【《我国上市银行绿色金融财务信息披露研究》12000字论文】

我国上市银行绿色金融财务信息披露研究目录 1 3 3(二)发展能力指标选取 3 4 5 5 5(二)研究模型设定 8(三)财务信息与股价的描述性统计分析 8(四)财务信息与股价的相关性分析 22 2 23 23本文主要使用的研究分析方法分别是文献研究与实证分析，首先会对在各大文献平台查询到的所有国内外文章进行一个汇总和分类，进行梳理和简要理解，为本文进行所有的实证研究提供数据和论据支撑；然后会使用SPSS统计分析软件对整合的数据进行财务信息与股价的相关性研究；最后得出结论并阐述最有可能影响的因素。本文会首先介绍一下整个银行的当下背景和大环境，引出笔者所要研究的相关问题并描述研究该选题的实际意义；然后笔者会根据自身浏览和研读的国内外文献进行分析和取材，并且时刻关注当前所选行业是否有新的变化；其次笔者会先简单阐述该行业的基本情况，同时选取该行业所有能够使用的财务指标信息和研究目标年份所需的股票价格资料，确定自变量和因变量并提出假设；接着对选取目标的相关数据进行统计学分析从而得出相关结论；最后总结并验证得到的实证结论，并且对这样的结论提出一定的见解与建议。论文逻辑与框架如下所示：研究背景研究目的及意义研究内容及框架公司基本情况阐述与分析行业简介财务信息概念简介公司财务信息与股票价格的实证分析描述性统计分析相关性统计分析回归性统计分析研究结论相关建议(一)盈利能力指标选取指标类型指标名称盈利能力每股净资产BPS营业利润率经营性活动现金净流量/期末总营业净利润/全部营业收入(二)发展能力指标选取解决方案。通过跨领域的合作与沟通，本文成功整合了各领域的知识与技术资源，共同应对科学难题，推动相关领域的成长与发展。这种多元化的研究方式，不仅有助于本文深入理解研究对象的本质和规律，还激发了新的研究思路和方法，为科学研究的创新提供了持续的推动力。通过本文的探索，本文彰显了跨学科合作在科学研究中的巨大潜力和深远影响，为未来的研究提供了新的视角。与此同时，企业的内部管理人员也能通过该指标预测在未来公司规模是否有所变化，由此能做出相应的应对措施。本文需要使用的发展能力指标主要有以下四个(赵天宇，刘梦琪，2021):表2银行发展能力指标指标类型指标名称发展能力净资产增长率总资产增长率营业收入增长率净利润增长率(本期期末净资产-本期期初净资产)/本期期初净资产本期总资产增加额/本期年初总资产本期营业收入增加额/上期营业收入总额(本期净利润-上期净利润)/上期净利润(三)偿债能力指标选取上市公司在经营的过程当中往往要注意自身的风险承受能力与财务状况是否健康，为了直观的反映企业的这种情况因而设立偿债能力指标就显得尤为重要了。上市公司是否能有较为优秀的偿债能力关乎着企业未来能否健康发展和持续经营(张建华，李雅婷，2021)。当一个企业能及时偿还短期或长期账款也能在一定程度上说明自身保持着良好的信用度和健康的财务状况，更容易吸引投资者向该公司进行投资行为，此时企业便会进入一个良性循环，遇到这种情况时在获得公众和机构的资金支持之后企业的偿债能力也会进一步增强，从而整个企业能得以进一步发展。本文需要收集使用指标类型指标名称偿债能力资产负债率负债总额/总资产(四)营运能力指标选取上市公司的营运能力水平往往体现在管理层是否能够有效进行经营活动和管理公司资产、生产资料和人力资源的水平，并且也成为是否能够为企业带来价值最大化的重要标准。此外营运能力的强弱也能直接影响到企业的盈利能力和偿债能力，当一个企业有较强的营运能力，在某种程度上也能够保障企业获得更多的利润和保持良好的信誉水平(陈文杰，吴秀英，2019)。在这种设定里同时也促进企业内部生产资料的周转和管理效率，提升公司的综合素质，提高企业的总体价值，从而吸引更多投资者注入资金，股票价格也由此得以持续上涨。