发布证券研究报告业务-08月《发布证券研究报告业务》押题密卷2

发布证券研究报告业务-08月《发布证券研究报告业务》押题密卷2单选题（共120题，共120分）(1.)下列上市公司估值方法中，属于相对估值法的是（）。A.PE估值法B（江南博哥）.股利折现模型C.公司自由现金流模型D.股权自由现金流模型正确答案：A参考解析：对上市公司的估值包括两种方法:①相对估值法，主要采用乘数方法，如PE估值法、EV/EBITD、A、估值法等；②绝对估值法，主要采用折现的方法，如股利折现模型、公司自由现金流模型和股权自由现金流模型等。(2.)某机构投资者计划进行为期2年的投资，预计第2年年末收回的现金流为121万元。如果按复利每年计息一次，年利率10%，则第2年年末收回的现金流现值为()万元。A.100B.105C.200D.210正确答案：A参考解析：现值是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称"本金"。连续复利下现值的计算公式：式中An表示n年末的现金流量，m是年计息次数,r是年贴现率。所以，第2年年末改回的现金流现值为：121/（1＋10%）2=100（万元）(3.)下列关于量化投资分析的说法，不正确的是()。A.量化投资是一种主动型投资策略B.量化投资的理论基础是市场有效C.基金经理在量化投资中可能获取超额收益D.量化分析法是利用统计、数值模拟等进行证券市场相关研究的一种方法正确答案：B参考解析：量化投资是一种主动型投资策略，主动型投资的理论基础市场非有效的或弱有效的。因此，基金经理可以通过对个股、行业及市场的分析研究建立投资组合，获取超额利益。(4.)投资是利率的()函数，储蓄是利率的()函数。A.减；增B.增；减C.增；增D.减；减正确答案：A参考解析：投资流量会因利率的提高而减少，储蓄流量会因利率的提高而增加。因此，投资是利率的减函数，储蓄是利率的增函数，而利率变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡点，均衡利率是由投资和储蓄共同决定的。(5.)假设某债券为10年期，8%利率，面值1000元，贴现价为877.60元。计算赎回收益率为()。A.8.7B.9.5C.9.8D.7.9正确答案：C参考解析：赎回收益率=[年利息+（到期收入值-市价）/年限]/[（面值+债券市价）/2]*100%计算为[80+（1000-877.60）/10]/[（1000+877.60）/2]]*100%=9.8%。(6.)利用行业的年度或月度指标来预测未来一期或若干期指标的分析方法是()。A.线性回归分析B.数理统计分析C.时间数列分析D.相关分析正确答案：C参考解析：这是时间数列分析的定义。(7.)场外市场与场内交易所市场相比，具有的特点是()。A.交易的合约是标准化的B.主要交易品种为期货和期权C.多为分散市场并以行业自律为主D.交易以集中撮合竞价为主正确答案：C参考解析：交易合约是标准化、主要交易品种为期货和期权、交易以集中撮合竞价为主是场内交易所市场具有的待点，而场外市场多为分散市场并以行业自律为主。(8.)按研究内容分类，证券研究报告可以分为()。Ⅰ.宏观研究Ⅱ.行业研究Ⅲ.策略研究Ⅳ.公司研究Ⅴ.股票研究A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正确答案：A参考解析：证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等；按研究品种分类.主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等.(9.)下列关于量化投资的理解正确的是()。Ⅰ.数据是量化投资的基础要素Ⅱ.程序化交易实现量化投资的重要手段Ⅲ.量化投资追求的是相对收益Ⅳ.量化投资的核心是策略模型A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：D参考解析：考察队量化投资的理解。(10.)对于概率P（A∪B）的意思是()。A.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（A∩B）B.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）C.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（A∩B）D.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（AB）正确答案：B参考解析：指的是A发生的概率或者B发生的概率之和，并不包括AB同到发生的概率，所以P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）。(11.)实际股价形态中，出现最多的一种形态是()。A.头肩顶B.双重顶C.圆弧顶D.V形顶正确答案：A参考解析：头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。(12.)风险偏好是为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小方面的基本态度，风险偏好的概念是建立在()概念的基础上的。A.风险评估B.风险容忍度C.风险预测D.风险识别正确答案：B参考解析：风险偏好的概念是建立在风险容忍度概念的基础上的。针对企业目标实现过程中所面临的风险，风险管理框架对企业风险管理提出风险偏好和风险容忍度两个概念，风险容忍度是指在企业目标实现过程中对差异的可接受程度，是企业在风险偏好的基础上设定的对相关目标实现过程中所出现差异的可容忍限度。(13.)某投资者买入了一张面额为1000元，票面年利率为8%，在持有2年后以1050元的价格卖出，那么投资者的持有期收益率为多少?()A.9.8B.8.52C.9.45D.10.5正确答案：D参考解析：公式:债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/（买入价格持有年限）100%（1050-1000+10008%2）/（10002）100%=10.5%(14.)资产托管机构发现证券公司的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反资产管理合同约定的，应当予以制止，并及时报告()。A.证监会及其派出机构B.证券交易所C.中国证券业协会D.中国结算公司正确答案：A参考解析：《发布证券研究报告暂行规定》第二十二条证券公司、证券投资机构及其人员违反法律、行政法规和本规定的中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令暂停发布证券研究报告、责令处分有关人员等监管措施情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。(15.)企业自由现金流（FCFF）的表达公式是().A.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本C.FCFF=利润总额（1-税率）-资本性支出-追加营运资本D.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本正确答案：D参考解析：FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本(16.)()是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。Ⅰ.买入套期保值Ⅱ.空头套期保值Ⅲ.