幕墙板项目财务管理手册

幕墙板项目

财务管理手册

目录

一、利润管理的要求................................................2

二、利润及其构成..................................................2

三、销售价格的制定...............................................4

四、销售收入的日常管理...........................................6

五、企业设立的条件...............................................8

六、企业的组织形式...............................................10

七、企业购并的动机...............................................12

八、企业购并概念.................................................16

九、财务可行性要素的特征.........................................17

十、投入类财务可行性要素的估算..................................18

十一、投资方案及其类型...........................................25

十二、两种特殊的固定资产投资决策................................27

十三、项目基本情况...............................................28

十四、产业环境分析...............................................34

十五、行业竞争格局...............................................35

十六、必要性分析.................................................35

十七、公司基本情况...............................................36

十八、投资估算及资金筹措........................................38

建设投资估算表...................................................40

建设期利息估算表.................................................40

流动资金估算表...................................................42

总投资及构成一览表...............................................43

项目投资计划与资金筹措一览表.....................................44

十九、经济效益及财务分析........................................45

营业收入、税金及附加和增值税估算表...............................46

综合总成本费用估算表.............................................47

利润及利润分配表.................................................49

项目投资现金流量表...............................................51

借款还本付息计划表...............................................54

一、利润管理的要求

利润既是生产经营成果的反映，又对企业生产经营活动起着一定

的作用。为了加强利润管理，在坚持正确的生产经营方向的前提下，

要把效益放在应有的位置上；采取各种行之有效的措施，不断提高盈

利水平，开展利润预测，制定切合实际的利润目标。企业采取各种措

施增加利润必须从全局利益出发，严格执行国家的有关财经法规。同

时，企业一定时期内的利润必须首先用以纳税，然后才能用于企业生

产经营发展和企业各项福利支出。

二、利润及其构成

（一）利润概念

利润是企业在一定时期内生产经营成果的最终体现，在数量上表

现为各项收入与支出相抵后的余额，是衡量企业经营管理水平的重要

指标。

（二）利润构成

企业的利润总额包括营业利润、投资收益（减投资损失）、补贴

收入以及营业外收支净额。

（1）营业利润，是利润总额的主要组成部分，是企业提供商品和

劳务等营业活动所取得的净收益。

（2）投资净收益，是指企业对外投资收益扣除对外投资损失后的

净额，也是利润总额的构成部分。其中投资收益包括：①企业以现金、

实物、无形资产等形式进行对外投资分得的利润，以及联营、合作分

得的利润；②企业以购买股票形式分得的股息和红利收入；③企业以

购买债券形式投资获得的利息收入；④投资到期收回或者中途转让取

得款项高于投资账面价值的差额；⑤企业按照权益法核算的股权投资

在被投资单位增加的净资产中所拥有的数额。投资损失包括对外投资

到期收回或者中途转让取得款项低于投资账面价值的差额以及按照权

益法核算的股权投资在被投资单位减少的净资产中所分担的数额。

(3)营业外收入，是指与企业主要生产经营活动无直接关系的各

项收入。具体内容有：固定资产的盘盈和出售净收入、罚款收入、因

债权人原因确实无法支付的应付款项、教育费附加返还款等。

(4)营业外支出，是指与企业生产经营无直接关系的各项支出。

包括：固定资产盘亏、报废、毁损和出售的净损失，非正常停工损失,

职工子弟学校经费和技工学校经费，非常损失，公益救济性捐赠，赔

偿金、违约金等。

三、销售价格的制定

在市场竞争中，形式上享有定价权的企业，实际上受价格的支配,

即任何企业都不能单独决定产品的市场价格，只能接受由市场供求和

竞争决定的价格，并据以调整自己生产经营的方向和规模。企业确定

商品销售价格的方法主要有：

(一)标准产品定价的基本方法

最常用的就是成本加成定价法，这种方法最为简单，企业只需按

单位成本加上一定百分比的利润，即为产品价格。

(二)新产品定价的基本方法

一般来讲，新产品定价有两种策略可供选择：

1.撇脂定价

这是一种高价策略，即在产品生命周期的最初阶段，把产品的价

格定得很高，以迅速从市场吸取高额利润，有如从鲜奶中提取奶油。

运用这一定价策略的时机为：一是短期内不会遇到竞争压力（如具有

专利权保护、市场进入障碍很高或不易模仿的新科技产品）；二是由

于产品具有独特性，故价格需求弹性不大；三是在产品普及以前，市

场需求极为有限；四是企业希望能快速收回所投入的资金。

2.渗透定价

这是一种低价策略，即企业把它的创新产品的价格定得相对较低,

以吸引大量顾客，迅速打入市场并扩大市场占有率。这种定价策略通

常在以下情况应用：一是想迅速地在市场上占有一席之地；三是防止

竞争者进入；三是估计竞争者不会展开价格大战；四是以扩大市场占

有率与投资报酬率为目的。这是一种考虑未来利益的长远的定价方法。

（三）特殊情况下的定价方法

这里所说的恃殊情况，主要是指企业剩余生产能力未被充分利用:

市场需求发生特殊变化、遇到强劲的竞争对手等。在这种特殊情况下,

前述的定价方法无法应生。此时，可按变动成本（边际贡献）定价法

确定价格。边际贡献是指销售收入总额减去相应的变动成本总额后的

差额。

单位边际贡献是指产品的单位售价减去单位变动成本的余额，即

每增加一个单位产品销售可提供的贡献。

边际贡献的大小将直接影响企业产品销售盈亏水平的高低，产品

销售能否保本以及产品销售利润的高低将取决于边际贡献能否“吸收”

