2024资金森林循环体系x概念白皮书

资金森林循环体系暨x概念白皮书指导单位：广东省风险投资促进会撰写单位：广州燃起新曦投资控股有限公司修订单位：打火投资顾问（广州）有限公司 1 1 2 2 2 3 5 6 7 8 8 2.x造物标准·示范性被投企业示范 附件：定义解释文件1·资本轮次 32附件：定义解释文件2·一级市场角色 在公有制为主体、多种所有制经济共同发展这一我国的基本经济制度的基础上，我们希望，通过我们燃点起来的新体系开发可能，提供一条足够长久且稳定的路径体系，能让广大的、正在为中华民族伟大复兴而努力奋斗的中国公民、中华儿女们，在多种所有制经济发展之中，找到方式和方法一起使劲。从而，让每一位中华儿女的力量，都朝着新时代新质生产力开发的方向发展，并能够时刻响应国家的主权力量、发展的主导力量，同舟共济、互相扶持。本资金森林循环体系·暨·x概念白皮书，是为了呈现当前一级市场所具体被观察到的模样，并基于这个基础观察，提出一条路径体系，交由广大的人民群众和共同发展着国家的每一位奋斗者们，去检验，去实践，去迭代。1子，不是用来盈利，不是用来彰显权威，也不是用来获得资源，而是一种来自于人类对世界规则、社会规则、自然界规则等客观存在的实事物的突破性运用灵这种突破性运用，必然来源于某种现实的基础或思维世界的基础，并在现有的情况上，做出出人意料又在良好发展线索上的迭代式和突破式转变。该x概念既区别于创新和创意，又包含创新创意，它所呈现的主要表现形式：是跳出框架，又能够进入框架，遵循框架，又敢于改变框架。x，即是这样一种贯通当下又改变当下的富有变革和进取性的灵感因子。在x的概念诠释下，会出现x精神，x青年，x思想等等，附着和拥有着灵感因子的所有全新概念。这种概念，要有所作为，我们将其定义到了符合新质生产力发展方向的x造物方向。x造物的含义，即为“一个付费群体（痛点和需求一个科创工具（Ai+,具身智能+，低空经济+ 2一个商业模式（企业，机构，组织一个运转凝合好三者的团队（精锐经营人才）”的全面统合，该统合概念，就叫x造物。而x造物诞生出来的存在，我们可以称呼为x企业，也可以称呼为x组织，更可以称呼为x机构。由于在x造物的概念诞生后，需要落实于现实的价值和概念，因此，我们倡议并计划创办【x造物大赛】，意在探索和寻找到更多能够让新质生产力喷发和持续变革社会的企业、机构或组织。要诠释资金森林，首先要了解中国股权市场之中，所代表的资本、资本金、投融资轮次、五大一级市场经全面的在认知网上被公开，此处以默认阅读者皆了解这些概念为基础，诠释资金森林体系。{备注：如不知悉，可移步附件学习研究相关概念}（下一页为资金森林体系展示）34根据上述的体系图，我们可以看见，募投管退的四个环节，被具体的分成了五条业务线索，细数起来便是：1.融资（投资环节2.募资（募集资金环节3.并购（企业发展管理环节4.S基金（折后投资贩售老股模式环节5.基金立项（基金备案设立环节这五个基本环节，囊括了募投管退的整体运转体系，在运转体系的封箱后，便有了传统的一级市场概念，那就是私募股权市场。私募股权市场，之所以称之为一级市场，其中一个原因是为了对应区分二级市场（上市市场以一二级来进行区分，呈现出上市前与上市后的区别。在一级市场，大部分股权投资都源自于未上市企业间的股权融投资，亦可归类为股权交易。在过去的统一认知中，这些股权投融资环节是一级市场，也默认统称为私募股权市场（亦有再细化，分为一级私募股权和二级私募股权的说法）。但在当前旧有财务型出资人（财务LP）基本退出私募股权市场，国资出资人（国资LP）开始主导私募股权市场的情况下，新的生态体系和概念就被呈现了出来。那就是在一级市场之中，由一生二、二生三的诞生了“自有资金投资”这一区分于“私募股权投资”5的划分概念物。两种概念物的根本区别，就在于是否能够在国家准立的私募基金业协会备案（获得俗话所一般而言，私募基金业协会的备案门槛在1000万人民币，在由1000万人民币门槛之后，还需要有相应符合最新出台的《私募投资基金登记备案办法》标准的执行事务合伙人。