人工智能专题报告：Operator和Manus打开AI Agent时代

证券研究报告证券研究报告|2025年3月12日人工智能专题报告：Operator和Manus打开AIAgent时代计算机：人工智能投资评级：优于大市证券分析师：熊莉xiongli1@证券投资咨询执业资格证书编联系人：云梦泽yunmengze@guo请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容报告摘要•AIAgent是人机交互新范式。AIAgent是能够感知环境、进行决策、执行动作的智能体，在2023已顺应大模型浪潮而生，随着多模态等技术逐步成熟，当前各厂商持续推出相关产品，Agent已开始逐步进入各个场景的工作流中，成为人机协同新范式。根据RootsAnalysis•OpenAI推出Operator，AI正式迈入Agent时代。Operator由CUA新模型提供支持，其通过强化学习实现了GPT-4o的视觉能力与高级推理相结合，可以像人类一样完成与图形用户界面（GUI）的交互。O•Operator遵守严格的数据使用和法律要求。OpenAI在数据使用上，除了公开和用户提供的信息之外，还有较多的第三方公司合作。美国•Operator在多个场景应用已逐步显示潜力。Operator的一些典型应用场景包括：旅行预订、购物、餐厅预订、行政任务、市场营销、与•中国团队推出全球首个通用AIAgentManus，性能表现优异，与阿里千万达到合作。Manus定位为全球第一款通用Agen，面对各类复杂多变的任务，Manus在自己的虚拟环境中灵活调用各类工具——编写并执行代码、智能浏览网页、操作各类网页应用——目标为接交付完整的任务成果。在官方演示中，Manus展现了其筛选简历、遴选房产、股票分析等多种应用场景。在GAIA基准测试中，Manus•风险提示：AIAgent成熟度发展不及预期；AI产业进步放缓；市场需请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容IAIAgent将成为人机协同新范式OpenAI率先发布Operator智能体，AI进入Agent时代Operator遵守严格的数据使用规范和法律要求IOperator已展现较多场景的应用潜力I中国团队推出全球首个通用AIAgentManus，性能表现优异投资建议与风险提示请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容全球AI快速发展推动人机协同•全球AI快速扩张，中美领先应用落地。2022年，以ChatGPT为代表的大语言模型础模型，为2022年的两倍，模型数量快速增加。据中国信通院数据，中美两国在AI领域中处于领先地位。截至2024年，全球AI企业数量超3万家，其中美国企业超1万家，占比达34%，中国占全球的15%，位居第二。全球AI大模型数量为1328个（包含同一企业、同一模型的不同参数版本美国的AI大模型数量占比44%，中国大模型数量占比为36%。随着大模型行业发展逐步成熟，厂商之间开始出现明显的价格竞争与市场份额抢占。同时，DeepSeek等开源模型的性能快速提升，开源与闭源模型之间差距逐步缩小，进一步刺激了图：国内外大模型调用价格持续下降资料来源：OpenAI官网，谷歌官网，通义千图：中美AI企业处于领先地位请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Agent为Copilot后的人机协同新范式•AIAgent（人工智能体）是一种能够感知环境、进行决策和执行动作的智能实体。不同于传统的人工智能，AIAgent具备通过独立思考、调用工具去逐步完成给定目标的能力。AIAgent和传统大•基于大模型的Agent不仅可以让每个人都有增强能力的专属智能助理，还将改变人类与AI协同的模式。随着大模型的发展，人类与模型的协同方式从最初的聊天机器人转变为Copilot，并逐步向Agent探索。Agent的落地将给AI应用带来颠覆性变化，打开AI在垂直行图：人类与AI交互方式转变图：AIAgent打开垂直行业应用入口请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Agent是当前AI发展重点方向分解成一些列子步骤；工具使用，选取最合适的工具并熟练应用；记忆，既有短期记忆存储即时信息，又有长期记忆沉淀持久知识。图：Agent的核心能力请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Agent市场处于爆发前夕预定义有限域的任务、信息分发平台等；基于AIAgent的工作范式基于面向目标架构，以AI为中心，人为辅助，变更为动态人机交互界面、无预限制有限域任务、知识和世界模型的分•AIAgent市场处于早期阶段，商业化产品落地前夕。目前，商业类季入营项目中，AIAgent项目占比接近80%，处于规模化应用前夕。