公用环保202410第3期：《完善碳排放统计核算体系工作方案》发布24Q3公用环保板块基金持仓梳理

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年10月28日市场回顾：本周沪深300指数上涨0.79%，公用事业指数上涨0.79%，环保指数上涨5.85%，周相对收益率分别为-0.01%和5.05%。电力板块子板块中，火电上涨1.72%；水电下跌2.82%，新能源发电下跌1.85%；水务板块上涨3.79%；燃气板块上涨1.29%；检测服务板块上涨2.68%。方案》的通知。到2025年，国家及省级地区碳排放年报、快报制度全面建立，一批行业企业碳排放核算标准和产品碳足迹核算标准发布实施，产品碳足迹管理体系建设取得积极进展，国家温室气体排放因子数据库基本建成并定期更新，碳排放相关计量、检测、监测、分析能力水平得到显著提升。到2030年，系统完备的碳排放统计核算体系构建完成，国家、省级碳排放统计核算制度全面建立并有效运转，重点行业领域碳排放核算标准和规则更加健全。持仓总市值为809.98亿元，环比下降12.76%；占申万一级行业的比例为2.57%，环比下降0.93pct。保板块基金持仓总市值为82.81亿元，环比下降0.94%；占申万一级行业的比例为0.26%，环比下降0.05pct。投资策略：公用事业：推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电和全国核电龙头中国广核；电力体制改革“源网荷储”相关标的广西能源、三峡水利、南网能源、芯能科技；推荐稳定性和成长性兼具的水电龙头长江电力；推荐天然气高股息标的新奥股份和天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐业绩及现金流趋于稳定的火电标的华电国际、浙能电力；推荐有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力及福建优质风电运营商中闽能源。环保：1、业绩改善，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好；3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧。重点公司盈利预测及投资评级公司代码公司名称投资评级昨收盘总市值EPSPE2023A2024E2023A2024E601985.SH中国核电优于大市9.9918860.560.6017.816.7003816.SZ中国广核优于大市3.9620000.210.2318.917.2600310.SH广西能源优于大市3.41500.000.133018.526.2600116.SH三峡水利优于大市6.561250.270.3624.318.2003035.SZ南网能源优于大市4.011520.080.0850.150.1603105.SH芯能科技优于大市7.20360.440.4616.415.7600900.SH长江电力优于大市28.1568881.111.3825.420.4600803.SH新奥股份优于大市17.905542.301.907.89.4605090.SH九丰能源优于大市24.441562.112.8111.68.7600995.SH南网储能优于大市8.712780.320.3527.224.9600027.SH华电国际优于大市5.105220.350.5914.68.6600023.SH浙能电力优于大市5.687620.490.5611.610.1600905.SH三峡能源优于大市4.0911710.250.2816.414.6001289.SZ龙源电力优于大市13.7211470.730.8118.816.9600163.SH中闽能源优于大市4.26810.360.3711.811.5资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测公用事业证券分析师：黄秀uangxiujie@S0980521060002联系人：崔佳uijiacheng@证券分析师：郑汉henghanlin@S0980522090003资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理《公用环保202410第2期-电投产融、远达环保公布重组方案，中办、国办印发《关于解决拖欠企业应收账款问题的意见》》——2024-10-20《公用环保202410第1期-财政部拟加大力度支持地方化解债务风险，多家电力上市公司披露前三季度发电量》——2024-10-13《公用环保2024年10月投资策略-国家电投打造水电、核电上市平台，全球核电发展继续加速》——2024-10-09《公用环保202409第4期-1-8月全社会用电量同比+7.9%，国内开启SAF应用试点》——2024-09-23《公用环保202409第3期-《能源法（草案二次审议稿）》公布，全国碳市场扩容推进》——2024-09-17请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告 异动点评 5（二）重要政策及事件 5（三）专题研究：公用环保板块24Q3基金持仓梳理 5（四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理 7 （一）板块表现 7（二）本周个股表现 8 （一）电力行业 （三）煤炭价格 （四）天然气行业 20 （一）行业动态 20（二）公司公告 22 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告图1：申万一级行业涨跌幅情况 图2：公用事业细分子版块涨跌情况 图3：A股环保行业各公司表现 8图4：H股环保行业各公司表现 9图5：A股火电行业各公司表现 9图6：A股水电行业各公司表现 10图7：A股新能源发电行业各公司表现 