2024特许金融分析师考试策略试题及答案

2024特许金融分析师考试策略试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.下列哪项不是金融市场的基本功能？

A.价格发现

B.资金配置

C.信息传递

D.交易结算

2.以下哪个市场不属于衍生品市场？

A.期货市场

B.股票市场

C.期权市场

D.远期市场

3.下列哪个投资策略不涉及市场风险？

A.分散投资

B.套利

C.增值投资

D.投机

4.以下哪项不属于财务报表的三张主要报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.税收申报表

5.以下哪个不是金融资产定价模型（CAPM）中的参数？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.投资者预期回报率

D.投资者风险承受能力

6.以下哪个不是宏观经济指标？

A.失业率

B.国内生产总值

C.股票价格指数

D.利率

7.以下哪个不是投资组合管理的主要目标？

A.最小化风险

B.最大化收益

C.获得稳定的现金流

D.获得投资回报

8.以下哪个不是金融市场的参与者？

A.政府机构

B.银行

C.企业

D.外星人

9.以下哪个不是风险管理的方法？

A.风险分散

B.风险规避

C.风险承受

D.风险转移

10.以下哪个不是债券的基本特征？

A.利率

B.面值

C.到期日

D.价格

11.以下哪个不是股票的基本特征？

A.股息

B.股票价格

C.投票权

D.税收

12.以下哪个不是衍生品的基本特征？

A.套期保值

B.交易流动性

C.合约到期日

D.风险敞口

13.以下哪个不是财务报表分析的基本方法？

A.比率分析

B.时间序列分析

C.历史成本法

D.预测分析

14.以下哪个不是财务比率分析中的流动性比率？

A.流动比率

B.资产负债率

C.速动比率

D.杠杆比率

15.以下哪个不是财务比率分析中的盈利能力比率？

A.毛利率

B.净利率

C.资产回报率

D.负债回报率

16.以下哪个不是财务比率分析中的杠杆比率？

A.杠杆比率

B.流动比率

C.速动比率

D.资产负债率

17.以下哪个不是财务比率分析中的运营效率比率？

A.存货周转率

B.应收账款周转率

C.营业成本率

D.利润率

18.以下哪个不是财务比率分析中的偿债能力比率？

A.资产负债率

B.流动比率

C.速动比率

D.利息保障倍数

19.以下哪个不是财务比率分析中的资本结构比率？

A.杠杆比率

B.资产负债率

C.股东权益比率

D.长期债务比率

20.以下哪个不是财务比率分析中的市场比率？

A.市盈率

B.市净率

C.股息收益率

D.价格/收入比率

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.以下哪些是金融市场的基本功能？

A.价格发现

B.资金配置

C.信息传递

D.交易结算

2.以下哪些属于衍生品市场？

A.期货市场

B.股票市场

C.期权市场

D.远期市场

3.以下哪些投资策略涉及市场风险？

A.分散投资

B.套利

C.增值投资

D.投机

4.以下哪些属于财务报表的三张主要报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.税收申报表

5.以下哪些不是金融资产定价模型（CAPM）中的参数？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.投资者预期回报率

D.投资者风险承受能力

三、判断题（每题2分，共10分）

1.金融市场的基本功能包括价格发现、资金配置、信息传递和交易结算。（）

2.衍生品市场是指以金融资产为标的物的市场。（）

3.投资组合管理的主要目标是最大化收益。（）

4.财务报表分析的基本方法包括比率分析、时间序列分析和预测分析。（）

5.财务比率分析中的流动性比率包括流动比率、速动比率和资产负债率。（）

6.财务比率分析中的盈利能力比率包括毛利率、净利率和资产回报率。（）

7.财务比率分析中的杠杆比率包括杠杆比率、资产负债率和股东权益比率。（）

8.财务比率分析中的运营效率比率包括存货周转率、应收账款周转率和营业成本率。（）

9.财务比率分析中的偿债能力比率包括资产负债率、流动比率和速动比率。（）

10.财务比率分析中的市场比率包括市盈率、市净率和股息收益率。（）

参考答案：

一、单项选择题

1.C2.B3.C4.D5.C6.C7.C8.D9.C10.D11.D12.D13.C14.A15.B16.A17.C18.D19.C20.D

二、多项选择题

1.ABCD2.ACD3.BD4.ABCD5.ABC

三、判断题

1.√2.√3.×4.√5.√6.√7.√8.√9.√10.√

四、简答题（每题10分，共25分）

题目1：请简述价值投资和成长投资的区别。

答案：价值投资和成长投资是两种不同的投资理念。

价值投资侧重于寻找市场价格低于其内在价值的投资机会，即投资于价格低估的股票。价值投资者通常关注企业的基本面，如财务状况、盈利能力、成长性、管理层素质等。价值投资强调长期持有，认为市场最终会认识到企业的真实价值，从而带来投资回报。

