乳制品公司企业信用管理手册

乳制品公司

企业信用管理手册

目录

一、企业财务分析指标体系.........................................2

二、财务分析的概述................................................7

三、企业信用评级的基衣框架.......................................8

四、企业信用评级的程序...........................................9

五、企业信用风险管理的策略......................................13

六、信用评级对企业信月风险管理的作用............................15

七、项目概况.....................................................16

八、公司概况.....................................................19

公司合并资产负债表主要数据.......................................19

公司合并利润表主要数据...........................................20

九、人力资源配置分析............................................20

劳动定员一览表...................................................21

十、项目风险分析.................................................22

H-一、项目风险对策...............................................25

十二、SWOT分析.................................................26

十三、法人治理结构...............................................31

一、企业财务分析指标体系

财务指标分析是企业财务分析的核心部分，即总结和评价企业财

务状况与经营成果的分析指标，包括财务结构、偿债能力指标、运营

能力指标、盈利能力指标和发展能力指标等。

（一）财务结构

1、资产负债率

该指标衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力，也

反映债权人发放贷款的安全程度。对债权人来说，此指标越低越好。

因为企业负债过多，偿债风险必然增大；但比率过低，则说明企业没

有开拓能力。此比率大于100%表明资不抵债，一般要求小于70%,最

好小于55%o

2、有形净值债务率

分母为所有者权益减去无形资产净值，因为无形资产不能用于偿

债，这样可以更谨慎地反映所有者权益对负债的保障程度。

3、流动资产率

该指标反映企业资产的流动性程度。

4、流动负债率

该指标反映企业流动负债占全部负债的比重。比率过大，说明企

业要用较多的流动资产来提高短期债务的清偿能力。

（二）偿债能力

偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力

分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

1、流动比率

该指标衡量短期债务到期前可以用流动资产变现偿还负债的能力,

一般要求流动比率在150%〜200%,但是在不同行业会表现出较大的差

异性。

2、速动比率

该指标为流动比率的补充，衡量企业用速动资产偿还流动负债的

能力。考虑到存货流动性差，变现时间长，一殁要求速动比率不小于

100%,对中小企业来讲可适当放宽，但也应大于8096。

3、现金比率

在速动资产中还有一些资产变现能力不好。因此，用现金比率更

能体现短期债务的偿债能力。

4、利息保障倍数

该指标表示企业用生产经营获得的利润和利息能偿付利息费用多

少倍。倍数越多，说明企业支付利息费用的能力越强，债权越安全。

通常要求利息保障倍数大于4。

（三）营运能力

营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产

利用的效率，是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。

1、存货周转率

该指标表示存货周转和变现的速度，衡量企业的销售能力和库存

状况。一般来说，存货周转速度越快，偿债能力越强。但在不同行业

之间也有较大差别，分析时要参考对比行业平均值，一般中小企业应

大于5次。

2、应收账款周转率

该指标表示企业除销产品收回现金的速度，反映了应收账款的管

理效率，一般企业应大于6次。

（四）盈利能力

盈利能力就是企业资金增值的能力，它通常体现为企业收益数额

的大小与水平的高低。

1、主营业务毛利率

主营业务毛利率指标反映了产品或商品销售的初始获利能力。该

指标越高，表示取得同样销售收入的销售成本越低，销售利润越高。

2、主营业务利润率

根据利润表的构成，企业的利润分为：主营业务利润、营业利润、

利润总额和净利润四种形式。其中利润总额和净利润包含着非销售利

润因素，所以能够更直接反映销售获利能力的指标是主营业务利润率

和营业利润率。通过考察主营业务利润占整个利润总额比重的升降，

可以发现企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现转机的

迹象。主营业务利润率指标一般要计算主营业务利润率和主营业务净

利率。

主营业务利润率指标反映了每元主营业务收入净额给企业带来的

利润。该指标越大，说明企业经营活动的盈利水平较高。

主营业务毛利率和主营业务利润指标分析中，应将企业连续几年

的利润率加以比较，并对其盈利能力的趋势做出评价。

3、资产净利率

资产净利率是反映企业资产综合利用效果的指标。平均资产总额

为期初资产总额与期末资产总额的平均数。资产净利率越高，表明企

业资产利用的效率越好，企业盈利能力越强，经营管理水平越高。

4、净资产收益率

