医学教程 跨国公司与国际贸易

2024/12/13LINHANG1第十一章

跨国公司与国际贸易跨国公司与国际贸易关系密不可分，前者属于投资领域，后者属于贸易领域◎引言《1992年世界投资报告》的副标题——“跨国公司：经济增长的引擎”服务全球化时代，跨国公司已经成为国际经济的主角；以跨国公司为主导的对外直接投资与国际贸易存在密切的关系；国际贸易投资一体化，影响了传统的国际贸易利益分配模式。2024/12/132LINHANG2024/12/13LINHANG3本章的内容框架跨国公司的经营特点公司内国际贸易跨国公司对当代国际贸易的影响2024/12/13LINHANG4一、跨国公司的经营特点（一）跨国公司的定义及发展跨国公司的定义跨国公司的多种名称跨国公司（TransnationalCorporation）多国公司（MultinationalCorporation）国际公司（InternationalCorporation）

国际企业（InternationalBusiness）全球公司（GlabalCorparation）世界公司（WorldCorporation）宇宙公司（Cosmo-corporation）1974年联合国跨国公司知名小组定义“跨国公司是指在它们基地之外拥有或控制着生产和服务设施的企业”对于跨国公司的多种称谓，他们认为，“跨国公司（TransnationalCorporation，TNC）更好表达了这些公司从事以本国为基地跨越国界经营的概念”跨国公司的一般含义以本国为基础，通过对外直接投资在其它国家和地区设立分支机构或公司，从事跨国界的生产与经营活动的大型垄断企业2024/12/135LINHANG☆跨国公司的三大要素：1983年联合国跨国公司委员会发表的《三论世界发展中的跨国公司》，规定跨国公司必须具备的三要素：在两个或两个以上国家设立实体，不管这些实体的法律形式和领域如何这个组织应有一个中央决策系统，组织内部各单位的活动都是为全球战略目标服务的；各实体通过股权或其它方式形成的联系，组织内部各单位共享资源和信息，共担责任和风险2024/12/136LINHANG2、跨国公司的发展早期的跨国公司起源于19世纪60、70年代，是资本主义发展到垄断阶段的产物；当时在发达的资本主义国家，一些大型企业通过对外直接投资，开始在海外设立分支机构和子公司。最具代表性的是3家制造业企业：1865年德国拜耳化学公司；1866年，瑞典制造甘油、炸药的阿弗列.诺贝尔公司；1867年，美国胜家缝纫机公司。2024/12/137LINHANG二战后，跨国公司进入了迅速发展的阶段：对外直接投资迅速增加，跨国公司成为FDI的载体，其海外子公司的数目大大增加，投资规模、销售规模不断扩大，其中美国跨国公司在数目、规模、国外生产和销售均居世界首位。目前跨国公司对外直接投资占世界对外直接投资的90%；跨国公司所生产和销售的产品和服务约占世界GDP的1/2；跨国公司内部和它们之间所进行的贸易约占世界贸易额的60%，世界研发及科技成果转让绝大多数由跨国公司进行。2024/12/138LINHANG科技革命和社会生产力的发展（交通运输和通讯设备）——物质化条件国际市场竞争日益尖锐发达国家政府的积极推进跨国银行的发展放宽对外资的限制☆战后跨国公司迅速发展的原因：2024/12/139LINHANG2010年全球企业500强美国《财富》杂志7月公布了2010年度世界500强企业名单，沃尔玛、壳牌石油、埃克森美孚排名前三。中石化、国家电网、中石油等3家中国国企进入前十名，分别排名7、8、10位，这也是进入前十名的中国企业数量最多的一次。榜单显示，美国零售巨头沃尔玛今年重新夺回全球第一的宝座，营业收入达到4082.14亿美元；荷兰皇家壳牌石油公司以2851.29亿美元的营业收入位居第二，而它去年曾是自1996年以来第一家登上世界500强排行榜首位的非美国公司；排名第三的是美国埃克森美孚公司，营业收入为2846.5亿美元。值得关注的是，今年进入世界500强的中国企业数量刷新了历史纪录，从去年的43家增加到今年的54家。2024/12/1310LINHANG排名公司名称(中英文)营收(单位：百万美元)净利润(单位：百万美元)7中国石油化工集团公司(Sinopec)187,5185,7568中国国家电网(State

