有关金融危机的知识

金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。金融危机-概述一般认为所谓金融危机总体上是指，一个经济体出现了\o"货币"货币供给数量剧烈波动，金融机构大规模倒闭，本国货币对外币汇率发生大幅度波动，进而引起资本市场震荡，以致实体经济受损的情况。金融风险成为现实就称为金融危机。金融风险具有隐蔽性、突发性和快速扩散等特点如不高度重视并认其加以防范则危害极大，不仅危及国民经济的全局而且会危及到社会稳定与国家安全。\o"美国十大破产公司"[1]金融危机-类型特征\o"金融危机"金融危机如今呈现全球性金融危机可以分为\o"货币危机"货币危机、\o"债务危机"债务危机、\o"银行危机"银行危机等类型。金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。

经济的全球化趋势表现得更加鲜明。金融活动的全球化是当代资源在世界新配置和经济落后国家与地区跃进式发展的重要原因，但国际信贷、投资大爆炸式地发展，其固有矛盾深化，金融危机必然会在那些制度不健全的、最薄弱的环节爆发。综上所述，现代市场经济不仅存在着导源于商品生产过剩、需求不足的危机，而且存在着金融信贷行为失控、新金融工具使用过度与资本市场投机过度而引发的金融危机。在资本主义世界，这种市场运行机制的危机又受到基本制度的催化和使之激化。金融危机不只是资本主义国家难以避免，也有可能出现于\o"社会主义"社会主义市场经济体制中。金融危机-类型金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机、次贷危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的.金融危机-国际传染外部因素引起金融危机、金融危机国际传染并非近年方才出现的现象。1873年，德国和奥地利经济繁荣，吸引资本留在国内，对外信贷突然中止，导致美国杰·库克公司经营困难；1890年，伦敦巴林兄弟投资银行对阿根廷债权发生支付危机，加之当年10月纽约发生金融危机，伦敦一系列企业倒闭，巴林银行几乎于当年11月份倒闭，只是在\o"（图）金融危机"金融危机英格兰银行行长威廉·利德代尔牵头组织的银团担保基金救助下方才得以幸免，但\o"英国"英国对南非、\o"澳大利亚"澳大利亚、\o"美国"美国和其他拉丁美洲国家的贷款因此事而锐减，致使上述国家和地区的经济危机一直持续到1893年；1928年春，纽约股市开始繁荣，汲干了本可投向拉丁美洲的信贷源泉，导致上述国家和地区陷入经济萧条。中止发放海外信贷很可能加速海外经济衰退，后者又会反过来对导致这一切的国家发生影响。20世纪90年代，伴随着国际游资的膨胀，国际货币、金融危机频繁爆发，根据巴里·艾森格林和迈克尔·博多在2001年完成的一项研究，现在随机挑出的一个国家爆发金融危机的概率都比1973年大1倍，国际货币、金融危机的传染性也大大增强，往往爆发不久就如同传染病一样迅速从最早爆发危机的国家或地区蔓延到其他国家和地区。舆论界留下了许多描绘这一现象的词汇：1994年墨西哥危机的“龙舌兰酒效应”、“亚洲流感”、“俄罗斯病毒”等等不一而足，而对货币、金融危机传染机制的研究也迅速兴起。由于多种危机传染机制需要在资本项目和金融市场开放条件下才能实现，在少。而且，从90年代开始，美国的房产一直处于稳定的状态。在这种情况下，流动性资金开始注入该行业。金融危机-经济影响\o"金融危机"经济衰退和失业是金融危机最大的影响在全球金融风暴中，处于风口浪尖的进出口行业受到的冲击最直接也最严重。