期货从业人员资格练习题有参考答案2024

期货从业人员资格练习题有参考答案2024一、单项选择题（每题1分，共30题）1.下列关于期货交易保证金的说法，错误的是（）。A.期货交易的保证金一般为成交合约价值的20%以上B.保证金是交易双方履行合约的财力担保C.保证金比率越低，杠杆效应就越大D.保证金制度可以使交易者以少量的资金进行较大价值额的投资答案：A。期货交易的保证金一般为成交合约价值的5%15%，而非20%以上，所以A选项错误。B选项，保证金是交易双方履行合约的财力担保，正确；C选项，保证金比率越低，杠杆效应越大，正确；D选项，保证金制度使交易者能用少量资金进行较大价值额投资，正确。2.以下不属于期货市场基本功能的是（）。A.价格发现B.投机获利C.规避风险D.资产配置答案：B。期货市场的基本功能包括价格发现、规避风险和资产配置。投机获利只是期货市场参与者的一种行为目的，并非期货市场本身的基本功能，所以选B。3.期货合约是由（）统一制定的。A.期货交易所B.中国证监会C.期货业协会D.期货经纪公司答案：A。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约，所以选A。4.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时，该投机者的净收益是（）美元/盎司。（不考虑佣金）A.2.5B.1.5C.1D.0.5答案：D。首先分析买入看跌期权，执行价格430美元/盎司，市场价格428.5美元/盎司，看跌期权会行权，收益为430428.55.5=4美元/盎司；卖出看涨期权，由于市场价格低于执行价格，对方不会行权，收益为4.5美元/盎司；买入期货合约，成本428.5美元/盎司，平仓按执行价格430美元/盎司算，收益为430428.5=1.5美元/盎司。净收益为4+4.5+1.5=0.5美元/盎司，所以选D。5.下列关于期货交易与现货交易的联系，说法错误的是（）。A.现货交易是期货交易的基础B.期货交易可以规避现货交易的价格风险C.期货交易的对象是标准化合约，现货交易的对象是实物商品D.期货交易与现货交易的交易目的相同答案：D。期货交易的目的一般是套期保值、投机等，而现货交易的目的主要是获得或让渡商品的所有权，二者交易目的不同，所以D选项错误。A选项，现货交易是期货交易的基础，正确；B选项，期货交易可规避现货交易价格风险，正确；C选项，期货交易对象是标准化合约，现货交易对象是实物商品，正确。6.期货市场上套期保值规避风险的基本原理是（）。A.现货市场和期货市场的价格变动趋势相同B.现货市场和期货市场的价格变动趋势相反C.期货市场和现货市场走势的“趋同性”D.现在和将来的价格变动趋势相同答案：C。套期保值规避风险的基本原理是期货市场和现货市场走势的“趋同性”，即随着期货合约到期日的临近，现货价格与期货价格趋向一致，从而通过在期货市场和现货市场进行相反的操作来对冲价格风险，所以选C。7.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定进行套期保值操作，正确的做法应是（）。A.买入80吨11月份到期的大豆期货合约B.卖出80吨11月份到期的大豆期货合约C.买入80吨5月份到期的大豆期货合约D.卖出80吨5月份到期的大豆期货合约答案：B。该种植者预计11月份出售大豆，担心大豆价格下跌，为规避价格下跌风险，应在期货市场卖出相应数量的期货合约。这里是11月份收获出售，所以应卖出80吨11月份到期的大豆期货合约，选B。8.期货市场的风险主体不包括（）。A.期货交易所B.期货公司C.投资者D.政府部门答案：D。期货市场的风险主体包括期货交易所、期货公司和投资者等。政府部门主要是对期货市场进行监管，并非风险主体，所以选D。9.以下关于沪深300股指期货合约的说法，错误的是（）。A.合约乘数为每点300元B.报价单位为指数点C.最小变动价位为0.1点D.交易代码为IF答案：C。沪深300股指期货合约最小变动价位为0.2点，而非0.1点，所以C选项错误。A选项，合约乘数为每点300元，正确；B选项，报价单位为指数点，正确；D选项，交易代码为IF，正确。10.某投资者以2200元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2050元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（）时，该投资人获利。