《经济双循环背景下中小企业融资问题研究-以A烘焙产品公司为例》7700字（论文）

经济双循环背景下中小企业融资问题研究—以A烘焙产品公司为例目录TOC\o"1-2"\h\u14505引言 121700一、中小企业融资概述 214547（一）中小企业概念 215472（二）融资概念 222375（三）融资方式 213707（四）中小企业融资特点 327830二、A公司融资现状分析 430302（一）A公司简介 48222（二）A公司主要融资现状 54641三、A公司融资存在的问题 625604（一）从金融机构取得贷款困难 621898（二）从民间贷款融资成本高 628315（三）融资渠道偏窄 612527四、A公司融资存在问题的原因 732268（一）企业管理制度不健全 725689（二）企业整体素质偏低 727321（三）金融机构融资标准高 81329（四）社会资信评估系统不完善 824749五、解决A公司融资问题的对策 829307（一）健全A公司的管理制度 98570（二）提高A公司的融资能力 913237（三）降低金融机构对中小企业融资的标准 931247（四）构建完备的信用评估体系 1024526六、结语 1021727参考文献 11引言在企业数量不断增加的今天，尤其是制度形式以及规模较为简单的中小企业，已经在我国企业族群中占据了举足轻重的地位，它们触及各行各业，是我国国民经济可持续发展的基本单元。“十四五”规划发展初期，我国以国内大循环为主体、国内国外双循环相互推动的新经济发展格局为经济建设背景，结合发展实际，有利于中小企业在当前严峻复杂、挑战增多的国内外经济发展环境中，找到最适合当下市场情况的自身发展路径和业务拓展方向。目前，我国正处于构建新发展格局和经济结构转型的关键时期，传统产业式微，新兴产业崛起，新医疗、新能源、电子科技等新兴产业都依托于成长型的中小企业。然而，中小企业与大型企业有着截然不同的商业模式。中小企业的成立年限以及产业规模等方面较大型企业来说相对较不足，总体实力较为薄弱，加上市场大环境的波动、经营成本逐年上涨等原因，导致中小企业停止发展的步伐。况且中小企业大多是家族投资，企业运转主要依赖内源资金，但内源资金毕竟有限，大多时候还是要依靠外源融资进行持续经营。然而我国中小企业融资难、融资贵、融资渠道单一的事实让众多中小企业不敢对融资抱有很大信心。一、中小企业融资概述（一）中小企业概念中小企业指的是在我国境内依法设立的，符合国家产业政策，人员数量、资产规模相对较小的各类所有制以及各类形式的企业。包括中型企业、小型企业以及微型企业。资金来源大多是由单人或者几人提供资金组建而成，所以中小企业大多是家庭式管理模式或由出资人自行管理。（二）融资概念融资，指的是企业通过各种方式聚集到资金的过程。一般的融资是全部市场各类资金的融通，企业的主理人通过一些方式在金融市场上聚集资金的过程。而在新发展格局提出以来，企业对资金的需求量越来越大，市场中的风险又不可避免，所以融资活动中需要企业对融资市场的认知越来越清晰，从而做出更加准确的融资决策。从企业自身出发，融资就是一家企业根据自身的资金状况，从现在的发展趋势，结合合理而且科学的未来规划，采用一定的融资方式，从企业内部的债权人或投资者中获取资金，来保持企业正常经营秩序的一种管理资金的行为。（三）融资方式企业的融资方式主要分为内源融资和外源融资两种。内源融资内源融资指把企业内部资金变为新的资金。这种方式成本低，还能提高企业内部资金的流动性，提高企业资金利用率。大部分中小企业都会选择这种方式，特别是刚刚成立的中小企业，用这种方式来增加企业规模，风险较小也有利于企业未来的发展。外源融资外源融资就是从企业以外的其他投资者中获取资金的过程。按融资的不同方式分为直接融资、间接融资两种。直接融资就是只有投资和融资两方协商，投资者直接把资金交给企业。这种方法没有第三方机构的介入，很直接简便，但也有很大的局限性。例如：资金的利用效率很低，资金数量小和还款方式不严谨等。目前存在的最常见的直接融资有股权性融资和民间借贷两种。间接融资就是除了企业和投资者之外还有第三方金融机构的介入，金融机构的介入使三方共同承担风险，可以降低融资风险。而间接融资存在的三方信息不对等问题比较明显，投资者与企业没有及时良好的沟通，可能导致投资者的资金在企业内部得不到最大化的利用，还可能存在与最初商议的分派形式存在偏差等问题。