首先，危机从金融层面转向经济层面，直接影响出口。美国消费支出占\o"GDP"GDP的70％以上，2007年美国国内消费规模约10万亿美元，而同期中国消费者支出约为1万亿美元。短期内，中国国内需求的增加无法弥补美国经济对华进口需求的减少。据测算，美国经济增长率每降1％，中国对美出口就会降5％～6％。其次，次贷危机进一步强化了美元的弱势地位，加速了美元的贬值速度，从而降低了出口产品的优势。美国联邦储备局不断降低利率、为银行注入流动性资金与我国紧缩性的货币政策形成矛盾，导致大量热钱流入中国，加速了美元贬值和人民币升值的进程，从而使中国出口产品价格优势降低，对美出口形成挑战。在上述因素的作用下，中国出口呈现减速迹象。上半年中国继续延续出口增长减速的趋势。从出口金额看，上半年同比增长21.87％，比2007年同期27.55％的增长速度降低近6个百分点；从出口数量看，上半年同比增长8.44％，也明显低于2007年同期10.11％的增长速度。除了出口数量减少外，受金融危机的影响，海外企业的违约率也开始上升，出口企业的外部信用环境进一步恶化。据中国出口信用保险公司浙江分公司统计，前5个月收到的报损案件金额高达3034万美元，同比增长80％；已支付赔款895万美元，同比增长525.6％。其中，理赔量比去年同期增长525.6％，本地企业的海外坏账率增长约为268％。金融危机-行业影响具体到行业，纺织行业等传统劳动密集型企业受到的影响比较严重。据\o"海关"海关总署数据显示，纺织品服装出口较减少近6亿美元，随着美国金融危机愈演愈烈，以美元计价的纺织出口接近零增长，以人民币汇率计价的出口额持\o"（图）金融危机"金融危机续负增长，20％的纺织企业出现亏损；汽车行业受美国金融危机的影响，总体表现低迷。据中国汽车工业协会最新数据统计，乘用车产销463.24万辆和455.03万辆，同比增长13.67％和13.15％，与上年同期相比，增幅回落8.32个百分点和10.94个百分点。从8月份的汽车销量来看，\o"欧洲"欧洲同比锐减16％，北美降幅达15.5％，日本汽车销量下降14.9％。而中国国内汽车销量同比下降了5.4％，环比下降了6.0％；船舶行业也深受其害。

由于金融危机，世界船舶融资的形势也日益严峻，欧洲许多银行都暂停了船舶融资业务，预订船舶但未获融资的比例明显上升。一些船东被迫取消船舶订单，如\o"香港"香港金辉船务取消了在大连船舶重工订购2艘VLCC的订单，\o"雅典"雅典OceanautInc取消9艘7亿美元散货船订单，\o"韩国"韩国、\o"印度"印度中小船东也相继出现了取消订单的情况。就地区而言，东部地区由于以外向型经济为主导，所受损失相对较严重。如广东近期有2万至3万家大大小小的工厂倒闭，其中影响最大的是合俊集团旗下的两家玩具加工厂倒闭，6500名员工面临失业，这是受金融危机冲击中国实体企业倒闭规模最大的案例。就出口国家来看，中国对美国出口金额增速下降较为明显，对\o"欧盟"欧盟和大洋洲的出口并未受到明显影响，而对拉美和\o"非洲"非洲等发展中地区的出口金额则出现了强劲增长态势，上半年中国对拉美、非洲出口金额增长都在40％以上，远远高于对欧洲和北美的出口金额增长速度。随着金融危机的进一步发展与扩散，中国对欧洲国家，甚至部分发展中国家的出口也会受到影响，从而对中国整体出口增长构成严峻挑战。金融危机-世界影响\o"金融危机"白领职业纷纷失业金融危机对世界经济的影响是深远的。中国社科院金融研究所提供的数据显示，目前次级债券衍生合约的市场规模被放大至近400万亿美元，相当于全球GDP的7倍之高。\o"日本"日本媒体报道这次危机将导致全球金融资产缩水27万亿美元。