《涪陵榨菜企业基于帕利普探析法的财务评价探究（11000字论文）》

摘要本文以涪陵榨菜公司为研究对象，通过对帕利普财务分析体系指标的层层分解，来对涪陵榨菜公司进行探索，在过程中提出行之有效的，切合涪陵榨菜食业公司自身实际情况的意见与措施。首先，本文先简略讲述文章的研究意义，研究目的和研究背景，逐层展开来，查阅了国内国外的一些资料，进行包装整合，并运用举例子的方法对项目进行研究。来为本文的中心思想帕利普分析法做铺垫。在这篇论文中，会先简单介绍它的前身杜邦分析法，主角帕利普分析法是在它的基础上扩充形成的，因为引入了可持续增长率，增加了股利支付率，使得这个体系更加被人所接受，通过介绍该体系的理论观点，加上它存在的优势，并对与其有关的指标进行探究考虑。再次，介绍了涪陵榨菜公司的一些基本情况，方便读者能够尽可能快的了解这个公司，宏观把控它，接着便从微观层面是，采用帕利普分析法，以涪陵榨菜公司2019-2023年之间，5年的财务数据为依托，以各个角度、方位进行细致入微的探究。最后的最后，本文会从各个不同方面，不同角度，提出有针对性的建议与对策，来帮助发现或解决在探索过程中发现的有待改进的地方，帮助涪陵榨菜公司改善财务状况，朝着更高水平前进，实现高质量的发展。期望通过上述的探索发现，对现在这个形势下开胃菜行业健康蓬勃发展能够有所帮助，添砖加瓦，有更好的未来。关键词：帕利普财务分析体系；涪陵榨菜；财务综合评价目录一、绪论 2（一）研究背景与意义 21.研究背景 22.研究意义 3（二）国内外研究现状 31.国内研究现状 32.国外研究现状 4（三）研究方法 41.文献研究法 42.案例分析法 43.比较分析法 4二、相关理论基础 5（一）帕利普财务分析体系的概念 5（二）帕利普财务分析体系的相关指标 51.净资产收益率 52.权益乘数 53.总资产净利率 64.总资产周转率 6（三）帕利普财务分析体系的优点 6三、基于帕利普分析法的涪陵榨菜财务综合分析 7（一）涪陵榨菜简介 7（二）帕利普财务分析体系下涪陵榨菜的相关指标计算与分析 71.净资产收益率 72.权益乘数 83.可持续增长率 9四、涪陵榨菜的财务综合评价 11（一）涪陵榨菜公司的盈利能力评价 11（二）涪陵榨菜公司的偿债能力状况评价 11（三）涪陵榨菜公司的股利支付能力评价 11（四）涪陵榨菜的可持续发展能力评价 121.适应市场变化能力 122.亟需转变经营方针 12五、对策建议 13（一）关注盈利能力并重视盈利质量 13（二）加强存货管理并加快收款速度 13（三）优化债务结构以降低融资成本 14（四）加强股利支付并长久留住股东 14（五）注重持续成长与放眼长远未来 14参考文献 14一、绪论（一）研究背景与意义1.研究背景在很长的一段时间内，我国开胃菜行业出口的产品有着低附加值的特点，欠缺国际竞争力优势。以及后来开胃菜行业的管理系统不够合理，公司的装备不够用也不够先进，再加开胃菜行业巨头的垄断，更胜者西方资本主义国家对中国恶劣的贸易保护主义冒犯着，所以不利的大环境使得中国开胃菜企业的竞争态势日益加剧(李天宇,王思,张浩,2022)。近年来，采取了各项改革方针政策，其中，影响力与持久性最大的一项改革方针就是供给侧结构性改革，此次改革极大地冲击了制造业，更好地应对来自于供给侧结构性改革带来的冲击与影响，企业需要对其内外部环境以及自身财务状况开展有效性分析以及研判，进而不断优化自身的管理机制(刘俊杰,陈伟明,杨宏宇,赵子轩,2023)。因此，这确切地体现出了本文运用帕利普分析法分析企业财务状况，在探索与发现过程中发现过程中，找出涪陵榨菜食业企业存在的财务问题和不足之处，通过提供合理恰当的建议、措施，帮着涪陵榨菜朝着越来越好的方向发展，跳出开胃菜行业固定的行业限制，跳脱出经营的困境。2.研究意义（1）理论意义杜邦分析体系的研究对象有两个，一个是资产负债表，另一个是利润表，他的账的处理形式是一样的，就是权责发生制。