北交所研究月报：北交所首例回购增持专项贷款落地

核心结论：北交所首例回购增持专项贷款落地2一级市场：（1）

12月北交所IPO企业3家，共募集资金5.1亿元，相较11月保持稳定；（2）12月北交所IPO审核已受理31家，已问询9家，上市委会议通过3家，提交注册1家，注册2家，中止10家，终止2家；（3）12月新三板日均成交额与成交量较11月小幅上升。二级市场：（1）

12月宽基指数多数下跌，其中北证50跌幅较大；（2）12月北证中美容护理、国防军工行业跌幅较小，惠丰钻石、威博液压等个股涨幅靠前；（3）12月北证交易情绪高位回落，市盈率下降；（4）12月北证主题基金规模达133亿元，产品整体表现回调。要闻跟踪：（1）

12月北交所发布三项债券业务指南、专项品种公司债券指引，并建立上市公司息披露评价体系；（2）12月多家公司发布回购、股东增持、投资者关系活动记录等公告。风险提示：北交所流动性不足风险。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明目录3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明2

.二级市场：

12月北证交投情绪高位回落3. 要闻跟踪：北交所首例增持专项贷款落地1. 一级市场：12月北交所IPO数量保持稳定12月北交所IPO数量保持稳定4截至12/31，12月北交所IPO企业3家，共募集资金5.1亿元，相较11月保持稳定。12月北交所IPO家数高于科创板和主板，略低于创业板。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：Wind，北交所官网，海通证券研究所35302520151050主板各板块月度IPO家数（家）科创板

