2024年特许金融分析师考试模拟考技巧试题及答案

2024年特许金融分析师考试模拟考技巧试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.以下哪项不是财务报表分析的三大报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.财务状况变动表

2.在CAPM模型中，风险溢价是指：

A.无风险利率与市场预期回报率之差

B.股票预期回报率与无风险利率之差

C.股票预期回报率与市场预期回报率之差

D.市场预期回报率与无风险利率之差

3.以下哪项不是衍生金融工具？

A.期权

B.远期合约

C.股票

D.现货

4.在财务分析中，以下哪项指标不属于盈利能力指标？

A.净利率

B.毛利率

C.资产回报率

D.营业收入

5.以下哪项不是财务比率分析中的流动性比率？

A.流动比率

B.营运资本比率

C.速动比率

D.负债比率

6.以下哪项不是财务比率分析中的偿债能力指标？

A.流动比率

B.营运资本比率

C.负债比率

D.资产回报率

7.以下哪项不是财务比率分析中的运营效率指标？

A.存货周转率

B.应收账款周转率

C.总资产周转率

D.净利率

8.以下哪项不是财务比率分析中的成长能力指标？

A.营业收入增长率

B.净利润增长率

C.资产增长率

D.负债增长率

9.以下哪项不是财务比率分析中的市场比率？

A.价格/收益比率

B.价格/账面价值比率

C.股息收益率

D.营业收入增长率

10.在投资组合管理中，以下哪项不是风险分散策略？

A.投资于不同行业

B.投资于不同地区

C.投资于不同市场

D.投资于不同期限

11.以下哪项不是固定收益证券？

A.债券

B.股票

C.优先股

D.期权

12.以下哪项不是股票投资分析中的技术分析？

A.图表分析

B.成交量分析

C.基本面分析

D.市场情绪分析

13.以下哪项不是股票投资分析中的基本面分析？

A.财务报表分析

B.行业分析

C.公司分析

D.投资者情绪分析

14.以下哪项不是债券投资分析中的信用风险？

A.债券发行人的信用评级

B.债券的到期收益率

C.债券的票面利率

D.债券的发行价格

15.以下哪项不是投资组合管理中的资产配置？

A.股票与债券的配置

B.股票与现金的配置

C.股票与房地产的配置

D.股票与商品的配置

16.以下哪项不是投资组合管理中的风险控制？

A.投资组合多样化

B.风险预算

C.风险承受能力分析

D.风险偏好分析

17.以下哪项不是投资组合管理中的业绩评估？

A.投资组合收益率

B.投资组合波动率

C.投资组合夏普比率

D.投资组合贝塔系数

18.以下哪项不是金融衍生品中的期权？

A.购买期权

B.卖出期权

C.看涨期权

D.看跌期权

19.以下哪项不是金融衍生品中的远期合约？

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.互换合约

20.以下哪项不是金融衍生品中的互换合约？

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.互换合约

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.以下哪些是财务报表分析的三大报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.财务状况变动表

