期货从业人员资格仿真试卷带解析2025

期货从业人员资格仿真试卷带解析2025一、单项选择题（共30题，每题1分，共30分）1.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。A.期货价格的超前性B.占用资金的不同C.收益的不同D.期货合约条款的标准化解析：期货合约是由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。现货合同和现货远期合约则是交易双方私下协商达成的非标准化合同。所以期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是期货合约条款的标准化，答案选D。2.关于期货交易与现货交易的联系，下列描述错误的是（）。A.现货交易是期货交易的基础B.期货交易是以现货交易为标的C.期货交易可以规避现货交易的风险D.期货交易与现货交易相互补充、共同发展解析：期货交易的标的是标准化的期货合约，并非现货交易本身。现货交易是期货交易的基础，期货交易可以为现货交易提供套期保值等功能来规避风险，且二者相互补充、共同发展。所以描述错误的是B选项。3.下列关于期货市场价格发现功能的说法，错误的是（）。A.期货市场提供了一个近似完全竞争类型的环境B.期货价格是由大户投资者决定的C.期货价格能反映供求状况及其变化趋势D.期货交易的参与者众多，可以形成一个公开、公平、公正的价格解析：期货市场价格是通过众多参与者在公开、公平、公正的环境下，根据供求关系等因素进行交易形成的，并非由大户投资者决定。期货市场近似完全竞争类型的环境，众多参与者的交易能使期货价格反映供求状况及其变化趋势。所以错误的说法是B选项。4.目前，我国期货交易所不采用的交易方式是（）。A.公开喊价B.连续竞价制C.集合竞价制D.计算机撮合成交解析：目前我国期货交易所主要采用计算机撮合成交方式，开盘价通过集合竞价产生，交易过程中采用连续竞价制。公开喊价在我国期货市场已基本不采用。所以答案选A。5.下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的是（）。A.大豆B.铝C.豆粕D.玉米解析：大连商品交易所上市的品种有大豆、豆粕、玉米等。铝是上海期货交易所的上市品种。所以答案选B。6.期货合约标准化指的是除（）外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。A.交割日期B.货物品质C.交易单位D.交易价格解析：期货合约标准化是指除价格外，合约的所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。价格是在交易过程中根据市场供求关系等因素确定的。所以答案选D。7.当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值将（）。A.趋于最小B.趋于最大C.为零D.为负值解析：当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其内在价值很大或很小，时间价值趋于最小。因为时间价值是期权价格减去内在价值，此时内在价值占主导，时间价值相对较小。所以答案选A。8.某投资者买入一份欧式期权，则他可以在（）行使自己的权利。A.到期日B.到期日前任何一个交易日C.到期日前一个月D.到期日后某一交易日解析：欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。所以答案选A。9.下列关于期货保证金的表述，正确的是（）。A.保证金比率越低，杠杆效应越小B.交易保证金是交易所向合约卖方收取的C.维持保证金是当客户损失时，需要追加的保证金D.期货交易实行保证金制度，交易者缴纳一定比例的保证金进行交易解析：保证金比率越低，杠杆效应越大，A选项错误；交易保证金是向买卖双方收取的，B选项错误；维持保证金是客户保证金账户中的最低余额要求，当保证金余额低于维持保证金时，需要追加保证金，C选项错误；期货交易实行保证金制度，交易者缴纳一定比例的保证金进行交易，D选项正确。所以答案选D。10.期货市场的基本功能之一是（）。A.消灭风险B.规避风险C.减少风险D.套期保值解析：期货市场的基本功能是规避风险和价格发现。风险是客观存在的，不能被消灭或减少，套期保值是企业利用期货市场规避风险的一种手段。所以答案选B。11.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时，该投机者的净收益是（）美元/盎司。（不考虑佣金）A.2.5B.1.5C.1D.0.5解析：首先分析各种头寸的盈亏情况。买入看跌期权，当到期时市场价格低于执行价格时，期权会被执行。市场价格428.5美元/盎司低于执行价格430美元/盎司，看跌期权的盈利为430-428.5-5.5=-4美元/盎司；卖出看涨期权，由于市场价格低于执行价格，看涨期权不会被执行，盈利为权利金4.5美元/盎司；买入期货合约，盈利为428.5-428.5=0美元/盎司。净收益为-4+4.5+0=0.5美元/盎司。所以答案选D。12.（）是指在套期保值过程中，期货头寸盈（亏）与现货头寸亏（盈）幅度是完全相同的，两个市场的盈亏是完全相抵的。A.卖出套期保值B.买入套期保值C.完全套期保值D.