电梯制造业行业研究报告

电梯制造业行业研究报告都逸凡1、行业分类根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为仪器仪表制造业（代码为C40）。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所属行业为仪器仪表制造业（代码为C40）—通用仪器仪表制造（代码为C401）—工业自动控制系统装置制造（代码为C4011）。根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业大类为仪器仪表制造业中的通用仪器仪表制造，具体为工业自动控制系统装置制造（代码为4011）。根据《挂牌公司投资型行业分类指引》，公司所属行业大类为工业中的机械制造，具体为工业机械（代码为12101511）。2、行业监管体制、主要法律法规及政策（1）行业主管部门我国对电梯行业的管理采取政府部门监管和行业自律相结合的方式。电梯行业主管部门为国家质量技术监督管理总局，主要负责电梯的安全监察、监督工作；监督检查电梯的设计、制造、安装、改造、维修、使用、检验检测和进出口；按规定权限组织调查处理电梯事故并进行统计分析；监督管理电梯检验检测机构和检验检测人员、作业人员的资质资格。电梯标准委员会是全国唯一的电梯标准化归口管理组织，承担电梯国家标准和行业标准的制定、修订、审查、宣贯、解释、复审以及咨询等方面的工作，参与国际标准化组织ISO/TC178对口的各项日常工作，负责向政府主管部门提出有关我国电梯标准化工作的建议。中国电梯协会是以电梯（包括自动扶梯和自动人行道）的制造、安装、维修、经营、设计、研究和教学单位自愿结成的全国电梯行业的非营利性社会团体。主要职能为：对电梯行业提出发展规划设想，并对行业经济政策、管理办法及立法提出意见和建议；参与制定、修订电梯行业的各类标准，组织推进行业标准的贯彻实施，开展行检行评，宣传、促进质量监督工作；制定行规行约，建立行业和企业自律机制并监督执行；贯彻执行电梯生产企业对电梯制造、安装、维修保养质量全面负责的“一条龙”管理责任制，督促企业坚持质量第一，确保电梯的安全运行；对电梯行业内重大的投资、改造、开发项目的先进性、经济性和可行性进行前期论证、评估等；开展电梯行业统计工作，收集、整理、发布行业信息，对统计资料进行研究和分析，为政府制定产业政策提供依据，为企业提供信息服务；组织电梯行业国内、国际间的技术交流、技术协作活动，主办电梯及技术展览会、订货会。（2）主要法律法规及政策序号时间文件名称主要内容12016年2月《电梯主要部件报废技术条件》国家标准中分别列出了电梯安全保护装置、紧急救援装置、井道安全门和活板门、驱动主机、轿厢、层门和轿门、电气控制装置等13项对电梯安全运行影响较大的电梯主要部件报废技术条件。22014年9月《中华人民共和国产品质量法》对中国境内经过加工、制作并用于销售的产品进行质量监管32014年1月《中华人民共和国特种设备安全法》加强安全生产工作，防止和减少生产安全事故，保障人民群众生命和财产安全，促进经济社会持续健康发展42013年1月《关于进一步加强电梯安全工作的意见》意见要求明确电梯使用管理的责任主体；推进专业维保单位规模化和规范化发展；加大对特种设备特别是电梯安全的投入，支持安全课题研究，强化安全科技；推动建立多元共治的电梯安全工作机制。52011年6月《关于电梯安全监察工作若干问题的指导意见》提出全面提高电梯维保工作质量，围绕产品升级和产业结构调整政策，促进电梯企业向规模化、集团化和服务化方向发展，促进电梯产业健康发展。62010年1月《特种设备安全战略发展纲要》指出了我国特种设备安全监察工作的现状与问题，确定了未来10年的战略目标、主要任务、重点工作和保障措施等。