2025年证券类应知应会考试题库及答案

2025年证券类应知应会考试题库及答案1.关于大宗交易，以下表述错误的是（）。A.大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖B.每个交易日15:00以后，上海证券交易所开始接受大宗交易C.证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额D.对于当天停牌的股票沪深交易所都不接受其大宗交易申请正确答案:B解析：【参考答案】B.大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖，A正确。上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9：30一11：30、13：00一15：30，B错误。按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额，C正确。上海证券交易所，如果在交易日15：00前处于停牌状态的证券，则不受理其大宗交易的申报，D正确。

2.目前我国上海、深圳证券交易所均采用会员制，其决策机构是（）。A.专门委员会B.总经理为首的经营管理层C.理事会D.会员大会正确答案:C解析：【参考答案】C.我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设立其他专门委员会。

3.某投资者通过借入所在证券公司资金购买有价证券的交易方式为（）A.买空交易B.期货交易C.卖空交易D.现货交易正确答案:A解析：【参考答案】A融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。A正确。卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。

4.关于证券登记结算机构，以下描述错误的是（）。A.证券登记结算机构需要制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范B.证券登记结算机构负责办理结算参与人与客户之间的清算交收C.证券登记结算机构要对结算数据进行备份D.我国设立了证券结算风险基金，以防范证券结算风险正确答案:B解析：【参考答案】BB项，证券和资金结算实行分级结算原则。证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，证券登记结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人负责与客户之间的证券和资金的清算交收。

5.下列选项中，不属于技术分析的三项假定的是（）。A.历史会重演B.市场行为涵盖一切信息C.股票的市场价格围绕其内在价值波动D.股价具有趋势性运动规律正确答案:C解析：【参考答案】C技术分析的三项假定分别是：（1）市场行为涵盖一切信息。（2）股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。（3）历史会重演。

6.关于做市商和经纪人，以下表述正确的是（）。A.二者有时可以共同完成证券交易B.报价驱动市场的做市商和指令驱动市场的经纪人都是市场流动性的主要提供者和维持者C.二者都直接参与到交易中D.二者的利润来源相同正确答案:A解析：【参考答案】A关于做市商和经纪人的区别：1.两者的市场角色不同，做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易；经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中。2.两者的利润来源不同，做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。3.对市场流动性的贡献不同，在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。然而，两者有时可以共同完成证券交易，当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人往往是不错的帮手，有些经纪人甚至是专门服务于做市商的。

7.关于证券和资金结算实行分级结算原则，以下表述错误的是（)。A.结算参与人负责办理结算参与人与客户之间的清算交收B.结算参与人与其客户的证券划付，应当委托证券登记结算机构代为办理C.证券登记结算结构直接办理证券登记结算机构与客户之间的清算交收D.证券登记结算机构负责证券登记结算机构与结算参与人之间的集中清算交收正确答案:C解析：【参考答案】C证券和资金结算实行分级结算原则：证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，证券登记结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人负责与客户之间的证券和资金的清算交收；不作为对手方提供结算服务时，由证券登记结算机构根据结算参与机构委托，代为完成与结算参与机构之间的证券和资金的清算交收；结算参与机构负责办理结算参与机构与客户之间的资金的清算交收。

8.关于全球投资业绩标准（GIPS)，以下表述正确的是（）。1.可以提高业绩报告的透明度I.让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性III.为了让机构展示业绩良好的组合IⅣ.确保在一致、可靠、公平且可比的基础上报告投资业绩数据A.I、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.I、Ⅱ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案:C解析：【参考答案】C遵循GIPS可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的基础上报告投资业绩数据，让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性。

9.投资组合理论的基本假设是（)。A.投资者是理性的B.投资者获得的信息都是公开的C.投资者是追求高收益的D.投资者是风险厌恶的正确答案:D解析：【参考答案】D马科维茨投资组合理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。如果在两个具有相同预期收益率的证券之间进行选择，投资者会选择风险较小的。要让投资者承担更高的风险，必须有更高的预期收益来补偿。

10.张先生拟用退休金购买基金，对基金选择，亲友们的建议有以下4点，请你从专业角度帮助张先生做出分析，正确的是（）。1.选择年初以来收益率高的II.选择基金经理从业年限长的III.选择风险调整后超额收益高的Ⅳ.想清楚自己的投资目标A.Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.I、Ⅱ、Ⅳ正确答案:B解析：【参考答案】BI项，考察的时间太短；Ⅱ项，基金经理的从业年限并不必然代表更高的收益率。

11.11.市场组合的贝塔值是标准值（）。A.1B.2C.5D.10正确答案:A解析：【参考答案】A【贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值1。

12.某公司有两只基金，债券A基金和股票基金B，前一日A基金资产净值是100亿，当日基金资产净值为99亿，A基金的年管理费率为0.75%；基金前一日基金资产净值是50亿，当日B基金资产净值为52亿，B基金的年管理费率为1.5%，当年天数365天，则当日A基金和B基金计提的管理费（）A.相同B.基金计提的管理费多于C.基金计提的管理费多于D.无法确定正确答案:A解析：【参考答案】A根据基金管理费用的计算公式，当年实际天数式中：H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。可知基金A的管理费=100×0.75%/365=基金B的管理费用=50×1.5%/365，答案选A项。