多头套期保值Ⅳ.卖出套期保值A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：卖出套期保值，又称空头套期保值。(17.)下列市场有效性和信息类型描述正确的是()。Ⅰ.有效市场假说分为内部有效市场和外部有效市场Ⅱ.证券索取的手续费、佣金与证券买卖的差价属于外部有效市场假说Ⅲ.外部有效市场它探讨证券的价格是否迅速地反应出所有与价格有关的信息Ⅳ.投资者都利用可获得的信息力图获得更高的报酬是成为有效市场的条件之一A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：证券索取的手续费、佣金与证券买卖的差价属于内部有效市场假说。(18.)PPI向CPI的传导途径有()。Ⅰ.原材料→生产资料→生活资料Ⅱ.原材料→生活资料→生产资料Ⅲ.农业生产资料→食品→农产品Ⅳ.农业生产资料→农产品→食品A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ正确答案：B参考解析：PPI向CPI的传导通常有两条途径：一是以工业品为原材料的生产，存在“原材料→生产资料→生活资料”的传导；另一条是以农产品为原料的生产，存在“农业生产资料→农产品→食品”的传导。(19.)OTC交易的衍生工具的特点是().Ⅰ.通过各种通讯方式进行交易Ⅱ.实行集中的，一对多交易Ⅲ.通过集中的交易所进行交易Ⅳ.实行分散的，一对一交易A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：C参考解析：场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具提指通过各种通讯方式.不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。(20.)完全垄断较极端的市场是一种比市场结构。在我国，下列产品或行业的市场中接近于完全垄断市场的有()。Ⅰ.小麦Ⅱ.铁路Ⅲ.邮政Ⅳ.钢铁Ⅴ.啤酒A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正确答案：B参考解析：在我国，铁路、邮政属于政商垄断；小麦等农产品市场接近于完全竞争市场;钢铁行业有若干大的生产商接近于寡头垄断市场；啤酒、糖果等市场，生产者较多，接近于垄断竞争市场。(21.)下列有关储蓄一投资恒等式正确的有()Ⅰ.Ⅰ=SⅡ.Ⅰ=s+（T-G）Ⅲ.Ⅰ=s+（Ⅲ-X）Ⅳ.Ⅰ=S+（T-G）+（Ⅲ-X）Ⅴ.Ⅰ=S-（T-X）+（Ⅲ-G）A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：D参考解析：Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ三项分引是两部门、三部门和四部门经济中的储蓄一投资恒等式。(22.)假定C代表消费，Y代表收入,Ⅰ代表投资。已知C=50+0.75Y，1=150。下列说法正确的有()Ⅰ.当市场达到均衡时，Y、C、Ⅰ分别为800、650、150Ⅱ.若投资増加25个单位，当市场再次均衡时，Y、C、Ⅰ分别为900、725、175Ⅲ.若市场利率上升,边际成本增加，边际收益增加Ⅳ.若市场利率下降，边际成本减少,边际收益增加A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：D参考解析：Ⅰ项，y=C+I,C=α+βy.解联立方程，得到均衡收入A:y=（α十Ⅰ）/（1-P）=（50+150）/（l-0.75）=800，均衡消费C=50+0.75800=650均衡储蓄s=y-C=800-650=150Ⅱ项,新的投资i=175,新的均衡下,收入y=（50+175）/（1-0.75）=900,消费C=50+0.75900=725,储蓄s=900-725=175(23.)在利率互换市场中，下列说法正确的有()。Ⅰ.利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方Ⅱ.固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方Ⅲ.如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益Ⅳ.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：B项，固定利率的收取者称为互换卖方，或互换空方。(24.)公司财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外，还包括()Ⅰ.供应商Ⅱ.政府Ⅲ.雇员和工会Ⅳ.中介机构A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：公司财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外，还包括供应商、政府、雇员和工会和中介机构。(25.)接近完全垄断的市场类型是()。Ⅰ.公用事业Ⅱ.资本高度密集型行业Ⅲ.农业Ⅳ.技术高度密集型行业A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。(26.)卖出看涨期权适的运用场合有()。Ⅰ.标的物市场处于牛市Ⅱ.标的物市场处于熊市Ⅲ.预测后市上涨，或认为市场已经见底Ⅳ.预测后市下跌，或认为市场已经见顶A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ正确答案：B参考解析：卖出看涨期权适用的运用场合:1.熊市或横盘，市场波动率收窄；2.熊市或横盘，隐含价格持波动率高；3.预测后市下跌或见顶；4.已经持有现货或期货合约的多头，作为对中策略。(27.)上海证券交易所股价指数是采用加权综合法编制的，它的权数是()Ⅰ.基期的同度量因素Ⅱ.计算期的同度量因素Ⅲ.股票的成交金额Ⅳ.股票的上市股数A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：B参考解析：上海证券交易所从1991年7月巧日起编制并公布上海证券交易所股价指数，它以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计算。(28.)当社会总供给大于总需求时，政府可实施的财政政策措施有()。Ⅰ.增加财政补贴支出Ⅱ.实行中性预算平衡政策Ⅲ.缩小预算支出规模Ⅳ.降低税率Ⅴ.提高政府投资支出水平A.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正确答案：B参考解析：社会总微大于总需求，即社会总需求不足，在这种情况下，政府通常采取扩张性财政政策，通过减税、增加加支出等手段扩大社会需求，提高社会总需求水平，缩小社会总需求与社会总微之间的差距，最终实现社会总供需的平衡。在社会总需求大于社会总况下，政府通常采取紧缩性的财政政策，通过増加税收、减少财政支出等手段，减少或者抑制社会总需求，达到降低社会总需求水平,最终实现社会总供需的平衡在经济稳定塯长时期，政府通常采取中性财政政策。(29.)一般来说，衡量通货膨胀的指标有()。Ⅰ.零售物价指数Ⅱ.国内生产总值平减指数Ⅲ.生产者物价指数Ⅳ.国民生产总值平减指数A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：一般来说，衡量通货膨胀的指标有：零售物价指数（又称消费物价指数、生活费用指数）、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数。(30.)