初级审计师《审计专业相关知识》历年真题解析

初级审计师《审计专业相关知识》历年真题解析

精选

试题1

1［.单选题］下列股利政策中，股利支付额与公司盈利额呈正

比例变动的是()。［2009年中级真题］

A.剩余股利政策

B.固定股利支付率政策

C.固定股利政策

D.稳定增长股利政策

［答案］B

［解析］B项，固定股利支付率政策是一种变动的股利政策，

企业每年都从净利润中按固定的股利支付率发放股利。企业确定

一个股利占盈余的比率，并长期按此比率支付股利。固定股利支

付率股利政策使企业的股利支付与企业的盈利状况密切相关，盈

利状况好，则每股股利额就增加，盈利状况不好，则每股股利额

就下降，股利随经营业绩“水涨船高”O

2［.单选题］股份公司只能用当期利润或留用利泗来分配股

利，不能用公司出售股票而募集的资本发放股利。这种影响股利

政策的因素是()。［2011年中级真题］

A.资本保全的约束

B.企业积累的约束

0.企业利泗的约束

D.偿债能力的约束

［答案］A

［解析］资本保全约束，要求公司股利的发放不能侵蚀资本，

只能用当期利润或留用利润来分配股利，不能用公司出售股票而

募集的资本发放股利。为了保护投资者的利益，各国法律都对公

司的股利分配进行一定的限制。影响公司股利政策的主要法律因

素包括资本保全的约束、企业积累的约束、企业利润的约束、超

额累计利润的限制和偿债能力的约束。其中，资本保全是为了保

护投资者的利益而做出的法律限制。股份公司只能用当期利润或

留用利润来分配股利，不能用公司出售股票而募集的资本发放股

利，从而保全公司的股东权益资本，维护债权人的利益。

3［.单选题］企业弥补以前年度亏损后的剩余利润，可向股东

分配股利。这一影响股利政策的因素是()。［2011年初级真题］

A.法律因素

B.股东因素

C.债务契约因素

D,公司自身因素

［答案］A

［解析］企业利泗的约束是规定只有在企业以前年度的亏损

全部弥补完之后，若还有剩余利润，才能用于分配股利，否则不

能分配股利，属于法律因素。

4［.单选题］下列各日期中，领取股利的权利与股票分开的日

期是0。［2009年初级真题］

A.宣布日

B.除息日

C.股权登记日

D.股利发放日

［答案］B

［解析］除息日是指除去股利的日期，即领取股利的权利与股

票分开的日期。在除息日之前购买的股票，才能领取本次股利。

在除息日当天或以后购买的股票，则不能领取本次股利。除息日

对股票的价格有明显的影响，在除息日之前的股票价格中包含了

本次股利，在除息日之后的股票价格中不再包含本次股利，所以

除息日股价会下降。

5［.单选题］下列各项中，属于发放股票股利导致的结果是

Oo［2010年中级真题］

A.改变了股东的持股结构

B.增加了公司的现金流出量

C.增加了公司在市场上流通的股票数量

D.增加了会计账面的股东权益总额

［答案］C

［解析］股票股利是企业将应分配给股东的股利以股票的形

式发放，可用于发放股票股利的，除了当年的可供分配利润外，

还有公司的盈余公积金。股票股利在会计上属公司收益分配，没

有改变企业账面的股东权益总额，也没有改变股东的持股结构，

但是会增加市场上流通的股票数量，因此，企业发放股票股利会

使股票价格相应下降。

6［.单选题］在股利收入与资本利得之间，投资者更倾向于前

者，反映这一观点的股利理论是()。［2008年中级真题］

A.一^鸟在手论

B.信息传播论

C.假设排除论

D.股利无关论

［答案］A

［解析］“一鸟在手”理论认为，在股利收入与资本利得之间，

投资者更倾向于前者。因为股利是现实的有把握的收益。而股票

价格的上升与下跌具有较大的不确定性，与股利收入相比风险更

大。因此，投资者更愿意购买能支付较高股利的公司股票，这样,

股利政策必然会对股票价格产生影响，即当公司支付较高的股

利时，公司的股票价格会随之上升，公司的价值将得到提高。

7［.单选题］(2012中)某企业2011年末资产负债表有关项目

的金额如下：流动资产总额2000万元，其中现金400万元，交

易性金融资产100万元，应收赈款900万元，存货600万元；流

动负债总额1000万元。则该企业2011年末的速动比率是：

A.1

B.1.1

C.1.4

D.2

［答案］C

［解析］(2000-600)/1000=1.4

8［.单选题］(2011初)甲企业2010年的净利润为1200万元，

年初资产总额为4000万元，年末资产总额为6000万元，其2010

年的资产报酬率为：

A.12%

B.20%

C.24%

D.30%

［答案］C

［解析］资产报酬率=1200/［(4000+6000)/2］=24%

9［.单选题］(2016中)某企业2015年的净利润为369.1亿

元，利息费用为15.36亿元，所得税费用为78.8亿元，则该企

业的利息保障倍数是：

A.24.03

B.25.03

C.30.16

D.29.16

［答案］C

［解析］利息保障倍数=(369.1+15.36+78.8)/15.36=30.16

10［.单选题］(2011年中)某企业的销售净利率为20%,总资

产周转率为0.5,资产负债率为50%,则该企业的股东权益报酬

率为：

A.5%

B.10%

C.20%

D.40%

［答案］C

［解析］股东权益报酬率=20%X0.5X1/(1-50%)=20%

11［.单选题］只安排流动资产正常需要量，不安排或少安排保险

储备量的资产组合策略是0。［2009年初级真题］

A.适中的资产组合策略

B.保守的资产组合策略

C.稳健的资产组合策略

D.冒险的资产组合策略

［答案］D

