《证券投资学高起专》作业参考答案学习资料

第1页共1页以上仅为参考答案，简答、论述题均只列及主要的解题知识点，请您结合自我理解和课本内容进行知识掌握和巩固。如对答案等有疑义，请及时登录学院网站“辅导论坛”栏目，与老师交流探讨！《证券投资学[高起专]》作业参考答案一、名词解释：1.股份有限公司股份有限公司是指由法定最低人数以上的股东共同出资设立，全部资本划分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。2.股票股票是一种有价证券。它是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。3.净资产收益率净资产收益率是公司净利润与平均净资产总额的比率，也称股东权益报酬率。净资产收益率的计算公式为：净资产收益率=净利润/平均净资产总额×100%。其中平均净资产总额=（期初净资产总额＋期末净资产总额）/2。4.股票理论价格所谓股票理论价格，就是为获得股息、红利收入而付出的代价。股票理论价格是股息资本化的表现。对投资者来说，是把资金投资于股票还是存入银行，首先取决于何种投资收益率高。由此可以得出股票理论价格公式：股票理论价格=利息红利收益÷利息率。股票理论价格是股票市场价格形成的一个基础性因素。5.配股配股是上市公司发行新股的一种方式。它是指上市公司在获得有关部门批准后，向现有股东发行新股票，现有股东按所持股份的比例认购配售股票的行为。6.市盈率市盈率是每股市价与每股税后利润的比率。市盈率的计算公式为：市盈率=每股市价/每股税后利润。7.公司债公司借债可分为向金融机构借债和向社会借债两种。公司债仅仅指公司通过发行公司债券，向社会公众借债而形成的债权债务关系，而不包括向金融机构等特定主体借债而形成的债权债务关系。按照公司债券是否可转换为股份，公司债券可分为可转换债券与不可转换债券。按照公司债券是否有特殊财产担保，公司债券可分为有担保公司债券与无担保公司债券。8.股票现货交易股票现货交易，是指证券商将成交的股票按与委托人约定的时间清算交割，钱货两清。现货交易是我国股票市场目前普遍采取的交易方式。9.基本图形所谓基本图形，就是直接表现股票市场价格运动的图形。投资者通过对基本图形的观察，可以直观的了解股票市场价格当日和历史的波动情况。点线、美国线和K线是基本图形的主要类型。10.优先股股票优先股股票是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优先权的股票。优先股股东一般不享有表决权，只有在涉及到优先股股票所保障的股东权益时，才享有相应的表决权。11.移动平均线股市行情分析中的移动平均线，就是一定时间内的股票价格指数或单个股票价格的平均值在坐标图上形成的曲线。由于移动平均线受短期价格波动的影响较小，稳定性较高，因而根据移动平均线可以更准确地判断股价和股价指数的未来走势。二、简答题：1.简述股份有限公司的主要特征。股份有限公司是指由法定最低人数以上的股东共同出资设立，全部资本划分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。股份有限公司的主要特征包括：(1)股东不少于法定最低人数。(2)责任形式为有限责任。(3)资本(股本)划分为等额股份且以股票形式予以表现。(4)设立条件严格、设立程序复杂、组织机构设置必须完整。(5)募集设立的股份有限公司，信息披露具有公开性。2.什么是送股票与转送股票？送股票是股份有限公司以股票形式向股东分配税后利润的行为。转送股票是股份有限公司动用公积金向股东转赠股票的行为。二者都是无偿赠送股份的行为，都将造成公司股本总量和股票总数的增加，因此可以将二者简称为送股。3.简述利率对股票市场价格的影响。利率的变动对股票市场价格的影响是非常直接和迅速的。一般来说，利率下降时，股票价格上涨；利率上升时，股票价格下跌。