全部固定成本，并有剩余额及剩余的大小。在固定成本不变的情况下，

边际贡献的增减意味着利润的增减。只有当边际贡献大于固定成本时

才能为企业提供利润，否则企业将会亏损。当企业有多余的生产能力，

暂时又不能作为其他利用，此时的订货价格，可以不考虑价格对总成

本的补偿，只考虑价格对变动成本的补偿，只要所确定的价格不低于

单位变动成本，即边际贡献大于变动成本，其超过部分的收益可用以

补偿固定成本。只要边际贡献能用于补偿固定成本或形成利润，该价

格即为可行。如果企业遇到较强的竞争对手，为了增强产品的竞争能

力，也可以以变动成本为基础而把价格暂时定在全部成本之下；如果

市场上某产品需求突然减少，迫使企业不得不降价出售时，只要价格

略高于变动成本就能补偿一部分固定成本，比完全停产损失要小些。

四、销售收入的日常管理

（一）销售合同的签订与履行

销售合同是企业为取得营业收入而与购货人或劳务接受人就双方

在购销或服务过程中的权利义务关系所签订的具有法律效力的书面文

件。为了保证合同的顺利履行，企业财务人员在销售合同的签订和履

行中应认真审查合同的签订与履行，因为合同签约对方的资信状况的

好坏对合同的签订和未来的履约有很大影响。检查合同价格，控制商

业折扣。控制信用规模和信用期限，商业信用本身会在一定程度上占

压企业资金，影响企业营运资金的周转，导致企业利息费用增加，加

大企业的财务风险。因而，企业对外提供的商业信用规模不宜过大，

期限不可太长。监督结算方式的选择，不同的结算方式，其安全性是

不一样的，企业在签订销售合同时，应当在合同中明确款项的结算方

式，财务部门应提醒经营部门尽可能选择对本企业有利、能及时收回

价款的结算方式。及时收回价款，在向对方提交商品或提供劳务后，

财务部门要按合同规定的期限、结算方式向对方收取款项。监督解除

合同后的善后处理，销售合同签订后，因己方或对方原因致使合同无

法履行时，要解除合同，对解除合同的处理过程，财务部门应实施监

督，以保证本企业合法利益不受损害。

（二）销售市场的扩展

稳定的市场是取得营业收入的可靠保证。在激烈的市场竞争中，

稳定是相对的，企业只有不断进取，才能保住现有市场。为了扩大营

业收入，企业还必须不断开拓新的市场。扩展市场可以采取的措施主

要有：进行市场细分，选择商品目标市场；正确进行广告宣传，选择

适当的媒体，精心制作广告内容，选择好广告发布的时间和频率，有

计划地通过各种媒体向公众宣传企业及产品；搞好售后服务，企业的

售后服务包括送货、安装、调试、退换、修理等许多方面，完善的售

后服务可以解除客户的后顾之忧，不但对巩固现有市场不可或缺，也

可以以此招揽新的客户，提高企业的市场占有率。

五、企业设立的条件

我国法律、法规规定不同企业设立的条件是不同的，具体内下：

（一）申请设立有限责任公司应当具备的条件

（1）股东符合法定人数，有限责任公司由50个以下股东出资设

立。

（2）股东出资达到法定资本最低限额。

①有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元。法律、行

政法规对有限责任公司注册资本的最低限额有较高规定的，从其规定。

②公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20%,也不得低于法

定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴

足；其中，投资公司可以在5年内缴足。

（3）股东共同制定公司章程。

（4）有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构。其中:

设立董事会、监事会的，董事会成员为3—13人，监事会成员不

得少于3人；股东人数较少或者规模较小的有限公司可以不设董事会、

监事会，设1名执行董事，1—2名监事。

（5）有公司住所。

（二）申请设立一人有限公司应当具备的条件

（1）股东为一个自然人或者一个法人。一个自然人只能投资设立

一个一人有限公司。该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限

公司。一人有限公司应当在公司登记中注明自然人独资或者法人独资,

并在公司营业执照中载明。

（2）一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。

股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。

（3）一人有限责任公司章程由股东制定。

（4）一人有限责任公司不设股东会。

（5）其他内容同有限责任公司。

（三）个人独资企业设立的条件

（1）投资人为一个自然人；

（2）有合法的企业名称，名称中不得使用“有限”“有限责任”

或“公司”字样。

（3）有投资人申报的出资额。

（4）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。

（四）合伙企业设立的条件

（1）合伙人应为两个自然人；

（2）有书面协议；

（3）有各合伙人实际缴付的出资额；

（4）有合伙企业名称，名称中不得使用“有限”、“有限责任”

