《中等收入家庭理财产品需求分析》6500字

参考文献中等收入家庭理财产品需求分析综述目录TOC\o"1-2"\h\u1621中等收入家庭理财产品需求分析综述 1168741.1中等收入家庭及其理财需求 125271.1.1中等收入家庭的界定标准 1119811.1.2中等收入家庭的理财需求动因 3171011.2不同生命阶段理财需求内容规划 421214（1）单身期 4297（2）家庭形成期 521184（3）家庭成长期 58388（4）退休前期 59683（5）衰老期 6253491.3影响中等收入家庭理财需求的因素 614654（1）理财产品门槛高 629778（2）理财产品同质化严重 75191（3）理财产品的创新不足 724967（4）面向中等收入家庭的理财产品匮乏 7本章首先界定中等收入家庭的标准，然后分析当前我国中等收入家庭产生理财需求的动因以及不同生命阶段的理财需求内容，最后剖析影响中等收入家庭理财需求的因素。1.1中等收入家庭及其理财需求1.1.1中等收入家庭的界定标准中等收入群体是指一个国家或地域在一定的时期内其收入水平正好处于中等收入区间范围内的全部人员的一个集合体，是随着社会经济发展变化而改变的中等收入群体的总称概念。中等收入群体的相关论述最初是来自西方“中产阶层”这一概念，特指处于社会中间位置的群体。虽然各界对“中等收入群体”这一概念存在一些共识，但是在具体界定的标准上存在着不小的差异。其界定标准主要可归为以下四类。（1）基于社会阶层、职业、受高等教育程度、主观认同度等定性标准该标准包含两种基本思路：第一种思路是基于“社会关系”的视角，按照社会阶层次来定义处于“社会中间位置”的人群，譬如马克思对资本主义社会的探索和研究；第二种思路则是基于“社会等级分层”的视角，依据社会等级来划分处于“社会中间位置”的人群，通常参考职业、受高等教育程度、主观认同度等一个或多个指标来划分。（2）基于财富标准有一些学者采用该标准来界定中国的中等收入群体，定义个人的实际净资产处于5万～50万人民币之间的群体为中等收入群体。但若依据财富的具体数值标准来确定中等收入群体，则会受数据可获得性和不连贯性限制，在进行数据追溯和连续分析预测时所面临的难度都比较高，并不具有完全的可行性。（3）基于消费标准采用此标准划分中等收入群体的学者，有选择以恩格尔系数为其界定社会阶层的主要依据，将恩格尔系数处于0.5～0.59之间的群体定义为中等收入群体；也有一些学者依据家用大型电器以及耐用品拥有情况的指数，把评分在6分及以上的群体定义为中等收入群体；此外，也有学者偏好用消费支出的具体数额来界定中等收入群体。不过，随着居民生活水平的不断改善和提高，中等收入群体已经从传统的实物和耐用品消费逐渐转向教育、医疗、养老等各种服务性的消费，消费种类日益复杂，消费标准水涨船高，仅仅依靠固定的消费标准来界定中等收入群体并不完全具有代表性。（4）基于收入标准该界定标准亦分为两种思路：第一种是采用绝对收入标准来确定中等收入群体；第二种是采用相对收入标准来确定中等收入群体。在采用绝对收入标准来确定中等收入群体时，国家统计局城市经济研究所总队课题组采取以家户为计算单位的家庭收入，确定家庭年收入处于6万～50万人民币之间的为中等收入家庭。在采用相对收入标准来确定中等收入群体时，可以采用四种方法：一是可以选择基于收入的中位数，把介于收入中位数一定倍数区间范围内的群体视为中等收入群体。二是根据收入的平均数，可以选择将收入平均数的一定倍数区间范围作为中等收入群体的上下限，例如使用收入平均数的0.75倍至1.75倍作为中等收入群体的下限和上限。