2021年期货从业人员考试模拟题

2021年期货从业人员考试模拟题一、单项选择题（共30题，每题1分，共30分）1.期货市场的基本功能之一是（）。A.消灭风险B.规避风险C.减少风险D.套期保值答案：B解析：期货市场具有规避风险和价格发现两大基本功能。风险只能规避，不能消灭，套期保值是规避风险的一种方式，所以选B。2.最早的金属期货交易诞生于（）。A.美国B.英国C.德国D.法国答案：B解析：最早的金属期货交易诞生于英国，1876年成立的伦敦金属交易所（LME）是世界上最早的金属期货交易所，所以选B。3.目前，我国期货交易所采取分级结算制度的是（）。A.郑州商品交易所B.大连商品交易所C.上海期货交易所D.中国金融期货交易所答案：D解析：我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所实行全员结算制度，中国金融期货交易所采取分级结算制度，所以选D。4.某投资者以2200元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2050元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（）时，该投资人获利。A.-80元B.50元C.100元D.150元答案：ABC解析：本题可先计算出初始价差，再根据投资者的操作判断价差变化方向与获利的关系。初始价差为2200-2050=150元。投资者是卖出5月合约，买入7月合约，属于卖出套利，当价差缩小时获利。A选项价差为-80元，价差缩小；B选项价差为50元，价差缩小；C选项价差为100元，价差缩小；D选项价差为150元，价差不变，不获利。所以选ABC。5.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。A.期货价格的超前性B.占用资金的不同C.收益的不同D.期货合约条款的标准化答案：D解析：期货合约是由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。现货合同和现货远期合约的条款一般是买卖双方根据需要协商确定，不具有标准化特点，这是它们最本质的区别，所以选D。6.若某期货合约的保证金为合约总值的8%，当期货价格下跌3%时，该合约的买方盈利状况为（）。A.盈利37.5%B.亏损37.5%C.盈利3%D.亏损3%答案：B解析：设合约总值为100，保证金为100×8%=8。价格下跌3%，则亏损100×3%=3。亏损率=3÷8×100%=37.5%，所以买方亏损37.5%，选B。7.关于期货交易与现货交易的区别，下列说法错误的是（）。A.现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的B.并不是所有商品都能够成为期货交易的品种C.期货交易不受交易对象、交易空间、交易时间的限制D.期货交易的目的一般不是为了获得实物商品答案：C解析：期货交易受交易对象、交易空间、交易时间的限制。期货交易的对象是交易所统一制定的标准化合约；交易空间是在期货交易所内进行；交易时间也是由交易所规定的。而现货交易基本不受这些限制。A、B、D选项说法均正确，所以选C。8.下列属于期货市场在微观经济中的作用的是（）。A.促进本国经济国际化B.利用期货价格信号，组织安排现货生产C.为政府制定宏观经济政策提供参考D.有助于市场经济体系的建立与完善答案：B解析：A、C、D选项属于期货市场在宏观经济中的作用。利用期货价格信号，组织安排现货生产是期货市场在微观经济中的作用，所以选B。9.期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了（）。A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.投机者和套利者答案：D解析：套期保值者通过期货市场将价格风险转移出去，而投机者和套利者愿意承担价格风险以获取收益，所以套期保值功能是将市场价格风险转移给了投机者和套利者，选D。10.目前，在芝加哥期货交易所上市交易的下列期货品种中，（）的报价单位是相同的。A.小麦和大豆B.大豆和豆粕C.豆油和豆粕D.豆粕和小麦答案：A解析：小麦和大豆在芝加哥期货交易所的报价单位都是美分/蒲式耳，所以选A。11.某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份（）。A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.零值期权答案：A解析：对于看涨期权，当标的资产市场价格大于期权的执行价格时，该期权为实值期权；当标的资产市场价格小于期权的执行价格时，该期权为虚值期权；当标的资产市场价格等于期权的执行价格时，该期权为平值期权。