创业板北交所70605040302010022/0122/0222/0322/0422/0522/0622/0722/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/1023/1123/1224/0124/0224/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/1024/1124/12北交所月度IPO统计首发家数（家） 首发募集资金（亿元）12月北交所IPO审核状态更新情况5截至12/31，12月北交所已受理企业31家，已问询9家，上市委会议通过3家，提交注册1家，注册2家，中止10家，终止2家。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：Wind，北交所官网，海通证券研究所审核状态代码简称更新日期所属证监会行业审核状态代码简称更新日期所属证监会行业已受理874552原力数字2024-12-31其他信息技术服务业已受理874111兢强科技2024-12-11电线、电缆、光缆及电工器材制造874391金钛股份2024-12-31常用有色金属冶炼874194泰凯英2024-12-06橡胶制品业873981正导技术2024-12-31电线、电缆、光缆及电工器材制造已问询873896海金格2024-12-31医学研究和试验发展873697觅睿科技2024-12-31视听设备制造870355建院股份2024-12-30其他土木工程建筑834081通领科技2024-12-31汽车零部件及配件制造874435昆仑联通2024-12-26874402德耐尔2024-12-31泵、阀门、压缩机及类似机械制造874308科马材料2024-12-24汽车零部件及配件制造874481海菲曼2024-12-30电子元件制造874242美亚科技2024-12-20运输代理业874456石羊农科2024-12-30饲料加工873864旭辉电气2024-12-20输配电及控制设备制造874560江天科技2024-12-30874047交大铁发2024-12-16铁路运输设备制造874311东盛金材2024-12-30其他金属制品制造874087东实环境2024-12-16环境治理业874643南特科技2024-12-30家用电力器具制造874096精创电气2024-12-16通用仪器仪表制造873867长江能科2024-12-30化工、木材、非金属加工专用设备制造上市委员会通过873636博达软件2024-12-31软件开发874084蘅东光2024-12-30电子器件制造874289丹娜生物2024-12-27生物药品制造874175中环洁2024-12-30环境卫生管理873879开发科技2024-12-09通用仪器仪表制造874475拓普泰克2024-12-30计算机制造提交注册831075宏海科技2024-12-23结构性金属制品制造874125安胜科技2024-12-30金属制日用品制造注册874016星图测控2024-12-13软件开发874476小小科技2024-12-30汽车零部件及配件制造873908方正阀门2024-12-06泵、阀门、压缩机及类似机械制造873694北矿检测2024-12-30质检技术服务中止874232晶华光学2024-12-31光学仪器及眼镜制造874555新天力2024-12-30874094广信科技2024-12-30电线、电缆、光缆及电工器材制造874187荣鹏股份2024-12-26烘炉、风机、衡器、包装等设备制造873755杰特新材2024-12-30玻璃纤维和玻璃纤维增强塑料制品制造873808永超新材2024-12-26塑料制品业874450志高机械2024-12-27872893威易发2024-12-26通用零部件制造873715能之光2024-12-26专用化学产品制造874433安达股份2024-12-26汽车零部件及配件制造874513农大科技2024-12-24肥料制造874603艾科维2024-12-26873809温多利2024-12-20家用纺织制成品制造874637百瑞吉2024-12-26873766盛富莱2024-12-10玻璃制品制造874392祺龙海洋2024-12-24采矿、冶金、建筑专用设备制造873312佳能科技2024-12-02结构性金属制品制造873374尚航科技2024-12-23互联网信息服务874070天广实2024-12-02生物药品制造874127顶立科技2024-12-23化工、木材、非金属加工专用设备制造终止873741豪钢重工2024-12-20874500杰理科技2024-12-23集成电路设计873738伟邦科技2024-12-2012月上市企业一览6截至12/31，12月北交所新上市方正阀门、科隆新材和林泰新材三家公司。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：Wind，北交所官网，海通证券研究所，其中上市至今涨跌幅数据截至12/31序号代码简称上市时间证监会行业募集金额（亿元）上市首日涨跌幅（%）上市至今涨跌幅（%）1920098.BJ科隆新材2024-12-05橡胶制品业2.4150201.4112.62920106.BJ林泰新材2024-12-18汽车零部件及配件制造1.3334245.1202.73920082.BJ方正阀门2024-12-26泵、阀门、压缩机及类似机械制造1.3442518.2324.51月上市企业预告7请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1月，星图测控或将在北交所上市。资料来源：Wind，北交所官网，海通证券研究所，注：发行市盈率中每股收益按照上年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算序号代码简称拟发行数量（万股）发行价格（元）发行市盈率（倍）申购日发行结果公告日所属证监会行业1920116星图测控27506.9214.982024/12/242024/12/27软件开发8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：Wind，北交所官网，海通证券研究所12月，同享科技向北交所提交的定增申请更新至中止状态，科润智控向北交所提交的定增申请更新至已问询状态。北交所再融资审批进度一览序号代码简称业务类别审核状态保荐机构更新日期受理日期1839167同享科技定向发行股票中止中信建投证券股份有限公司2024-12-312024-05-082834062科润智控定向发行股票已问询财通证券股份有限公司2024-12-202024-05-083833533骏创科技定向发行股票已问询中信建投证券股份有限公司2024-05-212023-10-314838402硅烷科技定向发行股票终止中信证券股份有限公司2024-04-092023-09-285835640富士达定向发行股票已问询中航证券有限公司2024-03-282023-12-046831152昆工科技定向发行股票终止西南证券股份有限公司2024-02-202023-09-047430047诺思兰德定向发行股票注册中泰证券股份有限公司2023-11-212023-07-078836077吉林碳谷定向发行股票注册东北证券股份有限公司2023-03-162022-11-179430198微创光电定向发行股票注册中国银河证券股份有限公司2022-10-142022-08-0410836826盖世食品定向发行股票注册中国银河证券股份有限公司2022-07-182022-04-2811430047诺思兰德定向发行股票终止中泰证券股份有限公司2022-07-182021-12-2212839167同享科技定向发行股票注册中信建投证券股份有限公司2022-05-172022-02-09新三板：12月挂牌数量减少，成交额小幅上升9截至12/31，挂牌数量方面，12月新三板挂牌公司数量较11月减少37家。成交方面，12月新三板日均成交额与成交量较11月小幅上升。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：Wind，海通证券研究所7000600050004000300020001000022/0122/0222/0322/0422/0522/0622/0722/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/1023/1123/1224/0124/0224/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/1024/1124/12新三板挂牌公司数量（家，截至2024/12/31）创新层 基础层0.01.02.03.04.0051015202530新三板成交情况（截至2024/12/31）当月日均成交额（亿元，左轴） 当月日均成交量（亿股，右轴）目录10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明2.二级市场：12月北证交投情绪高位回落3. 要闻跟踪：北交所首例增持专项贷款落地1. 一级市场：12月北交所IPO数量保持稳定11请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：Wind，海通证券研究所截至12/31，12月宽基指数多数下跌，其中北证50（-19.1%）、创业板指（-3.7%）收跌，仅上证指数（+0.8%）、沪深300（+0.5%）上涨。指数：12月北证50大幅下跌0.80.5-1.8-1.9-2.0-3.7-19.1-25-20-15-10-505上证指数沪深300科创50深证成指万得全A创业板指北证50主要宽基指数涨跌幅（%，截至2024/12/31）12月以来16.114.713.212.710.09.3-4.1-10-505101520科创50沪深300创业板指上证指数万得全A深证成指北证50主要宽基指数涨跌幅（%，截至2024/12/31）年初以来12请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：Wind，海通证券研究所截至12/31，12月三个主要新三板指数（三板成指、三板做市、创新成指）的涨跌幅分别为-0.4%、+2.6%、+2.9%。指数：12月新三板指数整体小幅走高600800100012001400160022/0522/0622/0722/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/1023/1123/1224/0124/0224/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/1024/1124/12北证指数收盘价（截至2024/12/31）北证5070090011001300150017001900新三板指数收盘价（截至2024/12/31）三板成指 三板做市创新成指13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：Wind，海通证券研究所截至12/31，12月北证A股行业大部分下跌，其中传媒（-14.3%）跌幅最大，美护（-14.3%）、军工跌幅（-16.1%）较小。1-12月，北证A股中社服（+55.9%）、通信（+52.3%）领涨，石化（-35.2%）明显下跌。行业：12月北证A股行业多数下跌-14-16-18

