绿色金融大文章：政策路径、实践经验及发展建议

绿色金融大文章：政策路径、实践经验及发展建议●绿色金融对促进经济低碳转型和实现金融强国战略具有重要意义。二十大报告强调，全面建设社会主义现代化国家必须全面推进可持续发展，打造绿色、低碳的现代化经济体系。中央金融工作会议提出做好“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”等五篇大文章。2024年4月，中国人民银行等七部门发布《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，是新时期新阶段指导绿色金融体系建设的顶层制度设计，进一步推动绿色金融体系建立健全，为做好绿色金融大文章奠定基础。绿色金融助力实现资源节约、推动资源有效利用和可持续发展，对促进经济低碳转型具有重要作用。全面审视我国绿色金融发展情况，从政策路径和实践经验中深入探究绿色金融对赋能“金融强国”战略建设的影响，对进一步明确绿色金融未来的发展方向、加快经济低碳转型进程意义重大。●相关政策的不断完善为绿色金融有序开展奠定基础。我国绿色金融政策经历了由点到面，由部分到整体的逐步完善的过程，形成了绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色基金、碳排放权交易等绿色金融项目相关的政策体系。根据政府对于环保问题认识的深入程度以及绿色金融政策的完善程度，本报告将绿色金融政策进程分为萌芽、发展和完善三个阶段。●我国绿色金融体系建设取得明显成效，形成以绿色贷款、绿色债券为主的多层次、多元化的绿色金融市场，为服务实体经济绿色低碳发展提供强大动力。绿色信贷方面，绿色信贷是当前我国绿色金融体系中发展最快、建设最完善的领域，体量稳居全球首位。绿色债券方面，标准认定逐步统一、发行指引逐步完善、评估认证不断规范、奖励配套不断丰富，市场建设始终保持积极态势，已成为全球第二大的绿色债券市场。绿色保险方面，政策体系加速建立、市场规模不断扩大，保险资金运用于绿色投资的存量已涉及城市轨道交通建设、高铁建设、清洁能源、污水处理、生态农业等多个领域，为产业绿色经济转型提供融资支持。绿色基金方面，呈现产品种类逐渐多样化、投资理念逐渐多元化趋势，ESG主题投资与碳中和ETF产品是一大亮点，国家绿色发展基金充分发挥领投作用。碳金融方面，我国碳金融市场的主体框架基本建立，相关产品和服务不断丰富，但产品成熟度差异较大，且地区发展不均衡，有待发挥更积极的作用。●我国经济的高速发展和能源的消耗、环境污染之间的矛盾越发尖锐，中国绿色金融发展面临四大挑战。（1）绿色金融标准体系建设难以匹配绿色金融市场快速发展节奏。（2）绿色金融体系与产业体系的协同性仍待进一步加强。（3）绿色金融提质扩面仍需强化外部激励。（4）绿色金融供给难以满足多样化融资需求。●发展建议1）持续完善绿色金融标准体系建设。（2）增强绿色金融与产业的政策协调。（3）建立地方绿色金融发展的综合激励机制。（4）推动五篇大文章融合发展，探索“绿色金融+”的创新模式。吴京8610）80927767：wujing_yj@.中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml明”请务必阅读正文最后的“免责声融、数字金融”五篇大文章。2023年中央经济工作会议强调，要深入推进生顶层制度设计，为贯彻中央金融工作会议做好绿色金融等五篇大文章的要求奠定了基础2。绿色金 要的支撑作用。一、中国绿色金融的政策路径1资料来源：https://www.g中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml1请务必阅读正文最后的“免责声明”确立了采用经济手段解决环境问题的基本思想，为中国绿色金融实践奠定了时间政策文件主要内容《关于在国民经济调整时期加强环境保护工作的决定》明确应利用“经济杠杆”推进节能减排和环境保护工作。《关于环境保护资金渠道的规定的通知》明确环保资金主要来源，为解决污染治理、废物处理等问题提供物质保障。中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml2请务必阅读正文最后的“免责声明”方环保行政部门对于上市企业环保核查的职责。时间政策文件主要内容《关于贯彻信贷政策与加强环境保护工作有关问题的通知》金融部门在提供信贷过程中需要重视资源保护、生态环境、污染防治等问题，做到贷前严格把关、贷中严格管理、贷后严格审查，以促进经济建设和环境保护事业两者协调发展。《关于做好上市公司环保情况核查工作的通知》各地环保行政部门协助证券监督管理部门应对上市公司环保情况进行核查。