Grid)184,496-34310中国石油天然气集团公司(China

National

Petroleum)165,49610,27277中国移动通信(China

Mobile

Communications)71,74911,65687中国工商银行(Industrial

&

Commercial

Bank

of

China)69,29518,832112鸿海精密集团(Hon

Hai

Precision

Industry)59,3242,292116中国建设银行(China

Construction

Bank)58,36115,628118中国人寿保险(China

Life

Insurance)57,0193,125133中国铁道建筑总公(China

Railway

Construction)52,044960137中国中铁股份有限公司(China

Railway

Group)50,7041,008141中国农业银行(Agricultural

Bank

of

China)49,7429,514143中国银行(Bank

of

China)49,68211,868156中国南方电网(China

Southern

Power

Grid)45,735250182东风汽车公司(Dongfeng

Motor)39,402720187中国建筑集团总公司(China

State

Construction

Engineering)38,117839在全球200强以内的中国企业2024/12/1311LINHANG（二）跨国公司的经营特点跨国公司以对外直接投资为向外扩张的主要手段跨国公司的发展与FDI是密不可分的战略目标全球化从多国或全球的角度考虑整个公司的发展管理体制集中化以母公司为中心，管理遍布世界的子公司运行方式开放化把运营过程的各个阶段全部或部分地放在海外进行生产经营跨国化；跨国公司在技术革命中始终保持着领先地位2024/12/1312LINHANG◎跨国公司与国际资本流动密不可分国际资本流动资本从一国或地区跨越国境流向别的国家或地区的现象和活动国际资本流动包括国际直接投资（InternationalDirectInvestment，ＦＤＩ）一个公司在外国直接投资建立新的设施以生产或营销某一产品；其中投资后，管理控制权是对外直接投资的重要特征国际间接投资（InternationalIndirectInvestment）又称证券投资或债权投资，不寻求控制权为目的，而其目的在于获得股息、债息和利息2024/12/1313LINHANG☆FDI按投资组建的方式并购：兼并与收购兼并：两个或更多的独立企业合并组成一家企业，通常由一家优势企业吸收另一家或更多的企业收购：一家企业通过购买另一家企业部分或全部资产或股份，取得另一家企业控制权的产权交易行为创建新企业：又称“绿地投资”合作经营：按合同规定权利和义务2024/12/1314LINHANG问题：兼并和收购的区别在哪里？兼并以产权交易导致交易一方或双方失去法人资格为特征，如波音兼并麦道收购则强调一方对另一方的控制地位，如吉利收购沃尔沃2024/12/1315LINHANG跨国并购相关资料：二战前，并购大多发生在一国国内企业之间。二战后，跨国公司为了在全球化的竞争中取得有利地位，先后曾发生过四次并购浪潮。进入20世纪90年代，跨国并购成为全球对外投资的主要方式。1994年后全球跨国投资中，跨国并购超过新设项目--“绿地投资”。如美国，仅1996年就发生几次巨型公司合并案：波音与麦道合并、富国银行与第一美联银行合并、贝尔大西洋与耐能合并。据UNCTAD统计，1998年全球跨国并购额为4,000亿美元，2000年突破10,000亿美元，高达11,438亿美元。据统计，2005年上半年，全球并购市场并购总额高达1.2万亿美元。可以说，第五次并购浪潮在很大程度上影响着世界上各大型跨国公司的决策，影响着全球生产体系和经济格局。近年中国企业并购案例：联想集团收购IBM的PC业务、上汽集团收购韩国双龙汽车公司、中石油收购哈萨克斯坦石油公司、吉利收购沃尔沃。2024/12/1316LINHANG☆FDI按投资动机的分类资源导向型市场导向型生产要素导向型地缘导向型宗主国导向型全球战略导向型2024/12/1317LINHANG★案例：可口可乐收购汇源被否决2009年3月18日，中国商务部发布公告，以“将对竞争产生不利影响”为由，正式否决了这起并购案。这是中国反垄断法自2008年8月1日实施以来首个未获通过的案例。2024/12/1318LINHANG商务部具体阐述了未通过审查的三大原因：第一、如果收购成功，可口可乐有能力把其在碳酸饮料行业的支配地位传导到果汁行业；第二、如果收购成功，可口可乐对果汁市场的控制力会明显增强，使其它企业没有能力再进入这个市场；第三、如果收购成功，会挤压国内中小企业的生存空间，抑制国内其它企业参与果汁市场的竞争。