［解析］资产组合策咯分为三种类型：适中的资产组合策略、

保守的资产组合策略和冒险的资产组合策略。A项，适中的资产

组合策略是指在保证正常需要量的情况下，再适当地留有一定的

保险储备，以防不测。B项，保守的资产组合策略是指在保证正

常需要量和正常保险储备量的基础上，再加上一部分额外的储备

量，以便降低企业的风险。

12［.单选题］（2016中）股份有限公司发放股票股利会带来

的结果是：

A.增加公司的现金流出

B.改变公司的资本结构

C.增加公司的股票数量

D.改变公司的股东权益总额

［答案］C

［解析］支付股票股利不会改变公司的资本结构，改变的只是

所有者权益内部各项目，也不会导致现金流量的变动。

13［.单选题］（2012中）某股份公司与银行签订的贷款协议

中规定了每股股利的最高限额，这一条款所反映的股利政策影响

因素是：

A.法律因素

B.股东因素

C.债务契约因素

D.公司自身因素

［答案］C

［解析］贷款协议中规定了每股股利的最高限额，属于债务契

约因素。

14［.单选题］（2013初）在确定企业的收益分配政策时，应当

考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于：

A.股东因素

B.公司因素

C.法律因素

D.债务契约因素

［答案］C

［解析］“资本保全约束”属于法律因素，选项C正确。

15［.单选题］（2013中）认为“在股利收入与资本利得之间，

投资者更偏好股利收入”的观点是：

A.一鸟在手论

B.信息传播论

C.代理成本论

D.股利无关论

［答案］A

［解析］一鸟在手论认为，在股利收入与资本利得之间，投资

者更倾向于前者。

16［.单选题］当企业法定公积金累计额达到注册资本的一定

比例后，可以不再提取法定公积金，该比例是0。［2010年初级

真题］

A.10%

B.20%

C.30%

D.50%

［答案］D

［解析］企业在分配当年税后利润时，应按税后利润的10%提

取法定公积金，但当法定公积金累计额达到企业注册资本的50%

时，可以不再提取。

17［.单选题］在制定股利政策时，将灵活性与稳定性较好结

合起来的股利政策是()。［2008年初级真题］

A.剩余股利政策

B.稳定增长的股利政策

C.固定股利支付率的股利政策

D.低正常股利加额外股利的股利政策

［答案］D

［解析］低正常股利加额外股利的股利政策是一种介于稳定

股利政策与变动股利政策之间的折中的股利政策。这种股利政策

每期都支付稳定的较低的正常股利额，当企业盈利较多时，再根

据实际情况发放额外股利。低正常股利加额外股利政策，既可以

维持股利的一定稳定性，又有利于使企业的资本结构达到目标资

本结构，使灵活性与稳定性较好地相结合，因而为许多企业所采

用。

18［,单选题］下列各项中，有权领取本期股利的股东资格登

记截止日期是()。［2011年中级真题］

A.宣告日

B.除息日

0.股权登记日

D.股利发放日

［答案］C

［解析］股权登记日是有权领取本期股利的股东资格登记截

止日期。企业规定股权登记日是为了确定股东能否领取股利的日

期界限，在股权登记日这一天登记在册的股东才有资格领取本期

股利，而在这一天之后登记在册的股东，即使在股利发放日之前

买到的股票，也无权领取本次分配的股利。

19［.单选题］某企业年初未分配利润为100万元，当年净利

润为400万元，按15%的比例提取盈余公积。该企业当年可供投

资者分配的利润是()。［2009年中级真题］

A.500万元

B.440万元

C.425万元

D.340万元

［答案］B

［解析］当年可供分配利泗二期初未分配利润+当年净利润-当

年提取的盈余公积=10什400X(175%)=440(万元)。

20［.单选题］某公司本年度税后净利为2000万元，预计下年

度有一个需要1000万元的投资机会，目标资本结构为：负债资

本占40%,股东权益资本占60%。在不考虑其他因素的情况下，

根据剩余股利政策，公司本年度可以分配的现金股利是()o［2009

年中级真题］

A.600万元

B.1200万元

C.1400万元

D.2000万元

［答案］C

［解析］在企业有良好的投资机会时，根据一定的目标资本结

构（最佳资本结构）。测算出投资所需的权益资本额，先从盈余

中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配，即净利润首先满足

公司的权益资本需求，如果还有剩余，就派发股利：否则，就不

派发股利。所以可以分配的现金股利二税后净利-满足目标资本结

构的权益资本=20007000X60%=1400（万元）。

21［.单选题］运用经济订货批量模型，进行存货决策所考虑的相

关成本是（）。［2010年中级真题］

A.变动储存成本与变动订货成本

B.变动储存成本与固定储存成本

C.固定储存成本与变动订货成本

D.固定储存成本与固定订货成本

［答案］A

［解析］按照存货管理的目的，通过合理的进货批量和进货时

间，使存货的总成本最低的进货批量为经济订货批量。在一定假

设条件下，经济订货批量是指一定时期储存成本和订货成本总和

最低的进货批量，这两种成本的高低与订货批量多少的关系是相

反的，即，其中，A——全年需要量，Q-每批订货量，F——

每批订货成本，C——每件年储存成本。

22［.单选题］某企业向银行借入500万元，利率10%,银行

要求维持最低50万元的补偿性余额，则该项银行借款的实际利

率是0。［2008年中级真题］

A.等于10%

B.大于10%

C.小于10%

D.等于7.5%

［答案］B