10图8：H股电力行业各公司表现 10图9：A股水务行业各公司表现 11图10：H股水务行业各公司表现 11图11：A股燃气行业各公司表现 11图12：H股燃气行业各公司表现 11图13：A股电力工程行业各公司表现 12图14：累计发电量情况（单位：亿千瓦时） 图15：1-9月份发电量分类占比 12图16：累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时） 图17：累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时） 图18：累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时） 图19：累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时） 图20：累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时） 图21：用电量月度情况（单位：亿千瓦时） 图22：9月份用电量分类占比 图23：第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 图24：第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 图25：第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 图26：城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时) 图27：省内交易电量情况 图28：省间交易电量情况 图29：全部发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图30：火电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图31：水电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图32：核电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图33：风电发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图34：太阳能发电设备容量情况（单位：亿千瓦） 图35：火电发电设备平均利用小时 图36：水电发电设备平均利用小时 图37：火电电源投资基本完成额（单位：亿元） 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告图38：水电电源投资基本完成额（单位：亿元） 图39：核电电源投资基本完成额（单位：亿元） 图40：风电电源投资基本完成额（单位：亿元） 图41：全国碳市场价格走势图（单位：元/吨） 图42：全国碳市场交易额度（单位：万元） 图43：欧洲气候交易所碳配额期货（万吨CO2e） 19图44：欧洲气候交易所碳配额现货（万吨CO2e） 19图45：欧洲气候交易所碳排放配额期货历史交易价格 图46：环渤海动力煤平均价格指数 20图47：郑商所动煤期货主力合约收盘价(元/吨) 20图48：LNG价格略有下跌（元/吨） 20图49：LNG出厂均价（元/吨） 20表1：公用事业行业2024第三季度持仓市值前十公司名单 5表2：公用事业行业2024第三季度加仓/减仓TOP5上市公司名单 表3：环保行业2024第三季度持仓市值前十公司名单 表4：环保行业2024第三季度加仓/减仓TOP5上市公司名单 表5：各地交易所碳排放配额成交数据（2024.10.08-10.11） 表6：2024年板块上市公司定增进展 25表7：本周大宗交易情况 25请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告一、专题研究与核心观点异动点评本周沪深300指数上涨0.79%，公用事业指数上涨0.79%，环保指数上涨5.85%，周相对收益率分别为-0.01%和5.05%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第26和第5名。分板块看，环保板块上涨5.05%，电力板块子板块中，火电上涨1.72%；水电下跌2.82%，新能源发电下跌1.85%；水务板块上涨3.79%；燃气板块上涨1.29%；检测服务板块上涨2.68%。（二）重要政策及事件1、国家发展改革委等部门关于印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》的通到2025年，国家及省级地区碳排放年报、快报制度全面建立，一批行业企业碳排放核算标准和产品碳足迹核算标准发布实施，产品碳足迹管理体系建设取得积极进展，国家温室气体排放因子数据库基本建成并定期更新，碳排放相关计量、检测、监测、分析能力水平得到显著提升。到2030年，系统完备的碳排放统计核算体系构建完成，国家、省级碳排放统计核算制度全面建立并有效运转，重点行业领域碳排放核算标准和规则更加健全。（三）专题研究：公用环保板块24Q3基金持仓梳理24Q3公用板块基金持仓市值环比下降。2024年三季度公用板块基金持仓总市值为809.98亿元，环比下降12.76%；占申万一级行业的比例为2.57%，环比下降0.93pct。公用板块持仓市值排名前十的股票依次为：长江电力、中国核电、国投电力、川投能源、华能国际、华润电力、中国电力、华能国际电力股份、华电国际、华能水电。其中长江电力、中国核电在基金持仓市值、重仓基金数量、持股数量等方面居行业前列。持仓市值前十的上市公司中除长江电力获得加仓以外，其余九家全部被公募基金减仓。