中证ESG中文月报2025年1月期

中证ESG⽉报2025年1⽉（总第47期）打造中国ESG标准，推动ESG最佳中国实践指数及产品速览截⾄2025年1⽉底，中证指数累计发布ESG等可持续发展指数147条，其中股票指数110条，债券指数34条，多资产指数3条。⽬前，基于沪深300、中证500、中证800、中证1000、上证50、上证180、上证380等宽基的ESG指数不断丰富，形成了ESG基准、ESG领先和ESG策略等系列，跟踪ESG等可持续发展指数的产品有90只，规模合计721.64亿元。基于中证A50、中证A100、中证A500等“A系列”指数、上证180指数等使⽤中证ESG评价的宽基指数产品有100只，规模合计3595.49亿元。ETF基⾦规模为根据截⾄上⽉⽉底的单位净值乘以份额计算，其他基⾦规模为截⾄最新季度报告数据。 本⽉焦点速览 境内ESG市场动态1⽉8⽇国家⾦融监督管理总局上海监管局印发《关于加强上海⾦融业绿⾊⾦融组织体系建设⼯作的通知》，旨在进⼀步推动和规范辖内绿⾊⾦融组织体系发展，壮⼤绿⾊⾦融市场参与主体。《通知》指出，各⾦融机构应在依法合规、⻛险可控的前提下，开展绿⾊⾦融体制机制创新，⿎励积极推进“1+N+X”绿⾊⾦融组织体系建设。1⽉15⽇上海市市⻓龚正在上海市第⼗六届⼈⺠代表⼤会第三次会议上作的政府⼯作报告中指出，要积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快建⽴能耗双控向碳排放双控转型机制，完善产品碳⾜迹管理体系，深化上海碳市场建设等。1⽉15⽇国务院办公厅转发⽣态环境部《关于建设美丽中国先⾏化机制，建⽴健全绿⾊⾦融⽀持先⾏区建设政策体系，丰富绿⾊【注】我是注解我是注解我是注解【注】我是注解我是注解我是注解

全球ESG市场动态1⽉1⽇巴基斯坦证券交易委员会正式宣布将分阶段推进国际可持续披露准则的采⽤。1⽉9⽇欧洲银⾏管理局发布《关于环境、社会和治理⻛险管理的最终指南》，为银⾏业识别、衡量、管理和监测ESG⻛险设定要求，为2050年实现⽓候中和做好准备。1⽉20《巴黎协定》。中证ESG市场动态截⾄2025年1300ESG、中证500、中证800ESG基准指数⾃2017年7⽉以来累计收益分别⽐⺟指数⾼2.29%、8.727.65%，成份股中各有99.57%、%和98.73%的上市公司采取了明确碳减排措施，平均社会贡献值分别为698.83亿元、50.87亿元和297.54亿元，均⾼于相关⺟指数成份股，反映了ESG基准指数相对⺟指数在ESG⽅⾯的优异表现。

市场焦点1⽉17⽇沪深北交易所发布《上市公司可持续发展报告编公司可持续发展报告指引》基础上，进⼀步提⽰⼯作流程及报告披露要点，为上市公司编制可持续发展报告提供参考，不新增额外强制性披露要求，不增加上市公司披露负担。《指南》包括《第⼀号总体要求与披露框架》和《第⼆号应对⽓候变化》两个具体附件，着眼于帮助上市公司建⽴健全可持续发展治理架构和管理流程，通过提供⽰范⽂本、丰富标准阐释等⽅式，为编制⾼质量的可持续发展报告提供⼯具箱和百宝书。后续交易所将在证监会统筹下，根据市场需要推进其他重要议题相关指南制定⼯作，并持续总结上市公司最佳实践，加强动态评估，不断增强规则的适应性、有效性和可操作性，助⼒上市公司披露⾼质量的可持续发展报告。 市场动态 境内ESG市场境内市场ESG等可持续发展指数及产品动态截⾄2025年1⽉底，中证指数累计发布ESG等可持续发展指数147条，其中股票指数110条，债券指数34条，多资产指数3条。⽬前，基于沪深300、中证500、中证800、中证1000、上证50、上证180、上证380等宽基的ESG指数不断丰富，形成了ESG基准、ESG领先和ESG策略等系列。绿⾊主题债券（28）19%社会责任主题股票（1）0.7%绿⾊主题股票48.3%

