2024年特许金融分析师考试必过策略试题及答案

2024年特许金融分析师考试必过策略试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.以下哪个概念不属于金融市场的组成部分？

A.货币市场

B.资本市场

C.商品市场

D.劳动力市场

2.在CAPM模型中，β系数表示什么？

A.系统风险

B.非系统风险

C.预期收益率

D.风险调整后收益

3.以下哪个不是投资组合理论的基本原则？

A.散户化

B.分散化

C.风险控制

D.收益最大化

4.以下哪个不是债券的信用评级？

A.AAA

B.AA

C.A

D.BBB

5.以下哪个不是金融衍生品的一种？

A.期权

B.远期合约

C.股票

D.期货

6.以下哪个不是财务报表中的流动资产？

A.现金

B.应收账款

C.长期投资

D.存货

7.以下哪个不是影响投资组合风险的因素？

A.投资品种

B.投资比例

C.投资期限

D.投资地点

8.以下哪个不是股票市场的基本分析指标？

A.价格与收益比率

B.股息收益率

C.股票市盈率

D.股票交易量

9.以下哪个不是金融市场的监管机构？

A.中国人民银行

B.中国证监会

C.美国联邦储备银行

D.国际货币基金组织

10.以下哪个不是金融衍生品的特点？

A.市场流动性

B.标的物多样化

C.高风险

D.低成本

11.以下哪个不是财务报表中的非流动负债？

A.长期借款

B.长期应付款

C.长期应付工资

D.长期应交税金

12.以下哪个不是金融风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险转移

D.风险接受

13.以下哪个不是股票市场的基本分析指标？

A.市场广度

B.股票交易量

C.平均股价

D.股票市盈率

14.以下哪个不是金融市场的组成部分？

A.货币市场

B.资本市场

C.商品市场

D.保险市场

15.以下哪个不是金融衍生品的一种？

A.期权

B.远期合约

C.股票

D.期货

16.以下哪个不是财务报表中的流动资产？

A.现金

B.应收账款

C.长期投资

D.存货

17.以下哪个不是影响投资组合风险的因素？

A.投资品种

B.投资比例

C.投资期限

D.投资地点

18.以下哪个不是股票市场的基本分析指标？

A.价格与收益比率

B.股息收益率

C.股票市盈率

D.股票交易量

19.以下哪个不是金融市场的监管机构？

A.中国人民银行

B.中国证监会

C.美国联邦储备银行

D.国际货币基金组织

20.以下哪个不是金融衍生品的特点？

A.市场流动性

B.标的物多样化

C.高风险

D.低成本

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.金融市场的功能包括哪些？

A.价格发现

B.资金配置

C.风险分散

D.信息传递

2.以下哪些属于金融衍生品？

A.期权

B.远期合约

C.股票

D.期货

3.以下哪些属于财务报表中的流动负债？

A.短期借款

B.应付账款

C.应交税费

D.长期借款

4.以下哪些属于金融风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险分散

C.风险转移

D.风险接受

5.以下哪些属于股票市场的基本分析指标？

A.市场广度

B.股票交易量

C.平均股价

D.股票市盈率

三、判断题（每题2分，共10分）

1.金融市场的价格发现功能是指通过市场交易，形成合理的价格水平。（）

2.财务报表中的流动资产是指可以在一年内变现的资产。（）

3.金融衍生品的风险通常比其标的资产低。（）

4.股票市场的市盈率越高，股票的价格越高。（）

5.金融风险管理的方法包括风险规避、风险分散、风险转移和风险接受。（）

6.期权合约的买方拥有执行权，卖方承担义务。（）

7.财务报表中的非流动负债是指一年内无法偿还的债务。（）

8.股票市场的基本分析指标可以帮助投资者判断股票的投资价值。（）

9.金融市场的监管机构负责对市场进行监管，以维护市场秩序。（）

10.金融衍生品的特点包括市场流动性、标的物多样化、高风险和低成本。（）

参考答案：

一、单项选择题

1.D

2.A

