《互联网金融对商业银行盈利性影响的理论分析》5500字

互联网金融对商业银行盈利性影响的理论分析综述目录TOC\o"1-2"\h\u2052互联网金融对商业银行盈利性影响的理论分析综述 113101.1互联网金融对商业银行盈利性影响的理论 1265431.1.1金融抑制理论 1242111.1.2长尾理论 2229251.1.3金融中介理论 3223601.2杜邦财务分析体系 4104291.3互联网金融的特点与发展模式 5203371.3.1互联网金融的特点 5228171.3.2互联网金融的发展模式 659761.4互联网金融对商业银行盈利性影响的理论评析 71.1互联网金融对商业银行盈利性影响的理论1.1.1金融抑制理论金融抑制理论最初是由研究经济领域的美国教授罗那德·麦金农和埃德华·肖提出的，该理论认为过度的宏观调控会给给经济发展带来负面影响，抑制资本流动效率进而减缓经济的增长。该理论主要主张通过最大化的提供资金支持并结合金融自由化的政策来根除金融抑制产生的负面影响。。互联网金融是金融改革和开放化金融政策的产物，传统的城市商业银行在宏观政策的影响下，对于风险容忍度较低，因此在资产业务方面，业务审批中一般最后接受的都是风险较低的项目，业务收益也相对较低，而以“小微”企业为主的中高风险项目一般不会受理。对于银行来说，将损失掉一部分客户及业务收益。在负债业务方面，受到银行资产业务盈利性低的影响，银行吸收的存款所支付的实际收益率逐渐降低，不能满足客户日益上升的保值和增值需要，这进一步导致客户转而投向收益更高的储蓄类产品，降低银行业务的市场占有率。互联网金融依托先进的信息技术和网络技术，对金融服务模式加以创新，推动了金融多元化发展。其通过收集信息与数据，实现用户需求的精准匹配，还通过网络以及计算机技术，提高业务审批放款效率，缓解了中小企业融资渠道少，融资难等问题，但也对城商行的贷款业务带来损失和挑战；另一方面，互联网金融通过推出快速、便捷、利率高的储蓄类理财产品吸引零售客户，分流了银行的存款业务，进而冲击了城市商业银行的盈利能力。综上所述，互联网金融的出现，改变了传统银行的垄断地位，侵蚀银行的市场份额，尤其对于城市商业银行而言，其与互联网金融的目标客户重合度较高，互联网金融的发展极大的影响了城市商业银行的盈利性。1.1.2长尾理论长尾理论是国外学者ChrisAnderson[56]于2004年发表的文章中提出的，只要产品的存储和流通渠道足够大，需求不旺或销量不佳的产品所共同占据的市场份额可以和那些少数热销产品所占据的市场份额相匹敌甚至更大。长尾理论以积少成多、积小成大的原理为立论的基础，注重“客户力量”和“小利涧大市场”，认为原本销量较小的利基产品只要能够满足消费者基数庞大、信息成本低以及储存成本低这三个条件，就能够获得与主流产品相等的市场份额，因此长尾理论的效应在利基产品的大量需求之中有明显的体现。而传统商业银行所遵循的是与这一理论相背的帕累托法则，即80%的产出来自于20%的投入，也就是我们常说的二八定律。因为银行出于运营效率及运营成本的考虑，更加重视20%的优质客户，以求效益最大化。但是随着经济的发展，国民生活水平的提高，高级金融服务的需求，已不仅仅是20%优质客户的需求。金融市场中，客户需求各异，客户的分布广泛，小微客户群体不断增大。一方面，原来的80%客户的综合贡献度将逐步提高，有可能成为优质客户。另一方面，在金融市场竞争加剧的情况下，为在饱和市场中拓展新的客户群体，提升产品的差异性，需要关注长尾客户，这使长尾理论超越传统二八定律，影响力不断增强。从长尾理论的角度来看，互联网金融主要从以下两个方面影响城市商业银行的盈利性。第一，互联网金融拓宽了金融服务边界，使得其服务的覆盖面以及盈利来源更加广泛。银行的传统服务模式是柜面模式，由于考虑运营成本和效率问题，银行往往开设的网点有限，同时集中在人流量大，经济活动频繁的发达地区，虽然银行设有离行式设备，但服务范围仍然受限。互联网金融运用互联网技术，使金融服务突破了传统意义上时间与空间的界限，扩大了金融服务边界，完善了金融服务市场。第二，它也以低成本的运营模式服务了经济欠发达或偏远地区的客户资源。互联网金融更加重视小微客户群体的金融服务需求，差异化的服务使得其从中小企业获得的盈利更加可观。