2024/12/1319LINHANG商务部公告的三个原因能否站住脚？正方观点：汇源果汁在中国纯果汁是毫无争议的行业龙头，可口可乐旗下的果汁品牌位居第二，两者若合并，将占纯果汁市场份额70％以上，将不利于市场正常竞争，不利于维护消费者权益；如果可口可乐收购了汇源，可能凭借在碳酸饮料市场的地位和强大的销售网络，通过一揽子交易、捆绑销售等，使汇源现有的一些竞争对手，主要是中小企业被排挤出市场；可口可乐收购汇源案是我国《反垄断法》出台以来的第一次适用，这种适用既具有开始的意义，将对今后的市场行为也有示范意义。2024/12/1320LINHANG反方的观点：果汁市场是高度细分的充分竞争市场，汇源在整个果汁市场上的份额不超过10%，可口可乐的碳酸饮料市场支配地位不会传导到果汁市场；果汁是一个没有习惯性工业标准、没有任何法律壁垒的市场，可口可乐限制不了市场进入；饮料行业无关国家经济安全，在当前金融危机的背景下，很可能引发外国的对等的贸易保护主义行为。2024/12/1321LINHANG二、公司内国际贸易（一）公司内国际贸易的含义即跨国公司的内部贸易，指跨国公司母公司与国外子公司之间以及国外子公司相互之间在产品、技术和服务方面所进行的贸易双重特征：公司内部商品调拨的特征国际贸易的特征跨国公司内国际贸易的普遍进行，是当代世界经济发展的特点之一80年代美出口总额40%是在其跨国公司内部进行2024/12/1322LINHANG（二）关于公司内国际贸易的内部化理论代表人物：巴克莱、卡森《跨国公司的未来》（1976）

《国际经营理论》（1978）建立在交易成本学说基础上的内部化理论被认为是解释跨国企业的形成和对外直接投资发生机理的核心原理认为，内部化市场交易是跨国公司对外直接投资的一个重要动因2024/12/1323LINHANG1、内部化理论的起源：交易成本理论1937年，科斯的《企业的本质》一文，开始了对企业本质的探讨标志着新制度经济学的诞生主要从交易成本的角度来分析企业的本质2024/12/1324LINHANG★交易成本：围绕着交易契约所产生的成本一类交易成本产生于签约时交易双方面临的偶然因素所带来的损失。这些偶然因素太多而无法写进契约。另一类交易成本是签订契约，以及监督和执行契约所花费的成本。企业作为生产的一种组织形式，在一定程度上是对市场的一种替代不完全信息不确定性信息不对称导致交易成本市场与企业的并存2024/12/1325LINHANG☆交易成本理论企业作为生产的一种组织形式，在一定程度上是对市场的一种替代由于外部市场的不完全性（外部性、垄断过强），市场交易是有一定成本的，而市场内部化是一种提高效率的有效方法当市场交易所需成本高于企业内部协调成本时，企业内部交易活动将取代外部市场交易活动2024/12/1326LINHANG2、内部化理论的主要假定：由于外部性的存在，市场机制不能有效配置生产要素和产品企业和市场是组织生产要素和产品交易的可供选择的两种方式如果企业内部协调的成本低于市场交易的成本，理性的企业会将外部市场内部化通过FDI建立跨国公司是企业将市场交易内部化来获取最大化利润的一种制度形式2024/12/1327LINHANG3、内部化理论的主要内容在以产品内分工为主导的国际体系中，产业往往存在多阶段生产的特点，必然存在若干的中间产品中间产品市场是不完全的，这导致了其对外部市场不确定性，即导致交易成本增加，并存在风险，为了降低交易成本，避免风险，必须建立企业内部市场，使外部市场内部化，跨出国界，就成为跨国公司2024/12/1328LINHANG◎什么是中间产品？中间产品：是指那些不直接满足消费者需要的、用来作为生产经营要素制造最终产品的物品。中间产品不只是半成品、原材料和零部件，较为常见的是结合在专利权、人力资本之中的各种知识。中间品的特性和市场失效中间产品投入成本大，一次不能补偿；价格不确定性；容易传播，与公共产品的点相似；常常由于资产专用性，外部市场较难形成2024/12/1329LINHANG影响企业实现中间产品内部化的因素：产业特定因素：产品的性质、规模经济等国别特定因素：国家的政治、法律制度等地区特定因素：有关区域内地理、社会特点企业特定因素：企业的组织机构、管理经验等中间产品市场不完全的两种基本形式：知识产品市场不完全——水平一体化零部件、原材料等中间产品市场不完全——垂直一体化实现内部化的条件：