或“公司”字样；

（5）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。

（五）个体工商户设立的条件

（1）投资人为一个自然人；

（2）有投资人申报的出资额；

（3）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。

六、企业的组织形式

企业组织形式是指企业财产及其社会化大生产的组织状态，它表

明一个企业的财产构成、内部分工协作与外部社会经济联系的方式Q

根据市场经济的要求，现代企业的组织形式按照财产的组织形式

和所承担的法律责任划分。国际上通常分类为：独资企业、合伙企业

和公司企业。

独资。独资企业，西方也称“单人业主制''Q它是由某个人出资

创办的，有很大的自由度，只要不违法，爱怎么经营就怎么经营，要

雇多少人，贷多少款，全由业主自己决定。赚了钱，交了税，一切听

从业主的分配；赔了本，欠了债，全由业主的资产来抵偿。我国的个

体户和私营企业很多属于此类企业。

合伙。合伙企业是由几个人、几十人，甚至几百人联合起来共同

出资创办的企业。它不同于所有权和管理权分离的公司企业。它通常

是依合同或协议凑合组织起来的，结构较不稳定。合伙人对整个合伙

企业所欠的债务负有无限的责任。合伙企业不如独资企业自由，决策

通常要合伙人集体做出，但它具有一定的企业规模优势。

以上两类企业属自然人企业，出资者对企业承担无限责任。合伙

企业的特点：

（1）合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责

任（如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的债务，其他合伙人须承

担连带责任）

（2）法律还规定合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同

意，有时甚至还需要修改合伙协议，因此其所有权的转让比较困难。

公司。公司企业是按所有权和管理权分离，出资者按出资额对公

司承担有限责任创办的企业。主要包括有限责任公司和股份有限公司。

有限责任公司指不通过发行股票，而由为数不多的股东集资组建

的公司（一般由2人以上50人以下股东共同出资设立），其资本无须

划分为等额股份，股东在出让股权时受到一定的限制。在有限责任公

司中，董事和高层经理人员往往具有股东身份，使所有权和管理权的

分离程度不如股份有限公司那样高。有限责任公司的财务状况不必向

社会披露，公司的设立和解散程序比较简单，管理机构也比较简单，

比较适合中小型企业。

股份有限公司全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票（或

股权证）筹集资本，公司以其全部资产对公司债务承担有限责任的企

业法人（应当有2人以上200人以下为发起人，注册资本的最低限额

为人民币500万元），其主要特征是：公司的资本总额平分为金额相

等的股份；股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部

资产对公司债务承担责任；每一股有一表决权，股东以其持有的股份,

享受权利，承担义务。

七、企业购并的动机

企业并购行为是在多种因素相互作用下的市场行为，并购动机也

同样多样化，企业从最初的通过并购来实现企业扩张、扩大规模的并

购动机逐步趋向于注重企业战略布局、优势互补、提高企业核心竞争

能力，谋求企业可持续发展的战略导向型并购动机。

(1)市场导向型动机。以市场为导向，目的在于占领某地区或某

领域的市场，提高市场占有率，扩大产品或服务的销售范围，增强市

场势力和市场影响力。一方面通过并购目标市场已有企业，利用目标

企业的资产、市场地位、生产能力、销售网络等快速进入和占领目标

市场，扩大企业销售范围，减少竞争对手，快速实现企业的低成本扩

张，从而提高盈利水平和盈利能力。

(2)竞争导向型动机。通过并购可以消除潜在的竞争对手，收购

产品同质的竞争对手或是生产替代产品的企业，稳固自身的市场地位,

强化竞争优势，为企业以后的发展铺平道路，巩固和提高企业竞争能

力的同时，也能够降低被其他企业并购的风险。

(3)战略导向型动机。①战略性转移，开拓新领域。通过并购新

领域中的企业逐渐退出衰落的行业，开拓发展前景广阔的新行业，实

现企业的战略转移；②多元化经营，分散风险，主要通过混合并购的

方式来实现：混合并购是指两个或两个以上没有直接交易关系的企业

之间进行的并购，主要是相关行业、相关经营领域的并购行为，可以

增强企业的市场实力；③提高企业核心竞争能力，实现企业持续发展。

企业并购的目的主要在于战略性资源的整合及战略优势的实现，在共

同的发展愿望和市场利益下取得核心资源的整合与协同提升和拓展企

业核心竞争能力，保持企业长久的生命力和较强的盈利能力。

(4)政策导向型动机税收对企业财务决策有非常重要的影响，合

理避税往往成为某些企业并购的动机。