小微企业由于自身规模小、盈利能力较差，当有融资需求时，往往不容易通过审核，或审核后放款过慢，需求难以及时满足，影响其发展。互联网金融依靠强大的数据分析功能，通过收集信息和建立模型，根据企业的不同情况，建立相对应的风险评级。通过互联网平台高效率、低成本的优势满足了企业的融资需求，同时也对银行在中小企业领域的信贷市场形成冲击。而对于个人客户而言，银行理财一般均有起售金额，投资门槛较高，不足以满足普通客户的理财投资需求。而互联网金融平台通过与传统金融机构合作，推出了不设金额限制，存取灵活，收益较高的互联网理财产品。这更符合个人客户需求，快速占领了个人零售存款业务市场，导致银行的市场份额下降，进而对商业银行的盈利性产生影响。1.1.3金融中介理论对于实体经济而言，金融服务的职能主要是融通资金，金融中介从消费者(储蓄人)手中获得资金并将它借给需要资金进行投资的企业。从根本上来说，金融中介是储蓄投资转化过程的基础性的制度安排。在这个过程中，收取一定手续费，有偿的推进交易有序进行。在金融市场交易中，由于存在信息不对称，风险高等特点，金融机构作为金融中介时充当了信用媒介，能够解决信息不对称的问题，进而进一步降低成本问题，但是现代金融中介理论强调的是中介机构要进一步突破交易成本和信息不对称等问题的约束，重点关注风险管理、价值增值、客户需求以及自身的参与成本等问题。另外在传统金融模式中，目前有两类金融中介为资金供需双方提供信息匹配服务，分别是以间接融资渠道获取资本的商业银行和以直接融资渠道获取资本的股票和债权资本市场，这二者对资源配置和经济增长都有着重要的推动作用，但也会带来交易成本的上升。其中，间接融资中，商业银行的中介作用尤其显著，但由于我国商业银行处于长期垄断地位，金融产品同质化严重，无法满足现在的金融发展及价值增值需求。而在互联网金融模式下，金融企业可依托互联网平台、大数据分析、云存储、云计算及垂直搜索等新技术，对潜在客户进行信息处理和风险评估，降低了市场信息不对称的程度，同时也降低了资金供需双方的时间和成本，利于客户直接完成线上交易。互联网金融的出现一定程度上对以银行为主的金融中介形成了挑战，金融市场中的融资方式不仅存在传统的间接融资方式，还出现了直接融资与间接融资并重的融资方式，互联网金融运用大数据、云计算等技术推进了金融去中介化，一定程度上削弱了商业银行在金融领域的中介作用和地位，与此同时，相比较于传统银行柜面服务等实体交易服务模式，互联网金融将交易带入线上，不受时间与空间的限制，极大减少了交易两方的交易成本，提高了交易效率，对银行作为中介人的功能产生了替代效应。1.2杜邦财务分析体系盈利能力是商业银行获取利润和实现价值增值的重要能力，无论是投资人，债权人还是经理人都十分重视商业银行盈利能力的培养，在盈利能力的衡量指标方面主要通过利润与收入，利润与资产方面的关系构建，主要依靠营业毛利率、营业净利率、总资产收益率以及净资产收益率等指标进行衡量，其中净资产收益率是衡量企业盈利能力的关键，同时也是杜邦财务分析体系的关键。该体系最初由美国杜邦公司成功应用而得名，通过财务指标之间的内在联系对企业的盈利性进行系统评价分析的方法，该体系以净利率为起点，以总资产净利率和权益乘数为基础，重点解释了各种指标之间的相互影响与作用关系，来解释企业盈利能力的来源。其分析框架如图2-1所示。图2-1杜邦分析体系净资产收益率反映了所有者投入资本的盈利能力，说明了企业筹资、投资、资产运营等各项财务及管理活动的效率，净资产高低的决定因素有三个，营业净利率、总资产周转率和权益乘数，其分析关系式为净资产收益率=营业净利率*总资产周转率*权益乘数。要提高盈利能力，一是要扩大营业收入，二是要降低成本费用，三是提高总资产周转率，四是提高资产负债率。商业银行的业务属于服务业，轻资产的特点使得其资产周转率本来就处于相对较高水平，优化空间较小；此外，商业银行作为资金融通的媒介，其高负债经营的特点使得其权益乘数同样处于高位，优化空间不大；因此，在研究商业银行的盈利行变化是需要重点从业务开展带来的营业收入变化，以及管理模式带来的负债成本来衡量商业银行的盈利性变化趋势。1.3互联网金融的特点与发展模式1.3.1互联网金融的特点(1)成本低低成本体现在准入成本和运营成本，由于互联网金融行业的准入门槛相对较低，无需如传统金融机构需要具备相当的资金规模与金融牌照，故行业准入的成本较低，再利用互联网的优势，无需配备大量人员及运营网点，因此运营成本相对较低。