代码名称持有基金数持有公司家数持股总量(万股)季报持仓变动(万股)持股占流通股比持股总市值(万元)600900.SH长江电力583149,759.1018,412.506.244,500,260.93601985.SH中国核电5036,197.42-35,728.131.92403,601.24600886.SH国投电力3818,229.65-8,398.922.62308,992.52600674.SH川投能源3815,619.18-2,550.483.20294,421.48600011.SH华能国际883132,973.70-3,768.893.00254,227.210836.HK华润电力3411,913.32-1,215.172.48226,684.062380.HK中国电力561,910.80-9,326.275.00207,131.300902.HK华能国际电力股份3040,003.07-8,694.988.51172,071.65600027.SH华电国际482426,097.59-17,877.123.07156,324.58600025.SH华能水电462512,633.27-5,093.670.70145,914.30核电板块遭遇大幅减仓。按股数排名，2024年三季度公用板块基金加仓前五名的上市公司分别为长江电力、华电能源、中闽能源、陕西能源和昆仑能源。减仓前五名的上市公司为中国广核、中国核电、中广核电力、国电电力和华电国际。核请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告电板块的三家上市公司中国广核、中国核电、中广核电力的基金持仓数量分别下降了3.97/3.57/2.57亿股。代码名称持有基金数持有公司家数持股总量(万股)季报持仓变动(万股)持股占流通股比持股总市值(万元)600900.SH长江电力583149,759.1018,412.506.244,500,260.93600726.SH华电能源111,423.631,423.630.523,317.06600163.SH中闽能源531,281.391,255.220.676,483.83001286.SZ陕西能源72,434.831,244.452.3226,661.400135.HK昆仑能源82,959.731,060.930.3421,405.79600027.SH华电国际482426,097.59-17,877.123.07156,324.58600795.SH国电电力562917,927.23-21,674.291.0198,061.971816.HK中广核电力3337,973.27-25,676.313.40102,755.68601985.SH中国核电5036,197.42-35,728.131.92403,601.24003816.SZ中国广核573222,532.31-39,772.130.57101,395.4024Q3环保板块基金持仓市值环比下降。2024年三季度环保板块基金持仓总市值为82.81亿元，环比下降0.94%；占申万一级行业的比例为0.26%，环比下降0.0环保板块持仓市值排名前十的股票依次为：伟明环保、景津装备、兴蓉环境、洪城环境、中国天楹、龙净环保、光大环境、瀚蓝环境、聚光科技、海螺创业。代码名称持有基金数持有公司家数持股总量(万股)季报持仓变动(万股)持股占流通股比持股总市值(万元)603568.SH伟明环保236,465.80-209.363.81140,631.14603279.SH景津装备425,334.46-186.669.33111,383.47000598.SZ兴蓉环境329,884.244,935.383.3271,759.58600461.SH洪城环境206,947.21-6,074.955.8669,888.97000035.SZ中国天楹813,129.24627.915.3666,433.97600388.SH龙净环保2274,511.19437.964.1757,337.180257.HK光大环境816,083.50-4,122.202.6254,389.77600323.SH瀚蓝环境2882,297.34-1,156.042.8250,196.86300203.SZ聚光科技3,272.101,806.027.3048,394.420586.HK海螺创业85,216.254,145.502.9136,083.56水务板块加减仓分化。按股数排名，2024年三季度公用板块基金加仓前五名的上市公司分别为兴蓉环境、海螺创业、聚光科技、中国天楹和旺能环境。减仓前五名的上市公司为洪城环境、光大环境、粤海投资、瀚蓝环境和大地海洋。水务板块中公募基金的加减仓出现分化，兴蓉环境获加仓4935万股排名环保行业第一，洪城环境获减仓6075万股排名倒数第一。代码名称持有基金数持有公司家数持股总量(万股)季报持仓变动(万股)持股占流通股比持股总市值(万元)000598.SZ兴蓉环境329,884.244,935.383.3271,759.580586.HK海螺创业85,216.254,145.502.9136,083.56300203.SZ聚光科技3,272.101,806.027.3048,394.42000035.SZ中国天楹813,129.24627.915.3666,433.97002034.SZ旺能环境5993.56592.662.3315,698.17301068.SZ大地海洋52596.43-362.835.4813,938.63600323.SH瀚蓝环境2882,297.34-1,156.042.8250,196.860270.HK粤海投资221,639.80-1,878.000.257,733.890257.HK光大环境816,083.50-4,122.202.6254,389.77600461.SH洪城环境206,947.21-6,074.955.8669,888.97请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告（四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管公用事业：推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电和全国核电龙头中国广核；电力体制改革“源网荷储”相关标的广西能源、三峡水利、南网能源、芯能科技；推荐稳定性和成长性兼具的水电龙头长江电力；推荐天然气高股息标的新奥股份和天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐业绩及现金流趋于稳定的火电标的华电国际、浙能电力；推荐有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力及福建优质风电运营商中闽能源。