成长投资则是寻找具有高速成长潜力的企业，投资于那些业绩持续高速增长、有较大市场空间的行业或公司。成长投资者关注企业的成长性和盈利增长，认为随着时间的推移，这些企业的股价会随着业绩增长而提升。

区别如下：

1.投资对象：价值投资寻找的是价格低估的股票，而成长投资寻找的是高速成长的股票。

2.关注重点：价值投资关注企业的基本面，如财务状况、盈利能力等；成长投资关注企业的成长性和盈利增长。

3.投资策略：价值投资强调长期持有，耐心等待市场认识到企业的价值；成长投资可能采取更灵活的策略，包括频繁买卖。

4.风险与收益：价值投资通常具有较低的风险，但收益相对稳定；成长投资风险较高，但收益潜力也较大。

题目2：请简述套期保值和投机在金融市场中的区别。

答案：套期保值和投机是金融市场中两种不同的交易策略。

套期保值是一种风险管理工具，旨在锁定未来的价格，以减少因价格波动带来的风险。企业或投资者通过买入或卖出与现有资产或负债相关联的衍生品合约，以对冲潜在的价格风险。

投机则是一种以获取高额利润为目的的交易策略，投资者基于对未来价格走势的预测，买入或卖出金融资产。投机者不关注资产的基本面，而是依赖于市场情绪、技术分析等因素。

区别如下：

1.目的：套期保值是为了规避风险，而投机是为了获得利润。

2.风险管理：套期保值通过锁定价格来减少风险，投机则可能承担较大的风险。

3.时间跨度：套期保值通常关注短期内的价格波动，而投机可能涉及更长的时间跨度。

4.市场影响：套期保值有助于稳定市场价格，投机可能加剧市场的波动。

5.盈利模式：套期保值通过减少价格波动来获取稳定的收益，投机则依赖于预测市场走势来获得高额回报。

题目3：请简述如何进行财务比率分析。

答案：财务比率分析是通过对企业财务报表中的数据进行比较，以评估企业的财务状况、盈利能力、运营效率等。

1.选择适当的财务报表：通常包括资产负债表、利润表和现金流量表。

2.计算比率：根据财务报表中的数据计算各种比率，如流动比率、速动比率、毛利率、净利率等。

3.比较历史数据：将当前比率与历史数据进行比较，以评估企业的财务状况的变化趋势。

4.与行业平均水平比较：将企业的比率与同行业其他企业的比率进行比较，以了解企业的相对位置。

5.分析比率：根据比率的结果分析企业的财务状况，识别潜在的财务问题或优势。

6.制定改进措施：根据分析结果，提出改进措施以提升企业的财务状况。

五、论述题

题目：请论述在当前经济环境下，如何平衡通货膨胀和失业率之间的关系，并分析可能的政策措施。

答案：在当前经济环境下，通货膨胀和失业率之间的关系是一个复杂的问题，通常被称为“菲利普斯曲线”。菲利普斯曲线表明，失业率和通货膨胀率之间存在一种负相关关系，即当失业率降低时，通货膨胀率往往会上升，反之亦然。

为了平衡通货膨胀和失业率之间的关系，以下是一些可能的政策措施：

1.货币政策调整：中央银行可以通过调整利率来影响通货膨胀和失业率。提高利率可以抑制通货膨胀，但同时可能导致经济增长放缓和失业率上升。相反，降低利率可以刺激经济增长，减少失业，但可能加剧通货膨胀。因此，中央银行需要在两者之间寻找平衡点。

2.财政政策调整：政府可以通过财政政策的调整来影响经济活动。增加政府支出可以刺激经济，降低失业率，但同时可能导致通货膨胀。减少政府支出或提高税收可以抑制通货膨胀，但可能加剧失业。因此，财政政策的调整需要精心设计，以避免对经济产生不利影响。