人为操控的可能性很大，不乏有心之人对其动手脚。而现金流量表中的数据是收付实现制，它是切切实实的用现金交易支付的，大大降低别人掌控、改动的风险，可以最大限度的还原真相。因此，我们在杜邦分析法的基准上，积极加入了一个因素，也成就了如今的帕利普。在研究探讨涪陵榨菜时，合理运用帕利普分析法，对它的财务状况进行分析，完善企业内部的财务管理体系。（2）现实意义帕利普财务分析体系，它相比与其他，可以比较准确的判断公司经营质量是好是坏，存在是否正常，改善空间在哪，从各个角度试探企业的正在盈利能力，以防止有心的管理人过度包装、加工财务相关数据，而误导财务数据使用者，人财务报告使用着做出准确的评判、选择。这确切地体现出了本文案例分析对象为涪陵榨菜，主要想通过运用帕利普分析法，分拣出被人为遮盖的信息，查看在特殊时期真正的经营状况。让管理者更高效的工作，提高企业投资者的薪资水平，切实维护债权人的实际利益。（二）国内外研究现状1.国内研究现状黄绍辉,吴晓辉,徐志强,周嘉（2021）站在了用户体验者的角度，认为帕利普财务分析体系比较人门外汉难以理解，虽然在企业财务管理中应用很广阔，效果很好，但这个体系中有很多指标，内部指标简单关系复杂，不容易被人理解，运用。主张在运用帕利普分析法时，结合思维导图，对旁人难以理解的财务信息进行删繁就简，让它更容易被大众所接受。郑俊铭,冯国栋,蔡安邦等（2021）注重企业赚钱能力这一角度，认为在企业管理经营中扮演着重要角色，反映了应该公司有多大能力赚钱。她运用帕利频谱分析法对非寿险公司盈赚钱能力进行细细揣摩，最终得出观点。孙晓宁,胡旭,何子明（2020）依据不同的事情，不同的发展业务、各个阶段，将帕利普分析法去适应预算管理的规则，以中石油昆仑燃气为案例，结合中石油企业自带的行业自身特征，进行了一个系统对比，搭建了各个平台，支持着公司的营业战略，把帕利普分析法的优点发挥到极致。高宏伟,谢博文(2021)强调可持续增长率的重要性，主张在分析开胃菜企业财务状况时，融入可持续发展率，以及股利支付率的加入的必要性。邓天浩,俞俊豪,龚振,曹明（2021）引入经济利润的原理，“可持续增长率”作为核心指标，对企业的经营活动、金融活动进行划分，并在管理用财务报表的基础上增加现金流量指标。2.国外研究现状RobertJ.Myers（2020）企业股东的权益与企业能否可持续发展下去有着密切的联系，想要让企业健康可持续的发展下去，需要在收付现金时，保持应该稳定的水平。KevinBernhardt（2021）他认为目前的财务体质太弱了。认为无法精准的分析其公司的的财务实际，及公司日常生存状况。必需要引入现金流量指标，这个指标非常强大，能够非常精确的反映企业的财务状况(钱立新,杜泽宇,任志涛,2022)。Soliman（2021）他在研究未来证券价格的时候。认为把帕里普分析法放进去，有很强大的积极作用。帕里普分析法的部分有两个，一个是利润率，另一个是资产周转率。认为可以把资产收益的情况放在证券价格里，来提供增量信息。James.C.VanHorne（2022）指出，以前的帕利普分析法太过片面，眼光不够独到。认为引入对现金流量表的探究，可知道企业现金流量的从哪来、组成部分、数量等相关信息，从而可以进一步地评析净利润与现金流量的联系，企业经营活动是否高效，投资回报的能力是高是低，如果想知道以后的现金流量状况，也可以知悉，精准分析往后的企业支付实力(马星辰,熊思琪,潘铭华,2022)。（三）研究方法1.文献研究法通过查阅各类书籍、文章、期刊,浏览并搜集多个电子文件和数据库,比如知网、维普、paperYY,收纳整理了国内外，与本文研究课题密切相关的学术性文献、资料,在它们优秀的，已有的研究成果基础上进行系统的分析梳理和实践性的整合,形成了文献综述,以方便在编辑论文时有一个科学性的指导，系统性的方针。