所以选A。12.期货交易中，绝大多数合约是通过（）了结的。A.实物交割B.对冲平仓C.缴纳保证金D.每日无负债结算答案：B解析：在期货交易中，绝大多数合约都是通过对冲平仓的方式了结的，只有很少一部分合约会进行实物交割。缴纳保证金是期货交易的一个环节，每日无负债结算是期货交易的结算制度，所以选B。13.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在（）及时将结算结果通知会员。A.三个交易日内B.两个交易日内C.下一交易日开市前D.当日答案：D解析：期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在当日及时将结算结果通知会员，所以选D。14.关于期货合约要素，下列叙述不正确的是（）。A.交易期货合约时，只能以交易单位的整数倍进行买卖B.期货合约的交易时间是由交易者决定的C.期货的合约月份由期货交易所规定，交易者可选择不同合约月份的期货合约D.如果过了最后交易日仍未做对冲，就必须进行实物交割或现金交割答案：B解析：期货合约的交易时间是由期货交易所规定的，不是由交易者决定的。A、C、D选项说法均正确，所以选B。15.下列关于期货保证金的表述，正确的是（）。A.保证金比率通常为10%-20%B.保证金是由期货交易者按照规定标准交纳的资金C.保证金是用于支付期货合约的交易金额D.保证金一般是按照合约价值的固定比例收取答案：B解析：保证金比率通常为5%-15%，A选项错误；保证金是期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约，不是用于支付期货合约的交易金额，C选项错误；保证金一般是按照合约价值的一定比例收取，但也有其他收取方式，D选项不准确。所以选B。16.当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值（）。A.达到最大B.趋于零C.为负值D.无法判断答案：B解析：当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其内在价值很大，而时间价值是期权价格减去内在价值，此时时间价值趋于零，所以选B。17.以下属于利率期货合约的是（）。A.3个月期欧洲美元期货合约B.香港恒生指数期货合约C.日经225指数期货合约D.美国长期国债期货合约答案：AD解析：B、C选项属于股指期货合约。3个月期欧洲美元期货合约和美国长期国债期货合约属于利率期货合约，所以选AD。18.下列关于基差的说法，正确的是（）。A.基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差B.不同的交易者所关注的基差不同C.基差的大小会受到时间差价的影响D.基差可能为正、负或零答案：ABCD解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差，不同的交易者关注的基差可能不同，基差会受到时间差价、品质差价、地区差价等因素影响，基差可能为正、负或零，所以ABCD都正确。19.某套利者以63200元/吨的价格买入1手（1手=5吨）10月份铜期货合约，同时以63000元/吨的价格卖出1手12月份铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的结果为（）。A.价差扩大了100元/吨，盈利500元B.价差扩大了200元/吨，盈利1000元C.价差缩小了100元/吨，亏损500元D.价差缩小了200元/吨，亏损1000元答案：A解析：建仓时价差=63200-63000=200元/吨，平仓时价差=63150-62850=300元/吨，价差扩大了100元/吨。盈利=100×5=500元，所以选A。20.以下关于期货投机与套期保值交易的正确描述有（）。A.期货投机交易以获取价差收益为目的B.期货投机交易是价格风险的转移者C.套期保值交易只在期货市场上操作D.套期保值交易的目的是利用期货市场规避现货价格波动的风险答案：AD解析：期货投机交易以获取价差收益为目的，是价格风险的承担者，A正确，B错误；套期保值交易是在现货市场和期货市场上同时操作，C错误；套期保值交易的目的是利用期货市场规避现货价格波动的风险，D正确。所以选AD。21.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就（）。A.越低B.越高C.根据价格变动情况而定D.与交割月份远近无关答案：A解析：对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就越低，这是为了防止操纵市场和保证交割的顺利进行，所以选A。22.下列关于期货交易指令的说法，不正确的是（）。A.