72009年5月《特种设备安全监察条例》电梯被明确定义为特种设备2001-2014年我国电梯产量（万台）资料来源：中国电梯协会（2）我国电梯行业特点（1）电梯行业下行压力较大随着国民经济的发展，我国巨大的电梯市场需求，吸引了全世界几乎所有电梯企业的关注，全球各大知名品牌均已在国内建厂；同时，来自电梯市场的强劲需求也促进了我国民族品牌电梯整机企业的迅速发展。随着经济一体化的加快，电梯产业的专业化分工越来越精细，越来越多的知名外资品牌电梯整机厂商正逐步放弃控制系统产品的完全自产自配，转而在国内寻找合格的供应商进行采购，为其整梯系列产品配套。而国内电梯整机厂商则往往由电梯控制系统厂商为其配套供应。我国电梯行业的繁荣，带动了国内电梯部件企业的迅速壮大，在电梯控制系统领域内出现了以本公司为代表的一批优秀配套供应商。这些企业在与电梯整机厂商配套合作的过程中，通过不断自主研发和创新，技术水平和生产工艺已经接近或达到国际先进水平。国内电梯控制系统配套供应商规模的壮大和技术水平的提高，反过来又推动了我国电梯行业的进一步发展。电梯产量由于受房地产市场以及整个经济大环境的影响，特点阶段存在较为明显的波动。近期，由于房地产开工数量的减少电梯产量也随之下滑，这也会进一步导致电梯控制系统销量的下降。图：电梯产量随房地产开工数量下滑，2016-2017年仍不乐观图：2015年电梯产量开始下滑数据来源：万得咨询，中金公司研究部同时，2015年中国电梯的总产量占全球电梯总产量的65-70%，总产能突破140万台，是全球总需求量的1.3倍。（数据来源：万德咨询，中金公司研究部）电梯行业产能过剩已成为不争的事实，未来电梯行业500多家整机制造企业面临调整压力。（2）电梯控制系统市场依旧稳健目前电梯行业中，中、低端梯型的控制系统一般采用外购方式配套。具体如下：资料来源：中金公司研究部电梯控制系统总体市场规模约105亿，其中约50%由电梯生产商家自产自装，另外50%，即为有效竞争市场。我们预计电梯控制系统市场增速基本与电梯市场匹配，但当存量电梯改造、维保市场成长起来后，可以弥补新增电梯业务下滑带来的影响（目前期龄超过15年以上的电梯累积增多，已经突破40万台），因为无论是整体改造、还是电气部件更新，电梯电气控制系统都是旧梯改造的重点，所以预计未来电梯控制器市场基本稳健。（数据来源：中金公司研究部）（3）行业未来发展趋势（1）销量增速有所放缓在过去的几年中，我国电梯产量、保有量以及年增长量均为世界第一。但我国电梯需求旺盛，主要得益于前几年房地产业的高速发展。随着近年来受房地产调控政策的影响，配套的电梯产业开始放缓前进的脚步，电梯的销量增速也明显放缓。作为电梯行业的上游产业，电梯控制系统的销量也会受到一定程度影响。（2）企业合并步伐加快由于电梯行业目前以新装电梯为主，电梯行业严重依赖房地产业，地产调控、电梯原材料上涨等不利因素将导致电梯行业的整合和淘汰速度加快，尤其是那些规模较小、研发生产能力较差的企业，会因市场份额变小、成本压力加大等因素，面临无法生存的风险，与此同时，为扩大市场份额，大品牌将采取措施吞并小企业，随之带来本土企业合并步伐将加快。（3）绿色节能成为发展趋势建设节约型社会已成为我国政府多年来的重点工作，电梯作为能耗大户，使用节能电梯已成大势所趋，绿色节能是未来电梯行业发展的主要方向。绿色电梯应该包括环保和节能两个方面，其发展重点应在电梯的智能化、安全、与环境的协调以及节能四个方向，而作为电梯大脑的电梯控制系统在其中起着至关重要的作用。如何保障电梯安全运行同时减少能源消耗，让电梯更聪明更省电更智能，这将是未来电梯及电梯控制系统研发的主要方向。绿色节能电梯的发展对电梯控制系统提出了更高的要求。（4）物联网监管电梯逐步推广近年来电梯安全事故频发，电梯如何做到有效监管维护的问题越来越受到公众的关注。随着物联网技术的兴起，电梯物联网产品的开发运用将有效解决目前面临的监管维护难题。