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文档简介

把握“买LLDPE卖PVC”时机

冠通化工品研发团队

2009.10.25深圳2目录

用途及价格走势分析买LLDPE卖PVC套利条件波动率分析头寸设置

历史相关系数分析

流动性分析策略分析时间序列模型预测两者基本面分析利用比价操作31-1、用途及价格走势分析图：PVC与LLDPE指数价格走势对比

41-2、历史相关系数分析

CRUDEOILLLDPEPVCCRUDEOIL10.2920110.176803LLDPE0.29201110.916646PVC0.1768030.916646162-1、如何利用比价进行套利图：PVC、LLDPE指数价差、比价走势对比日价差波动率均值2.41%,日比价波动率均值0.97%72-2、时间序列模型预测图：LLDPE时间序列分析图图：PVC时间序列分析图2-3、两者的基本面分析PVC供应：内蒙乌海（15万吨）、内蒙君正（24万吨）、吉兰泰（20万吨）需求：11月中旬—来年2月：由东北往南，房地产行业逐渐停工、PVC管制造商减产或停产成本因素：电石法6350-6725元/吨国家抑制电石过剩产能和重复建设的详细方案暂未出台期货v0912和1001存在无风险套利机会，使1001受到卖压2-3、两者的基本面分析LLDPE乙烯补涨：韩国YNCC降低1号（87.5万吨/年）和2号（55万吨/年）开工率至85-90%，东南亚↑125美元/吨，东北亚↑104美元/吨石化接连调涨出厂价，中石化华东7042较节前↑900元/吨，调动中级贸易商心态近日港口到货较少9月份塑料制品出品好转令人惊喜下游农膜开工率维持在60%以上103-1、波动率分析图：PVC、LLDPE价格指数波动率LLDPE价格指数的日间波动率均值为1.28%，PVC为1.03%结论“买强抛弱”在强势品种上建立多头头寸，在弱势品种上建立空头头寸，以赚取两者价差扩大的收益买LLDPE卖PVC12谢谢大家冠通期货研发团队真诚期望与同行交流！敬请各位专家点评指导！2-3、两者

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