《关于对申请上市的企业和申请再融资的上市企业进行环境保护核查的通知》进一步明确对火力发电等重污染上市企业进行环保核查。《清洁发展机制项目运行管理办法》清洁发展机制是发达国家缔约方为实现其温室气体减排义务与发展中国家缔约方进行项目合作的机制，通过项目合作促进《公约》最终目标的实现，并协助发展中国家缔约方实现可持续发展，协助发达国家缔约方实现其量化限制和减少温室气体排放的承诺。《关于保险业改革发展的若干意见》开展环境污染责任保险试点。《节能减排授信工作指导意见》充分发挥银行业在节能减排工作中的重要作用，积极调整和优化信贷结构，鼓励银行开展节能减排授信创新，要加强节能减排授信工作的信息披露。《“十二五”全国环境保护法规和环境经济政策建设规划》要积极探索绿色金融、排污权有偿使用和交易等一系列环境政策经验，科学评价政策实施效果。资料来源：中国政府网，中国人民银行，国家环境保护总局中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml3请务必阅读正文最后的“免责声明”时间政策文件主要内容《绿色信贷指引》对金融机构有效开展绿色信贷提出了明确要求，配合国家节能减排战略的实施充分发挥银行业金融机构在引导社会资金流向和资金配置方面的作用。《生态文明体制改革总体方案》明确提出建立绿色金融体系总体框架。《G20绿色金融综合报告》加入全球环境治理，并明确要进一步深化国内绿色金融改革。《关于构建绿色金融体系的指导意见》动员和激励更多社会资本投入到绿色产业，抑制污染性投资。《绿色产业指导目录(2019版)》明确绿色产业发展重点，包括节能环保、清洁生产、清洁能源等六大类。《绿色债券支持项目目录（2021年版）》首次统一绿色债券相关管理部门对绿色项目的界定标准使其更为科学准确，优化绿色债券发行流程与管理模式，为中国绿色债券发行与监管提供稳定框架和灵活空间，推动绿色金融领域的国际合作。《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》是在《绿色产业指导目录（2019年版）》基础上，结合绿色发展新形势、新任务、新要求，修订形成。《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》是中国人民银行等七部门落实习近平总书记“发挥绿色金融的牵引作用”重要指示的根本性举措，为贯彻中央金融工作会议做好绿色金融等五篇大文章的要求奠定了基础。资料来源：中国政府网，中国人民银行，国二、中国绿色金融的实践经验化绿色金融市场，为服务实体经济绿色低碳发展注入强绿色信贷起步较早，2016年，中国人民银行、财政部等七部门印发《关中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml4请务必阅读正文最后的“免责声明”排项目本身无直接碳减排贡献，但通过支持其它项目实现碳减排目标或为其它项目提供技术服4数据来源：中国人民银行.2023年金融机构贷款投向统计报告[EB/OL](2024-01-26)[2024-6-26].http://www.pbc.g中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml5请务必阅读正文最后的“免责声明”色消费需求方面的重视程度5。源、节能环保、碳减排技术等领域。2016年至今，多家商业银行落地碳中和挂钩信贷可以激励企业积极践行其在可持续发展方面的承诺。2021年，江苏5资料来源：刘晓春，毛诗倩.我国绿色信贷现状、分析及建议[EB/OL](2024-03-14)[2024-6-26].https://中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml6请务必阅读正文最后的“免责声明”中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml7请务必阅读正文最后的“免责声明”我国绿色保险政策体系加速建立。2022年，继《银行业6资料来源：中国银行保险报.我国绿色信贷规模居世界首位[EB/OL](2023-09-04)[7资料来源：任玉洁傅奕蕾.绿色保险新政：引导内源性改革护航低碳转型[J].可持续发展经中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml8请务必阅读正文最后的“免责声明”中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml9请务必阅读正文最后的“免责声明”带来的长期红利，具有相对突出的经济和环境效益。