利率与股价呈反向运动的关系，主要有三个原因：(1)利率上升，使公司借款成本增加，利润率下降；贷款困难，使有些公司不得不压缩生产规模，进一步减少公司未来利润。(2)利率上升，股票理论价格下降。或者说，股票投资机会成本增大，从而价值评估降低。(3)利率上升，储蓄的获利能力增强，会吸引一部分资金从股票市场转向储蓄，导致股票需求下降。此外，国际金融市场的利率水平，往往也能影响国内股市行情的涨跌。如果海外利率水平降低，会导致海外资金进入国内股市，拉动股票价格上扬。3.简单解释反弹与回档。反弹与回档是一对相对的概念。它们都是指股票市场价格在一种趋势中所作的反方向运动过程。所谓反弹，指的是股票市场价格在下降趋势中所发生的向上运动。所谓回档，指的是股票市场价格在上升趋势中所发生的向下运动。回档、反弹的幅度是可以预测的。一般认为，回档与反弹的百分比有三种：即33%、50%、和66%。4.简述切线及其作用。股票投资技术分析中的所谓切线，指的就是通过股票市场价格运行图上的两个高点或两低点划出的直线。这里所说的股票市场价格运行图，既包括直接表现市场价格的基本图形，又包括间接表现市场价格的其他图形，例如移动平均线和一些技术指标。画切线的作用主要有两个。一是，明确股票市场价格运动的趋势。二是，明确股票市场价格运动中的支撑和压力。5.我国确定股票发行价格的基本方法是什么？近年来，我国股票发行价格的确定，主要是采取市盈率法。竞价发行中的底价的确定，实际也是采取市盈率法。所谓市盈率法，是一种用发行市盈率乘每股税后利润来确定股票发行价格的方法。其具体实施分为三步：第一步，预测计算出发行人的每股税后利润。第二步，参考同类上市公司股票二级市场的平均市盈率，拟定发行市盈率。第三步，用每股税后利润乘发行市盈率确定股票发行价格。6.简述K线的主要形态。除了同时带有上影线和下影线的K线以外，依据开市价、收市价、最高价、最低价之间的数量关系，K线还有10种形态：一字形、十字形、丁字形、倒丁字形、阳线实体形、阴线实体形：当开市价为最高价，收市价为最低价时，K线为阴线实体形。上单影线阳线形、上单影线阴线形、下单影线阳线形、下单影线阴线形。7.股份有限公司的股东享有的权利主要有哪些？股份有限公司的股东享有的权利主要包括：(1)出席股东大会并行使表决权。(2)转让股份权。(3)参加股利分配权。(4)参加公司剩余资产的分配权。（5）对公司经营管理进行监督。(6)建议权及质询权。8.什么是股票期权交易？股票期权交易又叫选择权交易，是一定时期内的股票买卖权的交易。期权交易可分为买进期权和卖出期权。买进期权又称看涨期权，就是在协议规定的有效期内，买方有权按规定的价格和数量买进某种股票。买方之所以购进这种买进期权，是因为他认为股票价格看涨，将来可以获利。卖出期权又称看跌期权，就是在协议规定的有效期内，卖方有权按规定的价格和数量卖出某种股票。卖方之所以卖出期权，是因为他认为股票价格看跌，将来可获利。三、论述题：1.试述我国现行股票的分类。根据上市地点和持有者身份的不同，我国大陆现行股票，从总体上分为四类，即A股股票、B股股票、H股股票和N股股票。其中：A股股票是由中国大陆股份有限公司发行，在上交所和深交所上市，供投资者用人民币购买的股票。B股股票是由中国大陆股份有限公司发行，在上交所和深交所上市，供投资者分别用美元和港币购买的股票。H股股票是由中国大陆股份有限公司发行，在香港联合证券交易所上市，以人民币标明面值，供境外投资者用外币购买的股票。N股股票是由中国大陆股份有限公司发行，在美国纽约证券交易所上市，以人民币标明面值，供境外投资者用外币以存托凭证形式购买的股票。A股股票又可以根据持有人的身份和流通性划分为：国家股股票、法人股股票、职工内部股股票和社会公众股股票。国家股股票，是指有权代表团国家投资的部门或机构，以国有资产向股份有限公司投资形成的股票，又称国有资产股股票。