-19-22-24

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-34-380-5-10-15-20-25-30-35-40-45护军事石服设

服理工业化饰备

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础12月以来北证申万一级行业个股涨跌幅中位数（%，截至2024/12/31）筑工筑用通品保媒社通轻国纺公计农电家有建食电汽交环机建美

传医基

石材制装电运饮会信工防织用算林力用色筑品子车通保械筑容

媒药础

油料造饰器输料服制军服事机牧设电金材饮运设装护生化

石务造工饰业渔备器属料料输备饰理物工

化5552444234302622

22181514

141110

109 82-4

-6-9

-13-35-50-30-1010305070年初以来北证申万一级行业个股涨跌幅中位数（%，截至2024/12/31）14请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：Wind，海通证券研究所截至12/31，12月北证A股惠丰钻石（+74.4%）、威博液压（+27.8%）涨幅最大，广道数字（-50.5%）、驰诚股份（-48.9%）跌幅最大。个股：12月惠丰钻石、威博液压涨幅靠前74.427.826.88.86.3

5.95.34.20.2-2.880706050403020100-1012月北证A股涨跌幅前十个股（%）-50.5-48.9-45.5-42.1-41.0-40.9-40.2-39.9-39.6-39.4-60-50-40-30-10-20012月北证A股涨跌幅后十个股（%）0510152025010020030040050023/0323/0623/0923/1224/0324/0624/0924/12北交所当月日均成交额（亿元，左轴）北交所当月日均成交量（亿股，右轴）15请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：Wind，海通证券研究所截至12/31，12月北交所日均成交量/成交额为11.3亿股/214.6亿元，较11月的20.5亿股/397.0亿元高位回落，目前水平与24年1月相当。12月，北证A股月换手率（年化）为1332%，较11月的2455%显著下降。交易：12月北证交投情绪高位回落1400130012001100100090080070060005001000150020002500300022/0922/12

23/0323/0623/0923/1224/0324/0624/09

24/12北证A股月换手率（年化，%，左轴）北证50（右轴）16请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：Wind，海通证券研究所截至12/31，北证A股整体市盈率（TTM）为47.0倍，较11月（61.2倍）明显下降。12月，北证A股行业市盈率（TTM，中位数，剔除负值）最高的是社会服务（72.9倍），最低的是汽车（21.5倍）。估值：12月北证A股市盈率明显下降1525354555657521/0221/0421/0621/0821/1021/1222/0222/0422/0622/0822/1022/1223/0223/0423/0623/0823/1023/1224/0224/0424/0624/0824/1024/12北证A股PE（TTM，倍）736360

5755

5447444342

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28252322

2180706050403020100材 制

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饰北证A股申万一级行业个股PE中位数（TTM，倍，剔除负值，截至2024/12/31）17请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：Wind，海通证券研究所目前北交所相关主题基金共有被动指数、偏股混合和增强指数三种类型，截至12/31，三类基金规模分别为73、49、11亿元，共计约133亿元。12月，北交所相关主题基金产品整体表现出现回调，所有产品涨跌幅中位数为-17.3%。主题基金：12月北证主题基金规模达133亿元排序基金代码基金名称成立日期最新规模（亿元）12月回报率（