ESG基准（7）4.8%ESG9.5%ESG4.1%ESG多资产（3）2%图1：中证ESG相关指数分布（数据来源：中证指数）截⾄2025年1⽉底，基于中证ESG等可持续发展指数的产品有90只，规模合计721.64亿元[1]。基于中证A50、中证A100、中证A500等“A系列”指数、上证180指数等使⽤中证ESG评价的宽基指数产品有100只，规模合计3595.49亿元。ESG等可持续投资类型不断拓展，为碳中和战略增添新的投资⼯具，推动⾼质量资本供给。境内市场ESG动态1⽉8⽇，国家⾦融监督管理总局上海监管局印发《关于加强上海⾦融业绿⾊⾦融组织体系建设⼯作的通知》（，旨在进⼀步推动和规范辖内绿⾊⾦融组织体系发展，壮⼤绿⾊⾦融市场参与主体可控的前提下，开展绿⾊⾦融体制机制创新，⿎励积极推进“1+N+X”绿⾊⾦融组织体系建设。其中，“1”是指设⽴绿⾊⾦融NX”是指创建年左右时间，努⼒在上海培育建设20家绿⾊分⽀机构、30家绿⾊特⾊分⽀机构，推进绿⾊低碳⽹点建设，绿⾊信贷余额、占⽐逐年增加，绿⾊保险覆盖⾯持续扩⼤，为全国绿⾊⾦融发展提供可复制、可推⼴的上海经验。ETF基⾦规模为根据截⾄上⽉⽉底的单位净值乘以份额计算，其他基⾦规模为截⾄最新季度报告数据。境内ESG市场境内市场ESG动态1⽉15次会议上作政府⼯作报告（《报告》指出，要积极稳妥推进碳达峰碳中和。加快建⽴能耗双控向碳排放双控转型机制，实施煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联⽤，建设电动汽⻋充放电⽹络。完善产品碳⾜迹管理体系，建⽴产品碳标识认证制度，淘汰落后产能400项。落实绿⾊建筑星级标准，推动公共建筑节能改造。推⼴绿⾊⽣活⽅式，⼤⼒推动“光盘⾏1⽉15⽇，国务院办公厅转发⽣态环境部《关于建设美丽中国先（《意⻅》要求在区域、省域、城市、县域各层级，聚焦推动绿⾊低碳发展、促进⽣态环境根本好转、加强⽣态保护修复、筑牢⽣态安全底线、深化⽣态⽂明体制改⾰等⽬标任务，分级分类建设美丽中国先⾏区，到2027年底前制，建⽴健全绿⾊⾦融⽀持先⾏区建设政策体系，在⻓江、⻩河流域等地区探索建⽴⽀持⽣态环境治理与绿⾊低碳产业⼀体推进的投融资机制，丰富绿⾊⾦融、转型⾦融产品和服务。优先⽀持先⾏区符合条件的温室⽓体⾃愿减排项⽬开发。有序发展基于各类资源环境权益的⾦融产品，完善市场化环境权益定价机制。1⽉17（。⾸批《指南》包括“总体要求与披露框和现阶段实践，为上市公司提供细化⼯作指导。此前沪深北交易所（，系统规范了上市公司可持续发展报告相关披露要求。《指南》以《指引》为基本框架，在此基础上进⼀步提⽰⼯作流程及报告披露要点，为上市公司编制可持续发展报告提供参考，不在《指引》之外新增额外强制性披露要求，不增加上市公司披露负担。全球ESG市场全球市场ESG动态1⽉1⽇，巴基斯坦证券交易委员会（SECP）正式宣布将根据上市公司的营业额、员⼯⼈数及总资产规模分阶段推进国际可持续披露准则（ISSB准则）的采⽤。SECP最终决定，⼤型上市公司应从2025年7⽉1⽇或之后开始的年度报告期起采⽤ISSB准则；第⼆梯队及第三梯队的上市公司则应分别从2026年7⽉、2027年7⽉起采⽤ISSB准则；从2027年7⽉起，ISSB准则的适⽤范围将扩⼤⾄未上市但从事公共利益活动，且需要从相关监管机构获取授权或许可的组织。为确保可持续披露报告的质量与可信度，SECP还特别规定，⾃公司按照ISSB准则发布可持续披露报告的第⼆年起，必须聘请审计师对其报告进⾏鉴证。1⽉9⽇，欧洲银⾏管理局（EBA）发布《关于环境、社会和治理（ESG）⻛险管理的最终指（《指南》为银⾏业识别、衡量、管理和监测ESG⻛险设定要求，并详细说明了欧洲银⾏业⽓候相关转型规划的要求，为2050⽉11⽇起适⽤于⼤型⾦融机构，于2027年1⽉11⽇起适⽤于⼩型和⾮复杂⾦融机构。1⽉15⽇，欧洲会计师联盟发布报告，对欧盟委员会拟于2⽉底发布的“综合⽅案”提出系列建议。（CSRD（CSDDD）及《欧盟分类法》进⾏修订，旨在减轻欧盟企业在⾏政管理和报告⽅⾯的负担。欧洲会计师联盟强调，在制定⾏业特定披露标准时，应与国际可持续准则理事会和全球报告倡议组织紧密合作，确保全球标准之间的⼀致性；建议重新评估需执⾏⾏业特定披露标准的企业范围及相关时间安排；建议欧盟委员会进⼀步审查CSRD与CSDDD之间的协调性，避免重复或不⼀致；建议通过修订《欧盟分类法》，增强其与其他框架或标准的兼容性，提⾼可操作性。