环保：1、业绩改善，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好；3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。二、板块表现（一）板块表现本周沪深300指数上涨0.79%，公用事业指数上涨0.79%，环保指数上涨5.85%，周相对收益率分别为-0.01%和5.05%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第26和第5名。分板块看，环保板块上涨5.05%，电力板块子板块中，火电上涨1.72%；水电下跌2.72%，新能源发电下跌1.85%；水务板块上涨3.79%；燃气板块上涨1.29%；检测服务板块上涨2.68%。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告（二）本周个股表现1、环保行业本周A股环保行业股票多数下跌，申万三级行业中65家环保公司有56家上涨，6家下跌，3家横盘。涨幅前三名是远达环保（61.07%）、惠城环保（23.44%）、神雾节能（22.65%）。本周港股环保行业股票多数上涨，申万二级行业中6家环保公司有2家上涨，4请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告2、电力行业本周A股火电行业股票多数下跌，申万指数中28家火电公司有24家上涨，3家下跌，1家横盘。涨幅前三名是新能泰山（17.68%）、通宝能源（12.06%）、华电辽能（9.68%）。本周A股水电行业股票多数上涨，申万指数中23家水电公司有11家上涨，10家下跌，2家横盘。涨幅前三名是广西能源（25.43%）、湖南发展（14.21%）、涪陵电力（12.38%）。本周A股新能源发电行业股票多数下跌，申万指数中25家新能源发电公司有18太阳能（9.75%）。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告本周港股电力行业股票多数下跌，申万指数中18家环保公司有8家上涨，10家下跌。涨幅前三名是江山控股（17.39%）、信义能源（17.07%）、协鑫新能源（14.81%）。3、水务行业本周A股水务行业股票多数上涨，申万三级行业中23家水务公司19家上涨，2家下跌，2家横盘。涨幅前三名是国中水务（16.57%）、中环环保（8.18%）、节能国祯（6.55%）。本周港股水务行业股票多数上涨，申万港股二级行业中4家环保公司有1家上涨，北控水务集团（-2.86%）。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11证券研究报告4、燃气行业本周A股燃气行业股票多数上涨，申万三级行业中26家燃气公司20家上涨，5家下跌，1家横盘。涨幅前三名是大众公用（11.44%）、中泰股份（8.03%）、南京公用（6.44%）。本周港股燃气行业股票多数下跌，申万港股二级行业中13家环保公司有6家上涨，7家下跌。涨幅前三名是大众公用（75.32%）、新奥能源（3.95%）、新天绿色能源（1.67%）。5、电力服务本周A股电力工程行业股票多数上涨，7家电力工程公司7家上涨，0家下跌，0请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12证券研究报告三、行业重点数据一览（一）电力行业1.发电量规上工业电力生产有所加快。9月份，规上工业发电量8024亿千瓦时，同比增长6.0%，增速比8月份加快0.2个百分点；规上工业日均发电267.5亿千瓦时。1—9月份，规上工业发电量70560亿千瓦时，同比增长5.4%。分品种看，9月份，规上工业火电、风电增速加快，水电由增转降，核电、太阳能发电增速回落。其中，规上工业火电同比增长8.9%，增速比8月份加快5.2个百分点；规上工业水电下降14.6%，8月份为增长10.7%；规上工业核电增长2.8%，增速比8月份回落2.1个百分点；规上工业风电增长31.6%，增速比8月份加快25.0个百分点；规上工业太阳能发电增长12.7%，增速比8月份回落9.0个百分点。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13证券研究报告资料来源：国家统计局、国信证券经济研究所资料来源：国家统计局、国信证券经济研究所2.用电量9月份，全社会用电量8475亿千瓦时，同比增长8.5%。从分产业用电看，第一产业用电量121亿千瓦时，同比增长6.4%；第二产业用电量5379亿千瓦时，同比增长3.6%；第三产业用电量1652亿千瓦时，同比增长12.7%；城乡居民生活用电请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容14证券研究报告量1323亿千瓦时，同比增长27.8%。1～9月，全社会用电量累计74094亿千瓦时，同比增长7.9%，其中规模以上工业发电量为70560亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1035亿千瓦时，同比增长6.9%；第二产业用电量47385亿千瓦时，同比增长5.9%；第三产业用电量13953亿千瓦时，同比增长11.2%；城乡居民生活用电量11721亿千瓦时，同比增长12.6%。