13.业内最常用的股票型基金相对收益归因分析模型是（）。A.特雷诺比率B.夏普比率C.平均收益率D.rinson模型正确答案:D解析：【参考答案】D对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是Brinson模型。

14.关于各类资产估值价格的选取，以下表述错误的是（）。1.交易所上市交易的含权固定收益品种，按照当日收盘价作为估值全价I1.交易所上市的股指期货合约以估值当日收盘价进行估值III.黄金ETF投资的黄金现货实盘合约按估值日金交所的当日结算价估值IV.基金中基金投资的境内非货币市场基金，按基金中基金估值日的份额净值估值V.交易所上市的资产支持证券品种和私募债券按成本估值A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.I、Ⅱ、Ⅲ、C.I、Ⅲ、IV、VD.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案:B解析：【参考答案】BI项说法错误，交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，按照第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价估值，含权固定收益品种按照第三方估值机构提供的相应品种当日的唯一估值净价或推荐估值净价估值。交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。I1项说法错误，交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值。III项说法错误，黄金ETF投资的黄金现货实盘合约按估值日金交所的当日收盘价估值。

15.国外企业债券多数没有担保机构，而且担保机构本身风险也较大，这意味着投资海外债券的QDII基金需要面临以下哪些风险？（)A.II基金需要面临以下哪些风险？（)B.投资研究风险C.政治风险D.估值风险正确答案:A解析：【参考答案】A投资研究风险主要关注以下两方面：（1）债券信用风险。国外企业债券多数没有担保机构，而且担保机构本身也存在较大的信用风险，因此证券投资和交易对手都存在较大的信用风险暴露。（2）衍生证券风险。在使用衍生证券进行套期保值时，需要准确计算衍生工具和挂钩的基础证券之间的相关性，然后根据定价模型计算持有数量，这一过程存在模型风险。

16.有以下几项投资交易活动：（）。I.香港投资者通过其金互认买入内地基金份额Ⅱ.香港投资者通过其金互认卖出内地基金份额Ⅲ.某公募其金卖出股票Ⅳ.某私募基金买入股票V.某机构投资者卖出基金VI.某个人投资者卖出股票按照目前的税收政策，不需要缴纳印花税的是（）。A.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、VB.I、Ⅱ、Ⅳ、VC.Ⅲ、IVD.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅵ正确答案:B解析：【参考答案】B我国证券交易股票交易的印花税只对出让方按千分之一征收，对受让方不再征收。即III、VI都需要缴纳印花税，IV买入股票不需要缴纳印花税。可排除ABC。机构投资者跟个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税，V不需要缴纳印花税。对香港市场投资者通过基金互认买卖、继承、赠予内地基金份额，按照内地现行税制规定，暂不征收印花税，即I、ⅡI暂不需要缴纳印花税。综合来说不需要缴纳印花税的是I、II、IⅣ、V；故答案选B选项。

17.沪港通的开展，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁。沪港通的双向交易所采用的结算货币是（）。A.人民币B.人民币或港币C.多元D.港币正确答案:A解析：【参考答案】A沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位，这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加，为人民币国际化打下了坚实的基础。

18.交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责，这会产生（）。A.操作风险B.信用风险C.市场风险D.投资风险正确答案:A解析：【参考答案】A交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责属于投资交易中的操作风险

19.已知名义利率为8%，实际利率为6%，则通货膨胀率为（）。A.8%B.5％C.6%D.2％正确答案:D解析：【参考答案】D名义利率和实际利率的区别可以用下式（费雪方程式①）进行表达：t=in-p，式中：in为名义利率；i，为实际利率；p为通货膨胀率。P=名义利率-实际利率=8%-6%=2%

20.关于战略资产配置和战术资产配置，以下表述中正确的是（）。A.战术资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化调节各大类资产之间的分配比例B.战略资产配置需要在战术资产配置调整的比例基础上进行C.战术资产配置对战略资产配置的偏离幅度不受限制D.战略资产配置确定后，通常可以在短时间内调节各类资产的配置比例正确答案:A解析：【参考答案】A战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。【A正确，B错误】战术资产配置对战略资产配置的偏离往往被限制在一定范围内。【C错误】战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比，通常不会短时间内调节各类资产的配置比例。【D错误】

21.关于交易成本，以下说法错误的是（）。A.显性成本可以事先确定，包含佣金、税费、交易所规费三部分B.隐性成本包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等C.证券交易过程中的经手费、监管费、印花税等是显性成本D.冲击成本是购买流动性的成本，可以精确计量正确答案:D解析：【参考答案】D显性成本是不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可以事先确定，又称为直接成本或价外成本。显性成本按照收费主体划分，包含经纪商佣金、税费、交易所规费/结算所规费三个主要部分。【A正确】隐性成本是包含在交易价格以内的、由具体交易导致的额外费用支出（相对于没有该笔交易的情形而言），一般无法准确计量，也不能事先确定，因此往往容易被忽视。隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。【B正确】冲击成本属于隐性成本，无法精确计量。【D错误】

