gm9 资本流动与国际贸易

第八章要素流动与国际贸易一、贸易发展与要素流动二、国际资本流动的类型及其特征三、国际资本流动与国际贸易的发展四、贸易与经济一体化国际贸易的发展促进了

生产要素的国际流动国际贸易的发展为生产要素的国际流动提供了动力世界范围内的商品经济和科学技术的发展为要素流动创造了条件战后跨国公司的迅速发展推动了生产要素的国际流动国际贸易壁垒的存在促使生产要素在国际间流动商品贸易和要素流动成本的差异是产生要素流动的一个客观原因当今贸易便利化措施有利于要素的国际流动要素流动与国际贸易的关系从静态的局部的分析出发，要素流动与贸易之间存在着相互替代的关系从动态的、发展的角度看，两者之间又是相互补充、相互促进的关系FDI对资本输入国和资本输出国贸易的具体影响则要视具体的投资类型——

出口导向型外国直接投资（产品面向国外市场），有利于增加资本输入国的出口创汇额，而进口替代型外国直接投资（产品面向国内市场）则有利于满足国内需求，从而减少资本输入国的进口量。无论是出口导向型还是进口替代型外国直接投资企业，只要它们在生产过程中从国外购买生产设备、原材料或中间半成品，都会增加资本输入国的进口量。

国际资本流动的概念及类型

国际资本流动是指资本从一个国家或地区，转移到另一个国家或区的一种国际经济活动国际资本流动的形式按资本流动方向，国际资本流动可分为资本输出和资本输入按投资时间长短，国际资本流动可分为长期投资和短期投资按投资方式，国际资本流动可分为间接投资和直接投资国际间接投资

国际间接投资包括国际证券投资和国际借贷资本输出，其特点是投资者不直接参与使用这些资本的企业的经营管理。

国际证券投资是指投资者在国际证券市场上购买外国企业和政府发行的中长期债券，或在股票市场上购买上市外国企业股票的一种投资活动。证券投资者的主要目的是为了获得稳定的债息、股息和证券买卖的差价收入。国际直接投资

国际直接投资，是指投资者投资于国外的工商企业，直接参与或控制企业的经营管理而获取利润的一种投资方式它具有两大特征：以谋取企业的经营管理权为核心不仅仅是资本的投入，是经营资源的综合投入FDI与FII的区别根本区别：是否拥有对企业的控制权与经营权FDI必定流入具体的生产或服务部门，FII的直接流向是各种资本市场FDI通常伴随生产要素的国际转移和重新配置；FII不必然引起生产要素的国际移动FDI的收益来自企业利润，并不固定；FII的收益一般是固定的FDI对企业的控制和有效影响一般是通过股权来保证的。也可以利用在无形资产方面的优势，通过非股权安排控制海外附属企业国际直接投资的方式投资者直接到国外开办独资企业，设立分支机构、附属机构等购买国外企业的股票并达到一定比例同国外企业共同投资，开设合资企业或合营企业投资者利润的再投资国际直接投资的类型自然资源导向型生产要素导向型市场导向型替代市场型（节约交易成本）研究开发型中国利用外商直接投资的概况年份

金额（亿美元）实际利用外资额

1979-198441.04198519.56198933.93199034.871995375.211996417.261997452.571998454.631999403.192000407.152001468.782002527.432003535.052004606.301979-20045621.05

中国外商直接投资与增长速度

2001年469亿美元增长15.1%2002年527亿美元增长12.5%2003年535亿美元增长1.4%2004年606亿美元增长13.3%2005年603亿美元增长—0.5%2006年695亿美元

增长14.6%2007年748亿美元增长13.6%

2008年923亿美元增长23.58%国家统计局：

截至2008年底，已有来自世界的211个国家和地区的外商在华投资。累计实际利用外商直接投资8526亿美元2008年，外商投资企业直接吸纳就业4500万人，相当于在中国城镇就业人口中，每８个人中就有一人在外资企业工作。