(5)管理者利益驱动。主要原因有：①当公司发展壮大时，公司

管理层尤其是高层人员的威望也随之提高，这方面虽难以做量化的计

算，但是毋庸置疑的：②随着公司规模的扩大，经营人员的报酬通常

也得以增加；③管理层希望通过并购来扩张企业规模，使公司在不断

变化的市场中立于不败之地，或抵御其他公司的并购。

我国企业的并购实践只有二十几年的历程，在向市场经济转型的

社会经济背景下，起初政府行政性干预等非经济动机明显，政府推动

和关注短期效应以及某些投机性并购行为是我国企业并购比较突出的

特征。

(1)政府及政策导向型动机。我国企业并购动机的政策导向性十

分明显，尤其是在经济改革初期，其主要体现在几个方面：①消除企

业亏损。在政府行政性干预下，优势企业收购亏损企业，带动亏损企

业发展，避免企业破产影响社会安定和国家稳定，政府行政性的推动,

使政府成为企业并购的直接参与者和主导力量，而经济规律难以发挥

作用，并购往往收不到预期的效果，不利于企业的发展壮大。②推动

企业改组，调整产业结构，优化资源配置。在传统经济体制下，经济

规律不能充分发挥作用，企业缺乏独立性，社会资源通过行政调配，

结果往往是资源利用效率低、浪费严重，经济结构不合理，区域经济

结构趋同，重复建设现象严重。为实现我国经济的快速转型，解决上

述问题，企业并购起到了不可替代的作用。优化企业资产结构，建立

现代企业制度，调整产业结构，加快处置不良资产，盘活国有资产存

量，加快产业升级，使市场在资源配置中起主导性的作用，提高我国

整体经济实力。③获取优惠政策。政府为了鼓励企业并购制定了一系

列优惠政策，优势企业通过并购亏损企业可以获得某些优惠政策如贷

款优惠、减免税收和财政补贴等。

（2）资源导向型动机。利用并购获取资金、技术、设备、管理经

验、品牌、营销网络等资源是我国企业并购的主要动机之一。①买壳

或借壳上市。在我国企业融资渠道较为单一的情况下，上市成为一条

获取发展资金主要而有效的渠道。但在我国上市额度是稀缺资源，公

司上市需要非常严格的条件，因此买壳上市成为很多企业并购上市公

司的主要动机。在获得壳公司的控制权之后，对壳公司进行整合，将

优质资产注入壳公司，将不良资产剥离，改善财务状况使该上市公司

的经营业绩显著提高，使之达到配股标准实现上市融资。②获取专项

资源。企业往往为了取得厂房设备、土地、生产技术等进行并购，尤

其是在企业的产品或市场扩展迅速，而企业资源相对缺乏时，获取资

源要素成为我国企业并购的一个主要动机。

（3）投机性动机①预期效应。预期效应是指由于并购使股票市场

对企业股票评价发生变化，从而对股票价格产生影响。并购对企业有

重大影响是股票股权的一大基础，而股票投机又刺激了并购的发生，

通过投机从并购市场上获得巨人的资本收益。②收购低价资产。由于

某些原因，目标企业的股价未能反映真实的价值或潜在价值，从而导

致其股票价格低于资产的重置成本。并购方对目标公司进行资产分割

整合再以高价卖出，充分利用被低估的资产获取并购收益。公司以低

于目标公司经营价值的价格购得目标企业，经过包装改组从中谋取利

益。③财务性投机。这类并购行为不以生产经营为目的，而是获得股

票让渡溢价或其他短期利益的投机性并购行为。通过并购后的有关交

易，改变企业的财务指标，影响上市公司的财务数据，避免上市公司

被摘牌，继续维持公司的上市融资和配股的资格。

（4）其他经济动机。主要包括扩大市场、获取关键技术等。

八、企业购并概念

企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指市场机制的作用下，

企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经济行为。

通常的操作方式是：一个企业通过直接入资购买另一企业，或通

过承担另一企业债务而完成购并。另一种是杠杆式购并，即一些企业

（大多是金融机构），靠举债借贷收购兼并其他公司，然后对被收购

的公司进行分解、重组，待机转手卖出以偿还债务，并最终从购与卖

的差价中得到利润。后一种购并，曾风行于20世纪80年代的美国。

我国目前的购并，大都是前一种意义上的购买和兼并。企业购并，能

重新配置资产，使资产从小规模或无规模到大规模，从低效益或无效

益进入高效益，从低质量变为高质量，从而提高购买公司的盈利能力。

公司购并可以分为横向购并、纵向购并以及混合购并三种类型。

横向购并是生产同类产品或生产类似产品，或生产技术工艺相近的企

业之间所进行的购并，这是最常见的一种购并方式，其目的在于扩大

企业市场份额，在竞争中取得优势：纵向购并是在生产工艺或经销上

有前后衔接关系的企业间的购并，如加工制造企业向前购并原材料、

零部件、半成品等生产企业，向后购并运输公司、销售公司等，其目

的在于发挥综合协作优势；混合购并是产品和市场都没有任何联系的

企业间的购并，它兼具横向购并与纵向购并的优点，而且更加灵活自

如。

九、财务可行性要素的特征

财务可行性要素是指在项目的财务可行性评价过程中，计算一系