运用重置成本法进行资产评估的优点有()。Ⅰ.比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理Ⅱ.有利于单项资产和特定用途资产的评估Ⅲ.在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用Ⅳ.有利时业资产保值A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：运用重置成本法进行资产评估的优点有：（1）比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理（2）有利于单项资产和待定用途资产的评估（3）在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用(31.)下列属于资本资产定价模型的假设基本条件的是()。Ⅰ.投资者都遵守主宰原则，同一收益率水平下，选择风险较低的证券Ⅱ.所有投资者对证券收益率概率分布的看法一致，因此市场上的效率边界只有一条Ⅲ.投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布。Ⅳ.所有投资者具有相同的投资期限,而且只有一期。A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正确答案：D参考解析：资本资产定价模型的基本假设条件有4项，（1）投资风险用投资收益率的方差或标准差标识。（2）影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险两项。（3）投资者都遵守主宰原则，即同一风险水平下，选择收益率较高的证券；同一收益率水平下，选择风险较低的证券。（4）投资者能事先知道投资收益率的概率分布为正态分布(32.)下列形态属于反转突破形态的是()。Ⅰ.双重项（底）Ⅱ.三重项（底）Ⅲ.头肩顶（底）Ⅳ.圆弧顶（底）A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：考査反转突破形态包括的类型。(33.)完全竞争型行业具有的特点是()。Ⅰ.企业赢利由市场对商品的需求决定Ⅱ.企业只是价格接受者Ⅲ.各种生产原料可以完全流通Ⅳ.生产者众多A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：A参考解析：完全竞争型市场是指竞争不受任何干扰的市场结构。上述都是完全竞争行业的特点。(34.)关联购销类关联交易，主要集中在几个行业。这些行业包括()。Ⅰ.劳动密集型行业Ⅱ.资本密集型行业Ⅲ.市场集中度较高的行业Ⅳ.垄断竞争的行业A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：联购销类关联交易，主要集中在以下几个行业:一种是资本密集型行业,如冶金、有色、石化和电力行业等；另一种是市场集中度较高的行业，如家电、汽车和摩托车行业等。(35.)3月1日，6月大豆合约价格为8390美分/蒲式耳，9月大豆合约价格为8200美分/蒲式耳。某投资者预计大豆价格要下降，于是该投资者以此价格卖出1手6月大豆合约，同时买入1手9月大豆合约。到5月份。大豆合约价格果然下降。当价差为()美分/蒲式耳时，该投资者将两合约同时平仓能够保证盈利。A.于等于-190B.等于-190C.小于190D.大于190正确答案：C参考解析：可判断题干所述清形为熊市套利，且为反向市场，此时价差缩小盈利。建仓价差为190，因此平仓价差要小于190。(36.)下列关于连续复利的说法，正确的是()。A.只要本金在贷款期限中获得利息，不管时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息B.在每经过一个计息期后，都要将所生利息加入本金，以计算下期的利息C.终值是指本金在约定的期限内获得利息后，将利息加入本金再计利息，逐期滚算到约定期末的本金之和D.是指在期数趋于无限大的极限情况下得到的利率，此时不同期之间的间隔很短，可以看作是无穷小量正确答案：D参考解析：连续复利则是指在期数趋于无限大的极限情况下得到的利率，此时不同期之间的间隔很短，可以看作是无穷小量。在极端情况下，本金在无限短的时间内按照复利计息。(37.)K线图形态可分为()。Ⅰ.反转形态Ⅱ.整理形态Ⅲ.缺口Ⅳ.趋向线A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：C参考解析：k线图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等。(38.)按基础工具的种类，金融衍生工具可以分为()。Ⅰ.信用衍生工具Ⅱ.股权类产品的衍生工具Ⅲ.货币衍生工具Ⅳ.利率衍生工具A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍工具。(39.)期权交易的了结方式包括()。Ⅰ.对冲平仓Ⅱ.行权了结Ⅲ.现金结算Ⅳ.持有合约至到期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：期权交易的了结方式有三种，包括：对冲平仓、行权了结、持有合约至到期。(40.)具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有()。Ⅰ.三角形Ⅱ.矩形Ⅲ.旗形Ⅳ.楔形A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：旗形和楔形都有明确的形态方向.如向上或向下.并且形态方向与原有的趋势方向相反。(41.)完全竞争市场具有的特征有()。Ⅰ.同一行业中有为数不多的生产者Ⅱ.同一行业中，各企业或生产者的同一种产品没有质量差别Ⅲ.买卖双方对市场信息都有充分的了解Ⅳ.各企业或生产者可自由进出市场，每个生产者都是价格的决定者A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：完全竞争市场具有的特征有：①市场上有很多生产者与消费者，或买者和卖者，且生产者的规模都很小。每个生产者和消费者都只能是市场价格的接受者，不是价格的决定者；它们对市场价格没有任何控制的力量。②企业生产的产品是同质的，即不存在产品差别。③资源可以自由流动，企业可以自由进入或退出市场。④买卖双方对市场信息都有充分的了解。(42.)关于SML和CML；下列说法正确的有()。Ⅰ.两者都表示有效组合的收益与风险的关系Ⅱ.SML适用于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适用于有效组合的收益风险关系Ⅲ.SML以β描绘风险；而CML以α描绘风险Ⅳ.SML是CML的推广A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：资本市场线（CML）表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系；而证券市场线（SML）表明任一投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。(43.)股权分置改革的完成，表明()等一系列问题逐步得到解决。Ⅰ.国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷Ⅱ.被扭曲的证券市场定价机制Ⅲ.公司治理缺乏共同利益基础Ⅳ.证券市场价格波动的巨大风险A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：股权分置改革不能消除证券市场价格波动问题。(44.)可以用于财务分析的方法有()。