2025年特许金融分析师考试复习策略试题及答案

2025年特许金融分析师考试复习策略试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不是CFA协会的核心价值观？

A.专业主义

B.诚信

C.社会责任

D.保守主义

2.在CFA考试中，下列哪项不是道德和专业行为准则的一部分？

A.尊重客户隐私

B.避免利益冲突

C.保守主义

D.保守投资组合

3.以下哪个是财务报表分析的基本步骤？

A.确定财务报表的完整性

B.理解财务报表的结构

C.分析财务报表中的关键比率

D.判断财务报表的准确性

4.下列哪项不是投资组合管理的主要目标？

A.风险控制

B.收益最大化

C.成本最小化

D.股东价值最大化

5.在股票估值中，以下哪个不是常见的估值方法？

A.市盈率（P/E）

B.市净率（P/B）

C.企业价值（EV）

D.投资回报率（ROI）

6.下列哪个不是固定收益证券的主要风险？

A.利率风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.操作风险

7.以下哪个不是衍生品的基本类型？

A.期权

B.远期合约

C.期货

D.债券

8.在财务分析中，以下哪个不是财务比率分析的一个指标？

A.流动比率

B.负债比率

C.净利润率

D.股东权益比率

9.以下哪个不是投资组合管理的风险之一？

A.市场风险

B.信用风险

C.货币风险

D.管理风险

10.在CFA考试中，以下哪个不是考试结构的一部分？

A.道德和专业行为准则

B.投资工具和实务

C.企业财务报表分析

D.投资组合管理

答案：

1.C

2.D

3.B,C,D

4.D

5.D

6.D

7.D

8.B

9.D

10.A

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德和专业行为准则要求会员在任何情况下都必须遵守最高标准。

2.财务报表分析中的比率分析可以帮助投资者评估公司的盈利能力和偿债能力。

3.投资组合管理中的多元化可以降低非系统性风险，但不能消除系统性风险。

4.市盈率（P/E）是衡量股票价格相对于每股收益的一种比率，通常用于评估股票的估值水平。

5.固定收益证券的利率风险是指当市场利率上升时，债券价格会下降的风险。

6.衍生品是一种金融工具，其价值取决于一个或多个标的资产的价格。

7.财务自由现金流（FCFF）是企业在扣除资本支出和税收后的自由现金流。

8.价值投资是一种投资策略，其核心是寻找市场价格低于其内在价值的投资机会。

9.CFA考试中的投资组合管理部分主要关注资产配置和投资组合构建。

10.在进行投资决策时，考虑宏观经济因素比考虑行业和公司基本面更为重要。

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会道德和专业行为准则中的“忠诚”原则，并举例说明。

2.解释财务比率分析中的“速动比率”是什么，以及它如何帮助分析公司的短期偿债能力。

3.描述投资组合管理中“资产配置”的概念，并说明其在投资决策中的作用。

4.解释什么是“市场有效性假说”，并讨论其对投资者行为和投资策略的影响。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在投资组合管理中，如何平衡风险与收益。请讨论不同投资策略（如价值投资、成长投资、被动投资）在风险收益平衡上的特点，并分析在实际操作中如何调整投资组合以达到最优的风险收益比。

2.论述在当前全球经济环境中，企业如何进行有效的风险管理。请结合实际案例，分析企业可能面临的风险类型（如市场风险、信用风险、操作风险等），并讨论企业可以采取的风险管理措施，包括内部控制、保险、衍生品等工具的应用。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个不是CFA协会的三大支柱？

A.投资知识

B.道德和专业行为

C.投资技能

D.投资经验

2.在财务报表中，哪个账户表示公司拥有的资产？

A.负债

B.所有者权益

C.收入

D.费用

3.以下哪个不是投资组合管理中的一个关键指标？

A.夏普比率

B.费用比率

C.投资组合规模

D.投资期限

4.以下哪个不是衍生品的一种？

A.期权

B.基金

C.期货

D.远期合约

5.在财务分析中，以下哪个不是衡量公司盈利能力的指标？

A.毛利率

B.净利率

C.营业利润率

D.负债比率

6.以下哪个不是衡量公司偿债能力的财务比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.杠杆比率

D.净资产收益率

7.以下哪个不是衡量公司运营效率的指标？

A.存货周转率

B.收入增长率

C.营业成本率

D.资产回报率

8.以下哪个不是影响股票价格的基本面因素？

A.公司盈利

B.行业动态

C.宏观经济数据

D.市场情绪

9.以下哪个不是固定收益证券的一种？

A.债券

B.存款

C.股票

D.优先股

10.以下哪个不是风险管理的一种工具？

A.风险敞口

B.衍生品

C.风险转移

D.风险规避

答案：

1.D

2.B

3.C

4.B

5.D

6.D

7.B

8.D

9.C

10.A

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.C

解析思路：CFA协会的核心价值观包括专业主义、诚信和社会责任，而保守主义并不是其核心价值观之一。

2.D

解析思路：道德和专业行为准则涵盖了尊重客户隐私、避免利益冲突等内容，但保守主义不是其要求之一。

3.B,C,D

解析思路：财务报表分析的基本步骤包括理解财务报表的结构、分析关键比率和判断准确性。

4.D

解析思路：投资组合管理的主要目标包括风险控制、收益最大化和股东价值最大化，成本最小化不是主要目标。

5.D

解析思路：股票估值中常见的估值方法包括市盈率、市净率和企业价值，投资回报率不是估值方法。

6.D

解析思路：固定收益证券的主要风险包括利率风险、流动性风险和信用风险，操作风险不是其主要风险。

7.D

解析思路：衍生品的基本类型包括期权、期货和远期合约，债券不属于衍生品。

8.B

解析思路：财务比率分析中的指标包括流动比率、负债比率和股东权益比率，净利润率不是比率分析指标。

9.D

解析思路：投资组合管理的风险包括市场风险、信用风险和货币风险，管理风险不是其中之一。

10.A

解析思路：CFA考试结构包括道德和专业行为准则、投资工具和实务、企业财务报表分析等，投资组合管理不是单独的一部分。

二、判断题

1.正确

解析思路：CFA协会的道德和专业行为准则要求会员在任何情况下都必须遵守最高标准，包括忠诚原则。

2.正确

解析思路：财务比率分析可以帮助投资者评估公司的盈利能力和偿债能力，是财务报表分析的重要步骤。

3.正确

解析思路：投资组合管理中的多元化可以降低非系统性风险，但不能消除系统性风险，这是风险管理的基本原则。

4.正确

解析思路：市盈率是衡量股票价格相对于每股收益的一种比率，常用于评估股票的估值水平。

5.正确

解析思路：固定收益证券的利率风险是指当市场利率上升时，债券价格会下降的风险。

6.正确

解析思路：衍生品是一种金融工具，其价值取决于一个或多个标的资产的价格，包括期权、期货和远期合约。

7.正确

解析思路：财务自由现金流是企业在扣除资本支出和税收后的自由现金流，是衡量企业财务状况的重要指标。

8.正确

解析思路