不完全套期保值解析：完全套期保值是指在套期保值过程中，期货头寸盈（亏）与现货头寸亏（盈）幅度是完全相同的，两个市场的盈亏是完全相抵的。卖出套期保值和买入套期保值是套期保值的具体操作方式，不完全套期保值是指两个市场的盈亏不能完全相抵。所以答案选C。13.某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。A.盈利3000元B.亏损3000元C.盈利1500元D.亏损1500元解析：买入套期保值中，基差走弱，套期保值者盈利。基差变化为-50-(-20)=-30元/吨，每手10吨，10手的盈利为30×10×10=3000元。所以答案选A。14.期货市场套期保值者的目的是（）。A.在期货市场上赚取盈利B.转移价格风险C.增加资产流动性D.避税解析：套期保值者参与期货市场的目的是通过期货市场与现货市场的反向操作，转移价格风险，而不是在期货市场上赚取盈利。增加资产流动性和避税不是套期保值者的主要目的。所以答案选B。15.下列关于期货投机的说法，正确的是（）。A.期货投机者交易的目的是规避风险B.期货投机者是价格风险的转移者C.期货投机者承担了价格风险D.期货投机者在期货市场上进行实物交割解析：期货投机者交易的目的是获取价差收益，而不是规避风险，A选项错误；套期保值者是价格风险的转移者，期货投机者承担了价格风险，B选项错误，C选项正确；期货投机者一般不会进行实物交割，而是通过对冲平仓来结束交易，D选项错误。所以答案选C。16.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手（10吨/手）大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2015元/吨的价格再次买入5手合约，则当市价反弹到（）元/吨时才可以避免损失。（不计税金、手续费等费用）A.2030B.2020C.2015D.2025解析：设反弹到x元/吨时可以避免损失。根据总成本等于总售价可列方程：(10×2030+5×2015)=(10+5)×x，解得x=2025元/吨。所以答案选D。17.套利者关心和研究的只是（）。A.单一合约的价格B.单一合约的涨跌C.不同合约之间的价差D.不同合约的绝对价格解析：套利者是利用不同合约之间的价差进行交易，通过买入价格相对低估的合约，卖出价格相对高估的合约，待价差回归合理水平时获利。所以套利者关心和研究的只是不同合约之间的价差，答案选C。18.以下属于跨期套利的是（）。A.买入A期货交易所5月玉米期货合约，同时买入A期货交易所7月玉米期货合约B.卖出A期货交易所5月大豆期货合约，同时买入A期货交易所7月大豆期货合约C.买入A期货交易所5月铜期货合约，同时卖出B期货交易所5月铜期货合约D.买入A期货交易所5月小麦期货合约，同时卖出B期货交易所5月玉米期货合约解析：跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。B选项符合跨期套利的定义；A选项是同时买入不同月份合约，不符合跨期套利的操作方式；C选项是在不同交易所进行同种合约的操作，属于跨市套利；D选项是不同品种合约的操作，不属于跨期套利。所以答案选B。19.期货市场上的套期保值最基本的操作方式可以分为（）。A.基差交易和跨期套利B.实物交割和现金交割C.买入套期保值和卖出套期保值D.期货转现货和期现套利解析：期货市场上的套期保值最基本的操作方式可以分为买入套期保值和卖出套期保值。基差交易是套期保值的一种策略，跨期套利是期货投机的一种方式，A选项错误；实物交割和现金交割是期货合约的交割方式，B选项错误；期货转现货和期现套利也是期货市场的操作策略，但不是套期保值最基本的操作方式，D选项错误。所以答案选C。20.以下关于期货交易所的描述，不正确的是（）。A.设计合约、安排合约上市B.参与期货价格的形成C.提供交易的场所、设施和服务D.制定并实施期货市场制度与交易规则解析：期货交易所是为期货交易提供场所、设施和服务，设计合约、安排合约上市，制定并实施期货市场制度与交易规则的机构。期货价格是由市场供求关系等因素决定的，期货交易所不参与期货价格的形成。所以不正确的描述是B选项。21.会员制期货交易所会员应履行的主要义务不包括（）。A.执行会员大会、理事会的决议B.接受期货交易所业务监管C.保证期货市场交易的流动性D.按规定缴纳各种费用解析：会员制期货交易所会员应履行的主要义务包括执行会员大会、理事会的决议，接受期货交易所业务监管，按规定缴纳各种费用等。保证期货市场交易的流动性不是会员的主要义务。所以答案选C。22.期货公司向客户收取的保证金，属于（）所有。A.期货公司B.客户C.期货交易所D.国务院期货监督管理机构解析：期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，期货公司除按照中国证监会的规定为客户向期货交易所交存保证金，进行交易结算外，严禁挪作他用。所以答案选B。23.当期货公司出现重大事项时，应当立即书面通知全体股东，并向（）报告。A.中国证监会B.期货交易所C.期货保证金安全存管监控机构D.以上都对解析：当期货公司出现重大事项时，应当立即书面通知全体股东，并向中国证监会、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构报告。所以答案选D。24.