筹资管理计算题讲解

筹资管理计算题讲解演讲人：日期：目录CATALOGUE筹资管理基本概念与原则筹资需求量预测与计算股权筹资计算题解析债务筹资计算题解析杠杆效应与资本结构优化筹资风险识别与防范筹资管理基本概念与原则01PART筹资管理是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资本（金）市场，运用筹资方式，经济有效地筹集为企业所需的资本（金）的财务行为。筹资管理定义满足企业资金需求，降低资金成本，控制财务风险。筹资管理目标筹资管理定义及目标筹资渠道与方式选择筹资方式选择考虑因素资金成本、风险、企业控制权、筹资速度等。筹资方式股权筹资、债务筹资、混合筹资等。筹资渠道企业内部积累、银行贷款、发行债券、发行股票、吸收直接投资等。指企业资本构成及其比例关系，包括债务资本和股权资本。资本结构调整债务与股权比例，降低资本成本，提高偿债能力，提升企业价值。资本结构优化策略行业特点、企业规模、盈利能力、成长阶段等。资本结构影响因素资本结构与优化策略010203收益分配与再投资根据企业实际情况，合理分配收益，保障投资者利益，同时留足企业发展资金。风险与收益权衡在筹资过程中，需权衡资金成本与企业风险承受能力，确保筹资效益最大化。风险识别与防范识别筹资风险，如利率风险、汇率风险、信用风险等，并采取相应防范措施。风险与收益权衡原则筹资需求量预测与计算02PART预测方法及适用场景分析定性预测法适用于数据不足或不确定性较高的情况，主要依据专家经验和主观判断。定量预测法适用于数据较为充足且变化规律明显的情况，通过数学模型和统计方法进行预测。资金习性预测法适用于企业的资金需求与某些变量之间存在稳定关系的情况，如销售额、产量等。回归分析法适用于分析多个因素对企业资金需求的影响，并能确定各因素之间的数量关系。假设某公司预期下一年度销售额为1000万元，销售百分比法设定的促销预算比例为5%。则该公司下一年度的促销预算为1000万元5%=50万元。如果该公司实际销售额为1200万元，则按照销售百分比法，该公司实际可用于促销的预算为1200万元5%=60万元。销售百分比法应用举例收集历史数据，确定资金需求量与业务量之间的关系；原理：资金习性预测法是根据企业历史资金需求与业务量之间的关系，预测未来资金需求的一种方法。考虑其他因素，如通货膨胀、政策变化等，对预测结果进行调整。操作步骤根据预测的业务量，计算相应的资金需求量；资金习性预测法原理及操作步骤回归分析法的优点：能够分析多个因素对资金需求的影响，预测精度较高。回归分析法的应用步骤确定影响资金需求的关键因素；收集相关数据，建立回归模型；进行回归分析，确定各因素与资金需求之间的数量关系；根据预测结果，制定相应的筹资策略。回归分析法在筹资预测中应用010203040506股权筹资计算题解析03PART公司经营状况良好，具备持续盈利能力；最近三年财务会计报告未被出具否定意见或无法表示意见；发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在重大违法行为。股票发行条件聘请中介机构进行辅导和尽职调查；制定发行方案并提交董事会、股东大会审议；向中国证监会提交发行申请文件；证监会审核通过后，进行路演、询价、定价、发行等程序。股票发行程序股票发行条件与程序简述普通股筹资成本计算公式普通股筹资成本=股利支付率×(1+边际税率)×(1/权益资本成本率)示例某公司普通股筹资成本为10%，股利支付率为40%，边际税率为30%，则普通股筹资成本=40%×(1+30%)×(1/10%)=5.2%普通股筹资成本计算公式及示例优先股特点优先分配利润和剩余财产；通常无表决权；通常具有固定股息率。优先股筹资成本计算方法优先股筹资成本=优先股年股息率/优先股净发行价格×(1-所得税率)优先股特点及其筹资成本计算方法股权再融资方式配股、增发新股、可转债转股等。影响因素市场环境、监管政策、公司财务状况、股东结构、融资成本、控制权稀释等。