本文使用和收集到的营运能力指标主要有以表4银行营运能力指标指标类型指标名称营运能力营业收入净额/平均流动资产销货成本/平均存货余额销售收入净额/平均应收账款三、银行上市公司财务信息与股票价格的实证分析(一)研究假设与数据样本选取由于上市公司的股票价格很容易受到许多因素共同作用的影响，本身财务信息的正确性和有效性对企业自身的发展和投资者的投资决策而言都非常的重要，本文为了更有效地解释银行上市公司财务信息与股票价格的关联性，由此可以提出以下假设假设一：在其他条件不变的情况下，银行产品上市公司的盈利能力与股票价格呈正相关关系。假设二：在其他条件不变的情况下，银行产品上市公司的发展能力与股票价格呈正相关关系。假设三：在其他条件不变的情况下，银行产品上市公司的偿债能力与股票价格呈正相关关系。假设四：在其他条件不变的情况下，银行产品上市公司的营运能力与股票价格呈由于本文研究的银行上市公司的2021年度报告尚未披露完毕，故本文选取了自2018年-2020年所有上海证券交易所和深圳证券交易所的A股中全部银行上市公司，同时股票价格相应选取的是2019年至2021年的数据，并且为确保选定的股价能充分消化和排除其他报告的影响，所选取的股票价格为年度报告的下一会计年度的4月30日至6月30日复权日线收盘价均值，这样不仅能保证上市公司年度报告的发放完毕，也能避免上市公司年中报告的影响(刘志强，陈丽娜，2020)。理论模型作为现实世界的简化再现，总会包含一些近似处理。这可能会使得模型在特定场景或极端条件下无法准确反映现实。为了弥补这一缺陷，本文在构建和验证模型时，特别关注模型的适用条件和限制范围，并在研究中进行了充分的讨论和说明。同时，本文还通过与其他研究方法和实证数据的对比，来验证模型的准确性和可靠性。这种综合性的评估方法，有助于本文更全面地把握模型的局限性和潜在风险，为后续的研究和应用提供有价值的参考。同时为了最后实证分析结果的准确性和有效性，样本选取的过程中考虑了以下几个方面：(1)剔除所有财务数据不全面和信息披露不完整的公司；(2)剔除所有业绩相对较差的公司，如：ST公司和*ST公司均不在选取范围内；(3)剔除不在研究年份(2018年-2020年)上市的所有公司(张晓光，李婉如，2020)。本文将股票价格设为因变量(Y),并且选取的股价为银行上市公司2019年至2021年的4月30日至6月30日所有复权日线收盘价均值。这样的选择不仅能够得以保证所有上市公司年度财务报告的披露完毕，也能避免之后上市公司年中财务报告的本文将财务信息指标设为自变量(X),共选取了15个财务指标，在本文的第二章第三点已尽数介绍，下表是对所有变量进行综合汇总并标上代码：变量类型因变量Y每股净资产BPS自变量营业利润率净资产增长率总资产增长率营业收入增长率净利润增长率资产负债率自变量本文所选取的所有银行上市公司的数据和样本均来自Wind数据库、巨潮资讯网等正规财经网站。源数据经过笔者Excel软件整理和加工计算，再导入SPSS软件进行后续实证分析。(二)研究模型设定本文欲探求上市公司股票价格和财务信息的关联性，很容易想到在1995年美国学者奥尔森(Ohlson)在前人发明剩余收益估价模型(RIMResidualIncomeValuationModel)的基础上进行了系统的阐述，在这等场景中由此公司权益价值和会计变量的关系被建立起来(赵天宇，陈静雅，2020)。根据奥尔森发表的文献，他发现在一定的条件下，股票价格和财务信息能够呈现一种线性关系，综合以上模型和本文所要研究的论题笔者可以建立一个多元回归方程，具体如下所示(孙晓燕，李浩然，2023):现对以上模型的变量进行说明：Y为自变量即本文所研究的股票价格，X为自变量即本文所研究的财务信息(盈利能力、发展能力、偿债能力、营运能力),ε为误(三)财务信息与股价的描述性统计分析进行实证分析的首个步骤，往往是要先探究出银行上市公司财务信息与股票价格的基本描述性统计情况，本文将对上述10家企业股票价格和各项财务指标进行2018年至2020年的逐年统计描述，通过数据结果对银行有一个大致的掌握。