2.案例分析法本文以涪陵榨菜为例，因为他在中国开胃菜行业发展比较突出，企业管理水平比较好，是一个比较有代表性的对象，文章主要对他近5年的财务数据做分析，研究探讨这个公司整体的应该财务运营状况。3.比较分析法本文在保持开胃菜行业大环境与实际情况相吻合的情况下，以中国涪陵榨菜食业公司近五年的统计数据，财务报告情况进行了客观对比分析，和总体的分析,探究、评析涪陵榨菜的实际财务状况，看看是否需要加以改进，好提出合理的改善措施。二、相关理论基础（一）帕利普财务分析体系的概念帕利普财务分析体系是杜邦财务分析体系的变形与发展。帕利普分析法的出现，弥补了杜邦分析法的一些不尽人意的地方，他禁受住社会的打磨，股份的运用在企业管理中也变得越来越适宜，收获了使用者的青睐。现在的经济环境发生了翻天覆地的变化，企业目标，这一明智的关键词被越来越多的人所熟知，认识的人也越来越多，帕利普分析法被更加广泛的运用和扩充，体系的界定也多几种形式(姚文,胡承志,吕宏涛,魏天,2024)。计算式为：可持续增长比率=净资产收益率×[1-(支付现金股利÷净利润)]式(2-1)净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×财务杠杆作用式(2-2)（二）帕利普财务分析体系的相关指标帕利普分析法有好多个指标，下列是一些简单的针对他的比较细致全面的有关于各个指标的小介绍。计算式为(汪志强,程志远)1.净资产收益率净资产收益率=总资产净利率×权益乘数式(2-3)净资产收益率，它在相对于其他的相关指标中，属于综合性比较强的一种，可以说是企业综合财务分析的中心，它体现了所有者在所投入项目中，判断其有多大的能力，可以获得多少资本，也可以说是他反映了企业一个对未来的一个目标。比较基础的角度看待企业所从事的日常活动，及其经济活动。净资产收益率可以分为两个大累。一个是总资产净利率，另一个是权益乘数(袁晓彤,张晨曦,柳佳豪,蔡浩,2022)。这这在一定程度上预示了净资产收益率容易被资产经营我影响到，可以更好的提升企业经营活动的效率，提高财务活动的效率，并让两者更好的结合在一起，这是一种积极向上的体系。2.权益乘数权益乘数=总资产÷净资产式(2-4)权益乘数=1÷（1-资产负债率）式(2-5)权益乘数，它可以体现一个开胃菜公司的融资情况。对它来说影响，没有别的可以影响到他的视线。对他影响最大的是资产负债率。如果资产负债率变高，那么权益乘数也会变高。致使外部资金为所有者赢得更多其他的利润。这也体现了该开胃菜企业具有很强的经营管理能力(史浩然,彭宇轩,蒋俊辉,2021)。权益乘数对净资产收益率具有一个杠杆平衡的作用。适当的开展负债经营，合理的调整资本的各个结构，可以让净资产收益率得到提高。3.总资产净利率总资产净利率=销售净利率×总资产周转率式(2-6)开胃菜企业的销售净利率与总资产周转率进行简单的数学运算，总资产净利率就是他们的乘积，这一种完美结合。然后，这确切地体现出了结合书本材料知识来看，评判一个企业能否达到预想的盈利增长能力这个比较不常见的额外状况，净利率指标比较重要，销售额也比较重要。销售额和净利率这两者，只有变大，企业才会更好。这这在一定程度上预示了企业可以通过提高商品市场中公司的竞争力，来实现扩大开胃菜企业营业收入的规模，达到销售额增加这一目标(贺天伟,赖志宇,洪子杰,邵宏)。这确切地体现出了其次尽可能的依靠自我管理或控制企业内的经营活动，来减少成本或费用的支出，来推动总资产净利率的提升。4.总资产周转率总资产周转率=总资产净利率÷销售净利率式(2-7)总资产周转率，对我来说它是一个比较特殊的因素，它像一个人一样，一个人的身体健康程度，好比一个企业的营运能力高低，与企业净资产经营息息相关，是一个基础条件，可以让其实现价值最大情况。