22.基金从事证券买卖成交后支付的费用中归属于证券经纪商的是（）。A.佣金B.印花税C.过户费D.经手费正确答案:A解析：【参考答案】A佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。

23.关于中国基金国际化，以下表述错误的是（）。A.港股通为内地人民币资产配置提供了更加丰富的选择B.基金互认是基金跨市场销售的一种制度安排C.开放香港与其他国家和地区的境外投资者购买内地证券属于“北向通”D.QDII是我国证券市场除了基金公司、证券公司、信托公司之外的另一类重要机构投资者正确答案:D解析：【参考答案】DQFII成为我国证券市场除了基金公司、证券公司、信托公司之外的另一类重要机构投资者。

24.27.债券远期交易是交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖债券。从成立日至结算日期限可以由交易双方确定，但最长不得超过（）天。A.365B.90C.180D.360正确答案:A解析：【参考答案】A远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日)由交易双方确定，但最长不得超过365天。

25.28.关于财务报表，以下表述正确的是（）。1.资产负债表记载的信息为时点数，通常为会计季末、半年末或年末Ⅱ.分析资产负债表可以了解企业资产要素、偿债能力、资本结构、股东权益结构等信息II资产负债表的基本逻辑关系一般情况下都成立，但在所有者权益为负时除外IV资产负债表与利润表及现金流量表从不同角度记录反映企业的经营情况，相互之间关系不大A.I、ⅡB.I、Ⅲ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.I、Ⅱ、Ⅳ正确答案:A解析：【参考答案】A资产负债表之间三个会计要素的等式关系是恒成立的，故II错误；作为“第一会计报表”的资产负债表与企业的另外两个报表——利润表和现金流量表密切相关，故IV错误。

26.29.关于合格境内机构投资者（QDII)开展境外证券投资业务，以下表述错误的是（）。A.可以委托境外证券服务机构代理买卖证券B.应当由境内资产托管机构负责资产托管业务C.境内托管人可以委托境外资产托管机构负责境外资产托管，境外托管人因其本身过错、疏忽导致基金财产受损的，由该境外托管人向QDIIII承担相应责任D.可以委托境内基金管理公司在境外设立的分支机构担任投资顾问正确答案:C解析：【参考答案】C对基金、集合计划的境外财产，托管人可授权境外托管人代为履行其承担的受托人职责。境外托管人在履行职责过程中，因本身过错、疏忽等原因而导致基金、集合计划财产受损的，托管人应当承担相应责任。【C项，不是该境外托管人承担责任，而是托管人承担责任】

27.30.对于投资风险管理而言，以下哪只基金的基金经理的核心任务是管理信用风险？（）A.上证10年期国债ETFB.中短债基金C.国债指数基金D.中证可转债指数基金正确答案:B解析：【参考答案】B债券基金经理的核心任务是管理信用风险，控制基金持有的债券信用等级，并进行适度的分散化投资，避免基金对单一债券或债券类别承担过大的信用风险。

28.31.某投资组合过去3周的收益率分别为3.69%、-0.56%、-1.41%，基准组合的收益率是3.72%、-1.09%、-1.35%，则该组合近三周跟踪偏离度的平均值是（）。A.0.44%B.0.27%C.0.15%D.0.07％正确答案:C解析：【参考答案】C跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率跟踪偏离度平均值={（3.69%-3.72%）+[-0.56%-（-1.09）]+[-1.41%-（-1.35%）]}/3=0.15%。

29.32.某基金T日末总净值8亿元，份额数8亿份。托管人在复核时，发现少记录了一笔T日确认、T+2日支付的份额赎回交易，份额为0.2亿份，金额为0.21亿元。补记该笔业务后，该基金的份额净值为（）。A.0.9987B.1.0256C.1.0000D.0.9738正确答案:A解析：【参考答案】A基金资产净值=8-0.21=7.79亿元，基金总份额=8-0.2=7.8亿份，基金份额净值=基金资产净值=基金总份额=7.79-7.8=0.9987元。

30.33.关于基金分红与基金分拆，以下表述错误的是（）。A.现金分红的投资者在获得现金分红时，其基金份额并没有变化，但基金分拆的投资者的基金份额却有较大变化B.基金分红不需要严格的时机选择，而基金分拆则需要进行时机选择C.基金分红有时需要卖出部分基金资产，而基金分拆却不需要D.基金分红会造成大量的现金流出基金资产，而基金分拆却不会正确答案:B解析：【参考答案】B基金分拆和基金分红还是有很大区别的：一是选择现金分红方式的投资者在获得现金分红的同时，其所拥有的基金份额并不发生改变。二是在这样的情况下，基金分红有大量的现金流出，基金的资产规模也会发生改变。三是基金分红时机的选择与基金分拆时机的选择有所不同。由于基金分红导致大量的资金流出，无论是对投资者还是基金的管理者来说，基金要进行分红必须选择一个恰当的时机。

