第四章财务函数市公开课一等奖省赛课获奖课件

第四章惯用财务函数第1页惯用财务函数使用方法利用财务函数计算货币资金时间价值、固定资产折旧等财务指标学习建立企业财务管理模型本章学习目标第2页

1、终值函数——FV2、现值函数——PV3、净现值函数——NPV4、年金、本金和利息函数——PMT、PPMT、IPMT5、期数函数——NPER

6、折现率函数——利率函数RATE、内含酬劳率函数IRR、修正内含酬劳率函数MIRR7、折旧计算函数——直线折旧SLN、固定余额折旧DB、双倍余额递减折旧DDB本章EXCEL关键点第3页一、复利终值1、复利终值公式复利终值是指一笔资金按一定利率复利计息时，未来某一时刻本利和。复利终值公式为：

F=P*(1+i)n

P——现在一笔本金i——复利年利率n——计息年数F——n年末复利终值其中，(1+i)n被称为复利终值系数或1元复利终值。在手工环境中，计算复利终值通惯用查表方式，即编制“复利终值系数表”。

第一节复利终值与复利现值第4页2、复利终值函数FV（）

FV（rate,，nper，pmt，pv，type)功效：已知利率，期数，每期付款条件下，返回年金终值数额。

rate——利率

nper——总期数

pmt——年金

pv——初始值（本金）

type——年金类型（0——普通年金；1——先付年金）第5页某投资活动需要在开始时候一次性支付0元，每个月月末支付600元，年投资酬劳率为8%，则一年后本利和为：FV（8%/12，12，-600，-0）=29129.95这个数字与手工计算结果不一样。普通年金终值每次收支发生在每期期末，每期复利一次，故计算方法为：FV=A+A(1+i)+A(1+i)^2+……A(1+i)^(n-1)FV=0（1+8%）+600（1+8%/12）+600（1+8%/12）^2+…+600（1+8%/12）^11=29069.96两结果差异在于：对0元未来值计算上，Excel计算方法为:0（1+8%/12）^12比较函数与传统公式计算结果差异

第6页二、复利现值1、复利现值公式复利现值是指未来某一时期一定数额货币折合成现在价值。在已知复利终值、贴现率和贴现期数条件下，可求得复利现值。

P=F/(1+i)n其中1/(1+i)^n被称为复利现值系数，在手工环境中，计算复利现值通惯用查表方式，即编制“复利现值系数表”。本教材[小知识4-1]表后思索提问，要求制作复利现值系数表。

第7页2、复利现值函数PV（）

PV（rate，nper，pmt，fv，type)功效：已知利率，期数，每期付款条件下，返回年金现值数额。fv——终值，或在最终一次支付后希望得到现金余额。第8页三、净现值NPV（）净现值（NetPresentValue）是指预期年净现金流量现值减去初始投资额余额。投资项目标净现值表示该投资项目对企业价值贡献。

净现值法判别标准是：若NPV=0，表示方案实施后投资贴现率恰好等于事先确定贴现率，方案能够接收；若NPV＞0，表示方案实施后经济效益超出了目标贴现率要求，方案很好；若NPV＜0，则经济效益达不到既定要求，方案应给予拒绝。

第9页NPV（rate，value1，value2，…，valueN）

rate——是各期现金流量折为现值利率，即为投资方案“必要酬劳率”或“资金成本”；value1，value2，…，valueN——现金流及次序，支出为负，收入为正值，其所属各期长度必须相等，而且现金流入和流出时间均发生在期末。功效：在已知未来连续期间现金流量(value1,value2,…)及贴现率(rate)条件下，返回某项投资净现值。第10页净现值计算举例比较函数与传统公式计算结果差异：假设第一年年末投资10000，这些投资未来三年中各年年末现金流入分别为，2400和8800，每年贴现率为10%，则投资净现值为：NPV（10%，-10000，，2400，8800）=375.66这个例子反应了以下所表示投资决议情况：01234决议点-1000024008800NPV=/1.1^2+2400/1.1^3+8800/1.1^4-1000/1.1

第11页【例4-11】

假定一投资方案为，第一年末年投资100000元，在投资四年中每年可取得收益分别为：0元、28000元、4元、38000元，年折现率为5%，求该投资方案净现值。【例4-12】假定一投资方案为，第一年年初投资100000元，在投资当年可取得收益10000元，以后四年中每年可获收益30000元，年折现率为5%，求该投资方案净现值。第12页年金函数PMT（）