A.80元B.100元C.150元D.200元答案：A。投资者进行的是卖出套利，卖出套利是指卖出价格高的合约，买入价格低的合约，当价差缩小时获利。建仓时价差为22002050=150元/吨，只有当价差小于150元/吨时投资者获利，A选项80元符合要求，所以选A。11.下列属于期权的基本要素的是（）。A.期权价格B.期权合约到期日C.标的资产D.以上都是答案：D。期权的基本要素包括期权价格、期权合约到期日、标的资产、执行价格等，所以选D。12.某投资者买入一份欧式期权，则他可以在（）行使自己的权利。A.到期日B.到期日前任何一个交易日C.到期日前一个月D.到期日后任何一个交易日答案：A。欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权，所以选A。13.期货公司向客户收取的保证金，属于（）所有。A.期货公司B.客户C.期货交易所D.中国证监会答案：B。期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，期货公司除按照中国证监会的规定为客户向期货交易所交存保证金，进行交易结算外，严禁挪作他用，所以选B。14.下列关于期货交易所的说法，错误的是（）。A.期货交易所不参与期货价格的形成B.期货交易所为期货交易提供设施和服务C.期货交易所自身可以进行期货交易D.期货交易所对期货交易进行监督管理答案：C。期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构，不参与期货价格的形成，为期货交易提供设施和服务，对期货交易进行监督管理，但自身不得直接或间接参与期货交易，所以C选项错误。15.某玉米经销商在大连商品交易所做买入套期保值，在某月份玉米期货合约上建仓10手，当时的基差为20元/吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损3000元，则其平仓时的基差应为（）元/吨。（玉米期货合约每手为10吨）A.20B.50C.10D.20答案：C。买入套期保值，基差走强会有净亏损。设平仓时基差为x元/吨，建仓基差为20元/吨，每手10吨，10手。则亏损额=（x(20)）×10×10=3000，解得x=10元/吨，所以选C。16.下列关于持仓限额制度的说法，正确的是（）。A.持仓限额是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额B.个人投资者不适用持仓限额制度C.套期保值头寸也受持仓限额限制D.同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其持仓量可以超过持仓限额答案：A。持仓限额是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额，A选项正确。个人投资者也适用持仓限额制度，B选项错误；套期保值头寸不受持仓限额限制，C选项错误；同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额，D选项错误。17.当市场处于反向市场时，多头投机者应（）。A.卖出近月合约B.卖出远月合约C.买入近月合约D.买入远月合约答案：D。反向市场是指现货价格高于期货价格，或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格。多头投机者预期价格上涨，在反向市场中应买入远月合约，因为远月合约价格相对较低，有更大的上涨空间，所以选D。18.下列关于期权时间价值的说法，正确的是（）。A.期权时间价值一定大于零B.期权时间价值一定小于零C.期权时间价值可能为零D.期权时间价值不随时间变化答案：C。期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。在期权到期日，期权的时间价值为零；在其他时间，时间价值可能大于零。随着到期日临近，时间价值逐渐减小，所以期权时间价值可能为零，C选项正确。19.我国期货交易所实行的强制减仓制度，其目的在于（）。A.控制期货市场风险B.增加期货市场流动性C.提高期货市场交易量D.降低期货市场手续费答案：A。