Ⅰ.趋势分析Ⅱ.差额分析Ⅲ.比率分析Ⅳ.指标分解A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。进一步细分，比较分析法与因素分析法这两类分析方法又各自包含了不同种类的具体方法，如财务比率分析、结构百分比分析、趋势分析、差额分析、指标分解、连环替代、定基替代等等(45.)下列各项中，属于技术分析法的有()。Ⅰ.K线理论Ⅱ.切线理论Ⅲ.形态理论Ⅳ.波浪理论A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：C参考解析：技术分析理论分为以下几类:K线理论切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论.(46.)下列关于买进看涨期权的说法中，错误的是()。A.买方负有必须买进的义务B.交易者预期标的资产价格上涨而买进看涨期权C.买进看涨期权需支付一笔权利金D.看涨期权的买方在支付权利金后，便可享有按约定的执行价格买入相关标的资产的权利正确答案：A参考解析：交易者预期标的资产价格上涨而买进看涨期权，买进看涨期权需支付一笔权利金。看涨期权的买方在支付权利金后，便可享有按约定的执行价格买入相关标的资产的权利，但不负有必须买进的义务，从而避免了直接购买标的资产后价格下跌造成的更大损失。(47.)在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是()。A.市场行为涵盖一切信息B.证券价格沿趋势移动C.历史会重演D.投资合都是理性的正确答案：B参考解析：在进行证券投资技术分析的假设中，“证券价格沿趋势移动”的假设是最根本、最核心的条件。(48.)某公司的销售净利率为4%,总资产周转率为2,资产负债率为60%,则该公司的净资产收益率为()。A.8%B.20%C.4.8%D.12%正确答案：B参考解析：根据杜邦分析法,净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数，权益乘数=1/（1-资产负债率）=2.5.所以净资产收益率=4%*2*2.5=20%(49.)根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态划分为()。A.三角形和矩形B.持续整理形态和反转突破形态C.旗形和楔形D.多重顶形和圆弧顶形正确答案：B参考解析：根据股价移动的规律,可以把股价曲线的形态分成两大类型：①持续整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反转突破形态，主要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧（底）形态、喇叭形以及Ⅴ形反转形态等多种形态。(50.)在联合国经济和社会事务统计局制定《全部济活动国际标准行业分类》中，把国民经济划分为()个门类。A.3B.6C.10D.13正确答案：C参考解析：在联合国经济和社会事务统计局制定《全部济活动国际标准行业分类》中，把国民经济划分为10个门类。(51.)规范的股权结构包括()。Ⅰ.股权的普遍流通性Ⅱ.“一股独大”Ⅲ.降低股权集中度Ⅳ.发展机构投资者、战略投资者A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：规范的股权结构的要求之-就是降低股权集中度。改变“一股独大”的局面。(52.)资产重组对公司的影响有()。Ⅰ.从理论上讲，资产重组可以促进资源的优化配置，有利于产业结构的调整，增强公司的市场竞争力Ⅱ.在实践中，许多上市公司进行资产重组后，其经营和业绩并没有得到持续、显著的改善Ⅲ.对于扩张型资产重组而言，通过收购、兼并，对外进行股权投资，公司可以拓展产品市场份额,或进入其他经营领域Ⅳ.一般而言，控制权变更后必须进行相应的经营重组，这种方式才会对公司经营和业绩产生显著效果A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：资产重适对公司的影响有：1.从理论上讲,资产重组可以促进资源的优化配置，有利于产业结构的调整，增强公司的市场竞争力2.在实践中,许多上市公司进行资产重组后,其经营和业绩共没有得到持续、显著的改善3.对于扩张型资产重组而言,通过收购、兼并,对外进行股权投资,公司可以拓展产品市场份额，或进入其他经营领域4.一般而言.控制权变更后必须进行相应的经营重组.这种方式才会对公司经营和业绩产生显著效果(53.)当期收益率的缺点表现为()。Ⅰ.零息债券无法计算当期收益Ⅱ.不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券Ⅲ.—般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣Ⅳ.计算方法较为复杂A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：A参考解析：当期收益率的优点在于简便易算，可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比较。其缺点是：①零息债券无法计算当期收益；②不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收益高低而评判优劣。(54.)关于圆弧形态，下面表述正确的有()。Ⅰ.圆弧形态形成时间越长，反转力度越强Ⅱ.圆弧形态形成反转后，行情多属爆发性，持续时间不长Ⅲ.圆弧形态形成过程中，成交量分布比较均匀Ⅳ.圆弧形态是投资者筹码分布比较平均的产物A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：A参考解析：圆弧形态具有如下特征:①形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间不长；②在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中。成交量的变化都是两头多，中间少，越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少；③圆弧形态形成的时间越长，今后反转的力度就越强；④圆弧形态的各种顶或底没有明显的头肩的感觉.这些顶部和底部的地位都差不多，没有明显的主次区分。这种局面的形成在很大程度上是一些机构大户炒作证券的产物。(55.)国际证监会组织认为，金融衍生工具的风险有()。Ⅰ.操作风险Ⅱ.信用风险Ⅲ.结算风险Ⅳ.市场风险A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：甚础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面。国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中认为金融衍生工具伴随着以下几种风险:①交易中对方违约，没有履行承诺适成损失的信用风险；②因资产或指数价格不利交动可能带来损失的市场风险；③因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓成变现所带来的流动性风险；④因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险；⑤因交易成管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的操作风险；⑥因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。