31.34.某基金的最新一期报告显示，其基金资产净值为10000万元，其中股票市值6500万元，债券市值2000万元，其余为现金类资产。则关于该基金，以下表述正确的是（）。A.债券投资占基金资产净值的比例为35%B.股票投资占基金资产净值的比例为35%C.现金类资产占基金资产净值的比例为15%D.股票投资和债券投资占基金资产净值的比例总和为65%正确答案:C解析：【参考答案】C债券投资占基金资产净值=2000/10000=20%。股票投资占基金资产净值=6500/10000=65%。现金类资产占基金资产净值=（10000-6500-2000）/10000=15%。股票投资和债券投资占基金资产净值=（6500+2000）/10000=85%

32.35.关于跟踪误差的定义，以下表述正确的是（）。A.波动率是一个相对风险指标，跟踪误差则是相对于业绩比较基准的绝对风险指标B.跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较标准C.主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较小D.指数基金的跟踪误差通常较高正确答案:B解析：【参考答案】B波动率是一个绝对风险指标，跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标。跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准。指数基金的跟踪误差通常较低。主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较大。跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常范围内

33.36.以下选项中，属于基础原材料类大宗商品的是（)。Ⅰ、钢铁、铜、铝ⅡI、橡胶、黄金、白银Ⅲ、玉米、大豆、棕榈油IⅣ、铅、锌、铁矿石A.II、IVB.Ⅱ、ⅢC.I、ⅣD.I、Ⅱ正确答案:C解析：【参考答案】C（1）基础原材料类：钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石等；(2)能源类：原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等；（3）贵金属类：黄金、白银、铂金等；（4）农产品类：玉米、大豆、小麦、稻谷、咖啡、棉花、鸡蛋、棕榈油、菜油、白砂糖等。

34.37.以下哪些方法是目前指数编制的主要方法?（)I、几何平均法Ⅱ、移动平均法Ⅲ、算术平均法Ⅳ、加权平均法A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.I、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.1、Ⅲ、IVD.I、Ⅱ、Ⅲ正确答案:C解析：【参考答案】C目前指数编制的方法主要有三种：算术平均数、几何平均法和加权平均法。

35.38.按计息方式分类，债券可分为（）A.固定利率债券、浮动利率债券、零息债券B.息票债券、贴现债券C.息票债券、零息债券D.固定利率债券、浮动利率债券、通胀联结债券正确答案:A解析：【参考答案】A按计息方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券和零息债券等。

36.39.不动产投资的特点包括（)。I、异质性Ⅱ、不可分性III、高流动性Ⅳ、低流动性A.I、IIB.Ⅱ、ⅢC.I、Ⅱ、ⅢD.I、Ⅱ、Ⅳ正确答案:D解析：【参考答案】D不动产投资具有：异质性、不可分性、低流动性。

37.40.可用于市现率模型估值的现金流包括（）。I、EBITDAⅡ、营运现金流III、自由现金流A.I、ⅢB.IC.Ⅱ、ⅢD.I、Ⅱ、Ⅲ正确答案:D解析：【参考答案】D市现率模型用来计算的现金流指标通常是扣除利息、税款、折旧和摊销之前的收益（EBITDA）。根据公司性质不同，也可采用其他更能体现公司绩效的现金流(如营运现金流或自由现金流）。

38.41.关于基金估值基本原则，以下表述正确的是（）。A.如经济环境发生重大变化，但使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值影响仅在0.5%的，可以不对估值进行调整B.采用估值技术确定投资品种公允价值时，可以先使用不可观察输入值C.对于估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的投资品种，应采用估值技术确定公允价值D.对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，估值日有报价的，除例外情况，应采用该报价确定公允价值正确答案:D解析：【参考答案】D选项A错误，如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，应对估值进行调整并确定公允价值。选项B错误，采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。选项C错误，估值日无报且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。选项D正确，对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量

39.42.关于可转债的回售条款，下面说法正确的是（）A.回售价格根据回售时标的股票市价确定B.回售条款由发行人行使C.股票下跌时可转债发行人可以行使回售条款D.回售条款由可转债持有人行使正确答案:D解析：【参考答案】D回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。

40.43.机构投资者将另类投资产品纳入其传统投资组合的主要原因是（）A.另类投资产品收益的标准差较小，能分散投资组合的风险B.纳入另类投资产品可以很大程度上降低投资组合的夏普比率C.纳入另类投资产品可以提高投资回报和分散投资风险D.另类投资产品具有强监管，信息透明度高的特性，从而较为安全正确答案:C解析：【参考答案】C由于许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低，因此在多元化投资组合中加入另类投资产品，可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动性。投资者将另类投资产品纳入投资组合当中，其主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险。综上所述，C选项符合题意。故本题选C选项。

