中国精算师-经济学基础-第11章宏观经济学的微观基础

中国精算师-经济学基础-第11章宏观经济学的微观基础

［单选题］1.下述哪种消费函数论最不宜用以说明申请较多货款来购房的行为？0

A.相对收入

B.绝对收入

C.生命周期

D.持久收入

E.暂时收入

正确答案：D

参考解析：持久收入理论指出人们的消费取决于持久收入，而不是暂时性收

入，只有持久收入的变化，才会引起消费的变化。因此，该理论不宜解释贷款

消费等经济现象。

［单选题］2.下列关于消费和储蓄的生命周期理论的说法中，错误的是0。

A.消费和储蓄的生命周期理论是由诺贝尔经济学奖得主、著名经济学家莫迪里

安尼于20世纪50年代末提出的一种描述消费者行为的重要的经济学模型

B.该理论认为家庭消费取决于整个生命周期中家庭的收入，而不仅是当前的收

入

C.该理论发现家庭的收入变化在一个人的生命周期内是有规律可循的，一个人

的储蓄状态取决于他所处的生命周期的具体阶段

D.该理论以人的生命周期为线索，强调了消费与财产之间的关系

E.该理论表明消费者的收入随着时间的推移几乎未发生变化，而消费者的消费

数量却随着时间的推移发生了明显变化

正确答案：E

参考解析：消费和储蓄的生命周期理论表明，消费者的消费数量随着时间的推

移几乎未发生变化，而消费者的收入却随着时间的推移发生了明显变化。消费

数量变化的平缓性实际上反映了消费者个人对消费数量在时间变化上的厌恶，

这是由消费者偏好决定的。虽然每个消费者由于各自的收入、财富数量方面的

差异而导致消费流的绝对数值存在差异，但消费流的平滑特性却几乎总是存在

的。

［单选题］3.下列关于消费的持久收入理论的说法，错误的是()。

A.消费的持久收入理论是由美国经济学家弗里德曼于20世纪50年代提出的

B.持久收入指从一个更长的时期来观察家庭的平均收入，一般可以通过计算考

虑利率以后的家庭各期收入的加权平均数而得到

C.该理论表明，虽然从某一短期看，收入变量可能会发生较大的变化，但是从

一个更长的时间范围来看问题，收入变量可能是相对稳定的

D.该理论能较好地解释经验事实，但无法解释家庭如何把握当前收入的变化是

否是一种持久现象

E.弗里德曼在提出消费的持久收入理论时，采用的预期是一种理性预期

正确答案：E

参考解析：弗里德曼在提出消费的持久收入理论时，采用的预期是一和适应性

预期而非理性预期。理性预期是指针对某个经济现象(例如市场价格)进行预

期的时候，如果人们是理性的，那么他们会最大限度地充分利用所得到的信息

来作出行动而不会犯系统性的错误，这些信息包括历史的、当前的和未来的所

能获得的全部信息。而适应性预期是指人们对未来的预期是基于过去(历史)