在推广与资源的获取上，利用互联网，面向的客户源将更广，曝光的效率更高。互联网金融定位“长尾”群体，出于成本和盈利的考虑，颠覆银行“二八”法则。面对银行难以覆盖和服务的长尾群体，互联网金融却有着天然的优势。首先信息技术的推广及应用大大减少了资金融通的交易成本并使交易信息更加透明，而便捷的渠道、低门槛的准入和人性化的操作，更使得受众面无限延伸，产生长尾并形成了独特的需求方规模经济[55]。互联网金融最初是以互联网科技营销金融产品，因此是互联网与金融产品的简单叠加，经过十数年的发展，现在的互联网金融已经蜕变为营销金融产品、分析客户需求、办理业务等一体化流程的行业，是互联网和金融产品的有机结合，其在成本方面优势非常明显，极大的影响了传统银行业的盈利性。(2)效率高在互联网金融模式下，资金供求双方通过网络平台即可完成交易，操作流程简单并且标准化，同时线上预约功能还可以避免客户如传统商业银行那样需要排队等候，减少了中间环节，透明度更高，降低了交易双方的信息不对称成本极，使金融机构的中介作用更加淡化。同时通过大数据等科技手段，将高度分散化的企业、个人信息进行系统集存储管理，形成分门别类的信息数据资源，并以此为基础以“搜索+比价”的方式提供服务，使用户体验更好，大大提高了金融运行效率。(3)覆盖广在互联网金融模式下，线上交易也打破了时间和空间的限制，客户可在任意时间，任意地点，进行线上交易，便可在互联网上寻找需要的金融资源，金融服务更加直接，客户基础更加广泛。(4)发展快狭义的互联网金融是基于金融和科技的新型金融模式，由于依托于科技，互联网科技产品具有极强的可快速复制性，这为市场中同类产品集中爆发增长提供了基础条件。同时互联网科技的迭代开发给金融产品更新创新不断提速。1.3.2互联网金融的发展模式(1)第三方支付第三方支付中，互联网金融机构是区别于商户和银行且具有一定实力和信誉保障的独立机构，依托于强大的计算机互联网技术，与各大银行签约，使得第三方机构与银行可以进行某种形式的数据交换和相关信息确认，并设立资金的中间过渡账户，为商户和消费者提供交易平台的网络支付模式。(2)P2P网贷P2P的模式是将小额资金聚集起来借贷给有资金需求的人群，在借贷过程中，资料与资金、合同、手续等全部通过网络实现，由网络信贷公司作为中介平台，借助互联网、移动互联网技术提供信息发布和交易实现，把借、贷双方对接起来实现各自的借贷需求。(3)大数据消费金融大数据消费金融是通过大量数据的实时分析和独特的挖掘技术去获得客户信息，掌握客户的消费习惯并准确预测客户行为，使金融机构和金融服务平台在数据分析的基础上进行资金融通。(4)理财平台互联网理财是指通过互联网管理理财产品，获取一定利益。将互联网与金融产品两者的优势相互整合而创新出的投资理财产品。客户通过平台搜索各收益率的信息来投资适合自己需求的金融产品。1.4互联网金融对商业银行盈利性影响的理论评析根据金融抑制理论，宏观调控会给金融发展带来负面影响进而限制其发展，最终导致效率降低，对比城市商业银行而言，互联网金融所面对的监管环境较为宽松，其在项目选择以及利率浮动方面具有更强的自主权，通过风险较高但仍然可控的项目获取收益，可以支持高利息的给付，为资金提供方提供更多收益，其利率优势吸引了大量原属于城商行的客户，使得银行的一般性存款占比降低；然而互联网金融企业的业务开展依然依靠银行体系进行，其通过众筹或者P2P模式获取的资金转以非银行同业存款的形式存入银行，银行的一般性存款占比进一步下降的同要承担资金定价的话语权的丧失以及资金成本的上升，因此互联网金融的发展极大的影响力商业银行的负债结构，进而影响其盈利性。根据长尾理论，互联网金融的目标客户是商业银行放弃的低资质客户，但随着国民生活水平的提高，这部分客户在一定财富积累的基础上，金融服务需求旺盛，这80%的普通客户同样能给金融机构带来极大的盈利；同时，这部分客户需求各异，分布广泛，群体不断增大，使得金融机构的风险较为分散，反观城市商业银行的传统客户结构，由于将资金集中于地方性国有企业，一旦这个部分客户出现变故，还款能力下降，无法还本付息，商业银行的资产极有可能遭受损失，再加上近年来国有企业经营效益下降，银行收取利息的难度加大，为了完成收息任务，倒逼银行向原有高风险客