客户填写书面交易指令单，填好后签字交期货公司，再由期货公司将指令发至交易所参与交易B.客户通过电话直接将指令下达到期货公司，再由期货公司将指令发至交易所参与交易。期货公司须将客户的指令同步录音，以备查证C.客户通过因特网或局域网，使用期货公司配置的网上下单系统进行网上下单，指令通过因特网或局域网传到期货公司后，不需再进行撮合成交D.客户通过网上下单系统进行网上下单，进入下单系统后，客户需输入自己的客户号与密码，经确认后即可输入指令答案：C解析：客户通过因特网或局域网，使用期货公司配置的网上下单系统进行网上下单，指令通过因特网或局域网传到期货公司后，期货公司再将指令传至交易所进行撮合成交，C选项说法错误。A、B、D选项说法均正确，所以选C。23.（）是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。A.市价指令B.限价指令C.止损指令D.限时指令答案：B解析：限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。市价指令是按当时市场价格即刻成交的指令；止损指令是当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令；限时指令是指要求在某一时间段内执行的指令。所以选B。24.期货公司向客户收取的保证金，属于（）所有。A.期货公司B.客户C.期货交易所D.国务院期货监督管理机构答案：B解析：期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，除下列可划转的情形外，严禁挪作他用：（一）依据客户的要求支付可用资金；（二）为客户交存保证金，支付手续费、税款；（三）国务院期货监督管理机构规定的其他情形。所以选B。25.某投资者在5月份以700点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金卖出一张9月到期、执行价格为9500点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为（）时，能够获得200点的盈利。A.11200点B.8800点C.10700点D.8700点答案：CD解析：本题可分别计算出卖出看涨期权和卖出看跌期权的盈亏情况，再根据总盈利为200点来确定恒指的取值。-设恒指为X。-卖出看涨期权的盈亏情况：当X＞9900时，亏损=X-9900-700；当X≤9900时，盈利=700。-卖出看跌期权的盈亏情况：当X＜9500时，亏损=9500-X-300；当X≥9500时，盈利=300。-当总盈利为200点时：-若X＞9900，(700+300)-(X-9900-700)-(9500-X-300)=200，无解。-若9500≤X≤9900，700+300=1000≠200，无解。-若X＜9500，(700+300)-(9500-X-300)-(X-9900-700)=200，解得X=8700。-若X＞9900，(700+300)-(X-9900-700)-(9500-X-300)=200，解得X=10700。所以选CD。26.下列关于跨期套利的说法，不正确的是（）。A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行交易B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种C.牛市套利对于不可储存的商品并且是在不同的作物年度最有效D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进行牛市套利是没有意义的答案：C解析：牛市套利对于可储存的商品并且是在相同的作物年度最有效，C选项说法错误。A、B、D选项说法均正确，所以选C。27.（）是指在套期保值过程中，期货头寸盈（亏）与现货头寸亏（盈）幅度是完全相同的，两个市场的盈亏是完全相抵的。A.完全套期保值B.不完全套期保值C.买入套期保值D.卖出套期保值答案：A解析：完全套期保值是指在套期保值过程中，期货头寸盈（亏）与现货头寸亏（盈）幅度是完全相同的，两个市场的盈亏是完全相抵的。不完全套期保值是指两个市场盈亏只是在一定程度上相抵。买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。所以选A。28.以下属于商品期货合约标的物的有（）。A.农产品B.金属C.能源D.利率答案：ABC解析：商品期货合约的标的物包括农产品、金属、能源等。利率属于金融期货合约的标的物，所以选ABC。29.期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。A.期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，两价格间差距变小B.