的和当前的实际情况来进行预测。

［单选题］4.下列关于投资需求的说法，错误的是()。

A.投资需求一般包括固定投资需求、住宅投资需求和存货投资需求

B.固定投资是指对固定资本存量的充实和对目标的资本存量的调整

C.住宅的需求曲线D是一条向右下方倾斜的曲线

D.存货投资分为意愿的存货投资和非意愿的存货投资

E.投资需求一般与利率成同向的相关关系

正确答案：E

参考解析：投资需求一般与利率成反向的相关关系，当利率上升时，说明投资

的成本增加，在资本的边际生产力不变时，可能导致投资需求下降。

［单选题］5.引起住宅投资减少的原因是()。

A.住宅租金上涨

B.住宅的收益率不变，其他资产的收益率下降

C.社会总财产增加

D.长期利率上升

E.降低抵押贷款要求

正确答案：D

参考解析:ABCE四项都会引起住宅投资增加。长期利率上升，投资成本增加，

投资量减少。

［单选题］6.()会引起投资量增加。

A.利率上升

B.预期的通货膨胀率上升

C.预期的未来利润减少

D.人们对未来的预期悲观

E.投资成本增加

止确答案：B

参考解析:ACDE四项都会引起投资量减少。预期通货膨胀率上升，实际利率下

降，投资增加。

［多选题］1.居民边际消费倾向递减说明()。

A.随着人们的收入增加消费的绝对数量也会增加

B.消费增加的数量小于国民收入的增加量

C.消费在收入中的比例将随着国民收入的上升而下降

D.消费在收入中的比例将随着国民收入的上升而上升

E.消费和收入之间的差额随收入的增加而越来越大

正确答案：CE

参考解析：边际消费倾向递减规律是指随着人们收入的增加，边际消费倾向递

减。即随着收入的增加，消费支出总量虽然也增加，但消费增量占收入增量的

比重却越来越小，而储蓄占收入的比重却在上升。AB两项本身说法无误，但不

能由边际消费倾向递减来解释，A项是由于边际消费倾向大于0,B项是由于边

际消费倾向小于lo

［多选题］2.当消费函数是一条通过原点且向右上方倾斜的直线时，贝IJC）。

A.边际消费倾向递增

B.边际消费倾向递减

C.自发消费倾向递增

D.自发消费为零

E.边际储蓄倾向不变

正确答案：DE

参考解析：当消费函数是一条通过原点且向右上方倾斜的直线时，，自发消费为

零，边际储蓄倾向不变。

［多选题］3•按照凯恩斯的绝对收入理论，居民消费函数由（）构成。

A.初始消费支出

B.边际消费倾向决定的引致消费

C.基本的投资支出

D.政府的支出

E.净出口

正确答案：AB

参考解析：国民收入决定分析的消费函数可用下列方程表示：C=

C（_）

+MPC•DI,其中

c（_）

为自主消费，即收入为o时举债或动用过去的储蓄也必须要有的基本生活消

费；MPC为边际消费倾向，MPC和可支配收入DI的乘积表示收入引致的消费。

［多选题］4.西方经济学宏观消费理论包括（）。

A.杜森贝利的相对收入埋论

B.理性预期理论

C.凯恩斯的绝对收入理论

D.弗里德曼的持久收入理论

E.莫迪里安尼的生命周期理论

正确答案：ACDE

参考解析：ACDE四项都是宏观经济学中有关消费的理论，而理性预期理论只是

一种宏观经济学的微观基础假设，它是指针对某个经济现象进行预期时，如果

人们是理性的，那么他们会最大限度地充分利用所得到的信息来作出行动而不

会犯系统性的错误，它并不涉及到某一个具体的领域，而是对经济主体进行所

有活动时所做的一种行为假设。

［多选题］5.企业保持存货的原因主要有()。

A.存货本身可以平滑某个时期内的生产水平，使其不至于产生过大的波动，使

生产平稳化

B.适量的存货可以提高企业的经营效率

C.避免缺货

D.生产过程本身的需要

E.实际利率上升

正确答案：ABCD

参考解析：持有存货的主要原因有：①销售者持有库存以满足未来的商品需

求，因为制造商品需要一个周期；②持有库存是因为企业大量订货以减少订货