3.A

4.D

5.C

6.C

7.D

8.D

9.D

10.C

11.D

12.D

13.A

14.D

15.C

16.C

17.D

18.D

19.D

20.C

二、多项选择题

1.ABCD

2.AB

3.ABC

4.ABCD

5.ABCD

三、判断题

1.√

2.√

3.×

4.×

5.√

6.√

7.×

8.√

9.√

10.√

四、简答题（每题10分，共25分）

1.题目：简述投资组合理论中的有效边界和资本市场线。

答案：投资组合理论中的有效边界是指所有风险与收益组合中，无风险资产与风险资产组合的连线，它代表了在既定风险水平下能够获得最大收益的投资组合。资本市场线（CapitalMarketLine，CML）是连接无风险资产和市场组合的直线，它表示在考虑无风险利率后，所有风险资产组合所能达到的最优风险与收益平衡点。CML上方的点表示投资者可以通过借入资金购买更多的市场组合，以实现更高的预期收益。

2.题目：解释财务报表中的利润表和资产负债表之间的关系。

答案：利润表展示了企业在一定会计期间内的收入、成本和利润，是衡量企业盈利能力的重要工具。资产负债表则反映了企业在特定时点的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。利润表中的净利润会直接影响资产负债表中的所有者权益，因为净利润是所有者权益的一部分。此外，利润表中的收入和成本也会影响资产负债表中的资产和负债，例如收入增加可能导致应收账款增加，成本增加可能导致存货减少。

3.题目：简述金融衍生品的风险及其管理方法。

答案：金融衍生品的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险。市场风险是指由于市场波动导致衍生品价格变动而产生的风险；信用风险是指交易对手违约导致损失的风险；流动性风险是指衍生品市场流动性不足，难以平仓的风险；操作风险是指由于内部流程、人员、系统或外部事件导致损失的风险。管理这些风险的方法包括风险规避、风险分散、风险对冲和风险转移等。例如，通过多元化投资组合来分散市场风险，使用衍生品进行对冲来管理市场风险，以及通过信用衍生品来转移信用风险。

4.题目：解释CAPM模型中的SML和β系数的含义。

答案：资本市场线（SecurityMarketLine，SML）是表示所有风险资产预期收益率与风险系数之间关系的直线。SML上的点表示在市场上所有风险资产都应达到的预期收益率。β系数是衡量单个资产或投资组合相对于市场整体风险的敏感度。β系数大于1表示该资产或投资组合的风险高于市场平均水平，β系数小于1表示风险低于市场平均水平，β系数等于1表示风险与市场平均水平相当。在CAPM模型中，资产的预期收益率可以通过无风险收益率和β系数来计算。

五、论述题

题目：论述在当前经济环境下，企业如何运用财务分析工具进行风险管理。

答案：在当前经济环境下，企业面临着诸多不确定性因素，如市场波动、汇率变动、原材料成本上升等，这些因素都可能对企业的财务状况产生负面影响。为了有效应对这些风险，企业可以运用以下财务分析工具：

1.盈利能力分析：通过分析企业的盈利能力指标，如净利润率、毛利率、净资产收益率等，企业可以了解其经营状况是否健康，及时发现潜在的风险点。例如，通过比较同行业企业的盈利能力指标，企业可以发现自身在成本控制、定价策略等方面的不足。

2.偿债能力分析：通过分析企业的偿债能力指标，如流动比率、速动比率、资产负债率等，企业可以评估其短期和长期的偿债能力。良好的偿债能力意味着企业能够及时偿还债务，降低财务风险。在当前经济环境下，企业应确保充足的现金流，避免过度负债。

3.运营能力分析：通过分析企业的运营能力指标，如存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率等，企业可以评估其运营效率。提高运营效率有助于降低成本，增强企业的盈利能力和抗风险能力。

4.现金流分析：现金流是企业运营的生命线，通过对现金流入和流出的分析，企业可以评估其经营活动的现金流量状况。在当前经济环境下，企业应密切关注现金流，确保足够的现金流以应对突发事件。

5.风险敞口分析：企业应识别和分析其面临的各种风险敞口，如汇率风险、利率风险、市场风险等。通过风险敞口分析，企业可以采取相应的风险管理措施，如签订衍生品合约进行对冲。