［解析］因为有补偿性余额，使得实际借入额不足500万元，

而利息按500万元的本金收取，相当于提高了实际利率。实际利

率:实际利息+实际借入额X100%=500X0.14-(500-50)X

100%=11.11%o

23［.单选题］某企业按照2/10,n/30的信用条件购买一批原

材料，总价款为50万元。变动成本率为60%,资金成本率为10%0

企业在购买后第30天支付货款，全年按365天算，则该笔商业

信用的机会成本是()。［2008年中级真题］

A.0

B.24%

C.36.5%

D.25%

［答案］D

［解析］机会成本，即因资金投放在应收赈款上而放弃其他投

资所带来的收益的成本。这一成本的大小通常与企业维持赊销业

务所需要的资金数量(即应收账款投资额)、资金成本率有关。应

收账款机会成本可通过以下公式计算得出：应收账款机会成本二

日销售额X应收账款平均收账期X变动成本率X资本成本率

=50/360X30X60%X10%=25%。

24［.单选题］某公司每年需消耗A材料36吨，每吨材料年存

储成本为30元，平均每次进货费用为240元。根据经济订货批

量模型，该公司购进A材料的经济订货批量是()。［2009年中级

真题］

A.6吨

B.12吨

C.18吨

D.24吨

［答案］D

［解析］按照存货管理的目的,通过合理的进货批量和进货时

间，使存货的总成本最低的进货批量为经济订货批量。在一定假

设条件下，经济订货批量是指一定时期储存成本和订货成本总和

最低的进货批量，即。

25［.单选题］某公司应收账款的信用条件为(2/10,n/30),

其含义是()。［2010年中级真题］

A.信用期限为10天并给予2%的折扣

B.信用期限为10天并给予30%的折扣

C.信用期限为30天，若在10天内付款给予2%的折扣

D.信用期限为30天，若在10天内付款给予20%的折扣

［答案］C

［解析］信用条件是赊销企业要求赊销客户支付货款的条件，

由信用期限和折扣条件(现金折扣期和现金折扣率)组成:①信用

期限，是企业要求客户付款的最长期限，延长信用期限客观上刺

激了销售，但也相应增加企业的应收裱款成本，最优的信用期限

是根据销售增加为基础的边际收入与增加的边际成本而确定;②

现金折扣期是指可以获得现金折扣的付款期限，即在多少天付款

可以获得现金折扣，现金折扣率是指在规定的折扣期内付款可以

少付的货款比率。

26［.单选题］某企业以临时性流动负债来满足全部临时性流

动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资

金来满足，其采取的筹资组合策略是()。［2008年中级真题］

A.配合型组合策略

B.激进型组合策略

C.稳健型组合策略

D.平稳型组合策略

［答案］B

［解析］根据资本来源与资产结构的匹配程度，依其风险与收

益的不同，筹资组合策略可分为期限匹配筹资策咯、激进型筹资

策略和保守型筹资策略。激进型筹资策略的特点是：临时性负债

不但融通临时性流动资产的资本需要，还解决部分永久性资产的

资本需要。由于临时性负债(如短期银行借款)的资本成本一般低

于长期负债和股权资本的资本成本，而激进型筹资策略下临时性

负债所占比重较大，所以该策略下企业的资本成本较低。

27［,单选题］在存货经济订货批量模型中，与经济订货量呈

反方向变化的变量是()。［2008年初级真题］

A.存货全年需要量

B.存货保险储备量

C.每批订货成本

D.单位存货年储存成本

［答案］D

［解析］经济批量是指一定时期储存成本和进货费用总和最

低的采购批量。这两种成本的高低与订货批量多少的关系是相反

的。订购的批量大，储存的存货就会多，会使储存成本上升，但

由于订货次数减少，会使进货费用降低;反之，如果降低订货批

量，可以降低储存成本，但由于订货次数增加，会使进货费用上

升。存货控制的目的，就是寻找这两种成本合计数量最低的订购

批量，即经济订购批量。经济批量，A—全年需要量;Q—每批订

货量;F—每批订货成本;C—每件年储存成本，即与经济订货量呈

反方向变化的变量是单位存货年储存成本。

28［.单选题］某公司向银行借款500万元，年利率8%,银行

要求维持贷款限额10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率是

Oo［2009年中级真题］

A.8.70%

B.8.89%

C.10.87%

D.11.11%

［答案］B

［解析］实际利率=名义利率:(■补偿性余额比例)=8%+

(1-10%)X100%=8.89%o

29［.单选题］为在适当时机购入价格有利的股票而持有现金

的目的是()。［2008年中级真题］

A,盈利性需要

B.交易性需要

C.预防性需要

D.投资性需要

［答案］D

［解析］持有现金的动机

30［.单选题］(2016中)某企业的变动成本率为60%,资本成

本为10%,年度赊销收入为1000万元，平均收账期为30天，一

年按360天计算，则该企业应收赚款的机会成本是：

A.5万元

B.7万元

C.12万元

D.17万元

［答案］A

［解析］应收账款的平均余额=1000/360X30=83.33（万元）应

收赈款的占用资金=83.33X60%=50（万元）应收账款的机会成本

二50X10%=5（万元）

31［.单选题］（2011年初）借款企业获得周转信贷额度为5000万

元，承诺费率为0.3%,某年度内使用了4000万元，则借款企业

该年度应向银行支付的承诺费为：

A.3万元

B.6万元

C.12万元

D.15万元

［答案］A

［解析］（5000-4000）X0.3%;3（万元）