三是按照收入的分位点划分，比如使用居民年人均收入的25%分位点与95%分位点作为界定我国居民中等收入群体的下限和上限。四是根据收入等分组法，首先将收入由低到高排列，再对对群体进行排序分组，最后将处在中间位置的某一组或某些组定义为中等收入群体。综合考虑以上几种界定中等收入群体的标准，由于不同时期和地区人们的消费习惯、消费结构、消费品种类不同，若用财富和消费的绝对标准来界定中等收入群体存在明显漏洞。收入指标是一个能动态反映社会阶层、受教育水平、职业、专业技术水平等综合成果的指标。此外，不同时期和地区人们的收入数据通过某些特定方法调节后具有较高的可比性。当然，收入数据的收集和处理相对便捷，。在各类收入指标中，宜选择“全国居民人均可支配收入中位数”来界定中等收入群体。在收入差距过大、收入分布服从“圆锥型”或“金字塔型”的国家，收入平均值要显著高于收入的中位数，如果采用收入平均值的一定倍数区间范围进行界定，就会存在明显拉高中等收入群体的上下限标准的可能，从而导致中等收入群体的数量和规模被大大低估。而且，与收入的平均值相比，收入中位数不受最高收入和最低收入统计误差的影响，准确性更高。鉴于此，本文将以我国居民人均可支配收入中位数作为界定中等收入群体的标准。由图2-1中的数据可以看出，2013年以来，我国居民人均可支配收入中位数呈不断上升趋势，截至2020年，居民人均可支配收入中位数已达到32,189元。根据此数据，本文将介于该数据的上下50%做为中等收入群体的上下限。图1.12013～2020年全国居民人均可支配收入中位数图数据来源：国家统计局官网，/1.1.2中等收入家庭的理财需求动因（1）中等收入群体的生活压力当前密切地关系到居民日常生活的热点问题主要包括收入分配问题、就业和福利问题、社会保障体系等。这是每位居民都应当充分关注和考虑的、与其日常生活不可分割的问题，特别是中低收入群体。住房、就业、医疗、保险、教育、社保等各方面的压迫，使得如今社会上的中等收入群体都面临着巨大的压力，都在想方设法提高自己的收入能力，减少不必要的开销，保障和提高日常生活的质量。中等收入群体收入不高，不仅需要维持日常的开销，还有老人需要赡养，有孩子的教育和健康问题，开支数额更大。中等收入家庭的收入除去这些基本的消费开支已经所剩无几，而剩余的资金该如何配置，成了他们首要考虑的问题。基于种种原因，中等收入群体不敢消费，更不敢超前消费。对于中等收入群体来说，如何合理高效配置有限的资金，协调好自己的日常生活开支与理财投资显得尤为重要，科学地进行理财规划，才能有效地实现资产价值增长和保障日常生活的目的。所以，生活压力是中等收入群体产生投资理财需求的最根本的动因。（2）理财观念的改变中国人传统的理财观念偏向保守，“财不外漏”的思想根深蒂固，对于将自己的财产交给他人托管难以接纳。随着居民收入的不断上升，投资需求逐渐增加，中等收入群体受限于投资理财专业知识的缺乏，他们仅仅依靠自主理财投资很难真正做到有效地规避风险和财富保值增值，因此越来越多的中等收入群体产生了个人投资理财需求。同时，近年来各种金融机构纷纷开展个人理财业务，理财市场不断壮大，引发了理财示范作用，促进了中等收入群体理财观念逐渐发生变化，并愿意接受并购买银行发行的各类理财产品。中等收入群体收入水平的不断提高和理财观念的逐渐转变，致使中等收入群体的个人理财需求发生了多方面的改变，主要体现在以下几点。一是随着中等收入群体受教育水平的提高和金融知识的普及，各商业银行为了个人理财业务的开展，主动通过线上线下各种方式向客户普及理财方面的知识，同时中等收入群体意识到理财的重要性。