1⽉20⽇，美国总统特朗普就任当天签署⾏政令，宣布美国将再次退出《巴黎协定》。根据《巴黎协定》第28条第2款，美国退出该协定将于2026年1⽉27⽇⽣效。联合国重申对《巴黎协定》的承诺，并⽀持⼀切旨在将全球⽓温升幅限制在1.5摄⽒度之内的努⼒。2015年，联合国⽓候变化⼤会达2017年6⽉，时任美国总统特朗普宣布美国将2020年11⽉4⽇，美国正式退出该协定。此举遭到美国国内和国际社会的⼴泛批评。2021年1⽉202⽉19⽇，美国正式重新加⼊《巴黎协定》。全球ESG产品动态截⾄2025年1⽉底，美国市场共有ESGETF130只，规模合计962.20亿美元。Top5产品规模为425.50亿美元，占ESGETF产品总规模的44.22%，Top10产品总规模占⽐61.79%。数据来源：ETF.com，中证指数有限公司 图2：过去12个⽉美国ESGETF产品数量和规模 证ESG基准系列指数表现 沪深300、中证500和中证800ESG基准指数是从相应⺟指数样本股中剔除中证⼀级⾏业内ESG分数最低的20%上市公司证券，选取剩余股票作为指数样本股，为ESG投资提供业绩基准和投资标的。2025年1⽉底，沪深300ESG基准指数相对⺟指数基⽇[2]以来的超额收益为2.29%，成份公司ESG平均分数为0.89，有99.57%的公司采取碳减排措施，有73.93%的公司通过明确的环境管理体系认证，平均社会贡献值为698.83亿元，上述指标相对沪深300指数成份公司更⾼。图3：沪深300ESG基准指数相对沪深300指数累计超额收益率⾛势（数据来源：中证指数）中证500ESG基准指数相对⺟指数基⽇[3]以来的超额收益8.72%，成份公司ESG平均分数为0.79，有97.70%的公司采取碳减排措施，有74.94%的公司通过明确的环境管理体系认证，平均社会贡献值为50.87亿元，上述指标相对中证500指数成份公司更⾼。中证800ESG基准指数相对⺟指数基⽇[4]以来的超额收益7.65%，成份公司ESG平均分数为0.83，有98.73%的公司采取碳减排措施，有297.54亿元，上述指标相对中证800指数成份公司更⾼。SG图5：中证800图5：中证800ESG基准指数相对中证800指数累计超额收益率⾛势（数据来源：中证指数）[2]2017年6⽉30⽇。[3]2017年6⽉30⽇。[4]2017年6⽉30⽇。类别类别931463931648931650931782950223950224950225931465931649931651931686950226950227000691931466931661931662931859指数全称沪深300ESG基准指数中证500ESG基准指数中证800ESG基准指数中证1000ESG基准指数上证50ESG基准指数上证180ESG基准指数上证380ESG基准指数沪深300ESG领先指数中证500ESG领先指数中证800ESG领先指数中证1000ESG领先指数上证180ESG领先指数上证380ESG领先指数上证科创板ESG指数沪深300ESG价值指数中证500ESG价值指数中证800ESG价值指数沪深300碳中和指数300ESG500ESG800ESG1000ESG50ESG180ESG380ESG300ESG领先500ESG领先800ESG领先1000ESG180ESG领先380ESG领先科创ESG300ESG500ESG价值800ESG价值300碳中和指数定位为ESG类基⾦产品提供业绩基准衡量ESG评价⾼的公司股票的市场表现ESGSmartBeta，在投资过程中考虑ESG因素降低组合⻛险，同时使⽤SmartBeta提升组合收益相对⺟指数具有更低的碳强度，并逐渐递减，为投资者提供以“碳中和”为⽬标的基准和投资标的发布⽇期2022/7/82022/3/7年年年年年年年年年2025年以来基⽇以来累计收益基⽇以来年化收益年化波动率过去1年最⼤回撤ESG平均分设⽴环境管理部⻔平均社会贡献值（亿元）沪深300