32［.单选题］（2013中）某企业将一张距到期日30天的不带

息银行承兑汇票100000元到银行办理贴现，贴现率6%,则票据

贴现金额是：（一年按360天计算）

A.94000元

B.95000元

C.99500元

D.100000元

［答案］C

［解析］票据贴现金额=100000-100000X6%X

30/360=99500（元）

33［.单选题］（2016中）采用ABC法管理存货时，需要重点管

理的存货是：

A.数量较多的

B.品种较多的

C.占用资金较多的

D.库存时间较长的

［答案］C

［解析］ABC分类方法进行存货分类的标准主要有两个：金额

标准和品种数量，其中金额标准是基本的标准。如A类存货种类

较少，但占用的资金较多，应当实行严格的控制，重点管理。

34［.单选题］（2012初）企业应建立货币资金业务的岗位责

任制，不得由一人办理货币资金业务的全过程，这反映的货币资

金内部控制是：

A.定期轮岗

B.不相容岗位分离

C.现金支出的授权批准

D.现金管理的清查

［答案］B

［解析］不得由一人办理货币资金业务的全过程，属于不相容

岗位分离制度。

35［.单选题］（2012中）在营运资本管理中，保守的资产组合

策略给企业带来的影响是：

A.风险较大，收益较高

B.风险较低，收益较低

C.风险较大，收益较低

D.风险较低，收益较高

［答案］B

［解析］保守的资产组合策略给企业带来的影响是风险较低，

收益鼓低。

36［.单选题］（2011初）企业为偿还债务而持有现金的目的

是：

A.交易性需要

B.投机性需要

0.审核性需要

D.预防性需要

［答案］A

［解析］企业为偿还债务而持有现金的目的是交易性需要。

37［.单选题］（2011中）下列各项中，属于商业信用筹资方式

的是：

A.应付票据

B.融资租赁

C.抵押借款

D.保证借款

［答案］A

［解析］应付票据属于商业信用筹资方式。

38［.单选题］（2014中）配合型融资政策的特点是：

A.临时性负债用于满足临时性流动资产的资本需要

B.临时性负债用于满足部分永久性资产的资本需要

C.收益性和风险性均最高

D.收益性和风险性均最低

［答案］A

［解析］临时性负债用于满足部分永久性资产的资本需要、收

益性和风险性均最高属于激进型筹资组合策略的特点，选项B、

C排除；收益性和风险性均最低属于稳健型融资政策的特点，选

项D排除。

39［.单选题］公司采用较高的信用标准，将会导致的结果是

Oo［2009年初级真题］

A.增加违约风险

B.增加销售收入

C.增加坏账成本

D.降低收账费用

［答案］D

［解析］信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低

条件，通常用预计的坏账损失率表示。如果企业制定很高的信用

标准即只对最有信誉的顾客进行信用销售，企业会失去一些很有

潜力的客户，还可能将客户推给企业的竞争对手，因此，尽管所

遭受的坏账损失会很小，同时应收账款的机会成本及收账成本也

会相应减少，但它将可能减少销售额，从而减少利润。

40［,单选题］如果某企业不论在生产经营的旺季或淡季，都

需要保持一定的临时性借款，且更为经常地举债和还债，则有理

由推测该企业所采用的营运资本筹资政策是（）。［2008年初级真

题］

A.稳健型筹资政策

B.配合型筹资政策

C.激进型筹资政策

D.保守型筹资政策

［答案］C

［解析］①稳健型筹资政策：低风险、低收益。特点：临时性

负债（短期资本）用于满足部分临时性流动资产的资本需要，长期

负债、自发性负债和股权资本用于满足永久性资产、部分临时性

资产的资本需要。②配合型筹资政策；理想策略，资产与负债期

间相配，无风险。特点：用临时性负债（短期资本）满足临时性流

动资产的资本需要，用长期负债、自发性负债和股权资本满足永

久性资产（包括永久性流动资产和固定资产）的资本需要。③激进

型筹资政策的特点是：临时性负债不但融通临时性流动资产的资

金需要。还解决部分永久性资产的资金需要。

41［.单选题］（2016中）与其他负债筹资方式相比，融资租赁的

缺点是：

A.资本成本高

B.经营风险大

C.税收负担重

D.筹资速度慢

［答案］A

［解析］融资租赁资本成本高。

42［.单选题］（2014初）与债券筹资相比，普通股筹资的优点

是：

A.发行成本相对较低

B.股利支付具有抵税作用

C.无固定到期日且不需偿还

D.能为股东带来财务杠杆效应

［答案］C

［解析］普通股筹资相比较负债而言的主要优点是无固定到

期日且不需偿还。

43［.单选题］（2011初）下列有关市场利率和债券市场价格

关系的说法中，正确的是：

A.市场利率上升，债券市场价格上升

B.市场利率上升，债券市场价格下降

C.市场利率下降，债券市场价格下降

D.市场利率变化不大不会引起债券市场价格变化

［答案］B

［解析］债券市场价格是债券投资获得的未来现金流量以市

场利率为折现率的折现值。市场利率上升即折现率加大，会导致

债券市场价格下降。

44［.单选题］与负债筹资相比，发行普通股筹资的特点是0。

［2010年初级真题］

A.具有抵税作用

B.发行成本相对较低

C.资本使用风险小

D.保障股东对公司的控制权

［答案］C

［解析］发行普通股筹资的特点包括:①形成稳定而长期占用

的资本，有利于增强公司的实力，为债务筹资提供基础;②资本

使用风险小，股本不存在固定到期日，也不存在固定股利支付义

务和支付风险;③筹资数额较大;④筹资成本高;⑤新股发行会稀

释原有股权结构，从而直接影响或削弱原股东对公司的控制权;

