销能力

试卷答案如下

一、多项选择题

1.D

2.D

3.A,C,D

4.B

5.D

6.C

7.D

8.D

9.D

10.D

二、判断题

1.×

2.√

3.√

4.×

5.×

6.×

7.×

8.×

9.√

10.×

三、简答题

1.解析思路：阐述CAPM的基本公式，解释市场预期收益率与无风险利率的关系，以及β系数在模型中的作用，并举例说明如何在投资决策中应用CAPM。

2.解析思路：定义金融衍生品，分别解释期权、远期合约和互换合约的基本特性，并举例说明它们如何用于风险管理。

3.解析思路：讨论资产配置的概念，解释如何通过不同资产类别的组合来降低风险，包括分散化、资产类别选择和市场时机选择。

4.解析思路：分析金融科技在支付、保险、证券和风险管理等方面的应用，讨论其对传统金融服务的潜在影响，以及CFA持证人可能需要提升的技能。

四、论述题

1.解析思路：首先讨论风险与收益的关系，然后提出构建有效投资