湖北省及下辖各州市经济财政实力与债务研究2024-新世纪评级

1湖北省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2024）旧动能转换，加速追赶襄阳市，两市经济体量差距进一步收窄；2023年襄阳市2023年湖北省大部分州市投资趋势继续走低，仅荆州市和宜昌市增速仍保持两年大部分州市经济增速呈不同程度加快，主要的咸宁市仅1.6%，亦是经济增速同比降幅最大的地区，主要受区域产业结构调整及环保压力下工业低迷影响。2024年上半年度，湖北省各州市消费增速有所财政实力：2023年，在经济恢复性增长和上年低基数因素影响下2从下辖各州市情况看，2023年，湖北省下辖各州市一般公共预算收入均呈省总量的43.36%。宜昌市凭借新能源动力电池及产业链发展的增量税收江市外的各州市一般公共预算收入增速均有所放缓，但整体表现仍较为强劲，9市增速位于10-20%区间，武汉市和仙桃市表现不理想，增速分别为3.56%和政府性基金预算方面，2023年，由于土地市场疲弱，国有土地出让收入持区财力对政府性基金预算收入的依赖度有所下降。2023年政府性基金收入超过市的土地出让成交额均同比下滑，且大部分城市跌幅较大，10个市同比降幅在债务状况：2023年，湖北省政府债务增幅略有放缓，绝对规模仍处于全国3府债务余额是当年一般公共预算收入的4.23倍，较上年微降0.从下辖各州市情况看，2023年，湖北省大多州市政府债务扩张幅度有所放武汉市政府债务余额为6846.00亿元，占全省债务余额的43.81%；但2023年以来，湖北省城投债市场保持活跃，发行额及存量额在全国各省处于中上水平。从区域来看，2023年除恩施州、天门市及神农架林区外，各州市企业2023年末带息债务余额与当地2023年一般公共预算收入比率高4050地区生产总值[亿元]地区生产总值同比增速-右轴[%]0东苏东江川南北建南海徽北京西西宁庆南西西蒙州疆津龙林肃南夏海藏864202023年地区生产总值[亿元]2023年地区生产总值增速[%]受生育率下滑以及人口重新加速向东部地区流动迁移影响，2023年湖北省5从产业结构上来看，湖北省以第三产业为主导，2023年提速运行，成为拉043.3045.0046.2048.3049.746.1044.7043.6042.2041.8041.2037.10第一产业[%]第二产业[%]2024年前三季度2023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2013年2015年2014年药等。2023年，湖北省工业生产承压，规上企业效益下滑。全年全省规模以上着湖北省加快发展新能源与智能网联汽车，汽车行业全年规上行业增加值增长6信息技术、汽车制造等5个万亿级支柱产业，巩固提升高端装备、先进材料等个千亿级特色产业集群。2023年，湖北省光电子信息、高端装备制造等五大优％，要的商业航天基地、新能源与智能网联汽车服务业方面，2023年，餐饮、零售、文旅体育、交通运输等聚集性接触性批发和零售业，其他服务业增加值同比分别湖北省楼市表现继续筑底，房地产投资及销售端均处于下行态势。2023年湖北7车类、石油及制品类商品零售额同比分别增长10.8%、8.5%。升级类产品销售对外贸易方面，2023年湖北省进出口总体增速高于全国水平，全年全省进02014年2015年2016年2017年2018年2019年2021年2022年2023年2024年前三季度2020年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2021年2022年2023年2024年前三季度2020年固定资产投资增速[%]社会消费品零售总额增速[%]进出口总额增速[%]算收入增幅加快，收入规模及质量在全国仍处于中上水平，同时中央转移支付力度有所增强，政府性基金预算收入维持上年规模，全省财力更加提升。