⑥股票发行过量会直接导致每股收益下降，从而不利于股价上

扬。

45［,单选题］某公司发行的可转换债券的面值为100元，票

面利率为2%,契约规定按面值转换，转换价格为20元，则该可

转换债券的转换率为0。［2009年初级真题］

A.50：1

B.10：1

C.5：1

D.1：10

［答案］C

［解析］可转换债券的转换价格实际上是一定面额的可转换

债券与公司股票之间的转换比例。它与转换率属互逆关系。则该

可转换债券的转换率=1+(20+100)=5：1o

46［.单选题］某企业产品销售量波动1%,导致息税前利润波

动6%,每股收益波动18%,则该企业的经营杠杆系数和财务杠杆

系数分别是()。［2008年初级真题］

A.1和6

B.6和12

C.6和3

D.6和18

［答案］C

［解析］经营杠杆系数=息税前利泗变动率/销售变动率

二6%/1%=6；财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率

=18%/6%=30

47［,单选题］甲企业生产A产品，年固定成本为40000元,

单位变动成本为120元，年销售量为1000件，市场售价为每件

200元，则甲企业的经营杠杆系数为()。［2011年中级真题］

A.1

B.2

C.3

D.4

［答案］B

［解析］经营杠杆，又称营业杠杆或营运杠杆，反映销售和息

税前盈利的杠杆关系，指在企业生产经营中由于存在固定成本而

使利润变动率大于产销量变动率的规律。缘于固定经营成本的乘

数效应被称为经营杠杆效应，经营杠杆效应程度一般用经营杠杆

系数表示。经营杠杆系数(D0L)二息税前利润变化率/营业收入(销

售量)变动率之间的比率=(1000X2007000X120)+(1000X

200-1000X120-40000)=800004-40000=2o

48［.单选题］下列各种筹资方式中，属于衍生工具筹资的是

Oo［2009年初级真题］

A.融资租赁

B.留存收益筹资

C.投入资本筹资

D.可转换债券筹资

［答案］D

［解析］衍生工具筹资指兼具股权和债权筹资性质的混合融

资，主要包括发行可转换债券筹资、认股权证筹资、优先股筹资。

49［.单选题］如果证券市场平均报酬率为10%,无风险报酬

率为4%,某证券投资组合的贝塔系数为1.8,则该证券投资组合

的必要报酬率为0。［2011年初级真题］

A.6%

B.10.8%

C.14%

D.14.8%

［答案］D

［解析］根据资本资产定价模型，投资组合的必要报酬率K

的计算公式列示如下：KP=RF+BP(RM-RF)=4%+1.8X

(10%-4%)=14.8%o

50［.单选题］下列有关债券发行价格的表述中，正确的是0。

［2010年中级真题］

A.当票面利率高于市场利率时，折价发行

B.当票面利率低于市场利率时，溢价发行

C.当票面利率高于市场利率时，溢价发行

D.当票面利率等于市场利率时，溢价发行

［答案］C

［解析］当票面利率高于市场利率时，债券的发行价格高于其

面额，即溢价发行；当票面利率等于市场利率时，债券的发行价

格等于其面额，即等价发行；当票面利率低于市场利率时，债券

的发行价格低于其面额，即折价发行。

51［.单选题］某企业投资20万元购入一台设备，预计使用年限为

20年，按直线法计提折旧，无残值。设备投产后预计每年可获

得净利3万元，则该投资的回收期是()。［2008年初级真题］

A.3年

B.4.25年

C.5年

D.6.66年

［答案］C

［解析］该投资的回收期二初始投资额/每年营业现金流量净

额=20+(3-20+20)=5(年)。

52［.单选题］公司拟购买一种债券，面值为1000元，票面利

率为5%,期限3年，第3年末到期，每年年末计息一次，到期

时一次还本付息。则预期该债券投资在第3年末的现金流入为

Oo［2010年中级真题］

A.50元

B.100元

C.1050元

D.1150元

［答案］D

［解析］债券现金流入包括本金和利息两部分，该债券投资在

第三年末的现金流入二本金十三年利息=1000+1000X5%X

3=1150（元）。

53［.单选题］在证券投资中，债券不能顺利地以合理市价出

售的风险是0。［2009年中级真题］

A.违约风险

B.利率风险

C.流动性风险

D.通货膨胀风险

［答案］C

［解析］A项，违约风险，指债券的发行人不能履行债券条款

规定的义务，无法按期支付利息或偿还本金的风险;B项，利率

风险，指由于市场利率的变化引起债券价格变动而导致损失的风

险;C项，流动性风险，指债券是否能够顺利地按照目前合理的

市场价格出售的风险，如果债券出售困难，投资者可能无法在需

要的时候将债券投资变现，从而导致损失;D项，通货膨胀风险,

指由于通货膨胀导致的债券利息及到期兑现取得的现购买力降

低的风险。

54［.单选题］当折现率分别为12%和14%时，某投资项目的净

现值分别为16.3万元和-38.8万元，则该项目的内含报酬率为

Oo［2008年中级真题］

A.12%

B.12.59%

C.13.25%

D.14.59%

［答案］B

［解析］内部报酬率（IRR）,又称内含报酬率，是考虑货币时

间价值基础上计算出的项目渴望达到的投资报酬率，在计算方案

的净现值时，以必要投资报酬率作为贴现率计算，净现值的结果

往往大于零或小于零，内部报酬率就是要计算出使净现值等于零

时的贴现率，这个贴现率就是投资方案实际可能达到的投资报酬

率。根据插值法，设内部报酬率为X,则有，解得X=12.59%。

55［.单选题］某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为

8%,期限为5年，每年年末支付一次利息，如果市场利率为10%（P,

10%,5=0.621,P/A,10%=3.791）,则与该债券的价值最接近的

数值为（）。［2011年中级真题］

A.869元

B.924元

C.931元

D.1000元

［答案］B

［解析］该债券的现值二面值的现值+利息（等额年金）的现值

=1000X0.621+1000X8%X3.791=924.28（元）。

56［.单选题］某投资项目的年销售收入为180万元（全部为

现金销售收入），年付现成本为100万元，年折旧费用为20万元,

所得税率为30%,则该投资项目的年现金净流量为（）。［2008年

中级真题］

A.42万元

B.62万元

C.68万元

D.80万元

［答案］B

［解析］年现金净流量二年税后销售收入一年税后付现成本+折