前美联储主席格林斯潘撰文指出：“有一天，人们回首今日，可能会把美国当前的金融危机评为二战结束以来最严重的危机。”危机对实体经济的影响现已显现，世界经济下滑几成定局。中国是这次危机中受损最小的发展中国家，直接损失较小，但是间接影响也不可小视。出口将减少，作为拉动经济增长的三驾马车之一，其作用开始消弱；投资者的信心有所动摇，投资积极性不高；银行“惜贷”，国内流动性不足。目前，扩大内需，尤其是刺激消费已成为政府和学界统一的经济调整口径，但仅依靠个体经济行为（个人与家庭消费和企业投资）促进经济发展显然有些“牵强附会”。实践表明，当经济处于衰退、或预期衰退时，（我国目前仍处于良性轨道上，但经济下滑）政府的扩张性财政政策比货币政策更有效。应该说，从不久前的“反通胀”到今天的“保增长”政策突变，正在考验着政府宏观经济驾驭和调控的能力。经济领域的剧变带来了人心理上的改变，他们越来越失去安全感。从这个意义上来说，此次排山倒海般到来的金融危机不啻于美国经济领域的“9·11”。美国人开始质疑美国政府的决策能力，美国数家新闻媒体23日公布的民意调查结果显示，78％的接受调查的人认为，当前美国国家路线不对。民心的这种微妙变化，无疑将在即将白热化的美国大选中发挥“威力”，因此美国两党总统候选人奥巴马和麦凯恩都在不遗余力地批评现政府的决策之余，还热情洋溢地发布解决经济困境的“妙招”，为的就是争取这部分选民。金融危机也直接冲击到个人的生活。通货膨胀、企业倒闭、经济困境降低了人们的支付能力，这不仅使得还不起房贷的人增多，也大大降低了许多人的生活质量。从去年开始，就不断有普通美国人抱怨，连日常开支都要一再思量、一再缩减。

不过,金融危机给\o"通货膨胀"通货膨胀踩了“急\o"刹车"刹车”,那些靠\o"赔偿"赔偿金度日的人可以好过点。金融危机-次贷危机美国次贷危机引发的金融危机\o"金融危机"格林斯潘也不得不承认金融危机已然形成2008年11月21日，\o"美国合众银行"美国合众银行(U.S.Bank)母公司宣布正式接收南加州的两家被查封银行，唐尼储蓄贷款银行(DowneySavings&Loan)和橙县RanchoCucamonga的波莫纳第一联合银行。2008年11月7日，\o"富兰克林"富兰克林银行(FranklinBank)于当天被州政府查封并宣布由美国联邦存款保险公司(FederalDepositInsuranceCorp.，FDIC)接管，富兰克林银行的所有存款都将由得克萨斯州的ProsperityBankofElCampo银行接管，太平洋安全银行(SecurityPacificCorp.)也被州政府查封，并交由联邦存款保险公司接管，太平洋安全银行的所有存款将由洛杉矶的PacificWesternBank银行接管。2008年10月31日，佛罗里达州金融监管办公室(FloridaOfficeofFinancialRegulation)宣布查封布雷登顿市自由银行，同时宣布由FDIC接管该行。FDIC将该行客户储蓄存款转售予俄亥俄州第二大贷款商——位于辛辛那提市的五三银行公司(FifthThirdBancorp)。2008年10月26日，美国佐治亚州阿尔法里塔市阿尔法银行和信托公司(AlphaBank&Trust)，于当地时间星期五(24日)遭当局查封关闭。2008年10月10日，伊利诺州银行监管当局10日勒令当地的伊利诺州MeridianBank关闭，而联邦存款保险公司(FDIC)将把该行的存款业务出售给同州的NationalBankofillsbor。