基金投资基础知识

任务一基金投资基础知识

一、什么是基金投资

（一）基金投资的含义

基金投资是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金份额，集中投资者的

资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、

债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。通俗地说，证券投资基金是通过汇集

众多投资者的资金，交给银行保管，由基金管理公司负责投资于股票和债券等证券，以实现

保值增值目的的一种投资工具。

（二）基金投资的主要优势

1.具有专家理财的优势（投资技术、信息灵通、国家政策领悟等）；

2.具有积少成多的优势：

3.注重投资组合，分散基金投资风险；

4.费用相对低廉（有税收优惠）；

5.透明度相对较高（开放式基金）。

（三）基金投资的风险

1.系统性风险

尽管基金本身有一定的风险防御能力，但对证券市场的整体系统性风险也难以完全避免。

这类风险主要包括：

（1）是政策风险。主要是指因财政政策、货币政策、产业政策、地区发展政策等国家

宏观政策发生明显变化，导致基金市场大幅波动，影响基金收益而产生的风险。

（2）是经济周期风险。指随着经济运行的周期性变化，证券市场的收益水平呈周期性

变化，基金投资的收益水平也会随之变化。

（3）是利率风险。金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。基金投

资于债券和股票，其收益水平会受到利率变化的影响。

（4）是通货膨胀风险。如果发生通货膨胀，基金投资于证券所获得的收益可能会被通

货膨胀抵消，从而影响基金资产的保值增值。

（5）是流动性风险。基金投资组合中的股票和债券会因各种原因面临较高的流动性风

险，使证券交易的执行难度提高，买入成本或变现成本增加I。

2.基金投资非系统性风险

非系统性风险主要包括：

（1）上市公司经营风险。如果基金公司所投资的上市公司经营不善，其股票价格可能

下跌，或者能够用于分配的利润减少，使基金投资收益下降。

（2）操作风险和技术风险。基金的相关当事人在各业务环节的操作过程中，可能因内

部控制不到位或者人为因素造成操作失误或违反操作规程而引发风险。此外，在开放式基金

的后台运作中，可能因为系统的技术故障或者差错而影响交易的正常进行甚至导致基金份额

持有人利益受到影响。

（3）基金未知价的风险。投资者购买基金后，如果正值证券市场的阶段性调整行情，

由于投资者对价格变动的难以预冽性，投资者将会面临购买基金被套牢的风险。

（4）管理和运作风险。基金管理人的专业技能、研究能力及投资管理水平直接影响到

其对信息的占有、分析和对经济形势、证券价格走势的判断，进而影响基金的投资收益水平。

（5）信用风险。即基金在交易过程中可能发生交收违约或者所投资债券的发行人违约、

拒绝支付到期本息等情况，从而导致基金资产损失。

（四）基金投资的禁止行为

根据现行法律法规，中国禁止基金公司从事的投资行为主要包括：

1.承销证券；

2.向他人贷款或者提供担保；

3.从事承担无限责任的投资；

4.买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；

5.向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或

者债券；

6.买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管

人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；

7.从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；

8.依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。

（五）基金投资的赎回技巧

1.先观后市再操作

基金投资的收益来自未来，比如要赎回股票型基金，就可先看一下股票市场未来发展是

牛市还是熊市。在决定是否赎回，在时机上做一个选择。如果是牛市，那就可以再持用一段

时间，使收益最大化。如果是熊市就是提前赎回，落袋为安。

2.转换成其他产品

把高风险的基金产品转换成低风险的基金产品，也是一种赎回，比如：把股票型基金转

