外汇交易实务 课件 第二章 外汇市场

1外汇市场第二章2学习目标：[知识目标]通过本章学习,了解外汇市场的基本结构；银行间以及银行与客户间即期外汇买卖的程序；掌握利用即期外汇买卖进行外汇保值和投机的操作。[技能目标]能够运用柜台、电话和网络等交易形式进行即期外汇交易；能够进行即期汇率的计算。3一、外汇市场概念二、外汇市场的结构三、外汇市场的参与者四、外汇市场交易的层次五、外汇市场的交易规则六、银行同业间外汇买卖的交易程序七、外汇市场的分类八、外汇市场的功能九、我国外汇市场的构成2.1外汇市场4课前思考：你所知道的市场有哪些？你知道世界上最大的市场吗？5

外汇市场是世界上最大的金融市场，据统计，纽约外汇市场美元的日交易额达数千亿美元，是纽约证券交易所日交易额的几十倍。一、外汇市场概念1、外汇市场：以外汇银行为中心，由政府当局、进出口商、外汇经纪人和其它买卖外汇者进行外汇交易的场所。

外汇市场上交易的货币主要是美元、英镑、瑞士法郎、日元、加拿大元等可自由兑换货币。63、想一想：外汇市场与其它市场有哪些不同？（特点）

一、外汇市场概念2、外汇市场的交易形式：

即期外汇交易、远期外汇交易、套期保值、套汇、套利、互换、择期等。7一、外汇市场概念（1）与国内货币市场的区别国内货币市场上的交易仅限制在同一种货币上，而外汇市场的交易涉及到不同货币的相互兑换上。（2）与股票市场和商品市场的区别股票市场和商品市场都有固定的交易场所，而外汇交易通常是通过电话和电报进行，故称店头市场。8（3）时间和空间上连成一体附：国际重要汇市交易时间（北京时间）惠灵顿04:00～13:00；悉尼06:00～15:00；东京08:00～15:30；新加坡09:00～16:00；香港10:00～17:00；法兰克福14:30～23:00；伦敦15:30～00:30；纽约21:00～04:00。910FrankrutParisZurichAmsterdamNewYorkSanFranciscoLondonHongKongSingaporeTokyoBahrainSydneyWellingtonTOKYOTIMEZONE11二、外汇市场的结构外汇银行经纪人外汇银行

客户中央银行直接交易市场干预市场干预国外银行批发市场零售市场一国外汇市场经纪人121、客户。根据交易行为的性质不同，客户可以分为三类： 三、外汇市场的参与者——

零售客户、外汇指定银行、外汇经纪人、中央银行根据上图回答：外汇市场的参与者有哪些？特点：①彼此不互相买卖外汇，也不向中央银行买卖外汇；

②只同商业银行或经纪人进行外汇交易。（1）交易性的外汇买卖者。

如进出口商、国际投资者、国际旅游者等。（2）保值性的外汇买卖者。如套期保值者。（3）投机性的外汇买卖者。如套利或者套汇者等。132、外汇指定银行：

是中央银行指定或者授权经营外汇业务的银行，是外汇市场上最主要的参与者。包括：三、外汇市场的参与者外汇银行的外汇业务分为两个层次：零售和批发。（1）以外汇为专营业务的本国银行；（2）兼营外汇业务的本国商业银行；（3）外国银行在本国的分行或者合资银行。143、外汇经纪人：介于银行之间或银行和客户之间，为其外汇交易充当中介人。

三、外汇市场的参与者特点：①非常了解外汇市场行情，交易者乐于请他们帮忙；②在外汇交易厅设有电话专线，与交易者保持密切联系，将各种买卖双方巧妙地凑在一起，促成交易，从中赚取佣金；③为交易者牵线搭桥，本身不承担汇率变动风险。154、中央银行：

各国货币的供给者，是各国银行体系的管理者，也是外汇管制的执行者。三、外汇市场的参与者5、其他非银行金融机构 投资公司、保险公司、财务公司、信托公司等。特点：①为维持汇率稳定和国际收支平衡，需要买卖外汇；

②买卖外汇时，也利用经纪人。16四、外汇市场交易的层次

(一)顾客——

银行间的外汇交易

是指外汇银行与客户之间的外汇交易。其交易额相对与银行同业间的交易额而言比较小，故又称为零售外汇交易。17四、外汇市场交易的层次

(二)银行同业间的外汇交易

指外汇银行与外汇银行之间进行的外汇交易，因其交易额大，又称批发外汇交易。外汇银行参与同业间外汇买卖的目的有二：1、弥补与顾客外汇交易而产生的买卖差额；2、进行套利、套汇、投机等赢利性外汇交易。