根据RootsAnalysis预测数据，预计24年全球AIAgent图：24年YCombinator冬季入营项目中Agent项目占比近80%图：24年全球AIAgent市场规模为52.9亿美金，预计35年达2168亿美金请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容IAIAgent将成为人机协同新范式OpenAI率先发布Operator智能体，AI进入Agent时代Operator遵守严格的数据使用规范和法律要求IOperator已展现较多场景的应用潜力I中国团队推出全球首个通用AIAgentManus，性能表现优异投资建议与风险提示请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容OpenAI发布Operator智能体•OpenAI推出Operator智能体，模拟人类在电脑上的操作•Operator仍处于研究预览阶段。Agent是AI产业当前进步重要方向之一，应用准确率仍待持续提升。为了确保安全和迭代进度，目前图：Operator用户界面图：Operator应用场景请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Operator代表AI进入Agent时代•Operator代表OpenAI拉开L3级Agent时代序幕。OpenAI内部将AI发展阶段定义为5个阶段：聊天机器人（具备对话能力）、推理者（具备人类问题解决能力）、Agent（具备执行任务能力）、创新者（具备创造发明能力）、组织者（具备组织工作能力）。Operator•CUA是Operator工作的主要Agent。Computer-UsingAgent（CUA）是一个计算机使用代理，其通过强化学习实现了GPT-4o的视觉能力与高级推理相结合，可以像人类一样完成与图形用户界面（GUI）的交互。CUA将高级GUI感知与结构化问题解决相结合，将图：OpenAI定义的5个AI发展阶段请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Operator核心步骤为感知、推理、执行•Operator运行在浏览器的虚拟环境中。当前Operator主要运行在浏览器中，并构建出虚拟环境和资源进行CUA一些列动作执行。这样图：Operator工作原理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Operator测试已取得较大进步•Operator测试数据优于前期SOTA，但与人类差距仍较大。OSWorld是一个用于评估多模态Agent的测试集，WebArena是用于评估Agent浏览器使用性能的测试集。测评结果显示，Operator在OSWorld上实现了成功率38.1%；WebArena上实现了58.1%•Operator仍在持续进步中。目前Operator仍不完美，并且可能会犯错误。在内部测试数据，Operator在创建PPT和日历等复杂界面图：Operator应用性能测试请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Operator强调安全机制，各方能力将进一步提升•Operator已考虑了三层安全机制。Operator运行在虚拟浏览器环境中，一方面是保证运行资源，一方面是可以建立多种安全机制。第二，继续提高Operator处理更长、更复杂的工作流程的能力。第三，计划将Operator扩展到Plus、Team和Enterprise用户，图：Operator安全措施在敏感站点密切监督其操作，让用户可以发可以关闭“为每个人改进模型”选项，即Oper有专门的“监控模型”监视可疑行为，如果出请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容IAIAgent将成为人机协同新范式OpenAI率先发布Operator智能体，AI进入Agent时代Operator遵守严格的数据使用规范和法律要求IOperator已展现较多场景的应用潜力I中国团队推出全球首个通用AIAgentManus，性能表现优异投资建议与风险提示请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容OpenAI数据使用的政策•OpenAI的基础模型（包括支持ChatGPT的模型）行广告投放或推广产品。所有数据仅用于提升模型在预测、推理和解决问题方图：Operator生态系统合作伙伴图：OpenAI对于个人信息的使用请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Operator需要遵循数据访问的法律法规•美国关于OpenAI的数据访问的法律法规涉及多个层面，包括隐私保护、数据安全同时还需确保人工智能决策过程的透明、公平并图：相关法律法规这意味着在处理加州用户数据时，必须明确告知用户数据的收集、使用和共享方式公平性、偏见和隐私等问题。定期审计将被要求确保人工智能不会延禁止未经授权访问计算机系统以获取受保护信息的行为。Operator在数据访问规定了对电子通信的保护措施，禁止未经授权截获或访问电子通信。Operator在处理涉及该法案规定了数字作品的版权保护措施，包括禁止移除著作权管理信息等。Operat品。应遵守“安全港”规则，确保版权合规O数据最小化：APRA法案要求实体只能基于特定事由在必要、适度和有限的范围内或生物信息的转移还需要事前获得个人的明确同意。