YYY根据以上三年银行的描述性统计结果不难看出：(一)银行上市公司的股票价格呈现逐年增长的态势，在2019年至2020年的时候行业内各企业的股价差距不大，但到了2021年股价的标准差甚至来到了21.16,这种情况很可能与新冠肺炎疫情这一黑天鹅事件有关(高立群，刘雅婷，2019)。(二)在银行上市公司的盈利能力指标中，每股收益、每股经营性活动现金流净额、每股净资产和营业利润率的变化波动较为平稳，但是净资产收益率波动较大，尤其在2018年和2020年表现更甚(郭志远，张梦琪，2019)。从这些措施中看出表现出行业内盈利水平较为平均但单位资产所产生的收益有两极分化的现象产生。(三)在银行上市公司的发展能力指标中标准差均波动较大，尤其是在净利润增长率方面可以看出在疫情前后大部分银行净利润呈现负增长，整体上来说行业内的企业发展能力较差。(四)在银行上市公司的偿债能力指标中可以看出整体波动平稳，但流动比率和速动比率业内平均在0.8~1.05左右徘徊，是一个偏低的数值，说明债务偿还的能力仍有待考量，甚至资产负债率有上市公司达到了60%以上，存在偿债能力不健康的情况(五)在银行上市公司的营运能力指标当中可以发现业内周转率指标均较高，存货周转率最大值来到了12.08,周转速度快以及变现能力强，包括其应收账款周转率都是很高的，说明银行产品上市公司整体的营运能力是比较优秀的。综上描述性统计结果我们并不能直观的看出财务信息与股票价格有正向或者负向的关系，我们需要进一步通过相关性或者回归性等实证分析去探究银行上市公司的(四)财务信息与股价的相关性分析为了进一步探究银行上市公司财务信息和股票价格的关联性，笔者将会对上述自变量和因变量进行相关性分析，并逐年且分类地对其进行Pearson检验和分析，保证结果的有效性和可行性，以下表格均用SPSS软件进行运算，用Excel软件进行加工营业利润率Pearson相显著性(双**在.01水平(双侧)上显著相关*在0.05水平(双侧)上显著相关根据表10可以看出银行上市公司盈利能力五个指标与股价的相关系数均呈现正数，说明盈利能力与股价有正向关系，但只有每股收益、每股经营活动产生的现金流量净额和净资产收益率的置信概率在95%以上，从这些程序可以发现说明除开每股净资产和营业利润率以外都与股价有统计意义上的关系(韩晓波，王丽娜，2022)。并且通过对比相关系数我们能够得知净资产收益率ROE与股价相关性程度最高。投资者在参与投资时有优先考虑净资产收益率。净资产增长率总资产增长率营业收入增长率净利润增长率性显著性(双侧)**在.01水平(双侧)上显著相关*在0.05水平(双侧)上显著相关根据表11我们可以看出银行上市公司发展能力指标除总资产增长率以外都与股价有正向相关性，但相关性系数均偏低，说明银行的发展能力与股价的相关性较小。同时发展能力的所有指标的置信概率都在95%以下，说明该行业的发展能力指标与股价并没有统计意义上的相关关系，投资者在参与投资时并没完全参考企业的发展能力资产负债率显著性(双侧)**在.01水平(双侧)上显著相关*在0.05水平(双侧)上显著相关根据表12我们可以看出银行上市公司偿债能力指标都与股价有负向相关性，说明银行的偿债能力与股价的没有相关性。说明投资者在参与投资时基本没有参考企业的偿债能力。显著性(双侧)0**在.01水平(双侧)上显著相关*在0.05水平(双侧)上显著相关根据表13我们可以看出银行上市公司营运能力指标都与股价有正向相关性，说明银行的营运能力与股价的相关性较大。