一个公司的总资产可以有非流动资产，当然，也不得不包括流动资产共同构成(秦明涛,白天辰,尚凯瑞,2021)。这这在一定程度上预示了这两个部分都是非常重要的。因为资产之间的收益是不同的，有区别的，所以非流动资产和流动资产之间的比例，会有一个合理适当的关系。这确切地体现出了我们可以通过分析企业资产结构的合理性。企业盈利效益的高低与否，作为依据，找出企业在管理资产中出现的种种情况，以帮助提高企业的经营效益。（三）帕利普财务分析体系的优点因为它继承了杜邦财务综合分析的优点。所以它传承了多方分析的原有的一些优点。就是我们比较熟悉的企业常用的偿债能力，企业的盈利能力，企业的营运能力，也加上他们之间息息相关的联系。分析企业财务总体状况到底是怎么样的、及其业绩的关联性高低。也是为进行财务综合的评价，提供基础，有利于进行纵横比。这这在一定程度上预示了联系企业各个重要指标，考察每个重要指标的影响因素，更好的在综合评价时的运用因素分析法(朱荣华,崔志远,何星,2023)。企业具备可持续发展能力，根据前面的理论所说的一样，这这在一定程度上预示了它是一个比较重要的指标。这确切地体现出了这是企业长期存在的一个基础因素，也是被越来越多的利利益相关人所信服和认同的一个准则。帕利普分析法就是围绕这一能力展开，尽可能多的分析各种因素，便于企业和决策者对可持续发展能力进行有效评价。此外，帕利普分析法在原来基础想到了股利支付率，多一部分析股利支付率对可持续增长比率的影响，有利于在综合评价中，深一步品析股东权益的实现能力，并为股利分配政策提供理论依据。三、基于帕利普分析法的涪陵榨菜财务综合分析（一）涪陵榨菜简介涪陵榨菜公司是开胃菜行业的代表性企业，深耕开胃菜领域多年，涪陵榨菜在曾经在2018-2020年三年连续获得“国家开胃菜企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质开胃菜企业500强”。涪陵榨菜的发展是我国开胃菜行业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着开胃菜企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于开胃菜市场需求进行不断创新，使公司始终处于开胃菜行业前沿，引领开胃菜行业的发展。董事会总经理董事会总经理监事会运营总监财务总监行政总监市场总监投标部招标部信息部生产部销售管企划部财务部审计部人力资源部行政办公室销售分公司一销售分公司三销售分公司二销售分公司四采购部技术总监技术部客户服财务科一财务科二财务科三财务科四（二）帕利普财务分析体系下涪陵榨菜的相关指标计算与分析1.净资产收益率表3-12019-2023年涪陵榨菜净资产收益率及其分解指标情况2019年2020年2021年2022年2023年净资产收益率6.2217.2821.14.195.58总资产净利率1.95297.32799.46982.10052.2336权益乘数3.032.632.382.782.5图3-12019-2023年涪陵榨菜净资产收益率变动趋势图由图3-1可知,可以发现涪陵榨菜的净资产收益率,总体上在2019年到2022年期间呈现出逐年提升的趋势。但是到了2022年,又出现了较大幅度的下跌。具体看从2019年的6.22%提升到2021年的21.1%,说明此时涪陵榨菜盈利能力高,相同的股东投入资本多,创造的净利润也更多(邢旭东,方天明,侯博文)。这这在一定程度上预示了涪陵榨菜今年净资产综合收益率在2021年到2022年期间出现大幅度的下跌,原因主要在于是供给侧综合结构性深化改革进一步深入带来的政策优惠和宏观政策释放红利逐步出现衰减,开胃菜行业高质量供给率的压力也因此有所明显充分显现,这确切地体现出了市场需求价格也因此有所明显放缓,叠加了今年开胃菜原材料市场价格大幅度的走高严重侵蚀了开胃菜企业的整体利润,开胃菜行业一年中的整体盈利能力水平明显出现下滑,受制于开胃菜行业趋势,另一点在于涪陵榨菜处于战略转型期,且加大了对于其他产业的投资力度,挤压了净资产的收益空间(刘天泽,王思博,齐晓,2021)。