Operator在处理用户权利：该法案还要求受监管的实体在使用用户数据时保持透明，并给予用权利，以及选择退出定向广告和数据传输的权利。Operator需确保用户能够请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Operator责任真空挑战1.执行错误与逻辑漏洞•MIT的研究显示，Operator在需要交互逻辑的任务中表现不佳，例如无法正确使用在线设计工具或解决数学问题，导致任务失败。若此类错误导致用户经济损失（如错误预订高价机票或泄露敏感信息责任应由开发者（OpenAI）、用户还是第三方平台承担？目前尚无明确界定。•案例：用户指令Operator预订餐厅，若因界面识别错误导致重复扣款，OpenAI可能以“研究预览版”为由推脱责任，而用户协议中的免责条款可能进一步模糊权责。2.绕过安全机制的潜在风险•Operator宣称可绕过CAPTCHA验证，虽旨在提升效率，但可能被黑产利用进行自动化攻击（如批量注册账号或爬取数据）。此类滥用行为的追责链条复杂：OpenAI是否需为技术能力被滥用负责？平台方（如电商网站）是否需承担防御不力之责？3.与第三方服务的接口责任•OpenAI与DoorDash、Uber等平台合作，确保Operator符合其规范。然而，若Operator在调用第三方API时触发错误（如错误下单或支付失败责任划分将涉及多个主体：•技术提供商（OpenAI模型设计缺陷或指令解析错误。•合作企业（如Instacart接口兼容性问题或服务端故障。•用户：指令模糊或未及时干预敏感操作。•现有合作框架缺乏对责任分摊的明确规定，导致纠纷解决困难。4.数据隐私的灰色地带•Operator通过截图处理任务，可能临时存储敏感信息（如支付页面截图）。尽管OpenAI声称禁用“改进模型”选项可阻止数据用于训练，但未明确说明截图存储周期与访问权限。若发生数据泄露，用户难以追溯责任主体（OpenAI、云服务提供商或黑客）。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容IAIAgent将成为人机协同新范式OpenAI率先发布Operator智能体，AI进入Agent时代Operator遵守严格的数据使用规范和法律要求IOperator已展现较多场景的应用潜力I中国团队推出全球首个通用AIAgentManus，性能表现优异投资建议与风险提示请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Operator应用场景广泛图：用户发出指令，要求Operator帮忙预定特定时间段的餐厅图：Operator根据要求搜索餐厅，看评分，订位置，人工确认之后将个人信息留给餐厅请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Operator应用场景广泛图：用户发出指令之后，Operator打开多个购物网站开始比价图：比价结束之后开始订票，需要输入客户个人信息时进行询问请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Operator应用场景广泛图：Operator搜索食物图片，解析食材图：Operator询问用户意愿（如经常购买食材的网站确认之后跳转网购界面请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Operator应用场景广泛图：Operator可作为办公助手，搜索近期AI新闻热点图：Operator很快找到对应的文学作品，并快速阅读请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容IAIAgent将成为人机协同新范式OpenAI率先发布Operator智能体，AI进入Agent时代Operator遵守严格的数据使用规范和法律要求IOperator已展现较多场景的应用潜力I中国团队推出全球首个通用AIAgentManus，性能表现优异投资建议与风险提示请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容全球首款通用型AIAgent产品发布•3月6日，来自中国的创业公司Monica正式对外发布通用型AIAgent产品Manus。据团队介绍，“Manus是全球第一款通用Agent产品，可以解决各类复杂多变的任务。无论用户需要深入的市场调研、繁琐的文件批量处理、个性化的旅行规划还是专业的数据分析，Manus都能通过独立思考和系统规划，在自己的虚拟环境中灵活调用各类工具——编写并执行代码、智能浏览网页、操作各类网页应用——为用户直接交付完整的任务成果，而非仅仅提供建议或答案。”•Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成绩，显示其性能超越OpenAI的同层次大模型。GAIA为FAIR、Meta、HuggingFace等于2023年发布的通用人工智能助手基准测试，提出了系列需要推理、多模态处理、网页浏览和工具使用等基本能力的现实世界问题。