期货与现货价格变动趋势相反，且临近交割日，两价格间差距变大C.期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，两价格间差距变大D.期货与现货价格变动趋势相反，且临近交割日，两价格间差距变小答案：A解析：期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是期货与现货价格变动趋势相同，且临近交割日，两价格间差距变小，这样可以通过在期货市场和现货市场进行相反的操作来对冲价格风险，所以选A。30.下列关于期货交易所的表述，错误的是（）。A.以营利为目的B.按其章程的规定实行自律管理C.以其全部财产承担民事责任D.负责人由国务院期货监督管理机构任免答案：A解析：期货交易所不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任，负责人由国务院期货监督管理机构任免。所以A选项错误，选A。二、多项选择题（共15题，每题2分，共30分）1.期货市场的功能包括（）。A.价格发现B.规避风险C.资源配置D.宏观调控答案：ABC解析：期货市场具有价格发现、规避风险和资源配置等功能。宏观调控是政府的职能，不是期货市场的功能，所以选ABC。2.以下属于金融期货的有（）。A.外汇期货B.利率期货C.股指期货D.金属期货答案：ABC解析：金融期货包括外汇期货、利率期货和股指期货等。金属期货属于商品期货，所以选ABC。3.期货交易所的职能有（）。A.设计合约、安排上市B.组织和监督期货交易C.制定并实施期货市场制度与交易规则D.监控市场风险答案：ABCD解析：期货交易所的职能包括设计合约、安排上市；组织和监督期货交易；制定并实施期货市场制度与交易规则；监控市场风险等，所以选ABCD。4.关于期货交易与远期交易的说法，正确的有（）。A.都是现在定约成交，将来交割B.期货交易是非标准化的，在场外市场进行C.远期交易是标准化的，有规定格式的合约，一般在场内市场进行D.期货交易的双方在集中性的市场以公开竞价方式进行交易答案：AD解析：期货交易和远期交易都是现在定约成交，将来交割。期货交易是标准化的，在场内市场进行，双方在集中性的市场以公开竞价方式进行交易；远期交易是非标准化的，在场外市场进行。所以选AD。5.期货市场在宏观经济中的作用主要包括（）。A.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济B.为政府制定宏观经济政策提供参考依据C.促进本国经济的国际化D.有助于市场经济体系的建立与完善答案：ABCD解析：期货市场在宏观经济中的作用主要包括提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济；为政府制定宏观经济政策提供参考依据；促进本国经济的国际化；有助于市场经济体系的建立与完善等，所以选ABCD。6.下列关于套期保值的说法，正确的有（）。A.套期保值的目的是规避价格波动风险B.套期保值的效果取决于基差的变化C.套期保值可以完全消除价格风险D.套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值答案：ABD解析：套期保值的目的是规避价格波动风险，分为买入套期保值和卖出套期保值。套期保值的效果取决于基差的变化，基差的不确定性会影响套期保值的效果，所以套期保值不能完全消除价格风险。所以选ABD。7.以下属于期货合约的主要条款的有（）。A.合约名称B.交易单位C.报价单位D.交割日期答案：ABCD解析：期货合约的主要条款包括合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份（或合约月份）、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码等，所以选ABCD。8.关于期货保证金，下列说法正确的有（）。A.保证金是交易双方履行合约的财力担保B.保证金比率通常在5%-15%之间C.保证金是交易所向交易参与者收取的费用D.保证金可以是现金，也可以是价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券答案：ABD解析：保证金是交易双方履行合约的财力担保，保证金比率通常在5%-15%之间，保证金可以是现金，也可以是价值稳定、流动性强的标准仓单、国债等有价证券。保证金不是交易所向交易参与者收取的费用，手续费才是交易所收取的费用，所以选ABD。9.期权按照标的物不同，可以分为（）。A.商品期权B.金融期权C.美式期权D.欧式期权答案：AB解析：期权按照标的物不同，可以分为商品期权和金融期权；按照行权时间不同，可以分为美式期权和欧式期权。所以选AB。10.