净资产收益率，亦称净值报酬率或权益报酬率，它是指企业在一

定时期内的净利润与平均净资产的比率。它可以反映投资者投入企业

的自有资本获取净收益的能力，即反映投资与报酬的关系，因而是评

价企业资本经营效率的核心指标。

净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具

综合性与代表性的指标，反映企业资本营运的综合效益。该指标通用

性强，适用范围广，不受行业局限。在我国上市公司业绩综合排序中,

该指标居于首位。通过对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利

能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平。一般认为,

企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效

益越好，对企业投资人、债权人的保障程度越高。

5、资本保值增值率

资本保值增值率是企业期末所有者权益总额与期初所有者权益总

额的比率。资本保值增值率表示企业当年资本在企业自身努力下的实

际增减变动情况，是评价企业财务效益状况的辅助指标。

该指标反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性，该指标越

高，表明企业的资本保全状况越好，所有者的权益增长越好，债权人

的债务越有保障，企业发展后劲越强。一般情况下，资本保值增值率

大于1.表明所有者权益增加，企业增值能力较强。但是，在实际分析

时应考虑企业利润分配情况及通货膨胀因素对其的影响。

（五）现金流量

分析现金流量，可以帮助评估人员对企业的支付能力和偿债能力

以及对外资金的需求情况做出更可靠的判断。

1、现金流量充足率

该指标如果大于1,说明现金流量比较充裕；如果小于1,说明必

须依靠其他来源来解决。

2、现金流量对流动负债比率

该指标比流动比率、速动比率更具直接意义，指数数值大，说明

企业偿债能力强，偿债风险低。

3、现金流入流出比率

该比率应大于1,表明企业经营活动的现金流入大于现金流出，可

以获得一定的经营收益，在不增加负债的情况下能够维持再生产的持

续进行；如该比率小于1,则企业亏损；另外，应收账款长期收不回来,

该指标也会小于lo

二、财务分析的概述

财务分析是企业信用评级的核心，是指评级机构以财务报表及其

他相关资料为依据，用一系列专门的分析技术和方法，对企业过去和

现在有关投资、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况进行

分析和评价，为企业的经营者、投资者和债权者等了解企业的状况、

预测企业未来发展态势、做出正确决策提供准确的依据。因此，在对

企业进行信用评级时，进行财务分析的最终目标是为财务报表使用者

做出相关决策提供可靠的依据。

财务分析的方法有很多种，主要包括趋势分析法、比率分析法、

因素分析法。

1、趋势分析法

趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期财务报告中相

同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业

财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。

2、比率分析法

比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财

务状况和经营成果的一种分析方法。

3、因素分析法

因素分析法也称因素替换法，用来确定几个相互联系的因素对分

析对象一一综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。采

用这种方法的出发点在二，当有若干因素对分析对象发生影响作用时,

假定其他各个因素都无变化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的

影响。

三、企业信用评级的基本框架

企业信用评级框架构建的是评级分析体系的基本轮廓。一方面告

诉评级机构或评估人员在进行企业信用评级工作时的工作规范和操作

指引，另一方面也告知人们评级工作如何进行及其结果如何形成。

四、企业信用评级的程序

企业信用评级程序是指评级机构从企业提出评级申请到评级工作

完成所实施的一系列操作流程。信用评级作为一项十分严肃的工作，

评级的结果与评级程序密切相关。评级程序体现了信用评级的整个过

程，没有科学、合理、严格的评级程序，就不可能有客观、公正的评

级结果。

（一）接受评级申请

根据企业的评级申请，评级机构会同企业签订《信用评级协议

书》。协议书内容主要包括签约双方名称、评估对象、评估目的、双

方权利和义务，以及出具评估报告时间、评估收费、签约时间等。当

评级机构接受企业评级申请后，应维持与受评企业的直接沟通，这不

仅能让评级机构获取有具体价值的非公开资料、深入认识受评企业，

更可使评级结果具有前瞻价值。

（二）成立评级委员会

评级项目确定后的第一项工作就是成立评级委员会，评级委员会

一般由3-6人组成，其成员应是熟悉评估客户所属行业情况及评估对

象业务的专家组成，小组负责人由具有项目经理以上职称的高级职员

担任。事实上，不同评级机构评级委员会的人员构成不尽相同，其具

体的人员构成会根据评级项目的复杂程度来安排，如受评项目比较复

杂，则应当适当增加成员。

（三）采集企业数据

评级委员会的人员组成之后，委员会应立即着手资料的搜集工作,

企业的相关资料是评级机构对其进行信用评级的依据，全面且真实的

数据是评级结果客观、公正的有力保证。

1、数据来源

从实务上来看，分析人员会从大规模的资料来源中依照每种信息

的不同性质采集各种数据，这些数据中既有定量的，也有定性的。以

下是一些主要的信息来源：

（1）年度报表和中期报表，及其他发行者未能公开的数据；

（2）募股说明书，发行人提供的传阅文件和备忘录，委托书以及

特定证券契约；

（3）从行业团体、协会及国际组织处得到的行业、部门和宏观经

济的数据；

（4）政府有关管理机构，如统计局、中央银行及负责管理有关行

业的部门所发布的公告和数据；

（5）有关学术研究的书籍或文章;

