2025亚洲及澳新汽车市场分析报告-财通证券

汽车汽车/行业专题报告/2025.01.10投资评级投资评级:看好(维持)分析师邢重阳1.《12月重卡行业洞察》2025-01-032025-01-023.《11月份中国车市运行回顾》2024-12-12新能源汽车销量增速显著高于整体汽车市场：2023年中亚、东南亚、南亚、西亚及澳新汽车市场销量分别同比+39.43%、-0.68%、+6.63%、+26.79%、+9.60%至57.2、339.6、508.0、74.4、136.5万辆。新能源汽车方面，2023年，中亚、东南亚、南亚及澳新新能源汽车销量分别同增243.75%、129.15%、71.31%、102.68%至3.41、20.92、8.23、13.60万辆。政策推动下，新能源汽车渗透率增速较快：在中亚、东南亚、澳新地区，主要国家均设立汽车电动化相关目标，其中，乌兹别克斯坦、菲律宾、马来西亚、新西兰等国还对新能源汽车提供税率或费用减免。这些政策和目标将有效促进新能源汽车渗透率提升。口的综合关税是：基本关税(25%)+增值税(17%)+消费税(10%-40%)+其他税，合计120%左右。中亚、东南亚、澳新地区对中国汽车进口政策较为友好，其中：新加坡对所有动力类型的汽车实施0关税政策；澳大利亚称不对中国电车加征额外关税等。投资建议：建议关注自主品牌出海的龙头企业，如零跑汽车、比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车等。风险提示：出海进展不及预期，行业竞争加剧，海外政策变化不及预期。零跑汽车---谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2 4 4 7 4 4 5 5 6 6 7 7 7 8 8 8 9 9 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3 21谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准41新能源汽车销量增速高于行业整体步回暖。东南亚汽车总销量(万辆)东南亚汽车总销量(万辆)0会，财通证券研究所2022年新能源汽车销量（万辆）2023年新能源汽车50中亚东南亚南亚透率大幅提升主要得益于各地政府对电动化进程的大力支持。预计随着各国政府继续加大对新能源车的支持力度，2024年渗透率谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准58%6%4%2%——中亚——东南亚——南亚——澳新分列中亚、东南亚、南亚及澳新主要汽车市场销量头名，具体来看，四大市场汽6005004003002000油车销量（万辆）电车销量（万辆）数据来源：中汽协，IEA，云港物贸通外综服平台，会予丰展览，天津二手车出口协会，第一数据，盖世汽车，费水平也越高，对汽车的电动化、智能化要求也将更高，利于中国车企出海。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准6新能源车市场渗透率60%50%40%30%20%10%印度0%新加坡新西兰乌兹别克斯坦澳大利亚泰国澳大利亚越南马来西亚菲律宾哈萨克斯坦马来西亚印度尼西亚2023年人均GDP（万美元）近年来逐渐崛起，有望从中获益。0谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准70乌兹别克斯坦电动汽车销量（辆）0——乌兹别克斯坦新能源汽车渗透率数据来源：中汽协，会予丰展览，财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准8数据来源：中汽协，财通证券研究所0印度尼西亚汽车销量（辆）YOY201520162017201820192020u印度尼西亚新能源汽车销量（辆）02022谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准92022——印度尼西亚新能源汽车渗透率数据来源：中汽协，会予丰展览，财通证券研究所数据来源：中汽协，财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准100泰国汽车销量（辆）YOY20152016201720182019202002023年泰国BEV市场份额上升，成为主流。2023年，泰国新能源汽车市场中分类型来看，纯电动汽车（BEV）的份额从2022年的28.3%升至71.8%，插电式混图18.泰国新能源汽车市场中BEV8%6%4%2%——泰国新能源汽车市占率数据来源：中汽协，Marklines，财通.BEV.PHEV100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20222023谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准11数据来源：中汽协，财通证券研究所0马来西亚汽车销量（辆）YOY2015201620172018201920200谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准122022——马来西亚新能源汽车渗透率数据来源：中汽协，盖世汽车，财通证券研究所2%2%数据来源：中汽协，财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准130201520162017201820192020aa印度新能源汽车销量（辆）——YOY020162017201820192020——印度新能源车渗透率起亚、丰田、AshokLeyland等品牌分别占据6%及以下的市场份额。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准144%4%2%\数据来源：中汽协，财通证券研究所万辆，同比增长26.79%。aa沙特阿拉伯汽车销量（辆）——YOY数据来源：中汽协，财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准15数据来源：中汽协，财通证券研究所0澳大利亚汽车销量（辆）YOY201520162017201820192020澳大利亚新能源汽车销量（辆）YOY0谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准162023年澳大利亚BEV份额增长。新能201620172018201920202——澳大利亚新能源车渗透率.PHEV.BEV100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20162017201820192020202120222023数据来源：中汽协，财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准1700aa新西兰新能源汽车销量（辆）——YOY2023年新西兰BEV份额微增。新能源汽车市场分类型来看，2023年纯电动汽车（BEV）的份额从2022年的67%增至68%，插电式混合汽车（PHEV）的份额从 201620172018201920202——新西兰新能源车渗透率.PHEV.BEV100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20162017201820192020202120222023丰田以22%市占率成为龙头。其他品牌份额较低，如福谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准1829%29%22%数据来源：中汽协，财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准192中亚、东南亚、南亚、澳新汽车市场政策情况分析到2025年城市公交车的采购100%为零排放零排放车辆。表1.澳新均发布电动化相关政策亚二氧化碳排放标准：2025-2029年，府亚时，目标2025年75%新政府乘用车为低排放车辆零排放政府税收公共汽车豁免或减免电动车各种税费。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准20表2.东南亚、中亚、南亚主要国家均发布电动化相关政策越南政府亚2027年底前的国产组装电动汽车和2税收府2025年起禁止注册新的柴油汽车或出租车，2030年起所有新注册车辆必须是电动汽车、插电式混合动豁免或减免电动车各种税费税收加速实现零谨请参