列财务可行性评价指标所必须予以充分考虑的、与项目直接相关的、

能够反映项目投入产出关系的各种主要经济因素的统称。

财务司衍性要素通常应具备重要性、可计量性、时间特征、效益

性、收益性、可预测性和直接相关性等特征。

财务可行性评价的重要前提，是按照一定定量分析技术估算所有

的财务可行性要素，进出才能计算出有关的财务评价指标。

在估算时必须注意的是，尽管相当多的要素与财务会计的指标在

名称上完全相同，但由于可行性研究存在明显的特殊性，得知这些要

素与财务会计指标在计量口径和估算方法方面往往大相径庭。因此，

千万不能生搬硬套财务会计的现成结论。

从项目投入产出的角度看，可将新建工业投资项目的财务可行性

要素划分为投入类和产出类两种类型。

十、投入类财务可行性要素的估算

投入类财务可行性要素包括以下四项内容：

（1）在建设期发生的建设投资；

（2）在运营期初期发生的流动资金投资；

（3）在运营期发生的经营成本（付现成本）；

（4）在运营期发生的各种税金（包括营业税金及附加和企业所得

税）。

（一）建设投资的估算

建设投资是建设期发生的主要投资，可分别按形成资产法和概算

法进行估算，本书只介绍第一种方法。

形成资产法需要分别按形成固定资产的费用、形成无形资产的费

用和形成其他资产投资的费用和预备费四项内容进行估算，此法是估

算精度较高、应用较为广泛的一种估算方法。

1.形成固定资产费用的估算

形成固定资产的费用是项目直接用于购置或安装固定资产应当发

生的投资，具体包括：建筑工程费、设备购置费、安装工程费和固定

资产其他费用任何建设项目都至少要包括一项形成固定资产费用的投

资。形成固定资产费用的资金投入方式，可根据各项工程的工期安排

和建造方式确定。为简化计算，当建设期为零(即取得的固定资产不

需要建设和安装)或建设期不到1年，且为自营建造时，可假定预先

在建设起点一次投入全部相关资金；当建设期达到或超过1年，且为

自营建造时，可假定在建设起点和以后各年年初分，投入相关资金；

当建设期达到或超过1年，且为出包建造时，可假定在建设起点和建

设期未分次投入相关资金。

(1)建筑工程费的估算。建筑工程费是指为建造永久性建筑物和

构筑物所需要的费用，包括场地平整，建筑厂房、仓库、电站、设备

基础、工业窑炉、桥梁、码头、堤项：隧道：涵洞、铁路、公路、水

库、水坝、灌区管线敷设、矿井开凿和露天剥离等项目工程的费用。

可分别按单位建筑工程投资估算法、单位实物工程量投资估算法和概

算指标投资估算法进行估算。

（2）设备购置费的估算。广义的设备购置费是指为投资项目购置

或自制的达到固定资产标准的各种国产或进口设备、工具、器具和生

产经营用家具等应支出的费用。狭义的设备购置费则是指为取得项目

经营所必需的各种机器设备、电子设备、运输工具和其他装置应支出

的费用。

①狭义设备购置费的估算。应按照设备的不同来源，分别估算国

产设备和进口设备的购置费。

②工具、器具和生产经营用家具购置费的估算。工具、器具和生

产经营用家具购置费，是指为确保项目投产初期的生产经营而第一批

购置的，没达到固定资产标准的工具、卡具、模具和家具应发生的费

用。为简化计算，可在狭义的设备购置费的基础上，按照部门或行业

规定的购置费率进行估算。

（3）安装工程费的估算。需要吊装的设备，往往按需要安装设备

的质量和单价进行估算；其他需要安装的设备通常按设备购置费的一

定百分比进行估算。需要注意的是；按后者估算时，要注意核实购置

设备合同中是否包括了安装所需材料，是全部还是只包括了一部分

（如从国外进口的石油化工设备中，一般都包括了部分安装材料）。

（4）固定资产其他费用的估算。固定资产其他费用包括建设单位

管理费、可行性研究费、研究试验费、勘察设计费、环境影响评价费、

场地准备及临时设施费、引进技术和引进设备其他费、工程保险费、

工程建设监理费、联合试运转费、特殊设备安全监督检验费和市政公

用设施建设及绿化费等。估算时，可按经验数据、取费标准或项目的

工程费用（即：建筑工程费：广义设备购置费和安装工程费三项工程

赛用的合计）的一定百分比测算。

2.形成无形资产费用的估算

形成无形资产的费用是指项目直接用于取得专利权、商标权、非

专利技术、土地使用权利特许权等无形资产而应当发生的投资，虽然

商誉和著作权属于无形资产的范畴，但新建项目通常不涉及这些内容,

故在进行可行性研究时对其不予考虑。形成无形资产费用的资金投入

方式，通常假定在建设期取得时一次投入。

（1）专利权和商标权的估算。在可行性研究中，应先确认项目是

否通过外购或接受投资方式取得上述产权的合法所有权。如果只是短

期取得某项专利权或商标的使用权，就不能将其作为无形资产进行评

估；若可通过外购方式取得上述产权，则可按预计的取得成本估算；

若属于投资转入，则可按约定作价或评价价进行估算。新建项目通常

很少发生自创专利权和商标权的情况，若确有发生，可按成本法或市

价法进行估算。

(2)非专利技术的估算。可根据非专利技术的取得方式分别对待:

若从外部一次性购入，可按取得成本估算；若作为投资转入，可按市

价法或收益法进行估算。

(3)土地使用权的估算。可按土地使用权的不同取得方式估算。

如通过有偿转让方式取得土地使用校，则应按照预计发生的取得成本

一土地使用权出让金估算；若属于投资方投资转入的土地使用权，可

按投资合同或协议约定的价值，也可按公允价值估算。

(4)特许权的估算。在项目可行性研究中，对项目有偿取得的永

久或长期使用的特许权，按取得成本进行估算。

3.形成其他资产费用的估算

形成其他资产的费用是指建设投资中除形成固定资产和无形资产

的费用以外的部分包括生产准备费和开办费两项内容。生产准备费的

资金投入方式，可假定在建设期末一次投入。开办费的资金投入方式,

可假定在建设期内分次投入。

(1)生产准备费的估算。生产准备费是指新建项目或新增生产能

力的企业为确保投产期初期进行必要生产准备而应发生的费用，包括

职工培训费、提前进厂熟悉工艺及设备性能人员的相关费用。生产准

备费可按需要培训和预计培训费标准，以及需要提前进厂的职工人数

和相关费用标准进行估算，也可按工程费用和生产准备费率估算。

(2)开办费的估算。开办费是指在企业筹建期发生的、不能计入

固定资产和无形资产也不属于生产准备费的各项费用，可按工程费用

和开办费率估算。

4.预备费的估算

预备费又称不可预见费，是指在可行性研究中难以预料的投资支

出，包括基本预备费和涨价预备费。预备费的资金投入方式，可假定

在建设期末一次投入。

(1)基本预备费的估算。基本预备费是指由于建设期发生一般自

然灾害而带来的工程损失或为防范自然灾害采夙措施而追加的投资，

又称工程建设不可预见费。

(2)涨价预备费的估算。涨价预备费是指为应付建设期内可能发

生的通货膨胀而预留的投资，又称价格上涨不可预见费。涨价预备费

通常要根据工程费用和建设期预计通货膨胀率来估算。

(二)流动资金投资的估算

流动资金投资可分别按分项详细估算法和扩大指标估算法进行估

算，本书只介绍第一种方法。

分项详细估算法，是指根据投资项目在运营期内主要流动资产和

流动负债要素的最低周转天数和预计周转额分别估算每一流动项目的

占用额，进而确定各年流动资金投资的一种方法。流动资金投资属于

垫付周转金，其资金投入方式也包括一次投入和分次投入两种形式°

如果是一次投入，则假定发生在投产第一年末；如果是分次投入，则

假定发生在投产后连续的若干年。

（三）经营成本的估算

不论什么类型的投资项目，在运营期都要发生经营成本，它的估

算与具体的筹资方案无关。经营成本本来属于时期指标，为简化计算,

可假定其发生在运营期各华的年未。

（四）运营期相关税金的估算

在进行财务可行性评价中，需要估算的运营期相关税金包括营业

税金及附加和调整所得税两项因素。为简化计算，假定它们都发生在

运营期各年的年末。

1.营业税金及附加的估算

营业税金及附加的估算，需要通盘考虑项目投产后在运营期内应

缴纳的营业税、消费税、土地增值税、资源税，城市维护建设税和教

育费附加等因素；尽管应缴增值税不属于营业税金的范畴，但在估算

城市维护建设税和教育费附加时，还要考虑应缴增值税因素。

2.调整所得税的估算

调整所得税是项目可行性研究中的一个专用术语，它是为简化计

算而设计的虚拟企业所得税额。

3.关于增值税的说明

增值税属于价外税，不属于投入类财务可行性要素，也不需要单

独估算。但在估算城市维护建设税和教育费附加时，要考虑应缴增值

税指标。

十一、投资方案及其类型

前已述及，投资项目是指投资的客体，即资金投入的具体对象。

譬如建设一条汽车生产线或购置一辆生产用汽车，就属于不同的投资

项目，前者属于新建项目，后者属于单纯固定资产投资项目。

同一个投资项目完全可以采取不同的技术路线和运作手段来实现。

如新建一个投资项目，其投资规模可大可小，建设期有长有短，建设

方式可分别采取自营方式和出包方式。这些具体的选择最终要通过规

划不同的投资方案来体现。投资方案就是基于投资项目要达到的目标

而形成的有关具体投资的设想与时间安排，或者说是未来投资行动的

预案。个投资项目可以只安排一个投资方案，也可以设计多个可供选

择的方案。

根据投资项目中投资方案的数量，可将投资方案分为单二方案和

多个方案；根据方案之间的关系，可以分为独立方案、互斥方案和组

合或排队方案。

所谓独立方案是指在决策过程，一组互相分离、互不排斥的方案

或单一的方案*

在独立方案中，选择某一方案并不排斥选择另一方案。就一组完

全独立的方案而言，其存在的前提条件是：（1）投资资金来源无限制;

（2）投资资金无优先使用的排列；（3）各投资方案所需的人力、物

力均能得到满足；（4）不考虑地区、行业之间的相互关系及其影响；

（5）每一投资方案是否可行，仅取决于本方案的经济效益，与其他方

案无关°符合上述前提条件的方案即为独立方案。例如，某企业拟进

行几项投资活动，这一组投资方案有：扩建某生产车间；购置一辆运

输汽车；新建办公楼等。这一组投资方案中各个方案之间没有什么关

联，互相独立，并不存在相互比较和选择的问题。企业既可以全部不

接受，也可以接受其中一个，接受多个或全部接受。

互斥方案是指互相关联、互相排斥的方案，即一组方案中的各个

方案彼此可以相互代替，采纳方案组中的某一方案，就会自动排斥这

组方案中的其他方案。因此，互斥方案具有排他性。例如，某企业拟

投资增加一条生产线（购置设备），既可以自行生产制造，也可以向

国内其他厂家订购，还可以向某外商订货，这一组设备购置方案即为

互斥方案，因为在这三个方案中，只能选择其中一个方案。

十二、两种特殊的固定资产投资决策

（一）固定资产更新决策

与新建项目相比，固定资产更新决策最大的难点在于不容易估算

项目的净现金流量。在估算固定资产更新项目的净现金流量时，要注

意以下几点：

第一，项目计算期不取决于新设备的使用年限，而是由旧设备可

继续使用的年限决定；第二，需要考虑在建设起点旧设备可能发生的

变价净收入，并以此作为估计继续使用旧设备至期满时净残值的依据;

