财务案例分析

上海锦江国际酒店发展股份有限公司金陵饭店股份有限公司财务案例分析byRyannApr2015班级：会计1325班制作人：游然组员：游然田源黄婷婷byRyannApr2015案例分析思路与方法本案例主要采用水平分析法，将两个企业连续三个会计年度的报表资料在不同年度间进行横向对比，确定不同年度间的差异额或差异率，以分析企业各报表项目的变动情况及变动趋势，继而便于在两个同行业企业之间进行比较。锦江股份

财务状况分析目录公司慨况基本信息偿债能力营运能力发展能力byRyannApr2015金陵饭店主营业务收入

净利润

总资产净资产

总资产报酬率

主营业务利润率

净资产收益率

销售利润率盈利能力流动比率

资产负债率

现金比率

速动比率

存货周转率

应收账款周转率

固定资产周转率总资产周转率

营业收入增长率

净利润增长率

总资产增长率

资本保值增值率

上海锦江国际酒店发展股份有限公司

byRyannApr2015金陵饭店股份有限公司byRyannApr2015基本信息主营业务收入图表1总资产数据2byRyannApr2015净利润净资产分析byRyannApr2015基本信息主营业务收入分析收入是企业的利润来源，同时一定程度上也可反映出所占市场份额大小。在近三年的数据里，可以看出锦江股份的收入数据虽然涨幅不大，但是一直保持增长趋势；反观金陵饭店的收入数据令人担忧，一直处于下降趋势。byRyannApr2015基本信息净利润分析在近三年的数据里，可以看出锦江股份的净利润水平一直保持较低的程度，但是一直保持增长趋势，比较稳定；反观金陵饭店的净利润数据和收入数据一样令人担忧，一直处于下降趋势，并且下降趋势一直增大。byRyannApr2015基本信息总资产分析总资产显示企业规模的大小。在近三年的数据里，可以看出锦江股份的总资产一直存在涨幅，而且涨幅在不断增大；而金陵饭店的总资产金额也有一定增长，虽然增长的幅度没有锦江股份的大。byRyannApr2015基本信息净资产分析净资产是属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益，在近三年的数据里，可以看出两家公司的数据变动不大，处于小规模涨幅，投资者投资力度并没有明显变化，但也是处于平稳状态。盈利能力总资产报酬率图表1净资产收益率数据2总结byRyannApr2015主营业务利润率销售利润率byRyannApr2015盈利能力总资产报酬率总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额*100%

锦江利润总额利息支出上年总资产本年总资产总资产报酬率2011384,630,372.5660,323,085.015,536,294,036.074,985,612,086.188.4577%2012468,865,927.4697,207,505.634,985,612,086.185,412,172,930.7510.8883%2013496,647,932.78114,497,613.965,412,172,930.757,083,066,751.129.7821%金陵利润总额利息支出上年总资产本年总资产总资产报酬率2011179,535,211.1438,846,552.231,829,850,360.672,392,217,197.9110.3448%2012151,724,193.5725,983,986.132,392,217,197.912,463,838,263.087.3190%201391,542,365.4116,633,460.262,463,838,263.083,005,107,757.393.9560%分析总资产报酬率衡量了企业运用全部资产获利的能力。体现了企业对资产的运用效率。从图中我们可以看出金陵饭店是逐年下降的，并且下降趋势较大，而锦江虽然近年来数据有所下降，但是波动不大，整体呈上升趋势。byRyannApr2015盈利能力净资产收益率净资产收益率=税后利润/所有者权益*100%

锦江税后利润所有者权益净资产收益率2011324,307,287.553,949,031,933.678.2123%2012371,658,421.834,246,411,923.908.7523%2013382,150,318.824,343,634,098.048.7979%金陵税后利润所有者权益净资产收益率2011140,688,658.911,198,618,880.6211.7376%2012125,740,207.441,308,803,998.619.6073%201374,908,905.151,346,497,257.395.5632%分析净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。从图中我们可以看出金陵饭店是逐年下降的，并且下降趋势较大，而锦江近年来数据波动不大，整体呈上升趋势。byRyannApr2015盈利能力主营业务利润率主营业务利润率=（主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加）/主营业务收入*100%锦江主营业务收入主营业务成本主营业务税金及附加主营业务利润率20112,116,078,231.31262,638,843.42117,744,606.7382.0241%20122,335,992,197.59274,932,486.82129,429,321.9382.6899%20132,684,410,918.19300,755,608.14142,159,357.0283.5005%