2.权益乘数表3-22019-2023年涪陵榨菜的资产负债率及权益乘数表2019年2020年2021年2022年2023年资产负债率权益乘数66.67%3.0362.27%2.6358.38%2.3864.27%2.7860.18%2.5图3-22019-2023涪陵榨菜权益乘数变化在一个开胃菜公司的财务状况中是一个非常重要的比率，同时也是长期存在的那种比较有地位的一个因素。这个比例所代表的是股东权益和总资产之间的关系。如果拿一个企业来说，如果这个比例比较大，那么就说明该开胃菜企业有充足的能力使用财务杠杆的力度会更高(黄绍辉,吴晓辉,徐志强,周嘉)。这这在一定程度上预示了企业所获得的收入会变好。然而与之相反的是，会增加财务的风险。因为权益乘数变大，这表明该开胃菜企业拥有较多的负债。使得公司的财务杠杆率比较高。然而杠杆率的扩大会增加企业的破产的可能性，破产的风险加重，从而导致企业的价值呈现下降趋势。此时，这确切地体现出了开胃菜公司需要承担比较大的风险(郑俊铭,冯国栋,蔡安邦,2022)。但是，另一方面如果公司的营运状况处于向上的趋势中。权益乘数较高，则可以为该开胃菜公司带来更多的利益。通过提高公司的股东权益报酬率。从而正面积极的刺激股票价值向上发展。依据图片可以知道，涪陵榨菜食业的权益乘数在2019-2021年，2022-2023年是下降的。这是由于正在逐年下降的资产负债率的变化而引起的。原因或许是近些年来，涪陵榨菜食业企业偿还了些许负债。也有可能是，股权融资等方式增加了涪陵榨菜食业企业的资产，企业的大规模盈利致使资产负债率偏低。这确切地体现出了从而导致大幅度上升的所有者权益这种现象的出现(孙晓宁,胡旭,何子明,2023)。。3.可持续增长率可持续增长率是原来杜邦分析法所没有的一个特别重要的因素。原来的杜邦分析法没法反映涪陵榨菜食业开胃菜企业长期的一个发展能力。现在的帕利普分析法，因为有了可持续增长率的出现，而变得更加的完善、全面。这这在一定程度上预示了可以更加精确的贴合企业的财务状况。通过计算可持续增长率，对比实际增长率进行分析，可以对涪陵榨菜食业开胃菜企业的发展，有更加深刻的认识。根据涪陵榨菜食业近年来的财务报告为依据，合理运用帕利谱分析法，得出涪陵榨菜食业近五年的可持续增长率。表3-32019-2023年涪陵榨菜营运资金分析表2020202120222023实际增长率51.68%11.91%-4.50%-5.21%可持续增长率11.91%1.26%1.90%表3-42019-2023年涪陵榨菜分红情况表报告期分红方案说明分红总额方案进度股利支付率2019不分配不转增-股东大会预案-202010派1.65元（含税）12.71亿实施方案30.77%202110派3.1元（含税）23.87亿实施方案9.12%202210派0.8元（含税）6.16亿实施方案2.91%2023不分配不转增-董事会预案-图3-32019-2023年涪陵榨菜可持续增长率与实际增长率对比趋势图更具图片，观察他们的可持续增长率与实际增长率之间的相互关系。来探索，涪陵榨菜食业的可持续增长率情况是怎么样的情况，以及能否促进涪陵榨菜食业开胃菜资深业务的增长。依据图表可知。涪陵榨菜食业的实际增长率的曲线图与可持续增长率不相同。从总体上来看，企业的可持续增长率呈现比较稳的态势，其次，可以发现大部分年份中，实际增长率呈现出的状态，是大于可持续增长率(高宏伟,谢博文,2020)。这确切地体现出了注意观察发现，5年中涪陵榨菜食业开胃菜存在眼光两都没有可持续增长率的年份，一个是2019年，另一个是2023年。而可持续增长率大于实际增长率的年份，根据图片观察发现，只有2022年有它。