旧抵税=180X(1-30%)-100X(1-30%)+20X0.3=62(万元)。

57［.单选题］(2014中)某股票当前市场价格为20元,上一

年度每股现金股利为2元，以后每年以4%的速度增长，该股票

的预期投资收益率是：

A.9.6%

B.10%

C.14%

D.14.4%

［答案］D

［解析］

58［.单选题］预计某公司股票下一年的每股股利为0.6元，

未来每年以5%的固定增长率增长，股票投资必要报酬率为10%,

则该股票估值为0。［2009年中级真题］

A.6元

B.12元

C.12.5元

D.12.6元

［答案］B

［解析］固定增长公司股票的投资收益率计算公式为

r=D1/P0+g,由公式得：10%=0.6/股票估值+5%,解得：股票估值

=12（元）o

59［.单选题］（2014中）下列有关经营杠杆的表述中，错误的

是：

A.经营杠杆效应程度一般用经营杠杆系数表示

B.其他因素不变时固定经营成本越高经营杠杆效应越大

C.经营杠杆系数的高低可以反映经营风险的大小

D.经营杠杆效应会导致息税前利润与销售收入同比例变动

［答案］D

［解析］经营杠杆效应会导致息税前利润的变动率大于销售

收入的变动率。

60［.单选题］（2014初）下列有关资本成本的表述中，错误的

是：

A.留存收益的资本成本低于普通股资本成本

B.投资者要求的必要报酬率越高，资本成本越低

C.各种资本在全部资本中的比例会影响综合资本成本的高

低

D.从构成内容看，资本成本包括筹资费用和用资费用两部分

［答案］B

［解析］投资者要求的必要报酬率越高，资本成本越高。

61［.单选题］以固定的预算期间作为预算期的预算编制方法

是（）。［2009年初级真题］

A.固定预算法

B.弹性预算法

C.定期预算法

D.滚动预算法

［答案］C

［解析］定期预算法是以固定的会计期间（如会计年度）作为

预算期的一种预算编制方法。企业每年年末编制下一年度的预

算，随着预算的执行剩余预算期逐渐缩短。

62［,单选题］下列各项费用中，属于变动成本的是（）。［2009

年中级真题］

A.公司总部的办公费

B.仓库及厂房保险费

C.直接材料费

D.直线法下的折旧费

［答案］C

［解析］变动成本指总额随着业务量的变动而成正比例变动

的成本或费用；固定成本指在一定时期和一定业务量范围内，总

额不受业务量增减变动影响保持不变的成本或费用。ABD三项，

均属于固定成本。

63［.单选题］在上期成本费用水平的基础上，结合预算期业

务量水平和成本费用相关因素可能的变动，通过调整原有费用项

目金额编制预算的方法是0。［2009年中级真题］

A.滚动预算法

B.增量预算法

C.固定预算法

D.弹性预算法

［答案］B

［解析］A项，滚动预算法也称连续预算法，指预算期脱离会

计年度，随着执行逐期向后滚动，预算期保持不变的一种预算编

制方法;B项，增量预算法是以基期成本费用水平为基础，结合

预算期业务量水平及有关影响因素的变动情况，通过调整有关费

用项目编制预算的一种方法;C项，固定预算法是按照预算期内

可能实现的经营活动水平确定相应的固定预算数来编制预算的

方法;D项，弹性预算法又称变动预算法、滑动预算法，是在变

动成本法的基础上，以未来不同业务水平为基础编制预算的方

法，是固定预算的对称。

64［,单选题］（2013初）某投资项目的初始投资额为1000万

元，必要报酬率与内部报酬率均为10%,则该项目的净现值是：

A.0

B.100万元

C.200万元

D.1000万元

［答案］A

［解析］必要报酬率与内部报酬率相等，则项目的净现值=0。

65］.单选题］（2016中）某企业欲购买一种债券，其面值为

100元，期限为2年，票面利率是9%,单利计息，本金和利息在

债券到期日一次偿还，目前的市场利率为10%,则该债券的估值

是：

A.82.64元

B.97.52元

C.100元

D.118元

［答案］B

［解析］债券的价值=（100+100X9%X2）4-

（1+10%）2=97.52（元）

66］.单选题］（2011中）因债券发行人不能履行债券条款规

定的义务，无法按期支付利息或偿还本金的投资风险是：

A.利率风险

B.违约风险

C.流动性风险

D.通货膨胀风险

［答案］B

［解析］违约风险指债券的发行人不能履行债券条款规定的

义务，无法按期支付利息或偿还本金的风险。

67［.单选题］投资者拟购买某股票，其当前市场价格为每股

30元，当年发放的现金股利为每股3元，预计未来每年股利增

长率为2%。该股票的投资收益率为0。［2009年初级真题］

A.12%

B.16.8%

C.12.2%

D.14.5%

［答案］C

［解析］固定增长公司股票的投资收益率计算公式如下：

r=D1/P0+g,式中：r——固定增长公司股票投资收益率，P0——

公司当前的股票市场价格，D1——预测期下一年的现金股利，g

——每年股利的增长率。则该股票的投资收益率=3X

(1+2%)/30+2%=12.2%o

68［.单选题］下列有关市场利率与债券市场价格关系的说法

中。正确的是0。［2011年初级真题］

A.市场利率上升，债券市场价格上升

B.市场利率上升，债券市场价格下降

C.市场利率下降，债券市场价格下降

D.市场利率变化不会引起债券市场价格变化

［答案］B

［解析］市场利率如果上升，则投资者会出售债券，把资金投

入市场中，由于抛售供大于求，所以债券价格下降;如果市场利

率下降，投资者会购买债券，求大于供，所以债券价格上升。

69［.单选题］某股票预测期第一年的每股现金股利为0.5

元，以后每年股利的增长率为2%,投资该股票的必要报酬率为

12%。则该股票价值估计为()。［2011年初级真题］

A.3.57元

B.4.17元

C.4.25元

D.5元

［答案］D

［解析］估计股票价值=D1/(K-g)=0.5/(12%-2%)=5(元)o

70［,单选题］某项目投资额为2000万元，期限为5年，投产

后前三年每年净利润为400万元，最后两年每年净利泄为250

万元，该项目的投资利润率是()。［2010年初级真题］

A.12.5%

B.16.25%

C.17%

D.20%

［答案］C

［解析］投资利润率二年平均税后净利/初始投资额=(400X

3+250X2)4-5/2000X100%=17%o

71［.单选题］（2016中）根据企业发展周期的阶段性特点，衰退期

应采取的财务战略是：

A.吸纳推广型财务战略

B.积极扩张型财务战略

C.稳健发展型财务战略

D.收缩防御型财务战略

