点金规划报告（大连整合方案）20151117

创新互联网普惠理财平台[2015.11]点金盒本文件为机密文档，未经深圳点金互联网金融服务有限公司许可，不得复制、传播PART01关于点金01现有员工74人，四大职能模块市场中心运营中心科技中心支持中心2105年4月2日注册于深圳前海注册资本1亿元实缴3000万元CEO易建市场部商务拓展部客户运营部产品支持部风险管理部客户服务部移动开发组网站开发组基础支持组人事行政部财务企划部3专业的管理团队

易建-创始人、CEO项启军-副总经理张方涛-副总经理毕业于华中科技大学，获工学学士学位。15年平安集团及其子公司工作经验，曾就职于平安寿险、信托、金融科技等公司，历经营销、互联网平台、运营和PE投管等多个管理岗位，多次获得“优秀员工”及“卓越经理人”荣誉。曾带领团队完成平安集团重大战略项目“平安一账通”多期建设运营目标。清华大学-香港中文大学FMBA。曾就职于康美药业、家乐福、怡亚通国等内外上市企业。在怡亚通工作期间，完成全国200多座城市优质经销商、代理商的战略并购，熟练掌握资本运作、并购估值、供应链整合等领域的工作技能。12年外企工作经历，兼具丰富的管理经验和全球视野。014

清华大学-香港中文大学FMBA参与中国平安集团电子商务平台

PA18、平安人寿、新渠道、财富

通、平安信托、平安集团电子

商务的高层管理工作，主导重

大项目包括“平安一账通”、“平安财富宝”等，丰富的电子

商务、私人财富管理、互联网

金融等领域经验，在中国平安20年管理工作，见证并参与了中国平安集团金融电子商务发展的全过程。专业的管理团队冯文振-市场总监陈余捷-技术总监董元高-运营企划总监曾就职于百度大客户部，多次获得优秀个人和最佳团队奖，7年搜索引擎营销和管理经验，拥有多年SEO经验，曾担任平安集团官网SEO资深经理，并指导过招商银行、广发信用卡、兴业银行等官网的SEO推广。毕业于武汉大学，获硕士学位，持有CMMI、CSP、TOGAF等多个专业认证。资深软件工程、架构和项目管理专家。曾就职于中国南方电网、中国平安等知名企业，主导过南方电网、平安集团旗下多个重大项目及互联网金融产品研发工作。中国人民大学MBA，曾任职于平安集团及财富通、渠道、金融科技、陆金所、支付公司等子公司，参与平安集团互联网金融创新平台规划、建设、运营工作，并担任集团财务企划中心企划经理，具有丰富互联网金融业务运营和财务企划管理经验。015PART02市场定位02互联网金融的黄金时代，P2P最具潜力中国互联网金融市场规模未来可达70万亿普惠金融的需求决定其充满活力互联网创新业务模式层出不穷15年规模1万亿，18年3万亿P2P最具潜力702P2P野蛮生长，未来仍聚焦“资产端”P2P迅猛发展规模快速增长投资者多元化平台多元化“互联网+”国家战略主要问题刚性兑付高收益带来高风险平台盈利困难资金池非法集资资产是关键风险可控收益合适门槛较低8传统金融机构积极介入，试水非标资产标准化02中融信托投资类资产（中融信托产品）广发证券个人信贷类资产、企业信贷资产（产品：旺楼贷、旺车贷、消费贷等）包商银行个人信贷类资产、企业信贷资产（千里马产品：小微企业、个人借款）民生银行个人信贷类资产、企业信贷资产（项目：民担保、民融租）902非标资产市场巨大，我们聚焦夹层资产130万亿非标资产标准资产130万亿非标资产未得到灵活管理66%灵活——不同的债权及股权产生无数的组合，满足各种需求利率高——通常要求比优先债务更高限制小——夹层融资对借款人的限制较小，对贷款人的退出机制明确聚焦以夹层为核心的非标资产10非标资产标准化，解决投资端和融资端痛点创新互联网普惠理财平台投资端的痛点:（中小客户）传统理财产品收益低