法人股股票，是指由企业或非企业法人以其依法可支配的资产、国家允许用于经营的资产，向股份有限公司投资形成的股票。社会公众股股票，是指股份有限公司公开向社会募集发行的股票，其持有人包括自然人和法人。公司职工内部股股票，是股份有限公司的职工认购的本公司的股票。2.试论股票市场的主要功能。股票市场具有多方面的功能，主要包括：(1)筹资与投资功能。筹资功能，就是股份有限公司通过发行股票将社会闲置资金转化为经营资金的功能。投资功能，就是闲置资金所有者通过购买股票将闲置资金转化为经营资金的功能。(2)产权复合与资金期限转化功能。产权复合功能，就是股票市场将许多彼此分割的资本复合成一个资本的功能。资金期限转化功能，就是股票市场可以消除资金使用期限的不对称的功能。(3)资源合理配置与资金流动导向功能。资源合理配置功能，是指股票市场能够促进资源流向最需要的产业。资金流动导向功能，是指股票市场能够引导资金向最需要、使用效率最高的方向流动。此外，股票市场还具有维持股票合理价格功能、宏观预测与调控功能。3.试述股票价格指数编制的基本步骤与方法。股票价格指数，是表现股票市场所有股票的或一类股票的市场价格运动趋势的指标。它是通过对股票市场所有股票的市场价格，或一类股票的市场价格进行平均计算，并进行动态对比后得出的相对变化数值，是报告期平均股价与基期平均股价相比较的相对变化指数。股票价格指数的编制，必须以平均股价的计算为基础。而平均股价可以是股票市场所有股票或一类股票的平均股价，也可以是它们的样本股票的平均股价。如果是计算样本股票的平均价格，则必须选择样本股票。在确定样本股票之后，编制股票价格指数的基本步骤是：设定某一时点为基期，计算基期平均股价与报告期平均股价；将基期的平均股价值定为100(或1000)，用报告期平均股价与基期平均股价相比较，得出报告期的股票价格指数。平均股价的计算方法主要有三种：简单算术平均法、修正简单算术平均法、加权平均法。股票市场价格指数的计算方法主要有两种，一是相对法，二是总合法。用相对法计算股票市场价格指数的方法是：先分别求出报告期各样本股票的个别指数，再计算其算术平均数，最后得出报告期股票价格指数。用总和法计算股票市场价格指数的方法是：先将报告期样本股票的价格合计起来，再与基期样本股票的合计价格对比，最后得出股票价格指数。4.简述影响股票市场价格的主要公司因素。影响股票市场价格的各种公司因素，可以按其相互关系分为基本因素与其它重要因素。所谓基本因素，指的是上市公司的盈利水平与上市公司的成长性。所谓其他重要因素，包括上市公司的股本结构、经营效率、经营管理水平、举债和担保情况、关联交易情况、资产重组情况、公司产品市场占有率情况等，都会影响公司股票市场价格。5.试析经济周期对股票市场价格的影响。股市的周期性运动与经济的周期性运动存在着密切的关联。一般说来：当经济开始衰退时，公司的产品滞销，生产压缩，利润减少，从而导致股息、红利分配随之下降，股票持有者因收益下降纷纷抛售股票，使股票市场价格下跌。当经济衰退达到经济萧条时，产品的持续滞销使公司纷纷减产、停产甚至破产，股票持有者因对形势悲观而大量卖出股票，造成股票市场价格大跌。当公司开始增加生产，经济开始复苏出现回升势头时，投资者纷纷购买进，使股票市场价格回升。当经济由复苏到繁荣阶段时，产品畅销，生产大幅增加，公司盈利大增，股息、红利增多，股票市场价格会加速上涨。但是，经济周期与股市周期的运动并不是完全同步的。作为一个相对独立的市场，股市的波动也存在自身的特有规律，在实际运行中，股市周期与经济周期也会出现不同步，甚至出现背离现象。当然，当股市的周期运行与经济周期运动产生背离的幅度过大、时间过长时，股市周期又将以各种形式向经济周期复归。因此，两个周期产生的背离是暂时的。从长远来看，经济周期和股市周期的运行是趋于一致的。6.简述中长期财政政策对股票市场价格的影响。中长期财政政策的运作，主要是调整财政支出结构和改革、调整税制。调整财政支出结构的主要作法是：