次数，比少量频繁订货成本低；③将持有库存视为平稳生产的手段，因为在生

产中，变更生产规模的损失一般很大，有时涉及固定资产规模的整体变动，因

此，面对需求变动，生产者也可能以相对稳定的速率进行生产，需求低落时积

累库存，需求高涨时削减库存。ABCD四项都可能使企业持有存货。而保持存货

是有成本的，其成本主要是占用资金的利息成本。因此，实际利率的干高将增

加企业保持存货的成本，促使企业减少存货；实际利率的降低将减少企业保持

存货的成本，使企业有增加存货的动机。

［问答题］1.根据储蓄与消费的生命周期模型，请解释为什么健全的社会保障体

系会使人们的消费倾向更加稳定？

正确答案：生命周期消费理论强调人们会在更长时间范围内计划他们的生活

消费开支，以达到他们在整个生命周期内消费的最佳配置。与绝对收入假说不

同的是，生命周期消费理论认为消费不只与现期收入相联系，而是以一生或永

久的收入作为消费决策的依据。

按照生命周期消费理论的观点，由于人们追求稳定的生活方式，从而在人

的一生中消费倾向是不稳定的。具体而言，年轻时和年老时，消费倾向较高；

壮年时和中年时，消费倾向较低。

一个社会中，当社会保障体系健全，即更多的人可以享受养老金待遇时，

人们就会减少他在工作期的储蓄，增加消费。这样就不会出现中年时增加储

蓄、减少消费，存钱防老的状况，人们的平均消费水平就会提高，人们一生的

消费倾向将变得更加稳定。相反，如果社会保障体系不健全，人们就会为了以

后的生活考虑减少当期的消费增加储蓄，从而平均消费倾向就会降低，人们的

消费倾向就会因为没有保障而变得不稳定。

［问答题］2.简述生命周期理论与持久收入理论之间的异同。

正确答案：(1)生命周期理论与持久收入理论的相同之处

①消费不只与现期收入相联系，而是以一生或永久的收入作为消费决策的

依据。

②一次性暂时收入变化引起的消费支出变动甚小，即其边际消费倾向很

低，甚至低于零，但来自永久收入变动的倾向很大，甚至接近于1。

③当政府想用税收政策影响消费时，如果减税或增税只是临时性的，则消

费者不会受到很大影响，只有永久性税收变动，政策才会有明显效果。

（2）生命周期理论与持久收入理论的不同之处

①理论的主要内容不同。生命周期理论认为人的一生可分为两个阶段，第

一阶段参加工作，第二阶段纯消费而无收入，用第一阶段的储蓄来弥补第二阶

段的消费。这样，个人可支配收入和财富的边际消费倾向取决于该消费者的年

龄。它表明当收入相对于一生平均收入高（低）时，储蓄是高（低）的；它同

时指出总储蓄取决于经济增长率及人口的年龄分布变量。

持久收入理论认为消费者的消费支出主要不是由他的现期收入决定，而是

由他的持久收入决定。持久收入是指消费者可以预计到的长期收入。持久收入

大致可以根据观察到的若干年收入的数值之加权平均数计算，距现在的时间越

近，权数越大；反之则越小。

②理论侧重点不同。生命周期理论偏重对储蓄动机的分析，从而提出以财

富作为消费函数变量的重要理由；而持久收入理论则偏重于个人如何预测自己

未来收入的问题，从而提出持久性收入作为消费函数变量的重要理由。

［问答题］3.假定你是一个追求跨期效用最大化的消费者，正处于青年时期，下

述事件的发生将如何影响你现期的消费行为：

（1）一位失散多年的亲戚突然与你取得联系，并在其遗嘱中将你列为其巨

额财产的唯一继承人。

（2）你目前所从事的行业属于夕阳行业，未来几年你将面临下岗的威胁、

（3）医生根据你目前的身体状况预测你可以活到90岁。

正确答案：依照跨期效用最大化原理，理性的消费者在作出消费决策时，既

要考虑现在，又要考虑未来。理性的消费者追求的不是当期效用最大化，而是

各期效用总和的最大化。

（1）该事件发生后，消费者的收入增加，使得预算约束线向外移动，较高

的预算约束可以让消费者选择更好的消费组合，增加现期的消费数量。

（2）出于对未来的担忧，预期未来几年可能因下岗而导致收入减少，消费

者会减少现期的消费，将现期的收入更多的储蓄起来，以备未来收入减少时使