3.电力交易请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容15证券研究报告2024年8月，全国各电力交易中心组织完成市场交易电量5868.3亿千瓦时，同比增长11.3%。省内交易电量合计为4377.4亿千瓦时，其中电力直接交易4235.2亿千瓦时（含绿电交易150.6亿千瓦时、电网代理购电724.7亿千瓦时）、发电权交易136.8亿千瓦时、其他交易5.4亿千瓦时。省间交易电量合计为1490.8亿千瓦时，其中省间电力直接交易98.7亿千瓦时、省间外送交易1384.9亿千瓦时、发电权交易7.2亿千瓦时。2024年1-8月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量40588.4亿千瓦时，同比增长8.7%，占全社会用电量比重为61.9%，同比增长0.47个百分点，占电网售电量比重为74.5%，同比持平。省内交易电量合计为31182.5亿千瓦时，其中电力直接交易29949.4亿千瓦时（含绿电交易1282.5亿千瓦时、电网代理购电6028.4亿千瓦时）、发电权交易1200.5亿千瓦时、其他交易32.5亿千瓦时。省间交易电量合计为9405.9亿千瓦时，其中省间电力直接交易697.1亿千瓦时、省间外送交易8676.8亿千瓦时、发电权交易32.1亿千瓦时。2024年8月，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为4341.5亿千瓦时，同比增长6.2%。其中，省内电力直接交易（含绿电、电网代购）电量合计为4242.8亿千瓦时，省间电力直接交易（外受）电量合计为98.7亿千瓦时。2024年1-8月，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为30646.5亿千瓦时，亿千瓦时，省间电力直接交易（外受）电量合计为697.1亿千瓦时。2024年1-8月，国家电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量31004.6亿千瓦时，同比增长5.5%，其中北京电力交易中心组织完成省间交易电量合计为7653.7亿千瓦时；南方电网区域各电力交易中心累计组织完成市场交易电量7546.0亿千瓦时，同比增长23.9%，其中广州电力交易中心组织完成省间交易电量合计为1752.2亿千瓦时；内蒙古电力交易中心累计组织完成市场交易电量2037.8亿千瓦时，同比增长9.1%。2024年1-8月，国家电网区域中长期电力直接交易电量合计为23230.5亿千瓦时，同比增长2.7%；南方电网区域中长期电力直接交易电量合计为5655.9亿千瓦时，同比增长6.3%；蒙西电网区域中长期电力直接交易电量合计为1760.1亿千瓦时，同比增长13.6%。4.发电设备请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容16证券研究报告截至9月底，全国累计发电装机容量约27.9亿千瓦，同比增长12.3%。其中，太阳能发电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长45.3%；风电装机容量约4.0亿千瓦，同比增长15.1%。1-9月份，全国发电设备累计平均利用2716小时，比上年同期减少83小时。其中，水电2367小时，比上年同期减少362小时；太阳能发电1017小时，比上年同期减少45小时；核电5724小时，比上年同期增加148小时；风电1665小时，比上年同期增加49小时；火电3344小时，比上年同期增加49小时。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容17证券研究报告5.发电企业电源工程投资1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5538亿元，同比增长41.1%。其中，太阳能发电2229亿元，同比增长67.8%；核电589亿元，同比增长46.0%；风电1383亿元，同比增长33.4%。电网工程完成投资3287亿元，同比增长4.2%。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容18证券研究报告（二）碳交易市场1.国内碳市场行情本周全国碳市场综合价格行情为：最高价104.53元/吨，最低价103.00元/吨，收盘价较上周五上涨0.71%。本周挂牌协议交易成交量1,317,713吨，成交额137,394,922.48元；大宗协议交易成交量1,700,000吨，成交额169,520,000.00元。本周全国碳排放配额总成交量3,017,713吨，总成交额306,914,922.48元。2024年1月1日至10月25日，全国碳市场碳排放配额成交量49,279,988吨，成交额4,494,366,180.72元。截至2024年10月25日，全国碳市场碳排放配额累计成交量490,902,599吨，累计成交额29,413,516,700.00元。交易所深圳上海北京广东天津湖北重庆福建合计成交量（吨）60,61979792,7592,3159,220482,907 60,619较上周变动-71.51%-69.30%71.09%-88.79%2.44%-8.73%--71.51%合计成交额（元）3,012,28455,52010,641,59297,567322,70019,961,921-3,012,284较上周变动-70.89%-69.46%79.29%-88.03%8.65%-9.76%--70.89%成交均价（元/吨）49.6970115423541-49.69较上周变动2.18%-0.54%4.79%6.80%6.06%-1.13%-2.18%2.