3.结构性政策：结构性政策旨在提高经济的潜在增长率，从而在长期内平衡通货膨胀和失业率。这可能包括教育改革、提高劳动生产率、改善基础设施和促进技术创新等措施。

4.收入政策：通过限制工资和物价上涨，政府可以抑制通货膨胀。然而，这种政策可能导致实际收入下降，进而增加失业率。因此，收入政策需要在控制通货膨胀和保持就业之间找到平衡。

5.货币供应管理：中央银行可以通过控制货币供应量来影响通货膨胀和失业率。过度宽松的货币供应可能导致通货膨胀，而过度紧缩的货币供应可能导致经济衰退和失业率上升。

6.国际合作：在全球化的背景下，国际合作对于平衡通货膨胀和失业率至关重要。通过协调货币政策、贸易政策和宏观经济政策，可以减少跨境通货膨胀和失业率的传递。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.C

解析思路：金融市场的基本功能包括价格发现、资金配置、信息传递和交易结算，而信息传递不是基本功能。

2.B

解析思路：衍生品市场包括期货、期权、远期等，股票市场不属于衍生品市场。

3.C

解析思路：增值投资侧重于长期持有，而非短期投机，因此不涉及市场风险。

4.D

解析思路：财务报表的三张主要报表是资产负债表、利润表和现金流量表，税收申报表不是主要报表。

5.C

解析思路：金融资产定价模型（CAPM）中的参数包括无风险利率、市场风险溢价和投资者预期回报率，投资者风险承受能力不是参数。

6.D

解析思路：宏观经济指标包括失业率、国内生产总值、通货膨胀率等，利率是金融指标。

7.D

解析思路：投资组合管理的主要目标是实现风险与收益的最优化，而非单一的目标。

8.D

解析思路：金融市场的参与者包括政府机构、银行、企业和个人，外星人不是现实中的参与者。

9.C

解析思路：风险管理的方法包括风险分散、风险规避、风险转移等，风险承受不是风险管理的方法。

10.D

解析思路：债券的基本特征包括利率、面值、到期日和信用风险，价格不是基本特征。

11.D

解析思路：股票的基本特征包括股息、股票价格、投票权和流通性，税收不是基本特征。

12.D

解析思路：衍生品的基本特征包括套期保值、交易流动性、合约条款和风险敞口，价格不是基本特征。

13.C

解析思路：财务报表分析的基本方法包括比率分析、时间序列分析和比较分析，历史成本法不是基本方法。

14.A

解析思路：财务比率分析中的流动性比率包括流动比率、速动比率和现金比率，资产负债率不是流动性比率。

15.B

解析思路：财务比率分析中的盈利能力比率包括毛利率、净利率和资产回报率，利息保障倍数不是盈利能力比率。

16.A

解析思路：财务比率分析中的杠杆比率包括杠杆比率、资产负债率和股东权益比率，流动比率不是杠杆比率。

17.C

解析思路：财务比率分析中的运营效率比率包括存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率，营业成本率不是运营效率比率。

18.D

解析思路：财务比率分析中的偿债能力比率包括资产负债率、流动比率和速动比率，利息保障倍数不是偿债能力比率。

19.C

解析思路：财务比率分析中的资本结构比率包括杠杆比率、资产负债率和股东权益比率，长期债务比率不是资本结构比率。

20.D

解析思路：财务比率分析中的市场比率包括市盈率、市净率和股息收益率，价格/收入比率不是市场比率。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：金融市场的基本功能包括价格发现、资金配置、信息传递和交易结算。

2.ACD

解析思路：衍生品市场包括期货、期权和远期市场，股票市场不属于衍生品市场。

3.BD

解析思路：成长投资和投机都涉及市场风险，而分散投资和增值投资不涉及市场风险。

4.ABCD

解析思路：财务报表的三张主要报表是资产负债表、利润表和现金流量表。

5.ABC

解析思路：金融资产定价模型（CAPM）中的参数包括无风险利率、市场风险溢价和投资者预期回报率。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.√

解析思路：金融市场的基本功能包括价格发现、资金配置、信息传递和交易结算。

2.√

解析思路：衍生品市场是指以金融资产为标的物的市场。

3.×

解析思路：投资组合管理的主要目标是实现风险与收益的最优化，而非单一的目标。

4.√

解析思路