用。

（3）一旦消费者获知自己的寿命可能延长，且能预期年老后由于劳动能力

的丧失而导致不能获得收入，理性的消费者会减少现期的消费，将现期的收入

更多的储蓄起来，或者进行投资，以备未来收入减少时使用。

［问答题］4.试分析利率的上升如何减少住宅投资流量。

正确答案：利率上升减少了住宅投资流量，是因为它减少了住宅需求量，提

高了住房建设成本。分析如下：

利率是借贷的成本，很多购房者通过向银行借款来购买住房，利率上升，

增加了借款成本。即使有些购房者不必通过借贷购买住房，他们也会对利率做

出反应，因为与利率息息相关的利息是以住房形式持有财富而不把财富存入银

行的机会成本。因此，利率变动会影响住房需求。图11-1表示利率上升对住宅

投资流量的影响。利率上升，使住宅需求曲线从D。下移到D”这导致住宅的相

对价格下降，较低的相对价格减少了住宅投资，即从3下降到1川。

另外，利率上升使住宅建筑成本增加，客观上影响了建筑企业投资的积极

性。随着利率水平的上升，建房利润下降，住房供给量减少，从而减少住宅投

(a)住房资本存量(b)新住房投资流量图H-1

利率上升对住宅投资量的影响

［问答题］5.试阐述企业持有存货的原因。

正确答案：存货是企业持有的作为储备的产品，包括原材料、在生产过程中

的产品(在产品)以及产成品。企业持有存货的原因是多方面的，主要包括以

下四个：

(1)保证生产的平稳化。商品的市场需求存在波动性，伴随市场需求的波

动，企业的产品销量也会经历高涨与低落。由于可以持有一定数量的存货，企

业不必随时调整生产以适应销售的波动，减少了因频繁调整生产线和产量而造

成的损失。企业可以在需求低落，产量高于销量时增加库存；在需求高涨，产

量低于销量时削减存货。

(2)避免脱销。产品的生产需要时间，不可能瞬间完成，企业常常需要在

了解顾客需求水平之前作出生产决策，为了避免产品销量意外高涨而脱销，企

业需要持有一定数量的存货。

(3)提高经营效率。与频繁少量订货相比，企业大量订货以持有库存的成

本更低一些。

(4)一部分存货是生产过程中的产品。有些库存是生产过程中不可避免

的，因为有的产品在生产中要求多道工序，当一种产品仅仅部分完成时，会被

作为企业存货的一部分。

［问答题］6.简述持久收入假说的含义。

正确答案：持久收入理论认为，消费与现期收入无关，而是与长期收入的估

计有关。这一由弗里德曼创立的理论被称做“持久收入假说”或“持久收入理

论”。假定某人每周五接到其一•周的收入，他不可能都在星期五将其全部消费

掉。他会将其一周的收入均匀地分配到一周的每一天。于是弗里德曼得出结

论，一天的消费决策取决丁一天以上的收入，即某个时期(不管是一个季度还

是一年)的消费决策，不是仅仅取决于本时期的收入，而是取决于更长时期的

收入或持久收入。持久收入的消费函数可写为：

C=YDI

其中，DI为持久收入或可支配收入。我们将持久收入定义为：给定现期收

入和未来收入以及现存财富的水平，消费者为保持其寿命其余时期稳定的消费

水平的收入。根据上述假定，人们必须估计其持久收入。当人们的收入上升

时，消费者必须确定增加的收入是持久性的还是暂时的。一般情况下，人们往

往不能确定其收入变化是持久性的还是暂时的。持久收入理论认为暂时收入的

变化不会对消费产生影响。我们可以简单地将持久收入估计为上一期收入加上

现期收入变化的一个比例：

DI=YT+。(Y-Y-.)=。Y+(1-。)Y-i,0＜。＜1

Y和Y-分别为现期收入和上一期收入，0为现期收入变动对持久收入产生

影响的参数，亦即现期收入对持久收入的影响参数。上述公式，持久收入是现

期收入与上一期收入的加权平均数。

［问答题］7.假设某人从25岁开始工作，年收入为50000元，60岁退休，预期寿

命为85岁，现在他已经45岁，试求：

(1)此人的财富边际消费倾向和劳动收入的边际消费倾向。

(2)假定此人现有财富100000元，则他的年消费为多少？