金陵主营业务收入主营业务成本主营业务税金及附加主营业务利润率2011700,370,845.06317,949,357.4220,996,651.1551.6048%2012606,627,910.15253,167,557.1219,536,047.6155.0460%2013534,713,684.74227,905,307.0419,865,155.6653.6630%分析主营业务利润率明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获利能力。而从数据表图中我们可以看出无论锦江还是金陵指标水平都比较稳定，呈缓慢增长状态。byRyannApr2015盈利能力销售利润率销售利润率=利润总额/营业收入*100%

锦江利润总额营业收入销售利润率2011384,630,372.562,116,078,231.3118.1766%2012468,865,927.462,335,992,197.5920.0714%2013496,647,932.782,684,410,918.1918.5012%

金陵利润总额营业收入销售利润率2011179,535,211.14700,370,845.0625.6343%2012151,724,193.57606,627,910.1525.0111%201391,542,365.41534,713,684.7417.1199%分析一定时期的销售利润总额与销售收入总额的比率，它表明单位销售收入获得的利润，反映销售收入和利润的关系。从图中我们可以看出金陵饭店是逐年下降的，并且下降趋势较大，而锦江虽然近年来数据波动不大，整体呈上升趋势。盈利能力小结分析

从总资产报酬率分析可以看出，锦江股份的投入的水平远优于金陵饭店，企业的资产运营也更好，对企业能产生更大的经济效益；从净资产收益率可以看出，投资锦江股份的收益明显高于投资金陵饭店，但是我们还需要更多的结合其他指标进行综合分析，对我们的结果有个理性判断；byRyannApr2015

从主营业务收益率我们可以看出，锦江股份的指标明显高于金陵饭店，说明锦江股份的产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高；从销售利润率我们可以看出，金陵饭店的单位销售收入所获得的利润相对较高于锦江股份。偿债能力流动比率图表1资产负债率数据2总结byRyannApr2015速动比率现金比率byRyannApr2015偿债能力流动比率流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%锦江流动资产合计流动负债合计流动比率2011757,653,115.34791,380,378.0495.7382%2012934,757,808.74907,273,816.61103.0293%2013876,881,580.392,373,579,269.2436.9434%

金陵流动资产合计流动负债合计流动比率20111,186,180,938.22584,598,974.80202.9051%2012910,488,691.12407,099,660.49223.6525%2013955,518,816.27501,095,394.55190.6860%分析流动比率用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。从图中我们可以看出金陵饭店比之锦江股份在偿还能力上较强，数据较稳定，而锦江股份的波动十分大。byRyannApr2015偿债能力速动比率速动比率=速动资产/流动负债*100%（速动资产=流动资产-存货）锦江流动资产存货流动负债速动比率2011757,653,115.3427,445,399.99791,380,378.0492.2701%2012934,757,808.7430,318,949.55907,273,816.6199.6875%2013876,881,580.3932,931,711.922,373,579,269.2435.5560%

金陵流动资产存货流动负债速动比率20111,186,180,938.22182,582,674.53584,598,974.80171.6729%2012910,488,691.12234,299,188.40407,099,660.49166.0993%2013955,518,816.27247,466,396.99501,095,394.55141.3009%分析速动比率是指速动资产对流动负债的比率，它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。从图中我们可以看出金陵饭店在变现偿债能力上远强于锦江股份，数据较稳定，而锦江股份的变现能力在大幅下降。byRyannApr2015偿债能力资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额*100%锦江负债总额资产总额资产负债率2011954,720,506.874,985,612,086.1819.1495%20121,126,921,031.365,412,172,930.7520.8220%20132,702,263,356.077,083,066,751.1238.1510%