分开来看的话，其实实际增长率的变动幅度更大。所以综上所述，涪陵榨菜食业在这一阶段的可持续增长率的发展并没有达到预期值。再回过头来看，2022年涪陵榨菜食业开胃菜公司实际增长率低于可持续增长率。这种情况的出现可能是，涪陵榨菜食业开胃菜企业内部没有很好的经营自身的问题，致使其落后于正常水平。四、涪陵榨菜的财务综合评价（一）涪陵榨菜公司的盈利能力评价根据前面的图表可以观察到，涪陵榨菜食业开胃菜销售净利率在2019-2021年处于增长状态，到第二天企业的赚钱的能力有一个非常好的结果。这其实是国家政策的支持，就是供给侧结构性的改革，使得涪陵榨菜食业开胃菜企业的生产工艺有了很大的进步，企业开始把眼光放在产品质量是否好坏，产品是否对自然有保护的角度上，企业开始慢慢的朝着正轨出发，水到渠成的是开胃菜企业的收入也取得了很大的进步，使得净利润，税金及附加，销售费用同比增长(邓天浩,俞俊豪,龚振,曹明,2022)。这确切地体现出了然而在2019年到2021年，涪陵榨菜食业企业的资产负债率下跌的很快，这一现象说明在2019-2021年涪陵榨菜的负债被还了比较多。企业的财务状况在向好的方向发展。再看看2021~2022年可以看到，这确切地体现出了这这在一定程度上预示了此时涪陵榨菜食业企业的营业收入，净利润处于增长的状态，而涪陵榨菜食业企业的销售净利率保持一个平稳的状态，这是因为原材料费用的上涨，公司监管力度不够，浪费了很多资源，人工费用的上涨，一切的一切使得成本和费用大幅度增加而造成了这一不好的现象发生，这就需要涪陵榨菜公司加大力度，对内部的管理程序进行一个强化。利用卓越的管理手段，降低费用成本的消耗，从本质上改进涪陵榨菜公司的盈利水平。（二）涪陵榨菜公司的偿债能力状况评价根据前面的图表，我们可以发现，涪陵榨菜的资产负债率维持在60%这么样的一个相对较高的水平。并且是长期维持，这向我们传达了一个比较危险的信号。此时的财务风险比较高，因为此时的所有者权益水平已经低于负债水平了。我们深一层次的分析，涪陵榨菜的负债结构中，短期负债的比率达到了35%，这确切地体现出了这毫无疑问为企业的偿债增添了很大的压力。不管是投资也好还是债权人也好。他们都有一个共同的心愿，就是希望涪陵榨菜食业公司资产负债率变得越低越好。这确切地体现出了只有这样，企业的偿债能力就会有所保证(钱立新,杜泽宇,任志涛,2022)。再继续看看图表，可以发现2021年涪陵榨菜食业企业的资产负债率是属于降低的状态，此时的财务风险可能已经被开胃菜企业管理者重视起来了，相信未来的涪陵榨菜资产负债率会进一步减少，未来市场上的开胃菜企业也会有更好的发展。（三）涪陵榨菜公司的股利支付能力评价依据上文图片信息，可以知道涪陵榨菜他们的现金管理的分红水平是比较高的。然而，涪陵榨菜公司的分红是一年分红，隔一年又不分红的情况，这样的分红机制是不够稳定。其次，涪陵榨菜不具有较强的股利支付能力。鼓励支付能力的弱小，从长远角度来看会对涪陵榨菜食业企业的发展起到限制影响，这是因为股东是为了获得股利分红的收益，才会采取投资股票这种行为(马星辰,熊思琪,潘铭华,2021)。这确切地体现出了如果他们得到的收入资金。变少的情况，那么投资者就不愿意再投入资金给企业股票了。尤其是那些靠分红生活的所有者，他们的生活水平也会出现降低的情况，给他们的利益带来一定的损害。这种情况慢慢到最后就会出现。抛售股票的情况偏多，造成涪陵榨菜食业公司股价大幅下跌，更甚者影响到企业的发展，甚至会起到限制企业发展的问题。这这在一定程度上预示了虽然现在有一些观点说，这确切地体现出了当涪陵榨菜食业企业遇到很好的投资机遇时，支付较低的股利，会使企业获得资金的支持，以较低的融资成本为代价，从而实现涪陵榨菜食业企业的持续发展(姚文,胡承志,吕宏涛,魏天)。这确切地体现出了但我认为的是，涪陵榨菜食业企业不管做什么，想达到怎样一个发展高度也不能做这种违反人文道德的事情。