41.44.2020年9月30日（工作日）基金公司纷纷公告暂停货币基金的申购业务，公司出具此公告的主要原因是（）A.稳定银行的活期存款B.申购会对投资者带来损失C.引导投资者申购其他类型的基金D.季未基金经理考核需要，控制规模正确答案:B解析：【参考答案】B节假日前暂停申购的基金通常是货币基金。股票基金在假期属于休市，但是货币基金还是有收益的，而且相比于把闲置的资金放在活期账户里获得那一点可怜的收益，显然投资货币基金在短时间内成为了很多闲置的资金的首选，大量的资金涌入，市场上的投资对象有限，基金经理很难在短时间内有效的将大量的集中配置到资金。可能造成资金摊薄原货币基金持有人收益的新申购，这也是为什么基金公司通常会在节前“闭门谢客”，这样操作的目的是防止套利、资金、集中大量流入稀释老持有人收益。好处是有利于保护老持有人利益、稳定收益。

42.45.以时间为横轴、以收益率为纵轴，反映私募股权基金投资收益率与时间关系的曲线叫做（）A.B曲线B.a曲线C.K曲线D.J曲线A.B曲线B.a曲线C.K曲线D.J曲线正确答案:D解析：【参考答案】DJ曲线表示私募股权基金前期现金流降低甚至为负，后期稳定后现金流入会增加。

43.46.关于基金会计主体，以下表述错误的是（)。A.证券投资基金的管理主体即基金管理公司的经营活动是证券投资基金的会计核算的主要内容之一B.基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理人和基金托管人C.基金管理公司管理的不同基金之间的投资管理活动要区别开来D.作为基金会计主体，基金管理人承担主会计责任，基金托管人对基金管理人的会计核算进行复核并出具复核意见正确答案:D解析：D.作为基金会计主体，基金管理人承担主会计责任，基金托管人对基金管理人的会计核算进行复核并出具复核意见解析：基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人，其中基金管理公司承担主会计责任

44.47.关于股票型基金的风险管理，以下表述错误的是（)。A.某股票型基金的年单边换手率为100%，则其持有股票的平均时间为1年B.某股票基金的平均市盈率和平均市净率均小于市场指数的市盈率和市净率，则该基金为成长型基金C.前十大重仓股占比是衡量持股集中度的指标D.反映股票型基金风险的指标有标准差、B系数、行业集中度、持股数量等正确答案:B解析：【参考答案】B如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。

45.48.关于风险指标，以下表述错误的是（）。A.β系数是评估投资组合系统性风险的指标B.β系数>0，表示投资组合的价格变动方向与市场一致，系数不能小于0C.基金的波动率越高，表示基金的净值波动越剧烈，收益率不确定性越高D.投资组合的波动率是指单位时间收益率的标准差正确答案:B解析：【参考答案】Bβ系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反，故B项说法错误。

46.49.关于股票收益互换，以下表述错误的是（)。A.通常进行净额交收，不发生本全交B.股票收益互换的模式包括固定利率和股票收益互换C.投资者无法通过股票收益互换进行管理D.股票收益互换中，支付的全额与特定股票、指数等权益类标的表现挂钩正确答案:C解析：【参考答案】C股票收益互换中，交易一方或双方支付的金额与特定股票、指数等权益类标的证券的表现挂钩。原则上，双方按照收益轧差后的净额进行支付，不发生本金交换。我国的股票收益互换业务开始于2012年年底，采用场外协议成交的方式。具有此项业务资格的证券公司与投资者订立股票收益互换协议。根据协议约定，交易双方在未来特定时间以名义本金为基础确定与股价挂钩的浮动收益和固定收益，以此计算各自支付义务，通过轧差计算确定承担实际支付义务的主体并进行结算。投资者和证券公司之间的股票收益互换有三种模式：固定利率和股票收益的互换，股票收益和固定利率的互换，股票收益和股票收益的互换。前两种形式更为常见。股票收益互换是投资者进行投资理财和风险管理的工具。投资者可以通过股票收益互换，实现策略投资、杠杆交易、股权融资、市值管理和创建结构产品的目的。证券公司在与投资者订立股票收益互换交易的同时，会进行风险对冲，将自身风险暴露控制在较低水平。风险对冲后，证券公司最终只赚取类似佣金或利息收入的中间价差。

47.50.关于货币市场基金风险的指标，以下表述错误的是0。A.融资比例B.投资组合平均剩余期限C.跟踪误差D.浮动利率债券投资情况正确答案:C解析：【参考答案】C由于债券也是货币市场基金的主要投资对象，货币市场基金同样会面临利率风险、信用风险和流动性风险。相对而言，衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等。

48.51.关于基金投资运作过程中的集中交易制度，以下理解正确的是(）。A.基金的投资决策职能与交易执行职能分别是由基金经理与基金交易部门承担的B.基金经理直接向交易员下达投资指令C.基金经理直接进行交易D.交易指令应包含确切的交易价格，交易员严格按照该价格水平进行证券交易正确答案:A解析：【参考答案】A为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取集中交易制度，即基金的投资决策与交易执行职能分别由基金经理与基金交易部门承担。