2024年前三季度，湖北省经济运行持续向好，一般公共预算收入保持一定增长，自给能力仍较弱；房地产市场整体延续调整态势，虽陆续出台宽松政策，但区域土地市场表现仍低迷，房地产市场修复尚需时日，预计短期内整体基金收入仍2023年，在经济恢复性增长和上年低基数因素影响下，湖北省一般公共预年规模，全省财力进一步提升。湖北省202上年增长10.04%，占财政收入合计的42.46%。同年，湖北省政府性基金预算收1该部分内容中财政数据来自湖北省决算2本报告中，财政收入合计=一般公共预算收入+一般公共预算上级补助收入+政府性基金预算收入+政府性89献率降至25.00%，同比下降1.92个百分点，同年一般公2023年，湖北省一般公共预算收入绝对规模及质量在全国处于中上水平。收入质量仍较高，在全国各省市降序排列第12位，较上年后移4位。从主要税上年留抵退税较多拉低基数所致，单项税种占税收收入的比重为32.34%。次之受土地和房地产市场低迷影响继续下滑，分别下降东苏江海东京川南北徽北建西西南蒙西宁庆南州津疆西龙林肃南夏海藏2022年一般公共预算收入[亿元]2023年一般公共预算收入[亿元]—2022年税收占比-右轴n2023年税收占比-右轴02023年，湖北省一般公共预算支出恢复增长。全年全省实现支出9299.07般公共服务、教育、社会保障和就业、卫生健康及公共安全等刚性支出合计地市场景气度影响较大。2023年，湖北省土地市场持续疲软，但在上年低基数比增长83.15%，系当年政府性基金收入增长的主要成因。支出方面，同年湖北额随着国有土地相关支出减少而有所降低，全年完成2443.72亿元，同比下降3一般公共预算自给率=一般公共预算收入/一般公共预算支出*4政府性基金预算自给率=政府性基金预算收入/政府性基金预算支出*100北省财政自给率为43.27%，较上年有所升高，仍处于较低程预算数据未有公开披露，从土地市场角度看，2024年以来，由于房地产市场仍亿元，合计占到全年一般公共预算支出的56.64%。湖北省省本级政府用磷矿及磷化工等禀赋优势，重点突破新能源车动力电池及上下游产业链，推动新旧动能转换，加速追赶襄阳市，经济体量差距进一步收窄，两市地区生产投资数的襄阳市外，各州市消费增速均低于投资；大部分经济增速较上年变动从区域经济情况看，2023年湖北省各州市经济增速普遍提升，但地区生产小且呈现梯度差异的格局。省会武汉市经济首位度强，2023年全市地区生产总从经济增速来看，2023年大部分州市经济增速呈不同程度加快，主要增速同年突破7%的还有宜昌市，利用磷矿及磷市、潜江市、天门市、十堰市、鄂州市、黄冈市和恩施州均位于6-6.4%区间，其中天门市在上年负增长后逐步恢复。武汉市主要受累于大基数，2023年经济阳市、随州市和仙桃市相近，分别为4.8%、4.8%和4.0林2022年GDP[亿元]2023年GDP[亿元]区2022年GDP增速（%）-右轴2023年GDP增速（%）-右轴86420数据来源：湖北省下辖州市国民经济和社会发展2023年，湖北省下辖各州市中，省会武汉市作为区域经济、政治、文化中汉市是省内唯一常住人口超千万的城市，2023年达1377.40万人，占全省的0林2023年末常住人口[万人]区2023年湖北省人均地区生产总值[万元]-右轴2023年人均地区生产总值[万元]-右轴86420数据来源：湖北省下辖州市国民经济和社会发展注：图表中人均地区生产总值数据来自各州市统计公报，黄冈市、鄂州市、黄石市和神农架林区未和黄石市第二产业增加值增速均为7.5%。其余各市的二产增加值增速均未超滑至-7.8%的最低水平，为唯一全省三次产业增加值神农架林区天门市潜江市仙桃市恩施州神农架林区天门市潜江市仙桃市恩施州随州市咸宁市黄冈市荆州市孝感市荆门市鄂州市襄阳市宜昌市十堰市黄石市武汉市840第三产业增加值占比第一产业增加值增速[%]-右轴第二产业增加值增速[%]-右轴第三产业增加值增速[%]-右轴数据来源：湖北省下辖州市国民经济和社会发展502022年固定资产投资总额同比增速[%]2023年固定资产投资总额同比增速[%]数据来源：湖北省下辖州市国民经济和社会发在房地产投资方面，2023年湖北省各州市房地产市场仍较低迷，除未能获续低位徘徊，增速同比下降3.0个百分点至2.5%。