二是国内个人理财市场竞争日益激烈，证券、基金、信托以及第三方金融机构都在开展个人理财业务，可供客户群体自由选择的理财产品数量繁多，各类金融机构提供的理财服务覆盖面也越来越广，个人理财市场服务买方市场的格局逐渐形成，投资者的议价能力越来越强。三是由于收入水平的提高，中等收入群体的消费偏好和消费行为发生改变，个人理财需求呈现出综合化、个性化以及差异化的特点。这些改变对商业银行而言就像一把双刃剑，有利的一面是为商业银行传统的个人理财业务提供了新的发展思路和启发，不利的一面无疑是对传统的个人理财产品和金融服务提出了全新的挑战。1.2不同生命阶段理财需求内容规划古人云：“三十而立，四十不惑，五十而知天命，六十而耳顺”。这是对人生不同阶段的概括，同样的道理也适用于投资理财。中等收入家庭在不同的生命阶段应该有不同的理财需求。（1）单身期单身期是指从参加工作起到结婚止的单独生活的时期。由于刚刚参加工作且工作时间不长，个人收入不高，需要配置的物件多、花费大，此时不仅属于中等收入群体提升自己、投资自己的一个时期，也是中等收入群体个人财富和资产的积累期。为了促使个人全面发展、自身文化素质提升、结婚以及寻找更好的事业发展机会等会成为他们的首要理财目标。与此同时，父母很可能会对孩子在财务上给予一些支持。总体而言，单身期的中等收入群体往往具有较高的风险承受能力，属于积极的理财投资者，其理财需求的前后顺序为：风险投资＞资产增值规划＞节财计划＞应急保障型基金＞家庭购置住房。（2）家庭形成期家庭形成期的中等收入群体在事业上正处于黄金期，工资收入快速增加，投资理财收益也慢慢累积，也有了一定的存款储蓄等。而另一方面，这一阶段需要对新家庭进行各方面的投资建设，因此会产生较多的支出。同时这一阶段也需要对未来进行长远的规划，不仅需要留足子女的教育费用和医疗保障资金，还需要购买住房，这也是一笔不菲的开支。另外，为了防止家庭主要经济来源成员不幸遭遇意外后导致住房月供中断，必须要留出资金为家庭经济支柱购买保险，可以选择考虑缴费较少的定期养老保险、意外伤害保险、意外损失保险等。一般而言，这个阶段的中等收入家庭的父母并不需要他们负担。总体而言，这一阶段的中等收入群体风险承受能力较高，理财决策偏向于风险资产的组合投资，理财需求的前后顺序可以为：购置住房＞购置消费耐用品＞节财规划＞教育储备基金＞风险投资基金。（3）家庭成长期这一阶段的中等收入群体的家庭、事业和日常生活都已经走向正轨，子女通常还处于初中和高中教育的阶段，教育成本和日常生活成本开支很大；而且自己的父母面临着年龄增长，需要准备就医养老资金的问题。在“上有老、下有小”的现实状态下，财务上不容许出现差错，风险承受能力远低于前两个阶段。这个阶段的重点应着眼于长期资产增值管理，抵御突发事件带来的风险和损失，保护和改善未来的生活水平，以实现多年后养老、子女教育等长期财务目标。此阶段的中等收入家庭要进一步提升风险防范意识，避免家庭遭受严重财务危机。虽然这个阶段子女的教育成本和日常生活成本猛增，财务上的压力也比前期更为繁重，但此时中等收入家庭已经有了一定的资产积累和投资理财经验，风险承受能力适中，可以构造一套以无风险资产和风险资产并重多元化的理财投资组合，属于稳健偏积极的理财投资者，理财需求的前后顺序可以为：教育储蓄基金＞资产增值计划＞家庭应急基金＞专项特别目标规划。（4）退休前期这一阶段是中等收入家庭的鼎盛时期，同时也是一个更加平稳发展的时期。此时子女已经完全独立，父母的事业和财务状况等方面都已经达到顶峰，没有了抚养子女和父母的经济负担，同时消费也随之减少，家庭可支配收入变高。