/2023-08-16/2962405.ht11资料来源：科创板日报.成立两年884亿国家绿色发展基金投了这些明星企业氢能//s?i中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml请务必阅读正文最后的“免责声明”低碳应用和低碳技术等领域，致力于以资本投资助力钢铁行业的低碳冶金研发和应用，推动经济结构的绿色转型。从碳市场的发展历程来看，我国的碳市场建设是从地方试点起步的。制定配额分配规则，以规范配额交易，保障市场运行的稳定有 12资料来源：碳道.总规模500亿！国内规模最大的碳中和主题基金成立，ht中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml请务必阅读正文最后的“免责声明”实证基础，亦为全国碳市场的发展贡献了重要经验13。产品分类试点全国北京上海深圳广东湖北天津重庆福建融资工具碳债券√√碳资产抵质押融资√√√√√√√√√碳资产回购√√√√√碳资产托管√√√√交易工具碳远期√√√碳期货碳期权碳掉期碳借贷√√×支持工具碳指数碳保险碳基金√√√√13庞心睿.中国碳金融市场的功能分析、进展情况及政策建议,https://mp.weixin.qq.c中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml请务必阅读正文最后的“免责声明”三、中国绿色金融发展面临四大挑战从当前形势来看，我国经济的高速发展和能源的消耗、环境污染之间的矛盾越发尖锐。党的十八届五中全会提出坚持绿色发展，推进美丽中国建设。2021年式现代化的过程中，我们要把握好高质量发展和高水平保护的辩证统中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml请务必阅读正文最后的“免责声明”需进行扩容。三是如何处理标准间的一致性与衔接性，较少。我国仍有多个省市尚未发布由省金融管理部门与其他部门联合形成的绿色金融相门的情况，数据集中度低，金融实践的开展受绿色金融提质扩面需克服高绿色溢价障碍，通过有效的激励机制促进市中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml请务必阅读正文最后的“免责声明”四、绿色金融助力“金融强国”建设的相关建议中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml请务必阅读正文最后的“免责声明”且具有绿色效益的地方绿色企业或项目补充库等，降低产业壁垒导致的识台（套）重大技术装备保险等试点工作，形成产中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml请务必阅读正文最后的“免责声明”的需求，激励更多的投资者参与绿色金融，推动经济社会的高质中国银河证券博士后科研工作站研究报告/yhwz/postdoc/index.shtml请务必阅读正文最后的“免责声明”免责声明本报告由中国银河证券股份有限公司博士后科研工作站向社会公开发布，是“博士后科研工作站专题研究报告”，不是证券分析师的分析报告。本报告反映研究人员个人的不同设想、见解、论证及判断。本报告所载观点并不代表中国银河证券股份有限公司博士后科研工作站、不代表中国银河证券股份有限公司、也不代表我们的合作院校或任何其附属合作机构的立场，如果本报告出现政治或学术、技术性错误或失实情况由作者本人承担责任，与中国银河证券股份有限公司及其合作院校或任何其附属合作机构无关。报告中的观点和陈述仅反映研究员个人撰写及出具本报告期间当时的分析和判断，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间或其他因素的变化而变化，从而导致与事实不完全一致的结论，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。本公司、本报告研究人员及其附属机构不对任何因使用本报告或本报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。本报告中的观点和陈述不构成投资、法律、会计或税务的建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告是“中国银河证券博士后科研工作站专题研究报告”，不是证券分析师的分析报告。本报告所载的全部内容只提供给阅读者做参考之用，并不构成对阅读者的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。本报告可能附带其它