外部市场交易成本与企业内部交易成本的比较2024/12/1330LINHANG◎当内部化的行业超越国界时，就表现为母公司在国外建立子公司当企业开发出一项非常先进的生产技术后，如果该企业不想把先进技术出卖给其他国家，却又想利用技术优势在国外赚钱，最好的选择就是在国外建立子公司，使技术在跨国公司内部转移如，可口可乐公司都是通过内部化的方式拥有可乐的配方和其他理论相比，内部化属于一般理论，具有普遍意义，能解释大部分对外直接投资的动因2024/12/1331LINHANG（三）公司内国际贸易迅速发展的动因防止技术优势的扩散和丧失降低外部市场交易的不确定性可以减弱国际市场不完全所引致的损失可以利用转移价格获取高额利润2024/12/1332LINHANG◎转移价格又称为转账价格、划拨价格或调拨价格指跨国公司内部的母公司与各子公司之间以及子公司相互之间交换产品的结算价格它分为转移高价和转移低价两种形式该价格不是依照“独立竞争”原则确定的，主要考虑的是本公司的总体利益和长远发展目标2024/12/1333LINHANG☆转移价格的主要作用排挤竞争对手，控制销售市场以内部转移低价向新市场倾销调拨资金当东道国实行严格的外汇管制时，可以利用转移价格将利润汇回母国调节子公司的盈利水平减轻关税高关税——转移低价，低关税——转移高价逃避国内税以转移高价将中间产品售予高赋税的国家，因利润低，因而纳税也低2024/12/1334LINHANG◎转移价格损害东道国的税收利益1972年，哥伦比亚对14家外国子公司进行调查后发现，在1967-1970年间，从母公司进口的产品价格普遍高于世界市场价格，其中药物的价格高出155%，电器高出54%，橡胶高出44%，化学品高出25%。外国子公司通过这种内部转移价格降低了公司利润，逃避了东道国的税收，而母公司的利润却因此而大增。2024/12/1335LINHANG（四）公司内国际贸易的特点公司内国际贸易在研究与开发密集度较高的产业中的比率高于其他产业公司内国际贸易的产品构成主要是中间产品与产品内分工的国际现实是密切相关的公司内国际贸易实行转移价格2024/12/1336LINHANG四、跨国公司对当代国际贸易的影响跨国公司在战后的迅猛发展，对国际贸易产生了巨大影响，主要有：跨国公司推动了战后国际贸易的大发展跨国公司对国际贸易商品结构和地理方向的影响跨国公司促进了技术贸易的迅速增长跨国公司在促进自由贸易和自由竞争的同时，也一定程度地制造了国际贸易中的障碍和垄断2024/12/1337LINHANG当今世界以跨国公司为主导的“新”贸易模式跨国公司对当今国际贸易的影响2024/12/1338LINHANG“新”贸易模式的定义：所谓“新”贸易模式是指随着战后尤其是20世纪80年代以来，跨国公司的发展对国际分工格局和国际生产体系所产生的重要改变，国际贸易模式的产品结构、贸易方式、贸易流向结构、贸易主体结构及贸易利得的分配结构都发生了质的变化。2024/12/1339LINHANG一、“新”贸易模式的三大特征：（一）国际生产模块化使中间品贸易成为世界贸易的主要部分；（二）国际产业链拉长带来垂直贸易和垂直三地贸易的兴起；（三）国际贸易投资一体化，跨国公司成为贸易的微观主体，贸易利得分配更显复杂，出口大国并非贸易利得大国。2024/12/1340LINHANG（一）国际生产模块化使中间品贸易成为世界贸易的主要部分“生产模块化”（fragmentation）是指“把生产过程分离开来并分散到不同空间区位”的生产模式，国际生产模块化即指生产过程分散在全球范围内。国际生产模块化必然带来中间品贸易的迅速发展。根据联合国颁布的BEC（BroadEconomicCategories）分类体系，当前中间品贸易占货物贸易的比重约为2/3，消费品贸易仅占20%左右，剩余的为资本品贸易。2024/12/1341LINHANG图按BEC分类的世界贸易额（1995vs2005）