49.52.关于投资组合管理的基本流程，以下表述错误的是（）。A.投资管理的目标是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险定收B.投资管理的目标是在投资者可共受的风险水平内使其获得最大的收益C.投资规划的首要任务就是建立战略资配置D.投资管理过程是一个动态反馈的循环过程正确答案:C解析：参考答案】C投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。

50.53.如果证券市场为半强有效市场，则证券价格能够充分反映以下信息中的（)1.内部信息IⅡ.历史股价Ⅲ.历史成交量Ⅳ.公司分红公告V.股票分拆公告A.I、IV、VB.II、Ⅲ、IV、VC.I、ⅢD.I、Ⅲ、V正确答案:B解析：【参考答案】B半强有效证券市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司购并等各种公告信息。

51.54.以下不属于风险调整后基金收益指标的是0。A.詹森aB.信息比率C.夏普比率D.相对收益正确答案:D解析：【参考答案】D几种常用的风险调整后收益指标包括：1.夏普比率；2.特雷诺比率；3.詹森α；4.信息比率与跟踪误差。

52.55.由于存在一系列同时影响多个资产收益的因素，大多数资产的收益之会在（）。A.至斥性B.相关性C.互补性D.一致性正确答案:B解析：【参考答案】B由存在一系列同时影响多个资产收益的因素，大多数资产的收益之间都会存在一定的相关性。

53.56.关于QDI的估值责任人，以下表述错误的是（）。A.基金的托管人负有估值复核责任B.基金的托管人应当确保基金的份额净值符合有关法律法规的规定C.基金的托管人应当确保基金的份额净值按照基金合同规定的方法计算D.基金的资产估值责任主体是基金托管人正确答案:D解析：【参考答案】D基金管理公司是QDI基金的会计核算和资产估值的责任主体。

54.57.小张持有某上市公司发行的累积优先股共5000股，没有该公司其他权益资产，该优先股股息率为7%，每股票面价值为100元，以下表述错误的是()。A.小张每年可能从上市公司分得股息35000B.如果当年该公司经营不善而未能分配股息，未分的股息不能累计，以后也不能补付C.在公司破产的情况下，对于剩余财产的分配顺序小张优先于其他普通股股东D.小张对该公司举办的股东大会不享有投票权正确答案:B解析：【参考答案】B累积优先股通常承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来，在普通股持有人收到股息前，用以后财会年度的盈利一起付清。非累积优先股是指只能按当年盈利分取股息的优先股股票，如果当年公司经营不善而不能分取股息，未分的股息不能予以累积，以后也不能补付，但是任何时期的股息都应在普通股股东收到股息之前予以支付。

55.58.关于期货合约，以下表述错误的是（)。A.盯市制度对保证期货合约的履约非常重要B.期货合约是非标准化合约C.投机者是期货市场的重要组成部分D.金融期货合约的交割大多采用现金结算正确答案:B解析：【参考答案】B期货合约是标准化合约。

56.59.关于投资债券的风险，以下表述错误的是（)。A.投资通货膨胀联结债券可以避免通货膨胀风险B.投资可联回债券可能会面临再拉投资风险C.对于浮动利率债券，在利率下行的环境中具有较低的利率风险D.交易不活跃的债券通常有较大的流动性风险正确答案:C解析：【参考答案】C债券价格受市场利率影响，浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。

57.60.基金从事场内证券交易涉及的交易成本包括（）。A.佣金，过户费，经手费，印花税B.经手费，印花税，登记费，席位费C.佣金，证管费，备案费，印花税D.佣金，过户费，备案费，，经手费正确答案:A解析：【参考答案】A基金通过与券商签订交易单元租用合同，获得投资交易的路径。基金需要向券商支付交易佣金，还需要支付过户费、经手费、证管费、印花税等交易成本。

58.61.债券市场价格越（)债券值，债券期限越()，即当期收益率越接近到期收益率。A.接近；长B.偏离；长C.偏离；短D.接近：短正确答案:A解析：【参考答案】A债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。

59.62.某基金管理人统计了某个基金产品100个交易日的每天净值变化基点值△（单位点），并将△从小到大依次排列分别为△（1）～△（100），其中，△（91）～△（100）为15.75,16.34,16.78,16.85,17.12，17.56,18.41，18.57，18.87，18.99,则△的上25%分位数为（）。A.16.78B.18.72C.16.56D.16.34正确答案:B解析：【参考答案】B上分位数：从大到小排下分位数：从小到大排题干是求上25%分位数：从小到大的顺序：15.75,16.34,16.78,16.85,17.12,17.56,18.41,18.57,18.87,18.99【倒数第2.5位】即：（18.57+18.87）/2=18.72

60.63.关于证券交易所，以下描述正确的是（）。A.证泰交易所提供交易场所和服务人员，以便利证券交易商的交易与交割B.证券交易所本身不持有证券，也不进行证券的买卖C.证券交易所的设立和解散，由国务院证券监督管理机构决定D.证券交易所的理事会负责日常事项正确答案:B解析：【参考答案】B证券交易所本身不持有证券，也不进行证券的买卖