PMT（rate，nper，pv，fv，type)功效：已知期数，利率，现值或终值条件下，返回年金。年金、本金和利息函数第13页年金中本金函数PPMT（）

PPMT（rate，per，nper，pv，fv，type）功效：已知期数，利率，现值或终值条件下，返回年金中本金。说明：per用于计算其本金数额期次，介于1和nper之间。年金、本金和利息函数第14页年金中利息函数IPMT（）IPMT（rate，per，nper，pv，fv，type）功效：已知期数，利率，现值或终值条件下，返回年金中利息。*PMT（）=IPMT（）+PPMT（））年金、本金和利息函数第15页【例】企业租用一设备，租金36000元，利率8%，年末支付租金，租期五年。每期支付租金=PMT（8%，5，-36000）=9016.43第二年支付本金=PPMT（8%，2，5，-36000）=6627.35第二年支付利息=IPMT（8%，2，5，-36000）=2389.08第16页问题：为购置一栋房屋，办理一笔期限为30年抵押贷款。这笔抵押贷款现值（贷款金额）为300000元，该抵押贷款年利率为8.0%。这笔抵押贷款每年还款额是多少？其中多少用来偿还利息？多少用来偿还本金？处理方案：首先利用PMT函数计算每年需偿还金额，然后利用时间线及简单递归公式求解除其中偿还利息和偿还本金部分。举例一：分期偿还贷款第17页模拟运算表是一个假设分析工具，能够结构两种数据表：单变量模拟运算表和双变量模拟运算表。用它们来看公式中一些数值改变对公式结果影响。模拟运算表是一个单元格区域，这些单元格内容为多个不一样数值代入一个或多个公式后结果。用模拟运算表作模拟分析第18页例：一项期限为15年抵押贷款，贷款额为150万元，分析不一样年利率：9.0%、9.25%、9.5%、9.75%、10.0%所得出结果。第19页问题：考查与第一题相同30年期金额为300000元抵押贷款，考虑：假如年利率由8%降到7%，情况将会怎样改变？在这两种利率下，每年还款额中有多少用来支付利息？又有多少用来偿还本金？举例二：分期偿还贷款敏感度分析第20页期数函数NPER（）

NPER（rate，pmt，pv，fv，type）功效：返回每期付款金额及利率固定某项投资或贷款期数。

第三节期数函数第21页一、折现率函数

RATE（nper，pmt，pv，fv，type，guess）功效：已知期数，每期付款，及现值条件下，返回年金每期利率。参数：guess是猜测数。默认10%，若RATE无法收敛则用不一样猜测数再试一次。第四节折现率函数第22页二、内含酬劳率函数IRR()

IRR(values,guess)功效：返回连续期间现金流量(values)内含酬劳率参数：Values——必须是含有数值数组或参考地址。它必须含有最少一个正数及一个负数，不然内含酬劳率可能会是无限解。IRR函数依据values参数中数字次序来解释现金流量次序，所以在输入现金流入量及现金流出量时，必须按照正确次序排列。values参数中正文、逻辑值或空白单元，都被忽略不计。Guess——为猜测靠近IRR结果数值。Excel使用迭代法计算IRR。从guess开始，IRR不停修正收益率，直至结果精度到达0.00001%。假如IRR经过20次迭代，仍未找到结果，则返回错误值#NUM!。在大多数情况下，并不需要为IRR计算提供guess值。假如省略guess，假设它为0.1（10%）。假如函数IRR返回错误值#NUM!，或结果没有靠近期望值，能够给guess换一个值再试一下。演示第23页三、修正内含酬劳率函数MIRR()

MIRR(values，finance_rate，reinvest，rate)功效：返回某连续期间现金流量(values)修正内含酬劳率。MIRR函数同时考虑了投入资金成本(finance_rate)及各期收入再投资酬劳率(reinvest_rate)。参数：Values——必须是个含有数值数组或参考地址。这些数值分别代表各期支出(负数)及收入(正数)数额。Values参数中最少必须含有一个正数及一个负数，不然MIRR函数回返回错误值#DIV/0!。MIRR函数依据values次序来解释现金流量次序，参数中正文、逻辑值或空白单元，都会被忽略不计。

Finance_rate——资金成本或必要酬劳率。

Reinvest_rate——再投资资金机会成本或再投资酬劳率。MIRR依据输入值次序来注释现金流次序，所以，务必按照实际次序输入支出和收入数额，并使用正确正负号（现金流入用正值，现金流出用负值）。第24页固定资产折旧计算方法：直线折旧法(straight-line)——SLN()双倍余额递减法(double-decliningbalance)——DDB()倍率(factor)余额递减法函数——VDB()年数总和法（sum-of-years’digits)——SYD()第五节投资决议相关函数——折旧函数第25页一、计算公式：年折旧额=(原始成本-预计净残值)÷使用年限二、直线折旧法函数SLN()

SLN(cost，salvage，life)功效：返回某项固定资产每期按直线折旧法计算折旧数额。全部参数值必须是正数。不然将返回错误值#NUM!Cost——固定资产原始成本。Life——固定资产可使用年数预计数。Salvage—固定资产报废时预计净残值。折旧函数——直线折旧法函数SLN第26页双倍余额递减法是用直线法双倍百分比，逐期乘以该期期初固定资产账面余额，作为该期折旧额，直到折旧额小于按直线计算折旧额为止。一、计算公式年折旧额=期初固定资产账面余额*双倍直线折旧率双倍直线折旧率=2÷预计使用年限*100%二、双倍余额递减法函数DDB()DDB(cost，salvage，life，period，factor)功效：返回固定资产在某期间(period)折旧数额。折旧数额是依据资产原始成本(cost)、预计使用年限(life)、预计净残值(salvage)及递减速率(factor),按倍率递减法计算而得出。DDB函数全部参数均需为正。参数：Cost——指固定资产原始成本salvage——指固定资产使用期限结束时预计净残值。life——指固定资产预计使用年数。period——指所要计算折旧期限。必须与life参数采取相同计量单位。factor——参数为选择性参数，缺省值为2，即为“双倍余额递减法”，但用户可改变此参数。折旧函数——双倍余额递减法函数DDB

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倍率(factor)余额递减法是指以不一样倍率余额递减法计算某个时期内折旧额方法。双倍余额递减法是倍率等于2倍率余额递减法函数，是倍率余额递减法特例。倍率余额递减法函数VDB()VDB(cost，salvage，life，start_period，