［答案］D

［解析］衰退期应采取收缩防御型财务战略。

72［.单选题］（2011初）反映预算期内预计收入、费用、利润

的预算报表是：

A.预算利润表

B.预算资产负债表

C.预算现金流量表

D.预算所有者权益变动表

［答案］A

［解析］反映预算期内预计收入、费用、利润的预算报表是预

算利润表。

73［.单选题］（2011中）下列有关财务预算的表述中，正确的

是；

A.财务预算报表主要服务于企业管理者

B.财务预算报表只能反映企业部分业务情况

0.财务预算报表与实际财务报表的作用相同

D.财务预算报表主要服务于企业外部利益相关者

［答案］A

［解析］财务预算报表的作用与实际财务报表不同，主要服务

于企业内部管理者，能够从总体上反映企业所有业务的全局情

况，亦称“总预算”。

74［.单选题］（2012初）不受前期成本费用项目和水平限制，

而根据预算期实际需要编制预算的方法是：

A.固定预算

B.增量预算

C.零基预算

D.滚动预算

［答案］C

［解析］不受前期成本费用项目和水平限制，而根据预算期实

际需要编制预算的方法是零基预算。

75［.单选题］（2014初）在成本按习性分类的基础上，根据业

务量、成本和利泗之间的依存关系，按照预算期内可能发生的各

种业务量水平编制系列预算的方法是：

A.固定预算法

B.定期预算法

C.弹性预算法

D.滚动预算法

［答案］C

［解析］弹性预算是在按照成本习性分类的基础上，根据量本

利之间的依存关系，按照预算期内可能发生的各种业务量水平编

制的预算。

76［.单选题］（2014中）预算期不一定与会计年度一致，随着

预算的执行逐期向后推移，预算期长度保持不变的预算编制方法

是：

A.固定预算法

B.定期预算法

C.滚动预算法

D.弹性预算法

［答案］C

［解析］滚动预算是预算期脱离会计年度，随着执行逐期向后

滚动，预算期保持不变的一种预算编制方法。

77［.单选题］（2012初）反映预算期内企业因经营活动、筹资

活动、投资活动引起的所有现金流入和流出的预算报表是

A.预算利泗表

B.预算资产负债表

C.预算现金流量表

D.预算销售及管理费用表

［答案］C

［解析］反映预算期内企业因经营活动、筹资活动、投资活动

引起的所有现金流入和流出的预算报表是预算现金流量表。

78［,单选题］除直接材料和直接人工预算以外，企业为规划

预算期内其他生产费用水平而编制的预算是0。［2010年初级真

题］

A.生产预算

B.制造费用预算

C.产品成本预算

D.销售及管理费用预算

［答案］B

［解析］A项，生产预算是指为规划预算期内预计生产量和产

品存货水平而编制的预算。C项，产品成本预算是指为规划预算

期内每种产品预计单位成本和总成本以及期末产成品存货水平

而编制的预算。D项，销售及管理费用预算是指为规划预算期内

产品销售和一般行政管理活动预计发生的费用而编制的预算。

79［.单选题］生产预算依据企业设定的存货政策和销售预算

中的销售量预测进行编制。预算期生产量等于()。［2010年中级

真题］

A.预算期销售量

B.预算期期末产品存货+预算期销售量

C.预算期期末产品存货-预算期期初产品存货

D.预算期期末产品存货+预算期销售量-预算期期初产品存

货

［答案］D

［解析］生产预算指为规划预算期内预计生产量和产品存货

期初和期末水平而编制的预算，是在销售预算的基础上编制的，

可作为编制直接材料预算和产品成本预算的依据。在生产预算

中，只涉及实物量指标，不涉及价值量指标。预计生产量=预计

销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货。

80［.单选题］下列各项中，属于滚动预算法特点的是()。

［2010年中级真题］

A.配合生产经营的连续性，不断规划未来

B.易导致预算滞后，丧失指导作用

C.易导致预算执行者的短期行为

D.预算期与会计年度保持一致

［答案］A

［解析］滚动预算法也称连续预算法或永续预算法，指在上期

预算完成情况基础上，调整和编制下期预算，并将预算期间逐期

连续向后滚动推移，使预算期间保持一定的时间跨度。滚动预算

按预算编制和滚动的时间单位不同可分为逐月滚动、逐季滚动和

混合滚动。滚动预算的优点在于：①预算保持持续性，有利于结

合近期目标和长期目标;②使预算随时间的推进不断加以调整和

修订，使预算与实际情况更加相适应，有利于充分发挥预算的指

导和控制作用。

81［.多选题］下列各项财政政策中，被称作市场经济“自动稳定

器”的有()。［2011年中级真题］

A.转移性支出

B.累进的所得税制度

C.购买性支出

D.增值税

E.资源税

［答案］AB

［解析］财政政策本身具有自动抑制经济波动的作用，即经济

的自动稳定器作用。自动稳定的财政政策，就是随着经济形势的

周期性变化，一些政府支出和税收自动发生增减变化，从而对经

济的波动发挥自动调节的作用。这种财政政策不需要政府预先做

出判断和采取措施，而是依靠财政税收制度本身所具有的内在机

制，自行发挥作用，收到稳定经济的效果。因此，自动稳定的财

政政策也被称作“内在稳定器”。这种财政政策的运行机制主要

有：政府税收的自动变化和政府支出的自动变化。

82［.多选题］现代市场经济条件下，财政政策目标包括()。

［2010年中级真题］

A.优化资源配置

B.国债利率稳定

C.完全竞争

D.收入分配公平

E.经济稳定增长

［答案］ADE

［解析］财政政策是指国家根据一定时期政治、经济、社会发

展的任务而规定的财政工作的指导原则，通过财政支出与税收政

策的变动来影响和调节总需求。在现代市场经济条件下，政府通

常针对如下几个目标来制定其财政政策：①优化资源配置，即充

分利用现有的人力、物力、财力等社会经济资源，使之达到优化

组合，从而保证经济发展速度和效益的统一;②收入分配公平，

政府通过税收、转移支付、补贴等财政手段调整社会成员间、地

区间的收入分配格局，实现社会公平的目标;③经济稳定增长，

政府通过财政政策，对宏观经济运行进行调节，促使总供求基本

平衡，调整优化经济结构，实现国民经济持续稳定增长。

83［.多选题］当经济萧条时，政府运用相机抉择原理应采取

的财政政策手段有()。［2010年中级真题］

A.发行公债扩大开支

B.降低贴现率

C.减少政府开支

D.降低利率

E.降低税率

［答案］AE

［解析］运用相机抉择原理调节经济运行，一般是“逆经济风

向行事"即当经济处于萧条时，政府往往采取扩张性财政政策,

如举借公债扩大开支、降低税率等，从而刺激社会总需求的增加;