本阶段的中等收入群体的风险承受能力较前期有所下降，投资理财的核心是扩大投资理财的规模，主要是关注一些稳健型且风险较小的理财产品，不宜太多地选择风险投资。另外，还需要留置一笔养老基金，健康险、寿险都应该考虑。理财需求的前后顺序应为：养老计划＞资产增值计划＞专项特别目标规划＞家庭应急基金。衰老期通过前几个阶段的妥善管理，处于这一阶段的中等收入家庭可以充分利用退休金来安度晚年。这一阶段的儿女已经开始成家立业，父母也可以享受天伦之乐。这一阶段的中等收入家庭的理财目标是安度晚年，理财信条是“身体第一，财富第二”。此时，中等收入家庭的风险承受能力最低，属于保守型投资者，应当合理安排晚年住所、医疗、保健、娱乐、旅游等费用。理财需求的前后顺序应为：养老计划＞家庭应急基金＞专项特别目标规划。1.3影响中等收入家庭理财需求的因素（1）理财产品门槛高2004年11月，光大银行发行了我国国内第一款人民币理财产品——“阳光理财B计划”，国内商业银行正式推出个人理财业务。随后越来越多的商业银行竞相效仿，相继推出专门针对高端客户的理财业务和金融服务，开始逐鹿这个新兴的理财市场。高端客户是各家商业银行竞相争夺的“香饽饽”，但是高端客户对理财产品和金融服务都要求苟刻、资产保值和升值愿望强烈、投资需求旺盛。商业银行为满足该客户群体的理财需求，推出定位高端理财的理财品牌。商业银行在为客户提供理财服务时，往往有最低金融资产限制的标准，达不到此标准的客户就不能购买该理财产品和享受到某些服务。站在商业银行的角度来看，该种做法虽然是合理的，但是忽略了中等收入阶层。目前我国国内根据个人理财客户的金融资产多少来划分，一般可将客户细分为白金、黄金、普通客户三类，白金客户和黄金客户也被称为VIP贵宾客户，每隔50万元人民币即可划分为一个客户等级，以此类推。白金和黄金客户是各家商业银行竞相争夺的重要目标客户，并且还设立了专门的理财品牌来对其进行营销和推广。表1.1列出了我国部分银行的主要高端理财产品。由表1.1可见，国内商业银行推出的个人理财产品和服务大多都设置了准入条件，一般的门槛是10万，没有上限。从目前我国国内部分银行推出的理财产品情况可以看出，大多是专门针对高端客户的，设置的理财产品起购金额也比较高；或是对本人持有的信用卡的年消费总额、消费贷款有达到银行规定的最低要求。例如，中国工商银行和农业银行对于个人理财业务分别提出了至少达到20万元和30万元人民币的要求。可见商业银行设置理财服务门槛太高，绝大多数的中等收入家庭很难满足这一客观要求，导致其对个人理财产品和金融服务需求不足。表1.1我国部分银行的主要高端理财产品银行理财品牌理财产品期限起购金额建设银行乾元乾元-共享型乾元-私享型1-3个月10万招商银行金葵花电子银行理财夜市、安心回报、岁月流金1-5个月5万、10万、100万续表1.1工商银行工银财富工银财富专享理财1-6个月100万或10万农业银行金钥匙本利丰、安心得利、汇利丰等1-6个月100万、5万、20万不等资料来源：根据建各大银行官网资料整理。（2）理财产品同质化严重经过近年的快速发展，商业银行理财产品的种类得到了很大程度的丰富。但是，由于银行业理财产品创新不足、监管机制限制等各种原因，我国商业银行理财产品同质化严重，缺乏具有核心竞争力的理财产品。一般只根据客户群体的资产水平将目标客户分为两大类，即普通客户与高端客户，很少进一步细分客户群体。如果商业银行的每款理财产品都大同小异，没有明显的差异性，那么对于客户来说，选择购买哪一家商业银行的理财产品与金融服务都没有区别，这会难以满足客户的多样化理财需求。（3）理财产品