拥有9800万美元资产及8600万美元存款的密歇根州MainStreetBank，10日亦被该州银行监管当局勒令关闭，同州的MonroeBank&Trust将接收MainStreetBank的存款业务。2008年9月25日，华盛顿互惠银行25日被美国联邦存款保险公司(FDIC)接管。其中一部分将被售予摩根大通公司(JPorganase&Co.)。2008年9月19日，美国联邦存款保险公司(FDIC)宣布关闭位于西弗吉尼亚州的Ameribank。2008年9月05日，联邦存款保险公司已经与内华达州金融机构分部达成共识，将资产规模达20亿美元、存款数额达到17亿美元的内华达州亨德森银州银行予以关闭。该银行的存款业务将由位于拉斯维加斯的内华达州银行接管。2008年8月29日，美国监管部门关闭了位于佐治亚州Alpharett的IntegrityBancsharesInc.(ITYC)，并将该银行所有存款出售给阿拉巴马州伯明翰的RegionsFinancialCorp.(RF)。2008年8月22日，位于堪萨斯州托贝卡市的哥伦比亚银行信托公司（ColumbianBankandTrustCo.）被监管当局勒令关闭，其存款将由公民信托银行（CitizensBankandTrust）承接。2008年8月01日，美国联邦储蓄保险公司（FDIC）发表声明称，位于美国佛罗里达州的第一优先银行停业，并已选定位于佐治亚州的太阳信托银行接管第一优先银行的存款业务。2008年7月25日，内华达州第一国民银行和加利福尼亚州第一遗产银行因资金周转不灵宣布破产，两家银行被奥马哈互惠银行收购。2008年7月11日，位于美国加利福尼亚州的IndyMac银行11日被联邦监管机构查封，并由联邦储蓄保险公司接管。2008年3月18日，美联储决定将商业银行间隔夜拆借利率由3.0%降至2.25%。2008年3月16日，美联储决定将贴现率由3.5%下调至3.25%。2008年1月31日，香港金融管理局宣布基本利率下调50个基点至4.5%。2008年1月29日，美联储商业银行间隔夜拆借利率从3.5%降到3.0%。2008年1月29日，美联储通过贷款拍卖方式向商业银行提供300亿美元。\o"金融危机"无数金融企业在这次风波中牺牲2008年1月24日，\o"摩根士丹利"摩根士丹利称将在一周内裁员约1000人；美国银行和美联银行公布，2007年四季度盈利降幅分别高达95%和98%。2008年1月22日，美联储将基准利率降低0.75个百分点，至3.5%。2007年10月5日，\o"道琼斯指数"道琼斯指数和标准普尔指数盘中均刷新历史最高纪录，后者还创下历史最高收盘点位。2007年9月21日，美联储通过隔夜回购协议向银行体系注入30亿美元临时储备。2007年9月19日，美联储通过隔夜回购协议向银行体系挹注97.5亿美元临时储备，将商业银行间隔夜拆借利率降到4.75%。2007年9月14日，美国房贷款利率降到四个月来的最低水平。2007年9月12日，花旗集团提供214美元支应金融公司GMAC；欧洲央行再次向银行系统注资750亿欧元。2007年9月6日，欧洲央行决定欧元区基准利率维持4%不变；英国央行宣布维持5.75%的基准利率不变。2007年9月6日，英国银行间同业拆借利率近日大幅上涨，并达到近9年来的最高水平。2007年9月5日，美联储通过隔夜回购协议向银行体系注入85亿美元临时储备。2007年9月4日，美联储通过二日回购协议向银行体系注入了50亿美元的临时储备；美国8月份制造业活动指数下滑至近五个月来最低水平。2007年8月31日，巴克莱银行第二次借入英国央行大约16亿英镑的紧急储备金；美国主要次级抵押贷款公司Ameriquest不再接受新的抵押贷款申请。