同时营运能力的应收账款周转率指标的置信概率在99%以上，在这种布局里其余两个都在95%以下(孙立波，李雅丽，2022)。说明该行业的应收账款周转率与股价具有统计意义上的相关关系，投资者在参与投资时优先参考企业的账款周转速度。营业利润率Pearson相显著性(双**在.01水平(双侧)上显著相关*在0.05水平(双侧)上显著相关根据表14可以看出银行上市公司盈利能力五个指标与股价的相关系数均呈现正数，说明盈利能力与股价有正向关系，但置信概率在95%以下，说明不具有统计意义上的线性关系。并且对比相关系数能够得知净资产收益率ROE与股价相关性程度最高。投资者在参与投资时有优先考虑净资产收益率，但总体来看此时对盈利能力的关总资产增长率营业收入增长率性显著性(双侧)**在.01水平(双侧)上显著相关*在0.05水平(双侧)上显著相关根据表15我们可以看出银行上市公司发展能力指标都与股价有正向相关性，说明银行的发展能力与股价具有相关性。同时营业收入增长率指标的置信概率在95%以上，说明该行业的营业收入增长率与股价有统计意义上的相关关系，投资者在参与资产负债率显著性(双侧)**在.01水平(双侧)上显著相关*在0.05水平(双侧)上显著相关根据表16我们可以看出银行上市公司偿债能力指标都与股价有负向相关性，说明银行的偿债能力与股价的没有相关性。说明投资者在参与投资时没有参考企业的偿债能力。显著性(双侧)**在.01水平(双侧)上显著相关*在0.05水平(双侧)上显著相关根据表17可以看出银行上市公司营运能力指标与股价的相关系数均呈现正数，说明营运能力与股价有正向关系，但置信概率在95%以下，则说明不具有统计意义上的线性关系。整体来看此时投资者对营运能力的关注度较低。营业利润率Pearson相显著性(双**在.01水平(双侧)上显著相关*在0.05水平(双侧)上显著相关根据表18可以看出银行上市公司盈利能力指标与股价的相关系数均呈现正数，说明盈利能力与股价有正向关系，但置信概率在95%以下，说明不具有统计意义上的线性关系。通过对比相关系数能够得知净资产收益率ROE与股价相关性程度最高。但总体来看此时对盈利能力的关注度较低(雷梓萱，程志杰，2021),2022)。上述成果在完整性和逻辑性方面均符合要求，凸显了本研究团队的严谨风范与科学手段。通过深入剖析，不仅证实了已构建的理论依据，还揭示了一些新的现象和动向，这些新发现为相关领域的研究带来了新视角和新方向。在研究进程中，本文精益求精，对每个核心环节都进行了严格的审核与验证，以保障研究结论的准确无误和可靠可信。此外，本文还主动与同行探讨，吸纳他们的有益建议，持续优化研究方法。这种严谨的科学态度与方法，不仅确保了本研究的高品质，也为后续研究提供了可效仿的榜样。净资产增长率总资产增长率营业收入增长率净利润增长率性显著性(双侧)根据表19我们可以看出银行上市公司发展能力指标都与股价有正向相关性，说明银行的发展能力与股价具有正向关系。同时营业收入增长率指标的置信概率在99%以上，在这种布局下净利润增长率指标的置信概率在95%以上，说明该行业的营业收的营业收入和净利润。资产负债率显著性(双侧)根据表20我们可以看出银行上市公司偿债能力指标大部分都与股价有负向相关业的偿债能力。显著性(双侧)根据表21可以看出银行上市公司营运能力指标与股价的相关系数均呈现正数，说明营运能力与股价有正向关系，但置信概率在95%以下，则说明营运能力指标不具有与股价统计意义上的线性关系。整体来看此时投资者对营运能力的关注度较低(郭晓光，张梦瑶，2022)。在一定程度上反映出来另外还能发现一个变化即2018年至2020年时投资者的关注度逐渐由盈利能力向发展能力偏移，一定程度说明经过新冠肺炎疫情之后投资者态度的转变，这对我们后续进行回归分析拟定好了一个总体的方向(王志杰，李慧敏，2020)。