湖南工商大学《SecuritiesInvestment》2022-2023学年第一学期期末试卷

学校________________班级____________姓名____________考场____________准考证号学校________________班级____________姓名____________考场____________准考证号…………密…………封…………线…………内…………不…………要…………答…………题…………第1页，共3页湖南工商大学

《SecuritiesInvestment》2022-2023学年第一学期期末试卷题号一二三总分得分批阅人一、单选题（本大题共20个小题，每小题2分，共40分．在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的．）1、某证券资产组合中有三只股票，相关的信息如下表所示：则：证券资产组合的β系数为（）。A.1.23B.1.175C.1.29D.1.342、根据作业成本管理原理，关于成本节约途径的表述中不正确的是（）。A.将外购材料交货地点从厂外临时仓库变更为材料耗车间属于作业选择B.不断改进技术降低作业消耗的时间属于作业减少C.新产品设计时尽量考虑利用现有其他产品使用的零件属于作业共享D.将内部货物运输业务由自营转为外包属于作业选择3、根据本量利分析原理，若其他因素不变，下列措施中，能够提高安全边际且不会降低保本点的是（）A.提高销售单价B.降低固定成本总额C.增加销售量D.提高单位变动成本4、采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是（）。A.品种较多的存货B.数量较多的存货C.库存时间较长的存货D.单位价值较大的存货5、下列成本差异中，应该由劳动人事部门承担责任的是（）。A.直接材料价格差异B.直接人工工资率差异C.直接人工效率差异D.变动制造费用效率差异6、下列各项中，属于风险规避的是（）。A.拒绝与不守信用的厂商业务往来B.向专业性保险公司投保C.有计划地计提资产减值准备D.及时与政府部门沟通获取政策信息7、某公司采用随机模型确定目标现金余额，若现金余额的最低控制线（下限）为3000万元,最高控制线（上限）为15000万元，则该公司的目标现金余额为（）A.6000万元B.5000万元C.9000万元D.7000万元8、与股份有限公司相比，下列各项中，属于普通合伙企业优点的是（）。A.股权便于转让B.组建成本低C.只承担有限债务责任D.便于从外部筹资资金9、某公司2016年度资金平均占用额为4500万元，其中不合理部分占15%，预计2017年销售增长率为20%，资金周转速度不变，采用因素分析法预测的2017年度资金需求量为（）万元。A.4590B.4500C.5400D.382510、甲企业生产A产品，本期计划销售量为10000件，目标利润总额为200000元，完全成本总额为370000元，适用的消费税税率为5%，则运用目标利润法测算的单位A产品的价格为（）元。A.57B.60C.37D.3911、甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为10%，每半年付息一次，到期一次偿还本金。该债券的实际年利率是（）。A.9.5%B.10%C.10.25%D.10.5%12、下列各项财务指标中，能够反映公司每股股利与每股收益之间关系的是（）。A.市净率B.股利发放率C.每股市价D.每股净资产13、金融市场按期限标准可划分为货币市场和资本市场。下列各项中，不属于资本市场的是（）A.短期债券市场B.股票市场C.期货市场D.融资租赁市场14、下列关于证券投资组合理论的表述中，正确的是（）。A.证券投资组合能消除大部分系统风险B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大C.当相关系数为正1时，组合能够最大程度地降低风险D.当相关系数为负1时，组合能够最大程度地降低风险15、某公司2021年息税前利润100万元，已知经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3。若2022年预计销售量增长10%，则2022年息税前利润预计为（）万元。A.100B.160C.130D.12016、某公司当年的资本成本率为10%，现金平均持有量为30万元，现金管理费用为2万元，现金与有价证券之间的转换成本为1.5万元，则该公司当年持有现金的机会成本是（）万元。A.5B.3.5C.6.5D.317、下列各项财务指标中，能够综合反映企业成长性和投资风险的是（）。A.市盈率B.每股收益C.营业净利率D.每股净资产18、已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为（）。A.0.25B.0.75C.1.05D.1.2519、某投资项目各年现金净流量按13％折现时，净现值大于零；则该项目的内含收益率一定（）。A.大于13％B.小于13％C.等于13％D.无法判断20、假设投资者要求达到10%的收益率，某公司当期每股股利（D0）为0.5元，预计股利增长率为5%，则该公司股票的价值为（）元。A.10B.10.5C.5D.5.25二、判断题（本大题共10个小题，共20分)1、股利无关论下，公司市场价值的高低，是由公司所选择的投资决策的获利能力决定的。（）2、利用每股净资产进行横向和纵向对比，可以衡量上市公司股票的投资价值。（）3、变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。（）4、根据有税的MM理论，有债企业的债务比例增加会导致有债企业股权资本成本的增加，进而导致企业平均资本成本的增加。（）5、平均资本成本比较法侧重于从资本投入角度对筹资方案和资本结构进行优化分析。（）6、生产预算是整个预算编制的起点，其他预算的编制都是以生产预算作为基础。（）7、财务杠杆系数等于普通股每股收益变动率除以产销量变动率。（）8、应收账款保理的主要意图在于将逾期未能收回的应收账款转让给保理商，从而获取相应的资金。（）9、在固定股利支付率政策下，各年的股利随着收益的波动而波动，容易给投资者带来公司经营状况不稳定的印象。（）10、通过横向和纵向对比，每股净资产指标可以作为衡量上市公司股票投资价值的依据之一。（）三、解析题（本大题共4个小题，共40分)1、（本题10分）已知：甲公司2020年初所有者权益总额为1500万元，该年的资本保值增值率为120%（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素）。2020年年末负债总额为2700万元，负债的年均利率为10%（均为费用化利息），全年固定成本总额为635万元，净利润为750万元，适用的企业所得税税率为25%。