第三，由于以旧换新决策相当于在使用新设备投资和继续使用旧设备

两个原始投资不同的备选方案中做出比较与选择，因此，所估算出来

的是增量净现金流量；第四，在此类项目中，所得税后净现金流量比

所得税前净现金流量更有意义。

固定资产更新决策利用差额投资内部收益率法，当更新改造项目

的差额内部收益率指标大于或等于基准折现率（或设定折现率）时，

应当进行更新；反之，就不应当进行更新。

（二）购买或经营租赁固定资产的决策

如果企业所需用的固定资产既可以购买，也可以采用经营租赁的

方式取得，就需要按照一定方法对这两种取得方式进行决策。有两种

决策方法可以考虑，第一种方法是分别计算两个方案的差量净现金流

量，然后按差额投资内部收益率法进行决策；第二种方法是直接比较

两个方案的折现总费用的大小，然后选择折现总费用低的方案。

十三、项目基本情况

（一）项目承办单位名称

XXX（集团）有限公司

（二）项目联系人

薛XX

（三）项目建设单位概况

公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用，建立

了工会组织，并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制

度，进一步规范厂务公开的内容、程序、形式，企业民主管理水平进

一步提升。围绕公司战略和高质量发展，以提高全员思想政治素质、

业务素质和履职能力为核心，坚持战略导向、问题导向和需求导向，

持续深化教育培训改革，精准实施培训，努力实现员工成长与公司发

展的良性互动。

本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第

一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服

务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方

便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不

懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以

高昂的热情投身于建设宏伟大业。

经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管

理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继

续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立

至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术

领先求发展的方针。

公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念,

秉承以人为本，始终坚持“服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为

道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提

高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人

才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品

质的需求。

（四）项目实施的可行性

1、符合我国相关产业政策和发展规划

近年来，我国为推进产业结构转型升级，先后出台了多项发展规

划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工

艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行

业健康快速发展。

2、项目产品市场前景广阔

广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增

长。

3、公司具备成熟的生产技术及管理经验

公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整

的产品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种

丰富的工艺，可为客户提供一体化染整综合服务。

公司通过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核

心管理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业

的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时

根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、

快速发展提供了有力保障。

4、建设条件良好

本项目主要基于公司现有研发条件与基础，根据公司发展战略的

要求，通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试

验、新产品测试于一体的研发中心，项目各项建设条件已落实，工程

技术方案切实可行，本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能

力，具备实施的可行性。

建筑围护行业的竞争在很大程度上是设计、制造技术上的竞争。

随着建筑设计技术的发展，未来建筑围护企业将面临更多的技术挑战,

不断进行技术开发及技术创新是构建企业核心竞争力的重要手段。

（五）项目建设选址及建设规模

项目选址位于XX（以选址意见书为准），占地面积约23.00亩。

项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通

讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。

项目建筑面积26834.57itf,其中：主体工程16878.71itf,仓储

工程5030.82nf,行政办公及生活服务设施2609.27nf,公共工程

2

2315.77mo

（六）项目总投资及资金构成

1、项目总投资构成分析

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨

慎财务估算，项目总投资8812.44万元，其中：建设投资6743.66万

元，占项目总投资的76.52%；建设期利息80.74万元，占项目总投资

的0.92%；流动资金1988.04万元，占项目总投资的22.56%。

2、建设投资构成

本期项目建设投资6743.66万元，包括工程费用、工程建设其他

费用和预备费，其中：工程费用5674.39万元，工程建设其他费用

869.47万元,预备费万9.80万元。

(七)资金筹措方案

本期项目总投资8812.44万元，其中申请银行长期贷款3295.45

万元，其余部分由企业自筹。

(A)项目预期经济效益规划目标

1、营业收入(SP)：18300.00万元。

2、综合总成本费用(TC)：14070.03万元。

3、净利润(NP)：3098.80万元。

4、全部投资回收期(Pt)：5.03年。

5、财务内部收益率:27.38%O

6、财务净现值：5050.57万元。

(九)项目建设进度规划

本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行

建设，本期项目建设期限规划12个月。

（十）项目综合评价

主要经济指标一览表

序号项目单位指标备注

1占地面积m215333.00约23.00亩

1.1总建筑面积m226834.57容积率1.75

1.J基底面积nT9506.46速筑系数62.00%

1.3投资强度万元/亩274.13

2总投资万元8812.44

2.1建设投资万元6743.66

2.1.1工程费用万元5674.39

2.1.2工程建设其他费用万元869.47

2.1.3预备费万元199.80

2.2建设期利息万元80.74

2.3流动资金万元1988.04

3资金筹措万元8812.44

3.1自筹资金万元5516.99

3.2根行贷款万元3295.45

-1营业收入万元18300.00正常运营年份

5总成本费用力元14070.03|«I*

6利润总额万元4131.73MK

WN

7净利润万元3098.80

ItN

所得税万元1032.93

9增值税万元818.74IIK

10税金及附加万元98.24tlI(

11纳税总额万元1949.91IIM

12工业增加值万元6433.84IIH

13盈亏平衡点万元6109.44产值

14回收期年5.03含建设期12个月

15财务内部收益率27.38%所得税后

16财务净现值万元5050.57所得税后

十四、产业环境分析

预计区域生产总值增长XX%以上，固定资产投资增长XX%以上，社

会消费品零售总额增长XX%,进出口总额增长XX%以上，规模以上工业

增加值增长XX%。粮食总产达XX亿斤。新增减税降费XX亿元，财政收

入增长XX%。居民消费价格涨幅XX%。经济运行总体平稳、稳中有进、

进中向好，“十三五”规划经济总量目标提前一年实现。当前，国内

外形势正在发生深刻复杂变化，来自各方面的风险挑战明显增多，区

域发展面临的外部环境依然严峻，必须增强忧患意识，做足做好应对

更加困难局面的准备。同时更应当看到，创新活跃强劲、制造特色鲜

明、生态资源良好、内陆腹地广阔，在实施长三角一体化发展和促进

中部地区崛起战略等方面，都拥有许多重大机遇，完全有条件、有能

力战胜各种风险挑战，保持好的发展势头。今年发展的主要预期目标

是：区域生产总值增长XX%,固定资产投资增长XX%左右，社会消费品

零售总额增长XX%左右，进出口总额增长高于全国平均水平，财政收入

增长保持上年水平，城镇新增就业XX万人以上，城镇调查失业率XX%

左右，居民消费价格涨幅XX%左右，城镇常住居民人均可支配收入增长

高于全国平均水平，农村常住居民人均可支配收入增长高于全国平均

水平XX个百分点以上，现行标准下剩余的农村贫困人口全部脱贫，单

位生产总值能耗降低、主要污染物排放量降低完成国家下达目标任务。

十五、行业竞争格局

与钢结构企业相比，钢结构企业的围护系统通常仅能满足基本的

功能需求，专业金属屋面公司通常具有较强的设计能力，专业优势明

显。在专业金属围护领域，森特股份拥有从工程咨询、设计、专用材

料供应和加工制作到安装施工全产业链解决方案，而万事达、钢之杰