金陵负债总额资产总额资产负债率2011636,947,741.692,392,217,197.9126.6258%2012584,692,799.422,463,838,263.0823.7310%2013998,763,338.583,005,107,757.3933.2355%分析资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。从图中我们可以看出无论是锦江股份还是金陵饭店都呈上涨趋势，并且涨势幅度在不断增大。byRyannApr2015偿债能力现金比率现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债*100%锦江货币资金交易性金融资产流动负债现金比率2011593,770,377.960.00791,380,378.0475.0297%2012751,746,245.140.00907,273,816.6182.8577%2013678,807,803.630.002,373,579,269.2428.5985%

金陵货币资金交易性金融资产流动负债现金比率2011580,088,233.338,163,886.93584,598,974.80100.6249%2012493,109,961.257,935,362.83407,099,660.49123.0768%2013485,597,426.4928,291,156.99501,095,394.55102.5530%分析现金比率通过计算现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。从图中我们可以看出无论是锦江股份还是金陵饭店数据都有所波动，特别是锦江股份2013的流动负债突然增加，现金比率大幅降低。偿债能力小结分析

从流动比率分析可以看出，金陵饭店资产的变现能力远强于锦江股份，且短期偿债能力也较强，而且金陵的流动比率比较理想，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还；从速动比率可以看出，锦江股份的数据较为理想，而金陵饭店的速动比率过高，在速动资产上占用资金过多，增加了企业投资的机会成本；byRyannApr2015

从资产负债率我们可以看出，两个企业的债务比例都相对较理想，企业偿债有保证，发生贷款业务不会给企业带来太大的风险；从现金比率我们可以看出，锦江的数据追歼趋于理想化，而金陵的现金比率过高，这就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。营运能力存货周转率图表1固定资产周转率数据2总结byRyannApr2015应收账款周转率总资产周转率byRyannApr2015营运能力存货周转率存货周转率=销货成本÷平均存货余额*100%锦江销货成本上年存货余额本年存货余额存货周转率2011262,638,843.4221,983,512.8227,445,399.991062.6932%2012274,932,486.8227,445,399.9930,318,949.55951.9106%2013300,755,608.1430,318,949.5532,931,711.92950.9959%

金陵销货成本上年存货余额本年存货余额存货周转率2011317,949,357.42139,909,268.78182,582,674.53197.1828%2012253,167,557.12182,582,674.53234,299,188.40121.4577%2013227,905,307.04234,299,188.40247,466,396.9994.6125%分析存货周转率反映存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。从图中我们可以看出锦江的数据较为理想平稳，而金陵的数据不太理想，应该加强企业存货管理。byRyannApr2015营运能力应收账款周转率应收账款周转率=当期销售净收入/应收账款平均余额*100%锦江当期销售净收入上年应收账款余额本年应收账款余额应收账款周转率20112,116,078,231.3130,939,451.4842,051,300.585798.2091%20122,335,992,197.5942,051,300.5850,282,126.385059.9058%20132,684,410,918.1950,282,126.3869,224,584.944492.4856%

金陵当期销售净收入上年应收账款余额本年应收账款余额应收账款周转率2011700,370,845.0639,748,165.6754,531,681.461485.7276%2012606,627,910.1554,531,681.4658,907,793.371069.5182%2013534,713,684.7458,907,793.3755,430,817.45935.3160%分析应收账款周转率反映了公司应收账款周转速度的比率，它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数，公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。从图中我们可以看出锦江和金陵的数据都较为理想平稳，但锦江的收款速率远高于金陵。byRyannApr2015营运能力固定资产周转率固定资产周转率==销售收入/平均固定资产净值*100%锦江销售收入上年固定资产净额本年固定资产净额固定资产周转率20112,116,078,231.311,158,049,570.221,202,478,368.19179.2886%20122,335,992,197.591,202,478,368.191,145,685,724.82198.9633%20132,684,410,918.191,145,685,724.821,196,687,876.89229.2043%