2008年，占全国企业数3%的外商投资企业创造了全国29%的工业产值、21%的税收、55%的出口截至2009年6月底，我国已累计批准设立外商投资企业67万家，全球最大的500家跨国公司中有480多家来华投资联合国贸发会议2009年7月22日《世界投资前景调查（2009-2011）》：接受调查的241家跨国公司在FDI目的地选择上，中国仍然是对外资最具吸引力的国家，其次分别是印度、美国、俄罗斯和巴西。中国连续8年排在首位。中国在市场规模和发展潜力，以及劳动力市场方面，都具有较大优势，这成为跨国公司投资中国的首先选择1992-2008年，我国连续18年成为利用外资最多的发展中国家。商务部部长助理黄海由于中国没有进行外商直接投资存量的统计，因此“累计实际使用外资金额”的概念被普遍使用。实际上，这一指标没有反映出外商投资企业终止运营、资产折旧、以及撤资等情况。据专家测算，截至2003年底，中国的外商直接投资存量约为2500亿美元，仅为同期实际使用外资金额5014美元的一半。中国人均外商直接投资存量为200美元，远低于2002年世界人均1178美元、低于发达国家5330美元和发展中国家480美元的水平。中国吸引外资太多了吗？２００４年中国外商投资占固定资产投资的比重为７．２％，低于７．５％的世界平均水平。外商投资占国内生产总值的比重为１４．８％，远低于２１．７％的世界平均水平。中国每年人均吸收外商投资只有４７美元，远低于发达国家人均５３４美元和世界人均１０７美元的水平。直接投资理论美国海默1960提出企业垄断优势产生的原因在于商品和要素市场的不完善。在不完全竞争的现实世界里，企业是通过产品差异、品牌、特有的营销技巧和限制竞争对手进入等获得竞争优势的。垄断优势论对外直接投资企业的垄断优势

企业之所以能到国外进行直接投资，是因为它具备东道国同类企业所没有的特定优势即垄断优势。一是包括生产技术、管理技能及营销技巧等所有无形资产在内的知识资产优势二是由于企业规模巨大而产生的规模经济优势

跨国公司使产品差别化的能力是其获取垄断优势的重要原因垄断优势论较好地解释了技术、知识密集型产业的对外直接投资行为，并能够解释发达国家之间的相互投资现象。比较优势论(小岛清模型)无论是国际贸易还是国际投资都应立足于比较成本原理进行判断在对外直接投资方面，投资国应从趋于比较劣势的边际产业开始进行投资边际产业的概念可以扩大到边际性生产在投资国与东道国之间应从技术差距最小的产业依次进行移植，以适应东道国的需要，投资国的中小企业应走在对外投资的前面小岛清模型对中小企业对外直接投资行为，有一定的解释力。内部化理论

所谓内部化，就是变市场上的买卖关系为企业内部的供需关系。由于市场的不完善，使得外部市场的交易成本增大。为了克服市场的不完善和交易成本过高的劣势，跨国公司通过对外直接投资实行市场的内部化。邓宁的三优势模式

所有权优势和内部化优势是跨国公司对外直接投资的必要条件，区位优势则是充分条件。三种优势的组合状况及其发展变化，决定了跨国公司从事国际生产的方式：若公司只具备所有权优势，应选择技术转让；若公司具备所有权优势和内部化优势，则应选择出口贸易；当公司同时具备所有权优势和内部化优势，并且有东道国的区位优势可供利用时，才可选择对外直接投资方式。

邓宁的三优势模式可以兼顾解释商品出口、无形资产转让、对外直接投资三种方式。所有权优势（Ｏ）内部化优势（Ｉ）区位优势（Ｌ）

对外直接投资***出口**无形资产转让*发展中国家FDI理论1、投资发展周期理论2、小规模技术理论3、技术当地化理论4、技术创新产业升级理论投资发展周期理论（邓宁）第一阶段：人均GDP400美元以下，无对外直接投资第二阶段：人均400—1500美元，外资流入超过流出第三阶段：人均2000—4750美元，净FDI上升第四阶段：4750—5600美元，净FDI为正小规模技术理论（威尔斯）发展中国家跨国公司有相对竞争优势小规模制造当地采购低价格技术当地化理论（拉奥）