业务单一，侧重于产品销售，设计、施工业务较少。

十六、必要性分析

1、现有产能已无法满足公司业务发展需求

作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场

知名度，产品销售形势良好，产销率超过100%。预计未来几年公司的

销售规模仍将保持快速增长。

随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的

市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能

潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，

公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠

定基础。

2、公司产品结构升级的需要

随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不

断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产

品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水

准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才

能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。

十七、公司基本情况

（一）公司简介

经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管

理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继

续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立

至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术

领先求发展的方针。

公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念,

秉承以人为本，始终坚持“服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为

道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提

高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人

才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品

质的需求。

（二）核心人员介绍

1、薛XX,中国国籍，无永久境外居留权，1959年出生，大专学

历，高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司

兼任技术顾问；2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程

师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。

2、梁xx,1974年出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月

就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责

任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、

部长；2019年8月至今任公司监事会主席。

3、侯xx,中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研

究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任

公司独立董事。

4、杜xx,中国国籍，无永久境外居留权，1958年出生，本科学

历，高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事

长；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长；2016年

11月至今任xxx有限公司董事、经理；2019年3月至今任公司董事。

5、蒋xx,中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学

历，高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今

任公司独立董事。

十八、投资估算及资金筹措

（一）投资估算的依据

本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资

金，估算的主要依据包括：

1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》

2、《投资项目可行性研究指南》

3、《建设项目投资估算编审规程》

4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》

5、《建设工程工程量清单计价规范》

6、《企业工程设计概算编制办法》

7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》

（二）项目费用与效益范围界定

本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；

项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程

中费用与效益计算范围相一致性的原则。

本期项目建设投资6743.66万元，包括：工程费用、工程建设其

他费用和预备费三个部分。

（三）工程费用

工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建

设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期

工作费用，合计5674.39万元。

1、建筑工程费估算

根据估算，本期项目建筑工程费为3305.98万元。

2、设备购置费估算

设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程

设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办

法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行

估算。本期项目设备购置费为2213.94万元。

3、安装工程费估算

本期项目安装工程费为154.47万元。

（四）工程建设其他费用

本期项目工程建设其他费用为869.47万元。

（五）预备费

本期项目预备费为199.80万元。

建设投资估算表

单位：万元

序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计

1工程费用3305.982213.94154.475674.39

1.1建筑工程费3305.983305.98

1.2设备购置费2213.942213.94

1.3安装工程费154.47154.47

2其他费用869.47869.47

2.1土地出让金519.39519.39

3预备费199.80199.80

3.1基本预备费110.17110.17

3.2涨价预备费89.6389.63

4投资合计6743.66

（六）建设期利息

按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款

3295.45万元,贷款利率按4.9%进行测算，建设期利息80.74万元。

建设期利息估算表

单位：万元

序号项目合计第1年第2年

1借款

1.1建设期利息80.7480.740.00

1.1.1期初借款余额3295.45

1.1.2当期借款3295.453295.450.00

1.1.3当期应计利息80.7480.740.00

1.1.4期末借款余额3295.453295.45

1.2其他融资费用

1.3小计80.7480.740.00

2债券

2.1建设期利息

2.1.1期初债务余额

2.1.2当期债务金额

2.1.3当期应计利息

2.1.4期末债务余额

2.2其他融资费用

2.3小计

3合计80.7480.740.00

（七）流动资金

流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助

材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资

金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周

转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算

参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算

法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为1988.04万元。

流动资金估算表

单位:万元

序号项目第1年第2年第3年第4年第5年

工流动资产7555.748815.0310703.9712592.90

1.1应收账款3400.093966.774816.795666.81

1.2存货2644.513085.263746.384407.51

1.2.1原辅材料793.35925.571123.911322.25

1.2.2燃料动力39.6746.2856.1966.11

1.2.3在产品1216.471419.211723.332027.45

1.2.4产成品595.01694.18842.94991.69

1.3现金604.46705.20856.321007.43

1.4预付账款906.691057.811284.481511.15

2流动负债6362.927423.409014.1310604.86

2.1应付账款2290.652672.423245.093817.75

2.2预收账款4072.274750.985769.046787.11

3流动资金1192.821391.6