（6）金融预测和其他与信用有关的信息，还可以通过与之能维持

其良好信用的发布者电联或单独会议中获取。

2、数据保存

评级机构通常都建立有统计资料库，这种资料库储存所有经评级

机构评级的发行者的主要财务数据，其主要目的在于保持全球不同行

业或同业团体的主要发行者之间的可比性。

（四）评级分析

分析人员通过对获取的可量化的以及不可量化的企业信息进行专

业分析，并最终由评级委员会召开评审会议。评级委员会所有成员在

结合分析员的汇报和其他相关分析和预测数据的基础上，对评级对象

的信用级别通过投票表决来决定。最终的评级结果，即企业的信用等

级必须基于委员会的多数成员投票通过，最好为全票通过。如果等级

分歧较大，委员会主席将会斟酌是否有必要进行再一次的讨论，其有

权决定是否再次召开会议。

（五）等级复评

在等级确定之后，分析人员会给出专业的评级报告。在评级报告

完成以后，评级机构会及时通知受评主体。如果受评主体对评级结果

或评级报告有异议，可在规定时间内提出复议申请，评级机构将根据

受评主体的申请及补充的资料情况来判断是否有复评的必要。若受评

企业在规定的时间内提供了充分且有价值及足以影响等级结果的资料,

评级机构将接受复评申请。评级委员会将会对企业提供的资料进行补

充分析，并对评级报告中存在异议的地方进行修改，最后评级委员会

开会审议，决定评级结果。此次委员会的讨论结果即为本次评级的最

终结果，受评企业在接到复评的等级通知后即使仍有异议，也无权再

次申报复评。

（六）公布等级结果

公布等级结果是评级机构整个评级项目的最后一个环节，即将评

级结果及报告向社会公开。除非受评主体要求保密，否则评级机构将

会通过各种渠道公布等级结果。

（七）通知受评企业

评级委员会做出决定后，会通知受评企业结果，并一并告知评级

所根据的理由。最重要的是让受评企业了解评级委员会做出评级结果

的依据及其关键因素。

倘若受评企业不认同评级结果，他们有权提出复评，或可选择将

结果保密。

（A）跟踪评级

在信用等级有效期限内（企业评级一般为2年），评估机构要负

责对其信用状况跟踪监测，评估客户应按照要求提供有关资料。如果

评估客户信用状况超出一定范围（信用等级提高或降低），评估机构

将按照跟踪评级程序更改评估客户的信用等级，并在有关报刊上披露,

原信用等级自动失效。评级机构在发布评级对象的信用等级后，还会

延续至少一年对受评对象实施信用监督和跟踪，以保证对受评对象的

信用等级的变化做出及时的信息反馈和更新，准确提示信用风险。

五、企业信用风险管理的策略

企业信用风险分为可控信用风险和不可控信用风险。可控信用风

险是指企业通过信用管理水平的提高和借助征信服务就可以规避、控

制、转移的风险。应对可控信用风险，企业的风险管理策略是建立完

善的信用管理功能。不可控的信用风险，是指因不可抗力引起的风险。

对于不可控的信用风险，企业的风险管理策略是转移风险。

面对任何可能产生的企业信用风险，企业可以通过各种信用工具

和风险管理手段，识别风险，筛选出合格的信用交易客户，利用各种

风险控制和转移的办法，将信用风险降低到适合的水平。

1、企业信用风险的识别与评估

识别风险是对各种潜在的风险因素进行全面的辨别和系统性的归

类，以揭示出潜在的风险及其性质。通常以对客户进行资信调查和对

客户财务状况进行分析为主，以对客户所在行业和所在国别的宏观经

济环境方面的分析为辅进行调查。

风险评估是对于特定类型的风险发生的可能性和对应的损失程度

进行估计，准确地去评估各类风险及其破坏性，是信用风险控制的依

据。

2、企业信用风险的控制

企业信用风险控制的过程分为事前防范、事中管理、事后处理的

全程信用管理控制。企业全程信用管理的操作过程如下：

(1)签约前的客户资信收集和客户筛选。客户既是企业最大的贬

务来源，也是风险的最大来源。强化信用管理，企业必须首先做好客

户的资信管理工作，尤其是在交易之前对客户信用信息的调查和风险

评估，具有非常重要的作用，而这些工作都需要在规范的管理制度下

进行。目前我国许多企业需要在以下五个方面强化客户资信管理：客

户信用信息的搜集；客户资信档案的建立与管理；客户信用分析管理;