（）是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险解析：信用风险是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。市场风险是指因市场价格波动而导致的风险；流动性风险是指市场交易不足而无法按照当前的市场价值进行交易所造成的损失；操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。所以答案选B。25.（）是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。A.套期保值B.投机C.套利D.跨期套利解析：套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。套期保值是为了规避价格风险；投机是通过预测价格走势获取价差收益；跨期套利是套利的一种具体形式。所以答案选C。26.关于期货市场价格发现功能的特点，下列说法错误的是（）。A.期货价格具有公开性B.期货价格具有预期性C.期货价格具有权威性D.期货价格具有保密性解析：期货市场价格发现功能的特点包括期货价格具有公开性、预期性和权威性。期货价格是在公开的市场环境下形成的，不具有保密性。所以错误的说法是D选项。27.下列关于期货合约最小变动价位的说法，不正确的是（）。A.每次报价的最小变动数值必须是其最小变动价位的整数倍B.商品期货合约最小变动价位的确定，通常取决于标的物的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等C.较大的最小变动价位有利于市场流动性的增加D.最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值解析：较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加，因为较小的价位变动可以让投资者更灵活地进行交易，增加交易的活跃度。较大的最小变动价位可能会限制投资者的交易选择，不利于市场流动性的增加。所以C选项说法不正确。28.下列关于期货交易保证金的说法，错误的是（）。A.保证金比率设定之后维持不变B.保证金是客户履约的财力担保C.保证金制度可以降低违约风险D.期货交易实行保证金制度解析：保证金比率不是维持不变的，期货交易所会根据市场情况、合约特点等因素调整保证金比率。保证金是客户履约的财力担保，保证金制度可以降低违约风险，期货交易实行保证金制度。所以错误的说法是A选项。29.某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手建仓，成交价为4790元/吨，当日结算价为4770元/吨，当日该投资者卖出20手燃料油期货合约平仓，成交价为4780元/吨，交易保证金比例为8%，则该投资者当日交易保证金为（）元。A.76320B.76480C.152640D.152960解析：当日该投资者持仓为40-20=20手，每手10吨，交易保证金=当日结算价×交易单位×持仓手数×保证金比例=4770×10×20×8%=76320元。所以答案选A。30.下列关于期权内涵价值的说法，正确的是（）。A.内涵价值是指期权立即执行产生的经济价值B.看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格C.期权的内涵价值一定大于等于零D.以上说法都正确解析：内涵价值是指期权立即执行产生的经济价值。对于看跌期权，内涵价值=执行价格-标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时），当执行价格小于等于标的资产价格时，内涵价值为0。期权的内涵价值一定大于等于零。所以以上说法都正确，答案选D。二、多项选择题（共20题，每题2分，共40分）1.期货市场的功能有（）。A.价格发现B.实物交割C.规避风险D.资产配置解析：期货市场具有价格发现、规避风险和资产配置等功能。实物交割是期货合约的一种了结方式，并非期货市场的功能。所以答案选ACD。2.期货交易与现货交易的区别包括（）。A.交易对象不同B.交易目的不同C.交易场所和方式不同D.结算方式不同解析：期货交易与现货交易在交易对象、交易目的、交易场所和方式、结算方式等方面都存在区别。期货交易的对象是标准化合约，现货交易的对象是实物商品；期货交易的目的主要是套期保值或投机，现货交易的目的是实现商品的所有权转移；期货交易在交易所内进行，采用集中交易的方式，现货交易可以在多种场所进行；期货交易采用保证金制度和每日无负债结算制度，现货交易一般是货到款清。所以答案选ABCD。3.下列属于大连商品交易所上市品种的有（）。A.焦炭B.鸡蛋C.棕榈油D.豆油解析：大连商品交易所上市的品种有焦炭、鸡蛋、棕榈油、豆油等。所以答案选ABCD。4.期货合约的主要条款包括（）。A.合约名称B.交易单位C.报价单位D.交割日期解析：期货合约的主要条款包括合约名称、交易单位、报价单位、交割日期、交割等级、交割地点等。所以答案选ABCD。5.关于期权的内涵价值和时间价值，下列说法正确的有（）。A.内涵价值是立即执行期权合约时可获得的收益B.时间价值是期权权利金扣除内涵价值的剩余部分C.实值期权的内涵价值大于零D.