）↓1014273.OF广发北交所精选两年定开混合A2021/11/233.1-7.012021765.OF长盛北证50成份指数增强A2024/10/290.2-9.213016325.OF泰康北交所精选两年定开混合发起A2023/4/70.4-9.514016307.OF景顺长城北交所精选两年定开混合A2022/8/231.3-9.875014294.OF南方北交所精选两年定开混合发起2021/11/233.0-10.376014277.OF万家北交所慧选两年定期开放混合A2021/11/233.5-11.9549411-20-400203940206080数量（只）规模（亿元）-18-13

-1311月涨跌幅中位数（%）北交所主题基金数量及规模（截至2024/12/31）被动指数型基金偏股混合型基金 增强指数型基金73目录18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明2.二级市场：

12月北证交投情绪高位回落3. 要闻跟踪：北交所首例增持专项贷款落地1. 一级市场：12月北交所IPO数量保持稳定12月政策要闻请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明12月北交所发布三项债券业务指南、专项品种公司债券指引以及建立上市公司息披露评价体系，引导上市公司提高信息披露质量。资料来源：北交所官网，北京市政府官网，海通证券研究所19序号时间机构/会议主题政策要闻12024/12/4北京证券交易所关于举办领航·上市公司股份减持、股票回购再贷款专题培训的通知为进一步贯彻党的二十届三中全会有关部署，积极落实新“国九条”提高上市公司质量相关要求帮助上市公司掌握中国人民银行、金融监管总局、中国证监会发布的《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》及北交所股份减持、股份回购相关制度安排，规范股份减持行为，推动上市公司积极运用回购、股东增持等工具进行市值管理，北京证券交易所拟于12月10日在线举办领航·上市公司股份减持、股票回购再贷款专题培训。22024/12/6北京证券交易所北交所发布三项债券业务指南北交所发布三项新指南，旨在完善债市制度、提升服务实体经济能力。《融资业务咨询指南》提高审核透明度，明确业务咨询流程；《简明信息披露指南》简化优质主体披露要求，降低成本；《募集资金管理指南》细化资金管理要求，防范风险。这些规则自发布日起生效。32024/12/20北京证券交易所北交所建立上市公司信息披露评价体系，引导上市公司提高信息披露质量北交所发布的《北京证券交易所上市公司持续监管指引第12号——信息披露工作评价》旨在提高上市公司信息披露质量，通过全面评价公司信息披露规范性、有效性及社会责任等，并引入“负面清单”和激励约束机制，以科学客观的标准和公开透明的流程，促进上市公司规范运作，保护投资者权益，并推动上市公司质量的提升。42024/12/27北京证券交易所北交所修订发布专项品种公司债券指引北交所于2024年12月27日修订《专项品种公司债券指引》，以服务国家战略和实体经济。修订内容包括：加强科技创新支持，拓宽科创债券适用范围，完善科创企业评价指标；加大对重点领域和优质企业融资支持，拓宽乡村振兴债券和短期公司债券发行主体范围，拓展中小微企业支持债券资金使用方式；完善信息披露等监管规定，要求细化低碳转型债券目标合理性披露。这些规则自发布日起生效。52024/12/27北京证券交易所贯彻落实新《公司法》北京证券交易所就《北京证券交易所股票上市规则（试行）》等2件业务规则公开征求意见北交所根据新《公司法》和《实施规定》修订了《北京证券交易所股票上市规则（试行）》和《北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》，并于2024年12月27日起征求意见。修订明确了审计委员会承接监事会职权、落实新法新增要求、聘任证券事务代表、规定保荐机构披露持续督导跟踪报告、明确披露说明和澄清公告要求、规定重大合同披露标准，以及简化股权激励与员工持股计划和募集资金管理规定等，旨在提高上市公司治理规范性，强化投资者权益保护，并确保与新法规的平稳衔接。中国证监会制定了过渡期安排，为相关主体预留约一年时间完成内部监督机构调整。12月重大公司公告20请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：Wind，北交所官网，海通证券研究所12月多家公司发布回购、股东增持、投资者关系活动记录等公告。序号时间公司主题公告内容12024/12/3派诺科技（831175

）回购进展情况公告公司本次拟回购资金总额不少于1000万元，不超过

2000万元，据拟回购资金总额及拟回购价格上限测算预计回购股份数量区间为868056股-1736111股，占公司目前总股本的比例为1.09%-2.18%，资金来源为自有资金。22024/12/6同力股份（834599）关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案暨取得