2025年特许金融分析师考试必过技巧试题及答案

2025年特许金融分析师考试必过技巧试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA协会的三大核心能力？

A.伦理和职业行为

B.投资工具和技能

C.金融市场和机构

D.投资组合管理

2.关于有效市场假说，以下哪种说法是正确的？

A.所有投资者都可以获得相同的信息

B.所有投资者都能正确解读信息

C.所有投资者都能即时反应信息

D.以上都是

3.以下哪种投资策略属于被动管理？

A.股票指数投资

B.主动管理投资

C.长期持有投资

D.短期交易投资

4.以下哪种风险属于系统性风险？

A.公司经营风险

B.利率风险

C.市场风险

D.信用风险

5.关于债券收益率，以下哪种说法是正确的？

A.长期债券的收益率通常高于短期债券

B.短期债券的收益率通常高于长期债券

C.债券收益率与信用评级呈正相关

D.债券收益率与市场利率呈负相关

6.以下哪种投资组合策略属于分散化投资？

A.将资金投资于多个行业

B.将资金投资于多个市场

C.将资金投资于多个资产类别

D.以上都是

7.关于股票估值，以下哪种方法最常用于估值？

A.市盈率（P/E）

B.市净率（P/B）

C.折现现金流（DCF）

D.以上都是

8.以下哪种投资策略属于价值投资？

A.股票指数投资

B.成长投资

C.价值投资

D.投机投资

9.关于衍生品，以下哪种说法是正确的？

A.衍生品是一种基于其他资产价格变动的金融工具

B.衍生品的风险通常低于其基础资产

C.衍生品可以用于对冲风险

D.以上都是

10.以下哪种金融工具属于固定收益工具？

A.股票

B.债券

C.期权

D.远期合约

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求所有考生在考试前必须拥有至少四年的金融行业工作经验。（）

2.在有效市场假说下，所有投资者都能获得相同的信息，因此无法通过分析信息获得超额收益。（）

3.投资组合的多元化可以降低非系统性风险，但不能降低系统性风险。（）

4.债券的信用评级越高，其收益率通常越低。（）

5.投资者可以通过购买股票期权来限制其投资损失。（）

6.成长型股票通常具有较高的市盈率，而价值型股票通常具有较低的市盈率。（）

7.折现现金流（DCF）模型是一种评估投资项目的绝对估值方法。（）

8.价值投资的核心是寻找被市场低估的股票，并长期持有。（）

9.衍生品交易通常具有较高的杠杆率，因此风险也相对较高。（）

10.在进行投资组合管理时，风险调整后的收益是衡量投资表现的关键指标。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会对职业道德和职业行为的基本要求。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其在投资分析中的应用。

3.简要描述如何运用技术分析来评估股票价格走势。

4.说明债券信用评级对债券投资者的重要性，并列举几个主要信用评级机构的名称。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球经济环境下，投资者应如何平衡风险与收益，构建一个多元化的投资组合。

2.分析金融危机对金融市场的影响，并探讨金融分析师在危机期间应采取的应对策略。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.CFA一级考试中，以下哪一项不是伦理和职业标准的一部分？

A.客户利益优先

B.诚信和公正

C.保持专业胜任能力

D.个人利益优先

2.以下哪项不是投资组合管理中的风险类型？

A.流动性风险

B.市场风险

C.信用风险

D.系统性风险

3.以下哪种资产通常被认为是无风险资产？

A.政府债券

B.公司股票

C.房地产

D.黄金

4.以下哪种方法用于评估企业的内在价值？

A.市盈率法

B.市净率法

C.折现现金流法

D.股利贴现模型

5.以下哪种投资策略旨在通过购买被市场低估的股票来获得收益？

A.成长投资

B.价值投资

C.投机投资

D.被动投资

6.以下哪项不是衍生品的特点？

A.增加杠杆效应

B.交易双方权利义务不对等

C.可以用于对冲风险

D.通常具有较高的流动性

7.以下哪种金融工具可以用来锁定未来购买或出售资产的价格？

A.期货合约

B.期权合约

C.现货交易

D.债券交易

8.以下哪项不是影响股票价格的基本面因素？

A.公司盈利能力

B.宏观经济状况

C.市场情绪

D.行业发展趋势

9.以下哪种技术分析工具用于衡量市场趋势？

A.移动平均线

B.相对强弱指数（RSI）

C.成交量

D.以上都是

10.以下哪项不是CFA协会对考生在考试期间的行为要求？

A.不得查阅任何参考资料

B.不得交流任何考试内容

C.不得在考试过程中作弊

D.不得在考试前泄露考试内容

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.D

2.D

3.A

4.C

5.D

6.D

7.D

8.C

9.D

10.B

二、判断题

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、简答题

1.CFA协会对职业道德和职业行为的基本要求包括：客户利益优先、诚信和公正、专业胜任能力、维护职业声誉、遵守法律法规、保守秘密、公平交易、独立判断、披露利益冲突等。

2.资本资产定价模型（CAPM）是一种用于评估股票预期收益的模型，它认为任何资产的预期收益率都应该等于无风险收益率加上该资产的风险溢价。CAPM在投资分析中的应用包括：评估股票的合理估值、计算资本成本、构建有效前沿等。

3.技术分析是通过对股票价格和交易量的历史数据进行分析，以预测未来价格走势的方法。技术分析工具包括移动平均线、相对强弱指数（RSI）、布林带等。技术分析思路包括：识别趋势、确认支撑和阻力位、分析交易量等。

4.债券信用评级对债券投资者的重要性在于它提供了对债券信用风险的评估。主要信用评级机构包括穆迪（Moody's）、标准普尔（Standard&Poor's）和惠誉（FitchRatings）。

四、论述题

1.在当前全球经济环境下，投资者应通过以下方式平衡风险与收益：

-进行多元化投资，分散投资于不同资产类别、行业和地区；

-定期评估和调整投资组合，以适应市场变化；

-采用风险控制策略，如设置止损点、使用衍生品对冲风险；

-保持长期投资心态，避免频繁交易带来的交易成本。

2.金融危机对金融市场的影响包括：

-股票市场普遍下跌，投资者信心下降；

-债务违约风险增