换成货币基金。这样做可以降低成本，转换费•般低于赎回费，而货币基金风险低，相当于

现金，收益又比活期利息高。因此，转换也是一种赎回的思路。

3.定期定额赎回

与定期投资一样，定期定额赎回，可以做了日常的现金管理，又可以平抑市场的波动。

定期定额赎是配合定期定额投资的一种赎问方法。

二、基金投资问答

问：什么是基金交易账户？

答：基金交易帐户是银行为投资者设立的用于在本行进行基金交易的帐户。投资者通过

银行代销网点办理基金业务时，必须先开立基金交易帐户。该帐户用于记载投资者进行基金

交易活动的情况和所持有的基金份额。每个投资者只能申请开立一个基金交易帐户。

问：什么是基金TA账户？

答：基金TA帐户是投资者持有某基金管理公司基金的基金帐号，是TRANSFERAGENT

的简称，主要用来记录投资者基金帐户的情况。

问：基金交易账户和基金TA账户的区别？

答：基金交易帐户和基金TA帐户是不一样的，投资者在另一家银行购买，需要告诉柜

员其原来的基金TA账号（也就是登记基金账号），否则开户会不成功。因为一个身份证号只

能对应一个基金TA账号，但可以对应多个交易帐号。TA帐号是基金公司相关的，而不是与

银行相关的。虽然投资者是在银行开通的，但其实在银行帮你在基金公司开通的。TA帐号

是基金帐号，是与投资者的身份证件相关的，它是帮助基金公司识别客户的。它包括户名，

证件号码等。一个身份证号码在一家基金公司最多只能有两个基金帐号，一个是在基金公司

自己的TA系统注册的，另一个是可以用中登公司的TA帐号注册,也就是你的股东代码卡号。

但是有一些基金公司没有自己的TA系统，那你就只能使用中登公司的TA帐号。而在一个基

金帐号下可以开多个交易帐号，瓦是直销交易帐号，也可以是代销交易帐号。交易帐号包括

的是代销机构，资金卡等信息.它可以帮助基金公司区分资金的来源。

问：什么是登记基金账号？

答：投资者在开立基金TA账户后，如需要在开立基金TA账户的销售机构以外的其他销

售机构办理基金业务，需首先登记其基金TA帐号。换句话说，登记基金帐号是投资者已在

一家销售机构开立了基金TA帐户，而又想要在另一家销售机构办理基金业务时所必须经过

的手续。

问：未开立基金账户的客户可以办理登记基金帐号的业务吗？

答：未开立基金帐户的客户不可以办理登记基金帐号业务，但他可以直接办理开立基金

帐户的业务。

问：什么是重要账户信息？

答：重要帐户信息是指：个人投资者的姓名、证件类型、证件号码；机构投资者的机构

名称、证件类型和证件号码。

问：如何修改重要账户信息？

答：投资者要修改重要帐户信息，必须到原开户的网点办理。

问：什么是其它账户信息？

答：除了重要帐户信息以外的其它帐户信息，如地址、邮编等称为其它帐户信息。

问：个人投资者可以委托他人办理修改重要账户信息吗？

答：不行，个人投资者不得委托他人代办基金账户资料变更。

问：什么情况下能注销基金账户？

答:被注销的账户必须没有基金单位余额，同时，帐户必须处于正常状态且无未达权益。

问：个人可以委托他人代办注销基金账户吗？

答：不行，个人投资者不得委托他人代办注销基金账户。

问：投资者可以在开立基金交易账户的同时办理购买基金吗？

答：可以。

问：一个投资者可以开立多个基金账户吗？

答：不行，这里我们所说的基金账户（基金账号）一般是指基金TA账户，根据业务规

则的规定，一个投资者只能开立一个基金帐户。

问：可以委托他人办理开户吗？

答：不行，开户必须由投资者本人亲自办理。

关于认购基金（关于基金认购）（关于申购基金）（关于基金申购）（关于购买基金）（关

于基金购买）（关于买进基金）（关于基金买进）（关于卖出基金）（关于基金卖出）（关于赎

回基金）（关于基金赎回）

问：什么是认购？什么是申购？什么是赎回？

答：认购是指投资者在设立募集期内购买基金单位的行为。申购是指基金成立后，向基

金管理人购买基金单位的行为。赎回是指基金投资者向基金管理人卖出基金单位的行为。

问：投资者可以在开立基金交易账户的同时办理购买基金吗？

答：可以。

问：在基金认购期内可以多次认购基金吗？

答：可以。

问：投资者拿到代销机构的业务受理凭证就表示业务办理成功了吗？

答：不，拿到代销机构的业务受理凭证仅仅表示业务被受理了，但业务是否办理成功必

须以基金管理公司的注册登记机构确认的为准，投资者一般在T+2个工作日才能查询到自己

在T日办理的业务是否成功。

问：申购申请何时可以确认？