对于人类来说，这些问题在概念上很简单，但对大多数先进的人工智能来说却具有挑战性：测试中人类受访者正图：GAIA评估中不同能力要求的分布情况资料来源：Meta等-《GAIA:ABen请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容提供多种用例，通用型显著提升•在实际使用当中，目前Manus官网已提供多种处理现实世界任务的案例，包括个性化旅行规划（整合旅行信息、为用户创建册）、深度股票分析（全面股票洞察）、保险政策比较（创建保险政策比较表）、供应商采购（找到最适合用户需求的供应商）、财务报告分析（研究和数据分析捕捉市场对特定公司的情绪变化）、专业数据整理（创业公司列表整理）、教育内容创建（为中学教师创建图：Manus刷新GAIA测试成绩记录图：Manus涵盖多种不同应用场景请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Manus底层架构•在MultipleAgent架构中，•Manus背后的团队名为Monica.im。Monica是All-in-One的AI助手，产品形态从浏览器插件拓展至App、网页端，主流的使用场景是当用户在浏览器中点开它的小图标，就能直接使用其接入的各大主流模型。Monica团队本身并不自研大模型，而是基于业内大模型开发“套壳”产品，通过多模型动态调用（GPT-4、Claude3、Gemini）提升综合能力。目前，Manus没有透露背后调用的基础大模型•与阿里达成合作，生态进一步扩张。3月11日，Manus平台宣布将与阿里通义千问团队正式达成战略合作。双方将基于通义千问系列开请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Manus应用案例•2）遴选房产：案例中用户希望在纽约购买房产，输入的要求是希望同时有安全的社区环境、低犯罪率，以及优质的中小学教育资源，同时要求在每月固定收入的情况下负担的起。在案例中，Manus将复杂任务分解为待办事项列表，包括研究安全社区、识别优质学根据用户收入计算可负担的房产预算。结合房地产网站上相关的房价信息，根据预算范围筛选房产列表。最后，Manus会整合所有收集请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Manus应用案例•3）股票价格分析：案例给出的任务是分析过去三年中英伟达、迈威尔科技和台积电股票价格之间的相关性。在案例中，Manus与真正的股票经纪人非常相似，它先是通过API访问雅虎金融等信息网站，来获取股票历史数据，同时还会交叉验证数据准确程度，避免被单图：Manus能记住用户在内容生成流程中的偏好图：Manus自动筛选房源请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容Manus后续演绎•基于Manus能力定位，推测其能力组合可拆解为以下模机中直接操作电脑（如浏览器、应用、代码执行复杂任务；2）虚拟机：所有任务在独立虚拟机中运行；3）Artifacts：用户可以直•未来可能性：Agent通常基于应用场景、个人习惯进行优化，而Manus定位为通用模型，这与Agent的使用理念存在矛盾。基于此，未来Manus可能会定位为新入口，整合市面上多种Agent、Computeuse能力，然而整合工作量巨大，需要解决技术兼容性、数据隐私•生态贡献：目前官方将计划在今年开源Manus中的部分模型，特别是Manus的推理（postering）部分，有望推动AI应用的落地。对相关的模型落地方案进行优化，提升垂类应用模型请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容国内多个厂商在AIAgent领域持续推进表：中国AIAgent公司及相关项目领域相关公司Agent相关布局通用企业Agent用友网络金蝶国际智友借助自然语言处理和智能调度系统，连接企业内部财务、人力、营销、供应链等多个企业级AI智能体，用户用自然语言发出指令，智友就能理解分析，自动分解任务，协调数百个专业分工智能体合作，无需人工参与即可完成任务并交付成果，用户只需在关键决策环节确认审批发布了苍穹AI管理助手及其移动形态，为财务、人力、采购、开发等多个业务场景提供了个性化智能解决方案。苍穹Agent平台提供多模型混合应用能力，能够根据不同的业务需求，灵活调用DeepSeek、金蝶苍穹大模型等业界领先的AI大模型进行业务处理全面构建起面向未来的AIAgent，AI大模型服务平台搭载智能运维解决方案，能够实现更智能的资源调度、自动化运维和精准的故障预测，从而降低运营成本并提高系金融京北方宇信科技中科金财天阳科技统稳定性。该平台结合阿里通义千问大模型的自然语言处理能力，探索智能化数据查询方案，利用语义理解技术识别运维人员的查询意图，并自动调用相关数据接口，优化查询流程，提高数据获取的便捷性和响应速度近期推出的AI-SCRM私域智慧运营平台4.0版本，集成DeepSeek等诸多金融大模型，本次升级创新推出的零代码Agent构建平台，将复杂的AI模型训练转化为直观的拖拽操作。