虚值期权的内涵价值小于零解析：内涵价值是立即执行期权合约时可获得的收益，实值期权的内涵价值大于零，平值期权和虚值期权的内涵价值等于零。时间价值是期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。所以A、B、C选项正确，D选项错误。答案选ABC。6.下列关于期货套期保值的说法，正确的有（）。A.套期保值的目的是规避价格风险B.套期保值可以消灭风险C.套期保值的原理是基于期货价格与现货价格变动趋势相同D.套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值解析：套期保值的目的是规避价格风险，其原理是基于期货价格与现货价格变动趋势相同，通过在期货市场和现货市场进行相反的操作，使两个市场的盈亏相抵。风险是客观存在的，套期保值不能消灭风险。套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值。所以A、C、D选项正确，B选项错误。答案选ACD。7.期货投机与套期保值的区别在于（）。A.交易目的不同B.交易方式不同C.交易风险不同D.交易主体不同解析：期货投机与套期保值在交易目的、交易方式和交易风险等方面存在区别。投机的目的是获取价差收益，套期保值的目的是规避价格风险；投机是单向交易，套期保值是双向交易；投机承担的风险较大，套期保值的目的是降低风险。交易主体可以是相同的，都可以是企业或个人。所以答案选ABC。8.跨期套利的形式有（）。A.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.期现套利解析：跨期套利的形式有牛市套利、熊市套利和蝶式套利。期现套利是指利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行套利的行为，不属于跨期套利。所以答案选ABC。9.期货交易所的职能有（）。A.提供交易场所、设施和服务B.设计合约、安排合约上市C.组织并监督交易、结算和交割D.制定并实施期货市场制度与交易规则解析：期货交易所的职能包括提供交易场所、设施和服务，设计合约、安排合约上市，组织并监督交易、结算和交割，制定并实施期货市场制度与交易规则等。所以答案选ABCD。10.会员制期货交易所会员享有的权利包括（）。A.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权B.在期货交易所从事规定的交易、结算和交割等业务C.使用期货交易所提供的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务D.按规定转让会员资格解析：会员制期货交易所会员享有的权利包括参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权；在期货交易所从事规定的交易、结算和交割等业务；使用期货交易所提供的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格等。所以答案选ABCD。11.期货公司的主要职能包括（）。A.根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续B.对客户账户进行管理，控制客户交易风险C.为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问D.为客户提供资金担保解析：期货公司的主要职能包括根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续，对客户账户进行管理，控制客户交易风险，为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。期货公司不能为客户提供资金担保。所以答案选ABC。12.期货市场的风险具有（）等特征。A.风险存在的客观性B.风险因素的放大性C.风险与机会的共生性D.风险的可防范性解析：期货市场的风险具有风险存在的客观性、风险因素的放大性、风险与机会的共生性和风险的可防范性等特征。所以答案选ABCD。13.下列关于期货市场风险管理必要性的说法，正确的有（）。A.期货市场风险具有不可控性B.有效的风险管理是期货市场充分发挥功能的前提和基础C.有效的风险管理是减缓或消除期货市场对社会经济生活不良冲击的需要D.有效的风险管理是适应世界经济自由化和全球化发展的需要解析：期货市场风险虽然具有客观性，但可以通过一定的方法进行管理和控制，并非不可控，A选项错误。有效的风险管理是期货市场充分发挥功能的前提和基础，是减缓或消除期货市场对社会经济生活不良冲击的需要，也是适应世界经济自由化和全球化发展的需要。所以答案选BCD。14.期货市场的风险来源主要有（）。A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险解析：期货市场的风险来源主要有市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。市场风险是因市场价格波动而导致的风险；信用风险是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险；流动性风险是指市场交易不足而无法按照当前的市场价值进行交易所造成的损失；操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。