重庆财经学院《投资学》2022-2023学年第一学期期末试卷

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《投资学》2022-2023学年第一学期期末试卷院(系)_______班级_______学号_______姓名_______题号一二三总分得分一、单选题（本大题共20个小题，每小题2分，共40分．在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的．）1、其作用在于加强决策的科学性与民主性，强化决策执行的刚性和可考核性，强化监督的独立性和公正性，从而形成良性循环的财务管理体制的设计原则是（）。A.与现代企业制度的要求相适应的原则B.明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权相互制衡原则C.明确财务综合管理和分层管理思想的原则D.与企业组织体制相对应的原则2、下列风险管理对策中，属于“风险转移”对策的是（）。A.退出某一市场以避免激烈竞争B.采取合营方式实现风险共担C.战略上的多种经营D.提取风险准备金3、债券的内部收益率的计算公式中不包含的因素是（）。A.债券面值B.债券期限C.市场利率D.票面利率4、甲公司利用留存收益为一项目筹集部分资金，已知该公司股票的交易价格为20元，本年支付股利1.5元/股，预计未来股利增长率保持3%不变，如果发行新股，则筹资费率为3%，则留存收益的资本成本率为（）。A.0B.10.73%C.10.50%D.10.96%5、以职能化管理为核心，在管理分工下实行集权控制，没有中间管理层的企业组织体制是（）组织。A.A型B.U型C.H型D.M型6、一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每半年复利一次，实际利率会高出名义利率（）。A.4%B.0.24%C.0.16%D.0.8%7、当一些债务即将到期时，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举新债还旧债。这种筹资的动机是（）。P105A.扩张性筹资动机B.支付性筹资动机C.调整性筹资动机D.创立性筹资动机8、在税法许可的范围内，下列纳税筹划方法中，能够导致递延纳税的是（）。A.固定资产加速折旧法B.费用在母子公司之间合理分劈法C.转让定价筹划法D.研究开发费用加计扣除法9、某公司在编制生产预算时，2018年第四季度期末存货量为13万件，2019年四个季度的预计销售量依次为100万件、130万件、160万件和210万件，每季度末预计产品存货量占下季度销售量的10%，则2019年第三季度预计生产量为（）万件。A.210B.133C.100D.16510、下列各财务管理目标中，可能导致企业短期行为倾向的是（）。A.相关者利益最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.利润最大化11、公司采用协商价格作为内部转移价格时，协商价格的下限一般为（）。A.完全成本加成B.市场价格C.单位变动成本D.单位完全成本12、下列各项中，属于变动成本的是（）。A.职工培训费用B.管理人员基本薪酬C.新产品研究开发费用D.按销售额提成的销售人员佣金13、下列各项因素中，不影响存货经济订货批量计算结果的是（）。A.单位变动储存成本B.保险储备C.存货年需要量D.每次订货变动成本14、企业按弹性预算法编制费用预算，预算直接人工工时为10万小时，变动成本为60万元，固定成本为30万元，总成本费用为90万元；如果预算直接人工工时达到12万小时，则总成本费用为（）万元。A.96B.108C.102D.9015、财务管理的核心工作环节为（）。A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制16、下列各项中不适用于所有者与经营者利益冲突协调的是（）。A.解聘B.股票期权C.绩效股D.停止借款17、已知变动成本率为60%，盈亏平衡率为70%，销售利润率为（）A.18%B.12%C.48%D.42%18、如果采用股利增长模型法计算股票的资本成本率，则下列因素单独变动会导致普通股资本成本率降低的是（）。A.预期第一年股利增加B.股利固定增长率提高C.普通股的筹资费用增加D.股票市场价格上升19、某企业2017年度预计生产某产品1000件，单位产品耗用材料15千克，该材料期初存量为1000千克，预计期末存量为3000千克，则全年预计采购量为（）千克。A.18000B.16000C.15000D.1700020、下列财务指标中，最能反映企业即时偿付短期债务能力的是（）。A.资产负债率B.流动比率C.权益乘数D.现金比率二、判断题（本大题共10个小题，共20分)1、根据有税的MM理论，有债企业的债务比例增加会导致有债企业股权资本成本的增加，进而导致企业平均资本成本的增加。（）2、由于能够使预算期间与会计期间相对应，定期预算法有利于企业长远打算，有利于企业长期稳定发展。（）3、运用寿命周期定价策略，在产品的成长期，可以采用中等价格，在产品的成熟期，可以采用高价促销。（）4、某公司从银行取得1年期借款1000万元，年利率6%。若按加息法付息，则实际利率大于6%。（）5、净收益营运指数是收益质量分析的重要指标，一般而言，净收益营运指数越小，表明企业收益质量越好。（）6、在经济衰退初期，公司一般应当出售多余设备，停止长期采购。（）7、长期借款的例行性保护条款、一般性保护条款和特殊性保护条款可结合使用，有利于全面保护债权人的权益。（）8、实务中对于期限不等的互斥方案比较，一般是转化成同样的投资期限，然后按照净现值法进行比较。（）9、企业成本管理应以企业业务模式为基础，将成本管理嵌入业务的各领域、各层次、各环节，这体现了适应性的原则。10、财务预算又可以称为总预算，包括资金预算、预计资产负债表、预计利润表等，编制顺序为资金预算、预计利润表，最后为预计资产负债表。（）三、解析题（本大题共4个小题，共40分)1、（本题10分）ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其平均资本成本。有关信息如下。

(1)公司银行借款利率当前是9％，明年将下降为8．93％；

(2)公司债券面值为1元，票面利率为8％，期限为10年，分期付息，当前市价为0．85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行费用为市价的4％；

(3)公司普通股面值为1元，当前每股市价为5．5元，本年派发每股现金股利0．35元，预计股利增长率维持7％；

(4)公司当前(本年)的资本结构为：银行借款150万元长期债券650万元普通股400万元留存收益869．4万元

(5)公司适用的所得税税率为25％；

(6)公司普通股的β值为1．1；

(7)当前短期国债的收益率为5．5％，市场平均报酬率为13．5％。

要求：

(1)按照一般模式计算银行借款资本成本。

(2)按照一般模式计算债券的资本成本。

(3)分别使用股利增长模型法和资本资产定价模型法计算股票资本成本，并将两种结果的平均值作为股票资本成本。

(4)如果明年不改变资本结构，计算其平均资本成本。2、（本题10分）乙公司目前有债务资金4000万元（年利息400万元），普通股资本6000万股。该公司由于扩大经营规模，需要追加筹资8000万元，所得税税率25%,不考虑筹资费用因素。有三种筹资方案：A方案：增发普通股2000万股，每股发行价3元；同时向银行借款2000万元，利率保持原来的10%。B方案：增发普通股1000万股，每股发行价3元；同时溢价发行5000万元面值为3000万元的公司债券，票面利率15%。C方案：不增发普通股，溢价发行6000万元面值为4000万元的公司债券，票面利率15%，由于受债券发行数额的限制，需要补充向银行借款2000万元，利率10%。

要求：采用每股收益分析法分析乙公司应当如何进行选择。3、（本题10分）某企业拟进行一项固定资产投资，资本成本率为6%，该项目的现金流量表（部分）如下：

要求：

（1）计算上表中用英文字母表示的数值。

（2）计算或确定下列指标：

①原始投资额现值；

②净现值；

③年金净流量；

④现值指数；

⑤静态回收期；

⑥动态回收期。

（3）利用年金净流量指标评价该项目的财务可行