(56.)点估计的常用方法有()。Ⅰ.矩法Ⅱ.极大似然法Ⅲ.参数法Ⅳ.最小二乘法A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：点估计的常用方法有矩法和极大似然法。(57.)一般来说,一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于()。Ⅰ.股价在这个区域停留时间的长短Ⅱ.压力线所处的下跌趋势的阶段Ⅲ.这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近Ⅳ.在这个区域伴随的成交是大小A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性有3个方面的考虑:一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。(58.)关于股票开户的说法正确的是()。A.某市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，有时也随职能资本价值的变动而变动B.其市场价值与预期收益的多少成反比C.其市场价值与市场利率的高低成反比D.其价格波动，只能决定于有价证券的供求，不能决定于货币的供求。正确答案：C参考解析：随着信用制度的日渐成熟，产生了对实体资本的各种要求权，这些要求权的票据化就是有价证券，以有价证券形态存在的资本就称为“虚拟资本”，它们的价格运动形式具仿表现为—股票开户:其市场价值由证券的预欺收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动，所以选项A不对，其市场价值与预期收益的多少成不比.与市场利率的高低成反比。所以选项B不对;其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求.所以选项D不对.(59.)一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次()，所要求的风险溢价越来()。A.升高；越高B.降低；越高C.升高；越低D.降低；越低正确答案：A参考解析：一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高。(60.)财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映该公司的客观实际情况，如()。Ⅰ、有些数据是估计的，如无形资产摊销等Ⅱ、非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值Ⅲ、报表数据未按通货膨胀或物价水平调整Ⅳ、发生了非常的或偶然的事项，如财产盈盈或坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平.A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映该公司的客观实际.例如。①报表数据未按通货膨胀或物价水平调整;②非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值；③有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用;④有些数据基本上是估计的，如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估计未必正确;⑤发生了非常的或偶然的事项，如财产盈盈或坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平.(61.)以下选项中属于影响企业利润的因素有()。Ⅰ.存货流转假设，即采用先进先出法还是后进先出法Ⅱ.长期投资核算方法，即采用权益法还是成本法Ⅲ.固定资产折旧是采用加速折旧法还是直线法Ⅳ.关联方交易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：除Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ四项以外，影响企业利润的因素还有：①计提的损失准备，一般企业要计提坏账准备，这些准备的计提方法和比例会影响利润总额；②收入确认方法，按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守，一般情况下其利润也相对保守；③或有事项的存在，或有负债有可能导致经济利益流出企业，未作记录的或有负债将可能减少企业的预期利润。(62.)财务报表的比较分析方法包括()。Ⅰ.单个年度的财务比率分析Ⅱ.对公司不同时期的财务报表比较分析Ⅲ.与同行业其他公司之间比较分析Ⅳ.与不同行业其他公司的比较分析A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：D参考解析：财务报表的比较分析方法包括单个年度的财务比率分折、对公司不同时期的财务报表比较分忻和与同行业其他公司之间比较分析。(63.)货币衍生工具主要包括()。Ⅰ.远期外汇合约Ⅱ.货币期货合约Ⅲ.货币期权合约Ⅳ.货币互换合约A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。(64.)可能会降低企业的资产负债率的公司行为有()。Ⅰ.公司配股行为Ⅱ.公司增发新股行为Ⅲ.公司发行债券行为Ⅳ.公司向银行贷款行为A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：A参考解析：公司发行债券行为、公司向银行贷款行为和向其他公司借款行为都会使企业的资产负债率提高.(65.)各培训单位应举办的后续职业培训有()。Ⅰ.由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训Ⅱ.由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训Ⅲ.由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训Ⅳ.会员公司和地方协会自行组织的培训A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正确答案：B参考解析：各培训单位举办的下列培训为后续职业培训：（1）由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训。（2）由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训。（3）由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训。（4）会员公司和地方协会自行组织的培训，满足下列条件，可作为后续职业培训：①培训内容为法律法规、职业操守、执业准则、操作规程及专业知识。②培训项目有明确的师资、讲义，且时间为4个学时以上。从业人员的后续职业培训学时是指在年检期间应达到的培训学时。(66.)可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为()。A.其他债券B.普通股C.优先股D.收益债券正确答案：B参考解析：可转换债券指的是所有者在一定时期内可以将其转换为普通股的债权，并不能转换为其他证券.(67.)通过备兑开仓指令可以()。A.减少认沽期权备兑持仓头寸B.增加认沽期权备兑持仓头寸C.减少认购期权备兑持仓头寸D.