目前最常见的形式包括银行贷款、商业引用贷款以及其他金融机构的贷款等几种。（四）中小企业融资特点中小企业的融资特点主要体现在主要依靠内源融资、经营风险高难以吸引外来投资、融资成本高等几个方面。主要依赖内源融资在中小企业发展过程中，维持中小企业的资金主要是来自建立者的初期资金，而像银行贷款这类外源融资来的资金只能占企业资金需求的一小部分。内源融资的优点是成本低，以此获得中小企业的青睐，但是融资规模却受到了很大的限制，对企业以后的发展不利。并且内源融资较高可能会体现企业的盈利能力较差，难以吸引高质量的投资者。经营风险高难以吸引外来投资在中小企业生命周期内，每个时期都会存在许多经营风险。尤其是初创期的风险，可能是许多企业最终倒闭的根源。在企业成立初期，经营者往往对自身的产品市场以及项目缺少深度调研，对国家政策没有深入并且完全的了解。初创期的中小企业也没有聘请专业团队的能力，经营者一人担任多个角色，在很多决策上难免判断有误，在企业以后的发展中变成遗留问题，可能最终就会导致企业亏损。这些风险的出现让投资者们看不到投资回报的潜力，也就不能吸引高质量的投资。融资成本高外源融资的成本较内源融资来说都比较高。中小企业融资之后的资金利用率需要提高，避免因为过高的利息让企业入不敷出。以银行贷款为例，2021年中小企业贷款的官方利率大概在5%左右，如此高昂的利息却是外源融资中费用成本最低的。一些正规小额贷款公司的放贷利率大约是银行贷款官方利率的四倍左右，再合计审计费等费用，高额的利息费用让本来就走的不远的中小企业又回到原点。二、A公司融资现状分析（一）A公司简介A公司成立于2008年，最初是家庭内部出资小型民营企业，公司涉及食品行业，主要经营烘焙类饼干。A公司的发展模式是先单一领域再综合领域，致力于发展成为集产品研发、生产制造、市场推广三位一体的专业化食品制造企业。A公司的受众群体是普通大众消费者，公司成立至今已经有十余年的历史，是一家大众食品销售企业。该公司的经营理念是满足大众美食的需求，让更多消费者享受到优质美味的食品。A公司的代表商品“薄脆饼干”一上市便受到广泛消费者的喜爱，在市场竞争中取得良好的地位。但由于经济的高速发展，各类新兴食品出现在大众视野，消费者对质量和口味的要求日益提高，导致该公司的产品销量越来越低。这是一家公司在成长道路上难免发生的问题，也是能否进入市场竞争下一阶段的关键时刻。创新产品是A公司现阶段的主要任务，但资金缺乏也是他们现在面临的主要问题。（二）A公司主要融资现状具体如表2-1所示:表2-1A公司2017-2020年融资情况年份类别2017年2018年2019年2020年金额（万元）445.31378.53385.66275.82占预期融资金额（%）78.5666.6764.8348.44如表2-1所示，自市场经济发展阶段，资金周转问题已经成为了限制A公司发展的主要因素。A公司的融资需求逐年增加，但A公司的融资额却没有达到预想标准，近四年内的平均融资额只达到了预期的64.63%，这也就阻碍了公司的发展进程。A公司的融资比例中，银行借贷是占比较大的一项融资方式，但是具体金额还是低于行业平均值。主要是因为A公司自身资源匮乏，也是大多中小型企业的通病，再加上金融机构惜贷，很多中小型企业难以得到期望数额的融资。以此恶性循环，以至于A企业资金链断裂，周转出现问题。A公司的资金周转主要靠内源融资和外源融资。在2017年~2020四年中，内源融资是A公司的主要资金来源，包括公司经营活动产生的资金、折旧和留存收益等。这种融资方法既不需要承担巨大的筹资成本，对比其他融资方法来说也比较稳定，公司内部出现一些小的问题不会立即退出，抗风险能力也强于其他融资方式。但在经济双循环的背景下这种融资方法明显不能支撑A公司的发展壮大，所以A公司采取了银行贷款、商业信贷、民间借贷这种单一的融资手段。近些年来国人对产品制作工艺的要求越来越高，加上同类型企业数量增长突飞猛进，中小企业之间的竞争也加剧，创新型企业逐渐占据市场领导地位，公司产品销量遭到打击，以至于像A公司这样很多缺乏创新的公司难以自身维持经营，并且生产成本的逐年上涨使得融资变成A公司维持经营的唯一出路。但中小企业市场评估的风险普遍较高，在融资方面相对于大型企业来说也就更加困难。三、A公司融资存在的问题（一）从金融机构取得贷款困难经营风险的存在使A公司的不足暴露出来。生产规模小、成本偏、收入低、管理困难等都成为A公司经营风险居高不下的原因。