客户资信评级管理；客户的经常性监督与检查。

(2)签约时信用分析评估和决策。企业在交易过程中产生的信用

风险主要是由于销售部门或相关业务管理部门在销售业务管理上缺少

规范和控制造成的。其中较为突出的问题是对客户的赊销额度和期限

的控制。一些企业在给予客户的赊销额度上随意性很大，销售人员或

者个别管理人员说了算，结果往往是被客户牵着鼻子走。实践表明，

企业必须建立与客户之间直接的信用关系，实施直接管理，改变单纯

依赖于销售人员间接管理的状况。因此，企业必须实行严格的内部授

信制度。

(3)签约后的应收账款管理和追收。针对企业应收账款管理，大

部分企业虽已经制定了一些相关的管理制度，但这些制度远不能适应

我国当前的市场环境和达到现代企业信用管理的要求和水平。其中存

在的主要问题是缺少管理的系统性和科学性。为进一步改善这方面的

管理问题，应实行具体的制度化、应收账款总量控制制度、销售分类

账管理制度、账龄监控与贷款回收管理制度、债权保障管理制度。

六、信用评级对企业信用风险管理的作用

信用评级是信用评级机构对企业资产状况、履行各种承诺的能力

以及信誉度做出的全面评价。对于被评企业来说，信用等级的高低决

定了其获得资金的能力及成本；对投资者来说，信用等级揭示了企业

的违约风险程度。因此，信用评级的主要功能就是为企业提供信用风

险的测量和风险预警。

随着信用经济市场的快速发展，投资者和金融机构面临日益增大

的信用风险。信用评级机构通过搜集各种企业信用信息，运用专业的

评级技术体系，对影响企业风险的因素进行判断和预测，并对信用风

险进行度量，尽可能地考虑各种可能的预知时间和因素的产生对信用

风险造成的影响，为授信方提供信用信息服务，使被授信企业通过合

理的信贷组合降低信用风险，保证资金运作的安全。实际上，在复杂

多变的市场环境中，企业在经营中会遇到各种各样的问题，其信用状

况也在不断变化。凭借专业的评级体系，对信用状况进行动态的风险

预警，能准确地揭示企业的信用风险，其评级结果有助于企业制定合

适的信用政策和防范信用风险的策略，为企业进行信用风险管理提供

有参考价值的信用信息。

七、项目概况

（一）项目基本情况

1、承办单位名称：XX（集团）有限公司

2、项目性质：新建

3、项目建设地点：xxx（以最终选址方案为准）

4、项目联系人：冯xx

（二）主办单位基本情况

面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治

理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实

力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来

的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。

多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。

本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第

一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服

务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方

便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不

懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以

高昂的热情投身于建设宏伟大业。

公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持

合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位,

进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项

的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严

格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强

化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建

立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。

展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、

忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才

队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团

队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应

链管理平台。

（三）项目建设选址及用地规模

本期项目选址位于XXX（以最终选址方案为准），占地面积约

55.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给

排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。

（四）项目总投资及资金构成

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金.根据谨

慎财务估算，项目总投资24101.96万元，其中：建设投资19964.81

万元，占项目总投资的82.83%；建设期利息393.40万元，占项目总投

资的1.63%；流动资金3743.75万元，占项目总投资的15.53机