答:投资者在T日提出的申购申请一般在T+1个工作日得到注册登记机构的处理和确认，

投资者自T+2个工作口起可以查询到申购是否成功。

问：申购可以撤消吗？

答：当日的申购申请可以在当日交易停止前（即15：00前）撤消。

问：请问开放式基金的申购时间？

答：理论上，网上交易可以24小时下单，直接到柜台交易的话只要在正常工作时间都

可以下单。但下单不代表能买，因为开放式基金的申购价格是按照当日股市收盘后基金公布

的净值来确定的。也就是说，如果是在正常工作日当日的下午3点前申购的基金，那么按照

当日收盘后基金公司公布的基金存值来确定申购价格。如果是在工作日当日下午3点后申购

的基金，那么按照下一个正常工作日收盘后基金公司公布的基金净值来确定申购价格

问：投资者的申购申请有可能被拒绝吗？

答：您在办理开放式基金业务时，需准确提供相关资料，并认真填写相关的表格，如您

填写有误，您的申购申请有可能会被拒绝。此外，开放式基金在基金契约、招募说明书规定

的情形出现时，会暂停或拒绝投资者的申购。一般包括如下情形：1）不可抗力；2）证券交

易场所在交易时间非正常停市；3）基金管理公司认为市场缺乏合适的投资机会，继续接受

申购可能对已有的基金持有人利益产生损害；4）基金管理公司认为会有损于已有基金持有

人利益的申购；5）基金管理公司、基金托管银行、基金销售机构或注册登记机构的技术保

障或人员支持等不充分；6）法律法规规定或经中国证监会认定的其他情形。暂停申购及重

新开放申购时，基金管理公司都会在中国证监会指定信息披露媒体公告。

问：什么是金额申购？

答：金额申购是指投资者在买基金时是按购买的金额提出申请，而不是按购买的份额提

出申请，例如一个投资者提出买10,000元的基金，而不是买10,000份的基金。因为开放式

基金的买卖采用“未知价法”，所以用金额申购是比较方便的操作方法。

问：什么是申购费？

答：申购费是在投资者申购时收取的费用。

问：申购费是多少？

答：中国法律规定，申购费率不得超过申购金额的5%。目前国内的开放式基金的申购

费率一般为申购金额的1%〜2除并且设多档费率，申购金额大的适用的费率也较低。

问：如何计算申购费用？如何计算买到的基金份数？

基金净值：成交份额二申（认）购金额/成交日单位基金净值/（1+申（认）购费率（％））。

另外天天基金网提供实用计算器功能，为大家减轻计算负担。

问：购买开放式基金后如何查询份额？购买开放式基金后多久能确认？

答：在基金认购期，基金份额需在基金合同生效后才能确认；在正常工作日，投资者提

出申购后的T+2（T指申请日）个工作日可查询到申购确认的份额。如果是在银行柜台买的，

你可以到那去打印交割单。也可以直接到相应的基金公司网站上查询。一般基金公司网站上

会有在“客户登录”（或类似名称）这个输入框，在这个框中输入开户证件号码/基金账号和

查询密码后即可查询。一般查询初始密码为六位，默认为开户证件号码后6位（英文字符转

换为0,汉字转换为两个0）。或者也可以拨打基金公司的客服电话，根据语音提示进行基金

份额杳询。具体步骤请上网站自己摸索或者咨询基金公司客服。

问：申购基金的最低限额是多少？

答：申购基金采用的是金额认购，一般最低限额是1000元。

问：能在股票帐户里直接买基金吗？

答：封闭式基金、LOF基金、ETF基金可以直接在股票市场内像股票一样交易；另外也

可以利用证券公司提供的股票交易软件申购、赎回该证券公司代销的基金。具体请询问证券

公司。

问：申购基金后多久可以赎回？

答：一般申购基金确认到帐后即可要求赎回，但具体受理时间银行和基金公司是不同的。

基金公司的网上交易平台实行买基金T+0,卖基金T+5的交易时间模式，而银行则是买卖一

样。另外，对于新发行的处在封闭期内的基金，一般不能赎回。具体可致电相关部门进行询

问。

问：赎回申请何时可以得到确认？

答:投资者在T日提出的赎回申请一般在T+1个工作日得到注册登记机构的处理和确认,

投资者自T+2个工作日起可以查询到赎回是否成功。

问：投资者的赎回款项何时从托管银行划出？投资者多久可以拿到赎回款？

答：基金持有人赎回基金份额，赎回款项通常在T+3个工作日，最长不超过T+7日从托

管行划出。投资人可以要求基金公司将赎回款项直接汇入其在银行的户头，或是以支票的形

式寄给投资人。如果是场内交易LOF、ETF或者封基，则和股票一样，当时便可到账。

问：可不可以电话申购基金？

答：可以电话申购，不过你必须首先开通电话银行

问：一天可否多次赎回？

答：同一投资者在每一开放日内允许多次赎回。