所以答案选ABCD。15.下列关于期货价格和现货价格的说法，正确的有（）。A.期货价格和现货价格的变动趋势基本一致B.期货价格和现货价格具有市场走势的收敛性C.期货价格和现货价格的变动方向相反D.期货价格和现货价格相互影响解析：期货价格和现货价格的变动趋势基本一致，具有市场走势的收敛性，在期货合约到期时，期货价格会趋近于现货价格。同时，期货价格和现货价格相互影响，期货价格可以反映市场对未来现货价格的预期，现货价格的变化也会影响期货价格。所以A、B、D选项正确，C选项错误。答案选ABD。16.下列关于基差的说法，正确的有（）。A.基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差B.基差=现货价格-期货价格C.基差的大小主要与持仓费有关D.基差的变动会影响套期保值的效果解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差，基差=现货价格-期货价格。基差的大小主要与持仓费有关，持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用。基差的变动会影响套期保值的效果，基差走弱或走强会导致套期保值的盈亏情况不同。所以答案选ABCD。17.下列关于期货投机的说法，正确的有（）。A.期货投机者是期货市场的重要组成部分B.期货投机可以促进市场的流动性C.期货投机可以承担价格风险D.期货投机者的参与可以使相关市场或相关合约的价格趋于合理解析：期货投机者是期货市场的重要组成部分，他们的参与可以促进市场的流动性，承担价格风险，使相关市场或相关合约的价格趋于合理。所以答案选ABCD。18.套利交易与投机交易的区别在于（）。A.套利交易关注的是不同合约或市场之间的价差变化，投机交易关注的是单一合约的价格变化B.套利交易承担的风险较小，投机交易承担的风险较大C.套利交易的目的是获取价差收益，投机交易的目的是获取单边价格波动收益D.套利交易的成本较高，投机交易的成本较低解析：套利交易关注的是不同合约或市场之间的价差变化，投机交易关注的是单一合约的价格变化；套利交易通过价差的相对稳定来获利，承担的风险较小，投机交易承担的价格波动风险较大；套利交易的目的是获取价差收益，投机交易的目的是获取单边价格波动收益。一般来说，套利交易的成本相对较低，因为其交易的风险相对较小，对保证金等要求可能较低。所以A、B、C选项正确，D选项错误。答案选ABC。19.下列关于期货交易所风险控制制度的说法，正确的有（）。A.保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度B.涨跌停板制度可以有效减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击C.持仓限额制度可以防范操纵市场价格的行为D.大户报告制度可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控解析：保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度，它可以保证交易的正常进行，防范违约风险。涨跌停板制度可以有效减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击，使市场价格在一定范围内波动。持仓限额制度可以防范操纵市场价格的行为，限制会员或客户的持仓规模。大户报告制度可以使交易所对持仓量较大的会员或客户进行重点监控，及时了解市场的持仓结构和风险状况。所以答案选ABCD。20.下列关于期货公司的说法，正确的有（）。A.期货公司是连接期货投资者和期货交易所的桥梁和纽带B.期货公司属于非银行金融机构C.期货公司可以为客户提供期货交易咨询服务D.期货公司可以代理客户进行期货交易解析：期货公司是连接期货投资者和期货交易所的桥梁和纽带，属于非银行金融机构。期货公司可以为客户提供期货交易咨询服务，代理客户进行期货交易。所以答案选ABCD。三、判断题（共10题，每题1分，共10分）1.期货交易和现货交易的对象都是实物商品。（）解析：期货交易的对象是标准化的期货合约，并非实物商品；现货交易的对象是实物商品。所以该说法错误。2.期货市场的价格发现功能是指期货市场能够预测未来现货价格的变动趋势。（）解析：期货市场的价格发现功能是指在期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程，能够反映未来现货价格的变动趋势，但不是预测。所以该说法正确。3.期权的时间价值随着期权到期日的临近而逐渐增加。（）解析：期权的时间价值随着期权到期日的临近而逐渐减少，因为随着时间的推移，期权的剩余时间越来越短，其潜在的获利机会也越来越少。所以该说法错误。4.套期保值的目的是在期货市场上获取盈利。（）解析：套期保值的目的是通过期货市场与现货市场的反向操作，转移价格风险，而不是在期货市场上获取盈利。所以该说法错误。5.期货投机者承担了期货市场的价格风险。（）解析：期货投机者通过预测价格走势进行交易，承担了价格波动的风险，为期货市场提供了流动性，同时也承担了套期保值者转移的价格风险。所以该说法正确。6.