2007年8月31日，英国皇家苏格兰银行(RBS)削减了其负责美国市场的投资银行部门员工数量。2007年8月30日，美联储又向金融系统注入资金100美元；英格兰银行以6.75%的惩罚性利率放出16亿英镑贷款。2007年8月29日，美联储再次向金融系统注入资金52.5亿美元；美联储备主席伯南克致信美国国会，建议国会设法帮助次级住房抵押贷款市场借款人。2007年8月29日，贝尔斯登、花旗和雷曼兄弟股价均重挫；二季度美国房价指数出现20年来的最大跌幅。2007年8月28日，美国消费者信用卡违约率同比大幅增加了三成；投资者抛售东南亚银行股票，花旗集团调降海峡时报指数年底目标。2007年8月28日，美联储再次向金融系统注入资金95亿美元；美国最大房贷公司CountrywideFinancialCorp.的获利预估遭到雷曼兄弟调降；高盛下调对贝尔斯登、雷曼兄弟以及摩根士丹利的三季度获利预估。2007年8月27日，中国建设银行称，持有10.6亿美元美国次级房贷支持证券，并已提取1.39亿元人民币的房贷支持证券投资的损失拨备。2007年8月24日，日本央行从金融市场回收资金3000亿日元；美联储向金融系统注资172.5亿美元。2007年8月23日，美联储再向金融系统注资70亿美元；欧洲央行再次向金融系统注资400亿欧元；雷曼兄弟关闭抵押贷款子公司；美国四大银行从美联储贴现窗口借入资金20亿美元。2007年8月23日，亚太地区多数主要股市上涨；工行、中行陆续发布半年报，前者持有次级信贷相关债券12.29亿美元，后者持有该类资产逾90亿美元。2007年8月22日，美联储再向金融系统注资20亿美元。2007年8月21日，日央行宣布再向银行注8000亿日元；美联储再向金融系统注资37.5亿美元；美国全国金融公司证实，已裁减500名抵押贷款业务部门的员工。2007年8月20日，日央行向银行系统注资1万亿日元，美联储再向金融系统注资35亿美元，日本股市大涨。2007年8月18日，美联储下调贴现率，纽约股市大幅反弹；德国股市亦因美联储下调贴现率大幅冲高。2007年8月17日，欧美股市跌幅收窄，日本以及新兴市场股市持续下跌。香港恒生指数一度失守20000点，国企指数跌幅一度超过10%，美联储将再贴现利率下调0.5个百分点至5.75%。2007年8月17日，美联储再次向金融系统注入资金170亿美元；全美最大商业\o"抵押贷款"抵押贷款公司全国金融公司面临破产；全球股市再次暴跌。\o"金融危机"美国政府最终也介入其中2007年8月16日，美联储再向金融系统注入70亿美元；全球股市暴跌。日本及新兴市场股市跌幅远远超过欧美市场。2007年8月15日，欧洲央行与美联储考虑做货币互换安排；欧洲央行向欧元区银行系统注资已超2100亿欧元；美银行开始拒绝以次级信贷为抵押品发放贷款。2007年8月14日，美国欧洲和日本三大央行再度注入超过720亿美元救市；亚太央行再向银行系统注资。2007年8月11日，世界各地央行48小时内注资超3262亿美元救市；美联储一天三次向银行体系注资380亿美元。2007年8月9日到10日，欧、美、加、澳、日等国央行先后在全球经济体中注入了3023亿美元。2007年8月，中国银行、工商银行卷入“美国次贷风暴”。2007年8月，美国最大的按揭公司Countrywide表示，次级抵押贷款市场的风暴开始影响高质量的按揭贷款。2007年7月，标普和穆迪对超过170亿美元高风险抵押贷款支持的债券发布警告。2007年7月，\o"澳大利亚"澳大利亚麦格里银行旗下基金在次级抵押信贷市场受损。2007年7月，AmericanHomeMortgageInvestment关门大吉。