与传统利用电梯外加传感器报警的方式不同，电梯物联网采用的是电梯主控电脑主板采集信息的小区组网技术。在电梯中安装物联网系统，使电梯突发故障造成的困人时间缩到最短，最大限度地防范电梯事故的发生。只要电梯发生困人事件，整个系统会立即启动分级响应救援机制,电梯维保人员将在第一时间内通过手机或网络收到电梯故障消息。如今，电梯物联网已成为电梯行业未来发展最具潜力的领域之一，正在吸引更多的物联网公司和电梯控制系统企业参与进来。（5）服务需求升级，维保市场“钱”景广随着安全意识的增强，人们对电梯维保也更加重视。国家质检总局已下发指导意见要求电梯厂家对电梯安全终身负责，电梯制造、安装、维保均由厂家负责，加大重视维保质量，对企业来说是一个挑战，也是一个机遇。国家质检总局的要求看似增加了厂家的压力，实际上暗藏着巨大商机。在不久的将来，维保的利润可能会占据半壁江山，甚至会超过制造的利润。20多年来一直以新装电梯为主导的中国电梯市场，将迎来新装与维保并重时代。4、行业发展的有利因素（1）国家相关政策带来的红利2013年11月，国家标准化管理委员会下发了《关于下达<摩托车燃油消耗量限值及测量方法>等45项国家标准制修订项目计划的通知》，该通知批准了国家标准《电梯主要部件判废规范》制定计划项目，计划项目编号为：20131137-T-469。《电梯主要部件判废规范》于2016年2月1日起实施。该标准的实施将为电梯相关产业创造巨额营业收入来源。以上海为例，目前上海使用年限超过15年的电梯有2万余台，如果根据15年的设计寿命全部整体报废，以平均每台耗费40万元计算，就需要超过80亿元人民币的投入。电梯控制系统是整个电梯中最核心的部件，因此国家标准的颁发为电梯控制系统行业带来了巨大的政策红利。（2）电梯市场发展前景良好目前南京、上海和广州等少数城市已经出台了旧楼加装电梯的暂行办法，同时随着我国经济持续增长、城镇化建设的加速、人口的老龄化、建筑行业的进一步发展、现有电梯不断更新改造的大量需求，电梯市场需求量未来若干年内仍将快速增长。我国在今后相当长的时间内也仍将是全球最大的电梯生产基地和消费市场。（3）电梯物联网检测的流行2016年2月29日上海市经济和信息化委员会发布关于开展2016年度上海市软件和集成电路产业发展专项资金项目（集成电路和电子信息制造领域）申报工作的通知，该项目支持的方向包括：基于物联网的居民小区电梯安全公共监管应用示范，通过搭建开放服务平台，满足不同厂家电梯接入要求，为监管部门、小区业主、电梯制造商、第三方维保单位、小区物业等各方提供服务。通过电梯控制系统协议采集电梯状态、楼层、运行方向、开关门、指令、故障等信息；通过小区无线组网技术来实现电梯接入；利用电梯控制器逻辑判断是否困人，并及时安抚被困人员、通知处置人员；自动记录急修、维保工作时间。项目建设期完成500台电梯接入或50个小区以上的接入量，相关方利用该平台，对电梯安全、质量、服务等形成业主自发监管、政府部门监督、商业模式支撑运营的新模式。目前我们公司自主研发的SDS8000-LM电梯远程监控系统已经可以实现采用移动终端对电梯24小时不间断实时监控。（4）产业国际转移为国内配套企业带来市场机遇由于我国电梯市场的巨大需求以及相对较低的劳动力成本，全球所有知名的电梯整机厂商均通过独资或合资的方式在国内建厂。据中国电梯协会统计，2015年我国的电梯年产量将近全球总产量的一半。全球电梯制造业逐渐向中国转移，给国内电梯控制系统生产企业带来很大的发展机遇，一方面可以与外资品牌电梯整机厂商的国内工厂进行配套合作，另一方面也增加了进入其全球供应链体系的机会。（5）企业自主创新不断推动行业技术水平提高国内电梯控制系统制造厂商经过多年的自主研发，技术能力已经接近或达到了国际先进水平。知名外资品牌电梯整机厂商出于成本考虑，近年来逐步加大了对国内控制系统产品的采购力度；这些配套合作反过来又促进了国内电梯控制系统生产企业不断进行自主创新，利用多年形成的综合技术优势，推动行业技术水平的发展。