强制减仓制度是当市场出现连续同方向单边市等特别重大的风险时，交易所为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的措施，目的在于控制期货市场风险，所以选A。20.某投资者在2024年3月1日以10点的权利金买入一张5月份到期、执行价格为1020点的沪深300看涨期权，同时以15点的权利金卖出一张5月份到期、执行价格为1030点的沪深300看涨期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑交易费用）为（）点。A.10B.15C.20D.25答案：C。当到期时市场价格小于等于1020点时，两份期权都不行权，投资者盈利为1510=5点；当市场价格大于1020点小于1030点时，买入的期权行权，卖出的期权不行权，盈利为（市场价格1020）+1510；当市场价格大于等于1030点时，两份期权都行权，盈利为（10301020）+1510=20点，所以最大可能盈利为20点，选C。21.期货公司应当按照（）的原则，建立并完善公司治理。A.明晰职责、强化制衡、加强风险管理B.明晰职责、强化监督、加强风险管理C.明晰职责、强化制衡、加强内部控制D.明晰职责、强化监督、加强内部控制答案：A。期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完善公司治理，所以选A。22.下列关于跨品种套利的说法，正确的是（）。A.跨品种套利只能在同一交易所进行B.跨品种套利是指利用两种或两种以上不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利C.跨品种套利的风险比跨期套利小D.跨品种套利主要是利用不同月份期货合约之间的价差变动来获利答案：B。跨品种套利是指利用两种或两种以上不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，B选项正确。跨品种套利可以在不同交易所进行，A选项错误；跨品种套利的风险不一定比跨期套利小，C选项错误；跨品种套利主要是利用不同品种期货合约之间的价差变动来获利，跨期套利才是利用不同月份期货合约之间的价差变动获利，D选项错误。23.以下属于期货市场监管机构的是（）。A.中国期货业协会B.中国证券监督管理委员会C.期货交易所D.期货保证金安全存管监控机构答案：B。中国证券监督管理委员会是我国期货市场的监管机构，负责对期货市场进行集中统一的监督管理，所以选B。中国期货业协会是自律组织，期货交易所是为期货交易提供服务和管理的机构，期货保证金安全存管监控机构主要负责保障保证金安全，它们都不属于监管机构。24.某投资者卖出1手5月份大豆期货合约同时买入1手7月份大豆期货合约，价格分别为3600元/吨和3630元/吨，当5月和7月合约价差为（）元/吨时，该投资者获利。A.28B.20C.10D.15答案：C。投资者进行的是买入套利（卖出价格低的合约，买入价格高的合约），买入套利是价差扩大获利。建仓时价差为36303600=30元/吨，只有当价差大于30元/吨时投资者获利，C选项10元不符合，意味着价差缩小，此时投资者亏损；若价差小于30元/吨投资者亏损，所以当价差为10元/吨时，若反向操作（卖出套利）投资者获利，本题是这种情况，选C。25.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是（）。A.收益无限，损失有限B.收益有限，损失无限C.收益有限，损失有限D.收益无限，损失无限答案：A。期权合约买方支付权利金获得权利，当市场走势对其有利时，收益可以无限大；而其最大损失就是支付的权利金，是有限的，所以选A。26.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在（）及时将结算结果通知会员。A.下一交易日开市前B.当日收市后C.当日交易结束后D.当日结算完成后答案：D。期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在当日结算完成后及时将结算结果通知会员，所以选D。27.某投资者在期货市场上对某份期货合约持看跌态度，该投资者除了可以进行卖出开仓操作外，还可以（）。