简单归总，这是一级市场内的一级市场，所以被称为私募股权交易市场，是交给有登记备案能力的常规意义上的私募基金、风投机构所主导的一级市场。而这个常规意义上的一级市场，过往的出资人都是财务型出资人。当下，则基本以国资出资人为主导。基于新的时代形式的变化（2022-2024我们深度的研究并首要的发现了自有资金投资这一个生态。在前述的前因后果诠释后，我们引出自有资金投资及因为自有资金投资而诞生的自有资金投资生态。释，即资产占有者个人将资本投放到生产和流通领域的行为（过去只在农工贸等基建领域统一放大定义为自有资金投资行为（在所有存在股权投资价值的6自有资金投资生态，统一涵盖了所有在一级市场内，区别于有私募基金业协会备案的风投机构以外的所有投资行为所诞生的体系聚合。场默认的统一概念，以及当前时期（2024）发展之后的一级市场的变化概念。我们就能得出两个并行的循环体系，那就是私募基金股权生态体系和自有资金投资生态体系，这两个生态体系，整体全新的囊括了一级市场的方方面面。各大一级市场传播式报道的寒冬演变变迁，附件不再赘述}。7回看前述【当前资金流动体系】的组图，我们可以知道，一级私募股权已经拥有募投管退四个成熟环但被新发现的自有资金投资生态体系，它仍旧混沌和蒙昧，没有产生具体的实践数据、也没有足够的信任脉络，同时未产生具体的可以被衡量和标准化的工作职能。因此，我们大胆的、开创性的，从这里开始，对自有资金投资生态体系进行归纳总结，并将我们即将归纳总结出的价值物，公开给予我们所认为可以有助于试行该体系，实践该可能的广大从业者和自有资金投资人们。拆分理解基础的标准，先讲明白前缀定义，即{私募基金股权生态体系和自有资金投资生态体系}8{坚持走中国特色社会主义道路，为中华民族的伟大复兴而持续奋斗努力，积极响应党和中央，国家和民族全体的使命号召}{国有主导，民营多元}0=不存在壁垒，没有投资中间阻碍环节；{私募基金股权投融资需要备案，自有资金投资需要决策准确有效}5=五个直接聚焦和直接学习。{1.直接向中央文件和国家政策学习；2.直接向供需生产环节、市场、社会和人民群众的需求和痛点学习；3.直接向新的生产力开发工具和新的生产力进步概念学习；4.直接向客观底层逻辑、世界客观规律、社会运转方式、国家制度模式、人文差异体系、科学发展脉络学习。5.直接向时刻争取改变和变革落后于停滞，奋斗不息、自强不息、时刻进取的榜样和自己学习，不骄诠释完21305这个前缀定义，接续诠释后缀的孵9在大范围众所周知（一级市场私募股权投融资过去体系内从业者传统概念的一级市场分工，是VC构）等区分投资分工区域。但在出现了双循环生态体系后，传统的分工，理应加入存在已久，但被忽视和忽略的基础引入（企业出入口）环节，那就是孵化器阶段。在新生的企业诞生的时刻，如有强有力的启始资金（自有资金）支持，那么他们即会自行选择一处好的场所进行办公。但假若新的企业，没有足够的启始资金，那么他们大概率会选择孵化器（拥有国家颁发牌照的众创空间）进行办公。诸如此类的孵化器，存在于市场的众多初创区域。但我们所要诠释的孵化，并非是基于固定场所的孵化器孵化。固然，孵化器孵化有利于投后管理、贷后管理、驻后管理等统一的统筹企业经营管理。可同时也会限制住企业的注册地址、经营地址、办公地址、业务开展便捷性等等内容。因此，21305基础孵化标准，率先以创业这条路径作为赛道进行生效，不拘泥于场地，反以创业这个类别作为一个赛道，提出创业出道的概念。所谓创业出道，即当你选择创业，并真的工商注册了一个团队机构、企业、组织后，你便踏上了现下拥有双循环体系概念的这个一级市场。而一级市场存在着众多在其中探索的生物，例如身为上路猎人的你，在这个庞大的一级市场中，你需要打猎（产生收益你需要防范野兽（应对竞争你需要不破环生态（遵守国家法律法规你需要保证自己的存货（控制成本，量入为出你同时还需要管理好你的狩猎团队（企业内部管理如是种种，你都做得很好，你便正式的立足到了一个巨大的舞台之上。