涪陵榨菜应该适当考虑相关投资者的生活需要，适当的增加一点股利支付率，做到你好，我也好。（四）涪陵榨菜的可持续发展能力评价1.适应市场变化能力依据上文的图片，可以知道在2020年，2021年涪陵榨菜食业企业的可持续增长率是处于降低的状态。这是因为此时，来自开胃菜行业市场上的庞大恐怖的环境压力，限制了开胃菜公司的经营活动。在国家供给侧改革中，开胃菜行业需要化解过剩的产能，致使企业具有较高的资产负债率，再加上快速变化的市场环境，涪陵榨菜食业开胃菜企业在研发技术上面的投入也比较小，在面对变化超快的市场环境下，企业也没有投入足够的研发资金，没有更多的能力来应对这场风暴(袁晓彤,张晨曦,柳佳豪,蔡浩,2023)。这这在一定程度上预示了透过前文的图表可以轻松看到，从2021年到2009年开始，可持续增长率是处在一个比较缓慢上升的态势，这是由于改革后的良好环境，稳健的政策的影响，使得涪陵榨菜食业企业的供给与需求比例趋于和谐。这确切地体现出了在这段时间里，这确切地体现出了因为有国家政策的扶持，国内的开胃菜原材料市场慢慢的有了得以喘息的机会。市场供需的矛盾得到友善的调整，行业整体状况明显呈现一个好的状态。这也在另一方面凸显出涪陵榨菜此时的可持续增长能力是增强的(史浩然,彭宇轩,蒋俊辉)。2.亟需转变经营方针由可持续增长率的图表可以知道，2021年涪陵榨菜食业的可持续增长率是处于降低的状态。因为，此时涪陵榨菜食业加大了技术改造的投入，也增设了一些环保的设备，目的是为了贯彻国家的环保政策，以及涪陵榨菜食业开胃菜产业结构的调整，致使企业经营现金的利润率降低。其次，当时国内对于开胃菜投资没有很大的兴趣，投资的积极性很小，开胃菜市场需求落后，变得疲乏，原材料市场的大环境也变得越来越恶劣，销售价格也不言而喻大幅度降低，压力爆增(贺天伟,赖志宇,洪子杰,邵宏,2022)。这确切地体现出了涪陵榨菜食业为了加速淘汰落后产业链，引入高级的生产链，在经营活动中大量给出现金，以及经营现金进流入量量小于净利润的减少幅度，等原因所致。后面在2021年，2022年期间，市场的环境变得越来越优美，行情逐步上升好转，消费需求也变得越来越和谐，大幅度增长的开胃菜行业的整体盈利能力的目标实现。再看看2023年涪陵榨菜食业的数据图表，可以发现此时的可持续增长率是大于实际增长率的(秦明涛,白天辰,尚凯瑞)。他们的变化也并不一样，并不是同在增，同时减的，涪陵榨菜食业公司实际增长率的变化幅度较大，此时的涪陵榨菜的发展并没有可持续增长。此时的涪陵榨菜食业应当重新调整企业的战略规划和举措。可以通过适当的扩大开胃菜市场的占有率，更加强有力的销售货物产品，以及严格控制各类的费用和成本，减少收支，从而促进涪陵榨菜食业企业朝着可持续方向发展。五、对策建议（一）关注盈利能力并重视盈利质量涪陵榨菜作为开胃菜行业比较具有代表性的企业之一，具有普遍开胃菜企业所具备的问题，那就是产品结构过于单一，如果此时出现供大于求的情况，商品不能够及时的被销售掉。那么，这这在一定程度上预示了此时的企业就会面临着亏损的风险，所以涪陵榨菜应当注意技术创新的发展。通过加大对创新产品的研发的力度，为公司带来更多的科技技术支持，制造出许多新兴的可以逃避市场风险的产品，或者顺应市场需求的新产品(邢旭东,方天明,侯博文)。其次，要懂得突出个性，实施差异化战略。找出具有自己核心竞争力的产品，以求为企业带来更巨大的利益，提升企业战略水平。其次现金对于涪陵榨菜食业企业来说很重要，对于人来说没了现金是难以存活的，对于企业来说没有现金，企业也无法正常的生存，更别说持续的发展下去。涪陵榨菜食业作为一个特大型的集团公司，任需要提高自己的现金获利的能力。通过不断的对现金管理制度的进行完善，确认各个环节的现金用量额度。这确切地体现出了以便在需要时有所东西去面对(刘天泽,王思博,齐晓,2021)。