常规P2P产品风险大融资端的痛点:（高端客户）

提前转让难无法随时变现创新营销模式O2O低成本快速获客模式线上广泛合作拓展模式创新移动营销推广模式0211PART03业务模式构建“一体两翼”的业务体系0313创新互联网普惠理财平台非金融资产抵押线上融资非标金融资产互联网化“一体双翼”，展翅高飞严守信息中介定位客户资金进行银行存管外部担保或第三方回购风险准备金制度信托金业务供应链金融保单贷款业务赎楼贷业务产品结构1-信托收益权质押债权转让业务03非标金融资产持有人信托公司等平台高管点金盒信托金产品投资者1投资者2……投资者N推荐借款合同质押注册14信托金产品结构2-赎楼贷款债权转让业务0315第三方托管账户担保公司提供债权本息担保划转到期兑付到期还本付息购买支付投资者债权人点金盒借款人还款提供服务提供债权信息投资发布债权信息借款形成债权赎楼金产品结构3-保单质押融资业务0316点金盒申请贷款借款方保险公司征信平台贷款方金融机构投资者征信服务信用贷款保单审核质押保单质押贷款保单金供应链金融大有可为03市场大,增长快普惠金融方向收益可观风险可控17中小企业融资难成本高供应链金融收益8%左右预计2020年规模超15万亿产品结构4-供应链金融业务0318上下游企业投资核心企业融资需求银行/第三方支付机构点金盒投资者投资需求融资资金投资资金XX金PART04业务现状04业务现状:平台初步成型，交易规模迅速增长点金盒PC官网4月30日上线Wap版5月15日上线信托金产品6月19日上线单日融资额接近600万截止2015年10月31日累计访问量超千万注册用户数超过5万交易用户2万交易总额6亿（其中理财1亿）单日最高融资近600万20点金与平安大华基金签署战略合作协议15年6月，点金盒与平安大华基金签署战略合作协议，实现互联网金融平台与基金公司合作创造财富增值新模式双方在产品开发、客户维护、营销推广等方面展开有关互联网金融领域的系列合作平安大华的业务范围覆盖债券投资类、股权投资类等多项非资本市场业务，作为中国平安集团旗下成员，是中国平安综合金融业务架构中的关键一环0421点金与平安万里通进行深度营销合作8月接入平安万里通的积分金融圈，对接万里通8000万用户，迅速扩大点金信托金销售规模

0422PART05核心优势05核心优势：团队+营销+平台+风控团队核心成员来自平安集团

、信托、寿险、科技，等，形成产品、运营、IT优势互补平台丰富的金融互联网平台经验，积极应用新技术，建设稳定、高效、先进的业务平台风控搭建从资产端、资金端到平台的整合风控体系，对接外部征信，整合内部大数据，严控项目风险营销创新整合营销模式，快速低成本网络获客；拥有平安等合作资源2405创新的整合营销模式，取得初步成效品牌提升实效获客❶线上扩大影响❷渠道提升交易获客类❸活动获新客促转化重活跃❹线下获新客品牌宣传2505专业的互联网金融技术团队和领先平台1.精英团队，专业经验2.敏捷产品研发过程4.银行级信息安全保障机制3.领先的移动互联网产品架构26多重风控体系保证业务健康发展05资金端平台资产端完善的业务管理平台风险预警系统数据安全解决方案引入第三方资金托管机构引入担保和第三方合作机构风险准备金制度事前：多层次征信甄选融资机构事中：项目初审及复审事后：定期检查及适当披露27PART06未来规划06三年发展规划:搭建创新互联网普惠理财平台201720152016起点：2015年4月15年4月成立，注册资本1亿5月12日融资业务上线推广6月30日理财产品内部推广培养种子用户/品牌初创创新理财产品上线运营10万注册用户/3亿理财业务流水初步构建理财业务体系创新理财业务迅猛发展上线更多产品，规模迅速成长50万注册用户/50亿理财业务流水实现单月盈利搭建创新互联网普惠理财平台接入丰富的非标资产；多种创新模式150万注册用户/150亿理财业务流水年毛利超3000万2906融资需求和资金用途30融资需求资金用途38%人力（含IT）45%营销推广17%管理及其他融资需求2000万元（2015年）5000万元（2016年）1亿元（2017年）核心工作大数据平台和风控体系建设外部合作，获取优良资产创新互联网金融产品设计品牌建立和整合营销06现有平台估值31互联网金融行业尚未形成系统化的估值体系。业内普遍认为，对处于发展初期的互联网金融平台，其核心估值因素主要有四点：交易用户量、成交量、业务模式和风控能力，这些因素基本决定了平台的估值大小。另一个关键因素是通过对管理团队的整体评估，进行适当的溢价调整。分析维度平台数据估值逻辑平台估值参考交易用户数2.1万单位交易用户按2000-2500元估算4200-5250万天沃科技入股658金融，10万交易用户，估值2亿有利网B轮引入晨兴创投，80万交易用户，估值20亿累计成交额理财1.1亿估值与交易额的比值在1:4左右2750万投哪网A轮融资：17亿交易额，估值3.3亿元；投哪网B轮融资：55亿交易额，估值12亿元；积木盒子C轮融资，估值4亿美元，交易额60亿整体平均4000万左右点金平台现有估值为5000万一、基于可量化的指标用户量和成交量两个维度，初步估值为4000万。测算过程：二、基于对管理团队的整体评估，给予25%的溢价，平台整体估值：5000万06股权合作整体思路32平台估值：5000万基于现状，合理估值参考市场上实际的并购市场案例参考，平台整体估值5000万72%估价：2000万协商收购大股东股份大股东72%股权需要新投资者与现有大股东沟通确定估价估价可能在2000万左右