61.64.预期损失的优势体现在以下哪些方面（)。1.风险救感性度量Ⅱ.尾部风险度量I.风险因子收益Ⅳ.次可加性A.I、ⅡB.I、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.II、Ⅲ正确答案:C解析：【参考答案】C预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视

62.65.质押式回购期间发生质押券的派息，利息归（)。A.融券方B.正回购方C.逆回购方D.双方协商正确答案:B解析：【参考答案】B在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。质押冻结期间债券的利息归出质方（正回购方）所有。

63.66.2016年，某基金投资收益1.3亿元，公允价值变动损益9000万元，利息收入2900万元，其他收入200万元，则该基金当年的已实现收益是（)。A.1.61亿元B.2.51亿元C.2900万元D.1.3亿元正确答案:A解析：【参考答案】A本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益)扣除相关费用后的余额，是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额，反映基金本期已经实现的损益。故已实现收益=1.3+0.29+0.02=1.61亿。

64.67.关于股票账面价值，以下表述错误的是（）。A.股票的账面价值是股票投资价值分析的重要指标B.股票的账面价值又称股票净值或每股净资产C.在有优先股的情况下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得D.股票的账面价值是每股股票所代表的实际资产的价值正确答案:C解析：【参考答案】C股票的账面价值。股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。在没有优先股的条件下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得。（C项说法错误）公司的净资产是公司营运的资本基础。在盈利水平相同的前提下，账面价值越高，股票的收益越高，股票就越有投资价值。因此，账面价值是股票投资价值分析的重要指标，在计算公司的净资产收益率时也有重要的作用。

65.68.相对估值法常见的估值比率包括（)1.市盈率Ⅱ.市净率Ⅲ.贴现率Ⅳ.企业价值倍数A.I、Ⅱ、ⅣB.I、ⅡC.I、Ⅱ、ⅢD.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案:A解析：【参考答案】A（企业价值倍数）EV/EBITDA、市盈率、市净率是相对估值指标。

66.69.当某国的物价不断下跌时，该国的名义利率和实际利率的关系为（)。A.名义利率与实际利率大小关系不确定B.名义利率与实际利率相等C.名义利率比实际利率低D.名义利率比实际利率高正确答案:C解析：【参考答案】C名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率,当物价不断上涨时,名义利率比实际利率高。相反的,当物价不断下跌出现通货紧缩时,名义利率比实际利率低。

67.70.我国的场内证券登记结算机构是（）。A.上海清算所B.中央结算公司C.中国结算公司D.中央国债登记结算公司正确答案:C解析：【参考答案】C中国证券登记结算有限责任公司（简称中国结算公司)是我国的证券登记结算机构。

68.71.下列不属于股票基金风险的衡量指标的是（)。A.贝塔系数B.标准差C.持股集中度D.收益率正确答案:D解析：【参考答案】D常用来反映股票基金风险的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等

69.72.在整个银行间债券市场体系中，履行监督管理职责的机构是（）。A.中国人民银行B.中国银监会C.全国银行间同业拆借中心D.中央结算公司正确答案:A解析：【参考答案】A中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能，包括：拟订债券市场发展规划；研究开发债券市场新业务品种；制定市场管理规定，对市场进行全面监督和管理；审核、批准金融机构在银行间债券市场的有关资格；就债券市场有关业务进行指导，授权中介机构发布市场有关信息。

70.73.在给定的时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值被称为（)。A.最大回撤B.下行标准差C.预期损失D.风险价值正确答案:C解析：【参考答案】C预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。

71.74.信用利差随着经济周期（商业周期）的扩张而随着经济周期（商业周期）的收缩而0。A.扩张，扩张B.缩小，扩张C.缩小，缩小D.扩张，缩小正确答案:B解析：【参考答案】B信用利差随着经济周期（商业周期）的扩张而缩小，随着经济周期（商业周期）的收缩而扩张。

72.75.某零息债券到期时间为5年，它的麦考利久期（）。A.小于5年B.无法确定C.大于5年D.等于5年正确答案:D解析：【参考答案】D麦考利久期的计算过程是计算每次支付金额的现值占当前债券价格的比率，然后以此比例为权重，乘以每次支付的期限，得到每次支付的加权期限，再将每次的加权期限加总，即得到债券的久期。对于零息债券，其久期等于到期期限。

73.76.根据嵌入条款对债券进行分类，以下不属于该分类的选项是（)A.通货膨胀联结债券B.可赎回债券C.息票债券D.结构化债券正确答案:C解析：【参考答案】C按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。

74.77.下列关于零息债券的说法中，正确的是（)。A.溢价方式发行，到期按债券面值偿还本金B.贴现方式发行，到期按票面利率偿还本金和利息C.贴现方式发行，到期按债券面值偿还本金和利息D.溢价方式发行，到期按票面利率偿还本金和利息正确答案:C解析：【参考答案】C零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。因此，零息债券以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。