发展中国家跨国公司技术和知识的当地化有其特点，包含了创新活动发展中国家跨国公司能够利用其优势实行对外投资技术创新产业升级理论

英国经济学家坎特威尔认为，随着发展中国家产业结构升级和技术积累，这类国家跨国公司的对外投资逐步从资源依赖型向技术依赖型发展，而且对外投资的产业也逐步升级，其构成与地理分布的变化密切相关。区域经济一体化

1950s出现，1980s、1990s迅速发展概念、形式经济效应主要的一体化组织经济一体化概念迄今没有统一的定义荷兰经济学家丁伯根（J·Tinbergen）

：1950年第一次提出经济一体化概念，将一体化分为“消极一体化”和“积极一体化”。消极一体化：消除贸易歧视，实行自由贸易；积极一体化：除前者之外，还包括为达到经济和福利目标而实施政策协调，甚至制定共同经济政策。经济一体化概念匈牙利经济学家巴拉萨（B.Balassa）：既是一个过程，又是一种状态。作为一个过程意味着取消国家间的经济歧视；作为一种状态意味着国家间不存在各种经济歧视。美国经济学家C.金德尔柏格和林德特：经济一体化指宏观经济政策的一体化、生产要素的自由移动以及成员国之间的自由贸易贸易一体化是范围较大的各种“经济一体化”的一部分。经济一体化的概念

经济一体化既是一种过程，也是一种状态，它是指在组成一体化集团的成员国间逐步取消所有歧视性贸易障碍和其他非贸易壁垒，实行自由贸易，进而实现生产要素在成员国之间的无阻碍流动，并为此而协调成员国之间的社会经济政策。经济一体化的主要形式（1）

特惠贸易协定。指成员国之间的贸易障碍比非成员国要低，少数有选择的商品也可能撤除所有贸易壁垒，实行自由贸易。这是经济一体化最松散的形式。APEC

自由贸易区。在自由贸易区内，各成员国相互取消关税和非关税的贸易障碍，实行区域内商品自由流通，但各国仍保留独立的对集团外国家的关税和其他贸易壁垒。为防止集团外国家的商品通过贸易壁垒较低的成员国进入自由贸易区，通常在成员国之间的边境上仍保留海关。自由贸易区是目前最主要的一体化形式经济一体化的主要形式（2）全球自由贸易区战略动向根据世界贸易通报，全球生效的自由贸易区197个，其中80%是近十年缔结，全球贸易50%是在各区域集团内部，其中欧盟区内贸易高达67.6%，北美自由贸易区为55.7%。自由贸易区已成为国家战略，是大国开展战略合作与竞争的重要手段。

美国在2006年贸易政策中把它列为重点

日本2004年制定了自由贸易区战略中国签署的自由贸易协定截至2012年，中国已经建立及对外启动的自由贸易区谈判有14个，其中已经签署的自由贸易协定有9个，涉及18个国家和地区，包括：内地与港、澳更紧密经贸关系安排（2003）中国-东盟（2002）中国-巴基斯坦（2006）中国-智利（2005）中国-新西兰（2008）中国-新加坡（2008）中国-秘鲁（2009）中国-哥斯达黎加（2010）这些协定涵盖了我国对外贸易的五分之一。其中，中国—东盟自由贸易区是中国第一个启动并第一个达成协议的自由贸易区，已于2010年1月1日正式生效。中国谈判中的自由贸易协定有6个：

中国—南部非洲关税同盟自由贸易区(南非、博茨瓦纳、纳米比亚、莱索托和斯威士兰5国)中国—海湾合作委员会自由贸易区(沙特、阿联酋、阿曼、科威特、卡塔尔、巴林6国)中国—澳大利亚自由区中国—冰岛自由贸易区中国—挪威自由贸易区中韩日自由贸易区谈判已于2012年11月宣布启动，中国—印度区域贸易安排在两国政府的前期研究中。

关税同盟。成员国之间除取消关税和其他贸易壁垒外，还统一了对集团外国家的贸易政策，对集团外国家实行共同的、统一对外的关税壁垒和其他贸易限制措施。这时，成员国之间不再设有海关等机构。