(五)财务信息与股价的回归性统计分析根据上述银行上市公司的描述性统计分析和相关性统计分析的综合评判，从而进一步探求财务信息对股票价格的影响。在本章第四部分的相关性分析我们知道了最能够影响银行上市公司的股票价格的财务信息是盈利能力指标和发展能力指标，因此我们在回归分析中便重点测试这两种指标(刘立峰，赵雅婷，2020)。该发现与所设定的理论架构相契合，在研究过程中严格遵循了科学研究的规范和方法论准则。本文通过精细的设计来保障研究结果的精确性和可信赖性，同时进行了透彻分析以验证理论架构的有效性。在研究过程中，本文不断对外部因素进行调控以排除潜在干扰，保证研究结果的客观性和可验证性。这一系列的严谨举措不仅深化了本文对研究对象的认知，也为理论架构的验证提供了坚实的实证支持。通常进行回归性统计分析时我们都能想到的是使用多元线性回归分析，多元回归可以直观考察多个自变量对一个自变量的影响情况。但是本文所选取的自变量较多且相互影响性较大，简单地只从多元线性回归分析进行模型运算必然导致最终结果的准确性降低(张子豪，陈丽婷，2022)。因此下面的回归分析笔者将采用两种方式多方面测算，从这些过程中看出其一是逐步多元线性回归找出拟合程度高的指标，其二是用岭回归进一步验算得出最终结果。逐步多元线性回归可以降低自变量的干扰程度，岭回归可以一定程度忽略自变量之间的多重共线性。1.逐步多元线性回归分析根据本章第四部分得到的数据结果，现在对研究范围三年的银行上市公司的盈利能力指标和发展能力指标进行逐步多元线性回归分析。结果如下：模型标准估计的误差2根据表22可以看出，净资产收益率和总资产增长率两个财务指标进入了回归方程，调整后的R方为0.749,说明这两个指标对股票价格的解释拟合程度为74.9%。平方和F1回归总计279根据表23可以发现模型F值为14.448,显著性水平小于0.05,说明这项分析能够比较有效解释财务信息和股票价格的相关关系。模型非标准化系标准化回归系数t1(常量)总资产增长率0根据表24,方程的两个回归系数在5%的显著性水平下都通过了T检验，说明本次的回归分析有效。以下为线性方程表示：从2018年的回归结果可以看出影响股价的财务信息主要是盈利能力中的净资产收益率和发展能力的总资产增长率，其中净资产收益率的回归系数为正，数值为0.494。模型RR方标准估计的误差1b:因变量：股票价格根据表25可以看出，营业收入增长率和净资产收益率两个财务指标进入了回归方程，调整后的R方为0.758,说明这两个指标对股票价格的解释拟合程度为75.8%。模型平方和F1回归总计279根据表26,发现模型F值为15.102,遇到这种情况时显著性水平小于0.05,说明这项回归分析能够比较有效解释财务信息和股票价格的相关关系。模型非标准化系标准化回归系数t1(常量)营业收入增根据表27,方程的两个回归系数都在5%的显著性水平下都通过了T检验，说明本次的回归分析有效。以下为线性方程表示：从2019年的回归结果可以看出影响股价的财务信息主要是盈利能力中的净资产收益率和发展能力的营业收入增长率，其中净资产收益率的数值为0.649,营业收入的回归系数为0.611。模型R标准估计的误差1根据表28可以看出，仅仅只有营业收入增长率一个财务指标进入了回归方程，调整后的R方为0.562,说明这两个指标对股票价格的解释拟合程度为56.2%。模型平方和总计4030.0649根据表29,发现模型F值为12.556,显著性水平小于0.05,说明此次回归分析能够比较有效解释财务信息和股票价格的相关关系。模型非标准化系标准化回归系数t1(常量)营业收入增根据表29,方程的回归系数都在5%的显著性水平下都通过了T检验，说明本次的回归分析有效。