2.以下哪些是财务比率分析中的盈利能力指标？

A.净利率

B.毛利率

C.资产回报率

D.营业收入

3.以下哪些是财务比率分析中的流动性比率？

A.流动比率

B.营运资本比率

C.速动比率

D.负债比率

4.以下哪些是财务比率分析中的偿债能力指标？

A.流动比率

B.营运资本比率

C.负债比率

D.资产回报率

5.以下哪些是财务比率分析中的运营效率指标？

A.存货周转率

B.应收账款周转率

C.总资产周转率

D.净利率

三、判断题（每题2分，共10分）

1.财务报表分析中的三大报表分别是资产负债表、利润表和现金流量表。（）

2.在CAPM模型中，风险溢价是指股票预期回报率与市场预期回报率之差。（）

3.股票投资分析中的技术分析是指通过图表分析、成交量分析等方法来预测股票价格走势。（）

4.债券投资分析中的信用风险是指债券发行人的信用评级。（）

5.投资组合管理中的资产配置是指根据投资者的风险偏好和投资目标，将资金分配到不同的资产类别中。（）

6.投资组合管理中的风险控制是指通过投资组合多样化、风险预算等方法来降低投资风险。（）

7.投资组合管理中的业绩评估是指通过投资组合收益率、波动率、夏普比率等指标来衡量投资组合的业绩。（）

8.金融衍生品中的期权是指赋予持有者在特定时间内以特定价格买入或卖出标的资产的权利。（）

9.金融衍生品中的远期合约是指在未来某个时间以约定价格买卖标的资产的一种合约。（）

10.金融衍生品中的互换合约是指双方约定在未来某个时间按照约定条件交换现金流的一种合约。（）

四、简答题（每题10分，共25分）

1.简述财务比率分析中流动性比率的作用及其计算方法。

答案：财务比率分析中的流动性比率主要用来衡量企业短期偿债能力，即企业在短期内偿还债务的能力。流动性比率包括流动比率、速动比率和现金比率等。

流动比率计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。流动比率越高，表明企业短期偿债能力越强。

速动比率计算公式为：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。速动比率比流动比率更严格，因为它排除了存货等不易变现的资产，更能反映企业的短期偿债能力。

现金比率计算公式为：现金比率=现金及现金等价物/流动负债。现金比率是最严格的流动性比率，它只考虑现金及现金等价物，反映企业在没有其他资产变现的情况下偿还债务的能力。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）及其在投资决策中的作用。

答案：资本资产定价模型（CAPM）是金融学中用于计算预期回报率的模型。它表明，某资产的预期回报率等于无风险利率加上该资产的风险溢价。

CAPM模型公式为：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)表示资产i的预期回报率，Rf表示无风险利率，βi表示资产i的贝塔系数，E(Rm)表示市场预期回报率。

在投资决策中，CAPM模型有助于投资者评估某资产的预期回报率与其风险之间的关系，从而确定是否投资该资产。通过比较不同资产的预期回报率，投资者可以做出更加明智的投资决策。

3.简述投资组合管理中资产配置的原则。

答案：投资组合管理中的资产配置是指根据投资者的风险偏好、投资目标和市场状况，将资金分配到不同的资产类别中。以下是一些资产配置的原则：

（1）多元化原则：通过投资于不同资产类别和行业，降低投资组合的风险。

（2）风险承受能力原则：根据投资者的风险承受能力，选择合适的资产配置策略。

（3）投资目标原则：根据投资者的投资目标，选择与之相匹配的资产配置策略。

（4）市场状况原则：根据市场状况，调整资产配置比例，以适应市场变化。

（5）定期评估原则：定期对投资组合进行评估，以确保资产配置与投资目标和市场状况保持一致。

4.解释股票投资分析中的技术分析和基本面分析的区别。

答案：股票投资分析中的技术分析和基本面分析是两种不同的分析方法，它们在分析方法和侧重点上存在区别。

技术分析侧重于研究股票价格和成交量等历史数据，通过图表、趋势线和指标等工具来预测股票价格走势。技术分析认为市场行为反映一切信息，价格走势具有趋势性，投资者可以通过分析历史数据来预测未来价格走势。

基本面分析则侧重于研究企业的财务状况、行业前景、宏观经济等因素，以评估企业的内在价值和股票的合理估值。基本面分析认为企业的内在价值是投资决策的关键，投资者应该关注企业的盈利能力、成长性和估值水平。

五、论述题

题目：论述投资组合风险管理的策略及其重要性。

答案：投资组合风险管理是指在构建和调整投资组合时，采取一系列策略来识别、评估和控制潜在风险的过程。以下是一些常见的投资组合风险管理策略及其重要性：

1.多元化策略：通过投资于不同行业、地区和资产类别，分散单一投资的风险。多元化可以降低投资组合的整体波动性，因为不同资产类别在市场波动时可能表现出不同的表现。

重要性：多元化是降低非系统性风险（特定于个别资产的风险）的有效手段，有助于保护投资组合免受市场特定事件的影响。

2.风险预算策略：为投资组合设定风险限额，包括波动性、下行风险和损失限额。风险预算有助于投资者控制投资组合的整体风险水平。

重要性：风险预算有助于投资者保持投资纪律，避免因情绪波动而做出冲动的投资决策，从而维护投资组合的长期稳定性。

3.风险调整收益（RAROC）策略：通过计算每项投资的预期收益与其风险之间的比率，来评估投资的盈利能力。RAROC有助于投资者识别和选择能够产生正收益的投资机会。