跨期套利是指在不同市场同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约。（）解析：跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约。所以该说法错误。7.会员制期货交易所的会员大会是最高权力机构。（）解析：会员制期货交易所的会员大会是最高权力机构，由全体会员组成，行使制定和修改章程、选举和更换会员理事等职权。所以该说法正确。8.期货公司可以为客户进行融资。（）解析：期货公司不能为客户进行融资，期货交易实行保证金制度，客户需要按照规定缴纳保证金进行交易。所以该说法错误。9.期货市场的风险是不可防范的。（）解析：期货市场的风险虽然具有客观性，但可以通过建立健全的风险管理体系、采取有效的风险控制措施等方法进行防范和管理。所以该说法错误。10.基差的大小主要取决于持仓费。（）解析：基差的大小主要与持仓费有关，持仓费是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用。一般情况下，基差与持仓费正相关。所以该说法正确。四、综合题（共10题，每题2分，共20分）1.某进口商5月份以10800元/吨的价格进口大豆，同时卖出7月份大豆期货保值，成交价为10900元/吨。该进口商寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月份期货价低30元/吨，成交价格为10870元/吨，该进口商平仓后交易结果是（）。A.盈利100元/吨B.亏损100元/吨C.盈利130元/吨D.亏损130元/吨解析：基差=现货价格-期货价格，建仓时基差=10800-10900=-100元/吨，平仓时基差=10870-10900=-30元/吨，基差走强70元/吨。进口商进行卖出套期保值，基差走强盈利，盈利为70元/吨。同时，进口商在现货市场以10870元/吨买入，比最初进口价格10800元/吨多花70元/吨，但在期货市场盈利弥补了这部分损失，且额外盈利70元/吨，总共盈利130元/吨。所以答案选C。2.6月10日，某投资者卖出9月铜看涨期权合约1手，执行价格为51000元/吨，权利金200元/吨。三个交易日后，9月铜期货合约价格为51400元/吨，该投资者的净损益为（）元。（不考虑交易费用）A.-200B.-400C.200D.400解析：投资者卖出看涨期权，当市场价格高于执行价格时，期权买方会行使权利。此时投资者的亏损为市场价格与执行价格的差额减去权利金。市场价格51400元/吨高于执行价格51000元/吨，投资者的亏损为(51400-51000)-200=200元/吨，1手为5吨，总亏损为200×5=1000元，净损益为-200元（权利金收入200元/吨，亏损400元/吨）。所以答案选A。3.某投资者在5月份以500点的权利金卖出一张执行价格为20100点的7月份恒指看涨期权，同时又以300点的权利金卖出一张执行价格为20100点的7月份恒指看跌期权。当恒指为（）点时，该投资者可以获得最大盈利。A.20700B.20100C.19500D.21000解析：该投资者进行的是卖出跨式期权组合。当市场价格等于执行价格时，两个期权都不会被执行，投资者可以获得最大盈利，即权利金收入500+300=800点。所以当恒指为20100点时，该投资者可以获得最大盈利，答案选B。4.某投机者预测6月份大豆期货合约会下跌，于是他以2565元/吨的价格卖出3手（10吨/手）大豆6月合约。此后合约价格下跌到2530元/吨，他又以此价格卖出2手6月大豆合约。之后价格继续下跌至2500元/吨，他再以此价格卖出1手6月大豆合约。若后来价格上涨到2545元/吨，该投机者将头寸全部平仓，则该笔投资的盈亏状况为（）元。A.-1250B.1250C.-1500D.1500解析：首先计算卖出合约的平均价格：[(2565×3+2530×2+2500×1)÷(3+2+1)]=2542.5元/吨。平仓价格为2545元/吨，亏损为(2545-2542.5)×(3+2+1)×10=150元/吨，总亏损为150×10=1500元。所以答案选C。5.某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。A.盈利3000元B.亏损3000元C.盈利1500元D.亏损1500元解析：买入套期保值中，基差走弱，套期保值者盈利。基差变化为-50-(-20)=-30元/吨，每手10吨，10手的盈利为30×10×10=3000元。所以答案选A。6.某投资者以2.5美元/蒲式耳的价格买入2手5月份玉米合约，同时以2.7美元/蒲式耳的价格卖出2手7月份玉米合约。则当5月和7月合约价差为（）时，该投资人可以获利。（不计手续费）A.大于0.2美元B.等于0.2美元C.小于0.2美元D.等于0美元解析：该投资者进行的是卖出套利，即卖出价格较高的合约，买入价格较低的合约，当价差缩小的时候获利。建仓时价差为2.7-2.5=0.2美元/蒲式耳，所以当价差小于0.2美元时，该投资人可以获利。答案选C。7.某投资者在3月份以5美元/盎司的权利金买入1手执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，又以6美元/盎司的权利金卖出1手执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看