6.预测分析：企业可以利用历史数据和趋势分析，对未来财务状况进行预测。通过预测分析，企业可以提前发现潜在的风险，并采取相应的预防措施。

-建立健全的财务分析体系，定期进行财务分析；

-加强内部控制，提高财务管理水平；

-增强风险意识，密切关注市场动态；

-制定风险应对策略，确保企业稳定发展。通过这些措施，企业可以有效地应对经济环境中的风险，实现可持续发展。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.D

解析思路：货币市场、资本市场和商品市场都属于金融市场的组成部分，而劳动力市场属于劳动力市场，因此选择D。

2.A

解析思路：CAPM模型中的β系数衡量的是资产或投资组合相对于市场整体风险的敏感度，即系统风险。

3.A

解析思路：投资组合理论的基本原则包括分散化、风险控制和收益最大化，而散户化不是基本原则。

4.D

解析思路：债券的信用评级通常包括AAA、AA、A和BBB，AAA为最高等级。

5.C

解析思路：股票、期权和期货都属于金融衍生品，而远期合约也是一种衍生品，但选项C中的“股票”不是衍生品。

6.C

解析思路：流动资产是指可以在一年内变现的资产，包括现金、应收账款和存货，而长期投资属于非流动资产。

7.D

解析思路：影响投资组合风险的因素包括投资品种、投资比例和投资期限，而投资地点不是影响风险的因素。

8.D

解析思路：股票市场的基本分析指标包括价格与收益比率、股息收益率和股票市盈率，而股票交易量不是基本分析指标。

9.D

解析思路：中国人民银行的职能是制定和执行货币政策，中国证监会负责监管证券市场，美国联邦储备银行负责美国的货币政策，而国际货币基金组织是国际金融机构，不属于监管机构。

10.C

解析思路：金融衍生品的特点包括市场流动性、标的物多样化和高风险，而低成本不是其特点。

11.D

解析思路：流动负债是指一年内到期的债务，包括短期借款、应付账款和应交税费，而长期借款属于非流动负债。

12.D

解析思路：金融风险管理的方法包括风险规避、风险分散、风险对冲和风险转移，而风险接受不是风险管理的方法。

13.A

解析思路：股票市场的基本分析指标包括市场广度、股票交易量和平均股价，而股票市盈率不是基本分析指标。

14.D

解析思路：金融市场包括货币市场、资本市场、商品市场和保险市场，而劳动力市场不属于金融市场。

15.C

解析思路：金融衍生品包括期权、远期合约和期货，而股票不是衍生品。

16.C

解析思路：流动资产包括现金、应收账款和存货，而长期投资属于非流动资产。

17.D

解析思路：影响投资组合风险的因素包括投资品种、投资比例和投资期限，而投资地点不是影响风险的因素。

18.D

解析思路：股票市场的基本分析指标包括价格与收益比率、股息收益率和股票市盈率，而股票交易量不是基本分析指标。

19.D

解析思路：中国人民银行的职能是制定和执行货币政策，中国证监会负责监管证券市场，美国联邦储备银行负责美国的货币政策，而国际货币基金组织是国际金融机构，不属于监管机构。

20.C

解析思路：金融衍生品的特点包括市场流动性、标的物多样化和高风险，而低成本不是其特点。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：金融市场的功能包括价格发现、资金配置、风险分散和信息传递。

2.AB

解析思路：金融衍生品包括期权、远期合约和期货，而股票不是衍生品。

3.ABC

解析思路：流动负债包括短期借款、应付账款和应交税费，而长期应付款和长期借款属于非流动负债。

4.ABCD

解析思路：金融风险管理的方法包括风险规避、风险分散、风险对冲和风险转移。

5.ABCD

解析思路：股票市场的基本分析指标包括市场广度、股票交易量、平均股价和股票市盈率。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.√

解析思路：金融市场的价格发现功能是指通过市场交易，形成合理的价格水平。

2.√

解析思路：财务报表中的流动资产是指可以在一年内变现的资产。

3.×

解析思路：金融衍生品的