正确答案：(1)按生命周期理论假定，人们总希望自己一生能比较平稳安

定地生活，从而他们会计划在整个生命周期内均匀地消费。

此人的终身收入为:YLXWL=5X(60-25)=175(万元)；

平均每年消费为：C=175/(85-25)=35/12(万元)。

在45岁时，此人拥有财富为W'R=(5-35/12)X(45-25)=125/3(力

元)。把此人45岁看成新的起点，按生命周期消费理论，以后每年的消费为

殍.5x(60-45)35

N-------------二3(万元)

85-4S12此人的财富边际消费倾向为Q=1/(85-45)

=0.025,劳动收入的边际消费倾向为B=(60-45)/(85-45)=0.375。

即此人的财富边际消费倾向和劳动收入的边际消费倾向分别为0.025和

0.375o

（2）假定此人现有财富100000元，按生命周期消费理论，其每年消费

为：C=0.025X100000+0.375X50000=21250（元），即假定此人现有财富

100000元，则他的年消费为21250元。

［问答题］8•假设消费函数为C=300+0.9YP,其中X是持久可支配收入。同时假

设消费者的持久收入是当年和以前两年的加权平均，即YP=0.6Yn+0.3Yi+

0.1YD-2,其中YD是当年可支配收入。

（1）假设第一、二、三年的可支配收入都是8000元，则第三年的消费是

多少？

（2）假设第四年的可支配收入增至9000元，并将在将来一直保持这个收

入，则第四、五、六年以及以后每年的消费为多少？

（3）短期边际消费倾向和长期边际消费倾向各为多少？

正确答案：（1）根据持久收入公式Y,>=0.6YD+0.3Yj+0.IYI,将Y产

=¥0-2=8000代入到持久收入公式可得持久收入YP=0.6X8000+0.3X8000+

0.1X8000=8000（元），再根据消费函数得第三年的消费C3=300+0.9X8000

=7500（元）。

（2）根据持久收入公式YP=0.6YD+0.3YDT+0.1YD—2,根据题意匕=9000,

Yi=Y1=8000,于是得第四年的持久收入为：

YP=0.6X9000+0.3X8000+0.1X8000=8600（元）

将第四年的持久收入代入到消费函数得第四年的消费Ci=300+0.9X8600

=8040（元），同理可得第五年的消费C5=8310（元），第六年的消费C$=

8400（元），以后各年消费都和第六年一样，保持在8400元这个水平。

（3）将持久收入公式代入消费函数可得：

C=300+0.9Yr=3004-0.9（0.6Y,）+0.SYn-^O.1YD-2）

短期边际消费倾向是指消费和当年收入之间的关系，因此短期边际消费倾

向为：个//=0.54；长期边际消费倾向是指消费和长期收入（即永久收入）之

间的关系，因此长期边际消费倾向为：匕/为，=0.9。

［问答题］9.假定在完全竞争市场中，某企业的生产函数Q=AK［i,产量Q=

100,a=0.3,资本的租金率R=0.1,企业产品价格P=l。

（1）计算最优资本存量。

（2）假设Q预期上升到120,最优资本存量是多少？

（3）假定最优资本存量在5年内保持不变，现有的资本存量为100,企业

会逐步调整资本存量使其接近于最优值，设入=0.3。第一年的投资量是多少？

第二年的资本存量是多少？

正确答案：（1）最优资本存量是指实际使用资本量的边际成本等于该资本

的边际收益时决定的全部投资量。根据最优资本存量决定公式有：

a_11-a7

0.1=P•MPK=aAKL=0.3A（L/K）°'

将Q=100和a=0.3代入生产函数可得A（L/K）°7=100/K,将A（L/K）07

=100/K代入最优资本存量决定公式，可得最优资本存量K*=300。

(2)假设Q预期上升到120,按照同样的分析方法，将相关数值代入最优

资本存量决定公式，可得最优资本存量K*=36