其次，当企业需要融资的时候，就尽可能的拓宽涪陵榨菜食业企业的融资的渠道，以便于有足够支撑性活动的现金。此外，开胃菜行业有一个特性，就是因为开胃菜行业经常接收款项比较大的单子，导致收回货款的速度比较慢，甚至滞后。对此，涪陵榨菜需要尽可能多的寻找办法。可以通过制定比较严苛的信用政策的制定，来减少缩短收回货款的期限。也可以采取现金折扣定金或押金的方式，让货款能够提前收回。（二）加强存货管理并加快收款速度由于涪陵榨菜具有非常强大的存货规模，存货的周转能力容易受到突发性问题的影响，这将会降低涪陵榨菜食业企业的存货周转率，使得企业出现资金困难问题，以及资金周转风险加剧，更甚者会对涪陵榨菜食业企业正常的营业活动不好的影响，乃至致命性的打击，这这在一定程度上预示了所以涪陵榨菜需要自我进行对存货实施合理的预算，与恰当的控制，然后对现存的销售模式进行一个适度的优化，这确切地体现出了加大对存货的控管力度(黄绍辉,吴晓辉,徐志强,周嘉)。当然也不要忘了，保持充足的资金来源，以防止突然到临的危险。其次，再核对仓库的储存余额时，涪陵榨菜食业公司企业不仅要有条有理的对库存进行有效力的管理，还要适当的考虑市场的因素。（三）优化债务结构以降低融资成本根据前文可以知道，涪陵榨菜也保持着较高的资产负债率，长期维持在60%的警戒线以上，所以我觉得，涪陵榨菜公司应严格控制负债水平，可以考虑扩大股东权益比率的。对于涪陵榨菜公司来说，这确切地体现出了如果以一个适度的水准来说的话，是非常合适的，有必要的，但是不能够过度举债，这是无可厚非的，如果过度举债，那么这个开胃菜企业很有可能会面临非常重大的经营危险。这这在一定程度上预示了但是如果过度举债的话，不言而喻将对企业产生很严重负面影响。总的来说，涪陵榨菜食业公司对于举债不能太消极，也不能太激进，刚刚好，才是真的好。（四）加强股利支付并长久留住股东在前面分析股利支付率的时候就发现，适当的增加股利支付率，可以增加投资者的积极性，让投资者分红更多，未来有更多的憧憬，有更多的投资回报率，吸引一个又一个的投资者的到来，让涪陵榨菜食业企业的声誉也顺势扩大了起来。而此时，对于涪陵榨菜食业来说需要制定一个比较适当的标准是当下所急需显现的，这确切地体现出了我认为涪陵榨菜食业需要制定一个这样子的制度，当涪陵榨菜食业企业经营状况很差的时候，支付比较固定的股利，在企业赚很多钱的时候，多多支付股利。这样不仅保护了涪陵榨菜食业公司所有者的投资心里，也可以吸收接纳更多的投资者的投入，增加他们的投资热心，让更多的人分红，对未来更报有希望。（五）注重持续成长与放眼长远未来涪陵榨菜食业公司虽然是以开胃菜产业为主，但是还是要紧跟时代的潮流，开启创新发展战略，只有创新，才会突破。涪陵榨菜食业内部资金的的运用有很少一部分运用在产品创新当中，只注重产品的生产、加工，不注重技术的开发改造，没有自己的核心竞争力，在如今这种注重个性的社会面前，越发处于劣势。涪陵榨菜食业应该重新调整战略，采取产品创新战略，朝着生产高端的产品这个目标前行。加大资金的投入和研发力度，顺应时代的潮流，提高自己身的硬本领。做好制度创新、产业创新、结果创新，努力的消除阻碍企业正常发展的各种各样的因素。参考文献[1]李天宇,王思,张浩.浅析帕利普财务综合分析体系在上市公司的运用[J].当代经济,2022,(2):132-133.[2]刘俊杰,陈伟明,杨宏宇,赵子轩.终极控制,内部现金流与投资支出[J].商业研究,2023,(06):154-161.[3]黄绍辉,吴晓辉,徐志强,周嘉.基于帕利普法的涪陵榨菜食业企业可持续增长分析[J].财经视线,2021,(4):93-94.[4]郑俊铭,冯国栋,蔡安邦.基于帕利普财务分析体系改进的案例研巧——以涪陵榨菜为例[J].经管空间,2021,(07):97-99.[5]孙晓宁,胡旭,何子明.企业竞争力与现金流战略管理关系研究——基于五力模型