纺织业属于劳动密集型产业，可以有效地缓解我国的就业压力，是国家鼓励发展的行业之一。针对国际国内激烈的市场竞争状况和人民币持续升值压力，国家不断强化引导纺织行业的产业优化和结构升级，积极引导纺织业加快技术改造，提升行业整体研发能力和竞争力。“十二五”期间，纺织业就是我国重要的民生产业，与人类生活息息相关。5、行业发展的不利因素（1）房地产市场的萎缩电梯及其部件行业的发展与房地产行业发展存在较大的相关性，房地产行业的周期性波动将会影响到电梯控制系统短期市场需求。虽然在用梯更新、改造和维保市场不断扩大，使得电梯控制系统行业受房地产市场波动的影响正逐渐减弱，但房地产行业周期性波动仍将对本行业企业短期市场需求产生不利影响。从15年数据来看，房地产行业高库存的局面仍尚未得到实质性缓解。15年我国房地产待售面积增速（15.6%）再次跑赢销售面积增速（6.5%），加上74亿平的在施工面积和3亿平的待开发土地，行业潜在库存的绝对量仍然臃肿庞杂。预计16年的房地产去库存压力依然较大。房地产市场的持续萎缩给诸如电梯等房地产上游行业带来了一定的业绩增长压力。（2）专业人才相对匮乏电梯行业未来新技术、新产品的不断涌现，对电梯控制系统行业的企业在技术研发、工艺、品质管理等方面提出了更高的要求，专业的技术和管理人才相对匮乏制约了国内电梯控制系统行业的发展。（3）电梯价格竞争日趋激烈由于电梯整机市场竞争日益激烈，为了取得价格优势，整机厂商往往会将其所面临的成本压力转嫁给上游控制系统厂商，使得行业的整体利润率水平有所下降，这对专门生产电梯控制系统的生产厂商极为不利。6、行业进入壁垒1、技术和人才壁垒电梯控制系统的设计开发涉及自动化控制技术、计算机技术、通讯技术、电梯安全技术等一系列专业领域，无论从理论还是设计工艺、制造工艺上，电梯控制系统的研发和生产都需要较高的技术水平和经验积累，因此对研发团队有很高的要求，企业往往要储备大量在软件、硬件、结构设计等方面均拥有较高理论和实践水平、经验丰富的技术人才，而该类技术人才相对比较稀缺，因此新进入的企业在短期内要建立一支具有技术积累和行业经验的综合研发团队有较大难度。2、产品品质认证壁垒电梯控制系统是电梯的核心部件，知名电梯整机厂商一般均要对供应商在研发设计能力、生产设备、生产工艺、生产环境、质量保障体系、服务体系等多方面的综合能力进行认定。只有上述能力均满足了要求，才能与之建立长期、稳定的合作关系。一般而言，上述认证条件非常严格且认证过程持续时间较长。世界各地区对电梯控制系统进口也制定了严格的产品品质认证规范，企业产品要进入国际市场，必须通过进口地区的产品品质认证。典型的产品品质认证如北美CSA认证、欧洲EN-81认证。企业取得并维护该类认证，需要较强的研发设计、质量保证、企业管理等综合能力以及投入大量的精力和资金。综上所述，企业如果在行业内没有长期的技术、质量管理方面的积累，难以通过优质客户的供应商体系认证和进口地产品品质认证。3、销售和服务网络壁垒电梯产品作为载人、载货的运输工具，在我国作为特种设备对其安全性、可靠性和舒适性有着严格的要求。一旦产品出现故障就要求企业立即做出反应，及时处理。同时，由于电梯产品的专业性较强，无论是售前支持还是售后服务均需要有技术人员参与，了解客户的不同需求，为客户设计个性化产品解决方案，具有明显的技术直销特征。因此，完善的销售服务网络是企业在竞争中取得领先地位的重要因素。而大规模的销售服务网络的建设、完善、维护需要较长时间才能完成，先进入的企业在这方面会形成明显的先发优势，一般新进入的企业很难与其竞争。4、资金壁垒电梯控制系统行业属于技术密集型产业，需要大量的资金投入到电梯产品的研发当中，才能保证产品的质量和技术先进性，从而在激烈的市场竞争中不会被淘汰，产品从研发到投入使用周期往往比较长，因此这要求企业的资金相对充裕，才能保持企业高速有效运转。