要求：根据上述资料，计算甲公司的下列指标：

（1）2020年年末的产权比率、资产负债率、权益乘数；

（2）2020年的息税前利润；

（3）2020年利息保障倍数；

（4）2020年净资产收益率；

（5）2021年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。2、（本题10分）某企业生产和销售单一产品，计划年度内有关数据预测如下：销售量100000件，单价30元，单位变动成本为20元，固定成本为200000元。假设销售量、单价、单位变动成本和固定成本均分别增长了10%，要求：计算各因素的敏感系数3、（本题10分）B公司是一家制造类上市公司，公司的部分产品外销欧美。2021年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司管理层决定，出售丙产品生产线，扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下：资料一：2020年B公司营业收入为37500万元，净利润为3000万元。该公司2020年简化的资产负债表如表4所示：

资料二：预计B公司2021年营业收入会下降20%。营业净利率会下降5%，股利支付率为50%。资料三：B公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测，相关资料如下：

（1）B公司近5年现金与营业收入之间的关系如表5所示：

（2）根据对B公司近5年的数据分析，存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系。资料四：2021年，B公司将丙产品线按固定资产账面净值8000万元出售，假设2021年全年计提折旧600万元。资料五：B公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线，预计投资15000万元，其中2021年年初投资10000万元，2022年年初投资5000万元，项目建设期为2年，运营期为10年，营业现金净流量均4000万元。项目终结时可收回净残值750万元。假设基准折现率为10%，相关货币时间价值系数如表6所示：

资料六：为了满足运营和投资的需要，B公司计划按面值发行债券筹资，债券年利率9%，每年年末付息，筹资费率为2%，该公司适用的企业所得税税率为25%。要求：

（1）运用高低点法测算B公司现金需要量：

①单位变动资金（b）；

②不变资金（a）；

③2021年现金需要量。

（2）运用销售百分比法测算B公司的下列指标：

①2021年存货资金需要量；

②2021年应付账款需要量。

（3）测算B公司2021年固定资产期末账面净值和在建工程期末余额。

（4）测算B公司2021年留存收益增加额。

（5）进行丁产品生产线投资项目可行性分析：

①计算项目净现值；

②以净现值为标准，评价项目投资可行性并说明理由。

（6）计算B公司拟发行债券的资本成本。4、（本题10分）甲公司是一家制造类企业，全年平均开工250天。为生产产品，全年需要