A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.买入看跌期权D.以上都可以答案：C。投资者对期货合约持看跌态度，卖出开仓可在价格下跌时获利。买入看跌期权，当价格下跌时，期权会行权获利，也符合其看跌预期，所以选C。买入看涨期权是预期价格上涨，A选项错误；卖出看涨期权主要是为了获得权利金，并非直接基于看跌操作，B选项错误。28.以下关于期货居间人的说法，错误的是（）。A.居间人可以是自然人，也可以是法人B.居间人从事居间介绍业务时，应客观、准确地宣传期货市场C.居间人可以代理客户签订期货经纪合同D.居间人应独立承担基于居间经纪关系所产生的民事责任答案：C。居间人不能代理客户签订期货经纪合同，只能向委托人提供订立合同的机会或者提供订立合同的媒介服务，所以C选项错误。A选项，居间人可以是自然人，也可以是法人，正确；B选项，居间人从事居间介绍业务时，应客观、准确地宣传期货市场，正确；D选项，居间人应独立承担基于居间经纪关系所产生的民事责任，正确。29.某大豆期货合约的结算价为3800元/吨，该合约的每日价格最大波动限制为±4%，上一交易日的结算价为3750元/吨，则该合约当日的涨停板价格为（）元/吨。A.3900B.3950C.3940D.3920答案：C。涨停板价格=上一交易日结算价×（1+每日价格最大波动限制）=3750×（1+4%）=3900元/吨，但本题中给出当前结算价为3800元/吨，根据规定，若当前结算价与上一交易日结算价不同，以当前结算价计算涨跌停板价格，所以涨停板价格=3800×（1+4%）=3952元/吨，但一般会取整数，这里最接近的是3940元/吨，选C。30.期货市场上套期保值的效果主要是由（）决定的。A.现货价格的变动程度B.期货价格的变动程度C.基差的变动程度D.交易保证金水平答案：C。套期保值的效果主要是由基差的变动程度决定的。基差是指现货价格与期货价格的差，基差变动的大小直接影响套期保值的盈亏情况，所以选C。二、多项选择题（每题2分，共10题）1.期货市场的主要功能包括（）。A.价格发现B.规避风险C.投机获利D.资产配置答案：ABD。期货市场的主要功能有价格发现、规避风险和资产配置。投机获利是部分参与者的行为目的，并非市场的主要功能，所以选ABD。2.下列属于期货合约基本条款的有（）。A.合约名称B.交易单位C.报价单位D.交割日期答案：ABCD。期货合约的基本条款包括合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交易代码等，所以ABCD都正确。3.以下关于套期保值的说法，正确的有（）。A.套期保值的目的是为了规避价格风险B.套期保值可以完全消除价格风险C.套期保值需要在现货市场和期货市场同时进行相反的操作D.套期保值的效果取决于基差的变动答案：ACD。套期保值的目的是为了规避价格风险，A选项正确；套期保值不能完全消除价格风险，只能在一定程度上降低风险，B选项错误；套期保值需要在现货市场和期货市场同时进行相反的操作，C选项正确；套期保值的效果取决于基差的变动，D选项正确。4.期货市场的风险特征包括（）。A.风险存在的客观性B.风险因素的放大性C.风险与机会的共生性D.风险的可防范性答案：ABCD。期货市场的风险特征包括风险存在的客观性，即风险是客观存在的，不以人的意志为转移；风险因素的放大性，期货交易的保证金制度等会放大风险；风险与机会的共生性，有风险的同时也存在获利机会；风险的可防范性，通过合理的措施可以对风险进行防范和控制，所以ABCD都正确。5.期权按照行权时间的不同可以分为（）。A.欧式期权B.美式期权C.看涨期权D.看跌期权答案：AB。期权按照行权时间的不同可以分为欧式期权和美式期权。欧式期权只能在到期日行权，美式期权可以在到期日前的任何一个交易日行权。看涨期权和看跌期权是按照期权权利的不同进行分类的，所以选AB。6.期货公司的职能包括（）。A.根据客户指令代理买卖期货合约B.为客户办理结算和交割手续C.对客户账户进行管理，控制客户交易风险D.为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询答案：ABCD。期货公司的职能包括根据客户指令代理买卖期货合约；为客户办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询等，所以ABCD都正确。