增加认购期权备兑持仓头寸正确答案：D参考解析：备兑开仓指令是投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上,提交的以标的证券百分之百担保的卖出相应认购期权的指令。通过备兑开仓指令可增加备兑持仓头寸。(68.)以下关于产业组织创新的说法，不正确的是()。A.产业组织创新是指同一产业内企业的组织形态和企业间关系的创新B.产业组织创新往往是产业及产业内企业的被组织过程C.产业组织的创新不仅仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调与互动的结果D.产业组织的创新没有固定的模式正确答案：B参考解析：B项，产业政策在产业组织合理化过程中的作用是一种经济过程中的被组织力量;而产业组织创新则是产业及产业内企业的自组织过程。(69.)某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为()元。A.925.6B.1000C.1218.4D.1260正确答案：C参考解析：FV=PVx（1+i/m）^mn=1000x（1+10%/4）^2x4=1218.40（元）(70.)IS曲线和LM曲线相交时表示()。A.产品市场处于均衡状态，而货币市场处于非均衡状态B.产品市场处于非均衡状态，而货币市场处于均衡状态C.产品市场与货币市场都处于均衡状态D.产品市场与货币市场都处于非均衡状态正确答案：C参考解析：IS-LM模型要求同时达到下面的两个条件:（1）I（r）=S（Y）即IS:（2）M/P=L1（Y）+L2（r）即LM，其中，I为投资，S为储蓄，M为名义货币量，P为物价水平.M/P为实际货币量，Y为总产出，r为利率。两条曲线交点处表示产品市场和货币市场同时达到均衡。(71.)一般而言，资本资产定价模型的应用领域包括()Ⅰ.资产估值Ⅱ.资金成本预算Ⅲ.资源配置Ⅳ.预测股票市场的变动趋势A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：一般而言，资本资产定价模型的应用领域包括资产估值、资金成本预算、资源配置。(72.)下列关于减少税收对经济的影响说法正确的是()。Ⅰ.可以增加投资需求和消费支出，从而拉动社会总需求Ⅱ.使企业扩大把规摸Ⅲ.企业利润增加，促使股票价格上涨Ⅳ.企业经营环境改善，盈利能力増强，降低了还本付息风险，债券价格也将上扬A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：考查减少税收对证券市场的影响。以上的结论均是正确的。(73.)下列关于证券研究报告的销售服务要求的表述，不正确的是().Ⅰ.发布证券研究报告相关人员的薪酬标准必须与外部媒体评价单一指标直接挂钩Ⅱ.与发布证券研究报告业务存在利益冲突的部门不得参与对发布证券研究报告相关人员的考核Ⅲ.证券公司就尚未覆盖的具体股票提供投资分析意见的，自提供之日起3个月内不得就该股票发布证券研究报告Ⅳ.证券公司、证券投资咨询机构应当设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准Ⅴ.证券公司接受特定客户委托的，应当要求委托方同时提供对委托事项的合规意见A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：Ⅰ项，证券公司、证券投资咨询机构应当综合考虑研究质量、客户评价、工作量等多种因素。设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准。发布证券研究报告相关人员的薪酬标准不得与外部媒体评价单一指标直接挂钩；Ⅲ项，证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户到委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的。自提供之日起6个月内不得就该股票发布证券研究报告。(74.)证券分析师在进行公司调研时通常遵循的流程包括()。Ⅰ.调研前的室内案头工作Ⅱ.编写调研计划Ⅲ.实地调研Ⅳ.编写调研报告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：考查公司调研的流程。(75.)债券收益率包括以下()等形式。Ⅰ.当期收益率Ⅱ.到期收益率Ⅲ.持有期收益率Ⅳ.赎回收益率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：A参考解析：考查债券收益率。(76.)异方差的检验方法有()。Ⅰ.DW检验法Ⅱ.White检验Ⅲ.Glejser检验等Ⅳ.残差图分析法A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：异方差的检验方法们很多，简单直观的方法:残差图分析法。其他专业的统计方法:等级相关系数检验法、GO1dfe1d-Quandt检验、White检验、Glejser检验等。常用的是通过作残图进行观察判断，一般的统计软件均具有这种功能。I）W检验法是检验自相关的方法。(77.)债券现金流受以下哪些因素的影响()。Ⅰ.债券的面值Ⅱ.票面利率Ⅲ.计付息间隔Ⅳ.债券的税收待遇A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：C参考解析：影响债券现金流的因素包括:硬券的面值和票面利率、计付息间隔、债券的嵌入式期权条款、债券的税收待遇、其他因素。(78.)信用评级主要从()方面进行分析。Ⅰ.公司发展前景Ⅱ.公司的财务状况Ⅲ.公司债券的约定条件Ⅳ.公司股东组成A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：信用评级主要从以下几个方面进行分析：（1）公司发展前景。（2）公司的财务状况。（3）公司债券的约定条件。(79.)宏观经济分析的资料来源包括()。Ⅰ.部门和企业的原始记录Ⅱ.主管公司，行业管理部门搜集和编制的统计资料Ⅲ.政府部门公布的经济政策、统计资料、经济报告Ⅳ.电视、广播、报纸杂志A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：考查宏观济分析的资料来源。(80.)很据服务对象的不同，证券投资咨询业务可进一步细分为()。Ⅰ.面向公众的投资咨询业务Ⅱ.为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务Ⅲ.财务顾问业务Ⅳ.为本公司投资管理部门、投资银行部门提供的投资咨询服务A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：根据服务对象的不同，证券投资咨词业务可以分为：面向公众的投资咨询业务;为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务;为本公司投资管理部门、投资银行部门的投资咨询服务。(81.)下列关于利润表的说法，错误的有()。Ⅰ.利润总额在主营业务利润的基础上，加减投资收益、补贴收入和营业外收支等后得出Ⅱ.利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润Ⅲ.净利润在利润总额的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出Ⅳ.营业利润在主营业务利润的基础上，减营业费用、管理费用和财务费用后得出A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：Ⅰ项利润总额（或亏损总额）在营业利润的基础上加营业外收入，减营业外支出后得到；Ⅳ项营业收入减去营业成本（主营业务成本、其他业务成本）、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值交动收益、投资收益，即为营业利润.