运营人员通过图形化界面即可完成智能客服工作流编排、精准营销策略树搭建和自动化质检流程配置，重塑银行私域运营范式AIAgent开发运行平台提供Agent创建、多基座模型调用、工作流定义等功能，能够根据行业场景需求自动路由调度最适合的大模型并完成Agent创建，已形成生成式业务流程Agent、智能客服Agent、智能信贷Agent、智能投研Agent、账户管理Agent、智能座舱Agent等产品，以打造多任务、复杂任务的智能体为目标，在部分产品中使用MultipleAgent架构推出DeepSeek版包含产融分析和拓客智能体的产融大模型产品，基于大数据+大模型+机器学习的分析能力，通过50+智能Agent协同矩阵，在数分钟内生成专业级产融报告，覆盖企业竞争力评估、营销策略、融资方案设计等客群经营全流程政务博思软件久其软件公司在智慧财政财务领域的智能探索、智能问答、智能协办、智能报告均有相关应用，基于财政一体化、运行监测知识和数据预训练，结合国产化通用大模型、向量库检索增强、知识图谱等技术，进行多应用场景微调，致力打造财政垂直领域AI智能中台和多场景AIAgent。同时，公司在政府采购等公共采购领域开展相关预研工作。公司基于女娲GPT已开发了多个领域与行业化Agent，助力政企客户快速接入大模型、连接业务、调优、快速应用，降低大模型应用门槛，并解决业务系统融合等应用难题。已通过Agent智能体实现智能分析、智能统计等，帮助企业更高效地处理数据和进行决策法律华宇软件金桥信息发布法律行业垂类大模型华宇万象，构建了以大模型+为核心的应用生态。发布万象+Agent开发平台，在公安、政法委等多个行业客户单位部署上线，发布基于此平台搭建警情分析等智能体应用，助力客户新价值创造金桥与阿里合作研发多元解纷平台，AI技术不断赋能多元解纷业务，利用Agent技术提升司法和政务效率医疗嘉和美康推出新一代智能电子病历平台（V7），深度融合AI前沿技术与临床实践，为临床工作人员提供AI助手和虚拟病房等智能数据交互功能，为诊断支持、辅助诊疗、病情预警、疾病风险预测提供支持虚拟机东方通深信服在推出的大模型中间件TongLMM的基础上，演化升级东方通智能体平台TongAgentPlatform。该产品作为Agent应用开发平台，承担着大模型与智能体应用之间的桥梁作用，支持融合企业工具、数据等快速构建智能体，在精准度、思维链、业务流程等方面赋能智能体应用提供虚拟机，端点安全Agent、VDIAgent、云主机Agent等，保障企业网络安全和设备管理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容IAIAgent将成为人机协同新范式OpenAI率先发布Operator智能体，AI进入Agent时代Operator遵守严格的数据使用规范和法律要求IOperator已展现较多场景的应用潜力I中国团队推出全球首个通用AIAgentManus，性能表现优异投资建议与风险提示请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容投资建议•Agent时代的到来，标志着合理运用大模型，解决具体问题的“仿生人”产生。Agent的意义可以简单理解为大模型“核心调度器”，或者“大模型路由器”。借助任务规划、数据存储和外部资源搜索能力，Agent能够分解执行客户的指令，并且能自制生成代码，并输出结果，为业务+大模型的深度融合。从Chatbot到Agent的演化落地，不同行业、不同任务均有所不同。当前海外垂直Agent快速发展，国内Manus亦发布通用Agent，是未来AI发展解决实际问题•目前C端Agent正在重塑流量入口，很多现有App将变成工具，内嵌到更大的Agent中。垂直领域Agent也将快速丰富，B端Agent将对•我们对人工智能行业维持“优于大市”评级。Agent发展打开了人机协同全新范式，将为AI应用提供新的发展思路。未来模型能力将持请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容风险提示•AIAgent成熟度发展不及预期；AI产业进步放缓；市场需求疲弱；下游IT开支放缓等。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容国信证券投资评级投资评级标准类别级别说明报告中投资建议所涉及的评级（如有）分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即报告发布日后的6到12个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。A股市场以沪深300指数（000300.SH）作为基准；新三板市场以三板成指（899001.CSI）为基准；香港市场以恒生指数(HSI.HI)作为基准；美国市场以标普500指数(SPX.GI)或纳斯达克指数（IXIC.GI）为基准。股票投资评级优于大市股价表现优于市场代表性指数10%以上股价表现介于市场代表性指数±10%之间弱于大市股价表现弱于市场代表性指数10%以上无评级股价与市场代表性指数相比无明确观点行业投资评级优于大市行业指数表现优于市场代表性指数10%以上行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间弱于大市行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上分析师承诺作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或