（五）项目资本金筹措方案

项目总投资24101.96万元，根据资金筹措方案，xx（集团）有限

公司计划自筹资金（资本金）16073.50万元。

（六）申请银行借款方案

根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额8028.46万

7Go

（七）项目预期经济效益规划目标

1、项目达产年预期营业收入（SP）：42700.00万元。

2、年综合总成本费用（TC）：33691.20万元。

3、项目达产年净利润（NP）：6593.88万元。

4、财务内部收益率（FIRR）：20.49%O

5、全部投资回收期（Pt）：5.93年（含建设期24个月）。

6、达产年盈亏平衡点（BEP）：15282.81万元（产值）。

（A）项目建设进度规划

项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共

需24个月的时间。

八、公司概况

（一）公司基本信息

1、公司名称：xx（集团）有限公司

2、法定代表人：冯xx

3、注册资本：840万元

4、统一社会信用代码:XXXXXXXXXXXXX

5、登记机关：xxx市场监督管理局

6、成立日期:2011-6-13

7、营业期限：2011-6-13至无固定期限

8、注册地址：xx市xx区xx

（二）公司主要财务数据

公司合并资产负债表主要数据

项目2020年12月2019年12月2018年12月

资产总额9024.537219.626768.40

负债总额3858.183086.542893.63

股东权益合计5166.354133.083874.76

公司合并利润表主要数据

项目2020年度2019年度2018年度

营业收入22783.2118226.5717087.41

营业利润5642.864514.294232.14

利润总额4720.503776.403540.38

净利润3540.382761.502549.07

归属于母公司所有

3540.382761.502549.07

者的净利润

九、人力资源配置分析

（一）人力资源配置

根据《中华人民共和国劳动法》的要求，本期工程项目劳动定员

是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备

相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用

企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员

聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照

“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xx（集团）有限公司规

划，达产年劳动定员283人。

劳动定员一览表

序号岗位名称劳动定员（人）备注

1生产操作岗位184正常运营年份

2技术指导岗位28//

3管理工作岗位28//

4质量检测岗位42〃

合计283〃

（二）员工技能培训

1、为了得到文化技术素质较高、操作熟练的操作人员和技术人员,

必须高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产

的重要手段，也是提高企业管理水平和保证经济效益的重要环节，因

此，项目建设单位应选择国内外同类型生产设备对操作技术人员进行

培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺利开车及安全生产。

2、人员培训工作在设备安装前完成，以便操作人员能在设备安装

阶段熟悉现场配置和生产工艺流程，并作好单机试车、联动试车和投

料试车的各项准备工作。项目人员的培训工作考虑在国内相似工厂进

行。

3、项目建设单位将对新增各类人员必须进行岗前培训和岗位技能

培训，上岗人员需经所应聘岗位和职责范围进行应知应会考试，合格

后方可上岗。

4、新增员工在上岗前，由项目建设单位培训部门按岗位职责范围,

统一组织进行岗前培训，届时聘请劳动就业局讲授《中华人民共和国

劳动法》，请消防部门和电力部门讲授安全操作知识，同时加强公司

经营理念综合培训，教育员工爱岗敬业，遵纪守法。

5、本期工程项目需进行培训的人员主要包括技术人员、生产操作

人员和设备维修人员；新增人员岗前培训采用集中授课，统一考核的

方式，其培训内容及程序入厂军训一企业文化（管理制度）培训一法

制培训一消防、安全培训一技术理论培训（设备操作程序及原理、加

工工艺、检测方法、设备维修与保养，各种原材料、辅料、备品零部

件的识别及使用方法）一IS09000质量管理体系培训-考试、考核。

6、项目建设单位将定期对全体员工进行法律法规的宣传教育，做

到教育有计划、考核有标准、培训制度化，不断提高员工的业务素质,

为企业的发展奠定良好的人力资源基础。

十、项目风险分析

（一）政策风险

本项目符合国家产业政策。项目实施后，可以向市场提供需要的

相关系列产品，同时稳定企业的生产经营，增加就业岗位，保障社会

和谐，符合国家发展和谐社会的要求。根据市场调研分析，该系列产

品市场空间大，需求旺盛，竞争力强，同时产品结构合理，产品灵活,

因此政策风险很小。

（二）社会风险

本项目选址地势平坦，市政设施配套齐全，交通便捷，是建设该

项目的理想地段。周边无任何文物古迹，矿产资源以烟煤为主，是非

生态脆弱区。因此，分析该项目社会风险小。

（三）经济风险

经济因素在项目的全寿命周期内长期存在，影响频率高，交叉作

用多见，原因较为复杂。主要有合同风险（如合同履约与变更问题，

争议与索赔，合同的条款确定等）、建设成本风险（包括涉及到项目

的建设成本的融资问题、财务问题、利率与汇率波动、通货膨胀和物

价波动问题等）、项目的竣工风险（主要是指项目的进度计划和竣工