重要性：RAROC是一种全面的风险收益评估方法，有助于投资者在追求收益的同时，避免过度承担风险。

4.风险分散策略：在投资组合中分配资金，以确保不会过度集中于某个特定风险。这可以通过增加资产类别、增加持有期或使用衍生品来实现。

重要性：风险分散是降低系统性风险（市场整体风险）的关键，有助于在市场波动时保护投资组合的价值。

5.风险监控和报告策略：定期监控投资组合的风险水平，确保风险在可控范围内。风险报告则提供了透明的沟通渠道，使投资者和投资管理人员能够及时了解风险状况。

重要性：风险监控和报告有助于及时识别潜在的风险问题，并采取相应的措施来减轻风险。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.D

解析思路：财务报表分析的三大报表分别是资产负债表、利润表和现金流量表，财务状况变动表不属于三大报表。

2.C

解析思路：在CAPM模型中，风险溢价是指股票预期回报率与市场预期回报率之差，即股票的风险溢价。

3.C

解析思路：衍生金融工具包括期货、期权、互换等，股票和债券属于基础金融工具。

4.D

解析思路：盈利能力指标包括净利率、毛利率、资产回报率等，营业收入不属于盈利能力指标。

5.D

解析思路：流动性比率包括流动比率、速动比率和现金比率，负债比率属于偿债能力指标。

6.D

解析思路：偿债能力指标包括流动比率、速动比率和负债比率，资产回报率属于盈利能力指标。

7.D

解析思路：运营效率指标包括存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率，净利率属于盈利能力指标。

8.D

解析思路：成长能力指标包括营业收入增长率、净利润增长率和资产增长率，负债增长率不属于成长能力指标。

9.D

解析思路：市场比率包括价格/收益比率、价格/账面价值比率和股息收益率，营业收入增长率属于成长能力指标。

10.D

解析思路：风险分散策略包括投资于不同行业、地区和市场，投资于不同期限不属于风险分散策略。

11.C

解析思路：固定收益证券包括债券、优先股等，股票和期权属于权益类证券。

12.C

解析思路：技术分析包括图表分析、成交量分析等，基本面分析侧重于研究企业的财务状况和行业前景。

13.D

解析思路：基本面分析包括财务报表分析、行业分析和公司分析，投资者情绪分析属于技术分析的一部分。

14.A

解析思路：信用风险是指债券发行人的信用评级，到期收益率、票面利率和发行价格属于债券的定价因素。

15.A

解析思路：资产配置包括股票与债券的配置、股票与现金的配置等，股票与房地产的配置和股票与商品的配置不属于资产配置。

16.B

解析思路：风险控制包括风险预算、风险分散等，风险承受能力分析和风险偏好分析属于风险管理的基础。

17.C

解析思路：业绩评估包括投资组合收益率、波动率和夏普比率，贝塔系数属于风险度量指标。

18.A

解析思路：期权包括购买期权和卖出期权，看涨期权和看跌期权属于期权的类型。

19.C

解析思路：远期合约属于金融衍生品中的远期合约，期货合约、期权合约和互换合约也属于衍生品。

20.D

解析思路：互换合约属于金融衍生品中的互换合约，期货合约、期权合约和远期合约也属于衍生品。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABC

解析思路：财务报表分析的三大报表分别是资产负债表、利润表和现金流量表。

2.ABC

解析思路：盈利能力指标包括净利率、毛利率和资产回报率。

3.ABC

解析思路：流动性比率包括流动比率、速动比率和现金比率。

4.ABC

解析思路：偿债能力指标包括流动比率、速动比率和负债比率。

5.ABC

解析思路：运营效率指标包括存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.√

解析思路：财务报表分析的三大报表分别是资产负债表、利润表和现金流量表。

2.×

解析思路：在CAPM模型中，风险溢价是指股票预期回报率与市场预期回报率之差。

3.√

解析思路：技术分析侧重于研究股票价格和成交量等历史数据，通过图表分析、趋势线和指标等工具来预测股票价格走势。

4.√

解析思路：债券投资分析中的信用风险是指债券发行人的信用评级。

5.√

解析思路：投资组合管理中的资产配置是指根据投资者的风