这个舞台，便是资金森林。无法触摸但确实存拥有不同的角色，且有不同的权限。环绕着这个舞台，这片森林的需求和探险意义，皆在于生产力的提升、生产价值的获取、生产资料的拥有。无论如何演变，这个生态皆环绕着等价值运转，而等价物，在以物易物的社会性价值被指代为金钱后，生态便成了资金，资金便成了生态。如是演化，自成一体，化地为林。资金森林，是一个意向的诠释，也是一种对一级市场风险投资的具体概念提炼。从企业的诞生，到企业的上市，这一段路途，就像是在森林中行走一般。你需要应对森林中存在的一切，你也正在经历一场荒野求生。死亡便是死亡，生存才能前行。在这样一个事实面前，幻想能够达到阿里巴巴和腾讯，京东和拼多多等森林内强者的程度，是存在可能性，但难如登天的。可每一位踏足资金森林的创业者，都将是一位无畏未知的探险家、文明的拓荒者、生产力开发的先行者..我们猜想，我们也渴望，在这个被我们呈现和具体意向化出来的资金森林里，能够诞生出更多的优秀存在，更多能够推动国家和文明、民族和社会进步的优秀因子。作为资金森林的发现者，x概念的提出者，把自有资金投资生态整体赋予基础诠释的寓言者，我们希望这个生态体系，能够成为一级市场未来的强有力动力源泉。它不是第一天突然出现，也不是头一次赋予发现，但它确实是人们在时代改变之中，忽略和无视了许久的存在。因此，我们希望在当下私募基金管理人，总是呼吁社会资本金和社会资金参与到一级市场的情况下，也能够认识到它们已经具备了自成一体的认知和力同时，我们也希望忽视了这个体系的从业者和开发者们，意识到这个体系，是过去的力量演变而来，是自过去体系一生二、二生三诞生出来的存在。故此，我们呼吁，每一位关注到、学习到、聆听到和体会到这个生态的参与者们，一起将这个生态培育得更繁荣，也同时一起将这个生态，重新共荣回过去的生态之中。呼吁过后，畅想过后，是落实和实践。我们在提出了观察所得，诠释了观察所得，归纳和总结了当下的生态变化，整体概念性的提出了适配该体系的内容如下页展示：（请跳转下一页，本页以下无正文）我们能看到在水上的旧生态格局的资本发展路径，即企业从诞生开始，就进行融资，一路经历概念IPO，一直发展自己，直到冲出宇宙。而在水下的生态发展路径中，企业从一个街道、冲出宇宙，亦经历着对应的发展阶段。这种镜面一般的发展对应，就呈现了私募基金股权投融资市场托举起来的水上生态，以及贴近地面的水下自行发展的营生生态。在这两个生态中，自有资金投资（自有资金）和受托资金投资（私募股权）的切入点，是一切投资生态的划分区域。两者各自率先朝着一个方向，输出了属于自己的力量。这两者的力量，实际上都是在促进时代和社会、国家和民族的良性延续和发展。路径走到最后，也同样会殊途同归。可仔细观看，我们会发现两者依托的生存基础截然不同。资本线索的企业，上来就获得了资源，它们是以化自己，如同在一个仙山上不断修炼，采摘这座仙山供养它的一切，最后一朝得道，经历雷劫后飞升。营生线索的企业，上来获得的资源可能性存在，但在自有资金投资生态以应用落地收益为目的的情况下，营生类企业的每一个进步，皆涉及到规模和市场的获取及壮大。它们竞争性更强，拥有自我造血的能力和更快适应现实市场运转逻辑的天赋。资本线索竞争压力是存在的，但因为有资源持续加持，更多的不在于经营收益压力，而在于奔跑速度和攀升阶梯价值压力。虽然亦经历着可能出现没有消费者买单最终发展出来的产物和没有投资者接股轮次的压力情况，可本质上当前正在经历资本线索的企业们，都是极高门槛的国产替代性、卡脖子、弯道超车、生产力和科技革命等方向的企业。它们本质上，追寻的是一个未来的可能性。营生线索，刚出生就需要考虑生死存亡的问题。如果没有持续性资金支持和投入，没有持续性营收，那么它们可能就会直面死亡（倒闭/破产）。