金陵销售收入上年固定资产净额本年固定资产净额固定资产周转率2011700,370,845.06226,114,833.92208,183,615.65322.5297%2012606,627,910.15208,183,615.65193,778,844.03301.8331%2013534,713,684.74193,778,844.03187,955,996.97280.1493%分析固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。从图中我们可以看出锦江和金陵的数据近年来在逐渐靠近。byRyannApr2015营运能力总资产周转率总资产周转率=营业收入净额/平均资产总额*100%锦江营业收入净额上年资产总额本年资产总额总资产周转率20112,116,078,231.315,536,294,036.074,985,612,086.1840.2223%20122,335,992,197.594,985,612,086.185,412,172,930.7544.9325%20132,684,410,918.195,412,172,930.757,083,066,751.1242.9669%

金陵营业收入净额上年资产总额本年资产总额总资产周转率2011700,370,845.061,829,850,360.672,392,217,197.9133.1767%2012606,627,910.152,392,217,197.912,463,838,263.0824.9844%2013534,713,684.742,463,838,263.083,005,107,757.3919.5545%分析总资产周转率反映了企业的销售能力强弱。企业可以通过各类营销方法的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。从图中我们可以看出锦江的周转率在逐渐增强，而金陵的周转率则在逐年降低，下降趋势也在逐渐增大。营运能力小结分析

从存货周转率分析可以看出，金陵的企业存货管理水平较低，它可能会影响到企业的短期偿债，而锦江的存货周转速度相对较快，存货的占用水平越低，流动性越强，企业的变现能力也随之增强；从应收账款周转率可以看出，锦江股份的账款较容易收回，金陵饭店应该加大回收力度，提高资金利用效率；byRyannApr2015

从固定资产周占率我们可以看出，锦江和金陵的数据近年来在逐渐靠近，两个企业在固定资产上的管理水平相当，利用率都相对较高；从总资产周转率我们可以看出，锦江股份的销售方法明显优于金陵饭店，金陵饭店应转换营销手段，降低利润，促进消费增长，从而拉动利润增长额。发展能力营业收入增长率图表1总资产增长率数据2总结byRyannApr2015净利润增长率资本保值增值率byRyannApr2015发展能力营业收入增长率营业收入增长率=（营业收入总额-上年营业收入总额）/上年营业收入总额*100%锦江营业收入总额上年营业收入总额营业收入增长率20112,116,078,231.312,124,540,565.46-0.3983%20122,335,992,197.592,116,078,231.3110.3925%20132,684,410,918.192,335,992,197.5914.9152%

金陵营业收入总额上年营业收入总额营业收入增长率2011700,370,845.06514,503,929.3236.1255%2012606,627,910.15700,370,845.06-13.3848%2013534,713,684.74606,627,910.15-11.8548%分析营业收入增长率是企业营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，反映企业营业收入的增减变动情况。从图中我们可以看出锦江的增长率在逐渐增强，而金陵的增长率则在大幅降低。byRyannApr2015发展能力净利润增长率净利润增长率=(本年净利润-上年净利润)/上年净利润*100%锦江本年净利润上年净利润净利润增长率2011324,307,287.55399,091,661.05-18.7386%2012371,658,421.83324,307,287.5514.6007%2013382,150,318.82371,658,421.832.8230%

金陵本年净利润上年净利润净利润增长率2011140,688,658.91121,571,835.8215.7247%2012125,740,207.44140,688,658.91-10.6252%201374,908,905.15125,740,207.44-40.4257%分析净利润增长率代表企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大代表企业盈利能力越强。从图中我们可以看出锦江的增长率在逐渐增强，而金陵的增长率则在大幅降低，并且下降趋势不断增大。byRyannApr2015发展能力总资产增长率总资产增长率=本年资产总额-上年资产总额/上年资产总额×100%锦江本年资产总额上年资产总额总资产增长率20114,985,612,086.185,536,294,036.07-9.9468%20125,412,172,930.754,985,612,086.188.5558%20137,083,066,751.125,412,172,930.7530.8729%

金陵本年资产总额上年资产总额总资产增长率20112,392,217,197.911,829,850,360.6730.7329%20122,463,838,263.082,392,217,197.912.9939%20133,005,107,757.392,463,838,263.0821.9685%分析总资产