以下为线性方程表示：从2020年的回归结果可以看出影响股价的财务信息主要发展能力的营业收入增长率，营业收入的回归系数为0.767。2.岭回归资产收益率、营业收入增长率和总资产增长率对于股票价格的回归分析(韩立强，王非标准B系数2常数净资产收益率营业收率总资产注1:***、**、*分别代表1%、5%、10%的显著性水平基于净资产收益率ROE、营业收入增长率、总资产增长率回归模型显著性口值为0.018**,水平上呈现明显显著性，表明三个财务信息与股价之间存在着回归关系。同时，模型的拟合优度口²为0.792,模型表现为较为良好，因此模型基本满足要求。Y=12.817+0.377X₄+0.767X₈-0.非标准B系数22常数净资产收益率总资产营业收率-注1:***、**、*分别代表1%、5%、10%的显著性水平0.010***,水平上呈现明显显著性，从这些措施中看出表明三个财务信息与股价之间存在着回归关系。同时，模型的拟合优度口²为0.832,模型表现为较为良好，因此Y=4.552+0.623X+0.561X₈-0非标准B系数22常数净资产收益率营业收率总资产-模型的拟合优度口²为0.672,模型表现为较为良好，因此模型基本满足要求。别为：68.9%、74.8%和50.8%。但这项结果仍然受到外部市场环境、新冠肺炎疫情等不可控因素的影响，因此公司管理层和投资者仍然需要结合内外环境进行综合判断四、结论及建议(一)实证分析结论本文研究的是2018年至2020年的银行上市公司财务信息与股票价格的关联性。由此得出以下结论：首先本文经过财务信息与股价的相关性分析验证了假设一、假设二和假设四。说明在证券股票市场上银行的股票价格与其财务信息具有较强的相关性，具体而言反应了盈利能力、发展能力和营运能力与股票价格都有比较强的正向相关(孙雨萱，周雅琪，2023)。在这种布局下其中每股收益、净资产收益率、营业收入增长率、应收账款周转率等指标的正相关尤为强烈，一定程度上反映了投资者在进行投资决策时对以上财务信息的重视。但是仍然可以看出偿债能力对股票价格的关联性很低，在描述性统计分析中就能看出本身银行的偿债能力都较为平庸，故有可能这项能力不会成为投资者关注的对象。其次是经过财务信息与股价的回归性分析，通过逐步多元线性回归提取最有拟合优先程度的几个指标，再通过岭回归进行验证。从这些过程中看出这项回归分析使假设一和假设二得到了验证，说明股票价格受银行上市公司的净资产收益率、营业收入增长率和总资产增长率影响程度最高。但在2020年反映出的回归相关最弱，可能是最后是综合本文的描述性统计分析、相关性分析和回归分析，笔者观察到影响银行的因素有一个明显的从盈利能力向发展能力的转变，在当时其他各项内部条件都保持不变的情况下，2019年至2020年的中国爆发了新冠肺炎疫情，遇到这种情况时证券市场普遍经历了暴跌，影响到了整个产业链的运行。依据本文的表10、表11、表15和表19可以明显看出2018年置信概率在95%以上的每股收益、净资产收益率等盈利指标转变为2019年至2020年置信概率达到99%的营业收入增长率指标，一定程度上说明了投资者逐渐看重在疫情恢复期时企业能否做出相应调整，在这等场景中保持一个较好的营收以供存续，当一个企业若能重振旗鼓，在经济颓势的情况下获得比较好的收益，从而在这外部环境有巨大变动的情况下促进银行上市公司的发展(高慧(二)相关建议首先经过此次相关性研究，笔者认为企业的信息披露机制有待完善和提升，会计信息质量不高一定程度上会影响反映在股票价格上的有效性，只有确保财务信息的真实有效，投资者才能据此做出相对理性和正确的判断。管理层和相关部门也应该推出相应审查制度和奖惩制度，保证财务信息的客观真实。其次是投资者应该保持正确良好的投资理念