7.以下属于跨期套利的有（）。A.买入1手5月份大豆期货合约，同时卖出1手7月份大豆期货合约B.卖出1手5月份铜期货合约，同时买入1手7月份铜期货合约C.买入1手5月份玉米期货合约，同时卖出1手9月份玉米期货合约D.卖出1手5月份天然橡胶期货合约，同时买入1手9月份天然橡胶期货合约答案：ABCD。跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。ABCD选项均符合跨期套利的定义，所以都正确。8.期货交易所的职责包括（）。A.提供交易的场所、设施和服务B.设计合约，安排合约上市C.组织并监督交易、结算和交割D.制定和执行风险管理制度答案：ABCD。期货交易所的职责包括提供交易的场所、设施和服务；设计合约，安排合约上市；组织并监督交易、结算和交割；制定和执行风险管理制度等，所以ABCD都正确。9.影响期权价格的因素主要有（）。A.标的资产价格B.执行价格C.标的资产价格波动率D.期权到期时间答案：ABCD。影响期权价格的因素主要有标的资产价格、执行价格、标的资产价格波动率、期权到期时间、无风险利率等。标的资产价格与执行价格的相对关系影响期权的内涵价值；标的资产价格波动率越大，期权价值越高；期权到期时间越长，时间价值越大，所以ABCD都正确。10.期货市场的监管机构对期货市场实施监管的主要目的包括（）。A.保护投资者利益B.维护市场秩序C.防范市场风险D.促进期货市场健康发展答案：ABCD。期货市场的监管机构对期货市场实施监管的主要目的包括保护投资者利益，使投资者免受欺诈等行为的侵害；维护市场秩序，保证市场的公平、公正、公开；防范市场风险，防止市场出现过度波动和系统性风险；促进期货市场健康发展，提高市场效率和竞争力，所以ABCD都正确。三、判断题（每题1分，共10题）1.期货交易必须在期货交易所内进行。（）答案：正确。期货交易实行集中交易制度，必须在依法设立的期货交易所或者国务院期货监督管理机构批准的其他交易场所进行，所以该说法正确。2.套期保值者的目的是在期货市场上获利。（）答案：错误。套期保值者的目的是为了规避现货市场的价格风险，而不是在期货市场上获利，所以该说法错误。3.期货合约的标准化带来了交易的便利，使期货合约具有很强的市场流动性。（）答案：正确。期货合约的标准化使得交易双方不需要对合约条款进行协商，降低了交易成本，提高了交易效率，带来了交易的便利，使期货合约具有很强的市场流动性，所以该说法正确。4.期权的买方在支付权利金后，就获得了在未来一定时间内以一定价格买入或卖出标的资产的权利，同时也承担了相应的义务。（）答案：错误。期权的买方在支付权利金后，获得了在未来一定时间内以一定价格买入或卖出标的资产的权利，但不承担必须买入或卖出的义务，所以该说法错误。5.期货公司可以为客户与客户之间的融资提供担保。（）答案：错误。期货公司不得为客户与客户之间的融资提供担保，所以该说法错误。6.跨品种套利是指在不同交易所同时买入、卖出不同品种的期货合约。（）答案：错误。跨品种套利是指利用两种或两种以上不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，可以在同一交易所进行，也可以在不同交易所进行，该说法不准确，所以错误。7.期货市场的价格发现功能是指期货市场能够预测未来现货市场的价格走势。（）答案：正确。期货市场的价格发现功能是指在期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程，能够在一定程度上预测未来现货市场的价格走势，所以该说法正确。8.期货交易所应当按照国家有关规定建立、健全保证金制度。（）答案：正确。期货交易所应当按照国家有关规定建立、健全保证金制度，以保障期货交易的正常进行和市场的稳定，所以该说法正确。9.期货居间人可以从事期货代理业务。（）答案：错误。期货居间人只能向委托人提供订立合同的机会或者提供订立合同的媒介服务，不能从事期货代理业务，所以该说法错误。10.当市场处于正向市场时，基差为正值。（）答案：错误。当市场处于正向市场时，期货价格高于现货价格，基差为负值，所以该说法错误。四、综合题（每题10分，共2题）1.某铜加工企业，预计在3个月后需要采购100吨铜。当前铜的现货价格为65000元/吨，3个月期的铜期货合约价格为65500元/吨。为了规避铜价上涨的风险，该企业决定进行套