经济处于繁荣时期，政府就会采取紧缩性财政政策，如缩小财政

开支、提高税率等，以此来抑制社会总需求的增加。

84［.多选题］根据财政政策在调节国民经济各方面的不同的

功能，可以将财政政策划分为（）。［2009年初级、中级真题］

A.扩张性的财政政策

B.紧缩性的财政政策

C.中性的财政政策

D.适当的财政政策

E.消极的财政政策

［答案］ABC

［解析］目前主要有两种财政政策分类的方法，一种是根据财

政政策本身的功能状况进行分类，另一种则是根据财政政策调节

经济周期的作用进行分类。根据财政政策在调节国民经济总量和

结构的不同功能，可以将财政政策分为扩张性的财政政策、紧缩

性的财政政策和中性的财政政策。

85［.多选题］财政政策“内在稳定器”功能的实现主要依靠

Oo［2009年初级、中级真题］

A.政府购买

B.政府税收的自动变化

C.政府支出的自动变化

D.政府公共工程支出

E.公债

［答案］BC

［解析］财政政策本身具有自动抑制经济波动的作用，即经济

的自动稳定器作用。自动稳定的财政政策，就是随着经济形势的

周期性变化，一些政府支出和税收自动发生增减变化，从而对经

济的波动发挥自动调节的作用。这种财政政策不需要政府预先做

出判断和采取措施，而是依靠财政税收制度本身所具有的内在机

制，自行发挥作用，收到稳定经济的效果。这种财政政策的运行

机制主要包括政府税收的自动变化和政府支出的自动变化。

86［.多选题］在市场经济条件下，市场失灵的情况主要包括

Oo［2008年中级真题］

A.公共物品

B.外部性

C.不完全竞争

D.不完全信息

E.完全竞争

［答案］ABCD

［解析］由于实现资源最优配置的相关假设条件在现实世界

并不具备，因此在多数情况下市场机制不能有效配置资源，这种

情况被称为“市场失灵”或“市场失败”O市场失灵的主要原因

包括公共物品、外部性、不完全竞争和不完全信息等情况。

87［.多选题］（2016中）采用支出法核算国民收入，核算国内

生产总值的项目有:

A.消费

B.投资

C.净出口

D.资本折旧

E.政府购买

［答案］ABCE

［解析］支出法核算GDP,就是核算整个社会在一定时期内消

费、投资、政府购买以及净出口这几个方面支出的综合。

88［.多选题］下列各项目标中，属于宏观经济政策目标的有

()o［2011、2008年初级真题］

A.物价稳定

B.社会稳定

C.充分就业

D.国际收支顺差

E.经济增长

［答案］ACE

［解析］宏观经济政策就是政府为增进社会经济福利而制定

的解决经济问题的指导原则和具体措施，它是政府为了达到一定

的经济目标而对经济活动进行的有意识的干预。宏观经济政策的

目标一般包括：物价稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡。

89［.多选题］在开放经济条件下的四部门经济中，国民收入

的构成从支出角度看包括()。［2010年初级、2009年中级真题］

A.消费

B.投资

C.政府购买

D.净出口

E.政府储蓄

［答案］ABCD

［解析］四部门经济中，由于有了对外贸易，国民收入的构成

从支出角度看就等于消费、投资、政府购买和净出口的总和，用

公式表示是：y=C+l+G+(X-M)o

90［.多选题］国民经济中实际存在的部门有()。［2011年中

级真题］

A.消费者

B.企业

C.政府

D.国外

E.市场

［答案］ABCD

［解析］宏观经济学中，经济通常被分成三大部门：居民部门、

企业部门和政府。在开放经济中，还要考虑对外部门。所以，国

民经济中实际存在四个部门：消费者、企业、政府和国外。

91［.多选题］下列经济活动中，属于投资银行业务范围的有0。

［2011年中级真题］

A.开展转账结算业务

B.发放中长期贷款

C.为国家重点项目、重点产品和基础产业提供金融支持

D.参与企业的创建和改组活动

E.为企业提供投资和财务咨询服务

［答案］BDE

［解析］投资银行是指专门对工商企业办理投资和长期信贷

业务的银行。其资金主要靠发行自己的股票和债券来筹集，有些

国家的投资银行被允许接受定期存款或从其他银行获得贷款作

为资金来源。投资银行的主要业务包括对企业的股票和债券进行

直接投资、发放中长期贷款、为工商企业代办发行或包销股票和

债券、参与企业的创建和改组活动、为企业提供投资和财务咨询

服务等。

92［.多选题］宏观金融风险管理所运用的经济政策有（）。

［2011年初级真题］

A.商业银行法

B.浮动汇率制度

C.调整准备金率

D.票据法

E.银行监管

［答案］BC

［解析］宏观金融风险管理采用的手段主要有四类：①建立市

场运行的法规体系，包括参与者的经营范围控制、操作规范和行

业规定等方面，如“商业银行法”“票据法”和“资产负债管理

办法”；②制定恰当的经济政策，包括各种指导方针、行动准则

和具体措施等，如“浮动汇率制度”“调整准备金率”等;③对

市场进行监控和约束，包括对市场准入、经营稽核和市场退出的

全程监控等；④建立市场的保护机制，帮助消除风险隐患和防范

风险扩散等。

93［.多选题］（2016中）在政府财政收入中，属于非税收入的

有：

A.公债利息

B.政府性基金

C.彩票公益金

D.行政事业性收费

E.国有资源有偿使用收入

［答案］BCDE

［解析］公债利息属于财政支出（转移性支出）O

94［.多选题］（2014中、初）不同类别的转移性支出的共同特

点包括：

A.资金无偿使用

B.资金有偿使用

C.资金双向流动

D.资金单方面转移

E.转移对象为企业

［答案］AD

［解析］转移性支出属于财政资金无偿的、单方面的转移，转

移对象既包括企业也包括个人。

95［.多选题］（2014中）在国民经济明显出现总需求过旺的

情况下，应该采取的财政政策有：

A.提高税率

B.增加政府投资

C.增加转移支付

D.减少政府支出

E.增加政府消费

［答案］AD

［解析］国民经济明显出现总需求过旺，应采取紧缩性财政政

策（缩小财政开支、提高税率等），抑制社会总需求的增加。

96［.多选题］（2014初）划分公共物品和私人物品的主要依

据有：（）

A.对称性

B.竞争性

C.排他性

D.稀缺性

E.透明性

［答案］BC

［解析］公共物品的基本属性（区分公共、私人物品的标志）

是非竞争性和非排他性。

97［.多选题］作为现代政府筹措资金的一种手段，公债的特

征有()。［2011.2008年初级真题］

A.强制性

B.自愿性

C.有偿性

D.无偿性

E.灵活性

［答案］BCE

［解析］在现代社会中，公债以其有偿性、自愿性、灵活性等

基本特征以及其弥补财政赤字、筹集建设资金、调节货币流通和

经济运行等诸多独特功能，成为政府筹集资金、调控经济的重

要政策工具。

98［.多选题］不完全信息所导致的市场失灵主要表现在()。

［2010.2008年初级真题］

A.财政收入减少

B.“搭便车”行为

C.逆向选择

D.道德风险

E.国际收支失衡

［答案］CD

［解析］不完全信息所导致的市场失灵的主要表现为逆向选

择和道德风险。逆向选择是指信息不完全情况下，差的商品总是

将好的商品驱逐出市场，这是因为