增值用于团队激励体现在股权安排上低价收购产生的增值部分用于团队激励，1400/2778=50%新股东进入时，团队股权可设定为50%深圳点金FL：72%团队：28%5000*28%=1400万深圳点金新股东：50%团队：50%深圳点金FL：72%团队：28%估价2000万平台估价2000/72%=2778万元5000*72%=3600万06股权合作操作步骤33第三步：（16年2月完成）贵阳投资平台出资4000万，太平发行3000万产品（共计7000万）设立贵阳点金，并通过股份置换控股深圳点金（估值7000万），贵阳点金整体估值1.4亿深圳点金成为贵阳点金子公司，资源变更到贵阳点金，贵阳点金作为经营主体，纳税在贵阳贵阳投资4000万，获得点金28.57%股权；大连两轮共投资3500万，获得点金32.14%股权；广州投资2000万，占股14.29%；管理团队股份稀释为25%，并设立期权激励方案，16年达到KPI指标，则其他股东按比例共切分10%股份奖励团队第一步：（15年11月完成）大连出资约2000万收购现有大股东所持全部股权低价收购的增值部分释放给团队，收购后的团队持股为50%深圳点金大连：50%团队：50%深圳点金大连：25%贵阳：28.57%太平21.43%广州14.29%大连7.14%团队：25%合计持股32.14%16年设立10%期权激励方案收购款项交割流程：签订收购合同：支付20%法人注册变更：支付50%（11月完成）后续事项结清：支付30%（12月完成）（理财产品赎回等事项）第二步：（15年12月完成）大连出资约500万补充点金营运资金点金重启业务，平台提升估值到7000万深圳点金大连：50%团队：50%收购事项清理完毕，完成全部收购款项交割06太平发行产品设计（数据待定）34太平私募产品（总额3000万）大连（另一家上市公司）：额度1000万广州（及其他）：额度2000万1000万股权投资1000万固收，回购关键事项：太平16年1月前发行产品，产品总额3000万，大连安排另一家上市公司认购1000万，广州黎总等其他投资者认购2000万广州方面认购的2000万中，50%（1000万投资本金）由大连方面安排的投资公司进行承诺回购，年化收益在15%左右，回购时间为3+2，即回购分为两期，产品发行满三年回购1000万的一半，产品发行满五年回购1000万的另一半平台可利用太平的品牌进行宣传太平承诺为平台提供非标金融资产进行销售，三年额度不低于：2016年30亿元、2017年50亿元、2018年100亿元（该额度承诺写入合同）大连（投资公司）承诺回购，3+206未来核心指标和团队激励方案35年份业务目标财务指标管理团队激励方案累积注册用户（万人）