例：南方共同市场和南部非洲关税同盟——

经济一体化的主要形式（3）南方共同市场1991年3月26日，阿根廷、巴西、巴拉圭和乌拉圭4国总统在巴拉圭首都签署《亚松森条约》，宣布建立南方共同市场（简称“南共市”）。条约于当年11月29日正式生效。1995年1月1日南共市正式运行，关税联盟开始生效。其对外最高共同关税为23%成员：截至2009年7月有5个：阿根廷、巴西、巴拉圭、乌拉圭和委内瑞拉（2006）。联系国先后有7个：智利（1996年）、玻利维亚（1997年）、南非（2000年）、秘鲁（2003年）、哥伦比亚、委内瑞拉和厄瓜多尔（2004年）先后成为南共市的“联系国”。全球第四大经贸集团南部非洲关税同盟

(SouthernAfricanCustomsUnion,SACU)

1969年，博茨瓦纳、莱索托、斯威士兰和南非四国签署成立。2002年，纳米比亚加入，签署新的南部非洲关税同盟协议，于2004年7月15日正式生效。

协议规定５个成员国将共同制定海关政策、进出口关税、退税减税政策和反倾销措施。新协议还制定了新的关税分配模式，较穷的成员国将从关税总额中得到更大的份额。南部非洲关税同盟与南方共同市场和美国分别于2008年6月、7月签署自贸协定

共同市场。在共同市场内部，不仅实行关税同盟的各项政策，即实行成员国内部的自由贸易和统一对外关税政策，还允许资本、劳动力等生产要素在成员国之间自由流动。《欧洲单一文件》与欧洲统一大市场的建成——经济一体化的主要形式《欧洲单一文件》与欧洲统一大市场1987年7月1日生效的《欧洲单一文件》，确定于1992年底建成欧共体“统一大市场”，逐步消除关税、技术和财务等方面的有形障碍，从1993年1月1日起实现商品、人员、资本和服务的自由流通。各国将欧共体委员会的282项指令转变为本国法律。文凭、学历相互承认。《申根协定》基本实现了欧盟内部人员的自由流通。欧洲内部无边界统一大市场的建立，清除了欧洲经济发展道路上的诸多障碍，彻底改变了欧洲的面貌——操不同语言的欧洲人可以在任何一个国家生活、学习、工作和领取退休金。欧盟负责内部市场事务的弗里茨·博尔克斯泰因：“欧洲的消费者有更多优质产品可以选择。欧洲的企业有更加广阔的市场。面对世界经济增速普遍缓慢，欧洲可以更好地保护自己。”

经济联盟。结成经济联盟的各成员国除了实行商品与资本、劳动力等生产要素的自由流动外，还包括经济政策(包括货币政策、财政政策)和社会政策(如社会福利政策)的协调一致。欧盟——经济一体化的主要形式欧盟1991年12月11日，欧共体马斯特里赫特首脑会议通过了以建立欧洲经济货币联盟和欧洲政治联盟为目标的《欧洲联盟条约》，亦称《马斯特里赫特条约》（简称“马约”）。1993年11月1日“马约”正式生效，欧共体更名为欧盟。1999年1月1日，欧盟当时15个成员国中的12国率先加入欧元区，2002年7月，欧元成为欧元区唯一的合法货币。

一体化的几种形式，是理论上的抽象。实践中的区域经济一体化有可能兼具几种一体化的特点。实践中不存在一种形式向另一种形式过渡的必然性。

完全经济一体化。完全经济一体化比经济联盟更进一步。它除了要求成员国完全消除商品、资本和劳动力流动的人为障碍外，还要求在对外贸易政策、货币政策、财政政策、社会政策等方面完全一致，并建立起共同体一级的中央机构和执行机构对所有事务进行控制。完全的经济一体化，事实上几乎等同于一个扩大的国家。这种经济一体化的最高形式，迄今尚未出现。欧盟有这种发展趋势里斯本条约2009、12、1生效，政治一体化经济一体化的主要形式经济一体化的经济效应静态效应。指假定经济资源总量不变、技术条件没有改进的情况下，经济一体化对集团内国家贸易、经济发展及物质福利的影响动态效应。指经济一体化对成员国贸易及经济增长的间接推动作用。