A企业的抗风险能力又没有大型企业强，综合下来比大型企业的市场评估风险高，所以A公司在内的众多中小企业很难从商业银行取得期望的融资数额。在我国企业发展历史上，无论大型或者中小型企业，一贯都是以银行或者其他金融机构贷款融资为中心。由于金融机构和中小企业都资源有限，所以中小企业向金融机构借款又变成一场选择和舍弃的较量。中小企业这方面会选择实用性强的金融机构，而金融机构又会选择市场风险相对较低但是收益相对较高的项目。银行也会因为规避风险而对小型企业视而不见，将更多的资源提供给风险更低，更好管理的大型企业。又或者是提高信贷成本，来控制因为中小企业信用不足而产生的类似拒不偿还的道德风险。所以中小企业在银行或者其他金融机构上能借贷出来的资金其实不会很容易，数额也不会很理想。（二）从民间贷款融资成本高A公司在金融机构贷款收到打击之后，内部筹资数额不理想，又急需资金来解决公司经营困难，只能选择民间贷款机构这类直接融资渠道。民间借贷是民间组织和企业双方签订的一种规定利率和期限的一种借贷方式。民间借款一般利息高昂，大概是官方公布利率的3-5倍，并且规定时间未能偿很容易产生数额巨大的贷款利息。再言之，民间借贷常有不确定性因素发生，没有相应强有力的法律来约束，借款方也可能存在信用不良的情况，这些都会使中小型企业的偿还债务的压力增大。同时，A公司要在一段时间内偿还数额巨大的利息，这些债务负担可能会使A公司承受巨大损失。（三）融资渠道偏窄向金融机构借款和民间借贷是大部分中小型企业选择的融资渠道，融资方式上又缺少像大型企业一样的债券或者基金等多元融资方式，可供选择的方式较少。并且A公司的管理者没有紧跟时代潮流，现在比较流行的融资租赁等方式运用的还是比较少。还有利用率更低的票据贴现，因为步骤较银行贷款来说比较复杂繁琐，所以没有银行贷款利用率高。四、A公司融资存在问题的原因（一）企业管理制度不健全1、人员管理制度缺陷A公司运营资本中很大一部分是自由资本，家庭式管理使公司的产权结构单一，让企业很难变更产权，外来资本的进入企业的难度加剧。而且家庭式管理模式还会让企业管理制度形同虚设，大家都是亲缘关系，碍于面子不能按照管理制度来约束公司员工，影响了企业内部制度的贯彻和执行。2、财务管理部门缺陷不科学的财务部门也让A公司融资困难加剧。许多中小企业为了节约创办公司成本，都简化了财务部门的设立或者有的更是没有设立财务部门，只由其他部门人员兼任或者由亲友担任。这种情况下，企业的财务问题没有科学的防范和管理，在许多账目上都会出现漏洞，导致企业的融资难度加剧。（二）企业整体素质偏低A公司作为一家民营企业，它的出资方是以家庭内部提供为主，家里成员也在公司中担任各项管理工作，正常聘请的管理员工不足企业全部员工的一半。在公司的管理上科学管理的意识没有形成，也没有把管理重点放在对企业的财务管理上。高效的管理机制在A公司没有实现，员工大多懒散，没有合理的制度来约束员工行为。管理者是风险意识淡薄也会让A公司产生资金问题。对于中小企业而言，管理者对市场态势的把控决定了企业的最终走向。相较于大型企业，中小企业面对一个融资决策，只有面面俱到才能让企业避免危机。但中小企业管理者大多缺乏风险意识，也没有聘请专门的管理者来帮助投资人进行决策。家庭式的管理模式也会抵挡外来管理人员的进入，降低企业对风险的把控能力。（三）金融机构融资标准高在银行贷款方面，不仅融资费用高，适用中小企业的融资标准也居高不下。现阶段A公司贷款时，通常会有以下几种方式，其中一种是对财务报表行进行贷款，还有就是抵押贷款，信用评分贷款以及关系贷款等。近几年A公司去银行贷款时，银行主要采取的是抵押、质押的形式进行贷款，有时还会采取担保的形式。但是像银行这样的金融机构在中小企业提出贷款申请时，一般会提出较高的代理费用，这让很多中小企业的经济状况雪上加霜。商业银行在对待中小企业贷款方面缺乏主动创新的观念，缺少灵活性。在融资过程中，银行也要求融资公司达到规定的条件，而这些条件制定的死板繁杂，像A公司这样的小型企业难以满足银行提出的规定条件，也就得不到真正的帮助。同时受我国融资大趋势的影响，现阶段的融资形式大多都是依据我国大型国有企业设立的。国有企业有着较高的市场地位，与商业银行之间存在一些连带关系，致使商业银行的资金基本都被大型国有企业占用，A公司这样的小型企业有资金需求时一般得不到商业银行的支持。（四）社会资信评估系统不完善随着我国市场经济体制改革，信用问题引起了社会广泛的关注和讨论。