(82.)技术分析是指以()为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。A.市场规律B.市场特征C.市场行为D.市场价格正确答案：C参考解析：技术分析认为市场行为包容一切信息，这是进行技术分析的基础，主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格变动上。(83.)负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是()。A.中国证监会B.证券交易所C.地方证券监管部门D.以上都不是正确答案：B参考解析：证券交易所负责《上市公司行业分类指引》的具体执行.并负责上市公司类别变更日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果。(84.)6月5目，大豆现货价格为2020元/吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元/吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对中平仓时基差应为()元/吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。A.>-20B.-20C.20D.>20正确答案：A参考解析：当甚差走强时，卖出套用保值有净盈利。题中只有A项(85.)中国人民银行1985年5月公布了《1985年国库券贴现办法》规定，1985年国库券的贴现为月息12.93%，各办理贴现银行都必须按统一贴现率执行.贴现期从贴现月份算起，至到期月份止。贴现利息按月计算，不满一个月的按一个月计收。按这一规定，100元面额1985年三年期国库券在1987年6月底的贴现金额应计为()A.60B.56.8C.75.5D.70正确答案：C参考解析：贴现利息=贴现金额x贴现天数x（月贴现率30天）=贴现金额x贴现月数x月贴现率；实付贴现金额=贴现金额-贴现利息。结合题意，贴现利息=145x36x12.93%=67.49元注:式中36为三年期国库券的月数即36个月.实付贴现金额=145-67.49=75.51元也就是说，这时，在有关金融机构中出让1985年的国库存券，贴现全额为75.51元左右.(86.)具有“使用大量数据、模型和电脑”显著特点的证券投资分析方法是()。A.基本面分析法B.技术分析法C.量化分析法D.宏观经济分析法正确答案：C参考解析：量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有“使用大量数据、模型和电脑”的显著特点，广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题，是继传统的基本分析和技术分析之后发展起来的一种重要的证券投资分析方法。(87.)为了引入战略投资者而进行资产重组的是()。A.股权重置B.资产置换C.股权回购D.交叉持股正确答案：A参考解析：股权置换的目的在于引入战略投资者或合作伙伴，结果是：实现公司控股股东与战略伙伴之间的交叉持股，以建立利益关联。(88.)下列关于跨期套利的说法中，不正确的是()。A.买入和卖出指令同时下达B.套利指令有市价指令和限价指令等C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格D.限价指令不能保证立刻成交正确答案：C参考解析：由于套利交易关注的是价差,而不是期货价格本身的高低,因而套利指令通常不需要标明各个期货合约的具体价格，而是标明两个合约之间的价差即可。(89.)在股票金流贴现模型中,可变増长模型中的"可变"是指()A.股票的资回报率是可变的B.股票的内部收益率是可变的C.股息的增长率是变化的D.股价的增长率是可变的正确答案：C参考解析：零増长模型和不变増长模型都对股息的増长率进行了一定的假设。事实上，股息的增长率是变化不定的，因此，零増长模型和不变增长模型并不能很好地在现实中对股票的价债进行评估。可变增长模型中放松了股息增长率不变的假设，即认为股息增长率是变化的。(90.)关于产权比率，下列说法正确的是().Ⅰ.从股东来看，在通货膨胀加剧时期，公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人Ⅱ.在经济繁荣时期，公司多借债可以获得额外的利润Ⅲ.经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险Ⅳ.产权比率高，是低风险、低报酬的财务结构A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：D参考解析：产权比率高。是高风险、高报酬的财务结构。(91.)对货币供应是有决定性影响的因素有()Ⅰ.信贷收支Ⅱ.资本收支Ⅲ.财政收支Ⅳ.国际收支A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：C参考解析：对货币供应量有决定性的三个收支：信贷收支、财政收支、国际收支。(92.)根据我国《证券业协会证券分析师职业道德守则》，机构或者其管理人员发出指令涉嫌违法违规的，则()。Ⅰ.从业人员应及时按照所在机构内部程序向高级管理人员或者董事会报告Ⅱ.机构未妥善处理的，从业人员应及时向中国证监会或中国证券业协会报告Ⅲ.向中国证券业协会报告Ⅳ.中国证券业协会不处理的，向中国证监会报告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：B参考解析：根据我国《证券业从业人员执业行为准则》第十条规定，机构或者管理人员对从业人员发出指令涉嫌违法违规的，从业人员应及时按照所在机构内部程序向高级管理人员或者董事会报告。机构未妥善处理的，从业人员应及时向中国证监会或者中国证券业协会报告；中国证券业协会对从业人员的报告行为保密。机构或机构相关人员不得对从业人员的上述报告行为打击报复。(93.)卖出看涨期权的目的包括()。Ⅰ.获取价差收益Ⅱ.取得权利金收入Ⅲ.增加标的物多头的利润Ⅳ.增加标的物空头的利润A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：A参考解析：卖出看涨期权的目的:1、获取价差收益或权利金收入；2、增加标的物多头的利润。(94.)我国的国际储备主要由()构成。Ⅰ.黄金储备Ⅱ.外汇储备Ⅲ.特别提款权Ⅳ.在国际货币基金组织的储备头寸A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：一国的国际储备除了外汇储备，还包括黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸。我国国际储备主要由黄金和外汇储备构成。(95.)下列情况中,可能存在多重共线性的有()Ⅰ.模型中各对自变量之间显著相关Ⅱ.模型中各对自变量之间显著不相关Ⅲ.同模型中存在自变量的滞后项Ⅳ.模型中存在因变量的滞后项A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：B参考解析：当回归模型中两个或者两个以上的自变量彼此相关时，则称回归模型中存在多重共线性。多元线性回归模型涉及多个经济变量时，由于这些变量受相同经济环境的影响，存在共同的变化趋势，他们之间大多存在一定的相关性,这种相关因素是造成多重共线性的主要根源。另外，当模型中存在自变量的滞后项时也容易引起多重共线性。(96.)关于完全竞争市场的说法,正确的有()。