指数27.21%-5.20%-21.63%-11.38%14.68%-2.99%4.04%0.54%19.11%-14.41%0.8499.33%68.67%90.33%571.89沪深300基准指数24.80%-6.86%-21.48%-10.45%14.59%-3.17%6.33%0.84%19.35%-14.44%0.8999.57%73.93%94.44%698.83中证50020.87%15.58%-20.31%-7.42%5.46%-2.38%-8.63%-1.22%21.45%-19.90%0.7194.20%71.80%66.80%47.40中证500ESG基准指数20.65%12.65%-16.23%-6.19%4.54%-1.97%0.09%0.01%21.06%-19.86%0.7997.70%74.94%74.17%50.87中证800指数25.79%-0.76%-21.32%-10.37%12.20%-2.84%0.40%0.05%19.12%-15.70%0.7696.13%70.63%75.63%244.09中证800ESG基准指数25.79%-1.81%-20.85%-9.98%12.23%-2.86%8.05%1.06%19.03%-15.45%0.8398.73%74.21%83.54%297.54附录ESG型基⾦可持续发展主题指数基⾦基⾦代码5608105168305619000128545109903108159791560180516720ESG型基⾦可持续发展主题指数基⾦基⾦代码5608105168305619000128545109903108159791560180516720501057515790011102161028515030基⾦名称融通中证诚通央企ESGETF富国沪深300ESG基准ETF招商沪深300ESG基准ETF英⼤中证ESG120策略指数基⾦⼯银中证180ESGETF嘉实中证沪深300ESG领先指数ETF华夏沪深300ESG基准ETF南⽅沪深300ESG基准ETF浦银安盛中证ESG120策略ETF中⾦中证500ESG基准指数增强型基⾦汇添富中证新能源汽⻋产业指数基⾦伏产业ETF业指数基⾦富国中证新能源汽⻋指数基⾦华夏中证新能源汽⻋ETF5.191.620.530.520.500.450.360.350.270.1986.7584.0574.5570.0947.49成⽴⽇期2024/11/252021/6/242021/7/62022/3/152021/6/182021/3/22022/2/242023/4/132021/7/222018/5/232020/12/72021/1/282015/3/30产品类型可持续发展主题指数基⾦基⾦代码516160515700159790159857517160517330512580562990011512159806159875159637159639516880561190013816516090011966基⾦名称南⽅中证新能源ETF⻋产业ETF经济主题ETFETF主题ETF护主题ETFETF交所碳中和ETF⻋指数基⾦⻋ETF嘉实中证新能源ETF⻋ETF所碳中和ETF指数基⾦银华光伏50ETF所碳中和ETFETF指数基⾦44.4624.9823.1217.8412.9412.9212.1911.6911.2110.779.299.087.817.817.337.306.416.295.85成⽴⽇期2021/1/222021/7/302021/2/42017/1/252022/7/112021/4/92020/3/102021/8/92022/8/192022/7/112021/7/62021/1/52022/7/112021/3/112021/6/18附录产品类型可持续发展主题指数基⾦基⾦代码013195560550012543159864516390012885588830501030516660159752510010159641产品类型可持续发展主题指数基⾦基⾦代码013195560