国际碳市场行情根据欧洲气候交易所数据，10月21日-10月25日欧盟碳排放配额（EUA）期货成交20203.10万吨CO2e，较前一周上涨27.54%。平均结算价格为64.16欧元/CO2e，较前一周上涨0.97%。根据欧洲能源交易所数据，10月21日-10月25日欧盟碳请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容19证券研究报告排放配额（EUA）现货成交33.70万吨CO2e，较前一周上涨157.25%。平均结算价格为64.06欧元/CO2e，较前一周上涨0.95%。（三）煤炭价格本周港口动力煤现货市场价较上周下跌。环渤海动力煤10月23日的价格为715.00元/吨，与上周持平；郑州商品交易所动力煤期货主力合约价10月25日报价801.40元/吨，与上周持平。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20证券研究报告（四）天然气行业本周国内LNG价格下跌，10月11日价格为4852元/吨，较上周下跌168元/吨。四、行业动态与公司公告（一）行业动态1、电力(1)国务院总理李强宁夏、内蒙古调研强调：扎实推进“三北”工程建设做好能源保供工作为高质量发展提供有力保障中共中央政治局常委、国务院总理李强10月22日至24日在宁夏、内蒙古调研。他强调，要深入贯彻落实习近平总书记关于生态环境保护和国家能源安全工作的重要指示精神，着眼国家战略和全局需要，坚持生态优先、绿色发展，立足资源禀赋、发挥特色优势，扎实推进“三北”防护林体系等重点生态工程建设，做好能源保供工作，为高质量发展提供有力保障。能源保障和安全须臾不可忽视，要持续开展能源技术攻关，推动煤炭资源就地深加工，充分发挥综合效应。要面向更多生产生活应用场景，加大政策引导和支持，用好建筑物外立面特别是屋顶空间，进一步释放光伏等新能源发展潜力。(2)重庆电力交易中心发布《重庆电力现货市场整月结算试运行工作方案》请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容21证券研究报告时间安排：计划于11月1日至11月30日开展整月结算试运行。为便于经营主体提前熟悉和适应现货市场运行，计划于10月25日至10月31日开展调电试运行，即本次试运行时间为10月25日至11月30日，经营主体于10月24日起开展现货市场交易申报。交易品种：本次试运行期间仅开展中长期电能量交易和现货电能量交易，不开展调频辅助服务交易，原调峰辅助服务交易暂停开展（现货市场从最小可调出力开始优化）。参与范围：发电侧为参与电力中长期交易的燃煤电厂（含万博自备电厂用电侧为参与电力中长期交易的批发用户、售电公司和电网代理购电，其中配售电公司（两江、长耀）的增量配电网售电业务和市场化售电业务以两个独立主体身份参与中长期市场和现货市场。具备条件的虚拟电厂，在电力交易中心完成市场准入和注册程序后，以“不报量不报价”的方式参与实时现货市场，按照实时现货市场分时电价进行结算。(3)安徽省工业和信息化厅征求《安徽省新型储能推广应用实施方案（2024-2027年）》（征求意见稿）意见文件提出，重点围绕大规模新能源汇集、负荷密集接入和电压支撑能力不足的关键电网枢纽点，布局电网侧独立储能电站，同时公布了50个电网侧储能优先推荐接入站点，支持电网侧独立新型储能项目通过租赁容量、参与电力现货市场、电力辅助服务市场等方式疏导成本。对于电源侧储能，文件要求：统筹电力平衡需求和新能源配建储能实际保障能力，合理设计调用方式，避免“多用多亏”。对纳入省级实施项目清单的共享储能项目，应落实不低于50%比例的容量租赁协议要求。加快推动电力调频辅助服务市场正式运行，有序放开独立储能电站中标调频容量占调频总量总需求的比例限制。此外，新兴技术示范应用方面，加快构网型储能系统示范应用。安徽还将每年遴选一批省级优秀创新应用场景案例，给予一次性奖励。2、环保(1)生态环境部发布《关于发布汞真空泵等8种类添汞产品和牙科汞合金管控要求的公告》要求自2025年12月31日之后禁止生产和进出口以下添汞产品：1.用于普通照明用途、不超过30瓦、单支含汞量不超过5毫克的带集成镇流器的紧凑型荧光灯；2.用于电子显示的各种长度的冷阴极荧光灯和外置电极荧光灯1）长度较短(≤500毫米），单支含汞量不超过3.5毫克；（2）中等长度（>500毫米且≤1500毫米），单支含汞量不超过5毫克；（3）长度较长（>1500毫米），单支含汞量不超过13毫克；3.体积描记仪中使用的应变片；4.熔体压力传感器、熔体压力变送器和熔体压力感应器（不包括在无法获得适当无汞替代品的情况下、安装在大型设备中或用于高精度测量的电气和电子测量仪器5.汞真空泵；6.轮胎平衡器和车轮平衡块；7.照相胶片和相纸；8.卫星和航天器的推进剂。(2)三部门联合印发《水资源税改革试点实施办法》自2024年12月1日起全面实施水资源费改税试点。全面实施水资源费改税试点后，水资源税收入全部归属地方（原水资源费收入实行中央和地方1:9分成），适当增加地方自主财力。城镇公共供水企业缴纳的水资源税不计入自来水价格，在终端综合水价中单列，并可以在增值税计税依据中扣除。水资源税改革试点期请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容22证券研究报告间，省级发展改革部门会同有关部门将终端综合水价结构逐步调整到位，原则上不因改革增加用水负担。(3)《关于发挥绿色金融作用服务美丽中国建设的意见》印发近日，生态环境部会同中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合印发《关于发挥绿色金融作用服务美丽中国建设的意见》，从加大重点领域支持力度、提升绿色金融专业服务能力、丰富绿色金融产品和服务、强化实施保障四个方面提出重点举措。《意见》聚焦美丽中国建设实际需要，围绕美丽中国先行区建设、重点行业绿色低碳发展、深入推进污染防治攻坚、生态保护修复等重点领域，搭建美丽中国建设项目库，有效提升金融支持精准性。