5-荆孝襄武潜鄂宜荆仙黄黄天随咸十荆孝襄武潜鄂宜荆仙黄黄天随咸石市2022年房地产投资增速（%）2023年房地产投资增速（%）数据来源：湖北省下辖州市国民经济和社会发消费方面，随着居民需求释放及地区促消费政策带动消费复苏，2023年湖086420林2022年社会消费品零售总额[亿元]2023年社会消费品零售总额[亿元]区2022年社会消费品零售总额同比增速[%]-右轴2023年社会消费品零售总额同比增速[%]-右轴数据来源：湖北省下辖州市国民经济和社会发进出口方面，2023年，湖北省仍呈现武汉市绝对领先地位，其余各州市外0天门市潜江市仙桃市恩施州随州市咸宁市黄冈市荆州市天门市潜江市仙桃市恩施州随州市咸宁市黄冈市荆州市孝感市荆门市鄂州市襄阳市宜昌市十堰市黄石市武汉市02022年进出口总额[亿元]2023年进出口总额[亿元]2022年进出口总额增速[%]-右轴2023年进出口总额增速[%]-右轴数据来源：湖北省下辖州市国民经济和社会发2024年上半年度，湖北省各州市经济体量排位未有大幅变动，仅随州市小幅超越恩施州至第11位，大部分经济增速较上年变动幅度相对较小，处于著超越其他地级市；分列二三位的襄阳市和宜昌市分别实现2760.02亿元和市消费市场保持增长，但增速有所放缓，2024年上半年度各州市的社会消费品086420林地区生产总值[亿元]全社会消费品地区生产总值增速[%]-右轴全社会固定资产投资增速[%]-右轴全社会消费品零售总额增速[%]-右轴注：襄阳市2024年上半年全社会固定资产投模排序方面主要是中上游较上年调整较多。当年武汉市一般公共预算收入突破昌市凭借新能源动力电池及产业链发展的增量税收贡献，上升表现较为突出，收支平衡能力整体较弱，除武汉市、鄂州市和黄石市外的各地一般公共预算自市一般公共预算收入增速均有所放缓，但整体表现仍较为强劲，大多增速为两湖北省下辖各州市一般公共预算收入规模总体序列与经济总量比较存在差2023年，湖北省下辖各州市一般公共预算收入均呈现恢复性增长，收入规模排序方面主要是中上游较上年调整较多。当年武汉市一般公共预算收入突破凭借新能源动力电池及产业链发展带来的增量税收贡献，02022年一般公共预算收入[亿元]2023年一般公共预算收入[亿元]502022年一般公共预算收入同比增速[%]-右轴2023年一般公共预算收入同比增速[%]-右轴基数等因素影响，2023年湖北省各州市税收规模不同程度增长，但由于全省水平（72.39%末位的鄂州市低至57.70%，同从一般公共预算自给情况看，2023年升4.96个百分点，提升幅度亦为全省首位。00林2022年税收收入[亿元]2023年税收收入[亿元]区2022年税收比率[%]-右轴2023年税收比率[%]-右轴2022年一般公共预算自给率[%]-右轴2023年一般公共预算自给率[%]-右轴2024年上半年度，除仙桃市和未披露数据的潜江市外，湖北省三位至第4位，黄石市维持第5位次，黄冈市后移两位，荆州市下滑至第7位，业缓税入库抬高基数以及年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影襄阳市、咸宁市、十堰市、神农架林区和黄冈桃市表现不理想，增速分别为3.56%和-6.35%，后者主要受非织造布行业内贸降0林2024年上半年度一般公共预算收入[亿元]区2024年上半年度一般公共预算支出[亿元]2024年上半年度一般公共预算收入增速[%]-右轴2024年上半年度一般公共预算自给率[%]-右轴0注：随州市、仙桃市和潜江市一般公共预算支出以及潜江市当年武汉市政府性基金收入降幅显著收窄，整体规模稳居全省第一，襄阳市土地出让收入高速增长，政府性基金收入升至省内第三，较第二的宜昌市差距也已不大。