在生活中，越来越多的地方可以用到“信用身份证”。企业之中也是如此，信用级别的高低可以决定供货商、顾客、金融机构等社会大众对企业评价的好坏。而企业的信用需要专业的资信评估机构，以真理为基础，运用周密的分析方法，在了解企业基本情况之后，以专业的符号或者简单的文字表示企业信用级别的高低。目前我国的信用机构评级系统还不完善，在认可准入制度方面还有可以提高的余地，并且审批标准方面也没有适合的法律规定可以参考。资信评估机构的准入门槛也没有制定一个合理的范围，准入门槛过高会不利于社会信用体系的建立，过低也会影响信用评级工作的开展，不利于行业整体的健康发展。中小企业因为经营管理不严谨、模式单一等固有缺点使得其资信水平一直处于一个较低的状态，在融资和发展方面都产生有巨大的问题。同时，资信评估系统在中小企业方面一直存在不科学和不灵活的问题，在很多事项中都成为了中小企业发展的障碍。完善资信评估系统对于我国企业的长远发展有很深刻的意义。五、解决A公司融资问题的对策（一）健全A公司的管理制度在公司经营管理方面，制定完备的公司管理体系也有助于企业提高应对突发状况的能力。建立健全公司财务部门，加强公司内部财务控制精细化，并且要提高公司员工对内部财务控制的认识，以科学的管理办法加强部门员工的办事能力和效率，引导员工明确财务控制的重要性。运用奖惩措施来改善员工的行为，建立更高效的管理机制。以更加严格的要求规范账目编制明细，提升财务数据的透明度。依靠互联网技术，同时结合公司发展常态，对公司偿债能力和盈利能力进行充分了解，推动企业提升运营能力，提高企业决策水平，实现资产的科学配置。（二）提高A公司的融资能力一个企业能得到社会的认可，能力至关重要，在融资方面也有很重要的影响。公司的管理者要提出一系列的改革措施，提高的公司的投资价值，因为公司存在的这些问题，投资价值一直没有完整的表达出来。唯有提升公司的投资价值，才能提高公司的融资能力，融资能力是公司投资价值的一种基本前提。因此，经营者要根据企业自始至终的发展道路，结合现有公司的资本结构，有针对性的选择公司融资策略，来降低公司的财务风险。同时还要对A公司现有产品进行改革升级，了解市场同行业所推出的产品，结合自身优势，着重提高公司产品的原创度以及消费者的新颖感受。提升公司现有产品的竞争力度，从而提升A企业在同行业中的竞争能力，最终实现量变到质变的过程。（三）降低金融机构对中小企业融资的标准在现阶段我国企业制度的发展中，对于放宽金融机构放贷标准的问题还没有明确的制度出台。近几年出台的相关政策也只是一个大范围，没有明确并且具体的办法用来解决中小企业融资问题，约束金融机构行为的法律、法规更是缺乏。只有降低金融机构对中小企业融资相关的要求和标准，以促进其发展为目的来促进中小企业融资，才能让类似A公司的中小企业得到融资帮扶，并且保护中小企业融资体系的良好发展。并且金融机构在对待中小企业时不能采取“一刀切”的融资标准，对于各个行业中小企业的融资时需要的资料应根据该行业的特点来划分，在融资平台上进行告知，从而解决中小企业融资慢的问题。银行贷款是中小企业外源融资的首要选择，但是中小企业去办理贷款时总是卡在某一环节无法进行下去，这让一些对资金有需求的中小企业难以提起希望。所以，完善金融机构对中小企业融资相关的标准制度，来保护相关企业和机构的权益，促进中小企业融资问题的解决。（四）构建完备的信用评估体系完善信用评估体系，不仅要达到认可准入制度的平衡，还要建立完备的企业信用体系。这样不仅会使金融机构提高对风险的控制能力，还会让资信水平变成企业群体乃至整个市场最看重的一项指标。像A公司这样的小型企业改变了经营管理模式，也对公司各项资产进行了强有力的控制，但是可供抵押的资产较少带来的信用问题不能有效解决。政府应该依照市场规则，以资金为杠杆，以服务为桥梁，只有通过加强信用体系的建设，以多元化的征信体系来解决中小企业信用不足的问题。并且还要建立中小企业资信查询系统，配合中小企业资信评估指标，金融机构可以在其中迅速查找需要的资料，使融资活动顺利进行。六、结语要构建“经济双循环”发展格局，促进强有力的国内市场，中小企业是其中必不可少的一环。目前我国已经进入高质量发展阶段，新发展格局的提出也让中小企业迎来了又一个春天。但在中小企业中很大一部分在发展过程中出现了很多的问题，尤其是融资问题。融资问题的出现和企业自身、金融机构以及全社会都有比较密切的关联。企