Ⅰ.所有企业都是价格的接受者Ⅱ.个别企业的需求曲线和整个行业的需求曲线相同Ⅲ.个别企业的需求曲线是一条平行于横轴的水平线Ⅳ.不同企业生产的产品存在差别Ⅴ.整个行业的需求曲线向右下方倾斜A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.ⅠⅡ正确答案：C参考解析：完全竞争市场是指一种竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。完全竞争市场的特点：①有大量的买者和卖者，生产规模都很小，因此，企业都是价格的接受者；②企业生产的产品是同质的，不存在产品差引；③资源可以自由流动，企业可以自由的进入或退出市场④买卖双方对市场信息都有充分的了解。(97.)缺口分析是技术分析的重要手段之一，有关的技术分析著作常将缺口划分为()四种形态。Ⅰ.突碰口Ⅱ.普通缺口Ⅲ.持续性缺口Ⅳ.消耗性缺口A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正确答案：B参考解析：考查缺口的四种分类。(98.)在先涨后跌型的K线图中，黑实体()影线，卖方虽将价格下压,但优势较少,明日入市，买方力星可能再次反攻，黑实体很可能被攻占。A.长于B.等于C.短于D.以上情况都有可能正确答案：C参考解析：先涨后趺型是一种带上影线的黑实体,黑实体短于影线。收盘价即是最低价。一开盘,买方与卖方进行交战。买方占上风,价格一路上升。但在高价位遇卖压阻力，卖方组织力量反攻，买方节节败退，最后在最低价收盘，卖方占优势,并充分发择力量,使买方陷入“牢套”的困境。(99.)置信系数又叫()。Ⅰ.置信水平Ⅱ.置信度Ⅲ.置信概率Ⅳ.可靠性系数A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：置信系数是指被估计的总体参数落在置信区间内的概率P，或以1-α表示，又叫置信水平、置信度、可靠性系数和置信概率。(100.)己知某公司2011年营业收入是4000万元，获利1000万元，平均资产总额为2000万元，所得税按25%计算。根据这些数据可以计算()。Ⅰ.营业净利率为25%Ⅱ.总资产周转率为2Ⅲ.总资产周转率为1.34Ⅳ.营业净利率为18.75%A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：B参考解析：总资产周转率=营业收入/平均资产总额=4000/2000=2；营业净利率=1000（1-25%）/4000=18.75%。(101.)若多元线性回归模型存在自相关问题.这可能产生的不利影晌的是()。Ⅰ.模型参数估计值非有效Ⅱ.参数佑计量的方差变大Ⅲ.参数估计量的经济含义不合理Ⅳ.运用回归模型进行预测会失效A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：回归模型存在白相关问题带来的后果有:①不影响参数估计量的线性和无偏性，但是参数估计量失去有效性；②变量的显著性检验失去意义，在关于变量的显著性检验中，当存在序列相关时，参数的OLS估计量的方差增大，标准差也增大，因此实际的的t统计量变小，从而接受原假设Ⅰ3=0的可能性增大，检验就失去意义。采用其他检验也是如此；③模型的预测失效。(102.)可转换债券的初始转股价格因公司()进行调整.Ⅰ.送红股Ⅱ.增发新股Ⅲ.配股Ⅳ.提高转股价格A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：初始转股价格可因公司送红股、增发新股、配股或降低转股价格时进行调整。具体调整倩况公司应予以公告.(103.)证券研究报告的基本要素包括()。Ⅰ.宏观经济、行业或上市公司的基本面分析Ⅱ.上市公司盈利预测、法规解读、估值及投资评级Ⅲ.相关信息披露Ⅳ.风险提示A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：A参考解析：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。(104.)下列关于供给弹性的说法中，正确的有()。Ⅰ.供给价格弹性是指供给量相对价格变化作出的反应程度Ⅱ.供给弹性是供给量变化率对商品自身价格变化率反应程度的一种度量，等于供给变化率除以价格变化率Ⅲ.供给的价格弹性系数=供给量变动的百分比/价格变动的百分比Ⅳ.供给弹性的大小与供给决策的时间框架无关A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：A参考解析：供给弹性的大小取决于：（1）资源替代的可能性。（2）供给决策的时间框架。（3）增加产量所需追加生产要素费用的大小。(105.)市盈率倍数法的优点包括()。Ⅰ.它能作为公司一些其他特征（包括风险性与成长性）的代表Ⅱ.将股票价格与公司盈利状况相联系，较为直观Ⅲ.对大多数股票而言，市盈率倍数易于计算并很容易得到Ⅳ.便于不同股票之间的比较A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：市盈率倍数法的优点包括：（1）将股票价格与公司盈利状况相联系，较为直观。（2）对大多数股票而言，市盈率倍数易于计算并很容易得到，便于不同股票之间的比较。（3）它能作为公司一些其他特征（包括风险性与成长性）的代表。(106.)计算存货周转天数的公式包括()。Ⅰ.360/（营业成本/平均存货）Ⅱ.360/平均存货Ⅲ.360存货周转率Ⅳ.360/存货周转率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：D参考解析：存货周转天数的计算公式可用Ⅰ.Ⅳ项表示。(107.)一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有()。Ⅰ.多重共线性Ⅱ.自相关Ⅲ.异方差Ⅳ.序列相关性A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：在经济和金融实务中，常常出现数据不有满足线性模型的系列假定，比如随机扰动项不能满足同方差的假定，或产生自相关现象等。一般在多元回归分析中遇到的较多问题主要有：多重共线性、异方差问题，序列相关性问题等。(108.)下列用于计算每股净资产的指标有()。Ⅰ.每股市价Ⅱ.每股收益Ⅲ.年末净资产Ⅳ.发行在外的年末普通股股数A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数。(109.)下列对总体描述正确的是()Ⅰ.统计总体简称总体是我们要调査或统计某一现象全部数据的集合Ⅱ.总体是一个简化的概念,它可以分为自然总体和测量总体Ⅲ.自然总体中的个体通常都只有种属性Ⅳ.统计总体中的包括的单位数总是有限的。称为有限总体A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：B参考解析：自然总体中的个体通常都具有多种属性,我们把个体所具有某种共同那个属性的数值的整体称为一个测量总体。如果统计总体中的包括的单位数量有限的,则称为有限总体；如果一个统计总体中包括的单位数可以是无限的，称为无限总体。(110.)利润表主要反映的内容包括()。Ⅰ.构成营业收入的各项要素Ⅱ.构成营业利润的各项要素Ⅲ.构成利润总额及净利润的各项要素Ⅳ.每股净资产A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：利润表主要反映的内容包括构成营业收入、营业利润、利润总额的各项要素、每股收益、其他综合收益和综合收益总额。(111.)以下关于旗形的说法，正确的有()。Ⅰ.旗形无测算功能Ⅱ.旗形持续时间可长于三周Ⅲ.旗形形成之前成交量