75.78.所得免疫策略对养老基金、社保基金等机构投资者具有重要的意义，该策略最重要的特质是满足了投资者0的需要。A.资产凸性低于负债凹性B.以收益率最大化为首要目标C.充足的资金满足预期现金支付D.找到凸性相等的债券组合正确答案:C解析：【参考答案】C所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要。这对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要的意义，因为这类投资者对资产的流动性要求很高，其投资成败的关键在于投资组合中是否有足够的流动资产可以满足目前的支付。

76.79.关于期货合约和远期合约的比较，下列叙述不正确的是（）。A.期货合约在交易所交易，远期合约通常在场外交易B.期货合约实物交割比例非常低，远期合约实物交割比例非常高C.期货合约和远期合约都有杠杆效应D.期货合约是标准化合约，远期合约是非标准化合约正确答案:C解析：【参考答案】CC项，期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆，而远期合约通常没有杠杆效应。

77.80.关于股票价格，以下表述正确的有（)。1.股票的理论价格是对未来收益的评定Ⅱ.股票的理论价格与一定的利率水平有关Ⅲ.股票的价格由股票的账面价值决定Ⅳ.发行价格高于票面价值称为折价发行A.I、ⅡB.IⅡ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.I、Ⅳ正确答案:A解析：【参考答案】A发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行（IV错误）；股票的内在价值决定股票的市场价格（选项III说法错误）。

78.81.有关银行间债券市场做市商制度，以下表述正确的是（）。A.做市商应对市场上所有债券进行报价B.做市商作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易C.做市商在银行间债券市场上以自有资金和债券与投资者进行交易。做市商向投资者进行单向报价正确答案:C解析：【参考答案】C做市商制度，是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。

79.82.评价企业盈利能力的比率有很多，除了资产收益率和净资产收益率之外，最常用的还有（)。A.流动比率B.销售利润率（ROS）C.存货周转率D.资产负债率正确答案:B解析：【参考答案】B评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率（ROS)、资产收益率（ROA)、净资产收益率(ROE)。

80.83.跨境投资风险中的估值风险主要有（)。1.多品种和多币种核算问题Ⅱ.基金估值核算数据来源不一致Ⅲ.证券交易不活跃Ⅳ.各国税收制度不一致A.I、Ⅱ、ⅣB.I、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.I、Ⅱ、ⅢD.I、Ⅱ正确答案:B解析：【参考答案】B跨境业务涉及多市场、多品种和多币种的估值核算问题，基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致、证券交易不活跃、各国家税收制度不一样等问题，这些问题都是潜在的估值风险。

81.84.关于衍生工具的特点，以下表述错误的是（)。A.通过衍生工具能够实现小资金撬动大资金B.衍生工具可能会因为缺乏交易对手而不能平仓或变现C.衍生工具涉及基础资产的跨期转移D.衍生资产的价格和合约标的资产价格没有联动性正确答案:D解析：【参考答案】D联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。例如，我国股指期货沪深300指数合约与沪深300股票指数价格走势密切相关，内在价值存在高度关联性。

82.85.关于房地产有限合伙，以下表述错误的是（)。A.有限合伙人的投资资金可以在承诺期限截止之前投资项目中退出B.普通合伙人对外代表合伙企业，管理和经营项目C.有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任D.由普通合伙人和有限合伙人组成正确答案:A解析：【参考答案】A房地产有限合伙（realestatelimitedpartnership，RELP)在功能上类似于私募股权合伙，由有限合伙人和普通合伙人组成。（D正确）房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目；（C正确）普通合伙人通常是房地产开发公司，依赖其具备的专业能力和丰富经验将资金投资于房地产项目当中，之后管理并经营这些项目。（B正确）通常，房地产普通合伙人和私募股权中的普通合伙人一样，收取固定比例的管理费，同时，做决策时不会受到太大的干扰。房地产投资项目具有不同的形式，如建造住宅或者公寓大楼等。房地产有限合伙偏好资金的非流动性，一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业，可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目中退出。（A错误）同时，有限合伙人可能面临长达数年的负现金流，这主要是由于普通合伙人可能在经过一定时间之后才将资金分配到项目当中的缘故。这些分配的资金通常是基于房地产资产的配置而形成的。

83.86.在银行间债券市场上，质押式回购和买断式回购相比较，两种业务的相同之处是（)。A.在办理回购业务前，市场参与者均应签订主协议和书面形式的合同B.人民银行规定的回购最长期限相同C.资金融出方和资金融入方可选择使用单一券种或多个券种进行回购结算D.资金融出方均能获得回购期间债券的使用权正确答案:A解析：【参考答案】AB项，质押式回购期限最长为1年；买断式回购的期限最长不得超过91天。C项，办理质押式回购结算时可选择使用单一券种或多个券种进行质押；买断式回购的结算债券及用于担保的债券均应为单一券种。D项，与质押式回购不同，买断式回购期间资金融出方可获得回购期间债券的所有权和使用权。

84.87.下列属于货币时间价值的应用的是（）。A.不要为洒掉的牛