《意见》强调，持续加大绿色信贷投放，发展绿色债券、绿色资产证券化等绿色金融产品，强化绿色融资支项目、多元化气候投融资、绿色消费等关键环节和领域，加大绿色金融产品创新力度。下一步，生态环境部将加强与金融管理部门的协调合作，持续做好绿色金融大文章，全力服务支持美丽中国建设。(4)前三季度环境空气和地表水环境质量总体改善10月22日，生态环境部举行例行新闻发布会。生态环境部新闻发言人裴晓菲在发布会上介绍，今年前三季度，我国环境空气质量和地表水环境质量总体持续改善。全国339个地级及以上城市PM2.5平均浓度为27微克/立方米，同比下降3.6%。NO2平均浓度为18微克/立方米，同比下降10.0%；SO2平均浓度为8微克/立方米，同比持平；CO平均浓度为1.0毫克/立方米，同比持平。全国339个地级及以上城市平均空气质量优良天数比例为85.8%，同比上升1.6个百分点；平均重度及以上污染天数比例为1.1%，同比下降0.7个百分点。(5)国家发展改革委等部门关于印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》的通到2025年，国家及省级地区碳排放年报、快报制度全面建立，一批行业企业碳排放核算标准和产品碳足迹核算标准发布实施，产品碳足迹管理体系建设取得积极进展，国家温室气体排放因子数据库基本建成并定期更新，碳排放相关计量、检测、监测、分析能力水平得到显著提升。到2030年，系统完备的碳排放统计核算体系构建完成，国家、省级碳排放统计核算制度全面建立并有效运转，重点行业领域碳排放核算标准和规则更加健全。（二）公司公告1、环保【聚光科技-业绩预告】：计2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润1.1亿元-1.24亿元，上年同期亏损1.76亿元；扣除非经常性损益后的净利润6000万元-7400万元，上年同期亏损2.12亿元。【禾信仪器-重大资产重组】：公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海量羲技术有限公司的控制权，同时募集配套资金。自2024年10月23日（周三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。【侨银股份-合同签订】：公司与开封市城乡振兴产业园区管理有限公司、开封市龙亭区城市管理局（龙亭区综合执法局就开封市北美静脉产业园项目再生资源分请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容23证券研究报告拣中心委托运营管理，签订了《开封市北美静脉产业园项目委托运营合同》，合同预估总金额约4.97亿元，项目运营期13年。【节能环境-披露三季报】：公司前三季度营业收入为43.18亿元，同比下降8.49%；归母净利润为6.64亿元，同比下降3.31%。【兴蓉环境-披露三季报】：2024年前三季度营收约62.13亿元，同比增加9.17%；归属于上市公司股东的净利润约16.26亿元，同比增加9.14%。2024年第三季度归属于母公司所有者的净利润6.98亿元，同比增长8.57%；营业收入22.05亿元，同比下降0.29%。【皖仪科技-披露三季报】：2024年前三季度营收约4.56亿元，同比下降9.77%；归属于上市公司股东的净利润约-2668.31万元，同比下降-248.09%。2024年第三季度归属于母公司所有者的净利润218.11万元，同比下降69.56%；营业收入1.59亿元，同比下降18.29%。【伟明环保-披露三季报】：公司前三季度营业收入60.46亿元，同比增长30.83%；归属于上市公司股东的净利润21.11亿元，同比增长34.37%。第三季度实现营业总收入19.32亿元，同比增长11.82%，环比下降8.22%；归母净利润6.88亿元，同比增长26.24%，环比下降3.16%。2、电力【中国广核-再融资进展】：深交所对公司报送的向不特定对象发行A股可转换公司债券的申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理。【中国核电-增持完成】：截至2024年10月19日，中核集团增持计划实施期限已届满，中核集团采用集中竞价方式累计完成增持共计17,775,311股，占公司已发行总股份数的0.09%，增持金额约为12,949万元。【福能股份-经营数据】：2024年第三季度，公司各运行电厂按合并报表口径完成发电量64.64亿千瓦时，同比下降3.51%；完成上网电量61.50亿千瓦时，同比下降3.35%；完成供热量253.44万吨，同比增长3.09%。2024年前三季度，累计完成发电量176.23亿千瓦时，同比增长0.37%；累计完成上网电量167.58亿千瓦时，同比增长0.47%；累计完成供热量739.91万吨，同比增长9.05%。【龙源电力-收购资产】：公司拟现金收购国家能源集团全资子公司所持有的山东、江西、甘肃、广西区域共计8家新能源公司股权，截至目前，初步预计本次交易标的公司股权转让对价合计为人民币168,570.88万元，最终将以至交割日的实际情况进行调整。上述标的公司在运和在建装机容量合计203.29万千瓦，其中在运144.69万千瓦，在建58.60万千瓦；风电131.60万千瓦，光伏71.69万千瓦。【华能水电-发行超短期融资券】：公司已于近日完成了2024年度第八期超短期融资券的发行。本期债券发行额为人民币5亿元，期限为130天，单位面值为100元人民币，发行利率为1.97%。本次发行完成后，公司短期融资券（含超短期融资券）余额为人民币25亿元，中期票据（含永续中票）余额为人民币168亿元。【中国广核-披露三季报】：2024年1-3季度，公司实现营业收入622.70亿元，同比增长4.06%，归母净利润99.84亿元，同比增长2.93%，扣非后归母净利润97.38亿元，同比增长0.91%。