时间的不确定性）、税收政策的风险（指项目在建设期和运营期内负

担的税赋和税率、税种变化的不确定性）。

而对于以上各种风险，除非不可抗力的原因造成外，大部分风险

是人为可控的，如合同风险、项目竣工风险等通常在执行过程中通过

严格的程序化控制，其风险是可以接受的。本节不做分析。其他风险

分析如下：

1、税收风险：

目前及未来几年，由于国家采用的是刺激消费，造福民生的宏观

政策，税收应是越来越宽松的，因此，本项目不存在税收风险。

2、利率汇率风险、通货膨胀风险和物价波动风险：

目前世界金融危机已波及全球，原材料、产品的价格波动会产生

一定的影响。这些风险对本项目而言，是可以接受的。

3、财务风险：

就项目财务的评价报告可以看出，本项目的静态与动态盈利能力

超过了行业的基本标准，财务评价结果是良好的。

（四）技术风险

本项目涉及的生产技术为本公司既有技术，生产工艺、检测技术

成熟，原材料有稳定供应渠道，生产操作条件温和、易控，产品质量

稳定。本项目的技术风险较小。

（五）管理风险

项目由于管理原因而产生的安全、质量、责任事故影响恶劣，且

后果损失巨大，其中多数因管理组织方式的建立、管理制度的制定不

健全或是因疏于对人员的管理教育而产生道德行为风险和职业责任风

险。

十一、项目风险对策

（一）政策风险对策

目前，国内有良好的宏观经济政策，但还需要把握机会，抓住国

家目前鼓励符合产业政黄项目建设的机会，让项目尽快进入实施阶段。

（二）社会风险对策

加强与当地各级政府部门的沟通，以期获得更好的支持和帮助，

为项目的顺利实施提供保障。

（三）经济风险对策

密切关注国际金融和政治环境对本项目产品市场的影响，依据实

际情况调整营销策略。另外，企业内部要不断地进行技术改进和管理

创新，节能减排，使项目产品成本降至最低限度。同时，与下游客户

建立良好的合作关系，形成稳固的销售网络。

（四）管理风险对策

选聘优秀的管理人才，并施以职业道德、修养、能力等综合方面

的教育；同时制定合理高效适用的管理程序和制度，杜绝由于管理制

度和措施的不到位、不完善造成的风险。特别是在项目建设过程中应

选择具有较好业绩和口碑的设计工程公司、监理公司、施工单位，确

保项目按时按质完成建设，及时投运。

十二、SWOT分析

（一）优势分析（S）

1、公司具有技术研发优势，创新能力突出

公司在研发方面投入较高，持续进行研究开发与技术成果转化，

形成企业核心的自主知识产权。公司产品在行业中的始终保持良好的

技术与质量优势。此外，公司目前主要生产线为使用自有技术开发而

成。

2、公司拥有技术研发、产品应用与市场开拓并进的核心团队

公司的核心团队由多名具备行业多年研发、经营管理与市场经验

的资深人士组成，与公司利益捆绑一致。公司稳定的核心团队促使公

司形成了高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍，为公司

保持持续技术创新和不断扩张提供了必要的人力资源保障。

3、公司具有优质的行业头部客户群体

公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务，树立了良好的品牌

形象，获得了较高的客户认可度。公司通过与优质客户保持稳定的合

作关系，对于行业的核心需求、产品变化趋势、最新技术要求的理解

更为深刻，有利于研发生产更符合市场需求产品，提高公司的核心竞

争力。

4、公司在行业中占据较为有利的竞争地位

公司经过多年深耕，已在技术、品牌、运营效率等多方面形成竞

争优势；同时随着行业的深度整合，行业集中度提升，下游客户为保

障其自身原材料供应的安全与稳定，在现有竞争格局下对于公司产品

的需求亦不断提升。公司较为有利的竞争地位是长期可持续发展的有

力支撑。

（二）劣势分析（W）

1、资本实力不足

公司发展主要依赖于自有资金和银行贷款，公司产能建设、研发

投入及日常营运资金需求较大，目前的信贷模式难以满足公司的资金

需求，制约公司发展。尤其面对国外主要竞争对手的资本实力，以及

智能制造产业升级需求，公司需要拓宽融资渠道，进一步提高技术水

平、优化产品结构，增强自身的竞争力。

2、产能瓶颈制约

公司产品核心技术国内领先，产品质量获得客户高度认可，但未

来随着业务规模扩大、产品质量和性能不断提升，订单逐年增加，公

司现有产能已不能满足日益增长的市场需求。面对未来逐年上升的产

品需求量，产能成为制约公司快速发展的重要因素，可能会削弱公司

未来在国内外市场的核心竞争力。

（三）机会分析（0）

1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础

目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游

客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。

2、国家政策支持国内产业的发展

近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国

家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴

产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健

康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。

（四）威胁分析（T）

1、市场竞争风险

本行业下游客户对产品的质量与稳定性要求较高，因此对于行业

新进入者存在一定技术、品牌和质量控制及销售渠道壁垒。更多本土

竞争对手的加入，以及技术的不断成熟，产品可能出现一定程度的同

质化，从而导致市场价格下降、行业利润缩减。国外竞争对手具有较

强的资金及技术实力、较高的品牌知名度和市场影响力，与之相比，