因此，它们需要更快的成长，更有利的竞争实力，更有力的竞争技巧，更能够获得消费者青睐的价值物，更快速获得进步资源和市场份额的冲劲。对比两种线索，我们可以看出一些影子。这些影子，就是过去互联网时代，主攻高科技持续发展的企业，以及主攻高消费运转效果的企业之间的差别。现如今，它们亦然不同时处在一个生态里，而是各自朝着一个发展方向演化着自己的生态变化。看得明白体系后，就能够理解，这里面所生存着的企业，已然在职能和生态位存续价值上，产生了翻天覆地的变化。水上的企业，更多的向着高精尖靠拢。创业的门槛不断地拔高，逐步地朝着博士高管/专家院士等等高度而去。水下的企业，不断地朝着落地营收深挖，创业的路径已然完全无法脱离即刻解决某种供需问题，快速的发展应用和高效的资金周转，成为了水下企业的生存需要。水上和水下的生态，截然不同的时期，它们的职能和分工，自然也朝着研发突破和应用落地两个方向拆分。同样是新质生产力，水上的新质生产力，朝着的是科学和技术的研发突破，要的是冲出人类极限的极限。水下的新质生产力，则朝着科技应用改变人类生活质量、让人类因为科技而获得更好生存与发展环境的方向，在全速奔跑。这其中，我们要给出两种范例：水上的范例，即投资航空航天、宇宙探索、高端制造、量子及核聚变等领域。水下的范例，则是投资能源载具、Ai应用、机器智能、无人配送等领域。如是，我们明确的看出了两者的巨大差异。一个创业后，思考的是未来如何抢占科技文明高地。一个创业后，思考的是未来如何抢占人类生存与发展的份额土地。Self-In的核心体系内容，是许可所有拥有自有资之中。该体系的根本内在，是通过直接展示x造物创业概念和经营这个概念的团队，让他们奔跑上属于自己的前进路线。为何特意阐述“许可所有拥有自有资金的‘自然人’自行参与到一级市场的股权投融资之中”这样的话语？因为，私募股权投资，限定合格出资人资格，不能满足私募股权投资合格出资人资格的‘自然人’，在私募股权一级市场，是不被允许参与的。简单而言，就是资本金不够让你上这个桌子。而我们所设想和希望推动的，是让每一个只要具都可以参与到一级市场的股权投融资来。但原有的体系，是无法包容这部分没被限定资金只有源自于自有资金投资生态体系而来的Self-In结构模式，能够容纳所很少有金融一级市场的从业者研究社会结构，而我们恰好是很少的这一部分。在对社会主义市场化经济体系和基于社会主义市场化经济体系存续，而持续存在的金融体系的整体结构性研究，我们发现生产力要素和生产资料、生产经营所得、生产力及生产力运作体系的控制主导权限等内容，是决定社会主义全体成员，是否能够全面参与进社会生产力开发的根本制约性因素之一。说一句简单通俗的话语，就是，之所以打工人无法变成富人，是因为他们在企业创业初期，没有去参与股权的投融资，所以在企业飞黄腾达甚至上市后，打工人们就变成了被割韭菜的股民，而不是割股民韭菜的创始人、天使投资人、投资机构等等。因此，部分打工人会在奋斗了许久后，因股市而一贫如洗；又或者是在奋斗了一辈子之后，只有拥有股权的管理层富庶了，他们还持续的为了十几块钱锱铢必较。打工三十年归来，仍旧一贫如洗的原因，除了经济下滑、收入不高、社会履约生产力效力不足等原因外，在当下被直接观察到的，就是没有参与到企业经营的主权核心环节，股权的占有。无股权不富，已经在社会生活的讨论中被无数次然人’们，都没能意识到，股权的参与虽然要承担责任和风险，但同时也拔高了未来的上限。承载得住上限，才有可能改变下限。延续上述，我们所提到得风险和责任，是每一个人都担心的。那么，是否有一种办法能够让风险和责任不再压在一个人的决策上？让创业者这种精英的群体样貌，也能够出现在每答案自然是有的。这个答案，就是在创业的最初期，就让最需要帮助的、处于股价能够计算的最低价位置的创业者团队们，由所有看好他/她所创造的方向的创业开发，获得支持他/她并在未来会为了这个方向买单的人们，一起支持他/她。这亦是x造物大赛，创业出道，所要展示给大家的。