第三季度公司实现营业收入228.93亿元，同比增长11.31%，环比增长13.36%，主要系发电量明显增长所致；实现归母净利润28.74亿元，同比增长4.87%，环比下降18%，实现扣非归母净利润27.78亿元，同比增长2.97%，环比下降20.11%,主要系营业成本环比大幅增长，及研发费用增加所致。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容24证券研究报告【华润电力-再融资】：公司拟配售/发行1.985亿/1.68亿新股予不少于6名承配人/合贸有限公司（华润集团全资附属公司发行股份数将合计增厚发行前总股本7.62%，配售/发行价格均为19.70港币/股，较最新/前5个交易日平均/前10个交易日平均收盘价折价约5.06%/3.48%/3.98%，累计募集资金净额71.97亿港币，将用于增加现金储备、供营运以及偿还财务负债。【华电国际-经营数据】：公司2024年前三季度累计完成发电量1,684.59亿千瓦时，较上年同期下降约2.46%；完成上网电量1,577.21亿千瓦时，较上年同期下降约2.52%。2024年第三季度，公司发电量617.60亿千瓦时（+3.13%），上网电量630.08亿千瓦时（+3.18%）。发电量及上网电量下降的主要原因是水电发电量增长挤占本公司煤电机组上网电量空间。2024年前三季度，本集团的平均上网电价约为人民币510.46元/兆瓦时，较上年同期下降约1.46%。【广西能源-披露三季报】：2024年前三季度，公司实现营业收入1338.62亿元（-2.79%归母净利润91.91亿元（+63.41%扣非归母净利润46.55亿元（-12.49%经营性净现金流370.53亿元（+30.75%2024年第三季度，公司实现营业收入480.34亿元（-2.08%），归母净利润24.75亿元（-6.47%），扣非归母净利润24.71亿元（-5.09%）。【国电电力-披露三季报】：2024年前三季度公司实现营业收入29.17亿元，同比减少80.27%；归母净利润4.50亿元，同比增长1987.94%；扣非归母净利润1.86亿元，同比增长284.40%。第三季度，公同比减少76.75%；归母净利润4.38亿元，同比增长2345.63%；扣非归母净利润0.81亿元，同比增长474.85%。【芯能科技-披露三季报】：2024年前三季度营业收入5.66亿元，同比增长4.11%；实现归母净利润1.86亿元，同比增长0.04%。2024年第三季度归属于母公司所有【湖北能源-再融资】：公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过29亿元，将用于罗田平坦原抽水蓄能电站项目。本次发行对象为控股股东及实际控制人三峡集团。【建投能源-披露三季报】：公司前三季度归属于母公司所有者的净利润4.36亿元，同比增长92.52%；营业收入157.71亿元，同比增长18.86%。第三季度归属于母公司所有者的净利润1.03亿元，同比下降27.71%；营业收入50.47亿元，同比增长16.55%。【京能电力-披露三季报】：公司前三季度营业收入为250.04亿元，同比增长5.73%；归母净利润为14.15亿元，同比增长70.79%。第三季度实现营业总收入87.34亿元，同比增长1.08%，环比增长22.06%；归母净利润5.02亿元，同比增长9.04%。3、燃气【九丰能源-披露三季报】：公司前三季度实现营业收入170.48亿元，同比下降12.75%；归属于上市公司股东的净利润15.35亿元，同比增长35.69%。其中，第三季度实现营业收入57.81亿元，同比下降31.93%；归属于上市公司股东的净利润4.29亿元，同比增长2.43%。【新奥股份-披露三季报】：2024年前三季度，公司实现营业收入987.78亿元，同比提高2.92%；归母净利润34.91亿元，同比增长12.51%；扣非后归母净利润29.45亿元，同比增长42.01%。公司扣非归母净利润增长主要系上年同期结算的请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容25证券研究报告衍生品不适用套期会计的金额较大，本期汇兑损失同比减少，同时本期能源生产业务和基础设施建设业务利润较上年同期增加所致。第三季度公司实现营业收入317.64亿元，环比减少3.11%，同比增长10.45%；归母净利润9.62亿元，环比减少33.64%，同比增长6.89%；扣非后归母净利润9.52亿元，环比减少12.88%，同比增长37.42%。五、板块上市公司定增进展公司简称增发进度增发价格增发数量(万股)增发上市日预案公告日股东大会公告日吉电股份证监会通过0.0083,706.252024/3/202024/4/9中国核电股东大会通过8.33168,067.232024/7/122024/8/6博世科董事会预案0.0015,146.182024/2/22华电国际董事会预案5.132024/8/2川能动力实施10.4121,759.942024/6/282024/4/272024/5/18中环装备实施5.9050,847.462024/1/222023/12/132023/12/29渤海股份股东大会通过0.005,050.512024/1/132024/1/30侨银股份股东大会通过0.0012,259.952024/8/282024/9/14兴源环境股东大会通过2.5946,614.222024/2/32024/2/20惠城环保股东大会通过0.005,819.712024/6/282024/7/15乐山电力董事会预案0.004,500.002024/6/140富春环保股东大会通过4.1825,950.002024/2/22024/2/22甘肃电投股东大会通过4.99130,820.222024/3/192024/6/20华能水电股东大会通过0.00180,000.002024/2/272024/3/20中再资环实施3.2826,899.392024/8/82024/2/222024/3/9久吾高科董事会预案0.00