公司虽然具有良好的产品性能和本地支持优势，但在整体实力方面还

有一定差距。公司如不能加大技术创新和管理创新，持续优化产品结

构，巩固发展自己的市场地位，将面临越来越激烈的市场竞争风险。

2、新产品开发风险

多年来，公司始终坚持以新产品研发为发展导向，注重在产品开

发、技术升级的基础上对市场需求进行充分的论证，使得公司新产品

投放市场取得了较好的效果。但如果公司在技术研发过程中不能及时

准确把握技术、产品和市场的发展趋势，导致研发的新产品不能获得

市场认可，公司已有的竞争优势将可能被削弱，从而对公司产品的市

场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。

3、核心人员及核心技术流失的风险

公司已建立起较为完善的研发体系，并拥有技术过硬、敢于创新

的研发团队。公司的核心技术来源于研发团队的整体努力，不依赖于

个别核心技术人员，但核心技术人员对公司的产品研发、工艺改进起

到了关键作用。如果公司出现核心技术人员流失或核心技术失密，将

会对公司的研发和生产经营造成不利影响。

4、原材料价格波动风险

原材料占主营业务成本的比重较高，因此原材料价格变化对公司

经营业绩影响较大。公司采用“以销定产、保持合理库存”的生产模

式，主要根据前期销售记录、销售预测及库存情况安排采购和生产，

并在采购时充分考虑当时原材料价格因素。但若原材料价格发生剧烈

波动，将引起公司产品成本的大幅变化，则可能对公司经营产生不利

影响。

5、产品价格波动风险

公司所面临的是来自国际和国内其他生产厂商的竞争。除了原材

料的价格波动影响以外，行业整体的供需情况和竞争对手的销售策略

都有可能对公司产品的销售价格造成影响。假如市场竞争加剧，或者

行业主要竞争对手调整经营策略，公司产品销售价格可能面临短期波

动的风险。

6、毛利率下滑风险

公司各类产品的销售单价、单位成本及销售结构存在波动。未来

如果行业激烈竞争程度加剧，或是下游厂商行业利润率下降而降低其

的采购成本，则公司存在主要产品价格下降进而导致公司综合毛利率

下滑的风险。

7、税收优惠政策变动风险

如未来公司无法通过高新技术企业重新认定及复审或国家对高新

技术企业所得税政策进行调整，将面临所得税优惠变化风险，可能对

公司盈利水平产生不利影响。

8、产能扩大后的销售风险

如果项目建成投产后市场环境发生了较大不利变化或市场开拓不

能如期推进，公司届时将面临产能扩大导致的产品销售风险。

9、公司成长性风险

行业虽然具有较好的发展前景，但发行人的成长受到多方面因素

的影响，包括宏观经济、行业发展前景、竞争状态、行业地位、业务

模式、技术水平、自主创新能力、销售水平等因素。如果这些因素出

现不利于发行人的变化，将会影响到发行人的盈利能力，从而无法顺

利实现预期的成长性。因此，发行人在未来发展过程中面临成长性风

险。

十三、法人治理结构

（一）股东权利及义务

1、公司股东享有下列权利：

（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；

（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东

大会，并行使相应的表决权；

（3）对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；

（4）依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其行

持有的股份;

（5）查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、

董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；

（6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余

财产的分配；

（7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求

公司收购其股份；

（8）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。

2、公司股东大会、董事会决议内容违反法律、行政法规的，股东

有权请求人民法院认定无效。

股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法

规或者本章程，或者决议内容违反本章程的，股东有权自决议作出之

日起60日内，请求人民法院撤销。

监事会、董事会收到前款规定的股东书面请求后拒绝提起诉讼，

或者自收到请求之日起30日内未提起诉讼，或者情况紧急、不立即提

起诉讼将会使公司利益受到难以弥补的损害的，前款规定的股东有权

为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。

他人侵犯公司合法权益，给公司造成损失的，本条第一款规定的

股东可以依照前两款的规定向人民法院提起诉讼。

3、董事、高级管理人员违反法律、行政法规或者本章程的规定,

损害股东利益的，股东可以向人民法院提起诉讼。

4、公司股东承担下列义务：

(1)遵守法律、行政法规和本章程；

(2)依其所认购的段份和入股方式缴纳股金；

(3)除法律、法规规定的情形外，不得退股；

5、持有公司5%以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质

押的，应当自该事实发生当日，向公司作出书面报告。

6、公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司

利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。

(二)董事

1、公司董事为自然人，有下列情形之一的，不能担任公司的董事:

(1)无民事行为能力或者限制民事行为能力；

(2)因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场

经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾5年，或者因犯罪被剥夺政治

权利，执行期满未逾5年；

(3)担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、总经理，对该

公司、企业的破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之

日起未逾3年；

(4)担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定

代表人，并负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起

未逾3年；

(5)个人所负数额较大的债务到期未清偿；

(6)法律、行政法规或部门规章规定的其他内容。

违反本条规定选举、委派董事的，该选举、委派或者聘任无效。

董事在任职期间出现本条情形的，公司解除其职务。

2、董事由股东大会选举或更换，任期3年。董事任期届满，可连

选连任。

董事任期从就任之日起计算，至本届董事会任期届满时为止。董

事任期届满未及时改选，在改选出的董事就任前，原董事仍应当依照

法律、行政法规、部门规章和本章程的规定，履行董事职务。董事可

以由高级管理人员兼任。

第九十五条董事在任期届满以前，除非有下列情形，股东大会不

得无故解除其职务：

(1)本人提出辞职；

(2)出现国家法律、法规规定或本章程规定的不得担任董事的情

形；

(3)不能履行职责;

（4）因严重疾病不能胜任董事工作。董事连续2次未能亲自出席,

也不委托其他董事出席董事会会议，视为不能履行职责，董事会应当

建议股东大会予以撤换。

3、董事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有下列忠实

义务：

（1）不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的

财产；

（2）不得挪用公司资金；

（3）不得将公司资产或者资金以其个人名义或者其他个人名义开

立账户存储；

（4）不得违反本章程的规定，未经股东大会或董事会同意，将公

司资金借贷给他人或者以公司财产为他人提供担保；

（5）不得违反本章程的规定或未经股东大会同意，与公司订立合

同或者进行交易；

（6）未经股东大会同意，不得利用职务便利，为自己或他人谋取

本应属于公司的商业机会，自营或者为他人经营与公司同类的业务；

（7）不得接受与公司交易的佣金归为己有；

（8）不得擅自披露公司秘密；

（9）不得利用其关琰关系损害公司利益；

(10)法律、行政法规、部门规章及本章程规定的其他忠实义务。

(11)董事违反本条规定所得的收入，应当归公司所有；给公司

造成损失的，应当承担赔偿责任。

4、董事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有下列勤勉

义务：

(1)应谨慎、认真、勤勉地行使公司赋予的权利，以保证公司的

商业行为符合国家法律、行政法规以及国家各项经济政策的要求，商

业活动不超过营业执照规定的业务范围；

(2)应公平对待所有股东；

(3)及时了解公司业务经营管理状况；

(4)应当对公司定期报告签署书面确认意见。保证公司所披露的

信息真实、准确、完整；

(5)应当如实向监事会提供有关情况和资料，不得妨碍监事会或

者监事行使职权；

(6)法律、行政法规、部门规章及本章程规定的其他勤勉义务。

5、董事可以在任期届满以前提出辞职。董事辞职应向董事会提交

书面辞职报告。董事会将在2日内披露有关情冗。

如因董事的辞职导致公司董事会低于法定最低人数时，在改选出

的董事就任前，原董事仍应当依照法律、行政法规、部门规章和本章

程规定，履行董事职务。

除前款所列情形外，董事辞职自辞职报告送达董事会时生效。辞

职报告尚未生效之前，拟辞职董事、仍应当继续履行职责。发生上述

情形的，公司应当在2个月内完成董事补选。

6、董事辞职生效或考任期届满，应向董事会办妥所有移交手续，

其对公司商业秘密的保密义务在其任期结束后仍然有效，直至该商业

秘密成为公开信息。董事对公司和股东承担的忠实义务在其离任之日

起2年内仍然有效。其他义务的持续期间应当根据公平的原则决定，

视事件发生与离任之间时间的长短，以及与公司的关系在何种情况和

条件下结束而定。

7、未经本章程规定或者董事会的合法授权，任何董事不得以个人

名义代表公司或者董事会行