2024/12/1342LINHANG☆中间品贸易的区域特征：从进口流向来看，美国（US）中间品的进口比重最低，亚洲新兴国家（AS）最高；从出口流向来看，亚洲新兴国家（AS）中间品出口贸易比重最低，世界其他国家（RC）最高。2024/12/1343LINHANG（二）国际产业链拉长带来垂直贸易和垂直三地贸易的兴起国际生产模块化的一个直接结果是产业链在国际层面的拉长，形成“垂直贸易”或“垂直三地贸易”模式所谓垂直贸易（verticaltrade），是Hummels、Rapoport&Yi等人在20世纪末提出的，全称为“基于垂直分工的贸易”（vertical-specialization-basedtrade），指一个国家进口中间品经加工后再出口的贸易。2024/12/1344LINHANG“垂直三地贸易”是“垂直贸易”格局的进一步发展的结果，是指一个产品要完成生产到消费的过程往往要涉及三个或三个以上的国家或地区，如出口国厂家接受买方订单，由第三国供应商提供原材料，经加工后销售至买方的过程，这是生产过程的模块化、国际垂直专业化或全球生产共享在国际贸易中的体现。

这种模式已经成为当代国际生产和贸易的主要表现形式，也是当前东亚地区巨额贸易盈余的重要原因之一。2024/12/1345LINHANG（三）国际贸易投资一体化，贸易利得分配更趋复杂

国际投资发展迅速，并与国际贸易“高度融合、相互依赖、共生发展、合为一体”，国际贸易投资一体化的趋势逐渐发展，成为推动经济全球化最重要的力量。从全球范围看，投资对贸易的促进作用十分明显，贸易投资一体化的格局确已形成。在此格局下，贸易利得问题已经成为参与国际垂直专业化分工国家的重要问题。2024/12/1346LINHANG贸易利得分配从整体来看，参与国际贸易的各国福利都会提高，但具体的利得分配不再按照要素禀赋进行。贸易投资一体化①使贸易利得有明显的不确定性；②突破了贸易利得必定属于贸易国的国别界限；③使传统的利益分配机制变得相当乏力。（张二震、马野青&方勇，2004，第110-111页）

2024/12/1347LINHANG在贸易投资一体化“多样化的利益、多元化的利益主体、复杂化的分配过程”

下，“利得分配并非一定是其要素份额及其比较优势的体现，实际分配结果往往偏离预想，跨国公司为实现全球利益最大化目标，常采取措施逃避税收、转移利润等，因而使东道国以及母国的利益不能自动实现，贸易投资一体化中的分工利益不能自动公平分配”。2024/12/1348LINHANG二、“新”贸易模式与世界贸易失衡世界经济失衡的一个重要表现就是世界各国贸易发展的不平衡，巨额贸易顺差和巨额贸易逆差并存尽管美国的出口增长加快，但2006年经常项目赤字高达8567亿美元，其2007年的经常账户逆差将略有降低（8346亿美元），但仍占GDP的7%左右；中国的顺差将继续超过GDP的7%。（IMF，2007年4月，WEO）2024/12/1349LINHANG美国贸易模式美国跨国公司实际上已完成了主要的产业转移过程，其子公司及关联企业形成了“海外生产—海外销售/返销美国”的贸易模式，导致美国本土进口的大幅上升和出口的相对下降。东亚贸易模式东亚等国跨国公司及其关联企业的跨国经营形成了“东亚—中国—美欧”的“垂直三地贸易”模式。当前主要经济体的贸易模式2024/12/1350LINHANG中国在当代贸易模式中的地位中国在这两种贸易模式中处于终端制造商和最终出口地的地位，随着中国“世界工厂”或“制造加工基地”地位的逐步确立，这种分工和贸易格局将进一步固化，由此造成了中国总体上，尤其是对美国的巨额贸易顺差。

2024/12/1351LINHANG（一）美国贸易模式与世界贸易失衡

美国巨额贸易逆差主要是美国跨国公司的跨国经营造成的“无论何时何地，只要有可能，美国公司会通过海外子公司销售货物和产品，而不是从美国出口。海外子公司不仅在当地销售，而且根据它们在国际生产网络中的分工和地位互相销售以及将最终产品反向出口给母公司”。（李月芬，2006）2024/12/1352LINHANG与东亚跨国公司相比，美国跨国公司的经营具有迥然不同的特点：

美国对中国的跨国直接投资促进了中国对美出口，并且这种促进效应大于对中国自美进口的促进效应，因此对美中贸易逆差规模产生了加强效应。这主要是由美国在华附属机构对美出口即返销产生的。

（陈继勇，2006）2024/12/1353LINHANG《以所有权为基础的贸易差额统计体系：以美国1982—2003年数据为例》（宋玉华，2006）传统的贸易差额和纳入跨国公司行为之后的贸易差额之间的差距越来越大，尤其是进入新世纪以来，贸易差额3、4和贸易差额1基本上呈反方向变动的关系说明跨国公司直接投资活动引致的贸易活动与传统贸易方式之间的替代关系日趋明显，