7、行业与上、下游关系1、上游产业本行业的上游产业为电子元器件、电气元器件、微机芯片、CPU、电线、继电器、光耦及金属结构件等制造企业。上游行业属于成熟制造业，市场竞争充分。目前，本行业所需的原材料、配件在质量和价格上有可靠的市场可比性，大部分原料和配件价格相对稳定，渠道畅通，供应充足。另外，随着技术不断进步，电子、电气元器件、微机芯片等产品性能也在不断提高，对本行业产品的质量、性能和技术含量也存在推动作用。2、下游产业下游行业涉及电梯行业，主要是电梯整机厂商和电梯安装企业、电梯维修保护企业以及电梯行业检测机构。下游行业的电梯产量增减会导致对本行业产品需求的波动。从中长期来看，随着我国经济的持续发展和城市化的快速推进，电梯行业总体呈不断增长的态势，并推动本行业产品的市场需求；同时，随着对电梯产品节能要求的不断提高，会促进本行业产品的技术进步，有利于优势企业发展。8、行业风险特征1、相关法律法规及标准修订导致的风险电梯行业属于特种设备行业，因此电业行业的质量监管十分严格。电梯行业的主要监管部门为国家质检总局，电梯标准化委员会是全国性的电梯标准化归口管理组织。电梯行业涉及法律要有《中华人民共和国产品质量法》、《中华人民共和国安全生产法》、《特种设备质量监督与安全监察规定》等，相关法规包括《特种设备安全监察条例》、《特种设备质量监督与安全监察规定》等等，行业监管规范主要有《电梯制造与安装安全规范》等。随着对电梯安全性、稳定性以及可靠性的要求不断提高，国家可能会出台相关法律法规及相关标准，这必将对电梯行业产生重大而深远的影响。2、国家产业政策改变的风险根据国家颁发的《产业结构调整指导目录（2007年）》和《促进产业结构调整暂行规定》等文件，装备制造业均属于国家重点鼓励发展的领域之一；同时，电梯行业所属的通用设备制造业被列为重点培育行业之一。随着国家产业政策调整可能会导致电梯行业来自国家对该行业的产业支持产业政策力度减小，为电梯相关行业带来一定不确定性。3、季节性风险电梯及其配件产品的销售和房地产施工有着较大的关联性。一般来说，冬季尤其是封冻期，房屋施工相对进度较慢，因而也会影响电梯及其配件产品的销售。每年第一季度通常是电梯控制系统生产企业的销售淡季，行业呈现一定的季节性。因此电梯控制系统厂商具有旺季生产设备满负荷运转，产能被充分甚至超限利用，而淡季产能利用率较小这一特点。（五）行业的周期性、区域性和季节性特征1、周期性电梯控制系统行业的发展与房地产行业发展联系密切。从中长期来看，随着我国国民经济的快速发展和城市化的快速推进，电梯控制系统行业的总体发展前景良好。2、区域性电梯控制系统行业总体而言和电梯行业企业分布情况类似，具有较为明显的地域性，呈现东强西弱的特征。电梯生产企业基本集中在华东长江三角洲区域、华南珠江三角洲和环渤海区域。近年来，东北地区电梯业也正蓬勃兴起。目前电梯控制系统生产厂商也基本集中在上述区域。电梯及其配件产品的销售和房地产施工有着较大的关联性。3、季节性一般来说，冬季尤其是封冻期,房屋施工相对进度较慢，因而也会影响电梯及其配件产品的销售，每年第一季度通常是电梯控制系统生产企业的销售淡季，行业呈现一定的季节性。因此，电梯控制系统厂商具有旺季生产设备满负荷运转，产能被充分甚至超限利用，而淡季产能利用率较小这一特点。9、行业竞争情况1、行业竞争格局根据电梯整机厂商现有的生产模式，目前我国电梯控制系统的市场供给来自于两个方面，一部分由电梯整机厂商自产自配，一部分则由专业电梯控制系统生产企业提供：供给主体特点是否参与市场竞争电梯整机厂商完全自主生产配套的电梯整机厂商完全自主生产电梯控制系统并为其整梯配套。该类厂商以上海三菱为代表。不参与部分自主生产配套，部分外购的电梯整机厂商高端梯型的控制系统由其自主配套生产，中、低端梯型则采用外购控制系统配套。该类厂商以奥的斯、迅达为代表。自产部分不参与国