问：基金可不可以部分赎回？

答：可以部分赎回，当然各个基金都有规定，持有份额的最低数量，例如有的基金规定

剩余份额不低于100份，否则在办理部分赎回时自动变为全部赎回。

问：赎回可以撤消吗？

答：当日的赎回申请可以在当日交易停止前（即15：00前）撤消。撤消赎回申请所需

提交的资料与撤消申购申请相同。

问：投资者每笔赎回的份额有限制吗？

答：有，视具体基金而定。

问：什么叫强制赎回？

答：强制赎回主要指以下两种情况：⑴投资者赎回时，当某笔赎回导致其在代销机构交

易帐户的基金单位余额少于500份时，余额部分必须一同赎回；（2）如果投资人因其它原因（如

转托管、非交易过户等），使其在代销机构的帐户余额低于最低赎回份额时，允许其赎回份

额低于低于最低赎回份额，但也必须一次全部赎回。最低赎回份额视具体基金而定。

问：投资者在赎回时为什么要选择“非连续赎回”或“连续赎回”？

答：按照有关规定，当发生巨额赎回时，如果基金管理人兑付投资者的赎回申请有困难

或认为兑付投资者的赎回申请而进行的资产变现可能对基金资产净值造成较大波动，基金管

理人可在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的10%的前提下，对其余赎回申请延期

办理。转入第二个工作日的赎回申请不享有优先权并以该开放日的基金单位资产净值为依据

计算赎回金额，以此类推，直到全部赎回为止，但投资者在申请赎回时可选择将当日未获受

理的部分赎回予以撤销。因此，投资者在提出赎回申请时，应明确表示一旦发生这种情况其

是否要将当日未获受理的部分赎回予以撤销，即是选择“连续赎回”还是“非连续赎回”。

如果投资者未作出选择，则将被默认为连续赎回。

问：基金管理公司可以暂停赎回吗？

答：开放式基金在基金契约、招募说明书规定的情形出现时，会暂停接受赎回申请。一

般包括如下情形：1）不可抗力；2）证券交易场所交易时间非正常停市；3）基金发生连续

巨额赎回，基金管理公司认为应当暂停接受赎回申请的；4）法律法规规定或经中国证监会

认定的其他情形。暂停赎回及重新开始接受赎回申请时，基金管理公司都会在中国证监会指

定信息披露媒体公告。

问：什么叫巨额赎回？

答：如果在某一个开放日，基金净赎回申请（一般指赎回申请总数扣除申购申请总数后

的余额）超过了上一口基金总份额的10%,即认为发生了巨额赎回。

问：基金管理人如何应付巨额赎回？

答：在出现巨额赎回时，基金管理人一般有两种处理方法：1.全部赎回。当基金管理公

司认为有能力兑付投资人的全部赎回申请时，即按正常赎回程序执行，对投资人的利益没有

影响。2.部分延期赎回。基金管理公司认为兑付投资人的赎回申请有困难、或可能引起基金

资产净值的较大波动等情况下，可以在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的10%的

前提下，对其余赎回申请延期办理。投资人需注意，由于延期办理的赎回将按下一开放日或

更后开放口的基金单位净值计价，因此在提出赎回申请时，投资者应在申请表中选择如发生

巨额赎回是否顺延续赎回。此外，当开放式基金连续发生巨额赎回时，基金管理公司可按基

金契约及招募说明书载明的规定，暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎

回款项，但不能超过正常支付时间20个工作日，并必须在指定媒体公告。

问：什么是份额赎回？

答：份额赎回是指投资者在卖基金时是按卖出的份额提出，而不是按卖出的金额提出，

例如一个投资者提出卖出10,000份基金，而不是卖出10,000元的基金。因为开放式基金的

买卖采用“未知价法”，所以用份额赎回是比较方便的操作方法。

问：什么是赎回费？

答：赎回费是在投资者赎回时从赎回款中扣除的费用。

问：赎回费是多少？

答：中国法律规定，赎回费率不得超过赎回金额的3%,赎回费收入在扣除基本手续费

后，余额应当归基金所有。目前国内开放式基金的赎回费率-一般在设以下。

问：为什么要收取赎回费用？

答：收取赎回费的木意是限制投资者的任意赎回行为。为了应对赎回产生的现金支付压

力，基金将承担一定的变现损失。如果不设置赎回费，频繁而任意的赎回将给留下来的基金

持有人的利益带来不利影响。而中国的证券市场发展还不成熟，投资者理性不足，可能产生

过度投机或挤兑行为，因此，设置一定的收回费是对基金必要的保护。

问：如何计算赎回费用？如何计算赎回的金额？