黄石市受累于土地市场低迷，政府性基金收入降幅显著。大部分地区0.66倍和0.65倍。2024年前三季度，除鄂州市、黄冈市湖北省各州市政府性基金收入以土地出让收入为主，2023年由于土地市场002022年政府性基金收入[亿元]荆门市鄂州市2022年政府性基金收入[亿元]孝感市荆州市2023年政府性基金收入[亿元]天门市潜江市2023年政府性基金收入[亿元]神农架林区2022年政府性基金收入同比增速[%]-右轴2023年政府性基金收入同比增速[%]-右轴以政府性基金预算收入与一般公共预算收入规预算收入对地方财力的贡献度相对最小，分别是当年一般公共预算收入的0.44 0林2022年政府性基金收入/一般公共预算收入区2023年政府性基金收入/一般公共预算收入根据中指指数数据，2024年前三季度，除鄂州市、黄冈市、天门市、黄石市、规模仍处于全国各省市上游水平。湖北省财力对债务保障程度微幅弱化，不过债务期限较为合理，加之新增债务需遵循严格的限额管理，政府债务风险总体2023年，湖北省政府债务增幅略有放缓，但绝对规模仍处于全国各省市上随着项目收益类地方政府专项债券发行增加，专项债务占比进一步提高。根据省本级省本级省本级随债务扩张，湖北省地方财力对债务保障程度微幅弱化。2023年末湖北省地方政府债务余额是当年一般公共预算收入的4.23倍，较上年微降000008642广山江四浙河湖河安湖贵云江重福广北天内陕辽新吉上黑甘山海青青宁大深宁厦西东东苏川江北南南徽北州南西庆建西京津蒙西宁疆林海龙肃西南岛海波连圳夏门藏****古**江2023年末政府债务余额[亿元]2023年末政府债务余额/一般公共预算收入-右轴注：福建*、广东*、辽宁*、山东*、浙江*为不含下属计划单列市数据，新疆*为不含兵团数据；相湖北省地方政府债券存量及新发行规模均处于全国中上水平。2023年，湖年后移6位。湖北省新发行的债券类型大部分为新增债券，全年发行新增债券程、社会事业和农林水利等，为全省重大项目建设提供资金保障；再融资债券000广山湖江安四河贵河浙云天广湖重内辽江福吉陕黑新北甘山上海青深大宁青宁厦西东东南苏徽川北州南江南津西北庆蒙宁西建林西龙疆京肃西海南岛圳连波海夏门藏2023年地方政府债券发行额[亿元]2024年前三季度地方政府债券发行额[亿元]***2023年地方政府债券发行额[亿元]2024年前三季度地方政府债券发行额[亿元]2024年9月末地方政府债券余额[亿元]-右轴2023年，湖北省各州市政府债务保持增长，但大多数地区增速有所放缓，元的地区增加黄冈市和十堰市，与荆州市债务规模分别为700.59亿元、691.08平及收入结构等因素影响，湖北省各州市该指标水平总体较高，2023年末过半最低的黄石市为3.15倍，债务压力也已较重。076543210武汉市黄石市十堰市2023年末政府债务限额[亿元]2023年末政府债务余额[亿元]2023年末政府债务余额/当年一般公共预算收入-右轴神农架林区券为主的专项债券发行量上升，2023年湖北省大部分下辖州市政府性基金预算收入对专项债务的覆盖程度普遍减弱，相对一般债务负担较重。2023年，各州预算收入增势恢复，2023年各州市一般公共预算收入对一般债务保障程度些微076543210武汉市2023年末专项债务余额[亿元]2023年末一般债务余额[亿元]2023年末政府一般债务余额/当年一般公共预算收入-右轴2023年末政府专项债务余额/当年政府性基金预算收入-右轴神农架林区均有发债；武汉市维持首位规模，黄石市、襄阳市、荆州市、十堰市和咸宁市普遍缩量。考虑含城投债的带息债务负担，各州市一般公共预算收入仍未能完存续企业2023年末带息债务余额与当地2023年一般公共预算收入比率高达2023年以来，湖北省城投债发行仍较为活跃，城投债存续规模维持在全国00江浙天山河湖四湖江重安福陕河北广云吉广山新贵上宁西辽甘黑青海内2023年城投债发行额[亿元]