金融监管学课件：金融监管的主体地位

IndependenceofFinancialRegulation金融监管的主体地位1本章主要内容2监管独立性的主要内容监管独立性的影响因素监管独立性的制度安排监管独立性的产生3现实原因处于多重代理链条上的监管者的目标函数因受到不同利益群体的影响和干扰而具有不稳定性，逆向选择和道德风险以更为复杂的形式实现，使出于“社会福利最大化”初衷而设计的监管制度框架处于现实的威胁和侵蚀之下非独立性因素对监管当局具有牵制和约束作用的力量（如财务上的制约以及人事上的任免等）来自特定利益群体的干涉（如政治俘获和行业俘获）监管独立性的产生4金融监管主体缺乏必要的独立性将导致既定的监管目标可能受到某些“非独立性因素”的干扰而偏离有利于金融业长期稳定发展的轨道“独立监管观点”

为了平衡市场和政府失灵问题，需要设立独立的金融监管机构以增强监管者目标函数的稳定性：当监管者得到适当的激励且其行为决策不受政府（被监管者）影响时，“政治俘获”（“行业俘获”）发生的可能性就会大大降低监管独立性的主要内容5管制独立性（regulatoryindependence）指监管机构按在法定权限内，依法拥有制定其管辖对象监管规则的自主权监督独立性（supervisoryindependence）指监管机构在执行监管的过程中能够不受外界的干扰和影响，从而确保监管实施过程的独立性机构独立性（institutionalindependence）指监管机构在组织关系上独立于政府的立法和行政分支预算独立性（budgetaryindependence）指监管机构在决定其预算规模和运用方面的权力监管独立性的主要内容6管制独立性（regulatoryindependence）管制独立性能够为监管者的及时有效行动以及监管行为的稳定性和专业性提供基础保障，同时激发监管者的积极性与责任感管制独立性程度由于立法传统差异往往存在较大差别金融管制规则可分为以下三类：经济管制信息管制审慎管制监管独立性的主要内容7监督独立性（supervisoryindependence）由于监督职能的“不可察性”，监督独立性很容易受到来自政治家和被监管方的双向干预，导致常见的“监管宽容”问题为了增进或维护监督职能的完整性，需要重视以下方面：对正当履职和突发事件紧急处理的法律保护基于规则的制裁和干预系统适当的薪酬水平和清晰的职业前景详细的上诉时间和程序赋予监管机构颁发和吊销营业执照的权利并提高该过程的透明度监管独立性的主要内容8机构独立性（institutionalindependence）金融监管部门需要面对复杂多变的国际国内环境，并对迅速变化的形势作出及时反应，因此，拥有高度的机构独立性是提高监管效率的前提条件对于机构独立性而言，以下三个基本方面非常重要：明确的任免制度有助于决策一致性和连续性的监管治理结构决策过程的公开性与透明度监管独立性的主要内容9预算独立性（budgetaryindependence）相对独立的预算有助于防止或减轻政治干预，还使预算安排更具灵活性和效率性，并通过提供具有竞争力的薪酬待遇吸引人才和优化人力资源结构金融监管机构的预算来源独立预算、政府决定、央行决定、向被监管机构征费、多项来源独立预算面临的潜在问题合理收费问题和监管资金的“顺周期性”问题监管独立性的影响因素10经济和制度发展一般情况下，一个国家的金融监管独立性程度通常会随着其经济的发展和制度的完善而逐渐提高政治俘获越是成熟和制度完善的政府，越少有通过干预金融谋取私利的动机，也越会尊重金融监管活动的专业性，其相应的监管独立性程度也就越高监管独立性的影响因素11法律传统普通法系国家法律的制定、运用和解释都更为灵活，倾向于给行为人更大的自由度，因而普通法系国家比民法法系国家更多地允许独立的监管规避监管博弈随着一国金融产业复杂性、规模化和集中度的提高，为确保金融监管的有效性，监管主体的独立性程度也应随之提高监管独立性的制度安排12监管独立性与中央银行独立性的关系监管独立性与中央银行独立性的渊源银行监管职能是否应该从中央银行分离支持银行监管职能从央行分离反对银行监管职能从央行分离立足国情进行分析判断监管独立性与政治文化的兼容性监管独立性与责任