例如，市场环境良好时，增发新股较为容易；监管政策严格时，配股可能更为可行；公司财务状况良好时，融资成本较低；股东结构分散时，控制权稀释风险较小。股权再融资方式选择及影响因素债务筹资计算题解析04PART债务筹资类型及特点比较银行借款手续相对简便，筹资速度快，但筹资数额有限，且借款期限较短。发行债券筹资规模大，资金使用自由，但筹资时间长，利息负担较重。租赁筹资避免资金一次性投入，租金支付灵活，但长期使用成本较高。商业信用筹资便利，无需抵押，但筹资成本较高，且易影响企业信誉。长期借款需支付的利息费用，根据借款金额、利率和期限计算。利息成本长期借款筹资成本计算示例包括借款手续费、律师费、评估费等，按实际发生额计入成本。手续费成本为获得长期借款而发生的费用，如代理费、公关费等。筹资费用企业支付的利息可在税前扣除，降低实际筹资成本。利息抵税效应债券发行时确定的固定利率，直接影响债券发行价格。债券发行时的市场利率水平，决定债券的吸引力。债券的存续期限，影响债券的风险和投资者要求的回报率。债券价格受市场利率变动影响，利率上升时债券价格下跌，利率下降时债券价格上升。债券发行价格确定与利率风险分析票面利率市场利率债券期限利率风险租赁与购买决策比较租赁与购买的成本与收益，选择最优方案。租赁类型选择根据企业实际情况，选择经营性租赁或融资性租赁。租金支付方式考虑租金支付的时间、方式及对企业现金流的影响。租赁合同条款关注租赁期限、租金调整、续租或退租等条款，确保企业权益。租赁筹资决策过程剖析杠杆效应与资本结构优化05PART反映企业销售收入变化对利润变化的敏感度，计算公式为DOL=Q(P-V)/Q(P-V)-F，其中Q为销售量，P为单价，V为变动成本，F为固定成本。经营杠杆系数（DOL）经营杠杆系数越大，说明企业销售收入变化对利润的影响越大，经营风险越高；反之，经营杠杆系数越小，说明销售收入变化对利润的影响越小，经营风险越低。意义解读经营杠杆系数计算及意义解读财务杠杆系数（DFL）反映企业资本结构对债权人利益的保护程度，计算公式为DFL=EBIT/(EBIT-I)，其中EBIT为息税前利润，I为利息费用。应用场景财务杠杆系数可用于评估企业的偿债能力、财务风险以及资本结构是否合理等方面。当DFL>1时，表明企业存在财务杠杆效应，债权人利益受到保护；当DFL<1时，表明企业财务杠杆较低，债权人利益保护程度较弱。财务杠杆系数衡量方法及应用场景总杠杆系数（DCL）综合反映企业经营杠杆和财务杠杆对利润变动的共同影响，计算公式为DCL=DOL×DFL。计算过程展示通过结合经营杠杆系数和财务杠杆系数的计算，可以得出总杠杆系数，从而更全面地评估企业的风险状况。总杠杆系数概念引入和计算过程展示VS根据企业的实际情况和发展需求，通过调整债务和股本的比例，实现资本结构的优化，降低企业的综合资本成本。资本结构调整的方法包括增加股本、减少债务、提高债务融资比例等多种方式，具体方法应根据企业的实际情况和市场环境进行选择。资本结构优化的方向资本结构调整策略探讨筹资风险识别与防范06PART筹资风险类型划分及成因剖析财务风险企业因负债过多或资本结构不合理导致无法偿还债务的风险。经营风险企业由于市场环境、技术变革等因素导致收益波动甚至亏损的风险。信用风险借款人或投资人因违约而导致企业资金链断裂的风险。操作风险由于内部管理、人为错误或系统失灵等原因导致的风险。风险评估方法介绍和操作步骤指导敏感性分析通过改变关键变量来评估其对项目的影响，确定风险大小。概率风险评估根据历史数据和市场情况，计算风险事件发生的概率和可能造成的损失。蒙特卡洛模拟利用随机抽样和统计方法，模拟多种可能的风险情况，以评估项目的风险水平。操作步骤确定评估目标、收集相关数据、选择评估方法、进行计算和分析、制定风险管理措施。实施要点制定详细的风险管理计划、明确责任人和时间节点、加强风险监测和预警。风险转移通过保险、外包、合同等方式将风险转移给其他方承担。风险接受在无法避免或转移风险的情况下，采取积极措施应对风险，如提高风险准备金等。风险减轻采取措施减少风险的影响，如建立应急储备、多元化投资等。风险规避采取措施避免风险发生，如选择稳健的投资方案、优化资本结