大家一起发现，一起投资，一起拥有未来的社会新质生产力。如此，当企业走上一定的高度后，最开始雪中送炭的大家，自然也就能够一起走上更富庶的层面。Self-In，区别于众筹的地方在于完成的不是发起人的愿望和需求，而是完成的是正好满足一个群体的愿望和需求的这部分价值开发。正如x造物定义内的首要内容，一个付费群体一般，首先要发现一个当下就被需要和渴求被满足的群体，基于他们的需求和痛点，用一个科技的、科创的工具，去经营一个商业模式，从而持续的满足和解决这个群体所需要的供应和问题解决方案。是有人付费，我们不是等待那群未来会付费的人的成长，我们要的是当下。讲述了许多的理论和许多的由来，关键在于应用。我们说，最好的且最符合当下需求的商业模式，本身也是一种壁垒和知识产权。因此，我们将这种壁垒和知识产权，以公开的方式交给大家，让每一位希望改变旧有时代格局的参与者们，都能够基于我们的发展和路径的探索呈现，挖掘出更多可能，获得更多收获，也进一步完善自有资金投资的体系生态。以下为体系结构示意图：（请跳转下一页，本页以下无正文）需要先简单弄懂这个体系的运转。Self-In运转体系的基础开端，是“白名单序列联盟”，该联盟可以理解成一个企业，也可以理解成一个企业股权产销合一的集合体。该集合体，负责将这些具备新质生产力的企业，统统按照合理合规合法的股权投资方式，且能够让成熟‘自然人’进行自有资金投资的方式拆分细化，让每一个‘自然人’都能以自己拥有的资本金，进行基于自己能力范畴投资的心动节点切入，参与到整体的体系之中。Self-In的运转，基础在于出现能够达标x造物标准的企业，在有了这部分企业后，由“白名单序列联盟”接入拆分和细化的环节。进而让被挑出来的企业，能够在最开始或者任何一个时间段内，以法律和工商许可的最大数量拆解最低投资股本额度。再以实际收益价值和预期收益价值，进行股本额度的单价计算。从而得出，每个参与Self-In体系运转的自有资金投资人们，可以用什么价格，投资一个x造物标准的新质生产力企业。开篇点题，Self-In的诞生，是为了“在公有制为主体、多种所有制经济共同发展这一我国的基本经济制度的基础上”，通过我们的探索与发现、开发与呈现，为整个国家的发展，提供一条足够长久且稳定可选的路径体系。这条路径体系，深扎根的是社会经济发展层面的其中一个时代性、结构性（每几年出现一次）的难题。不足，即使进行了消费刺激也不足。原因探索：居民消费力不足，源自于居民的收入企业开出的薪资不足，源自于企业的营收和净利润不足；企业的营收和净利润不足，源自于没有解决“根本性生产力升级问题和生产力解决社会需求痛点适配性”问题；没有解决“根本性生产力升级问题和生产力解决社会需求痛点适配性”问题，源自于创业企业和持续经营企业，无发准确把握到社会、市场和人民的需求及痛点。“无发准确把握到社会、市场和人民的需求及痛点”的原因，根源在于探索和判断该需求和痛点的方式方法不对，且时刻判断错误。归根结底，结构性时代难题之一的居民消费力不足，根源在于无法良好的把握社会、市场和人民的根本需求和痛点。这里的根本需求和痛点，源自于个体渴求的满足，但这里的个体渴求，却极其难被发现，因为它们深藏在社会、市场和人民之下，没有特别的挖掘和吸引，它并不会展示开来。在市场调研，往往无法采集到足够正确的回馈样本的情况下，增大样本容量和增大被检验的样本数量，就是成本效益最高的办法。这个解决办法，就是Self-In结构体系。首先由x造物大赛，去激发和鼓励源自于大环境中生存的有志青年们，挖掘他们身边细微的需求和痛点，并以他们所探索出来的需求和痛点，进行x造物的塑造。基于x造物的快速检验，获得该需求和痛点是否能有益于某个群体，并让某个群体付费。存在某个群体付费的情况，我们即假定这种需求和供应，具有一定的广泛性。因此，将该部分x造物企业，股本化处理后（股权的拆分和细化输入进Self-In体系公开分发信息给受认证的自有资金投资人