550012543159864516390012885588830501030516660159752510010159641159885516070159609012722基⾦名称汽⻋指数基⾦交所碳中和ETF汽⻋指数基⾦业ETF源汽⻋ETF业指数基⾦新能源ETF治理指数基⾦汽⻋ETF地新能源主题ETF交银180治理ETF交所碳中和ETF业指数基⾦碳经济ETF低碳经济ETF环交所碳中和ETF伏产业ETF业指数基⾦4.904.623.903.743.723.623.603.583.413.203.002.992.972.732.682.472.412.40成⽴⽇期2021/8/272022/7/112021/8/182021/7/282021/6/32021/8/172024/7/312021/2/32021/7/202009/9/252022/7/142022/1/252021/4/62021/4/152022/7/132022/6/162021/7/14产品类型可持续发展主题指数基⾦基⾦代码163114159863516290516270159640159824159861562850562970012328516580159642516850561260基⾦名称产业指数基⾦ETF业ETF源主题ETF所碳中和ETF指数基⾦数增强型基⾦博时新能源汽⻋ETF50ETF指数基⾦现代能源ETF30ETF业ETF数增强型基⾦博时中证新能源ETF所碳中和ETF华夏中证新能源ETF现代能源ETF2.382.242.001.991.991.971.901.831.731.731.631.431.211.061.041.001.000.880.87成⽴⽇期2014/5/302021/2/222021/8/92021/7/92022/7/132015/6/162021/12/72021/3/192016/7/192023/7/272022/11/162024/10/302022/7/42021/7/152022/7/132021/3/92023/7/272014/9/11附录产品类型可持续发展主题指数基⾦基⾦代码561170510090562550560560015993562300516180159618562960561790基⾦名称产品类型可持续发展主题指数基⾦基⾦代码561170510090562550560560015993562300516180159618562960561790基⾦名称任ETF⼒ETF碳经济主题ETF业指数基⾦财通中证ESG100指数增强型基⾦碳经济主题ETF业ETF业ETF电⼒ETF企现代能源ETF0.870.850.800.710.700.680.660.610.600.590.532023/3/22010/5/282023/3/72021/8/272022/8/162013/3/222021/2/92022/4/82023/4/32023/7/27产品类型可持续发展主题指数基⾦基⾦代码0185023134019531413220562010016763515090基⾦名称摩根中证碳中和60ETF指数基⾦中证太阳能产业ETF指数基⾦产业ETFETF100ETF0.500.350.3080.150.11成⽴⽇期2022/12/292023/9/12021/5/252024/3/192020/1/1925012501中证ESG体系介绍中证ESG体系介绍中证指数公司致⼒于建设具有国内权威、国际有影响⼒的ESG评中证ESG评价特点中证ESG评价特点兼顾ESG⻛险管理因素与机遇因素在考察ESG⻛险的同时，中证ESG评价体系关注企业在改善⻛险⽅⾯的投⼊和效果，关注公司业务在可持续发展背景下的成⻓机会。评价体系具有较⾼的实践价值中证ESG评价体系客观反映上市公司ESG治理综合表现，有效识别尾部⻛险。中证ESG评价结果⼴泛应⽤于养⽼⾦、保险资⾦等⻓期资⾦，代表性公募基⾦、银⾏理财、券商资管等机构投资管理。评价主体覆盖范围⼴中证ESG评价范围包括境内上市公司和发债主体，并基于中证ESG评价结果提供基⾦E