下列关于基差的说法，正确的有（）。A.基差=现货价格-期货价格B.基差为正且数值增大，称为基差走强C.基差为负且数值增大，称为基差走弱D.基差的变化会影响套期保值的效果答案：ABCD解析：基差=现货价格-期货价格，基差为正且数值增大，或者基差为负且绝对值减小，称为基差走强；基差为负且数值增大，或者基差为正且绝对值减小，称为基差走弱。基差的变化会影响套期保值的效果，所以选ABCD。11.以下属于期货投机的原则的有（）。A.充分了解期货合约B.制定交易计划C.确定获利和亏损限度D.确定投入的风险资本答案：ABCD解析：期货投机的原则包括充分了解期货合约、制定交易计划、确定获利和亏损限度、确定投入的风险资本等，所以选ABCD。12.期货公司的职能包括（）。A.根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续B.对客户账户进行管理，控制客户交易风险C.为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询D.承担期货交易的亏损答案：ABC解析：期货公司的职能包括根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询等。期货交易的亏损由客户自己承担，不是期货公司承担，所以选ABC。13.下列关于期货交易指令的说法，正确的有（）。A.交易指令的内容包括期货合约的品种、交易方向、数量、价格、开平仓等B.交易指令的类型主要有市价指令、限价指令、止损指令等C.客户下达的指令应当明确、全面D.期货公司不得隐瞒重要事项或使用不正当手段诱骗客户发出交易指令答案：ABCD解析：交易指令的内容包括期货合约的品种、交易方向、数量、价格、开平仓等，交易指令的类型主要有市价指令、限价指令、止损指令等，客户下达的指令应当明确、全面，期货公司不得隐瞒重要事项或使用不正当手段诱骗客户发出交易指令，所以选ABCD。14.关于跨品种套利，下列说法正确的有（）。A.是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利B.可分为相关商品间的套利和原料与成品间的套利C.跨品种套利的价差主要取决于两种商品之间的供求关系D.大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于跨品种套利答案：ABCD解析：跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，可分为相关商品间的套利和原料与成品间的套利。跨品种套利的价差主要取决于两种商品之间的供求关系，大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于原料与成品间的跨品种套利，所以选ABCD。15.期货市场的风险具有（）的特征。A.风险存在的客观性B.风险因素的放大性C.风险与机会的共生性D.风险的可防范性答案：ABCD解析：期货市场的风险具有风险存在的客观性、风险因素的放大性、风险与机会的共生性、风险的可防范性等特征，所以选ABCD。三、判断题（共10题，每题1分，共10分）1.期货市场的基本功能是规避风险和价格发现。（）答案：正确解析：期货市场具有规避风险和价格发现两大基本功能，所以该说法正确。2.最早的期货交易是从远期交易发展而来的。（）答案：正确解析：期货交易的雏形是远期交易，最早的期货交易是从远期交易发展而来的，所以该说法正确。3.期货交易所实行会员分级结算制度的，应当向结算会员收取结算担保金。（）答案：正确解析：期货交易所实行会员分级结算制度的，应当向结算会员收取结算担保金，所以该说法正确。4.套期保值的原理是期货价格与现货价格的变动趋势一致，且在临近交割时，期货价格和现货价格大致相等。（）答案：正确解析：套期保值是利用期货市场和现货市场价格变动趋势一致，且临近交割时两者价格趋于一致的原理，通过在两个市场进行相反的操作来对冲价格风险，所以该说法正确。5.期货合约的标准化带来的优点之一是降低了交易成本。（）答案：正确解析：期货合约标准化使得交易更加便捷，减少了交易双方的协商成本等，降低了交易成本，所以该说法正确。6.期权的买方在支付权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出某特定资产的权利。（）答案：正确解析：期权的买方支付权利金后，获得了在未来某特定时间买入或卖出某特定资产的权利，但不承担必须买入或卖出的义务，所以该说法正确。7.基差为正且数值越来越小，称为基差走弱。（）答案：正确解析：基差为正且数值越来越小，或者基差为负且绝对值越来越大，都称为基差走弱，所以该说法正确。8.期货投机者的参与是期货市场存在的必要条件。（）答案：正确解析：期货投机者承担了套期保值者转移的价格风险，增加了市场的流动性，是期货市