在外汇市场上，银行同业间的外汇交易量通常占总交易量的90%以上。18四、外汇市场交易的层次(三)中央银行——

外汇银行之间的外汇交易

如上所述，中央银行出于管理的需要而干预外汇市场，其干预目的主要通过直接与外汇银行进行外汇交易而实现，有时也通过外汇经纪人从中撮合而进行。

191、统一报价。

除非有特殊说明，报出的汇率一般都是针对美元的，并采用直接标价法

英镑、澳大利亚元、新西兰元、爱尔兰镑、欧元等采用“单位镑”报价。2、报价简洁。

报出汇率通常只报汇率的最后几位数字，对远期汇率只报掉期率，而不作完整报价。如“113到115的升水”或者“50到48的贴水”。3、双向报价。

既报买入价也报卖出价，报出价格后，即有按照此价格买卖外汇的以务4、数额限制。

交易额通常以100万美元为单位，即通常所说的一手为100万，交易额为100万的整数倍，如FiveDollar表示500万美元。

5、采用行话。

采用简洁明了的规范化语言即行话，做到省时省事。五、外汇交易的规则20一些常用的行话(交易术语)

BUY买进

TAKE买进

BID买进

MINE我方买进

CIVE卖出

SELL卖出

OFFER卖出

YOURS我方卖出

MARKETMAKER报价行

ISELLYOUFIVEUSD我卖给你500万美元

VALUE起息日

ODDDATE不规则起息日BROKENDATE不规则起息日

DEALINGPRICE交易汇价

INDICATIONRATE参考汇价211、询价

交易的币种、金额、交割期限等

询价方：WhatisyourspotUSDJPY,pls?2、报价

买入价和卖出价

报价方：20/303、成交

报价行交易员口头确认成交

询价方：YoursUSD1

报价方：Done4、证实

书面形式相互确认5、交割

双方按照对方的要求将卖出的货币及时准确地汇入到对方指定银行的账户中。六、银行同业间外汇买卖的交易程序22案例询价方：What`syourspotUSDJPY,pls?(请问即期美元兑日元报什么价？)报价方：

104.20/30(也可以写作20/30或104.20/104.30)询价方:YoursUSD1或SellUSD1.(我卖给你100万美元。“1”代表100万)。或者：MineUSD1或BuyUSD1.(我买进100万美元)报价方：OK,done.(好了，成交)23（1）从组织形式划分，可分为两种：

一种是有固定交易场所的有形外汇市场，也称欧洲大陆式外汇市场；另一种是没有具体交易场所的无形外汇市场，也称英美式外汇市场。

七、外汇市场的分类（2）从交易主体经营性质划分，可分为两种：

一种是银行与顾客之间的外汇市场，即外汇零售市场；另一种是银行同业间的外汇市场，即外汇批发市场。24（3）从外汇交易的交割期划分，可分为两种：

一种是即期外汇市场，也称现汇市场；另一种是远期外汇市场，也称期汇市场。七、外汇市场的分类（4）从外汇交易的范围划分，可分为两种：一种是国内外汇市场；另一种是国际外汇市场。

25两种类型的外汇市场比较大陆式英美式交易地点具体的交易场所，一般为设在证券交易所内部的外汇交易厅没有具体的交易场所交易时间固定时间没有固定的开盘或者收盘时间交易方式各银行的交易代表集中在交易厅内进行交易买卖双方在安排成交时无需见面，通过连接银行和外汇经纪人的电话、电报、电传、计算机终端等进行。代表市场欧洲大陆上的外汇市场（除瑞士、伦敦等）伦敦、纽约、东京26①对外汇定价（发现价格）；

八、外汇市场的功能例如：出国人员，进口商（本国），到外国投资者：他们需从商业银行把资金由本国和本国货币转移到外国和外国货币上；本国出口商，外国投资者，来本国的各类人员：他们需从商业银行把资金由外国和外国货币转移到本国和本国货币上。商业银行起着清算公司的作用，否则就要以物易物。②转移资金或购买力

a、从一国通货转移到另一国通货上； b、从一个国家转移到另一个国家27③发展国际信用。

在国际贸易中，进出口商可能相互提供信用，先交货后付款或先付款后交货，这都要通过商业银行在外汇市场上完成。八、外汇市场的功能④保值和投机交易。28

主要分为银行同业市