2007年6月，BearStearns旗下的两个对冲基金因为投资次级抵押贷款市场损失惨重。2007年4月，次级抵押信贷市场风险乍现——以新世纪房贷公司申请破产保护为开端。金融危机-金融风暴1997年7月2日，亚洲金融风暴席卷泰国，\o"泰铢"泰铢贬值。不久这场风暴扫过了\o"马来西亚"马来西亚、\o"新加坡"新加坡、日本和韩国等地。打破了亚洲经济急速发展的景象。亚洲一些经济大国的经济开始萧条，一些国家的政局也开始混乱。新马太日韩等国都为外向型经济的国家。他们对世界市场的依附很大。亚洲经济的动摇难免会出现牵一发而动全身的状况。以\o"（图）俄罗斯金融危机"俄罗斯金融危机泰国为例，泰铢在国际市场上是否要买卖不由政府来主宰，而他本身并没有足够的外汇储备量，面对金融家的炒作，该国经济不堪一击。而经济决定政治，所以，泰国政局也就动荡了。金融危机-世界三次金融危机的共性1929－1933年金融危机（经济危机）；1997－1998年东南亚金融危机；2008年爆发且仍在进行的全球性金融危机。普遍共同点：股票暴跌、货币贬值、金融机构倒闭、房地产缩水、失业剧增、经济增速下滑、经济衰退等。行为表现共同点：一是强制清理旧债：二是商业信用剧烈缩减；三是银行资金呆滞；四是存款者大量提取存款；五是部分金融机构连锁倒闭；六是有价证券行市低落；七是有价证券发行锐减；八是货币短缺严重，借贷资金缺乏，市场利率急剧提高，金融市场动荡。金融危机-危机征兆典型特征：一是经济持续多年高增长；二是外部资金大量流入；三是国内信贷快速增长；四是普遍的过度投资；五是股票、房地产等资产价格快速上涨；六是贸易持续逆差并不断恶化；七是货币普遍被高估。1997年与2008年两次国际金融危机发生的共同原因：一是全球经济的一体化；二是国际金融市场的内在不稳定性；三是流动性过剩且资本流动水平很高。即在现代货币信用机制下，信息的不对称导致危机的发生，只要现代市场经济存在，市场经济所固有的货币信用机制就可能导致金融危机。2008年全球金融危机应对政策措施主要包括：金融监管、国有化、高管限薪、扶助就业、降息、退税、注入资金、收购股权、提供贷款、政府接管公司等。金融危机-中国的应对之策改革开放三十年中国经济发展回顾1998年以前中国经济主要由投资和消费拉动，1998年以后主要由投资和出口拉动。在固定资产投资与经济增长关系中，改革开放三十年全社会固定资产投资增长和GDP增长完全吻合。中国经济增长依靠投资拉动，基本符合中国经济起飞阶段需要，但1998年以后投资拉动经济增长力量减弱；另外，需要指出的是，从1993年起，随着中国全方位开放，外来资本在全社会固定资产投资中占了较大比重，尤其2004年后实际利用外商直接投资额已稳定在600亿美元以上。在社会消费与经济增长关系中，改革开放三十年社会消费增长和GDP增长基本吻合，但1997年以后，尽管社会消费品零售总额在不断增加，但消费拉动经济增长力量明显减弱，国内社会消费已不是拉动经济增长的最主要力量。在出口与经济增长关系中，2001年12月11日中国加入WTO后，中国出口猛增，成为了所谓的“世界工厂”，尤其自2005年起，中国经济增长越来越与出口增长紧密相关，出口已成为替代消费拉动中国经济增长的主要力量；同时，伴随着国际贸易顺差（净出口）的增加，中国成了世界外汇储备最多的国家。由于中国实行外汇结汇制，外汇储备的增加，意味着人民币发放的增加。控制流动性泛滥成为国家宏观经济政策的最主要目标；同时，在外汇结汇制下，随着出口不断增多，国家采取的宏观紧缩政策又显示出其固有的无奈。全社会的“亢奋”，需要依靠不断注入的“兴奋剂”来维持，一旦没有“兴奋剂”注入，这种经济发展方式也就注定走到了尽头。中国经济发展大体可分为两