1950年，美国普林斯顿大学经济学教授雅各布·维纳在其《关税同盟》一书中提出，关税同盟在成员国内部实行自由贸易，对成员国以外国家保持一致的贸易壁垒，会产生“贸易创造”(TradeCreation)和“贸易转移”(TradeDiversion)两种效果。经济一体化的静态效应：关税同盟理论

贸易创造，又称贸易开辟，它指同组成关税同盟之前相比，成员国国内某种产品的高成本生产或原先从同盟外国家的高价购买被来自其他成员国更低成本的进口品替代，成员国的对外贸易量(通常是成员国之司)会增大。

贸易转移则是在组成关税同盟之后，先前的贸易伙伴关系发生变化，成员国原先与同盟外国家的相互贸易转变为与同盟内成员国间的相互贸易，有的甚至由原先来自同盟外国家的低价进口转为从成员国的高价进口。例子

假定在一定的固定汇率下，x商品的价格(成本)在A国为35元，在B因为26元，在C国为20元。这里，A国代表本国，B国代表关税同盟伙伴国、C国代表世界其他国家。国别ABCX价格35元26元20元在A、B两国结成关税同盟前A国自己生产X商品：只要对B、C两国征收75％以上的无歧视关税，就足以阻止C国的进口，保护本国的X商品生产。A与B结成关税同盟后两国相互取消关税，实行自由贸易A国不需要自己生产X商品，改向B国购买。A国自己生产需要35元成本，而向B国购买只要26元，节省了9元的机会成本，创造了从B国向A国出口的新的贸易和国际分工(专业化)，这就是“贸易创造”效果。国别ABCX价格35元26元20元

当关税同盟中某成员国的一些产品被来自另一成员国的更低成本的进口品所替代时．便发生了贸易创造。此外，一国由原先从同盟外国家的高价购买转向从结盟成员国的低价购买也属于贸易创造。

贸易创造使得贸易商品的生产地点由高成本成员国转向低成本成员国，因而提高了资源配置效率，给成员国带来福利的增加，它代表了关税同盟的自由贸易方向。

相反，如果一国因参加关税同盟，使得原来从外部世界进口价格低廉的商品，变为向同盟内成员国购买高价商品，便发生了贸易转移。

按前例，假定缔结关税同盟前，A国自己不生产x商品，而通过进口来满足国内市场需求。在这种情况下，A国从价格最低的C国进口，X商品的价格为20元。国别ABCX价格35元26元20元

A国与B国结成关税同盟后，共同筑起对C国的关税壁垒。为阻止C国X商品的进口，对C国的X商品征收30％以上的统一关税，A国就由从C国进口X商品转而向B国购买，X商品价格为26元

——结盟后A国从同盟外的低价购买转向同盟内的高价购买，这就是贸易转移。

贸易转移使得贸易商品的生产地点出低成本的第三国转向高成本的成员国，降低了资源配置效率，代表了关税同盟的保护贸易方向。贸易创造与贸易转移OQ1Q2Q3QHCW结盟前国内价格伙伴国价格世界价格Pabcdefg经济一体化的动态效应：大市场理论

当经济一体化演进到共同市场之后，就能比关税同盟发挥出更大的经济优势。这里的关键是生产要素可以在共同市场内部自由流动，从而形成一种超越国界的大市场，使生产资源在共同市场的范围内得到重新配置，提高效率，从而获取动态经济效应。大市场理论对此加以了分析，其代表人物是西陶斯基和德纽。

第一，组建共同市场之类的一体化经济集团，能获得规模经济效益。成员国有了一个比较稳定的扩大了的市场，更能实现规模经济的要求。由于共同市场内部生产要素可以自由流动，也便十生产资料的集中使用，有利于实现规模节约。因此，当共同市场内某个成员国在某种产业上具有比较优势时，它将有充分的物质条件来发挥这种优势。第二、竞争提高效率

形成共同市场以后，实行自由贸易和生产要素的