评测反馈特许金融分析师考试试题及答案

评测反馈特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA协会的三大原则？

A.专业主义

B.客户至上

C.诚信

D.保密

2.以下哪项不属于金融资产分类？

A.股票

B.债券

C.现金

D.房地产

3.以下哪项不是投资组合管理的目标？

A.降低风险

B.提高收益

C.优化资产配置

D.满足投资者需求

4.以下哪项不是财务报表分析的三大报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.财务状况说明书

5.以下哪项不是宏观经济分析的主要指标？

A.国内生产总值（GDP）

B.通货膨胀率

C.失业率

D.货币政策

6.以下哪项不是公司财务分析的主要指标？

A.盈利能力

B.偿债能力

C.运营能力

D.投资回报率

7.以下哪项不是金融衍生品？

A.期权

B.期货

C.现金

D.远期合约

8.以下哪项不是投资组合风险的来源？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.投资者风险

9.以下哪项不是CFA考试的三级考试科目？

A.伦理和职业标准

B.财务报表分析

C.量化方法

D.固定收益投资

10.以下哪项不是CFA协会的会员资格要求？

A.具有相关工作经验

B.通过CFA考试

C.具有相关学历

D.具有良好的道德品质

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求所有会员必须每年参加至少40小时的继续教育。（）

2.投资组合的分散化可以有效降低系统性风险。（）

3.债券的收益率越高，其价格就越高。（）

4.在通货膨胀率上升的环境中，持有现金的购买力会下降。（）

5.公司的财务报表必须遵循国际财务报告准则（IFRS）。（）

6.价值投资策略通常会选择那些价格被低估的股票。（）

7.期货合约的持有者被称为多头，而卖空者被称为空头。（）

8.在资本资产定价模型（CAPM）中，风险溢价与市场风险溢价成正比。（）

9.风险调整后收益（RAROC）是一种衡量投资组合绩效的指标。（）

10.长期来看，股票的回报率通常高于债券的回报率。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理的三个主要目标。

2.解释财务比率分析在评估公司财务状况中的作用。

3.描述有效市场假说（EMH）的主要观点及其对投资者行为的影响。

4.解释为什么信用风险是投资组合管理中的一个重要考虑因素。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述如何运用现代投资组合理论（MPT）来构建一个低风险、高收益的投资组合。

2.讨论在当前全球经济环境中，投资者应该如何平衡风险与收益，以实现长期资本增值。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.CFA考试一级考试科目中，不包括以下哪项？

A.道德和职业标准

B.量化方法

C.企业财务

D.证券分析

2.以下哪种类型的投资工具通常具有固定收益？

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

3.在CAPM模型中，市场风险溢价通常由以下哪个因素决定？

A.无风险利率

B.股票的贝塔值

C.期望市场回报率

D.股票的历史回报率

4.以下哪项不是衡量公司财务健康状况的流动比率？

A.流动资产/流动负债

B.存货周转率

C.总资产回报率

D.利息保障倍数

5.在经济衰退期间，投资者可能会增加以下哪种资产类别？

A.债券

B.股票

C.黄金

D.现金

6.以下哪项不是财务报表分析的三大报表之一？

A.利润表

B.资产负债表

C.现金流量表

D.投资回报表

7.以下哪种金融衍生品可以用来对冲汇率风险？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.利率互换

8.以下哪项不是衡量公司盈利能力的指标？

A.毛利率

B.净利率

C.营业利润率

D.总资产回报率

9.在投资组合管理中，以下哪种方法可以用来评估和管理非系统性风险？

A.股票筛选

B.风险预算

C.资产配置

D.风险敞口分析

10.以下哪项不是CFA协会会员的义务？

A.遵守职业道德规范

B.参加年度继续教育

C.提供虚假信息

D.维护会员资格

试卷答案如下：

一、多项选择题答案及解析思路：

1.B.客户至上（CFA协会的三大原则是专业主义、诚信和保密）

2.D.房地产（金融资产通常指股票、债券、现金等）

3.D.满足投资者需求（投资组合管理的目标是风险与收益的平衡）

4.D.财务状况说明书（三大报表为资产负债表、利润表和现金流量表）

5.D.货币政策（宏观经济分析指标包括GDP、通货膨胀率、失业率等）

6.D.投资回报率（公司财务分析指标包括盈利能力、偿债能力、运营能力等）

7.C.现金（金融衍生品包括期权、期货、远期合约等）

8.D.投资者风险（投资组合风险来源包括市场风险、信用风险、流动性风险等）

9.D.固定收益投资（CFA考试三级科目包括伦理和职业标准、量化方法、固定收益投资等）

10.D.具有良好的道德品质（CFA协会会员资格要求包括工作经验、通过考试、学历和道德品质）

二、判断题答案及解析思路：

1.×（CFA协会要求会员参加继续教育，但不是每年40小时）

2.×（分散化可以降低非系统性风险，但不能完全消除系统性风险）

3.×（债券收益率越高，价格可能越低，取决于市场供需和利率水平）

4.√（通货膨胀会降低现金的购买力）

5.√（财务报表分析必须遵循相关会计准则，如IFRS）

6.√（价值投资策略寻找价格低于其内在价值的股票）

7.×（期货合约的持有者可以是多头或空头，卖空者特指卖空期货）

8.√（CAPM中的风险溢价与市场风险溢价成正比）

9.√（RAROC是衡量投资组合绩效的关键指标）

10.√（长期来看，股票的回报率通常高于债券）

三、简答题答案及解析思路：

1.投资组合管理的三个主要目标：风险控制、收益最大化、资产配置优化。

2.财务比率分析在评估公司财务状况中的作用：通过比较财务数据，评估公司的偿债能力、盈利能力和运营效率。

3.有效市场假说（EMH）的主要观点及其对投资者行为的影响：EMH认为市场是信息有效的，价格反映了所有可用信息，投资者无法通过分析信息获得超额收益。

4.信用风险是投资组合管理中的一个重要考虑因素，因为它可能导致投资损失，影响投资组合的整体回报和稳定性。

四、论述题答案及解析思路：

1.如何运用现代投资组合理论（